Goldman Sachs подтвердил свой прогноз, что стоимость нефти Brent в 2025 году останется в диапазоне $70-$85 за баррель. Однако банк предупреждает, что риск выхода из этого коридора возрос.

Среди факторов, способных подтолкнуть цены вверх, аналитики указывают возможное ужесточение санкций Дональдом Трампом против Ирана. В то же время введение тарифов на импорт из Китая при возобновлении его президентства может создать давление на рынок, снизив цены.

Таким образом, основные угрозы для стабильности рынка нефти в 2025 году будут связаны не только с геополитикой, но и с изменением торговой политики США.

Американский инвестор Стивен Линч обратился к правительству США с просьбой предоставить лицензию на участие в возможном аукционе по продаже газопровода «Северный поток — 2». Линч считает, что приобретение этого объекта позволит США получить стратегическое преимущество в переговорах с Россией и контролировать энергоснабжение Европы до завершения эпохи ископаемого топлива.

Линч, известный своими инвестициями в российские активы, видит в покупке «Северного потока — 2» возможность приобрести важный энергетический объект по сниженной цене.

Какие-то очень странные фантазии. Единственный акционер в “Северном потоке – 2” – это “Газпром”. Wintershall, Uniper, Engie, OMV и Shell выдали проекту примерно по €990 млн займов под залог его акций. Ситуация вокруг Nord Stream 2 AG обостряется: в письме Линч пишет, что в январе компания-оператор столкнется с жестким сроком для реструктуризации долгов или ликвидации. Ранее действовал промежуточный мораторий на банкротство, который продлевался несколько раз, однако его окончательный срок истекает,а шансы на реструктуризацию долга оцениваются как низкие.

Линч полагает, что после завершения конфликта на Украине Россия и европейские страны, включая Германию, могут захотеть возобновить эксплуатацию газопровода, вне зависимости от его владельца. Этот сценарий делает «Северный поток — 2» привлекательным активом для долгосрочных стратегических инвестиций.

Линч и его Monte Valle Partners традиционно инвестируют в российские активы. В 2007 году были куплены зарубежные активы ЮКОСа, в 2011 году пытался купить долю в сети гипермаркетов “Лента”, а в сентябре 2022 года Линч стал миноритарным владельцем бывшей швейцарской «дочки» Сбербанка Sberbank (Switzerland) AG.

Ранее Линч проживал в Москве, но в 2019 году переехал в Майами на фоне обострения отношений между США и Россией.

Вот только “Северный поток – 2” – это не доля в зарубежной дочке, а слишком важный стратегический актив. Если уж углубляться в фантазии, то можно предположить, что европейские чиновники действительно могут попытаться продать газопровод, вот только Россия будет рассматривать такие действия в качестве “воровства”, а это означает бесконечные суды, ответные действия и т.п. Ну такой себе актив. Хотя… если Линч и еще ряд инвесторов возместят “Газпрому” затраты на строительство, которые улетают куда-то в космос (в 2018 г. аналитики Sberbank CIB, впоследствие уволенные, оценили расходы в $17 млрд, а срок окупаемости более чем в 20 лет), то может и не так плохо. Вот только зачем Европе и России самим давать американцам инструмент для политического и экономического давления?

🔌 Германия на грани энергетического кризиса?

Глава компании RWE Маркус Креббер заявил о серьезных проблемах с энергоснабжением в Германии. По его словам, 6 ноября цена на электроэнергию взлетела до 800 евро за мегаватт-час — в 10 раз выше обычного. Это произошло из-за недостатка внутреннего производства электроэнергии, что вызвало панику на рынке.

Особенно остро проблема проявляется в периоды, когда возобновляемые источники энергии, такие как солнце и ветер, производят минимальное количество электричества. Этот эффект, называемый *Dunkelflaute*, стал сигналом для пересмотра стратегии обеспечения стабильности энергосистемы.

Креббер подчеркнул, что Германия слишком долго откладывала решение вопросов по увеличению резервных мощностей. "У нас больше нет времени, ситуация требует срочных действий", — отметил он. Эксперты соглашаются: без реформ энергосистема страны может столкнуться с серьезными перебоями в будущем.

А тем временем курс евро/рубль устремился вверх.

BBC: Россия поставила Северной Корее более миллиона баррелей нефти

Согласно данным анализа спутниковых изображений, проведенного британской некоммерческой исследовательской группой Open Source Centre, Россия с марта 2024 года поставила Северной Корее более миллиона баррелей нефти. Эту информацию передает BBC.

Данные подчеркивают возрастающую энергетическую кооперацию между двумя странами на фоне международных санкций и усиливающейся изоляции Северной Кореи. Хотя официальная статистика остается закрытой, объемы поставок такого уровня вызывают обеспокоенность в международных кругах, поскольку это может подрывать усилия по ограничению ресурсов Пхеньяна, которые могут использоваться в военно-промышленных целях.

