При этом можно на равных играть с акулами финансового мира, и наслаждаться всеми теми выгодами, который он дает. Но лишь в том случае если вы понимаете общую картину мира, базовые принципы.
Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.
Вот вам несколько примеров.
Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...
Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...
Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.
Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть, ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывает, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?
Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?
Может.
Просто большинство из них, особенно на низовых уровнях, сами искренне верят в то, что говорят. Поэтому это и звучит так убедительно. Тем более, что они при этом прекрасно разбираются в деталях, законах, нюансах, тарифах, условиях, маркетинге, психологии и т.д. и т.п. Они очень сильны и профессиональны в мелочах. Но у большинства представителей армии финансовых клерков правильной картины мира также нет. Большинство из них главных вещей тоже не понимают. Поэтому часто они и сами думают, что их услуги пойдут вам во благо, а не во вред.
Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»
Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.
Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:
Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.
Вот вам несколько примеров.
Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...
Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...
Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.
Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть, ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывает, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?
Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?
Может.
Просто большинство из них, особенно на низовых уровнях, сами искренне верят в то, что говорят. Поэтому это и звучит так убедительно. Тем более, что они при этом прекрасно разбираются в деталях, законах, нюансах, тарифах, условиях, маркетинге, психологии и т.д. и т.п. Они очень сильны и профессиональны в мелочах. Но у большинства представителей армии финансовых клерков правильной картины мира также нет. Большинство из них главных вещей тоже не понимают. Поэтому часто они и сами думают, что их услуги пойдут вам во благо, а не во вред.
Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»
Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.
Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:
"Я банкам не верю, потому что знаю, что банк на мне зарабатывает"
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)
"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)
Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного
* * *
Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опят гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?
Вы вправе так думать.
Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле.
Медленно и неотвратимо.
И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.
И это, собственно, и есть главная цель обучения.
А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)
"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)
Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного
* * *
Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опят гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?
Вы вправе так думать.
Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле.
Медленно и неотвратимо.
И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.
И это, собственно, и есть главная цель обучения.
А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Обнаружил, что по непонятным причинам я пропустил появление в конце прошлого года двух БПИфов от Тинькофф – TDIV (Тинькофф – Дивидендные акции, TER=1,49%) и TLCB (Тинькофф – Локальные валютные облигации, TER=0,99%).
Отмечу, что оба фонда от Тинькофф, на мой взгляд, дороги по сравнению с аналогами от конкурентов: DIVD от УК «ДОХОДЪ» с TER=0,99% и MKBD от УК «МКБ Инвестиции» с TER=1,00% для первого фонда; а также SBCB от УК «Первая» с TER=0,82% и RSHU от УК «РСХБ» с TER=0,61% для второго.
Это, в общем, в стиле Тинькофф – не пытаться конкурировать по комиссиям, а просто больше брать со своих клиентов.
Приношу свои извинения и исправляюсь, добавив эти фонды в обновленную табличку - https://assetallocation.ru/etf/
Напоминаю, отличительной особенностью таблички является возможность быстрой сортировки по классам активов, а также по размеру вознаграждения (TER), провайдеру, валюте торгов на Мосбирже и другим параметрам.
Итого на Мосбирже сейчас торгуются 63 БПИФа от 15 управляющих компаний. Есть из чего выбирать.
Дисклеймер: Не является инвестиционной рекомендацией! Любые инструменты должны выбираться индивидуально под ваши персональные цели, ограничения и прочие особенности.
Отмечу, что оба фонда от Тинькофф, на мой взгляд, дороги по сравнению с аналогами от конкурентов: DIVD от УК «ДОХОДЪ» с TER=0,99% и MKBD от УК «МКБ Инвестиции» с TER=1,00% для первого фонда; а также SBCB от УК «Первая» с TER=0,82% и RSHU от УК «РСХБ» с TER=0,61% для второго.
Это, в общем, в стиле Тинькофф – не пытаться конкурировать по комиссиям, а просто больше брать со своих клиентов.
Приношу свои извинения и исправляюсь, добавив эти фонды в обновленную табличку - https://assetallocation.ru/etf/
Напоминаю, отличительной особенностью таблички является возможность быстрой сортировки по классам активов, а также по размеру вознаграждения (TER), провайдеру, валюте торгов на Мосбирже и другим параметрам.
Итого на Мосбирже сейчас торгуются 63 БПИФа от 15 управляющих компаний. Есть из чего выбирать.
Дисклеймер: Не является инвестиционной рекомендацией! Любые инструменты должны выбираться индивидуально под ваши персональные цели, ограничения и прочие особенности.
😳 Про странные тикеры и мисселинг
Недавно с удивлением обнаружил на сайте Тинькофф доселе неизвестные мне тикеры TKVM (Тинькофф Квадратные метры), TRRE (Тинькофф ЖК Republics-REDS) и TLCN (Тинькофф ЖК Luzhniki Collection).
Странные они тем, кто нигде, кроме сайтов и приложений Тинькофф, вы таких тикеров не найдёте.
Дело в том, что указанные фонды – это не БПИФы (биржевые ПИФы), а ЗПИФы (закрытые ПИФы), выведенные для обращения на биржу.
Разница между БПИФами и ЗПИФами есть, и довольно существенная (и я подозреваю, что большинство клиентов Тинькофф об этом даже не догадываются).
Пожалуй, главное различие состоит в том, что по БПИФам должны постоянно рассчитываться и регулярно обновляться в режиме почти реального времени (раз в 15 секунд) индикативные котировки на независимом источнике - сайте Мосбиржи. А управляющая компания должна обеспечить клиентам возможность покупать и продавать паи по ценам, близким к индикативным котировкам, т.е. на рынке должен присутствовать маркет-мейкер. Таким образом по биржевым ПИФам (БПИФам) управляющая компания обязана обеспечить ликвидность котировок.
Применительно к ЗПИФам такой обязанности у УК нет. Если ЗПИФы (а также ОПИФы или ИПИФЫ) выведены на биржу, то торговаться там они могут с любым спрэдом, у компании нет обязательств ни выкупать, ни продавать паи. Соответственно, легко может возникнуть ситуация, когда вы можете остаться с неликвидным активом на руках без возможности быстро продать его по разумной цене.
Вероятно, именно это приводит к тому, что биржа присваивает т.н. «тикеры» - короткие четырехбуквенные коды – лишь настоящим биржевым ПИФам - БПИФам. Для прочих искусственно выведенных на биржу ПИФов – открытых, интервальных, закрытых – тикеры не присваиваются, а используются обычно названия фондов и громоздкие ISIN-коды.
Я погуглил приведенные выше тикеры на сайте Мосбиржи – поиск ничего не обнаруживает. Ничего не знает о таких тикерах и наш главный ресурс по ПИФам - investfunds. Похоже, эти «тикеры» – чистая самодеятельность компании Тинькофф.
Главный вопрос, который у меня при этом возникает: а не является ли такая самодеятельность откровенным мисселингом – попыткой выдать одни продукты за другие, скрыв от клиентов, что данные ПИФы не является биржевыми и имеют ряд негативных свойств по сравнению с настоящими БПИФами?
Цитата из википедии: Мисселинг (от англ. misselling — «неправильная продажа») — недобросовестная практика продаж, при которой информация о товаре (услуге) преднамеренно искажается, вследствие чего покупатель вводится в заблуждение относительно необходимости его приобретения. Мисселинг может включать намеренное утаивание информации о ключевых особенностях продукта, а также о сопутствующих рисках, в связи с чем клиенту продаётся не тот товар (услуга), за которым он обратился, а нечто иное. Таким образом, покупатель приобретает неподходящий продукт, хотя качество его может быть и неплохим. Практика мисселинга считается неэтичной и небрежной, она может привести к судебному иску, штрафу или профессиональному осуждению продавца.
С моей точки зрения – это именно «оно самое». 😎
Недавно с удивлением обнаружил на сайте Тинькофф доселе неизвестные мне тикеры TKVM (Тинькофф Квадратные метры), TRRE (Тинькофф ЖК Republics-REDS) и TLCN (Тинькофф ЖК Luzhniki Collection).
Странные они тем, кто нигде, кроме сайтов и приложений Тинькофф, вы таких тикеров не найдёте.
Дело в том, что указанные фонды – это не БПИФы (биржевые ПИФы), а ЗПИФы (закрытые ПИФы), выведенные для обращения на биржу.
Разница между БПИФами и ЗПИФами есть, и довольно существенная (и я подозреваю, что большинство клиентов Тинькофф об этом даже не догадываются).
Пожалуй, главное различие состоит в том, что по БПИФам должны постоянно рассчитываться и регулярно обновляться в режиме почти реального времени (раз в 15 секунд) индикативные котировки на независимом источнике - сайте Мосбиржи. А управляющая компания должна обеспечить клиентам возможность покупать и продавать паи по ценам, близким к индикативным котировкам, т.е. на рынке должен присутствовать маркет-мейкер. Таким образом по биржевым ПИФам (БПИФам) управляющая компания обязана обеспечить ликвидность котировок.
