“Государство и рынок неразделимы. Нет никакого господина Рынка, который что-то от нас требует и которому мы должны подчиняться. Я с ним, во всяком случае, не знакома. А вы?”

- написала немецкий экономист Майя Гёпель, которая консультирует федеральное правительство Германии, в одной из своих последних публикаций об энергетическом переходе, климатической политике и ценообразовании на энергорынке.

Похоже, что сейчас, во время кризиса ее слова взяли на вооружение власти многих европейских стран, которые бросились вести переговоры с бизнесом, пытаясь защитить потребителей от заоблачных цен, а какие-то компании - от банкротства. С заботой о собственных политических перспективах, само собой.

К весне поймём, во что такие сделки выльются и какими будут реальные последствия.

https://bit.ly/3ilMKVm

Предсказуемый сценарий, особенно с того самого момента, как несколько лет назад Нафтогаз озаботился экологией Балтийского моря и посвятил данной проблеме научную (!) конференцию. Казалось бы, это закономерный элемент борьбы против «Северного потока-2».

Проблема только в том, что у Украины отсутствует выход к Балтийскому морю. Тогда как биологическое разнообразие в нашем родном Чёрном море, где Газпром благополучно строил и запустил Турецкий поток, Нафтогаз никогда не беспокоило (поляков, кстати, тоже).

«Никогда ещё Штирлиц так не был близок к провалу».

https://bit.ly/3B0g0sc

«Холодная зима с “горячим” газом»

🎯Рыночный прогноз от Томаша Стемпеня, президента компании Gaz-System, оператора польских магистральных газопроводов:

✔️Проект «Северный поток-2» реализуется на двух уровнях: политическом и инвестиционном.
•С точки зрения инвестиций, СП-2 достроен.
•На политическом уровне, где очевидны ограничения из-за санкций, по-прежнему существует возможность влиять на процесс сертификации и страхования этого газопровода.
✔️Только политическими методами можно эффективно добиться таких условий для запуска СП-2, благодаря которым газопровод не станет ограничивать конкуренцию на рынке.
✔️В долгосрочной перспективе российский газ по СП-2 будет передаваться через Германию и Чехию на газовый хаб в Баумгартене. В настоящее время российский газ поступает туда через Украину и Словакию. Судьба этих маршрутов будет зависеть от множества политических и экономических договоренностей.
✔️Есть мнение, что Газпром сейчас сознательно увеличивает цену на газ в Западной Европе. Это рыночное поведение?
•Все взаимосвязано, и одно не исключает другого. Нерыночное поведение может иметь рыночные последствия. Дефицит запасов в ПХГ перед отопительным сезоном может влиять на стоимость газа в Европе.
•Легко предугадать, что когда после холодов начнутся торги на покупку газа из ПХГ, выиграет тот, кто предложит более высокую цену.
✔️Если наступит холодная зима, она окажется «горячей» с точки зрения стоимости газа.
•И такая ситуация будет продолжаться до тех пор, пока сохраняется зависимость от инфраструктуры поставщика, который использует нерыночные практики для продвижения своих интересов.

👆Газовый бизнес - вне конкуренции )

🇺🇦 💪 По данным WSJ, рынок больше верит в украинскую гривну, чем в российский рубль, устойчивость которого в значительной мере определяют доходы нефтегазовой отрасли.

Однако растущие цены на природный газ в Европе и Азии вызывают опасения по поводу инфляции. Высокая стоимость энергоносителей негативно отразится на росте мировой экономики. Среди инвесторов всё больше разговоров о том, что нас ждёт стагфляция - глобальный экономический спад, который будет сопровождаться ростом цен(инфляцией)

💰Наиболее перспективные инвестпроекты в ЕС и Украине - это строительство новых ПХГ, energy storage и трубопроводов для транспорта 100% водорода.

Европейская климатическая политика диктует направление финансовым потокам и действующая инфраструктура под ископаемое топливо усилиями чиновников превращается в морально устаревший актив:

Европарламент во вторник одобрил решение о прекращении финансовой поддержки строительства новой трансграничной газовой инфраструктуры. Речь о проектах общеевропейского значения, которые претендуют государственную поддержку.

Новые условия не затронули такие стратегические проекты как Baltic Pipe для поставок газа из Норвегии в Польшу через Данию; East Med, который соединяет Грецию с Кипром и будет заполнен израильским газом; СПГ-терминал Shannon в Ирландии.

(обратите внимание, что эти проекты абсолютно не связаны с Россией и ориентированы на усиление конкуренции на европейском энергорынке в ущерб интересам Москвы)

Также ЕП проголосовал, что господдержка инфраструктурных проектов для транспортировки смеси метана и водорода завершится в 2027 году, а к 2029 году все новые трубопроводы должны будут ориентированы на поставку 100% водорода.

