PCE 결과랑 반대방향으로 10년물 금리가 계속 올라가는데 어디서도 이유를 찾을수 없어 트레이딩을 자제했었습니다.
추정 얘기로는
시카고 PMI 반응도 있었고
토론 이후 트럼프 우위 예상(재정적자확대 정책)
일본 재정 개입
다른 나라에서 개별 이슈로 채권 매도 등등이 새벽내내 시끄러웠습니다.
뭐 별거 아니고 그냥 지나갈수도 있죠.
요새 이벤트 결과도 그렇고 그 결과를 해석하는 방향도 복잡하고 시장난이도 좀 높아진거 같습니다.
추정 얘기로는
시카고 PMI 반응도 있었고
토론 이후 트럼프 우위 예상(재정적자확대 정책)
일본 재정 개입
다른 나라에서 개별 이슈로 채권 매도 등등이 새벽내내 시끄러웠습니다.
뭐 별거 아니고 그냥 지나갈수도 있죠.
요새 이벤트 결과도 그렇고 그 결과를 해석하는 방향도 복잡하고 시장난이도 좀 높아진거 같습니다.
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
삼성증권_주식_이슈전략_20240628164842.pdf
2.2 MB
삼성
2024년 하반기 미중 주식 투자 전략
Transition, 확산(미) vs. 압축(중)
미국 주식시장 전망과 투자 전략
1) 주식시장 환경 점검: AI 랠리를 바라보는 시장의 2가지 질문
2) 미국 주식시장 전망과 투자 전략: 하반기 미국 증시의 위험 선호 지속 전망
3) 이슈 점검: 미국 대선 D-131일 – 이제부터 본격 승부 시작
중국 주식시장 전망과 투자 전략
1) 매크로 전망: 올해 성장률 5.0% 상향 조정
2) 핵심 이슈: 시진핑 3.0 전환기와 산업 구조 재편
3) 투자 전략: Valuation play
2024년 하반기 미중 주식 투자 전략
Transition, 확산(미) vs. 압축(중)
미국 주식시장 전망과 투자 전략
1) 주식시장 환경 점검: AI 랠리를 바라보는 시장의 2가지 질문
2) 미국 주식시장 전망과 투자 전략: 하반기 미국 증시의 위험 선호 지속 전망
3) 이슈 점검: 미국 대선 D-131일 – 이제부터 본격 승부 시작
중국 주식시장 전망과 투자 전략
1) 매크로 전망: 올해 성장률 5.0% 상향 조정
2) 핵심 이슈: 시진핑 3.0 전환기와 산업 구조 재편
3) 투자 전략: Valuation play
Forwarded from [한투 선진국] 최보원
● 금주 주목 포인트
① 미국 고용 지표 - ADP, 노동부 고용보고서 등
② 미국 제조업 지표 - ISM, S&P 글로벌 PMI 등
③ 프랑스 총선(6월 30일, 7월 7일)
④ 영국 총선(7월 4일)
⑤ 유로존 CPI, PPI, 소매판매
⑥ 미국 실적 발표 - 컨스텔레이션 브랜즈 등
① 미국 고용 지표 - ADP, 노동부 고용보고서 등
② 미국 제조업 지표 - ISM, S&P 글로벌 PMI 등
③ 프랑스 총선(6월 30일, 7월 7일)
④ 영국 총선(7월 4일)
⑤ 유로존 CPI, PPI, 소매판매
⑥ 미국 실적 발표 - 컨스텔레이션 브랜즈 등
Forwarded from [Macro Trend Hyott] 시황&차트 (이효민)
GS Trader Tony, 전체 포트폴리오 리스크를 줄일 시점
- 상반기 증시의 좋은 힘과 모멘텀에도 불구하고, 지금이 브레이크를 밟을 좋은 시기라고 생각함.
- 가장 큰 리스크 중하나는 눈에 띄게 악화되고 있는 재정적자의 폭증임. 올해 재정적자는 $1.9T로 예상되며, 4개월전보다 $400B 확대된 수치임. 미국 대선 사이클이 구체화되면서 장기 국채의 취약성이 우려되기 시작함.
- 또 하나는 트레이딩 커뮤니티에서의 자금 유입이 지속적으로 증가하고 있음. 모두가 알다시피 4월 이후의 상승은 주로 소수 종목에 의해 주도되었고, 랠리의 Breadth가 좁아질수록 매도리스크가 커진다는 것을 모두 과거에서 보고 배울수 있음.
- 증시가 무조건 빠진다고 본다는 것이 아니라, 여전히 좋은 뉴스들도 있기에, 펀더멘털을 보면서 신중하게 헷지를 할 필요가 있다는 것임.
a) 여전히 미국 금융여건은 매우 우호적이고 핵심 성장/인플레이션 트레이드오프는 개선되진 않더라도, 우호적으로 유지될 것,
b) 개인적으로 여전히 미국 대형 테크주들의 구조적 우위를 믿음.
c) 경제가 성장하고 실적이 증가하는한 대규모 Sell-off는 매우 드물다고 봄.
- 이 모든 걸 종합적으로 본다면, 강세장이지만, 하락 가능성이 높아지고 있으므로, 정치게임이 어디로 가는지 확인하면서, 전체 포트폴리오 리스크를 줄일 수 있는 곳을 찾아야 함.
- 전략적 측면에서 헷지비용이 저렴하다는 것을 감안할때, 최고 수준의 노출을 유지하면서, 저렴한 하방 보호 수단(ixed strike, look-backs or VIX)를 활용해야 함.
