Портфель лежебоки - ноябрь 2023
Росстат опубликовал официальные цифры по инфляции в РФ в ноябре (кстати, она заметно выросла, цены за месяц прибавили сразу 1,1%), а я обновил данные и картинку по «Портфелю лежебоки» с учетом ноября 2023 г.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2023-11.pdf
Как я уже писал, по итогам ноября «Портфель лежебоки» потерял -1,0%.
Результат с начала 2023 года (за 11 месяцев) — +36,7%.
С начала 2023 года (за 11 месяцев) портфель показал результат +36,7%. За месяц Фонд российских облигаций подорожал на 1,3%, Фонд российских акций подешевел на 1,1%, рублевые цены на золото упали на 2,6%. Одной из главных причин последних двух событий, по всей видимости, стало укрепление в ноябре российского рубля.
Полёт нормальный!
«Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Росстат опубликовал официальные цифры по инфляции в РФ в ноябре (кстати, она заметно выросла, цены за месяц прибавили сразу 1,1%), а я обновил данные и картинку по «Портфелю лежебоки» с учетом ноября 2023 г.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2023-11.pdf
Как я уже писал, по итогам ноября «Портфель лежебоки» потерял -1,0%.
Результат с начала 2023 года (за 11 месяцев) — +36,7%.
С начала 2023 года (за 11 месяцев) портфель показал результат +36,7%. За месяц Фонд российских облигаций подорожал на 1,3%, Фонд российских акций подешевел на 1,1%, рублевые цены на золото упали на 2,6%. Одной из главных причин последних двух событий, по всей видимости, стало укрепление в ноябре российского рубля.
Полёт нормальный!
«Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
P.S. к предыдущему посту
или «сигналы от Лежебоки» 😊😊😊
Кстати, если за оставшиеся дни декабря не произойдет чего-то экстраординарного, и весь 2023 год год завершится примерно так, как и уже прошедшие 11 месяцев, то формальные рекомендации «Лежебоке» на ребалансировку в конце декабря будут выглядеть следующим образом:
1. Частично ПРОДАВАТЬ сильно выросшие в 2023 году российские акции
2. Частично ПРОДАВАТЬ выросшее в цене золото и
3. ПОКУПАТЬ на вырученные деньги российские облигации
(ну, либо просто вновь добавляемые в портфель деньги направлять преимущественно в облигации для выравнивания баланса активов в портфеле - для тех, кто ребалансирует портфель докупкой).
Совет в нынешних условиях выглядит неожиданно, но определенная логика в нём есть – Лежебока хорошо заработал в 2023 году, а дальше уходит преимущественно в консервативные активы с высокими перспективами роста (при таких-то ставках!), чтобы переждать возможно сильно турбулентный и непредсказуемый 2024 год.
Окажется ли этот совет хорошим – узнаем в 2024 году. А пока надо дождаться окончания этого.
или «сигналы от Лежебоки» 😊😊😊
Кстати, если за оставшиеся дни декабря не произойдет чего-то экстраординарного, и весь 2023 год год завершится примерно так, как и уже прошедшие 11 месяцев, то формальные рекомендации «Лежебоке» на ребалансировку в конце декабря будут выглядеть следующим образом:
1. Частично ПРОДАВАТЬ сильно выросшие в 2023 году российские акции
2. Частично ПРОДАВАТЬ выросшее в цене золото и
3. ПОКУПАТЬ на вырученные деньги российские облигации
(ну, либо просто вновь добавляемые в портфель деньги направлять преимущественно в облигации для выравнивания баланса активов в портфеле - для тех, кто ребалансирует портфель докупкой).
Совет в нынешних условиях выглядит неожиданно, но определенная логика в нём есть – Лежебока хорошо заработал в 2023 году, а дальше уходит преимущественно в консервативные активы с высокими перспективами роста (при таких-то ставках!), чтобы переждать возможно сильно турбулентный и непредсказуемый 2024 год.
Окажется ли этот совет хорошим – узнаем в 2024 году. А пока надо дождаться окончания этого.