«Это чёткий сигнал для европейской газовой отрасли о переходе на возобновляемые источники. Энергетические проекты, претендующие на финансирование из общеевропейского бюджета, должны соответствовать критериям энергоэффективности и декарбонизации», отмечает EurActiv.

«Модернизированная газовая инфраструктура должна быть приспособлена для транспортировки чистого водорода. В ходе последующих переговоров с участниками рынка, мы должны исключить скрытые возможности, которые позволят манипулировать поставками природного газа без изменений, направленных на декарбонизацию», сказал Йорго Хатцимаркакис, глава ассоциации Hydrogen Europe.

💣ОПЕК предупреждает о последствиях жёсткой климатической политики, в результате которой финансирование нефтегазовых проектов резко сократилась во всем мире, потребители столкнулись с ценовыми потрясениями, а развивающиеся страны оказались на пороге энергетической бедности.

Генсекретарь картеля сказал, что потребители должны готовиться к ещё большему дефициту энергии, если мир не увеличит инвестиции в разработку новых месторождений нефти и газа.

👆Первый решительный ответ ОПЕК на растущие призывы политических лидеров ограничить такие расходы.

Картина первого дня нового газового года, который стартовал в отрасли с 1 октября, будет не полной без упоминания о том, что сегодня прошли первые коммерческие торги на Об’единенном газовом хабе Германии - Trading Hub Europe (THE).

Эта торговая площадка появилась через слияние двух немецких хабов - Gaspool и NCG, которое завершилось быстрее запланированного срока (к июню 2021 года вместо начала 2022). Акционеры - 11 европейских газотранспортных операторов.
https://bit.ly/2ZFqxuW

До этого Gaspool и NCG функционировали как самостоятельные региональные биржи. Первая ориентировалась на низкокалорийный газ из Нидерландов, добыча которого постепенно сворачивается, а вторая – на высококалорийный газ из России и оффшорных месторождений Северного моря.

THE - это не только про единый газовый рынок Германии. Новая площадка охватывает обширный регион от Франции до Чехии, от Дании до Австрии. Добавьте сюда же запуск «Северного потока-2», против которого выступают Украина и Польша - это позволит Германии взять под контроль рынок газа ЕС и стать крупнейшим центром газовой торговли в Европе.

Такой сценарий резко снижает привлекательность планов Украины и Польши по созданию собственного хаба, в котором ключевую роль должны играть украинские ПХГ и новые польские инфраструктурные проекты (Baltic Pipe, СПГ-терминал в Свиноуйсьце). Украина рискует также утратить свой транзитный статус на европейском газовой карте.

Собственно, это уже происходит. Сегодня Газпром начал поставки газа в Венгрию по «Турецкому потоку» в обход Украины.

…и в это же время цены на газ в Европе и мире продолжают бить всё новые и новые рекорды.

🤔Услышала интересную мысль по поводу дальнейшего поведения администрации Байдена с Россией, что может отразиться на дискуссии вокруг «Северного потока-2» и перспективах европейского газового рынка:

В США будет ухудшаться экономическая ситуация из-за противостояния с Китаем и последствий пандемии. На этом фоне Байдену и демократам понадобятся внешнеполитические достижения, чтобы удерживать рейтинги, особенно на российском направлении, чтобы не отдать полностью эту тему республиканцам. Поэтому есть основания для более решительных действий со стороны Вашингтона против того же «Северного потока-2».

*Возможность такого сценария только лишний раз напоминает, что в политике и вопросах, с ней связанных (в т.ч. по газовому рынку) никогда не существует окончательных и однозначно правильных ответов. Мы имеем дело со сложной, многогранной и постоянно меняющейся реальностью.

Можно играть заведомо слабыми картами, но играя хорошо, переиграть игроков с сильными картами, но играющих хуже.

💡 Инна Коваль - один из самых осведомлённых авторов, пишущих об энергорынке.

Сегодня на Mind вышел её новый текст о противоречиях энергоперехода, который я рекомендую для внимательного чтения. В нем системно представлены все актуальные проблемы, которые проявились в энергетической отрасли и усугубляются политическими решениями, не согласованными с темами развития технологических инноваций, а также интересами реальной экономики.

В то же время традиционные энергоресурсы во всем мире подтверждают свою ценность для потребителей и статус “тяжелого люкса”: спрос на природный газ, нефть, уголь постоянно растёт и тянет за собой вверх биржевые котировки.