- 추가적으로 말씀드리자면, 글로벌 선거 사이클이 진행됨에 따라 실현 및 내재 변동성 모두 기본 수준이 높아질 것으로 생각함. (현재가 너무 낮음, S&P 10일 실현 변동성이 단 5%수준임)
- 상반기 증시의 좋은 힘과 모멘텀에도 불구하고, 지금이 브레이크를 밟을 좋은 시기라고 생각함.
- 가장 큰 리스크 중하나는 눈에 띄게 악화되고 있는 재정적자의 폭증임. 올해 재정적자는 $1.9T로 예상되며, 4개월전보다 $400B 확대된 수치임. 미국 대선 사이클이 구체화되면서 장기 국채의 취약성이 우려되기 시작함.
- 또 하나는 트레이딩 커뮤니티에서의 자금 유입이 지속적으로 증가하고 있음. 모두가 알다시피 4월 이후의 상승은 주로 소수 종목에 의해 주도되었고, 랠리의 Breadth가 좁아질수록 매도리스크가 커진다는 것을 모두 과거에서 보고 배울수 있음.
- 증시가 무조건 빠진다고 본다는 것이 아니라, 여전히 좋은 뉴스들도 있기에, 펀더멘털을 보면서 신중하게 헷지를 할 필요가 있다는 것임.
a) 여전히 미국 금융여건은 매우 우호적이고 핵심 성장/인플레이션 트레이드오프는 개선되진 않더라도, 우호적으로 유지될 것,
b) 개인적으로 여전히 미국 대형 테크주들의 구조적 우위를 믿음.
c) 경제가 성장하고 실적이 증가하는한 대규모 Sell-off는 매우 드물다고 봄.
- 이 모든 걸 종합적으로 본다면, 강세장이지만, 하락 가능성이 높아지고 있으므로, 정치게임이 어디로 가는지 확인하면서, 전체 포트폴리오 리스크를 줄일 수 있는 곳을 찾아야 함.
- 전략적 측면에서 헷지비용이 저렴하다는 것을 감안할때, 최고 수준의 노출을 유지하면서, 저렴한 하방 보호 수단(ixed strike, look-backs or VIX)를 활용해야 함.
- 추가적으로 말씀드리자면, 글로벌 선거 사이클이 진행됨에 따라 실현 및 내재 변동성 모두 기본 수준이 높아질 것으로 생각함. (현재가 너무 낮음, S&P 10일 실현 변동성이 단 5%수준임)
Forwarded from [채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)
🇺🇸 6월 ISM 제조업 컨센 하회
▶️ 헤드라인
실제 48.5 / 예상 49.1 / 직전 48.7
1️⃣ 신규주문
실제 49.3 / 예상 49.0 / 직전 45.4
2️⃣ 지불가격
실제 52.1 / 예상 55.8 / 직전 57.0
3️⃣ 고용
실제 49.3 / 예상 50.0 / 직전 51.1
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"다가오는 美 대선에, 변동성 확대"
나스닥선물 20,042.50(+0.58%)
크루드오일 83.38(+2.26%)
천연가스 2.479(-4.69.%)
금선물 2,341.9(+0.10%)
NDF 1,381.69
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 약보합세 마감함
- 美 ISM 제조업 지표가 예상치를 소폭 하회하며, 달러화는 하락 압력을 받음
- 프랑스 투표 결과까지 더해지며 유로화 강세에 달러는 하락했으나, 미국 트럼프 재집권 확률이 높아지며 달러화는 하락 폭 축소됨
▶지수
- 美 증시는 일제히 상승 마감함
- 장초반 기술주 투심 약화에 하락했던 증시는, 테슬라를 중심으로 M7 기업들이 시장을 상승을 견인하며 상승 마감함
- 2분기 판매량 발표를 앞둔 테슬라는 실적 기대감에 현재 6.01% 상승, 엔비디아는 0.44% 소폭 상승되어 거래중
▶유가
- 국가 유가는 상승 마감함
- 여름철 및 드라이빙 시즌을 앞두고 원유 수요 증가하며, 공급 우려가 제기되며 유가는 상승 마감함
- 이스라엘과 레바논을 지원하는 이란과의 확전 긴장감까지 더해지며, 유가는 상승세를 보임
▶골드
- 금 가격은 강보합세 마감함
- 금 가격은 발표된 여러 재료를 소화하며, 큰 폭의 움직임을 보이지 않은채 강보합세 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 하락 마감함
- ISM 제조업 지표가 예상치를 하회했으나, 오히려 채권금리는 상승하면서 채권가격은 하락 마감함
- 지난 대선 후보 연설에서, 트럼프가 우위를 점하며 재집권 가능성이 높아지자 채권 투매가 쏟아진 상황
나스닥선물 20,042.50(+0.58%)
크루드오일 83.38(+2.26%)
천연가스 2.479(-4.69.%)
금선물 2,341.9(+0.10%)
NDF 1,381.69
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 약보합세 마감함
- 美 ISM 제조업 지표가 예상치를 소폭 하회하며, 달러화는 하락 압력을 받음
- 프랑스 투표 결과까지 더해지며 유로화 강세에 달러는 하락했으나, 미국 트럼프 재집권 확률이 높아지며 달러화는 하락 폭 축소됨
▶지수
- 美 증시는 일제히 상승 마감함
- 장초반 기술주 투심 약화에 하락했던 증시는, 테슬라를 중심으로 M7 기업들이 시장을 상승을 견인하며 상승 마감함
- 2분기 판매량 발표를 앞둔 테슬라는 실적 기대감에 현재 6.01% 상승, 엔비디아는 0.44% 소폭 상승되어 거래중
▶유가
- 국가 유가는 상승 마감함
- 여름철 및 드라이빙 시즌을 앞두고 원유 수요 증가하며, 공급 우려가 제기되며 유가는 상승 마감함
- 이스라엘과 레바논을 지원하는 이란과의 확전 긴장감까지 더해지며, 유가는 상승세를 보임
▶골드
- 금 가격은 강보합세 마감함
- 금 가격은 발표된 여러 재료를 소화하며, 큰 폭의 움직임을 보이지 않은채 강보합세 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 하락 마감함
- ISM 제조업 지표가 예상치를 하회했으나, 오히려 채권금리는 상승하면서 채권가격은 하락 마감함
- 지난 대선 후보 연설에서, 트럼프가 우위를 점하며 재집권 가능성이 높아지자 채권 투매가 쏟아진 상황
Forwarded from 주린이 개소리하는 채널
25만원으로 삶이 안정될만큼 큰 영향을 받는 분이 계시다면
전 국민에게 뿌릴 25만원을
차라리 그런 분들에게 인당 200씩 몰아드리는 것이
올바른 복지라 할 수 있을 것입니다
주댕이에 풀칠은 충분히 하시는 분들이
25만원 받겠다고 부자 증세 부르짖는 모습은
참 추합니다...