Про динамическое распределение активов от классиков пассивного инвестирования. 😊
Забавная история из нового издания книги Уильяма Бернстайна «Четыре столпа инвестирования». Бернстайн вспоминает 2000-й год, когда была опубликована его первая книга об инвестициях – «Разумное распределение активов», где он предупреждал читателей, что рынок акций США находится в состоянии очень сильного перегрева – коэффициент CAPE тогда уходил за отметку 40.
Далее – цитата:
«Примерно в то время, когда я писал это, я имел удовольствие поужинать с мистером Боглом. Я уже знал, что он ожидал, что доходность акций США будет около нуля из-за вероятного падения оценок в течение следующего десятилетия. Но я также был знаком с его железной решимостью «держаться выбранного курса» и никогда не торговать акции в зависимости от экономических условий. Поэтому я подождал, пока он допьет мартини, и спросил, снизил ли он долю в акциях. Заговорщически оглядев комнату, он наклонился поближе и признался, что уменьшил ее на несколько процентов.
(Уильям Бернстайн, «Четыре столпа инвестирования»)
С.С.:
Это к вопросу о том, можно или нельзя нарушать правила. Можно, если осторожно. 😊 И если вы хорошо понимаете, что делаете.
Забавная история из нового издания книги Уильяма Бернстайна «Четыре столпа инвестирования». Бернстайн вспоминает 2000-й год, когда была опубликована его первая книга об инвестициях – «Разумное распределение активов», где он предупреждал читателей, что рынок акций США находится в состоянии очень сильного перегрева – коэффициент CAPE тогда уходил за отметку 40.
Далее – цитата:
«Примерно в то время, когда я писал это, я имел удовольствие поужинать с мистером Боглом. Я уже знал, что он ожидал, что доходность акций США будет около нуля из-за вероятного падения оценок в течение следующего десятилетия. Но я также был знаком с его железной решимостью «держаться выбранного курса» и никогда не торговать акции в зависимости от экономических условий. Поэтому я подождал, пока он допьет мартини, и спросил, снизил ли он долю в акциях. Заговорщически оглядев комнату, он наклонился поближе и признался, что уменьшил ее на несколько процентов.
(Уильям Бернстайн, «Четыре столпа инвестирования»)
С.С.:
Это к вопросу о том, можно или нельзя нарушать правила. Можно, если осторожно. 😊 И если вы хорошо понимаете, что делаете.
Мировой экспорт электроники, изменения 2000 vs. 2021 гг. Сильная картинка. особенно удивил Вьетнам. Мир меняется быстрее, чем мы думаем.
Ловите перевод хорошего, длинного (и, вероятно, последнего) интервью Чарли Мангера. Оно не столько об инвестициях, сколько о жизни вообще, о жизненных принципах. И это заслуживает внимательного прочтения. Спасибо Оркену Динасилову за большую работу по переводу.
***
Инвестор-миллиардер Чарли Мангер дал специальное интервью Бекки Куик из CNBC 14 ноября 2023 года в Лос-Анджелесе, штат Калифорния, посвященное его предстоящему 100-летию. «Чарли Мангер: жизнь ума и мудрости» представляет собой недавнее интервью, посвященное жизни Мангера и его легендарной карьере.
Мангер скончался 28 ноября в возрасте 99 лет.
***
Инвестор-миллиардер Чарли Мангер дал специальное интервью Бекки Куик из CNBC 14 ноября 2023 года в Лос-Анджелесе, штат Калифорния, посвященное его предстоящему 100-летию. «Чарли Мангер: жизнь ума и мудрости» представляет собой недавнее интервью, посвященное жизни Мангера и его легендарной карьере.
Мангер скончался 28 ноября в возрасте 99 лет.
Forwarded from PFA.KZ (777)
Наконец-то закончил перевод стенограммы передачи «Чарли Мангер: жизнь ума и мудрости» на канале CNBC. Текст объемный, а переводить прямую речь особенно сложно.
