☀️ Говорят, мрака не стало меньше - это мы привыкли к темноте. Но тут же нельзя не признать, что воздух в мире стал чище оттого, что нефти стали меньше добывать и использовать, потому что мир накрыло коронавирусное безумие.

Это хороший момент, чтобы вспомнить интервью Спенсера Дейла, главного экономиста крупнейшей нефтекорпорации ВР, которая завоевывает смежные рынки. Он рассказывает о том, как нефтяные кризисы способны радикально трансформировать глобальную энергополитику и потребительские предпочтения, а по сути - весь бизнес, связанный с энергоресурсами.

Мы сейчас оказались в ситуации, которая заставляет страны пересматривать отношение к нефти. Спенсер Дейл напоминает, что она была наиболее важна для мировой экономики в 1970е годы, и тогда ближневосточные производители решили взвинтить на неё цены для развитых западных стран, устроив нефтяное эмбарго. А в ответ лишь добились того, что последние решили избавиться от нефтяной зависимости. И так начался переход на другие виды энергоресурсов.

Теперь ситуация выглядит иначе. Но всеобщий карантин остановил торговые потоки и глобальное сотрудничество. Наступил идеальный момент, чтобы страны пересмотрели свои приоритеты в национальном энергобалансе и решили, наконец, проблему энергетической независимости, не усугубляя при этом проблему изменения климата. Непростая задача. Но её решение ведёт к тому, что спрос на природный газ и ВИЭ будет только расти, в отличие от нефти. Именно тренд Спенсер Дейл рассматривает во всех деталях:

https://bit.ly/2XYWJH5

Неожиданно: Олаф Шольц, лидер победившей на выборах в немецкий Бундестаг Социал-демократической партии, отказался создавать коалицию с блоком Ангелы Меркель ХДС/ХСС. Он делает ставку на большинство с «Зелёными» и либералами, а правоцентристов во главе с Армином Лашетом призвал уйти в оппозицию.

Шольц, судя по всему, решил учесть запрос избирателей на изменения в немецкой политике - за 16 лет они устали от Меркель и ее пророссийского курса, который она продвигала со своими однопартийцами.

«Зелёные», которые получают третий результат на выборах, выступают за блокирование «Северного потока-2» и жестко критикуют политику Кремля.

Впереди коалиционные переговоры, которые могут внести свои коррективы. Но газовый кризис такого масштаба, как нынешний, в котором ключевую играет Газпром, не может не отразиться на рынке и настроениях даже наиболее лояльной к Москве части европейского бизнеса.

🌐В Международном энергетическом агенстве убеждены: если мир действительно стремится к нулевым выбросам СО2 к 2050 году, то инвестиции в новые газовые проекты не нужны - они не принесут выгоды. Но у реального бизнеса другие планы.

💰В разведкомпании GlobalData выяснили, что во всем мире газовые проекты на триллионы долларов находятся в стадии разработки или уже реализуются.

Всего на газовые проекты по всей цепочке создания стоимости планируется потратить более $2 трлн. В т.ч. $1,1 трлн инвестиций в новые газовые месторождения и $400 млрд - в новые газопроводы.

Существует около 150 газовых месторождений, где добыча еще не началась, но по которым было принято окончательное инвестиционное решение, а также порядка 280 месторождений, которые будут введены в эксплуатацию с наибольшей вероятностью.

Данные также показывают «масштабное наращивание производства СПГ». На подходе 366 новых заводов по сжижению газа (в дополнение к 306 существующим). Строится 182 завода по регазификации (кроме 156 существующих).

Также строится 298 танкеров-газовозов помимо тех 598, которые сейчас работают на рынке.

Сжиженный природный газ вплотную приблизился к тому, чтобы стать таким же глобальным товаром, как нефть.

Есть предпосылки, что газопроводная инфраструктура также будет развиваться: запланировано или уже строится не менее десяти крупных газопроводов. Но, вероятно, не все эти проекты будут реализованы - большая промышленность медленно реагирует на климатические обязательства.