전 국민에게 뿌릴 25만원을
차라리 그런 분들에게 인당 200씩 몰아드리는 것이
올바른 복지라 할 수 있을 것입니다
주댕이에 풀칠은 충분히 하시는 분들이
25만원 받겠다고 부자 증세 부르짖는 모습은
참 추합니다...
Forwarded from 쟁곳간 2Q24
1. 센티먼트 체크
현재 에너지 사업부에 대한 시장의 기대는 zero입니다. 2025년, 2026년 연간 판매량 증가율은 100% 정도, 매출액 증가율은 50% 정로로 기대하고 있는 것 같습니다.
현재 데이터센터 수요발 미국 전력쇼티지 전력테마에 ESS가 추가되거나 혹은 실제 기대보다 높은 매출을 보여준다면, 에너지사업부 가치가 리레이팅될 수 있습니다.
2. 에너지사업부 개요
ESS (에너지 스토리지 시스템)과 태양광패널을 판매하는데요. ESS는 산업용 메가팩과 가정용 파워월로 나뉩니다. 그냥 메인은 메가팩이라고 보시면 됩니다.
작년 매출액은 $6 billion, 매출총이익률은 19%입니다. CAPA를 빠르게 확장중이기 때문에 규모의경제만 달성된다면 마진율은 더 높아질 것 같습니다.
3. 메가팩이 왜 필요한가?
(1) 신재생에너지 효율성: 태양광이나 풍력은 기후에 영향을 많이 받는데, 덜 생산될 때 ESS 저장할 수 있습니다. (2) 전력망 안정화: 전력 과수요가 발생할 때 저렴한 가격으로 에너지를 제공할 수 있습니다.
현재 전력 쇼티지 테마는 원전/소형발전소, 그리드/변압기로 집중이 되어 있는데요. 이 테마는 ESS까지도 확장될 가능성이 있습니다.
4. 테슬라 ESS 경쟁력이 있나?
[2023년 3분기 기준 미국 ESS 시장점유율]
Tesla: 30.2%
LG 에너지 솔루션: 16.5%
sonnen: 8.1%
SMA: 7.4%
Enphase: 6.8%
Generac: 4.5%
테슬라 메가팩을 LG에너지솔루션과 ENPHASE의 ESS 제품과 비교하면 다음의 장/단점을 갖고 있습니다.
[장점]
- 비교적 저렴한 가격
- 대용량 저장 가능
- 브랜드 인지도 높음
[단점]
- 모듈 수준 최적화/확정성 제한
- AC 결합 방식으로 효율 감소 가능성
- 전문가 설치/유지 필요
즉 테슬라 메가팩의 잠재고객은 저렴한 가격에 대용량 저장공간을 필요로 업체입니다.
5. 향후 성장전망
현재 2025년까지 수주잔고가 다 차있습니다. 현재 메가팩을 생산하는 공장은 캘리포니아의 Lathrop인데, 총 CAPA는 40GWh이고 현재는 12GWh 가동률입니다(개당 3.9MWh). 중국 상하이에 두 번째 메가팩 공장을 건설예정이고, 2025년 1분기부터 가동을 시작할 계획입니다.
2023년 에너지사업부 매출비중이 7%밖에 안 되는데요. 2024년, 2025년 자동차 사업부 매출성장률이 flat하고 & 에너지사업부 매출액이 연간 100%씩 성장한다고 가정하면, 2025년까지 매출비중이 20%까지도 높아질 수 있습니다.
