Борьба с дропами продолжается. Что может измениться и как это повлияет на рынок?

Владимир Путин утвердил перечень поручений по итогам пресс-конференции 19 декабря 2024 года, среди которых есть пункт 5:
Правительству Российской Федерации проанализировать совместно с Банком России, ФСБ России, Генеральной прокуратурой Российской Федерации, Следственным комитетом Российской Федерации, МВД России и Росфинмониторингом практику совершения незаконных финансовых операций с использованием реквизитов банковских счетов, предоставленных физическими лицами третьим лицам, и внести предложения, направленные на пресечение указанных операций.
Срок – 15 июля 2025 г
(Пр-292, п.5)

Иными словами все зашло настолько далеко, что за «дропов» взялись на уровне поручения Президента.

🔵Что уже из предложений государственных органов можно отметить (самое горячее):

- Следственный комитет России предлагает внести изменения в УК РФ и УПК РФ, ввести уголовную ответственность за передачу подставным лицам электронного средства платежа, а также законодательно признать криптовалюту имуществом и определить порядок ее конфискации.

- ЦБ разрешит банкам блокировать операции физлиц на основе закрытых индикаторов, которые будет передавать Росфинмониторинг (РФМ).

- ЦБ совместно с РФМ разрабатывает платформу, которая позволит централизованно передавать в кредитные организации информацию о подозрительных операциях физических лиц для блокировки активности таких клиентов.

🔵 Почему это важно для «р2р криптообменников» и их пользователей ?

О важности и последствиях грядущих ужесточений для «р2р обменников» мы писали еще 14 августа 2024 года

В сегодняшних условиях контроль затрагивает уже не только «р2р обменники», но и их пользователей. Операции через такие обменники практически во всех случаях происходят через дропов, которые не всегда еще и подконтрольны.

Поэтому блокировки счетов, отказ в проведении операций и новые риски взаимодействия с финансовыми сервисами — всё это станет частью реальности даже для тех, кто не участвует в противоправных схемах.

Кроме того, предложения государственных органов в рамках поручения Президента затронут и сами банки, которые, вероятно, получат новые инструкции и основания для блокировки операция и доступов.

🔵 Что дальше?
О проблемах наплодившихся «р2р обменников» мы говорили в своих прогнозах на 2025 г, а о воможных решениях в разборе ситуации с криптобиржами и сложностях регулирования этого рынка в России.

В указанных условиях мы повторно рекомендуем платформам, связанным с криптообменом в РФ, правильно настроить юридическую структуру своей деятельноти. Сегодня для этого есть как российские легальные способы, так и способы в иностранных юрисдикциях — причём не где-то в Европе, а в соседних с Россией странах, где процесс криптообмена полностью легален.

🔷 TG| Наши кейсы | Написать нам

Когда заблокировали карты , а ты даже не дроп

P.S. 161-ФЗ 😎

🔷 TG| Наши кейсы | Написать нам

Второе дыхание токенизации

В наших прошлых постах мы разбирали риски токенизации и анализировали мировые примеры.

В этом посте под термином RWA (Real-World Assets) мы понимаем активы реального мира, права на которые переводятся в цифровую форму через токены.

Токенизация активов реального мира получила второе дыхание благодаря понятному и прозрачному регулированию. Сегодня этот процесс воспринимается инвесторами и бизнесом как надёжный финансовый инструмент.

Регулирование токенизации охватывает широкий спектр правовых механизмов, позволяющих легально владеть и торговать цифровыми активами.

Рассмотрим, как это устроено в России и других странах.

🔵Как регулируется токенизация RWA в других странах?

В ЕС действует регламент MICA, который предусматривает ART-токены с привязкой к стабильным активам (валюта, золото). Выпуск таких токенов требует лицензии и создания резервного пула активов. Яркий пример – цифровые облигации от UBS.

В США токенизация строится на чётких инструкциях регуляторов SEC и CFTC, которые упрощают интеграцию цифровых продуктов в финансовый рынок. Например, фонд BUIDL от BlackRock соответствует всем стандартам SEC.

