♻️ TGLD – изменения комиссий и условий инвестирования
УК «Т-Капитал» повысила комиссии по фонду TGLD еще на 0,26% в год (увеличены возможные иные расходы c 0,02% до 0,28%). Предыдущее повышение расходов по этому фонду состоялось в августе прошлого года, когда TER вырос сразу на 1,025%.
Новый TER (максимальные общие расходы) фонда = 2,285% в год:
• Вознаграждение УК – до 2,000% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,005% в год.
• Прочие расходы – до 0,280% в год.
С учетом повышения TER фонд вошел в топ-10 самых дорогих биржевых фондов.
Одновременно изменен стиль управления фондом с пассивного на активное (!) управление. В «Правила ДУ» фонда добавлены различные варианты возможного инвестирования в золото, обязательства в золоте, и прочие золотые эквиваленты.
В качестве индикатора (индекса) для оценки результативности фонда выбраны учетные цены на золото от Банка России. Это необычное решение, прочие фонды на золото ориентируются либо на GLDRUB_TOM (большинство фондов), либо на RUGOLD (фонд BCSG). Возможно, не хотят платить Мосбирже за использование ее данных?
Есть и еще один момент. В отличие от GLDRUB_TOM, цена на который изменяется внутри дня в реальном времени, учетные цены Банка России изменяются раз в сутки на основании цен на золото в Лондоне в пересчете по официальным курсам валют. Т.е. отслеживания внутридневных колебаний цен на золото новый индикатор не предполагает в принципе.
Рекомендую принять все это к сведению тем, кто держит или собирается покупать TGLD.
***
Изменения внесены в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
УК «Т-Капитал» повысила комиссии по фонду TGLD еще на 0,26% в год (увеличены возможные иные расходы c 0,02% до 0,28%). Предыдущее повышение расходов по этому фонду состоялось в августе прошлого года, когда TER вырос сразу на 1,025%.
Новый TER (максимальные общие расходы) фонда = 2,285% в год:
• Вознаграждение УК – до 2,000% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,005% в год.
• Прочие расходы – до 0,280% в год.
С учетом повышения TER фонд вошел в топ-10 самых дорогих биржевых фондов.
Одновременно изменен стиль управления фондом с пассивного на активное (!) управление. В «Правила ДУ» фонда добавлены различные варианты возможного инвестирования в золото, обязательства в золоте, и прочие золотые эквиваленты.
В качестве индикатора (индекса) для оценки результативности фонда выбраны учетные цены на золото от Банка России. Это необычное решение, прочие фонды на золото ориентируются либо на GLDRUB_TOM (большинство фондов), либо на RUGOLD (фонд BCSG). Возможно, не хотят платить Мосбирже за использование ее данных?
Есть и еще один момент. В отличие от GLDRUB_TOM, цена на который изменяется внутри дня в реальном времени, учетные цены Банка России изменяются раз в сутки на основании цен на золото в Лондоне в пересчете по официальным курсам валют. Т.е. отслеживания внутридневных колебаний цен на золото новый индикатор не предполагает в принципе.
Рекомендую принять все это к сведению тем, кто держит или собирается покупать TGLD.
***
Изменения внесены в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
И еще одна управляющая компания, вслед за БКС и АТОНом, собирается присоединиться к клубу УК, из биржевых фондов которых можно составить «Портфель лежебоки».
Это - УК «Промсвязь».
Фонды на облигации (PSRB) и золото (PSGM) у них уже есть, кстати есть и денежный фонд тоже (PSMM). Теперь запускается БПИФ на российские акции.
Кстати, у УК «Промсвязь» ВСЕ (!) БПИФы – с активным управлением. И все – довольно дорогие на фоне конкурентов. Новый фонд на акции – не исключение. Фонд с TER = 2,48% в год попадет сразу на 3-е место по дороговизне среди биржевых фондов, и разделит это 3-е место с фондом BCSW – «БКС Всепогодный портфель».
Увы, конкуренция не всегда двигает рынок в правильную сторону.
Это - УК «Промсвязь».
Фонды на облигации (PSRB) и золото (PSGM) у них уже есть, кстати есть и денежный фонд тоже (PSMM). Теперь запускается БПИФ на российские акции.
Кстати, у УК «Промсвязь» ВСЕ (!) БПИФы – с активным управлением. И все – довольно дорогие на фоне конкурентов. Новый фонд на акции – не исключение. Фонд с TER = 2,48% в год попадет сразу на 3-е место по дороговизне среди биржевых фондов, и разделит это 3-е место с фондом BCSW – «БКС Всепогодный портфель».
Увы, конкуренция не всегда двигает рынок в правильную сторону.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Инфраструктурные расходы (max!):
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Время и/или деньги? (написано 7 лет назад + постскриптум от 2023 г.)
Забавно, что многие люди словосочетание «пассивные инвестиции» воспринимают исключительно (или преимущественно) как вопрос экономии времени. Типа, это такие инвестиции для ленивых и неопытных. Часто люди предполагают, что доходность таких инвестиций окажется ниже, чем доходность активных инвестиций или спекуляций, для которых нужны существенные затраты времени, глубокие знания и серьезный опыт.
Да нет же!!!
Это не про время, это именно про деньги, в первую очередь!
Это не для ленивых, это для умных!