#해외주식 #미국주식 #TSLA #메가팩 #ESS #전력
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쟁곳간 2Q24
테슬라 2Q24 생산 및 인도량 발표
- 생산 : 410,831대
- 인도 : 443,956대
- ESS : 9.4GWh (거의 풀CAPA)
어닝콜 : 7월 23일
- 생산 : 410,831대
- 인도 : 443,956대
- ESS : 9.4GWh (거의 풀CAPA)
어닝콜 : 7월 23일
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"비둘기 파월에, S&P 5500 돌파"
나스닥선물 20,240.00(+0.94%)
크루드오일 83.17(-0.25%)
천연가스 2.466(-0.48%)
금선물 2,338.6(-0.01%)
NDF 1,384.31
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 하락 마감함
- "인플레이션 목표치에 대한 상당한 진전을 이뤄냈다"라는 파월의 발언에, 달러화는 하락 압력을 받음
- 다만, 트럼프 재선 가능성 부각에 위험회피 심리가 고조되며 달러의 하락세는 제한됨
▶지수
- 美 3대지수는 일제히 상승 마감함
- 연준 파월 의장의 비둘기적인 발언이 증시에 상승 동력을 제공하며, 증시는 일제히 상승 마감함
- 예상치를 뛰어넘는 2분기 차량인도 실적에 테슬라는 현재 9.62% 상승, 애플도 1.30% 상승하며 전고점에 근접한 상황
▶유가
- 국제 유가는 하락 마감함
- 장중 2개월 만의 최고치인 $84.38까지 상승 후, 차익실현 매물이 쏟아지며 유가는 하락 마감함
- 다만, 수요 기대감, 공급 우려, 중동 지역의 지속되는 분쟁 등 유가를 상승 시킬 재료가 더욱 우세한 상황
▶골드
- 금 가격은 약보합세 마감함
- 미국의 예상치를 뛰어넘는 구인건수 발표, 파월 의장의 발언에도 금 가격은 변동성을 보이며 약보합세 마감함
- 최근 금 가격은 2300 ~ 2350선 범위에서 등락을 반복하는 모습을 보이고 있음
▶채권
- 美 국채가격은 상승 마감함
- 전일 트럼프 리스크에 하락했던 국채가격은, 파월 의장의 비둘기적 발언에 상승 마감함
- 파월이 9월 금리인하 여부에 대한 구체적인 답변을 회피한 가운데, CME 패드워치 툴이 집계한 9월 인하 가능성은 67.2%를 기록함
나스닥선물 20,240.00(+0.94%)
크루드오일 83.17(-0.25%)
천연가스 2.466(-0.48%)
금선물 2,338.6(-0.01%)
NDF 1,384.31
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 하락 마감함
- "인플레이션 목표치에 대한 상당한 진전을 이뤄냈다"라는 파월의 발언에, 달러화는 하락 압력을 받음
- 다만, 트럼프 재선 가능성 부각에 위험회피 심리가 고조되며 달러의 하락세는 제한됨
▶지수
- 美 3대지수는 일제히 상승 마감함
- 연준 파월 의장의 비둘기적인 발언이 증시에 상승 동력을 제공하며, 증시는 일제히 상승 마감함
- 예상치를 뛰어넘는 2분기 차량인도 실적에 테슬라는 현재 9.62% 상승, 애플도 1.30% 상승하며 전고점에 근접한 상황
▶유가
- 국제 유가는 하락 마감함
- 장중 2개월 만의 최고치인 $84.38까지 상승 후, 차익실현 매물이 쏟아지며 유가는 하락 마감함
- 다만, 수요 기대감, 공급 우려, 중동 지역의 지속되는 분쟁 등 유가를 상승 시킬 재료가 더욱 우세한 상황
▶골드
- 금 가격은 약보합세 마감함
- 미국의 예상치를 뛰어넘는 구인건수 발표, 파월 의장의 발언에도 금 가격은 변동성을 보이며 약보합세 마감함
- 최근 금 가격은 2300 ~ 2350선 범위에서 등락을 반복하는 모습을 보이고 있음
▶채권
- 美 국채가격은 상승 마감함
- 전일 트럼프 리스크에 하락했던 국채가격은, 파월 의장의 비둘기적 발언에 상승 마감함
- 파월이 9월 금리인하 여부에 대한 구체적인 답변을 회피한 가운데, CME 패드워치 툴이 집계한 9월 인하 가능성은 67.2%를 기록함
Forwarded from Risk & Return
5월 JOLTs 결과가 시사하는 바
■ 공고수 : 8.140M (est. 7.960M / Prev. 7.919M)
■ 공고율 : 5.6% → 4.8% → 4.9% (🔺)
■ 채용률 : 4.0% → 3.5% → 3.6% (🔺)
■ 이직률 : 3.8% → 3.4% → 3.4% (➖)
■ 퇴사율 : 2.2% → 2.2% → 2.2% (➖)
■ 해고율 : 1.0% → 1.0% → 1.0% (➖)
JOLTs가 중요한 이유는 크게 두 가지 ① 고용 보고서에 없는 일자리(Job Openings) 수를 파악할 수 있고, ② 이직에 의한 비농업고용수(NFP) 증가가 어느 정도 비율을 차지하는 지 파악할 수 있기 때문
일자리 수는 말 그대로 기업이 향후 채우고자 하는 직원 수이고, NFP는 그 일자리 공고에서 실제로 채용한 수를 나타냄. 만일 일자리 > NFP 라면 현재보다 미래에 요구하는 노동수요가 더 크다는 말로 전형적인 경기상승 사이클을 나타내고, 반대로 NFP > 일자리라면 미래의 노동수요가 약해지는 경기둔화 사이클이라고 볼 수 있음
5월 기준 일자리 증가수는 약 221K, NFP는 약 272K로 일자리 < NFP인 경기둔화 사이클의 패턴을 나타내고 있음