Цитата на пробу:

“Общее состояние энергоперехода сегодня можно точно проиллюстрировать старым анекдотом: одной ногой человечество и мировая экономика стоят в традиционной энергетике времен промышленной революции XIX века, второй – на начальных стадиях разработки «светлого «зеленого» будущего», а посередине – суровая реальность выживания любой ценой, исходя из опыта предыдущих тысячелетий. И пока задача «сверхпростая» – пережить ближайшую зиму”.

https://bit.ly/3FcJcih

🛢Ценовая война продолжается. Страны ОПЕК и группа добывающих стран, которые координируются Россией, в понедельник отказались ускорить темпы наращивания добычи нефти. Они договорились довести стоимость нефти до самого высокого уровня с 2014 года.

В результате уже сегодня нефтяные котировки резко подскочили:

WTI (эталон на американском рынке) подорожала на 3% - до $78,13 за баррель; Brent (маркерный сорт нефти, добываемой в Северном море для Европы и Азии) выросла более чем на 3% до $81,77 за баррель.

И это не предел. Давление на рынок будет усиливаться. Цены, которые согласовываются нефтяным картелем ОПЕК и участниками сделки ОПЕК+ - это политический инструмент.

Средняя цена на Brent в 2014 году была $99,3 за бочку.

👆Теперь это не только про тех, кто постоянно следит в этом сезоне за ценами на газ, нефть и уголь, не отлучаясь от компьютера, но и про пользователей FB, Instagram и WatsApp последние несколько часов ;)
🖼Эдвард Мунк, Крик

🤔А вот по поводу «Северного потока-2» не всё настолько критично, говорят, хотя сегодня уже началось его заполнение газом. Глава пресс-службы Госдепартамента Нед Прайс отметил, что США продолжают придерживаться политики ввода санкций против СП-2, считают этот газопровод геополитическим проектом и выступают против него.

💼План такой:

В условиях ценового давления на европейский рынок газа со стороны РФ, Украина не намерена вести переговоры с Газпромом о возобновлении прямых поставок, говорит премьер Денис Шмыгаль.

Также, по его словам, Украина будет настаивать на сохранении своего транзитного маршрута в течение минимум 15 лет после запуска «Северного потока-2».

•А знатоки газовой химии и технологий так высказались по поводу вчерашнего старта испытаний СП-2 и заполнения первой его нитки газом:
- Пусть заполняют. Чем больше газ будет просто болтаться в трубе, тем больше воды там накопится, а зимой, может, и замерзнет. Это значительно усложнит транспортировку.

🚨До сих пор остается не решённым вопрос сертификации СП-2, без которой полноценный запуск газопровода невозможен. Продолжается сильное сопротивление со стороны Украины и Польши, выступающих против эксклюзивных условий для российского проекта, которые противоречат правилам Третьего энергопакета ЕС о конкуренции, но на которых настаивает Газпром.

https://bit.ly/3AdHrNM

Цены на энергоносители продолжают лететь в небо, а WSJ пытается успокоить: конец света не предвидится. И вот какую многогранную картину аргументов приводит издание:

(они сводятся к тому, что слишком высокие цены на нефть и газ начинают вредить самим поставщикам, поэтому они будут вынуждены ослабить давление на рынок и увеличить поставки)

✔️Поскольку цены на нефть и природный газ достигли многолетних максимумов в преддверии зимы, мир рассчитывал, что страны ОПЕК+ придут на помощь и пустят на рынок дополнительные баррели. Но этого не произошло. И такой поворот должен принести нефтерынку облегчение, а не тревогу.

✔️Альтернативным вариантом для ОПЕК+ было увеличение об’емов добычи в ноябре. Это стало бы признаком одного из двух вариантов:
1. Или Россия восстанавливает преимущество в своих переговорах с Саудовской Аравией.
2. Или баланс сырой нефти по всему миру действительно упал до катастрофически низкого уровня.

✔️На самом деле сегодня у России есть причины стремиться к наращиванию добычи и поставок:
•Цена на экспортируемый РФ природный газ связана с ценой на нефть. Высокие цены на нефть также поддерживают высокие цены на природный газ.
•Россия доминирует на рынке газа в Европе. И в Кремле опасаются, что слишком высокие цены отобьют у Европы желание работать с Газпромом.
•Когда цены на нефть и газ слишком высокие, Россию также начинает беспокоить укрепление рубля и снижение курса доллара: это сокращает доходы российской экономики от экспорта нефти и газа, а также приводит к увеличению затрат на добычу (РФ теряет конкурентоспособность на энергорынке)

✔️Учитывая рекордно высокие цены на газ, была надежда, что ОПЕК+ может выпустить больше баррелей, чтобы помочь миру справиться с дефицитом газа.
•По оценке J.P. Morgan, переход с газа на нефть - в основном для генерации электричества - может увеличить глобальный спрос на нефть за счет перехода на другое топливо.
•Но зима ещё не наступила, и для ОПЕК+ есть смысл занять выжидательную позицию.