Санкции в энергетической сфере начали оказывать серьезное влияние на планы России по развитию СПГ. По данным Bloomberg, активность на строительной площадке завода "Арктик СПГ-2" компании "Новатэк" достигла минимального уровня с 2019 года, что подтверждается спутниковыми наблюдениями.

Сборочные линии для производства СПГ в Белокаменке, известной как «завод по производству СПГ-заводов», могут быть частично законсервированы. Спутниковые наблюдения показывают, что интенсивность ночного освещения на объекте снизилась на 75% по сравнению с 2021–2023 годами, что свидетельствует о резком падении промышленной активности.

Объект, предполагавшийся как ключевой элемент в развитии российских СПГ-мощностей, завершил строительство первых двух линий для проекта «Арктик СПГ 2», однако дальнейшее расширение остановилось. Это связано с санкциями Запада, направленными на ограничение доходов России от экспорта энергоносителей.

Пока «Новатэк» сохраняет молчание, эксперты отмечают, что текущая стагнация в Белокаменке может повлиять на планы России по наращиванию экспорта СПГ.

Задержки строительства ставят под угрозу амбициозные цели России по наращиванию мощностей по производству сжиженного природного газа (СПГ) и укреплению позиций на мировом рынке. Ограничения на поставку оборудования и технологий усиливают давление, затрудняя реализацию проектов в стратегически важной Арктике.

⚡️ Россия досрочно снимет запрет на экспорт бензина. Вице-премьер Александр Новак сообщил, что экспорт бензина возобновится до конца года — документы уже готовятся.

Северная Азия столкнулась с резким ростом цен на СПГ — японо-корейский маркер, главный эталон региона, поднялся до $15,3 за миллион британских тепловых единиц. Это рекордное значение с декабря 2023 года, вызванное усилившейся конкуренцией за топливо со стороны Европы, сообщает Bloomberg.

Холодная и безветренная погода в Европе истощает газовые запасы, стимулируя рост спроса на СПГ. Некоторые поставщики перенаправляют грузы из Азии, что подталкивает азиатских покупателей, таких как Китай и Индия, к сокращению спотовых закупок из-за высоких цен. Однако, несмотря на скачок цен в Азии, для американских поставок остается экономически выгоднее направляться в Европу, где спрос остается ключевым драйвером.

🌍 Мировой спрос на нефть продолжает ставить рекорды

Согласно последнему отчету JODI, мировой спрос на нефть в сентябре достиг 103,012 млн баррелей в сутки, что стало четвертым подряд месяцем с превышением отметки в 103 млн баррелей. Годовой прирост составил 1,136 млн баррелей, немного ниже среднего показателя за 2024 год (1,332 млн баррелей), но выше августовского уровня (0,631 млн баррелей).

Эксперты Standard Chartered отмечают, что абсолютный спрос на нефть продолжает устанавливать рекорды, хотя темпы его роста замедлились по сравнению с постпандемийными годами. Основной прирост в августе обеспечили Южная Корея (+219 тыс. баррелей в сутки), Италия (+185 тыс.), Саудовская Аравия (+117 тыс.), Турция (+99 тыс.) и Испания (+88 тыс.).

Данные SWIFT указывают на доминирующий тренд деевроизации в глобальных расчетах. График показывает, что доля евро в международных платежах резко снизилась с 2022 года, в то время как доля доллара США осталась стабильной. Доля китайского юаня (RMB) хоть и растет, остается незначительной в сравнении с основными валютами.

Бывший канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что продолжает считать строительство «Северного потока – 2» оправданным шагом. В интервью Der Spiegel она отметила, что для экономики Германии доступный газ был важным приоритетом, даже на фоне событий в Крыму в 2014 году.

«Сейчас мы видим, к каким последствиям приводят высокие цены на энергоносители для нашей страны», — подчеркнула Меркель, напоминая о важности дешёвых энергоресурсов для промышленности Германии.

🇩🇪 Германия сохраняет значительный профицит текущего счета — €225 млрд, но экономика страны сталкивается с растущими вызовами. Эксперты отмечают, что государству пора активнее использовать фискальные резервы для поддержки экономики.

По словам экономиста Джозефа Бруссуэла, необходимо сосредоточиться на структурных реформах, направленных на повышение производительности, что должно стать ядром фискальной политики. Несмотря на предстоящие выборы в следующем году, Германия рискует потерять время для укрепления своей экономики, которая страдает от слабого внутреннего спроса и внешних факторов.

❗️Карты Газпромбанка столкнулись с ограничениями в ряде государств, включая Венгрию, Вьетнам, Германию, Казахстан, Катар, Турцию, ОАЭ, Таиланд и Китай. В последнем случае клиенты не могут снять наличные в банкоматах ICBC.