단순히 이번 JOLTs 결과가 예상치를 상회했다고 해서 '고용이 강하다'라고 해석하면 안되는 이유가 바로 위 논리. 물론 일자리 변화가 23년 11월 이후 6개월 만에 플러스로 전환됐기 때문에 고용 강세요인으로 볼 수 있지만, 이것이 지속가능할지 여부를 생각해보면 강세라고 장담할 수 없음. 일자리 상승세가 이어질려면 결국 연준의 인하정책이 더 빠르고 더 강하게 시행돼야 한다는 점
결국 중요한 것은 금요일 발표 예정인 NFP. NFP 상승은 민간의 총 임금 상승으로 이어지기 때문에 인플레이션을 예측하는 데 있어 JOLTs보다 중요. 이번 NFP의 관전 포인트는 1) 정부 고용이 재차 완화될 것인가, 2) 의료/복지 서비스의 고용 완화가 이어질 것인가, 3) 레져/접객 서비스 고용이 재차 완화될 것인가. 세 가지 산업이 지난 1년 동안 전체 고용 증가를 이끌어 왔기 때문에 이들의 변화에 따라 NFP의 수치가 결정된다고 봐도 무방함
■ 공고수 : 8.140M (est. 7.960M / Prev. 7.919M)
■ 공고율 : 5.6% → 4.8% → 4.9% (🔺)
■ 채용률 : 4.0% → 3.5% → 3.6% (🔺)
■ 이직률 : 3.8% → 3.4% → 3.4% (➖)
■ 퇴사율 : 2.2% → 2.2% → 2.2% (➖)
■ 해고율 : 1.0% → 1.0% → 1.0% (➖)
JOLTs가 중요한 이유는 크게 두 가지 ① 고용 보고서에 없는 일자리(Job Openings) 수를 파악할 수 있고, ② 이직에 의한 비농업고용수(NFP) 증가가 어느 정도 비율을 차지하는 지 파악할 수 있기 때문
일자리 수는 말 그대로 기업이 향후 채우고자 하는 직원 수이고, NFP는 그 일자리 공고에서 실제로 채용한 수를 나타냄. 만일 일자리 > NFP 라면 현재보다 미래에 요구하는 노동수요가 더 크다는 말로 전형적인 경기상승 사이클을 나타내고, 반대로 NFP > 일자리라면 미래의 노동수요가 약해지는 경기둔화 사이클이라고 볼 수 있음
5월 기준 일자리 증가수는 약 221K, NFP는 약 272K로 일자리 < NFP인 경기둔화 사이클의 패턴을 나타내고 있음
단순히 이번 JOLTs 결과가 예상치를 상회했다고 해서 '고용이 강하다'라고 해석하면 안되는 이유가 바로 위 논리. 물론 일자리 변화가 23년 11월 이후 6개월 만에 플러스로 전환됐기 때문에 고용 강세요인으로 볼 수 있지만, 이것이 지속가능할지 여부를 생각해보면 강세라고 장담할 수 없음. 일자리 상승세가 이어질려면 결국 연준의 인하정책이 더 빠르고 더 강하게 시행돼야 한다는 점
결국 중요한 것은 금요일 발표 예정인 NFP. NFP 상승은 민간의 총 임금 상승으로 이어지기 때문에 인플레이션을 예측하는 데 있어 JOLTs보다 중요. 이번 NFP의 관전 포인트는 1) 정부 고용이 재차 완화될 것인가, 2) 의료/복지 서비스의 고용 완화가 이어질 것인가, 3) 레져/접객 서비스 고용이 재차 완화될 것인가. 세 가지 산업이 지난 1년 동안 전체 고용 증가를 이끌어 왔기 때문에 이들의 변화에 따라 NFP의 수치가 결정된다고 봐도 무방함
Forwarded from Macro Trader
Bond Market: Traders Flock to a Trump-Fueled Bet on Higher US Treasury Yields
미국 월스트리트가 도널드 트럼프 전 대통령의 백악관 복귀 가능성을 조정하기 시작함에 따라 27조 달러 규모의 미국채 시장에 참가하고 있는 트레이더들이 장기채 금리 상승에 베팅하고 있다.
며칠 전 미국 대선 후보들간의 첫 토론회에서 트럼프가 조 바이든 현 대통령보다 잘 했다는 평가가 나온 뒤 투자자들은 미국채 단기물을 매수하고 장기물을 매도하고 있다. 이른바 스티프너(steepener) 트레이드인 이 같은 매매는 그 이후로 계속 추진력을 얻고 있다.
미국채 2년물과 10년물 금리 차이가 더 벌어지면서 트레이더들이 리스크를 얼마나 안고 가는지를 보여주는 미결제약정(Open Interest)은 지난주 금요일과 이번주 월요일 급격하게 증가했다. 이틀간 나타난 커브 스티프닝 정도는 약 13bp로, 이는 지난해 10월 이후 기록된 이틀간 변화중 가장 큰 폭이었다.
소시에테제네럴의 미국 금리 전략 책임자 Subadra Rajappa는 “선거 결과를 완전히 가격에 반영하기에는 너무 이르지만, 아마도 이에 착수하는 것은 그렇게 이른 것은 아닐 것”이라고 말했다. 그는 그러면서 “최근 움직임은 베어 스티프너이며, 시장이 트럼프의 승리 확률이 더 높다고 판단하는 것 같다”고 말했다.
월가의 스트래티지스트들도 최근 이 같은 트레이딩을 부추기고 있다. 모간스탠리와 바클레이스는 고객들에게 트럼프가 재선에 성공할 경우 그의 임기 동안 인플레이션과 장기 국채 금리 상승에 대비할 것을 촉구했다.
JP모간 데이터에 따르면, 자금 시장 역시 비슷한 모멘텀을 보이고 있다. 이 은행의 고객들 대상 최신 설문조사 결과에 따르면, 고객들의 채권 랠리에 대한 베팅 수치는 5%포인트 하락하면서 순 롱 포지션이 6월10일 이후 최저치로 떨어졌다.
한편, 옵션 시장에서는, 트레이더들이 채권 선물 계약의 매도세에 대비해 지불하는 헤지 비용이 한 달 만에 가장 비싼 수준을 나타내고 있다.
- Bloomberg.
미국 월스트리트가 도널드 트럼프 전 대통령의 백악관 복귀 가능성을 조정하기 시작함에 따라 27조 달러 규모의 미국채 시장에 참가하고 있는 트레이더들이 장기채 금리 상승에 베팅하고 있다.
며칠 전 미국 대선 후보들간의 첫 토론회에서 트럼프가 조 바이든 현 대통령보다 잘 했다는 평가가 나온 뒤 투자자들은 미국채 단기물을 매수하고 장기물을 매도하고 있다. 이른바 스티프너(steepener) 트레이드인 이 같은 매매는 그 이후로 계속 추진력을 얻고 있다.
