Диагноз: токсичный актив

FT пишет, что если «Северный поток-2» будет сертифицирован к маю, как прогнозировало агентство Bloomberg, Польша потом сможет оспорить это решение в Европейском суде.

🇺🇦 🇺🇸 Было недавно сообщение , что госкомпания Укргаздобыча проиграла судебный спор с правительством за нефтегазовое месторождение Варвинское в Черниговской области.

Суд оставил в силе соглашение о разделе продукции, подписанное Кабмином на 50 лет с американской компанией Ukrainian Energy. Мотив - «более качественная техническая экспертиза и общие финансовые возможности».

🖇Вот ещё несколько любопытных деталей

✔️Учредители Ukrainian Energy- компания SigmaBleyzer Майкла Блейзера и Aspect Energy Алекса Кранберга

✔️Майкл Блейзер - бывший харьковчанин, в 1978 году эмигрировал в США; его SigmaBlayzer - крупнейший из работающих в Украине фондов прямых инвестиций с активами свыше $1 млрд.
•В своё время он донатил участие в выборах губернатора Техаса Рика Перри

✔️Перри, назначенный Трампом министром энергетики, предлагал включить Блейзера в набсовет Нафтогаза вместе с бывшим послом США в Украине Карлосом Паскуалем и лауреатом Пулитцеровской премии Дэниелом Ергиным
•Дэниел Ергин - учредитель и председатель совета директоров IHS Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA), авторитетной консалтинговой и исследовательской компании, которая специализируется на энергетике. Много лет работает с Белым домом и Госдепом.

(на фото к посту вы наверняка узнали бывшего посла США в Украине Мари Йованович, пострадавшую от интриг Трампа, Рика Перри и Майкла Блейзера в Киеве на Майдане)

💣 Удивительным образом критическая инфраструктура даёт сбой в тот самый момент, когда Лукашенко на границе Беларуси и Польши устраивает кризис с беженцами, чтобы оказать давление на Европу, и угрожает Украине:

•Сегодня Беларусь на три дня ограничила прокачку российской нефти по нефтепроводу «Дружба» в направлении Адамовой Заставы (Польша). Официальная причина - внеплановый ремонт на одной из веток трубопровода

•И сегодня же стало известно, что «действием автоматики» от сети отключён первый энергоблок БелАЭС. Это заблокировало импорт электроэнергии в Украину - важный в критические моменты для стабильной работы нашей энергосистемы, но политизированный до неприличия. «Специалистами проводится диагностика и анализ работы технологических систем», сообщает Минэнерго Беларуси.


Лукашенко осталось реализовать угрозу, о которой он говорил на прошлой неделе - перекрыть поставки газа в Польшу и Германию по газопроводу Ямал-Европа. Но тут у нелегитимного соседа меньше свободы для маневров: магистральные газопроводы на территории Беларуси контролирует Газпром.

Новостная повестка держит в напряжении, но отвлекает от более важного - трендов, которые уже сейчас определяют ситуацию на энергорынке и сулят нам новые риски:

🪨Главные победители газового кризиса - угольные электростанции

Прибыльность угольной генерации в этом году - самая высокая за последние годы. Это идет вразрез с европейской климатической политикой и мешает усилиям по сокращению выбросов СО2.

Тенденции на энергорынках и СО2 показывают, что угольные электростанции останутся более прибыльными, чем их газовые конкуренты, до 2023 года – прогноз Argus.

Есть обоснованный риск, что из-за дефицита природного газа в Европе к следующей весне закончитсятопливо для генерации электроэнергии и тепла. На рынке резко вырос спрос на каменный уголь и его более грязный заменитель – лигнит (бурый уголь), которые позволяют восполнить пробел.

Цены на газ близки рекордным максимумам и снова подскочили на этой неделе после того, как немецкий регулятор разрушил надежды трейдеров на ускоренную сертификацию газопровода«Северный поток- 2». Против этого проекта, который удвоит возможности России для экспорта газа напрямую в Германию, выступают США. Кремль связывает возможности дополнительных поставок газа в Европу с одобрением СП-2 на эксклюзивных условиях.

Дефицит газа на рынке позволяет угольной генерации выставлять заоблачные цены на электроэнергию – сейчас они более чем в четыре раза выше предыдущего рекорда в 2017 году.

«В состоянии повышенной враждебности»

WSJ публикует репортаж с борта американского военного эсминца USS Porter, который прошёл через Чёрное море в Грузию во время обострения ситуации из-за концентрации российских войск у границы с Украиной.