В Сингапуре и Гонконге токенизация частично регулируется через лицензирование платформ (VASP), а также через законы о ценных бумагах, если токены признаются инвестиционным продуктом. HSBC уже предоставляет своим корпоративным клиентам решения для работы с цифровыми активами.

В ОАЭ регулированием занимается VARA (Virtual Asset Regulatory Authority). Там активно используется модель STO (Security Token Offerings), обеспечивающая прозрачность и надёжность токенизированных активов.

Глобальный тренд – понятное и прозрачное регулирование, комфортное для бизнеса и инвесторов.

❔Как регулируется токенизация RWA в России?

В России для токенизации RWA можно использовать механизм цифровых финансовых активов (ЦФА), регулируемых законом 259-ФЗ, действующим с 1 января 2021 года. Компании могут выпускать ЦФА через аккредитованные платформы: Атомайз, A-Token, Токеон, Сбер ЦФА и другие.

💼Примеры токенизации в России:

- Токенизация коллекционного вина – токены дают право владеть уникальными бутылками вин.
- Факторинг и финансирование контрактов – токены, обеспеченные денежными требованиями по факторинговым сделкам.
- Токенизация коммерческой недвижимости – у владельца токена возникает право на получение дохода, зависящего от стоимости квадратного метра на дату погашения
- Токенизация предметов искусства – цифровые активы, предоставляющие права на получение части дохода от продажи произведений искусства.

✔️Какие перспективы у токенизации RWA?
Мы видим новую волну интереса к токенизации реальных активов и это оправдано. Законодательство в мире «докрутили», практика нарастилась, бизнесу все больше идет в сторону инновационных решений для получения новых денег.

Но самое важное - у регуляторов отношение к этому процессу намного лояльнее нежели чем к криптовалютам. Даже в России.

📌 TG | Наши кейсы| Написать нам

📢 SEC закрывает дела против криптопроектов. Что это значит?

Еще недавно SEC во главе с Гэри Генслером душила криптопроекты:
- В 2023 году — 46 исков против криптокомпаний.
- В 2024 году — 8,2 млрд долларов штрафов для 583 компаний.

Но с приходом Трампа к власти и заменой главы SEC вектор начал меняться. Регулятор смягчает позицию и закрывает дела:
✅ Robinhood — расследование завершено, нарушений не найдено.
✅ Coinbase — SEC отзывает иск против биржи.
✅ OpenSea — прекращено расследование против NFT-маркетплейса.

А также SEC отозвала апелляцию, которая пыталась распространить законы о ценных бумагах на DeFi. Это важный момент для децентрализованных финансов!

К чему это приведет?

🔵 1. Упрощение условий для криптобизнеса в США
Закрытие дел и ослабление регулирования снизят риски для криптопроектов, работающих в юрисдикции США. Это означает, что компании смогут развивать свои платформы без угрозы внезапных судебных разбирательств и многомиллионных штрафов. Многие криптопроекты, ранее рассматривавшие другие юрисдикции из-за категоричности и неопределенности американского регулятора, могут вернуться в США или начать деятельность в более прозрачных для себя условиях.

🔵 2. Приток инвестиций и рост индустрии
Когда крупнейший регулятор смягчает позицию, это становится сигналом для институциональных инвесторов. Мы можем ожидать новых фондов, роста капитализации крипторынка и появления новых DeFi-платформ, которые раньше избегали США из-за давления SEC.

🔵 3. Долгосрочное изменение юридического ландшафта
SEC фактически признала, что ее прежняя стратегия не работает. Это открывает дверь для нового подхода к регулированию криптовалют и блокчейна. Вероятно, в ближайшие месяцы появятся:
- Более четкие и прозрачные правила, которые упростят работу криптокомпаний.
- Новые законы, адаптированные под реальности рынка, а не основанные на старых принципах регулирования ценных бумаг.

➡️Что это значит для DeFi?
Отказ SEC от попытки регулировать DeFi через законы о ценных бумагах — исторический прецедент. Это значит, что:
- DeFi-платформы получают больше свободы и не подпадают под жесткое регулирование традиционных финансовых институтов.
- Пользователи смогут работать с DeFi без страха, что их активы окажутся в зоне риска из-за вмешательства регуляторов.
- Биржи, кошельки и смарт-контракты станут безопаснее, так как разработчики теперь могут работать открыто, а не скрываться в теневом регулировании.