Это о том, как перестать верить в сказки от фин. индустрии и, избавившись от их навязчивых и вредных советов, без их помощи, в конечном итоге получить от своих инвестиций в несколько раз больше, чем с их помощью.
И это о том, как получить доходность в среднем не ниже, а в среднем выше, чем при активных инвестициях. Причем при принятии на себя гораздо меньших рисков.
А сэкономленное при этом время – это так, вишенка на торте.
Забавно, что, пока речь идет только об экономии времени, финансисты обычно просто досадливо морщатся и отмахиваются, как от надоедливой мухи. Мол, играйтесь себе в своей песочнице, а мы тут серьезными делами занимаемся – деньги клиентам зарабатываем!
Но как только до них доходит, о чем же на самом деле идет речь – вот тут-то у них рвет пукан и сносит крышу. Вот тут-то отстраненно-нейтральное отношение к идеям пассивных инвестиций мгновенно пропадает, и на свет вылезает истинная сущность собеседников. Впрочем, по сути им при этом сказать нечего, поэтому весь их запал уходит в плоскость личных обвинений автора (как правило, анонимных) в том, что он - теоретик, «околорыночник», сам на инвестициях ничего не заработал и т.д. и т.п.
Ну а как же тут не возбудиться? Ведь это уже покушение на самое святое – на источник их собственного дохода – веру клиентов в их умение якобы добавлять доходность, которая при более тщательном рассмотрении превращается в свою противоположность – в отнимание доходности у клиентов.
И мгновенно слетают маски, и вылезает наружу истинная суть.
***
P.S. от 2023 года
Текст был написан в 2018 году после бурных интернет-споров с представителями финансовой и консалтинговой индустрии. Тогда они еще пытались надувать щеки и спорить. Тогда распределение внимания инвесторов между активными и пассивные инвестиции еще было совсем другим, им еще казалось, что они в состоянии эти споры выиграть.
Сегодня уже всем, кто более-менее в теме, понятно, что представители лагеря активного управление безнадежно проигрывают споры за кошельки инвесторов. И даже им самим, похоже, уже всё понятно.
Однако, никто в здравом уме не будет пилить сук, на котором сидит. Поэтому сегодня они уже не спорят, а просто отмалчиваются. И продолжают тихо доить своих старых клиентов и медленно набирать новых.
Как говорилось в известной басне, «Васька слушает, да ест».
В общем, с сточки зрения их личных доходов, они правы. На их век дураков хватит. За многие десятилетия написаны сотни книг и тысячи материалов по техническому анализу, не меньше – по фундаментальному. Достаточно просто смахивать пыль с давно не работающих методик, и с серьезным видом на лице пересказывать их. Для не слишком умного и дотошного клиента прокатит.
Важно вам – инвесторам – не оказаться в числе тех, кто все еще слушает эти очень старые сказки.
Забавно, что многие люди словосочетание «пассивные инвестиции» воспринимают исключительно (или преимущественно) как вопрос экономии времени. Типа, это такие инвестиции для ленивых и неопытных. Часто люди предполагают, что доходность таких инвестиций окажется ниже, чем доходность активных инвестиций или спекуляций, для которых нужны существенные затраты времени, глубокие знания и серьезный опыт.
Да нет же!!!
Это не про время, это именно про деньги, в первую очередь!
Это не для ленивых, это для умных!
Это о том, как перестать верить в сказки от фин. индустрии и, избавившись от их навязчивых и вредных советов, без их помощи, в конечном итоге получить от своих инвестиций в несколько раз больше, чем с их помощью.
И это о том, как получить доходность в среднем не ниже, а в среднем выше, чем при активных инвестициях. Причем при принятии на себя гораздо меньших рисков.
А сэкономленное при этом время – это так, вишенка на торте.
Забавно, что, пока речь идет только об экономии времени, финансисты обычно просто досадливо морщатся и отмахиваются, как от надоедливой мухи. Мол, играйтесь себе в своей песочнице, а мы тут серьезными делами занимаемся – деньги клиентам зарабатываем!
Но как только до них доходит, о чем же на самом деле идет речь – вот тут-то у них рвет пукан и сносит крышу. Вот тут-то отстраненно-нейтральное отношение к идеям пассивных инвестиций мгновенно пропадает, и на свет вылезает истинная сущность собеседников. Впрочем, по сути им при этом сказать нечего, поэтому весь их запал уходит в плоскость личных обвинений автора (как правило, анонимных) в том, что он - теоретик, «околорыночник», сам на инвестициях ничего не заработал и т.д. и т.п.
Ну а как же тут не возбудиться? Ведь это уже покушение на самое святое – на источник их собственного дохода – веру клиентов в их умение якобы добавлять доходность, которая при более тщательном рассмотрении превращается в свою противоположность – в отнимание доходности у клиентов.
И мгновенно слетают маски, и вылезает наружу истинная суть.
***
P.S. от 2023 года
Текст был написан в 2018 году после бурных интернет-споров с представителями финансовой и консалтинговой индустрии. Тогда они еще пытались надувать щеки и спорить. Тогда распределение внимания инвесторов между активными и пассивные инвестиции еще было совсем другим, им еще казалось, что они в состоянии эти споры выиграть.