✔️Хотя сейчас запасы нефти более низкие в сравнении предыдущими годами, они не достигли критических уровней, как природный газ.
•Прогноз ОПЕК на прошлой неделе показал, что к декабрю на нефтяных рынках будет, вероятно, избыток предложения, и тогда будет ослаблено давление в ценах на энергоносители.

🎯 Чем дольше будут держаться высокие цены на газ в Европе, которые губят ее экономику, тем больше будет оснований у европейских потребителей и политиков искать возможности, чтобы отказаться от сотрудничества с Газпромом, который сейчас является основным поставщиком.

Россия осознаёт все риски. И сейчас, используя свои возможности в ОПЕК+ и в ЕС, ориентируясь на поддержку Германии максимально нагнетает ситуацию на газовом рынке, чтобы добиться скорейшего запуска «Северного потока-2» на своих условиях. Но возможности для такого давления ограничены во времени.

✔️Для полноты картины вот еще три новости из сегодняшней ленты:

•Цены на газовые фьючерсы на хабе TTF в Нидерландах превысили $1400 за тысячу кубов (с поставкой в ноябре). Эти цены отражают риски для газового рынка, а не реальную ситуацию с товарными поставками.

•Германия требует от оператора «Северного потока-2» подтверждение, что газопровод соответствует европейским правилам, а также ликвидировать все препятствия для его запуска.

•Украина не намерена идти на переговоры с Газпромом о возобновлении примятых поставок газа для снижения цены (Шмыгаль).

P.S. Участники этого состязания испытывают друг друга на стрессоустойчивость и способность устоять перед манипуляциями - не больше, ни меньше )

Рыночный приговор

Путин на Петербургском международном газовом форуме заявил о готовности Москвы прилагать усилия для стабилизации мирового энергетического рынка и о рекордных поставках российского газа в Европу. Рынок отреагировал диким повышением цен, пишет WSJ.

- Российский лидер, похоже, решил поиграть своими геополитическими мускулами, сигнализируя миру о том, что он может помочь смягчить нарастающий кризис в Европе, вызванный нехваткой природного газа - ключевого сырья для производства электроэнергии и отопления домов. Высокие цены в Европе распространились и на США. При этом торговля газом превысила десятилетние пиковые показатели.

Аномально высокие цены на газ интерпретируются в европейских столицах как попытка оказать давление на чиновников и регулирующие органы, чтобы те одобрили запуск «Северного потока-2» - спорного газопровода, который соединяет Россию и Германию.

Путин снова заявил, что Москва является надежным поставщиком, который всегда выполняет все взятые на себя обязательства.

Газ на биржевых торгах в Европе сегодня стремится к $1000 за тысячу кубов.

Цена пошла вниз на фоне обещаний Владимира Путина увеличить поставки российского газа на европейский рынок. Продолжают снижаться и цены на нефть.

Глава Международного энергетического агентства заявил, что Газпром может нарастить поставки газа в Европу на 15%.

Путин вчера сказал, что Россия готова увеличивать поставки Европу, но только на своих условиях. А маршрут через Украину считает слишком дорогим и ненадежным.

Т.е. Москва продолжает следовать своей стратегии по отказу от сотрудничества с Украиной на газовом рынке.

Кроме строительства обходных маршрутов, Газпром с 2014 года также увлёкся проектами ПХГ в Европе, чтобы усилить свой контроль над рынками стран ЕС и управлять ситуацией, манипулируя об’емами поставок и заполнением хранилищ, а также более свободно строить отношения на взаимовыгодных условиях с мировыми трейдерами, которые способны обрушить любой рынок.

В настоящее время борьба России за европейский рынок обострилась не только из-за «Северного потока-2» или планов ЕС по декарбонизации и развитию инфраструктуры ВИЭ, последствием которых станет сокращение спроса на природный газ и зависимости от его импорта. США, переформатировав недавно военные и экономические союзы в Индо-Тихоокеанском регионе, чтобы сократить влияние Китая, отграничили тем самым интересы России в том направлении (нашумевшая сделка AUKUS из этой серии). Если совсем упрощённо, то в результате для РФ остались доступны рынки газа Китая, Северной Кореи и, собственно, Европы, где мы наблюдаем ценовую войну на бирже.