Применительно к ЗПИФам такой обязанности у УК нет. Если ЗПИФы (а также ОПИФы или ИПИФЫ) выведены на биржу, то торговаться там они могут с любым спрэдом, у компании нет обязательств ни выкупать, ни продавать паи. Соответственно, легко может возникнуть ситуация, когда вы можете остаться с неликвидным активом на руках без возможности быстро продать его по разумной цене.
Вероятно, именно это приводит к тому, что биржа присваивает т.н. «тикеры» - короткие четырехбуквенные коды – лишь настоящим биржевым ПИФам - БПИФам. Для прочих искусственно выведенных на биржу ПИФов – открытых, интервальных, закрытых – тикеры не присваиваются, а используются обычно названия фондов и громоздкие ISIN-коды.
Я погуглил приведенные выше тикеры на сайте Мосбиржи – поиск ничего не обнаруживает. Ничего не знает о таких тикерах и наш главный ресурс по ПИФам - investfunds. Похоже, эти «тикеры» – чистая самодеятельность компании Тинькофф.
Главный вопрос, который у меня при этом возникает: а не является ли такая самодеятельность откровенным мисселингом – попыткой выдать одни продукты за другие, скрыв от клиентов, что данные ПИФы не является биржевыми и имеют ряд негативных свойств по сравнению с настоящими БПИФами?
Цитата из википедии: Мисселинг (от англ. misselling — «неправильная продажа») — недобросовестная практика продаж, при которой информация о товаре (услуге) преднамеренно искажается, вследствие чего покупатель вводится в заблуждение относительно необходимости его приобретения. Мисселинг может включать намеренное утаивание информации о ключевых особенностях продукта, а также о сопутствующих рисках, в связи с чем клиенту продаётся не тот товар (услуга), за которым он обратился, а нечто иное. Таким образом, покупатель приобретает неподходящий продукт, хотя качество его может быть и неплохим. Практика мисселинга считается неэтичной и небрежной, она может привести к судебному иску, штрафу или профессиональному осуждению продавца.
С моей точки зрения – это именно «оно самое». 😎
Фейспалм
Пока я наблюдал рекламу JetLend с партнерскими ссылками у не слишком щепетильных коллег-блогеров и консультантов с пониженной социальной ответственностью – я про себя морщился, но молчал. В конце концов, это ожидаемо. Так эта публика устроена - не первый раз, и не последний.
Но настоящий фейспалм случился вчера, когда я наткнулся на рекламу JetLend там, где уж никак не ожидал – в интервью Галины Юзефович с Борисом Надеждиным. Причем она не ограничилась какими-то типовыми клише, а решила преподнести материал как бы от своего имени, рассказав, что думает про финансы настоящий гуманитарий, отчего стало еще грустнее.
Вот как бы объяснить гуманитариям, что не надо рекламировать то, в чем совсем не разбираешься? Ну рекламируйте вы свой любимый Авиасейлз – с ним хотя бы вряд ли что плохое случится (впрочем, я не спец в продаже авиабилетов…).
А вот в финансах легко испортить себе репутацию надолго просто из-за недостаточного понимания. Как это сделали когда-то, скажем, Леонид Ярмольник, Анфиса Чехова, Алексей Булдаков, Александр Буйнов, Барбара Брыльска и Борис Бурда, засветившиеся в рекламе кухни MMCIS.
Нет, я не хочу сказать, что JetLend – это такая же шняга, как MMCIS. Другая. Там не должны кинуть столь же грубо. Но в целом эта история в итоге будет выглядеть так же некрасиво, как и любая история из финансового мира, где продажи идут путем выплаты больших комиссионных посредникам-продавцам, что не может не снижать итоговые результаты клиентов с поправкой на риски. Чудес не бывает, законы финансового мира едины.
P.S.
И если вдруг вы хотели спросить меня про Надеждина, то он, наверное, неплохой человек. Но он не президент. И проблемы у Надеждина с президентским креслом ровно те же, что и у Юзефович с JetLend – он занимается не своим делом. Впрочем, если его «дело» состоит в том, чтобы позволить публике выпустить пар – то пускай себе…
Если что, это был пост про JetLend и рекламу финансовых продуктов, а не про Надеждина. Попытки устроить в комментариях политический срач будут пресекаться.
P.P.S.
Подробнее на эту тему – в моем старом посте «Про партнерские вознаграждения и МЛМ в инвестициях» - https://t.iss.one/fintraining/4671
Как многие тогда догадались, речь в нем шла именно про JetLend.
Пока я наблюдал рекламу JetLend с партнерскими ссылками у не слишком щепетильных коллег-блогеров и консультантов с пониженной социальной ответственностью – я про себя морщился, но молчал. В конце концов, это ожидаемо. Так эта публика устроена - не первый раз, и не последний.
Но настоящий фейспалм случился вчера, когда я наткнулся на рекламу JetLend там, где уж никак не ожидал – в интервью Галины Юзефович с Борисом Надеждиным. Причем она не ограничилась какими-то типовыми клише, а решила преподнести материал как бы от своего имени, рассказав, что думает про финансы настоящий гуманитарий, отчего стало еще грустнее.
Вот как бы объяснить гуманитариям, что не надо рекламировать то, в чем совсем не разбираешься? Ну рекламируйте вы свой любимый Авиасейлз – с ним хотя бы вряд ли что плохое случится (впрочем, я не спец в продаже авиабилетов…).
А вот в финансах легко испортить себе репутацию надолго просто из-за недостаточного понимания. Как это сделали когда-то, скажем, Леонид Ярмольник, Анфиса Чехова, Алексей Булдаков, Александр Буйнов, Барбара Брыльска и Борис Бурда, засветившиеся в рекламе кухни MMCIS.
Нет, я не хочу сказать, что JetLend – это такая же шняга, как MMCIS. Другая. Там не должны кинуть столь же грубо. Но в целом эта история в итоге будет выглядеть так же некрасиво, как и любая история из финансового мира, где продажи идут путем выплаты больших комиссионных посредникам-продавцам, что не может не снижать итоговые результаты клиентов с поправкой на риски. Чудес не бывает, законы финансового мира едины.
P.S.
И если вдруг вы хотели спросить меня про Надеждина, то он, наверное, неплохой человек. Но он не президент. И проблемы у Надеждина с президентским креслом ровно те же, что и у Юзефович с JetLend – он занимается не своим делом. Впрочем, если его «дело» состоит в том, чтобы позволить публике выпустить пар – то пускай себе…
Если что, это был пост про JetLend и рекламу финансовых продуктов, а не про Надеждина. Попытки устроить в комментариях политический срач будут пресекаться.
P.P.S.
Подробнее на эту тему – в моем старом посте «Про партнерские вознаграждения и МЛМ в инвестициях» - https://t.iss.one/fintraining/4671
Как многие тогда догадались, речь в нем шла именно про JetLend.
Telegram
fintraining
Про партнерские вознаграждения и МЛМ в инвестициях
Я уже как-то писал, что сочетание инвестиций и МЛМ и/или партнерских программ со значительным вознаграждением с огромной вероятностью (т.е. практически неминуемо) со временем превращается в лохотрон для…
Я уже как-то писал, что сочетание инвестиций и МЛМ и/или партнерских программ со значительным вознаграждением с огромной вероятностью (т.е. практически неминуемо) со временем превращается в лохотрон для…
Почему не бывает идеальных портфелей?
«Существует ли способ научного выбора наилучшего распределения в будущем, которое обеспечивает максимальную отдачу при минимальном риске? Нет, но люди все еще пытаются.»
- Уильям Бернстайн
Одна из частых ошибок начинающих инвесторов – попытка искать «идеальные» или «наилучшие» портфели.
В реальности портфельные инвестиции не имеют ничего общего с поисками «идеального» портфеля. Идеальных портфелей, которые подойдут всем, просто не существует в природе – как не существуют идеальные лекарства от всех болезней. Можно составить огромное множество портфелей, но они будут предназначены для разных инвесторов и разных ситуаций, они подойдут одним и совершенно не подойдут другим. И обычно можно предложить довольно большое количество хороших портфелей, подходящих для вас и вашей ситуации. Но будет гораздо больше портфелей, которые вам совершенно не подойдут.
Давайте разберемся, как все это работает.
В концепции портфельных инвестиций и распределения активов (asset allocation) есть понятие «границы эффективности» (efficient frontier).
Так называют левую верхнюю границу (или так называемый северо-западный квадрант, если проводить аналогии с географической картой) множества всех портфелей в плоскости риск-прибыль, когда ось x = рыночный риск (волатильность), посчитанный как стандартное отклонение доходностей, ось y = среднегодовая доходность.
Задача портфельного инвестора – создать такой портфель, который будет находиться по возможности близко границе эффективности и соответствовать вашей толерантности к риску - тому уровню риска (волатильности), который вы готовы принимать и далее переносить.
Может показаться, что можно точно рассчитать идеальный портфель, который будет удовлетворять этим условиям. Но на самом деле – нельзя, поскольку граница эффективности постоянно меняется при появлении новых рыночных данных. Точнее, идеальный портфель можно легко рассчитать для прошлого – сейчас это несложно сделать даже в экселе. Однако, для будущего идеальный портфель, скорее всего, окажется совсем другим. И не существует способов заранее предсказать, каким именно он будет, поскольку невозможно предсказать будущее.