Сегодня уже всем, кто более-менее в теме, понятно, что представители лагеря активного управление безнадежно проигрывают споры за кошельки инвесторов. И даже им самим, похоже, уже всё понятно.
Однако, никто в здравом уме не будет пилить сук, на котором сидит. Поэтому сегодня они уже не спорят, а просто отмалчиваются. И продолжают тихо доить своих старых клиентов и медленно набирать новых.
Как говорилось в известной басне, «Васька слушает, да ест».
В общем, с сточки зрения их личных доходов, они правы. На их век дураков хватит. За многие десятилетия написаны сотни книг и тысячи материалов по техническому анализу, не меньше – по фундаментальному. Достаточно просто смахивать пыль с давно не работающих методик, и с серьезным видом на лице пересказывать их. Для не слишком умного и дотошного клиента прокатит.
Важно вам – инвесторам – не оказаться в числе тех, кто все еще слушает эти очень старые сказки.
♻️ PSRE – новый бПИФ «ПСБ – Российские акции»
Вчера на Мосбирже начинает торговаться новый фонд «ПСБ – Российские акции» с тикером PSRE. Таким образом, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 96.
Фонд с активным управлением, индикатор для оценки результатов – IMOEX, комиссии – конские. Фонд ворвался в тройку самых дорогих БПИФов, разделив это 3-е место с BCSW.
TER (максимальные общие расходы) фонда = 2,48% в год:
• Вознаграждение УК – до 2,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,28% в год.
• Прочие расходы – до 0,20% в год.
Теперь из фондов ПСБ тоже можно составить свой «Портфель лежебоки»: 1/3 PSRE + 1/3 PSRB + 1/3 PSGM.
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Вчера на Мосбирже начинает торговаться новый фонд «ПСБ – Российские акции» с тикером PSRE. Таким образом, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 96.
Фонд с активным управлением, индикатор для оценки результатов – IMOEX, комиссии – конские. Фонд ворвался в тройку самых дорогих БПИФов, разделив это 3-е место с BCSW.
TER (максимальные общие расходы) фонда = 2,48% в год:
• Вознаграждение УК – до 2,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,28% в год.
• Прочие расходы – до 0,20% в год.
Теперь из фондов ПСБ тоже можно составить свой «Портфель лежебоки»: 1/3 PSRE + 1/3 PSRB + 1/3 PSGM.
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Новый анти-рэнкинг топ-10 самых дорогих БПИФов по величине общих комиссий (TER) теперь выглядит так.
Полная таблица с биржевыми фондами - https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Полная таблица с биржевыми фондами - https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Россия начнёт торговать золотом на Санкт-Петербургской бирже
(С.С.: Быстрый перевод статьи
https://russiaspivottoasia.com/russia-to-begin-trading-gold-on-st-petersburg-exchange/ )
14 июля 2025 года
Россия, второй по величине производитель золота в мире, намерена избавиться от нынешней зависимости цен на золото от Лондонской фондовой биржи (LSE) и планирует запустить торги золотом на Санкт-Петербургской бирже (SPIMEX) к концу года. Одной из основных целей биржи при запуске нового рынка является обеспечение формирования репрезентативных индикаторов конкурентной рыночной цены. До недавнего времени участники рынка золота ориентировались на ценовые ориентиры, установленные LSE. Теперь LSE столкнётся с конкуренцией.
Мы отметили постепенный отход от западных торговых и исследовательских центров в связи с созданием в России Института нефтегазовых инициатив, который частично призван составить конкуренцию Американскому институту нефти. В данном случае Соединённое Королевство не добывает золото, в то время как Россия обладает значительными запасами этого металла.
Тем не менее в Лондоне, как и в Нью-Йорке, есть крупное хранилище иностранного золота, но большая часть этих запасов, за исключением собственных резервов Великобритании, не принадлежит Лондону. Однако это золото буквально находится под арестом, как только какая-либо страна пытается заявить о своём суверенитете над собственным золотом, поскольку Великобритания обычно затрудняет передачу запасов.
Между тем Россия не только является одним из крупнейших производителей золота, но и хранит собственное золото на территории страны. Это означает, что покупка Россией золота для хранения в собственных резервах вместо хранения валюты недружественных стран стала важным шагом на пути к дедолларизации и финансовой независимости. В результате Россия может снизить свою зависимость от цен на драгоценные металлы, устанавливаемых Лондонской биржей.
Игорь Чернышев, управляющий директор СПбМТСБ, заявил: «Правительство России создаёт национальную систему индикаторов цен на ключевые группы товаров, в том числе на драгоценные металлы. На рынке золота наша цель — обеспечить формирование национальных индикаторов цен, независимых от международных бенчмарков, на основе баланса спроса и предложения на российском рынке».
Ожидается, что в Санкт-Петербурге будет организована спотовая торговля золотом в виде слитков (один лот на слиток). На первом этапе планируется запустить торговлю двумя видами слитков: 1-килограммовыми и 12-килограммовыми стандартными (банковскими) слитками. В торговле драгоценными металлами смогут участвовать недропользователи, аффинажные заводы, банки и промышленные предприятия, которые закупают драгоценные металлы для производства промышленной продукции (ювелирных изделий, катализаторов и т. д.).
