Европа столкнулась с серьёзными проблемами в энергетической сфере. Все альтернативы российскому газу, за исключением сжиженного природного газа (СПГ) из США и Катара, фактически мертвы. Недавние события поставили крест на проекте Восточносредиземноморского газопровода в Европу, как отметил аналитик Анас Альхаджи.

Кроме того, под сомнение ставится и проект газопровода из Нигерии в Европу через Марокко или Алжир. Недавнее отключение электроэнергии в Нигерии было вызвано дефицитом природного газа, что подрывает надежность этой альтернативы для поставок газа в Европу.

СПГ-танкеров станет гораздо больше

Мировая энергетическая отрасль готовится к «золотой лихорадке» сжиженного природного газа (СПГ), поскольку спрос на него резко вырос. В 2022 году потребление СПГ в Европе увеличилось на 60% по сравнению с предыдущим годом, и этот уровень, вероятно, останется высоким из-за продолжающегося конфликта в Украине. Кроме того, развивающиеся рынки также наращивают спрос на СПГ в стремлении декарбонизировать угольные энергетические и отопительные сектора. Что это значит для спроса на танкеры для перевозки СПГ?

На данный момент в мире насчитывается 635 действующих СПГ-танкеров, около 100 из которых были введены в эксплуатацию за последние три года. По данным GlobalData, энергетические компании планируют строительство ещё 524 танкеров, что удвоит мировую ёмкость по транспортировке СПГ. К 2028 году все эти танкеры должны быть введены в эксплуатацию, что сделает флот СПГ-танкеров крупнейшим в мире, опережая даже супертанкеры для нефти (VLCC и ULCC).

Однако столь быстрое расширение вызывает вопросы о возможном переизбытке мощностей. Аналитики предупреждают, что стремительное развитие инфраструктуры по сжижению и регазификации СПГ может привести к избытку предложения. Например, согласно данным Института экономики энергетики и финансового анализа (IEEFA), импортные мощности СПГ-терминалов в Европе могут вырасти с 270 млрд кубометров в 2022 году до 400 млрд кубометров к 2030 году. Однако реальный спрос на СПГ в Европе прогнозируется на уровне 150–190 млрд кубометров, что меньше половины от запланированных мощностей.

Цены на нефть падают из-за Азии

В то время как нефтяные рынки обеспокоены возможным ущербом нефтяной инфраструктуре из-за эскалации конфликта между Ираном и Израилем, всего пять недель назад цены на нефть упали на 15% из-за других факторов. Один из таких факторов — ожидания пикового спроса на нефть в Китае — продолжает вызывать беспокойство на рынке. Несмотря на то что оценки МЭА относительно китайского спроса могут быть неверными, существуют устойчивые тенденции, которые ведут к стабилизации спроса.

Для Китая это создаёт сложные выборы. Власти могут продолжать наращивать перерабатывающие мощности и столкнуться с рисками экспорта в условиях неопределенного спроса. Либо они могут ограничить мощности, закрывая менее эффективные заводы и настраивая объёмы переработки в соответствии с региональными потребностями. Более вероятным сценарием является второе, что приведёт к замедлению роста импорта нефти в Китай.

В остальной Азии Индия уверенно наращивает перерабатывающие мощности, а страны АСЕАН увеличат переработку до 2028 года. Это предполагает, что азиатский спрос на нефть будет расти в среднем на 0,6 млн баррелей в сутки ежегодно. В совокупности азиатские страны будут нуждаться в дополнительных 4,0-4,5 млн тонн дедвейта танкеров ежегодно для удовлетворения спроса на нефть, что коррелирует с текущими заказами на танкеры.

Разрыв в ценах на газ убьет энергоемкие отрасли Европы

Европа сталкивается с огромным разрывом в конкурентоспособности из-за высоких цен на энергию по сравнению с глобальными торговыми партнерами. Стоимость энергии сильно варьируется между странами ЕС, и это создаёт дополнительные проблемы для энергоёмких отраслей, ослабляя экономику. В настоящее время цены на природный газ в Европе — как розничные, так и оптовые — в 3-5 раз выше, чем в США. Исторически цены на газ в ЕС всегда были в 2-3 раза выше, чем в Америке.

Аналогичная ситуация и с электроэнергией: промышленные тарифы в ЕС в 2-3 раза выше, чем в США и Китае. Например, цены на электроэнергию в ЕС были до 80% выше, чем в США. Это уже сказывается на экономике — промышленное производство в Германии упало на 20% по сравнению с 2019 годом. Если эту проблему не решить, Европа рискует потерять рабочие места и целые отрасли, которые переместятся в США, Китай и Индию.

Проект «Арктик СПГ 2», важный для экспорта российского СПГ, сталкивается с логистическими проблемами из-за раннего образования льда в восточной части Арктики. Это сократило навигационное окно для судов без ледового класса по Северному морскому пути, ограничив возможности экспорта до закрытия маршрута на зиму.