Поэтому обычно идут по другому пути. На огромном массиве рыночных данных из прошлого рассчитывают такой портфель, который окажется пусть и не на границе эффективности, но достаточно близко к ней на как можно большем пространстве возможных рыночных данных. Такая задача оптимизации гораздо сложнее простого поиска экстремума на графике по прошлым данным, и её в Экселе уже не решить столь же просто, как найти наилучший портфель для конкретного набора прошлых данных. (Такую-то задачку сейчас легко решает любой «оптимизатор по-Марковицу», которых в интернете пруд пруди, как платных, так и бесплатных, но они не дают ответа для будущего).
Однако, те, кто проводил исследования с помощью больших наборов данных и куда более сложных алгоритмов – крупные корпорации, и научные учреждения, работавшие по их заказу – в целом уже решили эту задачку за нас, сведя ее к набору достаточно несложных правил по составлению портфеля. Портфели, составленные по таким правилам, не будут «идеальными» (это просто невозможно), однако с высокой вероятностью они будут «просто хорошими» практически при любых возможных вариантах развития событий в будущем.
Вот в чем состоит суть портфельных подходов, если пытаться объяснять их «кухню» простыми словами.
Важно, что составляемые таким образом портфели должны быть привязаны к запросам конкретных инвесторов (поскольку мы помним, что возможных портфелей на границе эффективности или даже просто близко к ней можно составить множество).
Основных критериев при этом два (на самом деле их больше, но два критерия наиболее важны).
Первый критерий – ваш горизонт инвестирования. Обычно чем он длиннее, тем большую долю агрессивных (высокодоходных, но и высокорискованных) инструментов инвестор может себе позволить.
«Существует ли способ научного выбора наилучшего распределения в будущем, которое обеспечивает максимальную отдачу при минимальном риске? Нет, но люди все еще пытаются.»
- Уильям Бернстайн
Одна из частых ошибок начинающих инвесторов – попытка искать «идеальные» или «наилучшие» портфели.
В реальности портфельные инвестиции не имеют ничего общего с поисками «идеального» портфеля. Идеальных портфелей, которые подойдут всем, просто не существует в природе – как не существуют идеальные лекарства от всех болезней. Можно составить огромное множество портфелей, но они будут предназначены для разных инвесторов и разных ситуаций, они подойдут одним и совершенно не подойдут другим. И обычно можно предложить довольно большое количество хороших портфелей, подходящих для вас и вашей ситуации. Но будет гораздо больше портфелей, которые вам совершенно не подойдут.
Давайте разберемся, как все это работает.
В концепции портфельных инвестиций и распределения активов (asset allocation) есть понятие «границы эффективности» (efficient frontier).
Так называют левую верхнюю границу (или так называемый северо-западный квадрант, если проводить аналогии с географической картой) множества всех портфелей в плоскости риск-прибыль, когда ось x = рыночный риск (волатильность), посчитанный как стандартное отклонение доходностей, ось y = среднегодовая доходность.
Задача портфельного инвестора – создать такой портфель, который будет находиться по возможности близко границе эффективности и соответствовать вашей толерантности к риску - тому уровню риска (волатильности), который вы готовы принимать и далее переносить.
Может показаться, что можно точно рассчитать идеальный портфель, который будет удовлетворять этим условиям. Но на самом деле – нельзя, поскольку граница эффективности постоянно меняется при появлении новых рыночных данных. Точнее, идеальный портфель можно легко рассчитать для прошлого – сейчас это несложно сделать даже в экселе. Однако, для будущего идеальный портфель, скорее всего, окажется совсем другим. И не существует способов заранее предсказать, каким именно он будет, поскольку невозможно предсказать будущее.
Поэтому обычно идут по другому пути. На огромном массиве рыночных данных из прошлого рассчитывают такой портфель, который окажется пусть и не на границе эффективности, но достаточно близко к ней на как можно большем пространстве возможных рыночных данных. Такая задача оптимизации гораздо сложнее простого поиска экстремума на графике по прошлым данным, и её в Экселе уже не решить столь же просто, как найти наилучший портфель для конкретного набора прошлых данных. (Такую-то задачку сейчас легко решает любой «оптимизатор по-Марковицу», которых в интернете пруд пруди, как платных, так и бесплатных, но они не дают ответа для будущего).
Однако, те, кто проводил исследования с помощью больших наборов данных и куда более сложных алгоритмов – крупные корпорации, и научные учреждения, работавшие по их заказу – в целом уже решили эту задачку за нас, сведя ее к набору достаточно несложных правил по составлению портфеля. Портфели, составленные по таким правилам, не будут «идеальными» (это просто невозможно), однако с высокой вероятностью они будут «просто хорошими» практически при любых возможных вариантах развития событий в будущем.
Вот в чем состоит суть портфельных подходов, если пытаться объяснять их «кухню» простыми словами.
Важно, что составляемые таким образом портфели должны быть привязаны к запросам конкретных инвесторов (поскольку мы помним, что возможных портфелей на границе эффективности или даже просто близко к ней можно составить множество).
Основных критериев при этом два (на самом деле их больше, но два критерия наиболее важны).
Первый критерий – ваш горизонт инвестирования. Обычно чем он длиннее, тем большую долю агрессивных (высокодоходных, но и высокорискованных) инструментов инвестор может себе позволить.
Второй критерий – ваша толерантность, устойчивость, готовность к риску. Этот критерий также индивидуален – разный для разных инвесторов, и он также очень сильно влияет на состав вашего портфеля.
Ваша задача (или, возможно, задача вашего консультанта или робоадвайзера) – постараться как можно точнее определить эти два параметра применительно к вам и вашей ситуации, и уже в соответствии с ними (а, возможно, и еще некоторыми другими вашими критериями и пожеланиями) предложить подходящие портфели.
Все это может показаться достаточно сложным для начинающих, однако в реальности задача сводится к несложным алгоритмам, которые можно объяснить всего за несколько занятий.
Хотите научиться принимать решения по формированию вашего (или чужого, если вы хотите стать консультантом) инвестиционного портфеля?
Приходите на курс «Инвестиционный портфель 2024», все расскажу. Предварительные знания не требуются. Курс стартует 12 февраля. Подробности – на https://finwebinar.ru
Ваша задача (или, возможно, задача вашего консультанта или робоадвайзера) – постараться как можно точнее определить эти два параметра применительно к вам и вашей ситуации, и уже в соответствии с ними (а, возможно, и еще некоторыми другими вашими критериями и пожеланиями) предложить подходящие портфели.
Все это может показаться достаточно сложным для начинающих, однако в реальности задача сводится к несложным алгоритмам, которые можно объяснить всего за несколько занятий.
Хотите научиться принимать решения по формированию вашего (или чужого, если вы хотите стать консультантом) инвестиционного портфеля?
Приходите на курс «Инвестиционный портфель 2024», все расскажу. Предварительные знания не требуются. Курс стартует 12 февраля. Подробности – на https://finwebinar.ru
Forwarded from fintraining (Sergey Spirin)
Реальные отзывы о краудлендинге
Роман Дубов
Интереса ради закинул 10к в поток альфабанковский, прошло пару лет, на счету 11536 рублей из них 3580 в дефолте ( заняли и не отдают… Я думаю и не отдадут, хотя кто то и возвращает займ) Проценты сами посчитаете)))) Может я такой не везучий, может надо было каждый месяц закидывать но результат такой, какой есть...
Павел Никитин
Интересно, есть среди участников сообщества инвесторы вкладывающие или ранее вложившие свои деньги в такие платформы? Поделитесь опытом, если есть возможность. От себя могу сказать, что с 2019 года имел опыт взаимодействия с пененза и займиго - не наш это метод!)) Если кратко: доходность в районе 5-7%, против чуда - 30% в личном кабинете. Пененза - завел 50 т.р. и выводил свои деньги почти 2 года (ограничения на вывод от 500 р.), займиго - вложено около 30 т.р. и до сих пор не все удалось вернуть, не то чтобы заработать. Более подробно можно узнать из отзывов на форуме банки.ру (положительных не встречал). Думаю, что и в данном проекте чудес ждать не стоит.
Из комментариев к записи https://vk.com/wall-200484751_4359 в группе «Вокруг да Около» ВКонтакте
С.С.:
Кто бы сомневался? Точно не я! 😎
Роман Дубов
Интереса ради закинул 10к в поток альфабанковский, прошло пару лет, на счету 11536 рублей из них 3580 в дефолте ( заняли и не отдают… Я думаю и не отдадут, хотя кто то и возвращает займ) Проценты сами посчитаете)))) Может я такой не везучий, может надо было каждый месяц закидывать но результат такой, какой есть...
Павел Никитин
Интересно, есть среди участников сообщества инвесторы вкладывающие или ранее вложившие свои деньги в такие платформы? Поделитесь опытом, если есть возможность. От себя могу сказать, что с 2019 года имел опыт взаимодействия с пененза и займиго - не наш это метод!)) Если кратко: доходность в районе 5-7%, против чуда - 30% в личном кабинете. Пененза - завел 50 т.р. и выводил свои деньги почти 2 года (ограничения на вывод от 500 р.), займиго - вложено около 30 т.р. и до сих пор не все удалось вернуть, не то чтобы заработать. Более подробно можно узнать из отзывов на форуме банки.ру (положительных не встречал). Думаю, что и в данном проекте чудес ждать не стоит.