В России уже есть собственная биржа по торговле золотом на Московской фондовой бирже, где есть большой раздел по торговле физическим металлом, которым пользуются как банки, так и Центральный банк. Дублирующая биржа в Санкт-Петербурге также будет открыта для стран БРИКС и их трейдеров и создаст альтернативу западным рынкам, которые, как заметили другие центральные банки, продемонстрировали свою способность как замораживать, так и продавать активы, которые им не принадлежат.
Европейский центральный банк недавно заявил, что золото обогнало евро и стало вторым по популярности финансовым товаром после доллара США.
(С.С.: Быстрый перевод статьи
https://russiaspivottoasia.com/russia-to-begin-trading-gold-on-st-petersburg-exchange/ )
14 июля 2025 года
Россия, второй по величине производитель золота в мире, намерена избавиться от нынешней зависимости цен на золото от Лондонской фондовой биржи (LSE) и планирует запустить торги золотом на Санкт-Петербургской бирже (SPIMEX) к концу года. Одной из основных целей биржи при запуске нового рынка является обеспечение формирования репрезентативных индикаторов конкурентной рыночной цены. До недавнего времени участники рынка золота ориентировались на ценовые ориентиры, установленные LSE. Теперь LSE столкнётся с конкуренцией.
Мы отметили постепенный отход от западных торговых и исследовательских центров в связи с созданием в России Института нефтегазовых инициатив, который частично призван составить конкуренцию Американскому институту нефти. В данном случае Соединённое Королевство не добывает золото, в то время как Россия обладает значительными запасами этого металла.
Тем не менее в Лондоне, как и в Нью-Йорке, есть крупное хранилище иностранного золота, но большая часть этих запасов, за исключением собственных резервов Великобритании, не принадлежит Лондону. Однако это золото буквально находится под арестом, как только какая-либо страна пытается заявить о своём суверенитете над собственным золотом, поскольку Великобритания обычно затрудняет передачу запасов.
Между тем Россия не только является одним из крупнейших производителей золота, но и хранит собственное золото на территории страны. Это означает, что покупка Россией золота для хранения в собственных резервах вместо хранения валюты недружественных стран стала важным шагом на пути к дедолларизации и финансовой независимости. В результате Россия может снизить свою зависимость от цен на драгоценные металлы, устанавливаемых Лондонской биржей.
Игорь Чернышев, управляющий директор СПбМТСБ, заявил: «Правительство России создаёт национальную систему индикаторов цен на ключевые группы товаров, в том числе на драгоценные металлы. На рынке золота наша цель — обеспечить формирование национальных индикаторов цен, независимых от международных бенчмарков, на основе баланса спроса и предложения на российском рынке».
Ожидается, что в Санкт-Петербурге будет организована спотовая торговля золотом в виде слитков (один лот на слиток). На первом этапе планируется запустить торговлю двумя видами слитков: 1-килограммовыми и 12-килограммовыми стандартными (банковскими) слитками. В торговле драгоценными металлами смогут участвовать недропользователи, аффинажные заводы, банки и промышленные предприятия, которые закупают драгоценные металлы для производства промышленной продукции (ювелирных изделий, катализаторов и т. д.).
В России уже есть собственная биржа по торговле золотом на Московской фондовой бирже, где есть большой раздел по торговле физическим металлом, которым пользуются как банки, так и Центральный банк. Дублирующая биржа в Санкт-Петербурге также будет открыта для стран БРИКС и их трейдеров и создаст альтернативу западным рынкам, которые, как заметили другие центральные банки, продемонстрировали свою способность как замораживать, так и продавать активы, которые им не принадлежат.
Европейский центральный банк недавно заявил, что золото обогнало евро и стало вторым по популярности финансовым товаром после доллара США.
RUSSIA'S PIVOT TO ASIA
Russia To Begin Trading Gold On St. Petersburg Exchange
Russia, the world’s second-largest gold producer, is to free itself from the current dependence of gold prices on the London Stock Exchange (LSE), and plans to launch gold trading on the St. Petersburg Exchange (SPIMEX) by the end of the year. One of the…
Чудесное.
Статья про модель рискованного инвестиционного портфеля, опубликованного в журнале КоммерсантЪ в… 1994 году.
https://www.kommersant.ru/doc/10169
Предлагаемый изданием модельный портфель включает акции компаний «МММ», «Телемаркет», «Тибет», «Чара» и еще какие-то странные акции, векселя, фьючерсы, опционы и другие бумаги других компаний, названия которых уже не вызывают отклика в моей памяти.
И если вы думаете, что сейчас формирование портфелем по советам журналистов (а сейчас еще и блогеров) может привести к каким-то принципиально иным результатам, то подумайте еще раз.
Статья про модель рискованного инвестиционного портфеля, опубликованного в журнале КоммерсантЪ в… 1994 году.
https://www.kommersant.ru/doc/10169
Предлагаемый изданием модельный портфель включает акции компаний «МММ», «Телемаркет», «Тибет», «Чара» и еще какие-то странные акции, векселя, фьючерсы, опционы и другие бумаги других компаний, названия которых уже не вызывают отклика в моей памяти.
И если вы думаете, что сейчас формирование портфелем по советам журналистов (а сейчас еще и блогеров) может привести к каким-то принципиально иным результатам, то подумайте еще раз.
Коммерсантъ
Модель рискованного портфеля
Жадность фраера чуть не сгубила
В продолжение темы тунца.