Основная проблема - отсутствие координации между политиками и газовыми компаниями в принятии решений о наиболее вероятным сценариях декарбонизации и энергетического перехода. Поэтому политики склонны принимать решения по климату, далекие от реальности. «По поводу природного газа отсутствует скоординированная глобальная стратегия», отмечают в GlobalData.

Климатическая политика столкнулась с холодной реальностью в Европе

Технологии хранения энергии значительно отстают от стремительных темпов распространения ВИЭ, которые субсидировали правительства в последние годы. Это привело резкому скачку цен на энергоносители, включая уголь и природный газ, а также к их дефициту.

На этом фоне «клятвы углеродного целомудрия», которые озвучивали мировые лидеры на Генассамблее ООН на прошлой неделе, выглядят, мягко говоря, иронично.

ВИЭ не способны обеспечить надёжные энергопоставки круглосуточно. Урегулирование проблемы вынудило потребителей наращивать закупки угля и природного газа.

Газпром использует энергетические трудности Европы, сокращая поставки, чтобы оказать давление на Германию для запуска своего трубопровода «Северный поток-2», который идет в обход Украины.

Напряжение на энергорынке будет усугубляться в ближайшие годы, поскольку ЕС и США продолжают декларировать отказ от ископаемого топлива. А результатом становится усиление зависимости от России.

Хранение природного газа - самый перспективный бизнес в Европе.

На схеме: инфраструктурные проекты в газовой отрасли, которые запланированы или уже строятся: заводы для производства СПГ, регазификационные терминалы и газохранилища.

Газовый бизнес, оказавшись под прессом климатической политики, учитывает полезное правило: в публичном споре выигрывает тот, кто понимает, что молчание - золото. Инвестпроекты компании не скрывают, но и не трубят о них на каждом углу; они продолжают заниматься своим делом и корректируют планы в соотвествии с реальной ситуацией на рынке.

🎯Логика энергобизнеса: как ее видит Шариф Суки* - самый влиятельный бизнесмен на американском газовом рынке, industry icon

✔️Нынешний взрывной рост цен на газ [в США] был предсказуем для тех, кто отслеживал динамику производства и инвестиций в сланцевой добыче - год назад наблюдался спад из-за пандемии. Ситуация вернётся к норме после зимы - цены снизятся. В США восстановится бурение и будут запущены новые экспортные мощности для СПГ.
✔️Поэтому Tellurian готовится заработать много денег - too much money.
✔️Энергосистема, основанная на ВИЭ - это несбыточная мечта на данный момент (pipedream for now).
✔️Рассуждения о нулевых выбросах СО2 хороши только для проповеди в церкви и в молитвах к богу.
✔️Уголь, нефть и природный газ останутся важны для экономического роста и благополучия развивающихся стран, которые стремятся стать богатыми. Это первичные источники энергии - ископаемое топливо, которое всегда будет дешевле и проще использовать.
✔️Электроэнергия, на которую делают ставку политики в декарбонизации, всегда будет обходиться дороже - это вторичная энергия, которая требует дополнительных затрат [для поддержки баланса в энергосистеме и хранения]
✔️Роль природного газа в экономике в ближайшее десятилетие увеличится.
✔️Основных поставщиков СПГ в мире будет три - кроме США, это также Катар и Россия.

*Шариф Суки построил в США первый СПГ-терминал для экспорта американского газа, был соучредителем компании Cheniere Energy. В 2016 году основал компанию Tellurian, которая завершает строительство СПГ-терминала Driftwood в Луизиане. Здесь с марта 2017 года по сентябрь 2020-го исполнительным вице-президентом по маркетингу был дипломат Амос Хохштайн, который сейчас участвует в переговорах от США по украинскому газовому транзиту.