Из комментариев к записи https://vk.com/wall-200484751_4359 в группе «Вокруг да Около» ВКонтакте
С.С.:
Кто бы сомневался? Точно не я! 😎
VK
Группа "вОкруг да ОкОлО". Запись со стены.
https://quote.rbc.ru/news/article/612772309a79471a8fb0a002
"Краудлендинг — 25% годовых и высо... Смотрите полностью ВКонтакте.
"Краудлендинг — 25% годовых и высо... Смотрите полностью ВКонтакте.
Истории и вероятности
Инвестиции для новичков (которые в большинстве случаев будут терять деньги) – это что-то про выдающиеся истории. Сейчас еще модно говорить – про нарративы.
Историй на финансовых рынках и правда много, даже очень много. И многие красивые историй даже правдивы (целенаправленный обман тоже существует, но сейчас затрагивать эту тему не будем). Проблема в том, что практически все такие истории в реальности не про закономерный успех, а про случайную удачу – как байки про игрока, сорвавшего крупный куш в казино. К сожалению, красивые истории – это очень редко про вас. И, к сожалению, грустных историй на рынке инвестиций – гораздо больше. И вот они, по странному стечению обстоятельств, почему-то из раза в раз оказываются про вас.
Инвестиции для профессионалов – это не про истории, это про вероятности. Про скучную, но очень важную статистику. Про доходности и риски. Про диверсификацию. Про корреляции классов активов и их разумные сочетания в портфеле. Про возможные длительности просадок и готовность инвестора их переносить. Про зависимость структуры портфеля от горизонтов инвестиций. Про важность издержек в формировании доходности. Словом, о том, как из огромной кучи выдающихся и отвратительных историй сделать гораздо более предсказуемый для инвестора результат.
Грамотные инвестиции – это про то, как вообще выбросить из головы красивые истории, и перестать слушать продавцов, рассказывающих такие истории. Ненадолго погрузиться в хоть и не сложную, но весьма скучную математику инвестиций, разобраться в ее основах. Понять принципы. Превратить казино в конвейер для зарабатывания денег.
Вот об этом мы и будем говорить на предстоящем курсе про «Портфель».
А красивые истории лучше оставить сказочникам. К сожалению, и сказочники тоже массово пишут посты в соцсетях с тегом «Инвестиции», а некоторые из них даже занимаются обучением, и находят себе слушателей – ведь красивые истории слушать интересно и приятно. Но, еще раз повторюсь: правильные инвестиции – это не про истории. Это про статистику.
Примечание для гуманитариев и домохозяек: не бойтесь, это не ракетостроение, всё будет понятно с нуля, без специальной подготовки.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Инвестиции для новичков (которые в большинстве случаев будут терять деньги) – это что-то про выдающиеся истории. Сейчас еще модно говорить – про нарративы.
Историй на финансовых рынках и правда много, даже очень много. И многие красивые историй даже правдивы (целенаправленный обман тоже существует, но сейчас затрагивать эту тему не будем). Проблема в том, что практически все такие истории в реальности не про закономерный успех, а про случайную удачу – как байки про игрока, сорвавшего крупный куш в казино. К сожалению, красивые истории – это очень редко про вас. И, к сожалению, грустных историй на рынке инвестиций – гораздо больше. И вот они, по странному стечению обстоятельств, почему-то из раза в раз оказываются про вас.
Инвестиции для профессионалов – это не про истории, это про вероятности. Про скучную, но очень важную статистику. Про доходности и риски. Про диверсификацию. Про корреляции классов активов и их разумные сочетания в портфеле. Про возможные длительности просадок и готовность инвестора их переносить. Про зависимость структуры портфеля от горизонтов инвестиций. Про важность издержек в формировании доходности. Словом, о том, как из огромной кучи выдающихся и отвратительных историй сделать гораздо более предсказуемый для инвестора результат.
Грамотные инвестиции – это про то, как вообще выбросить из головы красивые истории, и перестать слушать продавцов, рассказывающих такие истории. Ненадолго погрузиться в хоть и не сложную, но весьма скучную математику инвестиций, разобраться в ее основах. Понять принципы. Превратить казино в конвейер для зарабатывания денег.
Вот об этом мы и будем говорить на предстоящем курсе про «Портфель».
А красивые истории лучше оставить сказочникам. К сожалению, и сказочники тоже массово пишут посты в соцсетях с тегом «Инвестиции», а некоторые из них даже занимаются обучением, и находят себе слушателей – ведь красивые истории слушать интересно и приятно. Но, еще раз повторюсь: правильные инвестиции – это не про истории. Это про статистику.
Примечание для гуманитариев и домохозяек: не бойтесь, это не ракетостроение, всё будет понятно с нуля, без специальной подготовки.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Напоминаю,
большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует уже в понедельник, 12 февраля. К 18:00 мск будут разосланы на e-mail ссылки на участие оплатившим, с 18:45 будет открыт доступ к вебинарным площадкам в режиме чата, с 19:00 мск - начало первого занятия (прямой эфир).
Далее информация для тех, кто еще думает. Почему этот учебный курс может быть вам интересен?
- Вы получите ответы не только на вопрос «куда инвестировать?», но и на гораздо более важный вопрос - «почему инвестировать именно так?». Вы получите не просто карту пути для прохождения, но и понимание, почему ваш путь должен быть именно таким.
- По итогам курса вы сами выработаете индивидуальное инвестиционное решение, которое будет ориентировано на вас, вашу персональную ситуацию, ваше отношение к рискам, ваши индивидуальные инвестиционные горизонты и прочие персональные особенности.
- Вы получите ответы от эксперта, который не имеет никаких агентских договоров с представителями финансовой индустрии, никакой личной материальной заинтересованности в продаже чужих продуктов, и, таким образом, независим в своих советах.
- Вы пройдете программу, которая прошла обкатку в течение свыше 12 лет на тысячах слушателей (с 2011 года прошло уже более 40 учебных групп). Вы можете ознакомиться с сотнями «живых» отзывов людей, неоткорректированных, от первого лица, принадлежащих реальным людям из социальных сетей.
- Помимо основного материала вы получите конспекты занятий, презентации, домашние задания и дополнительные материалы для изучения. Вы сможете задавать вопросы и получить ответы в прямом эфире по ходу занятий, мгновенно уточняя любые непонятные моменты.
- Однако, если по каким-либо причинам вы не сможете принимать участие в прямых эфирах, то к вашим услугам будут записи эфиров, доступные в течение 30 дней после окончания занятий, а также подробные конспекты, презентации, и ссылки на дополнительные материалы. Вы сможете продолжать задавать вопросы и после окончания курса на специальном закрытом форуме.
Аналогов этому курсу в России нет. Отдельные появляющиеся сейчас на просторах интернета материалы, как правило, представляют собой рассказы спикеров об инструментах, которые они сами продают за агентское вознаграждение. В этих случаях речь в принципе не идет ни о формировании целостной картины мира у слушателей, ни о независимости спикера, ни о попытках разобраться в том, что же нужно лично вам, как инвестору. Понятно, что и о качестве обучения в случаях, когда речь в реальности идет о замаскированных под обучение продажах, говорить не приходится.
Однако, у вас есть возможность разобраться во всем самостоятельно и получить независимую непредвзятую информацию.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Сергей Спирин – инвестор, предприниматель, основатель проекта AssetAllocation.ru. 29 лет в финансах, 19 лет преподавательской деятельности в сфере обучения финансам и инвестициям.
большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует уже в понедельник, 12 февраля. К 18:00 мск будут разосланы на e-mail ссылки на участие оплатившим, с 18:45 будет открыт доступ к вебинарным площадкам в режиме чата, с 19:00 мск - начало первого занятия (прямой эфир).
Далее информация для тех, кто еще думает. Почему этот учебный курс может быть вам интересен?
- Вы получите ответы не только на вопрос «куда инвестировать?», но и на гораздо более важный вопрос - «почему инвестировать именно так?». Вы получите не просто карту пути для прохождения, но и понимание, почему ваш путь должен быть именно таким.
- По итогам курса вы сами выработаете индивидуальное инвестиционное решение, которое будет ориентировано на вас, вашу персональную ситуацию, ваше отношение к рискам, ваши индивидуальные инвестиционные горизонты и прочие персональные особенности.
- Вы получите ответы от эксперта, который не имеет никаких агентских договоров с представителями финансовой индустрии, никакой личной материальной заинтересованности в продаже чужих продуктов, и, таким образом, независим в своих советах.
- Вы пройдете программу, которая прошла обкатку в течение свыше 12 лет на тысячах слушателей (с 2011 года прошло уже более 40 учебных групп). Вы можете ознакомиться с сотнями «живых» отзывов людей, неоткорректированных, от первого лица, принадлежащих реальным людям из социальных сетей.
- Помимо основного материала вы получите конспекты занятий, презентации, домашние задания и дополнительные материалы для изучения. Вы сможете задавать вопросы и получить ответы в прямом эфире по ходу занятий, мгновенно уточняя любые непонятные моменты.