Три года назад, 20 июля 2022 г.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Инфляция может привести к еще большей депрессии. Рынок недвижимости рушится. Потери права выкупа /переход права собственности на заложенное имущество к кредитору, если должник не смог своевременно погасить долг – прим. переводчика/ выросли на 700% по сравнению с прошлым годом. Начинаются увольнения. Костяшки домино падают. Является ли ваша работа... или компания, в которой вы работаете, жизненно важной для экономики? Вы необходимы? Если это так... у вас все получится. Позаботьтесь о себе.
Роберт Кийосаки,
***
Jul 20
WARNING: Inflation may lead to Greater Depression. Real estate crashing. Foreclosures up 700% from last year. Lays offs starting. Dominos falling. Is your work…or company you work for vital to economy? Are you necessay? If you are…you will do well. Take care.
@theRealKiyosaki
***
С.С. Ну и где же крах рынка жилья США и массовые увольнения?
У запасенного в погребе тунца заканчивается срок годности…
Три года назад, 20 июля 2022 г.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Инфляция может привести к еще большей депрессии. Рынок недвижимости рушится. Потери права выкупа /переход права собственности на заложенное имущество к кредитору, если должник не смог своевременно погасить долг – прим. переводчика/ выросли на 700% по сравнению с прошлым годом. Начинаются увольнения. Костяшки домино падают. Является ли ваша работа... или компания, в которой вы работаете, жизненно важной для экономики? Вы необходимы? Если это так... у вас все получится. Позаботьтесь о себе.
Роберт Кийосаки,
***
Jul 20
WARNING: Inflation may lead to Greater Depression. Real estate crashing. Foreclosures up 700% from last year. Lays offs starting. Dominos falling. Is your work…or company you work for vital to economy? Are you necessay? If you are…you will do well. Take care.
@theRealKiyosaki
***
С.С. Ну и где же крах рынка жилья США и массовые увольнения?
У запасенного в погребе тунца заканчивается срок годности…
♻️ Повышены комиссии для фондов SBPS и SBDS
УК «Первая» с 25.08.2025 повышает комиссии для двух биржевых фондов на портфели с целевой датой - SBPS «Первая – Фонд Моя цель 2035» и SBDS «Первая – Фонд Моя цель 2045».
Новый TER - 2,0% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,20% в год.
• Прочие расходы – до 0,80% в год.
В «Правилах» указано, что Прочие расходы снизятся – до 0,40% в год., а TER, соответственно, до 1,6% в год при достижении СЧА фонда значения в 300 млн. руб. Поскольку сейчас СЧА обоих фондов – лишь чуть больше 60 млн. руб., это вряд ли произойдет скоро.
Судя по темпам изменения СЧА, идея фондов с целевой датой пока не пользуется большой популярностью у инвесторов. При таком размере расходов сложно ожидать чего-то иного.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
УК «Первая» с 25.08.2025 повышает комиссии для двух биржевых фондов на портфели с целевой датой - SBPS «Первая – Фонд Моя цель 2035» и SBDS «Первая – Фонд Моя цель 2045».
Новый TER - 2,0% в год, в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,20% в год.
• Прочие расходы – до 0,80% в год.
В «Правилах» указано, что Прочие расходы снизятся – до 0,40% в год., а TER, соответственно, до 1,6% в год при достижении СЧА фонда значения в 300 млн. руб. Поскольку сейчас СЧА обоих фондов – лишь чуть больше 60 млн. руб., это вряд ли произойдет скоро.
Судя по темпам изменения СЧА, идея фондов с целевой датой пока не пользуется большой популярностью у инвесторов. При таком размере расходов сложно ожидать чего-то иного.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Про тестирование инвесторов
4 года назад, в июле 2021 года, когда тестирование инвесторов перед покупкой сложных продуктов еще только собирались вводить, я написал в соцсетях следующий текст:
* * *
В очередной раз напишу, что тестирование инвесторов под предлогом защиты инвесторов – это извращенный дурдом. Хотите защитить инвесторов – тестируйте инвестиционные продукты брокеров, управляющих, банков и страховщиков перед их внедрением. Это было бы и проще, и дешевле, и действенней.
Но, видимо, это оставляло индустрии меньше шансов впаривать инвесторам свои невыгодные и ненадежные продукты, поэтому пошли тем путем, которым пошли.
И отдельный дурдом – доверить тестирование тем, от кого, собственно, и планируется защищать инвесторов – тем самым брокерам, управляющим, банкам и страховщикам. Конфликт интересов здесь налицо. Это примерно как ответственными за тестирование школьников на наркотики назначить наркодилеров.
В связи с этим пришлось обновить старый демотиватор. Уже скоро вас это ожидает, дорогие инвесторы.
* * *
С.С., июль 2025 г.:
Время показало, что я был полностью прав. Вишенкой на торте стали истории о том, как представители индустрии не стесняются открыто рассказывать, как они помогают инвестору пройти (читай – обмануть) тесты. Вот, например - https://t.iss.one/fm_invest/5375 - совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский в открытую рассказывает, что брокер иногда настолько хочет быть клиентоориентированным, что готов "помогать" своим клиентам сдавать тесты для покупки сложных инструментов на бирже. Пусть это "неправильно и нечестно", зато, как считает Хотимский, «в интересах инвесторов». Недавно с интересом читал, как Александр Силаев объясняет своим читателям, желающим приобщиться к его стратегиям автоследования, как получить правильный профиль риска. Он у нас с недавних пор тоже, в определенной степени, «представитель индустрии» - деньги-то за автоследование от индустрии капают.