Источник: CNBC
Перевод: Оркен Динасилов
Инвестор-миллиардер Чарли Мангер дал специальное интервью Бекки Куик из CNBC 14 ноября 2023 года в Лос-Анджелесе, штат Калифорния, посвященное его предстоящему 100-летию. «Чарли Мангер: жизнь ума и мудрости» представляет собой недавнее интервью, посвященное жизни Мангера и его легендарной карьере.
Мангер скончался 28 ноября в возрасте 99 лет.
Ниже приводится полная стенограмма специального выпуска, вышедшего в эфир на канале CNBC в четверг, 30 ноября.
UPD. Текст перевода читайте в моем блоге на пфа. Ссылка: https://pfa.kz/blog/polnaya-stenogramma-peredachi-charli-manger-zhizn-ostroumiya-i-mudrosti-na-kanale-cnbc
Очень рекомендую.
Управляйте своей жизнью и личными финансами грамотно.
Сила в знаниях!
Источник: CNBC
Перевод: Оркен Динасилов
Инвестор-миллиардер Чарли Мангер дал специальное интервью Бекки Куик из CNBC 14 ноября 2023 года в Лос-Анджелесе, штат Калифорния, посвященное его предстоящему 100-летию. «Чарли Мангер: жизнь ума и мудрости» представляет собой недавнее интервью, посвященное жизни Мангера и его легендарной карьере.
Мангер скончался 28 ноября в возрасте 99 лет.
Ниже приводится полная стенограмма специального выпуска, вышедшего в эфир на канале CNBC в четверг, 30 ноября.
UPD. Текст перевода читайте в моем блоге на пфа. Ссылка: https://pfa.kz/blog/polnaya-stenogramma-peredachi-charli-manger-zhizn-ostroumiya-i-mudrosti-na-kanale-cnbc
Очень рекомендую.
Управляйте своей жизнью и личными финансами грамотно.
Сила в знаниях!
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Инфраструктурные расходы (max):
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пассивного инвестирования не существует?
(Текст написан 4 года назад. Сейчас международная диверсификация и покупка индексов на весь мир и зарубежные страны для россиян стала сильно сложнее, дороже и рискованнее. Поэтому делайте поправку на ваши индивидуальные возможности, зависящие от местонахождения, наличия второго паспорта, ВНЖ и т.п. Остальные мысли статьи остаются актуальными)
***
Когда я слышу что-то вроде "пассивного инвестирования не существует" (а я такое в последнее время слышу часто) с подтекстом "любое управление, кроме покупки индексов на весь мир – активное", я обычно снисходительно улыбаюсь про себя.
Дело в том, что комиссии и прочие издержки на управление, а также затраты времени на активное управление существуют вне зависимости от ваших трактовок терминологии! В пассивных индексных фондах они низкие, в активно управляемых – очень высокие. В этом и состоит главная разница!
А купите ли вы дешевый индексный фонд на весь мир, или индексные фонды на отдельные регионы или страны – это уже куда менее важно по сравнению с тем, что вы в любой случае уже сэкономили себе кучу денег и времени по сравнению с активным управлением – выбором отдельных акций и облигаций.
Если вам присуще любопытство, есть свободное время и некоторый опыт – можете детализировать свой портфель, покупать индексные фонды на отдельные страны и/или интересоваться оценками отдельных стран. Много времени у вас это все равно вряд ли займет, и чаще раза в год этим заниматься нет смысла - показатели такого рода обычно резко не меняются.
Если вы не слишком любопытны, у вас нет свободного времени или опыта – можно купить и мировой индекс, можно инвестировать тупо на основе самых простых классических рекомендаций по портфелю, можно доверить деньги робоэдвайзеру (если он дешевый или бесплатный) и т.д. и т.п. И вовсе не факт, что ваши результаты при этом окажутся хуже, чем у людей любопытных и решивших потратить немного времени на детализацию и более тонкую настройку своего портфеля.