🆘Сначала Европа, потом весь мир: дефицит природного газа

Экономисты обычно беспокоятся о ценах на нефть, потому что они приводят к росту инфляции. Но сейчас гораздо более серьезной проблемой является стремительное увеличение цен на природный газ, особенно в Европе, где они выросли почти на 500% за последний год и на 4,5% только за последнюю неделю.

Главные виновники - низкие запасы в ПХГ, ограниченный экспорт из Норвегии и России и высокие цены в Азии, из-за которых грузы сжиженного природного газа не идут в Европу.

Предприятия, которым нужен газ в качестве сырья (заводы по производству удобрений), законсервированы. Это спровоцировало дефицит углекислого газа (побочный продукт у химиков) - СО2 используется в производстве и транспортировке продуктов питания (вакуумная упаковка).

❗️Поэтому если зима будет особенно холодной, возможны перебои не только с электричеством и газом, но в поставках продуктов питания.

Цены на газ вряд ли в ближайшее время снизятся. Газ по-прежнему дешевле в Америке, чем в Азии и Европе. Но США не могут сейчас увеличить экспорт из-за ограниченной пропускной способности СПГ-терминалов. Тем не менее, цены на внутреннем американском рынке уже поднялись до самого высокого уровня с 2014 года.

/☕️ Утренняя рассылка Espresso от The Economist помогает нам поддерживать адекватный контакт с суровой реальностью

На солнечных Багамах, где средняя температура января +21 и тропический климат, вместо «зелёной» энергетики в быту предпочитают использовать природный газ - судя по свежему фото Ленни Кравица, где он на своём багамском ранчо варит кофе. Газовая плита на кухне надёжней электрической, даже если климатические условия располагают к солнечной и ветровой генерации ) погода изменчива

Прогнозы по ситуации газом рынке в Европе сбываются: цены продолжают расти и сегодня с утра уже выше $1100 за тысячу кубов.

Что такое “хорошо” в этой ситуации:

✔️К 28 сентября в украинских ПХГ накоплено 18,7 млрд кубов газа - это выше средних показателей предыдущих лет. Например, в 2013- 2018 годах мы входили в зиму с запасами 14,5-17,1 млрд кубов. И сейчас Укртрансгаз продолжает увеличивать запасы. Отопительный сезон должны пройти стабильно.
✔️Октябрьские цены от поставщиков газа для украинских домохозяйств колеблются в диапазоне от 7,97 грн за 1 куб (ЕTG) до 31,06 грн (ТАС Энергия). У государственной ГК Нафтогаз - 7,96 грн.

…и что такое “плохо”

✔️Газпром не стал бронировать дополнительные мощности для транзита газа через Украину в октябре и выкупил лишь треть от предложенной транзитной мощности через Польшу (газопровод Ямал-Европа)
✔️”Газпром экспорт” на торговых сессиях своей электронной торговой площадки с 27 сентября по 1 октября выставил предложения о поставке газа в Европу только в 2023 году. Почти весь сентябрь компания предлагала поставки на зиму 2022/2023 или в 2023 году. Более ранние сроки поставок могут появиться на будущих торговых сессиях, утверждают в Газпроме. Но это не точно.

“Государство и рынок неразделимы. Нет никакого господина Рынка, который что-то от нас требует и которому мы должны подчиняться. Я с ним, во всяком случае, не знакома. А вы?”

- написала немецкий экономист Майя Гёпель, которая консультирует федеральное правительство Германии, в одной из своих последних публикаций об энергетическом переходе, климатической политике и ценообразовании на энергорынке.

Похоже, что сейчас, во время кризиса ее слова взяли на вооружение власти многих европейских стран, которые бросились вести переговоры с бизнесом, пытаясь защитить потребителей от заоблачных цен, а какие-то компании - от банкротства. С заботой о собственных политических перспективах, само собой.

К весне поймём, во что такие сделки выльются и какими будут реальные последствия.

https://bit.ly/3ilMKVm