Я в этой ситуации не собираюсь катить бочку на Хотимского, Силаева и всех прочих (а это далеко не единичные примеры), кто помогает своим клиентам обойти ЦБ-шные придумки. Раз уж сам закон вышел откровенно дурацким и при этом оставляющим легкие лазейки к его обходу, его будут обходить.
Но я хочу спросить у ЦБ: вы точно это хотели получить? Чтобы куча людей тратила свои ресурсы на изображение борьбы нанайских мальчиков за «интересы инвесторов», как они их понимают? (а на самом деле – за свои финансовые интересы продавать инвесторам дорогие и сложные продукты).
Моя позиция прежняя: запрещать, регулировать, ограничивать и тестировать надо не инвесторов, а инвестиционные продукты. Например, все автоследование лучше просто скопом запретить, пока не грянули большие скандалы (а они там рано или поздно грянут, уж поверьте, слишком явные конфликты интересов лежат под капотом этого продукта!).
А пока индустрия, как в той самой борьбе нанайских мальчиков, будет одновременно и тестировать инвесторов, и помогать инвесторам эти тесты обходить. И все это – за деньги, которые в конечном счете будут взяты с инвесторов.
4 года назад, в июле 2021 года, когда тестирование инвесторов перед покупкой сложных продуктов еще только собирались вводить, я написал в соцсетях следующий текст:
* * *
В очередной раз напишу, что тестирование инвесторов под предлогом защиты инвесторов – это извращенный дурдом. Хотите защитить инвесторов – тестируйте инвестиционные продукты брокеров, управляющих, банков и страховщиков перед их внедрением. Это было бы и проще, и дешевле, и действенней.
Но, видимо, это оставляло индустрии меньше шансов впаривать инвесторам свои невыгодные и ненадежные продукты, поэтому пошли тем путем, которым пошли.
И отдельный дурдом – доверить тестирование тем, от кого, собственно, и планируется защищать инвесторов – тем самым брокерам, управляющим, банкам и страховщикам. Конфликт интересов здесь налицо. Это примерно как ответственными за тестирование школьников на наркотики назначить наркодилеров.
В связи с этим пришлось обновить старый демотиватор. Уже скоро вас это ожидает, дорогие инвесторы.
* * *
С.С., июль 2025 г.:
Время показало, что я был полностью прав. Вишенкой на торте стали истории о том, как представители индустрии не стесняются открыто рассказывать, как они помогают инвестору пройти (читай – обмануть) тесты. Вот, например - https://t.iss.one/fm_invest/5375 - совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский в открытую рассказывает, что брокер иногда настолько хочет быть клиентоориентированным, что готов "помогать" своим клиентам сдавать тесты для покупки сложных инструментов на бирже. Пусть это "неправильно и нечестно", зато, как считает Хотимский, «в интересах инвесторов». Недавно с интересом читал, как Александр Силаев объясняет своим читателям, желающим приобщиться к его стратегиям автоследования, как получить правильный профиль риска. Он у нас с недавних пор тоже, в определенной степени, «представитель индустрии» - деньги-то за автоследование от индустрии капают.
Я в этой ситуации не собираюсь катить бочку на Хотимского, Силаева и всех прочих (а это далеко не единичные примеры), кто помогает своим клиентам обойти ЦБ-шные придумки. Раз уж сам закон вышел откровенно дурацким и при этом оставляющим легкие лазейки к его обходу, его будут обходить.
Но я хочу спросить у ЦБ: вы точно это хотели получить? Чтобы куча людей тратила свои ресурсы на изображение борьбы нанайских мальчиков за «интересы инвесторов», как они их понимают? (а на самом деле – за свои финансовые интересы продавать инвесторам дорогие и сложные продукты).
Моя позиция прежняя: запрещать, регулировать, ограничивать и тестировать надо не инвесторов, а инвестиционные продукты. Например, все автоследование лучше просто скопом запретить, пока не грянули большие скандалы (а они там рано или поздно грянут, уж поверьте, слишком явные конфликты интересов лежат под капотом этого продукта!).
А пока индустрия, как в той самой борьбе нанайских мальчиков, будет одновременно и тестировать инвесторов, и помогать инвесторам эти тесты обходить. И все это – за деньги, которые в конечном счете будут взяты с инвесторов.
Telegram
Frank Media Invest
Брокер иногда настолько хочет быть клиентоориентированным, что готов "помогать" своим клиентам сдавать тесты для покупки сложных инструментов на бирже. Пусть это "неправильно и нечестно", зато в интересах инвесторов, говорит совладелец Совкомбанка Сергей…
По новостным лентам разных стран расползается вчерашнее (26 июня) короткое сообщение от канала BRICS news - https://x.com/BRICSinfo/status/1949172770211844132
«China announces BRICS will soon take steps to reduce reliance on the US dollar» -
«Китай объявил, что страны БРИКС вскоре предпримут шаги по снижению зависимости от доллара США».
А кто-нибудь встречал какие-либо подробности за рамками этого сообщения?