Много деталей о том, как российские вооружённые силы осуществляют провокационные манёвры с воды и воздуха.

Путин говорит, что американские корабли в Чёрном море - «серьёзный вызов для России».

Напряжение между Вашингтоном и Москвой нарастает, пишет WSJ. Администрация Байдена опасается вторжения РФ в Украину.

Передвижение российских войск сопровождается конфликтом с мигрантами на границе ЕС и Беларуси.

В Украине опасаются, что запуск «Северного потока-2», по которому российский газ будет поставляться в Германию в обход украинской территории, снимет препятствия для вторжения России.

#SpecialProject
#ПроВажливе_Українською

💡Злами та загострення: важливі тренди і події в енергетиці останніх днів

✔️Як Росія підтримує енергетичну кризу в Україні та ЄС для вирішення власних геополітичних задач.
https://t.iss.one/energytrends/5412

✔️ Трейдери - спекулянти і політичні гравці. Чому попередження від Trafigura про віялові відключення електроенергії в Європі має серйозні підстави.
https://t.iss.one/energytrends/5416

✔️Головні переможці газової кризи - вугільні електростанції.
https://t.iss.one/energytrends/5423

✔️З 18 листопада постачання електроенергії з Білорусі в Україну було зупинено. Повідомлення про відновлення імпорту поки не знаходять підтвердження.
https://t.iss.one/EnergyWomanUA/559

✔️ Державна компанія «Центренерго» виставила лоти на період з квітня до червня 2021 року, ціна - 3200 грн. За прогнозом, в квітні енергоспоживання в Україні має знизитися, тож ціна доволі висока.
https://t.iss.one/EnergyWomanUA/564

✔️ На 20 листопада ринкова ціна на електроенергію добре знизилася. Серед причин: падіння споживання, працюють 14 з 15 енергоблоків АЕС. Проте об’єми, які забезпечував імпорт з Білорусі, поки не з‘явилися на ринку.
https://t.iss.one/EnergyWomanUA/567

⚛️ Энергоатом и Westinghouse сегодня подписали историческое соглашение о строительстве новых энергоблоков по американской технологии AP1000 - они должны заменить выходящие из строя российские (советские) энергоблоки.

•Соглашение открывает дорогу для реализации масштабного проекта: в Украине появится 14 новых атомных блоков нового поколения.
•Таких блоков в мире сейчас пять - в США и Китае.
•Меморандум о сотрудничестве в атомке Зеленский подписал во время сентябрьского визита в США.
https://t.iss.one/energytrends/5190

•Fun fact: на официальном сайте Westinghouse уже появилась версия на украинском языке.

🗺 Это очередное свидетельство, что самое важное противостояние Запада&Украины с Россией - не на полях боя, а в экономике, где энергетика играет центральную роль. Россия это противостояние, похоже, проигрывает, причём не только в атомке
https://t.iss.one/energytrends/5208

На фоне энергетического кризиса, когда цены на топливо взлетели вверх, Россия уступила Норвегии первое место по об’емам поставок газа в Европу.

Судя по напряжению последних дней, Украина остаётся значимым элементом в глобальном переделе товарных рынков и границ политического влияния, который ведут США и Россия

Foreign Policy пишет, что Москва угрожает войной, чтобы обратить вспять прозападный вектор Киева

•Россия наращивает свои силы вдоль украинской границы. Это может стать прелюдией к военной операции, цель - разрешить политический тупик в Украине в свою пользу, где год за годом РФ теряет своё влияние.
•Ситуация развивается, когда США и Россия ведут переговоры о стратегической стабильности.
•Если соглашение не будет достигнуто, конфликт в Украине рискует возобновиться в гораздо больших масштабах.
•Россия при этом сохраняет прочные позиции на европейском энергорынке: газопровод «Северный поток-2» в обход Украины закрепит зависимость Германии от российского газа, несмотря на юридические проблемы.

✔️О роли энергетических амбиций РФ и давлении на Украину через поддержку кризиса в энергопоставках вышел мой новый текст на Mind: https://bit.ly/3cA42el

💲И климатические изменения, и меры для адаптации к работе в новых климатических условиях несут бизнесу финансовые риски, связанные с обесцениванием активов на триллионы долларов.

Растет давление со стороны крупных инвесторов, контролирующих органов и экоактивистов, требующих от корпораций деталей о влиянии климатической повестки на финансы. Но ни один топ-менеджер не хочет опережать время, отмечает WSJ.