- Однако, если по каким-либо причинам вы не сможете принимать участие в прямых эфирах, то к вашим услугам будут записи эфиров, доступные в течение 30 дней после окончания занятий, а также подробные конспекты, презентации, и ссылки на дополнительные материалы. Вы сможете продолжать задавать вопросы и после окончания курса на специальном закрытом форуме.
Аналогов этому курсу в России нет. Отдельные появляющиеся сейчас на просторах интернета материалы, как правило, представляют собой рассказы спикеров об инструментах, которые они сами продают за агентское вознаграждение. В этих случаях речь в принципе не идет ни о формировании целостной картины мира у слушателей, ни о независимости спикера, ни о попытках разобраться в том, что же нужно лично вам, как инвестору. Понятно, что и о качестве обучения в случаях, когда речь в реальности идет о замаскированных под обучение продажах, говорить не приходится.
Однако, у вас есть возможность разобраться во всем самостоятельно и получить независимую непредвзятую информацию.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует 12 февраля.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Сергей Спирин – инвестор, предприниматель, основатель проекта AssetAllocation.ru. 29 лет в финансах, 19 лет преподавательской деятельности в сфере обучения финансам и инвестициям.
Нассим Талеб заявил, что США столкнулись со «смертельной спиралью» растущего долга
Автор книги «Черный лебедь» Нассим Николас Талеб сказал, что дефицит бюджета США раздувается до такой степени, что потребуется чудо, чтобы обратить вспять ущерб.
«До тех пор, пока Конгресс продолжает продлевать лимит долга и заключать сделки, потому что они боятся последствий правильных действий, такова политическая структура политической системы, в конечном итоге у вас будет долговая спираль», — сказал он в понедельник вечером на мероприятии для Universa Investments, хедж-фонда, который он консультирует. «А долговая спираль подобна смертельной спирали».
Талеб определил растущее долговое бремя как «белого лебедя», риск, который более вероятен, чем неожиданный «черный лебедь». Хотя он не назвал конкретных результатов на рынках, он сказал, что «белые лебеди» включают в себя как дефицит США, так и экономику, которая гораздо более уязвима к потрясениям, чем в предыдущие годы.
Причина этого, по его словам, заключается в том, что мир гораздо более взаимосвязан из-за глобализации, и проблемы в одном регионе могут рикошетом отразиться на всем мире.
Талеб присоединяется к ряду наблюдателей на Уолл-стрит и за ее пределами, выражающих обеспокоенность по поводу растущего долга США. В этом месяце бывший министр финансов США Роберт Рубин заявил, что крупнейшая экономика мира находится в «ужасном состоянии» с точки зрения дефицита федерального бюджета, в то время как BlackRock Inc. Вице-председатель Филипп Хильдебранд предупредил, что любой дефолт может поставить под угрозу доллар как глобальную валюту.
(…)
Отвечая на вопрос о том, как в конечном итоге может разыграться американская «спираль», Талеб сказал: «Нам нужно что-то прийти извне, или, может быть, какое-то чудо».
«Это заставляет меня мрачно относиться ко всей политической системе в западном мире», — сказал он.
Источник - https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-30/nassim-taleb-says-us-faces-a-death-spiral-of-swelling-debt
Автор книги «Черный лебедь» Нассим Николас Талеб сказал, что дефицит бюджета США раздувается до такой степени, что потребуется чудо, чтобы обратить вспять ущерб.
«До тех пор, пока Конгресс продолжает продлевать лимит долга и заключать сделки, потому что они боятся последствий правильных действий, такова политическая структура политической системы, в конечном итоге у вас будет долговая спираль», — сказал он в понедельник вечером на мероприятии для Universa Investments, хедж-фонда, который он консультирует. «А долговая спираль подобна смертельной спирали».
Талеб определил растущее долговое бремя как «белого лебедя», риск, который более вероятен, чем неожиданный «черный лебедь». Хотя он не назвал конкретных результатов на рынках, он сказал, что «белые лебеди» включают в себя как дефицит США, так и экономику, которая гораздо более уязвима к потрясениям, чем в предыдущие годы.
Причина этого, по его словам, заключается в том, что мир гораздо более взаимосвязан из-за глобализации, и проблемы в одном регионе могут рикошетом отразиться на всем мире.
Талеб присоединяется к ряду наблюдателей на Уолл-стрит и за ее пределами, выражающих обеспокоенность по поводу растущего долга США. В этом месяце бывший министр финансов США Роберт Рубин заявил, что крупнейшая экономика мира находится в «ужасном состоянии» с точки зрения дефицита федерального бюджета, в то время как BlackRock Inc. Вице-председатель Филипп Хильдебранд предупредил, что любой дефолт может поставить под угрозу доллар как глобальную валюту.
(…)
Отвечая на вопрос о том, как в конечном итоге может разыграться американская «спираль», Талеб сказал: «Нам нужно что-то прийти извне, или, может быть, какое-то чудо».
«Это заставляет меня мрачно относиться ко всей политической системе в западном мире», — сказал он.
Источник - https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-30/nassim-taleb-says-us-faces-a-death-spiral-of-swelling-debt
Bloomberg.com
Nassim Taleb Says US Faces a ‘Death Spiral’ of Swelling Debt
Black Swan author Nassim Nicholas Taleb said the US deficit is swelling to a point that it would take a miracle to reverse the damage.
Про отзывы к курсу «Инвестиционный портфель»
Перед прохождением курса у людей часто возникает понятное желание почитать отзывы других участников, ранее проходивших обучение.
По счастью, я с 2011 года собираю отзывы в комментариях к записям в Живом Журнале.
Кстати, меня иногда спрашивают, почему я собираю отзывы на такой технически слегка устаревшей площадке, как ЖЖ? Да потому что там у меня нет даже технической возможности их отредактировать!
Более сотни «живых» отзывов курсантов с 44 учебных потоков 2011 – 2023, большинство из которых написаны от лица реальных аккаунтов в соцсетях (к сожалению, не все, поскольку некоторые участники предпочитали оставлять отзывы анонимно):
44. https://fintraining.livejournal.com/1310527.html - Сентябрь 2023
43. https://fintraining.livejournal.com/1298085.html - Июнь 2023
42. https://fintraining.livejournal.com/1289295.html - Март 2023
41. https://fintraining.livejournal.com/1275809.html - Сентябрь 2022
40. https://fintraining.livejournal.com/1269852.html - Июнь 2022
39. https://fintraining.livejournal.com/1262721.html - Март 2022
38. https://fintraining.livejournal.com/1250413.html - Декабрь 2021
37. https://fintraining.livejournal.com/1238278.html - Сентябрь 2021
36. https://fintraining.livejournal.com/1229447.html - Июнь 2021
35. https://fintraining.livejournal.com/1216481.html - Март 2021
34. https://fintraining.livejournal.com/1201742.html - Декабрь 2020
33. https://fintraining.livejournal.com/1185301.html - Сентябрь - Октябрь 2020
32. https://fintraining.livejournal.com/1154134.html - Март 2020
31. https://fintraining.livejournal.com/1133500.html - Декабрь 2019
30. https://fintraining.livejournal.com/1112747.html - Сентябрь 2019
29. https://fintraining.livejournal.com/1091130.html - Июнь 2019
28. https://fintraining.livejournal.com/1069899.html - Февраль - Март 2019
27. https://fintraining.livejournal.com/1049479.html - Декабрь 2018
26. https://fintraining.livejournal.com/1027781.html - Октябрь 2018
25. https://fintraining.livejournal.com/1007300.html - Июнь 2018
24. https://fintraining.livejournal.com/983825.html - Март 2018
23. https://fintraining.livejournal.com/954996.html - Ноябрь - Декабрь 2017
22. https://fintraining.livejournal.com/935797.html - Сентябрь - Октябрь 2017
21. https://fintraining.livejournal.com/897918.html - Март - Апрель 2017
20. https://fintraining.livejournal.com/854054.html - Октябрь - Ноябрь 2016
19. https://fintraining.livejournal.com/799685.html - Март 2016
18. https://fintraining.livejournal.com/778261.html - Декабрь 2015
17. https://fintraining.livejournal.com/750715.html - Сентябрь 2015
16. https://fintraining.livejournal.com/723770.html - Май 2015
15. https://fintraining.livejournal.com/694322.html - Февраль 2015
14. https://fintraining.livejournal.com/667387.html - Декабрь 2014
13. https://fintraining.livejournal.com/637349.html - Сентябрь 2014
12. https://fintraining.livejournal.com/589091.html - Март 2014
11. https://fintraining.livejournal.com/553985.html - Декабрь 2013
10. https://fintraining.livejournal.com/525919.html - Сентябрь 2013
9. https://fintraining.livejournal.com/491509.html - Апрель 2013
8. https://fintraining.livejournal.com/466360.html - Февраль 2013
7. https://fintraining.livejournal.com/447670.html - Декабрь 2012
6. https://fintraining.livejournal.com/419966.html - Сентябрь 2012
5. https://fintraining.livejournal.com/401088.html - Май 2012
4. https://fintraining.livejournal.com/381707.html - Февраль 2012
3. https://fintraining.livejournal.com/366399.html - Декабрь 2011
2. https://fintraining.livejournal.com/351477.html - Сентябрь 2011
1. https://fintraining.livejournal.com/326305.html - Апрель 2011
Еще есть время до начала занятий в понедельник, чтобы оплатить участие и присоединиться к февральской группе 2024 г.