Спекуляций вокруг этого заявления я уже много прочитал. А какая-то конкретика официального характера есть?
«China announces BRICS will soon take steps to reduce reliance on the US dollar» -
«Китай объявил, что страны БРИКС вскоре предпримут шаги по снижению зависимости от доллара США».
А кто-нибудь встречал какие-либо подробности за рамками этого сообщения?
Спекуляций вокруг этого заявления я уже много прочитал. А какая-то конкретика официального характера есть?
X (formerly Twitter)
BRICS News (@BRICSinfo) on X
JUST IN: 🇨🇳 China announces BRICS will soon take steps to reduce reliance on the US dollar.
Про фейковые «портфели лежебоки»
На всякий случай. Я НЕ являюсь автором стратегий автоследования на Комоне со словами «Портфель лежебоки» в названии:
https://www.comon.ru/strategies/16896/ и
https://www.comon.ru/strategies/112809/
Не имею никакого отношения к этой затее, автора не знаю.
К сожалению, у меня нет возможности запретить кому-либо использовать название «Портфель лежебоки», поэтому подобные фейковые «портфели лежебоки», вероятно, будут время от времени появляться.
Подписываться на все это категорически не рекомендую. Впрочем, это относится не только к данным стратегиям, но и к автоследованию в любом виде.
На всякий случай. Я НЕ являюсь автором стратегий автоследования на Комоне со словами «Портфель лежебоки» в названии:
https://www.comon.ru/strategies/16896/ и
https://www.comon.ru/strategies/112809/
Не имею никакого отношения к этой затее, автора не знаю.
К сожалению, у меня нет возможности запретить кому-либо использовать название «Портфель лежебоки», поэтому подобные фейковые «портфели лежебоки», вероятно, будут время от времени появляться.
Подписываться на все это категорически не рекомендую. Впрочем, это относится не только к данным стратегиям, но и к автоследованию в любом виде.
Понравилось.
Один человек купил себе новый холодильник и старый выставил у ворот дома с надписью: «Если вам нужен холодильник - возьмите его себе бесплатно».
Три дня холодильник простоял у ворот.
На четвёртый день человеку это надоело, и он поменял табличку на холодильнике. На этот раз он написал: продаётся холодильник, цена $50.
Наутро холодильника у ворот не было.
Один человек купил себе новый холодильник и старый выставил у ворот дома с надписью: «Если вам нужен холодильник - возьмите его себе бесплатно».
Три дня холодильник простоял у ворот.
На четвёртый день человеку это надоело, и он поменял табличку на холодильнике. На этот раз он написал: продаётся холодильник, цена $50.
Наутро холодильника у ворот не было.
Лежебока плюс
Я давно готовлю к публикации в открытом доступе большую статью под предварительным названием «От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс»».
Подзаголовок: «Пример реализации портфеля из биржевых фондов с регулярным пополнением и ребалансировкой на индивидуальном инвестиционном счете. Практическое пособие с пошаговым алгоритмом и примерами расчетов в MS Excel»
По сути, это новая версия (или реинкарнация) «Портфеля лежебоки» в современных условиях. Те, кто проходил курс «Инвестиционный портфель» в 2024 – 2025 гг., поймут, о чем идет речь – я приводил этот пример портфеля на занятиях. Сейчас же я планирую выложить этот пример в открытый доступ для всех, сопроводив подробной статьей.
Однако, зная свои сильные и слабые стороны, я почти не сомневаюсь, что текущая версия статьи содержит опечатки, неточности, не слишком корректные формулировки, а возможно даже и ошибки в расчетах (надеюсь, не фатальные 😊). К сожалению, мой мозг так устроен, что редко замечает неточности и ошибки в собственных текстах и расчетах даже после многократных прочтений. Как говорят, «глаз замыливается».
Мне нужно несколько добровольцев, которые, получив от меня ссылки на статью и эксельку, тщательно вычитают ее, проверят расчеты и напишут мне о выявленных опечатках, недочетах, некорректных формулировках, ошибках в расчетах и т.п. Творческие идеи по доработке статьи и эксельки также приветствуются (в разумных пределах).
Кто готов взяться? Пишите в личку.
Стимул – возможность ознакомиться с материалом раньше остальных. Думаю, это будет интересно. 😊
Просто из любопытства, если не готовы заниматься вычиткой материала и сообщать об ошибках, пожалуйста, не пишите. Позже материал появится в открытом доступе для всех желающих.
Я давно готовлю к публикации в открытом доступе большую статью под предварительным названием «От «Портфеля лежебоки» к «Лежебоке плюс»».
Подзаголовок: «Пример реализации портфеля из биржевых фондов с регулярным пополнением и ребалансировкой на индивидуальном инвестиционном счете. Практическое пособие с пошаговым алгоритмом и примерами расчетов в MS Excel»
По сути, это новая версия (или реинкарнация) «Портфеля лежебоки» в современных условиях. Те, кто проходил курс «Инвестиционный портфель» в 2024 – 2025 гг., поймут, о чем идет речь – я приводил этот пример портфеля на занятиях. Сейчас же я планирую выложить этот пример в открытый доступ для всех, сопроводив подробной статьей.