❗️Британия ввела масштабные санкции против теневого флота России, добавив в черный список 22 танкера, участвующих в транспортировке российской нефти и сжиженного природного газа (СПГ). Это крупнейший пакет санкций, направленный на ограничение доходов России от энергетической торговли. В санкционный список вошли 18 нефтяных танкеров и 4 танкера СПГ, а также компания «Русгаздобыча». Шесть танкеров принадлежат российской государственной компании «Совкомфлот», которая уже находится под западными санкциями.

По словам британского министра иностранных дел Дэвида Ламми, эти меры направлены на борьбу с попытками России сохранить свои энергетические доходы, используя теневой флот, который угрожает безопасности морской торговли и прибрежных регионов. В рамках санкций судам запрещено заходить в порты Великобритании и пользоваться услугами британских морских компаний, включая страхование.

Несмотря на санкции, Россия продолжает использовать старые суда для обхода ограничений, особенно благодаря странам, таким как Китай, которые не соблюдают западные меры. В результате, по данным аналитиков, почти 84% российских морских поставок нефти в прошлом месяце были осуществлены танкерами, не зарегистрированными или не застрахованными западными компаниями, что является рекордным показателем с момента введения потолка цен в декабре 2022 года.

Россия начала разработку атомных подводных лодок для транспортировки СПГ, стремясь сократить время транзита по Северному морскому пути в Азию. Однако это долгосрочная стратегия и не решает текущие проблемы с экспортом.

На изображении представлены различные сценарии изменения цен на нефть в зависимости от эскалации конфликта на Ближнем Востоке с использованием элементов из «Звездных войн» для иллюстрации.

- Если конфликт ограничивается Израилем и Ливаном — цены на нефть останутся в диапазоне $60-70 за баррель.
- Если конфликт затрагивает Красное море — цены поднимутся до $70-80.
- Если эскалация дойдет до Персидского залива — нефть подорожает до $80-100 за баррель.

Особенно критичной зоной является Ормузский пролив, через который проходит около 20% мирового потребления нефти, что делает этот регион ключевым для глобальных цен на энергоносители.

2024 год стал годом рекордов для нефтяного рынка: рекордно низкие мировые запасы нефти, рекордно высокий физический спрос, рекордно низкие спекулятивные позиции и рекордный отток средств из нефтяного сектора. Также наблюдается рекордно низкий интерес к фьючерсам на нефть на фоне рекордных геополитических рисков.

Возрастающее влияние Индии в Арктике становится важным противовесом Китаю, что выгодно как России, так и Западу. На прошлой неделе в Дели прошло первое заседание российско-индийской рабочей группы по Северному морскому пути (СМП), который может стать одним из важнейших мировых торговых маршрутов. Эта группа была создана после визита премьер-министра Индии Нарендры Моди в Москву летом, где он и президент России Владимир Путин подписали девять соглашений о расширении сотрудничества.

Четыре ключевых аспекта этого сотрудничества:

1. Индия будет чаще использовать СМП для торговли с Европой: Война между Израилем и палестинским сопротивлением приостановила работу над Индо-Ближневосточным экономическим коридором (IMEC), а блокада Хуситами Красного моря повысила риски для индийско-европейской торговли. Это подталкивает Индию к более активному использованию СМП как менее рискованного маршрута.

2. Индийские верфи могут строить российские ледоколы: Россия заинтересована в строительстве четырех неядерных ледоколов на индийских верфях, которые обладают нужными мощностями, в отличие от китайских, южнокорейских и японских, загруженных до 2028 года. Санкции исключают возможность строительства таких судов в Европе.

3. Индия готова обучать своих моряков для работы на СМП: Россия ввела законы, требующие, чтобы перевозка нефти, газа и угля по СМП осуществлялась на судах под российским флагом. Индия, обладающая третьим по численности флотом моряков, может обучить их для работы на российских судах.

4. Инвестиции Индии в российскую Арктику: Индия могла бы инвестировать в проекты, такие как Arctic LNG 2, если бы удалось достичь договорённости о санкционных исключениях. Это возможно в случае посредничества Индии в мирном урегулировании конфликта в Украине, что могло бы снизить влияние Китая в регионе.

Таким образом, сотрудничество между Россией и Индией в Арктике имеет большие перспективы, особенно если Индии удастся добиться ослабления санкций, что позволило бы ей более активно конкурировать с Китаем.

Ближний Восток адаптируется к изменяющемуся ландшафту природного газа на фоне технологических достижений, изменения рыночных условий и растущего спроса на чистую энергию. Регион инвестирует в увеличение мощностей по производству сжиженного природного газа (СПГ) и внедрение технологий улавливания углерода (CCUS). Страны, такие как Катар, ОАЭ и Саудовская Аравия, активно развивают инфраструктуру СПГ, чтобы к 2030 году увеличить экспорт на 80%.