Какие выводы можно сделать уже сейчас?

SEC сменила агрессивную тактику и начала пересматривать свой подход. Для криптоиндустрии это может стать новой эрой легализации и развития. Но важно помнить:
❗️ Это не означает полный отказ от регулирования — новые законы все равно появятся, просто теперь они будут более адаптированы.
❗️ Временная победа DeFi не гарантирует полной свободы — регуляторы могут изменить курс в будущем, если увидят новые угрозы.
❗️ Юридическая прозрачность остается ключевым фактором — компаниям важно строить бизнес в рамках существующих норм, чтобы не попасть под новую волну ужесточений.

📌 TG | Наши кейсы| Написать нам

Дайджест за февраль | GMT Legal

Продолжаем нашу рубрику #дайджест. Что было интересного в этом месяце?

➡️ Роскомнадзор заблокировал BestChange: что теперь? [РФ]

➡️ Токенизация реальных активов: риски [токенизация]

➡️ Борьба с дропами продолжается. Что может измениться и как это повлияет на рынок? [РФ]

➡️ Когда заблокировали карты , а ты даже не дроп [юмор]

➡️ Второе дыхание токенизации [токенизация]

➡️ SEC закрывает дела против криптопроектов. Что это значит? [SEC]

📌 TG| Наши кейсы | Написать нам

🇪🇺 Binance отказывается от USDT в ЕС: что это значит для рынка?

❌С 31 марта 2025 года Binance прекращает поддержку торговых пар с USDT и другими нерегулируемыми стейблкоинами для пользователей из Европейской экономической зоны (EEA).

Почему это происходит?
В декабре 2024 года MiCA окончательно вступил в силу, установив жесткие требования к эмитентам стейблкоинов. Теперь для обращения в ЕС стейбл должен соответствовать нормативам MiCA, включая строгие требования к лицензированию.

Binance – не первая биржа, которая вводит такие ограничения: ранее аналогичные меры приняли OKX, Coinbase и Upbit.

Что делать европейским пользователям Binance?
✅Торговля USDT будет остановлена, но хранение и вывод останутся доступными.
✅Binance предлагает пользователям конвертировать активы в USDC, EURI или EUR, которые соответствуют требованиям MiCA.

Как это влияет на рынок?
🟢Новый вектор для стейблкоинов.
Регуляторный ландшафт ЕС меняется: европейские стейблы, выпущенные в соответствии с MiCA, получают преимущество. В первую очередь – стейблкоин, привязанный к евро.

🟢Доминация USDT под вопросом.
Tether не готов переносить свои резервы в ЕС, что делает его позиции в Европе уязвимыми. Это открывает еще больше возможностей для других эмитентов стейблкоинов, соответствующих MiCA, которые получат политическое, экономическое и территориальное преимущество.

🟢Стейблкоины vs CBDC.
Цифровые активы неизбежно станут частью международных расчетов. Возможны два сценария: либо контроль полностью перейдет к государствам через CBDC, либо инициативу возьмут на себя коммерческие структуры - эмитенты стейблкоинов. Вероятно, массовая интеграция в международную торговлю произойдет именно через стейблкоины, что, скорее всего, поставит под вопрос будущее CBDC.

❗️ Важно: Эти ограничения касаются только провайдеров услуг, зарегистрированных в ЕС. Европейские пользователи смогут и дальше иметь возможность торговать USDT на платформах, зарегистрированных вне зоны ЕС.

Обо всем этом мы писали в нашем прогнозе регулирования на 2025 год ◀️

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам

🚨 Блокировка Garantex и последствия для российской криптоиндустрии

Вчера Tether заблокировал кошельки Garantex в USDT.
Разбираем ситуацию и делаем выводы.