Вся информация о курсе «Инвестиционный портфель» и регистрация – на https://finwebinar.ru
Перед прохождением курса у людей часто возникает понятное желание почитать отзывы других участников, ранее проходивших обучение.
По счастью, я с 2011 года собираю отзывы в комментариях к записям в Живом Журнале.
Кстати, меня иногда спрашивают, почему я собираю отзывы на такой технически слегка устаревшей площадке, как ЖЖ? Да потому что там у меня нет даже технической возможности их отредактировать!
Более сотни «живых» отзывов курсантов с 44 учебных потоков 2011 – 2023, большинство из которых написаны от лица реальных аккаунтов в соцсетях (к сожалению, не все, поскольку некоторые участники предпочитали оставлять отзывы анонимно):
44. https://fintraining.livejournal.com/1310527.html - Сентябрь 2023
43. https://fintraining.livejournal.com/1298085.html - Июнь 2023
42. https://fintraining.livejournal.com/1289295.html - Март 2023
41. https://fintraining.livejournal.com/1275809.html - Сентябрь 2022
40. https://fintraining.livejournal.com/1269852.html - Июнь 2022
39. https://fintraining.livejournal.com/1262721.html - Март 2022
38. https://fintraining.livejournal.com/1250413.html - Декабрь 2021
37. https://fintraining.livejournal.com/1238278.html - Сентябрь 2021
36. https://fintraining.livejournal.com/1229447.html - Июнь 2021
35. https://fintraining.livejournal.com/1216481.html - Март 2021
34. https://fintraining.livejournal.com/1201742.html - Декабрь 2020
33. https://fintraining.livejournal.com/1185301.html - Сентябрь - Октябрь 2020
32. https://fintraining.livejournal.com/1154134.html - Март 2020
31. https://fintraining.livejournal.com/1133500.html - Декабрь 2019
30. https://fintraining.livejournal.com/1112747.html - Сентябрь 2019
29. https://fintraining.livejournal.com/1091130.html - Июнь 2019
28. https://fintraining.livejournal.com/1069899.html - Февраль - Март 2019
27. https://fintraining.livejournal.com/1049479.html - Декабрь 2018
26. https://fintraining.livejournal.com/1027781.html - Октябрь 2018
25. https://fintraining.livejournal.com/1007300.html - Июнь 2018
24. https://fintraining.livejournal.com/983825.html - Март 2018
23. https://fintraining.livejournal.com/954996.html - Ноябрь - Декабрь 2017
22. https://fintraining.livejournal.com/935797.html - Сентябрь - Октябрь 2017
21. https://fintraining.livejournal.com/897918.html - Март - Апрель 2017
20. https://fintraining.livejournal.com/854054.html - Октябрь - Ноябрь 2016
19. https://fintraining.livejournal.com/799685.html - Март 2016
18. https://fintraining.livejournal.com/778261.html - Декабрь 2015
17. https://fintraining.livejournal.com/750715.html - Сентябрь 2015
16. https://fintraining.livejournal.com/723770.html - Май 2015
15. https://fintraining.livejournal.com/694322.html - Февраль 2015
14. https://fintraining.livejournal.com/667387.html - Декабрь 2014
13. https://fintraining.livejournal.com/637349.html - Сентябрь 2014
12. https://fintraining.livejournal.com/589091.html - Март 2014
11. https://fintraining.livejournal.com/553985.html - Декабрь 2013
10. https://fintraining.livejournal.com/525919.html - Сентябрь 2013
9. https://fintraining.livejournal.com/491509.html - Апрель 2013
8. https://fintraining.livejournal.com/466360.html - Февраль 2013
7. https://fintraining.livejournal.com/447670.html - Декабрь 2012
6. https://fintraining.livejournal.com/419966.html - Сентябрь 2012
5. https://fintraining.livejournal.com/401088.html - Май 2012
4. https://fintraining.livejournal.com/381707.html - Февраль 2012
3. https://fintraining.livejournal.com/366399.html - Декабрь 2011
2. https://fintraining.livejournal.com/351477.html - Сентябрь 2011
1. https://fintraining.livejournal.com/326305.html - Апрель 2011
Еще есть время до начала занятий в понедельник, чтобы оплатить участие и присоединиться к февральской группе 2024 г.
Вся информация о курсе «Инвестиционный портфель» и регистрация – на https://finwebinar.ru
Livejournal
Пост для впечатлений об учебном курсе - сентябрь 2023
По давно сложившейся традиции создаю пост, в комментариях к которому мне было бы очень интересно получить обратную связь от участников учебного курса. Был ли курс полезен вам? Оправдались ли ваши ожидания? Много ли узнали нового? Что понравилось? Что не понравилось?…
Про инвестиционные идеи и факторные инвестиции
Имеет ли смысл инвестору проявлять повышенный интерес к «модным» направлениям инвестиций или «инвестиционным идеям», которые постоянно приходят на смену друг другу?
К примеру, несколько лет назад модным увлечением было участие в IPO. Периодически всплывает тема с дивидендными акциями. Некоторые, напротив, предпочитают акции, выбираемые на основе индикаторов вроде моментума. Или акции стоимости, т.е. недооцененных по фундаментальным показателям эмитентов. Из той же серии ориентация на отдельные сектора – например, хайтек или биотех. С десяток лет назад в России была мода на акции с государственным участием – и что, сегодня кто-то пожинает результаты таких вложений? А в последние годы пришла мода на «социально ответственные инвестиции» - ESG, но и она, вероятно, скоро забудется.
Что в этом плохого?
Плохо то, что вопросы создания сбалансированного инвестиционного портфеля под конкретного инвестора с учетом его целей и ограничений, подменяются попытками вытащить счастливый лотерейный билет. Что, разумеется, не идет на пользу тем, кто в эти игры играет. Выигрышей оказывается гораздо меньше, чем проигрышей. Комиссий за участие в играх платится намного больше.
Почему идеи о том, как обыграть рынок, регулярно появляются в том или ином варианте?
Потому что финансовой индустрии нужны ваши денежки, а для этого им надо, чтобы вы совершали побольше движений денежных средств или отдавали им деньги в управление с высокими комиссиями.
В реальности если временами и возникает механизм недооценки отдельных сегментов рынка, приводящий к возможности получить доходность выше широкого рынка, то эта возможность быстро исчезает вследствие более высокого спроса на данный сегмент рынка и последующего роста цен в данном сегменте.
Так работают механизмы эффективного рынка. Можете быть уверены в том, что к моменту, когда вы прочитали о какой-то гипотезе или «инвестиционной идее» в интернете или СМИ, она с большой вероятностью уже давно отыграна рынком.
Ваша задача как инвестора – постараться не отвлекаться на подобные игры, а сформировать себе портфель с распределением активов, которое приведет вас к цели.
В случае, если азарт неумолимо тянет вас играть в подобные игры (бывает!), можно выделить под подобные эксперименты небольшую долю портфеля и проводить эксперименты внутри выделенной суммы таким образом, чтобы они не оказывали сильное влияние на ваше общее благосостояние. С большой вероятностью, через некоторое время вы и сами сделаете правильные выводы, сравнив результаты своих экспериментов с той долей портфеля, которая сформирована по принципам пассивных инвестиций.
Но, пожалуйста, не ставьте на подобные эксперименты существенную часть своего капитала. И постарайтесь не втягиваться в этот процесс эмоционально.
Несколько цитат, очень точно описывающих происходящее:
• “Те классы инвестиций, которые считаются «лучшими», меняются от периода к периоду. Печальное заблуждение состоит в том, что то, что считается лучшим, на самом деле является лишь самым популярным – самым активным, самым обсуждаемым, самым разрекламированным и, следовательно, самым дорогим в этот период. Это во многом вопрос моды.”
• “Нельзя сказать, что цифры лгут. Но цифры, используемые в финансовых дискуссиях, похоже, имеют плохую привычку насильственно выражать небольшую часть правды и пренебрегать другой частью, как это делают некоторые известные нам люди.”
• “Инвесторы и спекулянты имеют привычку желать знать, что будет. Этот спрос удовлетворяется с Уолл-Стрит – с полной уверенностью в своих способностях – что удобно подпитывает транзакции.”
• “Все эти теории верны часть времени; но ни одна из них не верна все время. Поэтому они опасны, хотя иногда и полезны.”
• “Всегда было значительное количество умилительных людей, которые занимались изучением последней тысячи чисел, выпавших на колесе рулетки, в поисках какой-нибудь повторяющейся схемы. К сожалению, обычно они её находили.”
И, наконец…
• “Реалистичный ответ – «Я не знаю» – одновременно является самым сложным ответом на любые вопросы о будущем.”
Имеет ли смысл инвестору проявлять повышенный интерес к «модным» направлениям инвестиций или «инвестиционным идеям», которые постоянно приходят на смену друг другу?