Ближневосточные страны также стремятся улучшить экологические стандарты, вводя амбициозные цели по улавливанию CO2, хотя фланговый газ и другие выбросы по-прежнему представляют вызов. Наряду с этим, регион расширяет свои газовые поставки, чтобы удовлетворить растущий спрос на рынках Индии и Пакистана, обеспечивая устойчивость глобальных цепочек поставок энергии.

Поток нефти и нефтепродуктов через Баб-эль-Мандеб, южный узкий морской путь на выходе из Красного моря, сократился более чем на 50% за первые восемь месяцев 2024 года. Этот пролив является важнейшим транспортным коридором для мировых поставок нефти, и сокращение объемов перемещаемой через него нефти может иметь значительные последствия для мирового энергетического рынка.

В полуавтономном регионе Иракского Курдистана 20 октября пройдут парламентские выборы, и одной из главных тем раскола между двумя основными политическими партиями региона — Курдистанской Демократической партией (КДП) и Патриотическим союзом Курдистана (ПСК) — остаётся политика в области нефти и газа. Закрытие важного нефтепровода в Турцию, через который ранее проходило около 400 000 баррелей нефти в сутки, добавило напряженности.

КДП, контролирующая нефтяные богатства провинций Эрбиль и Духок, стремится возобновить экспорт нефти, тогда как ПСК, управляющая провинцией Сулеймания и контролирующая большинство газовых месторождений, обвиняет КДП в том, что экспорт нефти приносит выгоду только этой партии. Оппозиционные партии, такие как «Движение Нового поколения» и «Движение национальной позиции», обвиняют обе правящие партии в хищениях нефти.

Экономика Курдистана пострадала из-за закрытия нефтепровода в Турцию, что стало результатом арбитражного спора между Ираком и Турцией, в котором были нарушены соглашения о независимой продаже нефти. Это нанесло удар по закону Курдистана о нефти и газе от 2007 года, позволявшему региону заключать соглашения с международными нефтяными компаниями.

ПСК предложила заключить новое соглашение с Багдадом и разработать новый закон о нефти и газе Ирака, в то время как внутренняя политическая борьба между ПСК и КДП замедляет реализацию крупных энергетических проектов, таких как строительство газопровода для транспортировки газа из месторождений Хор Мор и Чамчамаль в Эрбиль.

Пока мировые СМИ были сосредоточены на израильских ударах в ответ на атаки Ирана, Иран тихо достиг важного рубежа — впервые начал экспорт нефти с терминала Джаск, минуя стратегический Ормузский пролив. По данным Kpler, этот шаг значительно снижает зависимость Ирана от терминала Харк и Персидского залива для экспорта нефти.

Первая загрузка нефти с Джаска была завершена 2 октября, всего через день после ударов (хотя она могла произойти и в конце сентября). Это событие происходит на фоне того, что Иран достиг нового месячного рекорда по экспорту нефти под санкциями США — около 1,9 млн баррелей в сутки в сентябре. Груз уже достиг Юго-Восточной Азии и, как обычно, направляется в Китай.

Терминал Джаск был введен в эксплуатацию в середине 2021 года, но его строительство продолжается. Согласно исследованиям, в настоящее время действует емкость для хранения 5 миллионов баррелей, а общая вместимость достигнет 10 миллионов баррелей после завершения проекта. Этот шаг является важным элементом стратегии Ирана по укреплению инфраструктуры экспорта нефти и обходу геополитических препятствий.

Рынок ядерной энергетики взорвался на этой неделе: акции компаний достигли рекордных высот после того, как Amazon и Google заключили соглашения о поставках энергии для своих дата-центров. Эти сделки поддержат внедрение малых модульных реакторов (SMR) в США.

Акции разработчиков SMR, таких как Oklo Inc и NuScale Power, взлетели на 99% и 37%, что инвесторы восприняли как признак возрождения ядерной энергетики после спада, вызванного аварией на Фукусиме. Нарастающий спрос на электроэнергию, вызванный развитием искусственного интеллекта, подогревает эту тенденцию.

Китай нарастил импорт трубопроводного газа из России на 23% за январь – сентябрь, закупив энергоресурсы на $6,1 млрд.

Согласно прогнозам из отчёта World Energy Outlook 2024, производство электроэнергии с помощью солнечных панелей увеличится в четыре раза к 2030 году и станет крупнейшим источником энергии в мире к 2033 году. Это приведет к значительному снижению доли угольной генерации, которая уже начала падать.

Ветровая энергия также продолжит рост, но именно солнечная станет доминирующей. Тем временем традиционные источники, такие как газ и уголь, постепенно теряют позиции, уступая место возобновляемым источникам энергии.

Торговля между Россией и Объединёнными Арабскими Эмиратами утроилась за последние три года, заявил президент Владимир Путин во время встречи с правителем ОАЭ шейхом Мохаммедом бин Заедом Аль Нахьяном в Москве. По словам Путина, двусторонние инвестиции между странами достигли $7 миллиардов.