미국채 2년물과 10년물 금리 차이가 더 벌어지면서 트레이더들이 리스크를 얼마나 안고 가는지를 보여주는 미결제약정(Open Interest)은 지난주 금요일과 이번주 월요일 급격하게 증가했다. 이틀간 나타난 커브 스티프닝 정도는 약 13bp로, 이는 지난해 10월 이후 기록된 이틀간 변화중 가장 큰 폭이었다.
소시에테제네럴의 미국 금리 전략 책임자 Subadra Rajappa는 “선거 결과를 완전히 가격에 반영하기에는 너무 이르지만, 아마도 이에 착수하는 것은 그렇게 이른 것은 아닐 것”이라고 말했다. 그는 그러면서 “최근 움직임은 베어 스티프너이며, 시장이 트럼프의 승리 확률이 더 높다고 판단하는 것 같다”고 말했다.
월가의 스트래티지스트들도 최근 이 같은 트레이딩을 부추기고 있다. 모간스탠리와 바클레이스는 고객들에게 트럼프가 재선에 성공할 경우 그의 임기 동안 인플레이션과 장기 국채 금리 상승에 대비할 것을 촉구했다.
JP모간 데이터에 따르면, 자금 시장 역시 비슷한 모멘텀을 보이고 있다. 이 은행의 고객들 대상 최신 설문조사 결과에 따르면, 고객들의 채권 랠리에 대한 베팅 수치는 5%포인트 하락하면서 순 롱 포지션이 6월10일 이후 최저치로 떨어졌다.
한편, 옵션 시장에서는, 트레이더들이 채권 선물 계약의 매도세에 대비해 지불하는 헤지 비용이 한 달 만에 가장 비싼 수준을 나타내고 있다.
- Bloomberg.
Forwarded from [채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)
블룸버그에서 predictit 승리 확률 확인할 수 있는 티커는 아래와 같습니다.
바이든 승리확률
PRITUS4B Index
트럼프 승리확률
PRITUS4T Index
바이든 승리확률
PRITUS4B Index
트럼프 승리확률
PRITUS4T Index
"美 경제 둔화에, 시장은 위험선호"
나스닥선물 20,419.50(+0.81%)
크루드오일 83.60(+0.95%)
천연가스 2.418(-0.70%)
금선물 2,365.4(+1.37%)
NDF 1,383.68
▶통화
- 달러화는 5거래일 연속 하락 마감함
- 서비스업 PMI가 결과가 美 경기 둔화를 나타내며, 금리인하 기대감을 자극하여 달러화는 하락 압력을 받음
- 서비스업 PMI는 48.8을 기록, 기준선 50을 하회하며 서비스업 수축을 나타내는 상황
▶지수
- 美 증시는 혼조세 마감함
- 서비스업 PMI가 예상치를 하회한 가운데, 시장의 위험선호 심리가 확산되며 나스닥과 S&P지수는 상승 마감함
- 테슬라는 전일 인도량 예상치 상회 소식에 현재 7.45% 상승하며 7거래일 연속 상승 마감함
- 엔비디아는 전일 소폭 조정 받았으나, 현재 3.91% 상승하여 거래되고 있음
▶유가
- 국제 유가는 상승 마감함
- EIA 원유재고가 예상치를 크게 하회하며, 강한 원유 수요 확인에 유가는 상승 마감함
- 단기 고점 부담에 소폭 하락세를 보였으나, 원유재고 발표 이후 상승 마감함
▶골드
- 금 가격은 상승 마감함
- 금일 발표된 美 경제지표가 9월 금리인하론에 힘을 실어주며, 금 가격은 상승 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 상승 마감함
- 실업수당 청구건수가 고용시장 둔화를 나타내며, 금리인하 기대감 확산에 채권가격은 상승 마감함
- 2년물 금리는 2.00bp 내린 4.727% 기록했으나, 중장기물인 10년물은 7.40bp 하락한 4.364%를 기록함
나스닥선물 20,419.50(+0.81%)
크루드오일 83.60(+0.95%)
천연가스 2.418(-0.70%)
금선물 2,365.4(+1.37%)
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▶통화
- 달러화는 5거래일 연속 하락 마감함
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▶지수
- 美 증시는 혼조세 마감함
- 서비스업 PMI가 예상치를 하회한 가운데, 시장의 위험선호 심리가 확산되며 나스닥과 S&P지수는 상승 마감함
- 테슬라는 전일 인도량 예상치 상회 소식에 현재 7.45% 상승하며 7거래일 연속 상승 마감함
- 엔비디아는 전일 소폭 조정 받았으나, 현재 3.91% 상승하여 거래되고 있음
▶유가
- 국제 유가는 상승 마감함
- EIA 원유재고가 예상치를 크게 하회하며, 강한 원유 수요 확인에 유가는 상승 마감함
- 단기 고점 부담에 소폭 하락세를 보였으나, 원유재고 발표 이후 상승 마감함
▶골드
- 금 가격은 상승 마감함
- 금일 발표된 美 경제지표가 9월 금리인하론에 힘을 실어주며, 금 가격은 상승 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 상승 마감함
- 실업수당 청구건수가 고용시장 둔화를 나타내며, 금리인하 기대감 확산에 채권가격은 상승 마감함
- 2년물 금리는 2.00bp 내린 4.727% 기록했으나, 중장기물인 10년물은 7.40bp 하락한 4.364%를 기록함
"이어지는 보복 공방, 주목되는 휴전 협상"
나스닥선물 20,381.25(-0.15%)
크루드오일 84.06(+0.21%)
천연가스 2.382(-1.49%)
금선물 2,365.3(-0.17%)
NDF 1,378.00
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 약보합세 마감
- 전일 발표된 美 실업수당 청구건수, 서비스업 PMI를 소화하며 달러는 지속 약세를 보이며 마감함
- 지속되는 달러 약세에 달러인덱스는 105를 하회한 104.825에 마감
▶지수
- 美 증시는 혼조세 마감