Однако, зная свои сильные и слабые стороны, я почти не сомневаюсь, что текущая версия статьи содержит опечатки, неточности, не слишком корректные формулировки, а возможно даже и ошибки в расчетах (надеюсь, не фатальные 😊). К сожалению, мой мозг так устроен, что редко замечает неточности и ошибки в собственных текстах и расчетах даже после многократных прочтений. Как говорят, «глаз замыливается».
Мне нужно несколько добровольцев, которые, получив от меня ссылки на статью и эксельку, тщательно вычитают ее, проверят расчеты и напишут мне о выявленных опечатках, недочетах, некорректных формулировках, ошибках в расчетах и т.п. Творческие идеи по доработке статьи и эксельки также приветствуются (в разумных пределах).
Кто готов взяться? Пишите в личку.
Стимул – возможность ознакомиться с материалом раньше остальных. Думаю, это будет интересно. 😊
Просто из любопытства, если не готовы заниматься вычиткой материала и сообщать об ошибках, пожалуйста, не пишите. Позже материал появится в открытом доступе для всех желающих.
Из шуток западных финансистов в X (экс. твиттер).
Retard = "тормоз" или даже "идиот", "дебил".
См. https://neolurk.org/wiki/Ретард
Retard = "тормоз" или даже "идиот", "дебил".
См. https://neolurk.org/wiki/Ретард
Пять лет назад дал интервью Семену Кибало. Хороший разговор получился, в том числе и потому, что были хорошие вопросы от ведущего. Про распределение активов, инвестиции в 90-х и 00-х годах, возможность выигрывать на рынке, Портфель лежебоки, Гипотезу эффективного рынка, суть портфельной теории, вечные портфели Тинькофф, идеи Марковица и многое другое.
Сейчас пересмотрел и с удовольствием отметил, что сегодня сказал бы все ровно то же самое. Даже несмотря на то, что ряд тем сегодня воспринимаются неоднозначно – скажем, про отношение к компании Финекс. 😊
Ссылка на интервью для тех, у кого ютуб работает –
https://www.youtube.com/watch?v=pjwEtdiViIs
Сейчас пересмотрел и с удовольствием отметил, что сегодня сказал бы все ровно то же самое. Даже несмотря на то, что ряд тем сегодня воспринимаются неоднозначно – скажем, про отношение к компании Финекс. 😊
Ссылка на интервью для тех, у кого ютуб работает –
https://www.youtube.com/watch?v=pjwEtdiViIs
YouTube
В86: Как составить инвестиционный портфель. Сергей Спирин
Гость выпуска - Сергей Спирин - основатель проекта «Центр Финансового Образования», автор суперполезного ресурса для каждого пассивного инвестора AssetAllocation.ru, идеолог стратегии распределения активов в портфеле.
Телеграм-канал Сергея: https://t.iss.one/fintraining…
Телеграм-канал Сергея: https://t.iss.one/fintraining…
♻️ SIPO – повышение расходов.
УК «Первая» продолжает повышать комиссии для не самых популярных фондов. С 26.08.2025 увеличатся комиссии для фонда SIPO, который также меняет название на «Первая – фонд IPO» (старое название – «Первая – Фонд Индекс Мосбиржи АйПиО»
Новый TER = 1,6% в год (был – 1,2%), в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,30% в год.
• Прочие расходы – до 0,30% в год.
На мой взгляд, «фонд на IPO» – классический фонд типа «Киндер-Сюрприз», на модную в одно время идею, которая со временем перестала быть модной. При текущей конъюнктуре рынка про ориентацию на IPO рынок может забыть на долгие годы, и до следующего бума спроса на IPO фонд может и не дожить. А зарплату управляющим платить надо. Вот и повышают комиссии, чтобы тихо «доить» инвесторов (реально – игроков), сделавших ставку на идею.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
УК «Первая» продолжает повышать комиссии для не самых популярных фондов. С 26.08.2025 увеличатся комиссии для фонда SIPO, который также меняет название на «Первая – фонд IPO» (старое название – «Первая – Фонд Индекс Мосбиржи АйПиО»
Новый TER = 1,6% в год (был – 1,2%), в том числе:
• Вознаграждение УК – до 1,00% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,30% в год.
• Прочие расходы – до 0,30% в год.
На мой взгляд, «фонд на IPO» – классический фонд типа «Киндер-Сюрприз», на модную в одно время идею, которая со временем перестала быть модной. При текущей конъюнктуре рынка про ориентацию на IPO рынок может забыть на долгие годы, и до следующего бума спроса на IPO фонд может и не дожить. А зарплату управляющим платить надо. Вот и повышают комиссии, чтобы тихо «доить» инвесторов (реально – игроков), сделавших ставку на идею.
***
Изменения внесены в таблицу биржевых фондов https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Доходности и риски классов активов и портфелей в США, 1926 - 2024 гг., 99 лет.
Пожалуй, самое примечательное здесь то, что золото обогнало по доходности 20-летние Казначейские облигации США, притом что более трети периода на этой картинке пришлось на период Золотого стандарта (с фиксированной ценой золота).
Последние 4 года подряд облигации США показывают отрицательную реальную доходность.
Пожалуй, самое примечательное здесь то, что золото обогнало по доходности 20-летние Казначейские облигации США, притом что более трети периода на этой картинке пришлось на период Золотого стандарта (с фиксированной ценой золота).
Последние 4 года подряд облигации США показывают отрицательную реальную доходность.