Международное агентство по ВИЭ в 2019 году глобально оценивало «проблемные» активы минимум в $11,8 трлн. Почти четверть будущих убытков ($3,3 трлн) будет связана с энергетической отраслью, значительная часть - с добычей полезных ископаемых.

Но сильнее всего пострадает сектор недвижимости, где «проблемными» могут оказаться активы на $7,5 трлн.

Ещё одна по убыткам группа риска связана с переходом к низкоуглеродной экономике. Сюда относятся активы с высоким уровнем выбросов парниковых газов - угольная генерация, предприятия нефтегазовой отрасли, металлургии.

Горизонт достижения углеродной нейтральности уже есть у всех ведущих стран - без этого просто не пускают в приличное общество.

Например, для Украины это 2060 год, для Евросоюза - 2050-й. Но уже сейчас есть уверенность, что эти даты будут не раз пересматриваться, как и планы по отказу от угольной генерации.

Потому что суть горизонта как раз и заключается в том, что он задает направление, но достичь его невозможно )

https://bit.ly/3cJGdR6

⚔️ Танцы с саблями

Если обострения на границе РФ и Украины настолько очередные, то уже невозможно выделить, что именно является обострением.

Чтобы не запутаться в спекуляциях, из всего потока самой разнообразной информации по теме собрала основные факты, почему ситуация действительно заслуживает внимания и какие риски связаны с поставками энергоресурсов

✔️ Путин недавно подтвердил стратегию на постоянное устрашение Европы и Украины:

- Известное напряжение там [на границе с Украиной] все-таки возникло. Нужно, чтобы это состояние у них сохранялось как можно дольше, чтобы им в голову не пришло устраивать нам на наших западных рубежах какой-нибудь ненужный нам конфликт.

✔️Такая стратегия заставляет Украину увеличивать расходы на оборону - с одной стороны, и с другой - мобилизовать усилия и развивать партнёрство с Западом, что ещё больше выводит Украину из сферы влияния Кремля.

✔️США, НАТО и Украина именно сейчас бьют тревогу. Причина: после событий 2014 года с Крымом и на Донбассе, на Западе предпочитают не давать прогнозы, а работать на упреждение, т.к. Россия непредсказуема, там все решения принимаются в голове одного человека, в зависимости от его настроения и оценки ситуации.

✔️Российская армия отличается высокой мобильностью. Поэтому вопрос агрессии может решиться неожиданно очень быстро - в течение нескольких дней, а не недель.

✔️ЕС чрезмерно зависит от российских энергоносителей; запуск «Северного потока-2» ещё больше усугубляет ситуацию. Если Россия предпримет реальные военные действия против Украины, мы не можем рассчитывать на серьезную поддержку в обороне от Евросоюза - там просчитывают последствия для энергорынка.

✔️Москва и Вашингтон готовят встречу на высшем уровне, где тема Украины будет одной из центральных. Очная встреча Байдена и Путина может состояться в начале 2022 года.

☢️Достаточно ориентироваться в финансовой отчётности и в качестве работы украинской бюрократии на государственном уровне, чтобы сделать выводы о перспективах планов Энергоатома и Westinghouse.

Два кейса для сравнения:

🇫🇷 У французской генерирующей компании Électricité de France (EDF), которая тоже принадлежит государству и где работают 50 000 сотрудников на 70 ГВт мощностей (не только ядерных), ежегодный доход составляет 67 млрд евро. И EDF очень осторожно строит один-единственный энергоблок АЭС Flamanville еще с 2007 года (причем по французской технологии Framatom).

Президент Франции Эммануэль Макрон выступил с заявлением о намерениях возвести новые блоки (ожидается, что французское правительство объявит о строительстве до шести новых реакторов типа EPR в ближайшее время). Но с подобными заявлениями выступает не компания-оператор АЭС (хоть и государственная), а первые руководители страны.

🇺🇦 В то же время финплан «Энергоатома» на 2021 год предусматривает доход лишь в 56 млрд грн (менее 2 млрд евро, 35 000 сотрудников на 14 ГВт установленной мощности). Долги компании составляют более 20 млрд грн. И компания – не руководители государства – провозглашает планы по возведению 15 новых атомных энергоблоков к 2040-му.

«Как должно расценивать эти заявления западное сообщество и будет ли оно серьезно относиться к руководителям атомной отрасли после таких заявлений – вопрос остается открытым», пишет Илона Заец в тексте для Mind:

https://bit.ly/3nOYLWJ