🔒Единой причины блокировки нет, к этому привел ряд событий:
🔵Ранее введенные санкции. Garantex попал под санкции США еще в 2022 году, а в феврале 2024 — под санкции ЕС. Это привело к блокировке части средств, которые власти смогли отследить и заморозить.
🔵Обход санкций. США и Великобритания проанализировали криптовалютные транзакции, проходившие через Garantex, выявив схемы, позволяющие российским лицам обходить санкционные ограничения. Отслеженные финансовые средства были заблокированы.
🔵Финансирование преступных организаций. Согласно расследованию ICIJ (2024), платформа использовалась для перевода средств террористическим группировкам, наркокартелям и другим преступным организациям.

❗️Однако сейчас же речь идет не об отдельных кошельках или транзакциях, связанных с отмыванием, обходом санкций или иными нарушениями. Сейчас речь идет вообще обо всех USDT кошельках Garantex, на которых хранятся активы пользователей, не связанных ни с какими нарушениями.

Как заявил сам Garantex «Tether вступил в войну против российского крипторынка» и что-то в этом действительно есть в плане масштабности события. Вот только с точки зрения регулирования никакого «российского крипторынка» все еще не существует.

✅При наличии развитой инфраструктуры и лицензирования (правил и требований) для криптовалютного обмена в России, можно было бы избежать «гарантовских блокировок». Не всех, но многих.

Сейчас же мы пришли к формуле «Один клик — и российская криптоиндустрия может быть отключена».

Это потенциально теперь касается не только Garantex, а вообще всех площадок, которые связаны с «российским крипторынком». При этом саму связь и глубину связи будут устанавливать «на глаз», как захочется и каждый в своих интересах.

Технически можно определить связь криптобирж/обменников с юрисдикцией через различные сервисы, анализирующие транзакции и размечающие криптовалютные адреса. Таких сервисов уже немало, и большинство из них работают в интересах в соответствии с законодательством США и ЕС 🇺🇸🇪🇺

Стоит, к сожалению, признаться: если криптовалютный обмен в РФ так и останется без регулирования, без соответствующей инфраструктуры и четких правил, подобные блокировки станут нормой.
Перед тем как запускать что либо в России: какие-то криптовалютные биржи, платформы, обменники, нужно как следует заняться вопросом регулирования именно таких площадок (а у нас все еще конь не валялся).

❓Что дальше
Надеемся, что Garantex решит этот вопрос, а пользователи получат обратно доступ к своим активам.
Для других платформ, которые только хотят настроить свой бизнес, рекомендуется для точки входа использовать решения, где есть лицензия (а это только иностранные), и последовательно распространять свои услуги на российских пользователей. Лицензия даст возможность не только защититься от коммерческих блокировок «на глаз», но и будет служить адекватным подтверждением соблюдения как AML, так и KYC процедур.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам

Встречаемся на VI Crypto Summit 2025!

🗓 Дата: 19-20 марта 2025
📍 Место: Москва, МТС LIVE ХОЛЛ (ш. Энтузиастов, 5, стр. 2)

VI Crypto Summit 2025 станет знаковым событием для развития криптоотрасли России.

🔥Ждем вас на нашем стенде GMT Legal!
Наши юристы готовы ответить на вопросы и обсудить все важные правовые аспекты крипторынка.

🎟 Приобрести билет со скидкой 30% можно по нашему индивидуальному промокоду GMTLEGAL

До встречи на саммите! 🚀

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам

🏆 Мы на Awards Crypto. ru: победа в номинации «Лучший криптоспециалист»!

По итогам голосования Андрей Тугарин, основатель GMT Legal, признан экспертом, внесшим значительный вклад в развитие криптоиндустрии.

Благодарим клиентов и партнеров за оказанное доверие и поддержку!💙

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам

ПИФы на крипту — новая эра инвестиций в России?

Управляющая компания Сбера «Первая» предложила создать первый в России ПИФ для инвестиций в криптовалюту. По сути, это попытка создать российский аналог ETF на биткоин и эфир, которые уже успешно работают в США. Идея интересная и потенциально значимая для рынка.

❓ Почему это шаг вперед
Объединение криптовалюты и традиционного финансового рынка через ПИФы может сгладить многие риски, связанные с криптой, кроме, разве что, волатильности. Но это объективная черта рынка, которую никакое регулирование не устранит.