- 주식 시장이 휴장인 가운데, 큰 거래량 없이 나스닥과 S&P는 약보합, 다우지수는 강보합세로 마감함
- 테슬라 모델Y가 中 지방 정부의 공용차량 구매 가능 목록에 포함되며, 상승을 이어가는 주가에 힘을 보탤지 주목됨
▶유가
- 국제 유가는 강보합세 마감
- 레바논의 헤즈볼라가 이스라엘을 공격하고 보복 공방이 이어지며, 유가는 상승 마감함
- 이스라엘 협상단이 중재국인 카타르를 방문한 가운데, 레바논과 이스라엘간 휴전 협상이 주목되는 상황
▶골드
- 금 가격은 약보합세 마감
- 전일 크게 상승한 금은, 단기 고점에 대한 부담감 속 차익 실현 매물 출회에 약보합세 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 약보합세 마감
- 휴일로 시장을 움직일 만한 재료가 부진한 가운데, 국채가격은 약보합세 마감함
- 전일 중장기물 위주로 상승했던 국채가격은, 중장기물을 중심으로 하락폭을 키움
나스닥선물 20,381.25(-0.15%)
크루드오일 84.06(+0.21%)
천연가스 2.382(-1.49%)
금선물 2,365.3(-0.17%)
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▶통화
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- 전일 발표된 美 실업수당 청구건수, 서비스업 PMI를 소화하며 달러는 지속 약세를 보이며 마감함
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▶지수
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▶유가
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▶골드
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▶채권
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- 전일 중장기물 위주로 상승했던 국채가격은, 중장기물을 중심으로 하락폭을 키움
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 삼성전자(시가총액: 505조 436억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.07.05 08:44:30 (현재가 : 84,600원, 0.0%)
매출액 : 740,000억(예상치 : 738,340억/ 0%)
영업익 : 104,000억(예상치 : 83,127억/ +25%)
순이익 : -(예상치 : 71,839억)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 740,000억/ 104,000억/ -/ +25%
2024.1Q 719,156억/ 66,060억/ 67,547억/ +26%
2023.4Q 677,799억/ 28,247억/ 63,448억/ -25%
2023.3Q 674,047억/ 24,335억/ 58,442억/ +19%
2023.2Q 600,055억/ 6,685억/ 17,236억/ +146%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240705800058
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005930
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.07.05 08:44:30 (현재가 : 84,600원, 0.0%)
매출액 : 740,000억(예상치 : 738,340억/ 0%)
영업익 : 104,000억(예상치 : 83,127억/ +25%)
순이익 : -(예상치 : 71,839억)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 740,000억/ 104,000억/ -/ +25%
2024.1Q 719,156억/ 66,060억/ 67,547억/ +26%
2023.4Q 677,799억/ 28,247억/ 63,448억/ -25%
2023.3Q 674,047억/ 24,335억/ 58,442억/ +19%
2023.2Q 600,055억/ 6,685억/ 17,236억/ +146%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240705800058
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005930
"美 고용둔화, 나스닥 S&P 최고치 재경신"
나스닥선물 20,591.50(+0.88%)
크루드오일 83.44(-0.52%)
천연가스 2.330(-3.64%)
금선물 2,399.8(+1.28%)
NDF 1,375.00
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 하락 마감함
- 美 경제지표가 고용시장의 둔화를 나타내며, 달러화에 하락 압력을 가함
- 달러인덱스는 캐나다달러를 제외한 주요국 통화 가치가 상승하며, 104.54에 하락 마감함
▶지수
- 美 3대지수는 일제히 상승 마감함
- 고용 냉각을 확인한 증시는 위험선호 심리가 커지며, 일제히 상승 마감. 나스닥, S&P지수는 최고치를 다시 경신함
- 스레드(Threads) 월간 이용자 수 2억명을 돌파한 메타는 5.86% 상승, 애플은 엔비디아의 대안으로 주목받으며 2.16% 상승중
- 테슬라는 8거래일 연속 주가가 상승하며, 현재 2.13% 상승중
▶유가
- 국제 유가는 하락 마감함
- 드라이빙 시즌 및 수요 기대감에 상승 하던 유가는, 이스라엘과 하마스의 휴전 협상 가능성에 하락 마감함