К примеру, несколько лет назад модным увлечением было участие в IPO. Периодически всплывает тема с дивидендными акциями. Некоторые, напротив, предпочитают акции, выбираемые на основе индикаторов вроде моментума. Или акции стоимости, т.е. недооцененных по фундаментальным показателям эмитентов. Из той же серии ориентация на отдельные сектора – например, хайтек или биотех. С десяток лет назад в России была мода на акции с государственным участием – и что, сегодня кто-то пожинает результаты таких вложений? А в последние годы пришла мода на «социально ответственные инвестиции» - ESG, но и она, вероятно, скоро забудется.
Что в этом плохого?
Плохо то, что вопросы создания сбалансированного инвестиционного портфеля под конкретного инвестора с учетом его целей и ограничений, подменяются попытками вытащить счастливый лотерейный билет. Что, разумеется, не идет на пользу тем, кто в эти игры играет. Выигрышей оказывается гораздо меньше, чем проигрышей. Комиссий за участие в играх платится намного больше.
Почему идеи о том, как обыграть рынок, регулярно появляются в том или ином варианте?
Потому что финансовой индустрии нужны ваши денежки, а для этого им надо, чтобы вы совершали побольше движений денежных средств или отдавали им деньги в управление с высокими комиссиями.
В реальности если временами и возникает механизм недооценки отдельных сегментов рынка, приводящий к возможности получить доходность выше широкого рынка, то эта возможность быстро исчезает вследствие более высокого спроса на данный сегмент рынка и последующего роста цен в данном сегменте.
Так работают механизмы эффективного рынка. Можете быть уверены в том, что к моменту, когда вы прочитали о какой-то гипотезе или «инвестиционной идее» в интернете или СМИ, она с большой вероятностью уже давно отыграна рынком.
Ваша задача как инвестора – постараться не отвлекаться на подобные игры, а сформировать себе портфель с распределением активов, которое приведет вас к цели.
В случае, если азарт неумолимо тянет вас играть в подобные игры (бывает!), можно выделить под подобные эксперименты небольшую долю портфеля и проводить эксперименты внутри выделенной суммы таким образом, чтобы они не оказывали сильное влияние на ваше общее благосостояние. С большой вероятностью, через некоторое время вы и сами сделаете правильные выводы, сравнив результаты своих экспериментов с той долей портфеля, которая сформирована по принципам пассивных инвестиций.
Но, пожалуйста, не ставьте на подобные эксперименты существенную часть своего капитала. И постарайтесь не втягиваться в этот процесс эмоционально.
Несколько цитат, очень точно описывающих происходящее:
• “Те классы инвестиций, которые считаются «лучшими», меняются от периода к периоду. Печальное заблуждение состоит в том, что то, что считается лучшим, на самом деле является лишь самым популярным – самым активным, самым обсуждаемым, самым разрекламированным и, следовательно, самым дорогим в этот период. Это во многом вопрос моды.”
• “Нельзя сказать, что цифры лгут. Но цифры, используемые в финансовых дискуссиях, похоже, имеют плохую привычку насильственно выражать небольшую часть правды и пренебрегать другой частью, как это делают некоторые известные нам люди.”
• “Инвесторы и спекулянты имеют привычку желать знать, что будет. Этот спрос удовлетворяется с Уолл-Стрит – с полной уверенностью в своих способностях – что удобно подпитывает транзакции.”
• “Все эти теории верны часть времени; но ни одна из них не верна все время. Поэтому они опасны, хотя иногда и полезны.”
• “Всегда было значительное количество умилительных людей, которые занимались изучением последней тысячи чисел, выпавших на колесе рулетки, в поисках какой-нибудь повторяющейся схемы. К сожалению, обычно они её находили.”
И, наконец…
• “Реалистичный ответ – «Я не знаю» – одновременно является самым сложным ответом на любые вопросы о будущем.”
Цитаты из книги Фреда Шведа мл. «Где же яхты клиентов?», 1940 г.
Как видите, интерес к чудесным способам «обыгрывать рынок» присущ людям с незапамятных времен. И редко приводил к чему-либо хорошему – не чаще успехов в казино.
А что же тогда делать?
Выбросить из головы веру в простые чудесные рецепты. Вместо этого – грамотно сформировать ваш инвестиционный портфель таким образом, который статистически максимизирует ваши шансы на успех с учетом ваших личных особенностей – горизонтов инвестиций, устойчивости к рискам и прочих персональных ограничений.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует уже сегодня, 12 февраля.
Начало первого прямого эфира – в 19:00 мск.
Оплаты за курс пока принимаются, но не затягивайте с ними до последнего момента – они обрабатываются вручную, и в суматохе мы можем просто не успеть вовремя предоставить вам доступ.
Подробности и регистрация – на https://finwebinar.ru
Как видите, интерес к чудесным способам «обыгрывать рынок» присущ людям с незапамятных времен. И редко приводил к чему-либо хорошему – не чаще успехов в казино.
А что же тогда делать?
Выбросить из головы веру в простые чудесные рецепты. Вместо этого – грамотно сформировать ваш инвестиционный портфель таким образом, который статистически максимизирует ваши шансы на успех с учетом ваших личных особенностей – горизонтов инвестиций, устойчивости к рискам и прочих персональных ограничений.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартует уже сегодня, 12 февраля.
Начало первого прямого эфира – в 19:00 мск.
Оплаты за курс пока принимаются, но не затягивайте с ними до последнего момента – они обрабатываются вручную, и в суматохе мы можем просто не успеть вовремя предоставить вам доступ.
Подробности и регистрация – на https://finwebinar.ru
Закон Мэрфи для приёма и идентификации платежей
Если кто-то оплачивает от имени юридического лица, то именно он не пришлет уведомление о своем платеже и не укажет ФИО получателя услуги в назначении платежа.
Это я к чему: пришел платеж на банковский счет за курс от некоего ООО «ТРИ А БИЗНЕС». Кому предоставлять доступ для участия – неизвестно. Если вдруг это вы – пожалуйста, свяжитесь с нами и напишите ФИО и мэйл.
Если кто-то оплачивает от имени юридического лица, то именно он не пришлет уведомление о своем платеже и не укажет ФИО получателя услуги в назначении платежа.
Это я к чему: пришел платеж на банковский счет за курс от некоего ООО «ТРИ А БИЗНЕС». Кому предоставлять доступ для участия – неизвестно. Если вдруг это вы – пожалуйста, свяжитесь с нами и напишите ФИО и мэйл.
«В настоящее время мы наблюдаем самый длительный период опережающего роста акций США в истории. Но всему есть своя цикличность, и международная диверсификация, возможно, сегодня важнее, чем когда-либо прежде»
Питер Маллук, американский консультант, X: @PeterMallouk
На графике – соотношение между скользящими 5-летними доходностями акций США и международных акций (за пределами США). Зона выше нуля - относительное превосходство акций США, ниже нуля – относительное превосходство международных акций.
Заголовок – «Рынки цикличны».
***
P.S. Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартовал вчера. Сегодня – второе занятие. К группе еще можно присоединиться с просмотром уже прошедших занятий в записи.
Подробности и регистрация – на https://finwebinar.ru
Питер Маллук, американский консультант, X: @PeterMallouk
На графике – соотношение между скользящими 5-летними доходностями акций США и международных акций (за пределами США). Зона выше нуля - относительное превосходство акций США, ниже нуля – относительное превосходство международных акций.
Заголовок – «Рынки цикличны».
***
P.S. Курс «Инвестиционный портфель 2024» стартовал вчера. Сегодня – второе занятие. К группе еще можно присоединиться с просмотром уже прошедших занятий в записи.
Подробности и регистрация – на https://finwebinar.ru
Руки чешутся написать всё, что думаю, про анонсированный сервис от Тинькофф «Портфельное инвестирование», но времени на это сейчас, в связи с идущим курсом «Инвестиционный портфель 2024», не хватает.
Попробуйте сами сделать это в комментариях. 😊 У меня же собрались грамотные читатели? 😉 Вот и напишите, что думаете про этот сервис Вы. 😀
Описание сервиса - по ссылке
https://www.tinkoff.ru/invest/help/services/portfolio-investment/
Дисклеймер: Не является инвестиционной рекомендацией!
Попробуйте сами сделать это в комментариях. 😊 У меня же собрались грамотные читатели? 😉 Вот и напишите, что думаете про этот сервис Вы. 😀
Описание сервиса - по ссылке
https://www.tinkoff.ru/invest/help/services/portfolio-investment/
Дисклеймер: Не является инвестиционной рекомендацией!
Т-Банк
Как работает портфельное инвестирование в Т-Банке
Что такое портфельное инвестирование и как его подключить. Особенности учета активов и уплаты налогов. Как рассчитываются параметры стратегии в портфельном инвестировании
Пять лет назад - в конце 2018 г. - доля пассивно управляемых фондов среди фондов на акции США превысила 50%. Это бурно обсуждалось в финансовом мире, однако, с оговорками, что в других секторах (например на акции международных компаний и активы с фиксированным доходом) на тот момент сохранялось преобладание активных инвестиций.