💼 Преимущества ПИФов
Для России помимо очевидных преимуществ ПИФов, таких как:
✔️ контроль за соблюдением законодательства и требований ЦБ,
✔️ прозрачный учет стоимости активов,
✔️ внутренний аудит со стороны управляющей компании,

🔵можно выделить еще одно ключевое преимущество — скорее всего, такой формат сможет удовлетворить требования ЦБ, который традиционно придерживается жесткой позиции по отношению к криптовалюте.

🔍 Что это может дать майнерам
Майнеры в России — единственные участники, чья деятельность уже частично урегулирована. Им крайне важны прямые и понятные официально утвержденные механизмы для реализации добытой криптовалюты. ПИФы могут стать отличным решением:
- ПИФы смогут выкупать криптовалюту у майнеров, обеспечивая стабильный спрос и ликвидность;
- майнеры получат легальный канал для продажи крипты;
- инвесторы смогут инвестировать в «чистые» активы с прозрачной историей происхождения.

‼️ Регуляторные последствия
Создание ПИФов может повлечь за собой создание лицензированных криптокошельков, которые будут регулироваться по аналогии с традиционными депозитариями. Для этого потребуется не только изменение законодательства, но и создание технического решения для обеспечения безопасного хранения активов.

ПИФ для вложений в криптовалюту в России создать можно уже сейчас — для профессиональных участников рынка не установлено даже косвенных ограничений на продажу квалифицированным инвесторам и инвесторам юридических лиц финансовых инструментов, основанных на криптовалюте.
Единственная причина, по которой до сих пор ни одна управляющая компания не пыталась запустить такой фонд -
ЦБ, который традиционно придерживается жесткой позиции по отношению к криптовалюте.

💪 Сбер оказался достаточно смелым, чтобы первым заглянуть за ширму, к которой все остальные боятся даже подойти. Последствием его больших яиц смелости может стать закладывание первого кирпичика, что потянет за собой появление в РФ других механизмов и правовых актов для строительства полноценной правовой инфраструктуры в области работы с криптовалютой.

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам

Андрей Тугарин – спикер Blockchain Forum 2025 в Москве!

Совсем скоро в Москве состоится Blockchain Forum, одно из крупнейших событий в мире блокчейн и криптотехнологий:
🗓 Дата: 23–24 апреля 2025 года
📍Место: MTS LIVE HALL

На форуме Андрей Тугарин, основатель GMT Legal, поделится инсайдами о том, как новое регулирование повлияет на крипторынок в России, расскажет о ключевых изменениях и ответит на ваши вопросы.

🛍 Промокод GMT10 дает нашим подписчикам скидку 10% на любую категорию билета.

До встречи на форуме!

🥷 Путь воина: как Россия движется в развитии криптоиндутрии?

📹 Побробнее об этом в подкасте с Андреем Тугариным, основателем GMT Legal, по ссылке.

Начало обсуждения этого вопроса — с 18:32.

#Подкасты

«Суперквалы» для криптовалюты в РФ. Правда или миф? 👀

🔵Начнем с основ.
Во всем новостном потоке на эту тему заветными являются три буквы – ЭПР (Экспериментальный правовой режим). Вокруг них все и крутится.

Цель ЭПР согласно 258 Федеральному закону - создание благоприятного режима для разработки и тестирования тех или иных цифровых инноваций, по результатам которого принимается решение об их внедрении на рынок и о создании соответствующего общего регулирования.

⚠️  Важно!
ЭПР в сфере цифровых инноваций — это специальное регулирование, допускающее изъятие из действующих обязательных требований и иные "послабления" регулирования, которое применяется:
(а) для конкретного круга участников ЭПР;
(б) в течение определенного периода времени;
(в) по установленным направлениям, одним из которых является финансовый рынок, к которому и относят рынок криптовалют.

Упростим. Есть некая цифровая инновация, ЦБ РФ хочет внедрить ее на финансовый рынок, чтобы понять насколько это оправдано. Для этого ЦБ вводит эксперимент, внутри которого временно снимаются некоторые запреты и ограничения, и к которому допускается ограниченный круг участников.
То есть идем по правилу «Семь раз отмерь, один раз отрежь».

🔵 Итак. Причем тут инвесторы и что же происходит на самом деле?