- 다만, 협상 불발 가능성 및 지난 EIA 원유재고를 통해 확인된 원유 수요에 유가의 하락세는 제한됨
▶골드
- 금 가격은 상승 마감함
- 최근 2300 ~ 2350선에서 등락을 반복하던 금 가격은, 커지는 금리인하 기대감에 상승 마감함
- 장중 2400선을 탈환했으나, 장 마감 직전 소폭 하락 후 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 상승 마감함
- 실업률이 시장의 예상치를 상회하는 4.1%를 기록, 커지는 금리인하 기대감에 매수세 유입되며 채권가격은 상승 마감함
- CME 패드워치 툴에 따르면 9월 금리인하 확률은 77.4%로, 시장은 9월 금리인하를 거의 확실 시 하는 상황
나스닥선물 20,591.50(+0.88%)
크루드오일 83.44(-0.52%)
천연가스 2.330(-3.64%)
금선물 2,399.8(+1.28%)
NDF 1,375.00
▶통화
- 달러화는 주요 통화 대비 하락 마감함
- 美 경제지표가 고용시장의 둔화를 나타내며, 달러화에 하락 압력을 가함
- 달러인덱스는 캐나다달러를 제외한 주요국 통화 가치가 상승하며, 104.54에 하락 마감함
▶지수
- 美 3대지수는 일제히 상승 마감함
- 고용 냉각을 확인한 증시는 위험선호 심리가 커지며, 일제히 상승 마감. 나스닥, S&P지수는 최고치를 다시 경신함
- 스레드(Threads) 월간 이용자 수 2억명을 돌파한 메타는 5.86% 상승, 애플은 엔비디아의 대안으로 주목받으며 2.16% 상승중
- 테슬라는 8거래일 연속 주가가 상승하며, 현재 2.13% 상승중
▶유가
- 국제 유가는 하락 마감함
- 드라이빙 시즌 및 수요 기대감에 상승 하던 유가는, 이스라엘과 하마스의 휴전 협상 가능성에 하락 마감함
- 다만, 협상 불발 가능성 및 지난 EIA 원유재고를 통해 확인된 원유 수요에 유가의 하락세는 제한됨
▶골드
- 금 가격은 상승 마감함
- 최근 2300 ~ 2350선에서 등락을 반복하던 금 가격은, 커지는 금리인하 기대감에 상승 마감함
- 장중 2400선을 탈환했으나, 장 마감 직전 소폭 하락 후 마감함
▶채권
- 美 국채가격은 상승 마감함
- 실업률이 시장의 예상치를 상회하는 4.1%를 기록, 커지는 금리인하 기대감에 매수세 유입되며 채권가격은 상승 마감함
- CME 패드워치 툴에 따르면 9월 금리인하 확률은 77.4%로, 시장은 9월 금리인하를 거의 확실 시 하는 상황
Forwarded from Risk & Return
다음 주 부터 2분기 어닝시즌 시작!
관전 포인트는 Volume 주도 매출 성장을 이끌어 온 기업들이 여전히 전략이 유효할지에 관한 것. PCE 및 Retail Sales 등 경제지표를 참고했을 때 Volume 자체가 줄어들고 있다는 점이 우려스러움
조심해야 할 섹터는 Software라고 생각. 최근 SW 종목들에 수급이 몰리면서 단기적으로 강한 모멘텀을 보였지만, 실제 어닝결과에서 예약액(Bookings) 추세가 계속 둔화되고 있음이 확인된다면 현재 모멘텀을 유지하기 어려울 것
무엇보다 1분기 SW 종목의 어닝을 자세히 봤다면 알 수 있는 대목인데, 현재 기업이 고객유지율을 관리하기 위해 선불비용이 큰 장기계약 대신 단기 후불계약을 채택하고 있다는 점. 이는 곧 고객 입장에선 언제든지 계약을 취소할 수 있다는 말. 이러한 조치는 SW 산업의 하락 사이클을 줄어줄 뿐이지 반등시키게 만드는 요인은 아님
또 유의해야할 섹터는 임의소비재(Consumer Discretionary). 아베크롬비(ANF), 데커스(DECK), 프레시펫(FRPT) 등 독단적으로 성장하는 기업이 있는 반면, 대부분은 부진하고 있는 추세. 나이키(NKE)만 돌이켜 봐도 악성재고 문제가 Price 주도 성장에 발목을 잡고 있으며, 소비심리 둔화로 Volume까지 줄어들고 있어 다방면으로 성장동력을 아예 잃어가고 있음
7월 2주차 다음 주 어닝 발표 종목에는 JP모건(JPM), 웰스파고(WFC), 씨티그룹(C)와 같은 대형은행들과 프로그레시브(PGR) 같은 손해보험사, 펩시코(PEP) 및 유니클로 모회사 패스트리테일링(9983) 등 소비재 기업이 있음
관전 포인트는 Volume 주도 매출 성장을 이끌어 온 기업들이 여전히 전략이 유효할지에 관한 것. PCE 및 Retail Sales 등 경제지표를 참고했을 때 Volume 자체가 줄어들고 있다는 점이 우려스러움
조심해야 할 섹터는 Software라고 생각. 최근 SW 종목들에 수급이 몰리면서 단기적으로 강한 모멘텀을 보였지만, 실제 어닝결과에서 예약액(Bookings) 추세가 계속 둔화되고 있음이 확인된다면 현재 모멘텀을 유지하기 어려울 것
무엇보다 1분기 SW 종목의 어닝을 자세히 봤다면 알 수 있는 대목인데, 현재 기업이 고객유지율을 관리하기 위해 선불비용이 큰 장기계약 대신 단기 후불계약을 채택하고 있다는 점. 이는 곧 고객 입장에선 언제든지 계약을 취소할 수 있다는 말. 이러한 조치는 SW 산업의 하락 사이클을 줄어줄 뿐이지 반등시키게 만드는 요인은 아님
또 유의해야할 섹터는 임의소비재(Consumer Discretionary). 아베크롬비(ANF), 데커스(DECK), 프레시펫(FRPT) 등 독단적으로 성장하는 기업이 있는 반면, 대부분은 부진하고 있는 추세. 나이키(NKE)만 돌이켜 봐도 악성재고 문제가 Price 주도 성장에 발목을 잡고 있으며, 소비심리 둔화로 Volume까지 줄어들고 있어 다방면으로 성장동력을 아예 잃어가고 있음
7월 2주차 다음 주 어닝 발표 종목에는 JP모건(JPM), 웰스파고(WFC), 씨티그룹(C)와 같은 대형은행들과 프로그레시브(PGR) 같은 손해보험사, 펩시코(PEP) 및 유니클로 모회사 패스트리테일링(9983) 등 소비재 기업이 있음