Сегодня Bloomberg сообщает, что в декабре 2023 г. доля пассивных инвестиций преодолела рубикон в 50% уже по ВСЕМ фондам США суммарно - включая не только фонды на акции США, но и фонды на акции компаний за пределами США, а также на активы с фиксированным доходом.
Отдельно взятые фонды на международные акции и на активы с фиксированным доходом планку в 50% пока не преодолели, но стремятся к ней.
Верной дорогой идёте, товарищи! 😊
***
Что это дает простому инвестору – обсудим на курсе «Инвестиционный портфель 2024». Сегодня – третье занятие. К группе еще можно присоединиться с просмотром уже прошедших занятий в записи.
Подробности и регистрация – на https://finwebinar.ru
Сегодня Bloomberg сообщает, что в декабре 2023 г. доля пассивных инвестиций преодолела рубикон в 50% уже по ВСЕМ фондам США суммарно - включая не только фонды на акции США, но и фонды на акции компаний за пределами США, а также на активы с фиксированным доходом.
Отдельно взятые фонды на международные акции и на активы с фиксированным доходом планку в 50% пока не преодолели, но стремятся к ней.
Верной дорогой идёте, товарищи! 😊
***
Что это дает простому инвестору – обсудим на курсе «Инвестиционный портфель 2024». Сегодня – третье занятие. К группе еще можно присоединиться с просмотром уже прошедших занятий в записи.
Подробности и регистрация – на https://finwebinar.ru
Про святой грааль инвестиций и его продажи.
Некоторое время назад я уже делился с вам своими скептическими ожиданиями относительно новой книги Тони Роббинса «Святой грааль инвестиций» (The Holy Grail of Investing). Мои ожидания меня не обманули. 😊
Ник Маджулли написал разгромную рецензию на новую книгу Тони под говорящим заголовком «Святые продажи инвестиций» (The Holy Sale of Investing). Приведу несколько цитат из рецензии. Полный текст можно найти в блоге Ника Маджулли по адресу
https://ofdollarsanddata.com/the-holy-sale-of-investing/
(…)
Хорошая новость заключается в том, что мне удалось раздобыть раннюю копию книги «Святой Грааль инвестирования». Плохая новость заключается в том, что на этом хорошие новости заканчиваются. Короче говоря, книга представляет собой 330-страничный прославленный рекламный ролик для CAZ investments, фирмы, основанной соавтором книги Кристофером Зуком, где Роббинс также является миноритарным акционером. Не думаю, что я когда-либо читал в своей жизни книгу, которая была бы не столько о содержании книги, сколько о попытках продвигать продукты автора.
(…)
Роббинс начинает свою книгу, объясняя свой финансовый успех доступом к лучшим инвестициям, которые, по его мнению, обычно находятся на частных рынках. Он приводит еще одно доказательство этого, утверждая, что другие титаны индустрии, такие как Роберт Ф. Смит и Дэвид Сакс, финансово успешны по той же самой причине. Как он заявляет:
Эти люди играют на деньги на самом высоком уровне. Тем не менее, они играют в игру с преимуществом. Их статус и профессиональные связи обеспечивают им исключительный доступ к уникальным инвестициям, к которым, честно говоря, 99,9 процента людей обычно не имеют доступа.
Хммм... Это кажется странным. Если 99,9% людей не имеют доступа к этим инвестициям, зачем Роббинс тратит время на то, чтобы рассказывать нам (розничным инвесторам) о них? Не волнуйтесь, ответ на этот вопрос будет дан через мгновение.
Роббинс утверждает, что частные инвестиции так важны не только потому, что они могут превзойти государственные инвестиции, но и потому, что они, как правило, не коррелируют с традиционными финансовыми рынками. И, как предполагает Рэй Далио (друг Роббинса), именно эти некоррелированные инвестиции являются «Святым Граалем» инвестиций от Роббинса:
По словам Далио, Святой Грааль — это портфель из восьми-двенадцати некоррелированных инвестиций, которые в совокупности резко снизят риск без ущерба для доходности.
Но какие инвестиции не коррелируют с традиционными финансовыми рынками? Роббинс предлагает следующие семь:
- Доли в частных партнерствах
- Профессиональный спорт
- Частное кредитование
- Вложения в энергетику
- Венчурный капитал
- Недвижимость
- Прочие
Итак, позвольте мне прояснить ситуацию. По словам Роббинса, мне нужно владеть набором некоррелированных инвестиций, таких как частные кредиты, спортивные команды и т. д. Однако эти некоррелированные инвестиции встречаются только на частных рынках, к которым я, как розничный инвестор, не имею доступа. Что же мне делать?
Именно здесь Роббинс предлагает решение — CAZ investments, фирму, в которой он является миноритарным акционером и которая также предоставляет доступ ко всем этим эксклюзивным классам активов. Вы надо мной смеётесь? Роббинс, по сути, говорит, что если вы хотите быть финансово успешным, вы должны пройти через него. Он является привратником к Святому Граалю инвестирования.
Так пишутся главы 2-9, которые охватывают семь перечисленных выше классов активов. Сначала Роббинс говорит о том, насколько удивителен этот класс активов, а затем в конце он вставляет URL-адрес, направляющий читателей узнать больше. К сожалению, все эти URL-адреса перенаправляют на домашнюю страницу CAZ investments! Что еще забавнее, так это то, что каждый URL-адрес уникален, но все они ведут на одно и то же веб-пространство.
(…)
Некоторое время назад я уже делился с вам своими скептическими ожиданиями относительно новой книги Тони Роббинса «Святой грааль инвестиций» (The Holy Grail of Investing). Мои ожидания меня не обманули. 😊
Ник Маджулли написал разгромную рецензию на новую книгу Тони под говорящим заголовком «Святые продажи инвестиций» (The Holy Sale of Investing). Приведу несколько цитат из рецензии. Полный текст можно найти в блоге Ника Маджулли по адресу
https://ofdollarsanddata.com/the-holy-sale-of-investing/
(…)
Хорошая новость заключается в том, что мне удалось раздобыть раннюю копию книги «Святой Грааль инвестирования». Плохая новость заключается в том, что на этом хорошие новости заканчиваются. Короче говоря, книга представляет собой 330-страничный прославленный рекламный ролик для CAZ investments, фирмы, основанной соавтором книги Кристофером Зуком, где Роббинс также является миноритарным акционером. Не думаю, что я когда-либо читал в своей жизни книгу, которая была бы не столько о содержании книги, сколько о попытках продвигать продукты автора.
(…)
Роббинс начинает свою книгу, объясняя свой финансовый успех доступом к лучшим инвестициям, которые, по его мнению, обычно находятся на частных рынках. Он приводит еще одно доказательство этого, утверждая, что другие титаны индустрии, такие как Роберт Ф. Смит и Дэвид Сакс, финансово успешны по той же самой причине. Как он заявляет:
Эти люди играют на деньги на самом высоком уровне. Тем не менее, они играют в игру с преимуществом. Их статус и профессиональные связи обеспечивают им исключительный доступ к уникальным инвестициям, к которым, честно говоря, 99,9 процента людей обычно не имеют доступа.
Хммм... Это кажется странным. Если 99,9% людей не имеют доступа к этим инвестициям, зачем Роббинс тратит время на то, чтобы рассказывать нам (розничным инвесторам) о них? Не волнуйтесь, ответ на этот вопрос будет дан через мгновение.
Роббинс утверждает, что частные инвестиции так важны не только потому, что они могут превзойти государственные инвестиции, но и потому, что они, как правило, не коррелируют с традиционными финансовыми рынками. И, как предполагает Рэй Далио (друг Роббинса), именно эти некоррелированные инвестиции являются «Святым Граалем» инвестиций от Роббинса:
По словам Далио, Святой Грааль — это портфель из восьми-двенадцати некоррелированных инвестиций, которые в совокупности резко снизят риск без ущерба для доходности.
Но какие инвестиции не коррелируют с традиционными финансовыми рынками? Роббинс предлагает следующие семь:
- Доли в частных партнерствах
- Профессиональный спорт
- Частное кредитование
- Вложения в энергетику
- Венчурный капитал
- Недвижимость
- Прочие
Итак, позвольте мне прояснить ситуацию. По словам Роббинса, мне нужно владеть набором некоррелированных инвестиций, таких как частные кредиты, спортивные команды и т. д. Однако эти некоррелированные инвестиции встречаются только на частных рынках, к которым я, как розничный инвестор, не имею доступа. Что же мне делать?
Именно здесь Роббинс предлагает решение — CAZ investments, фирму, в которой он является миноритарным акционером и которая также предоставляет доступ ко всем этим эксклюзивным классам активов. Вы надо мной смеётесь? Роббинс, по сути, говорит, что если вы хотите быть финансово успешным, вы должны пройти через него. Он является привратником к Святому Граалю инвестирования.
Так пишутся главы 2-9, которые охватывают семь перечисленных выше классов активов. Сначала Роббинс говорит о том, насколько удивителен этот класс активов, а затем в конце он вставляет URL-адрес, направляющий читателей узнать больше. К сожалению, все эти URL-адреса перенаправляют на домашнюю страницу CAZ investments! Что еще забавнее, так это то, что каждый URL-адрес уникален, но все они ведут на одно и то же веб-пространство.
(…)