ЦБ РФ действительно может вводить эксперименты в РФ на финансовом рынке и один такой у него уже есть – ЭПР с трансграничными платежами в криптовалюте, о чем мы писали здесь.

Но разве об этом ЭПР писали все ТГ каналы и СМИ последние дни? Нет…

📣 Заголовки пестрили какими-то «суперквалами», раздутыми до космических масштабов новыми ограничениями сделок с криптовалютой и многим прочим, что не соответствует действительности.

Самое любопытное - вся эта шумиха только из-за того, что ЦБ РФ направил для обсуждения в Правительство РФ предложения о регулировании инвестиций в криптовалюты (цифровые валюты).
Суть этого предложения - сделать еще один ЭПР, внутри которого разрешить ограниченному кругу российских инвесторов покупать и продавать криптовалюты.

От ЭПР тут пока только название и больше ничего. Чтобы эксперимент с инвесторами одобрили и запустили, нужно пройти немаленький путь сквозь тернии бюрократии и согласований.

⏳Что если предложения ЦБ РФ будут одобрены и ЭПР для инвесторов в криптовалюту будет введен?

Условия проведения ЭПР и требования к его участникам устанавливаются программой ЭПР. Программа утверждается ЦБ РФ. На сегодняшний день программы, понятное дело, быть не может, но уже можно отметить некоторые намеки от ЦБ РФ, которые есть в публичном доступе:
✅ К сделкам могут допускаться «Особо квалифицированные» инвесторы — физлица с инвестициями в ценные бумаги/депозиты > 100 млн ₽ либо с доходом за прошлый год > 50 млн ₽, а также компании со статусом квалифицированных инвесторов.
✅ Срок действия ЭПР - 3 года. Это долгосрочная перспектива, на которой ЦБ хочет поэкспериментировать и создать инфраструктуру в рамках тестирования различных транзакций в периметре ЭПР.

Напрашивается несколько выводов 👇

➡️Российские инвесторы в криптовалюту продолжают работать в том же режиме и на тех же условиях, что и вчера - никаких ограничений на них не возложено. То же самое будет и в период самого ЭПР, если его одобрят.
➡️ЦБ создает имитацию криптовалютной биржи внутри страны, используя для этого правовой механизм в виде ЭПР. Таким образом будут протестированы все механики, выявлены риски, определены способы контроля для принятия регулятором взвешенного решения о полноценном внедрении криптовалютной биржи в стране.
➡️Отметим, что ЦБ как сторонник запрета криптовалюты и ее оборота (ЦБ активно занимает данную публичную позицию с 2022 года) сегодня склоняется к тому, чтобы отходить от позиции полного запрета в пользу регулирования отрасли.

🔷 TG| Наши кейсы | Написать нам

Мы на Crypro Summit 2025 🚀

Сегодня был интересный и продуктивный день!

Кто не успел сегодня с нами пообщаться, ждем вас завтра у нашего стенда Е1-20 - познакомимся, ответим на вопросы, обсудим важные правовые аспекты крипторынка 😎

До встречи 🤝

🔷 TG | Наши кейсы | Написать нам

🇷🇺Великий могучий русский язык и крипта

Наконец-то стало понятно, откуда появилось такое совершенно неоправданное FOMO вокруг запрета рассчетов в криптовалюте между российскими резидентами.

Кстати, хотим всем напомнить, что запрет на рассчеты в криптовалюте действует в РФ с 2021 года (согласно Федеральному закону 259-ФЗ).

Итак. Мы получили два предложения:

1) «Одновременно предлагаем ввести запрет на расчеты в криптовалюте между резидентами вне ЭПР» - прямая цитата Эльвиры Набиулиной.

2) «Одновременно ввести запрет на расчеты между резидентами по сделкам с криптовалютой вне ЭПР» - текст с сайта ЦБ РФ.

Визуально разницы почти никакой нет, но последствия у этих двух предложений конечно совершенно разные 🤓

При этом цитата Набиуллиной была после публикации на сайте.

➡️Мы все-таки отдаем предпочтение цитате главы ЦБ РФ, да и последствия от ее формулировки совсем безобидные для крипторынка.