Главное для пассивного инвестора – сознательно отказаться от затрат времени на выбор отдельных ценных бумаг (stock picking) и моментов проведения операций (market timing), а также исключить денежные затраты на почти никогда не оправдывающие себя комиссии за управление дорогих активно управляемых фондов (а также дополнительные затраты, возникающие «внутри» этих фондов на биржевых и брокерских комиссиях и спрэдах при частых операциях).
А сколько дешевых индексных фондов и в каких точных пропорциях вы купите – дело вкуса, если общие принципы построения портфеля у вас при этом соблюдены.
Не могу не отметить, что тезис «пассивного управления не существует» я чаще всего слышу из лагеря активных управляющих. Им выгодно мутить воду в надежде удержать клиентов под своим управлением – мол, если истинно пассивного управления все равно не существует, тогда несите деньги в активное управление нам. 😊
И вот как раз вот этого инвестору делать не следует.
Какого именно стиля в рамках пассивного управления вы будете придерживаться – дело вашего вкуса. На курсе «Инвестиционный портфель» я всегда рассказываю про разные альтернативы – от самых простейших пассивных портфелей для новичков до сложных детализированных пассивных портфелей для тех, кто любит интересоваться нюансами.
И в этом вопросе я никому не навязываю свой выбор, поскольку опыт, наличие свободного времени, предпочтения и возможности у разных людей разные.
(Текст написан 4 года назад. Сейчас международная диверсификация и покупка индексов на весь мир и зарубежные страны для россиян стала сильно сложнее, дороже и рискованнее. Поэтому делайте поправку на ваши индивидуальные возможности, зависящие от местонахождения, наличия второго паспорта, ВНЖ и т.п. Остальные мысли статьи остаются актуальными)
***
Когда я слышу что-то вроде "пассивного инвестирования не существует" (а я такое в последнее время слышу часто) с подтекстом "любое управление, кроме покупки индексов на весь мир – активное", я обычно снисходительно улыбаюсь про себя.
Дело в том, что комиссии и прочие издержки на управление, а также затраты времени на активное управление существуют вне зависимости от ваших трактовок терминологии! В пассивных индексных фондах они низкие, в активно управляемых – очень высокие. В этом и состоит главная разница!
А купите ли вы дешевый индексный фонд на весь мир, или индексные фонды на отдельные регионы или страны – это уже куда менее важно по сравнению с тем, что вы в любой случае уже сэкономили себе кучу денег и времени по сравнению с активным управлением – выбором отдельных акций и облигаций.
Если вам присуще любопытство, есть свободное время и некоторый опыт – можете детализировать свой портфель, покупать индексные фонды на отдельные страны и/или интересоваться оценками отдельных стран. Много времени у вас это все равно вряд ли займет, и чаще раза в год этим заниматься нет смысла - показатели такого рода обычно резко не меняются.
Если вы не слишком любопытны, у вас нет свободного времени или опыта – можно купить и мировой индекс, можно инвестировать тупо на основе самых простых классических рекомендаций по портфелю, можно доверить деньги робоэдвайзеру (если он дешевый или бесплатный) и т.д. и т.п. И вовсе не факт, что ваши результаты при этом окажутся хуже, чем у людей любопытных и решивших потратить немного времени на детализацию и более тонкую настройку своего портфеля.
Главное для пассивного инвестора – сознательно отказаться от затрат времени на выбор отдельных ценных бумаг (stock picking) и моментов проведения операций (market timing), а также исключить денежные затраты на почти никогда не оправдывающие себя комиссии за управление дорогих активно управляемых фондов (а также дополнительные затраты, возникающие «внутри» этих фондов на биржевых и брокерских комиссиях и спрэдах при частых операциях).
А сколько дешевых индексных фондов и в каких точных пропорциях вы купите – дело вкуса, если общие принципы построения портфеля у вас при этом соблюдены.
Не могу не отметить, что тезис «пассивного управления не существует» я чаще всего слышу из лагеря активных управляющих. Им выгодно мутить воду в надежде удержать клиентов под своим управлением – мол, если истинно пассивного управления все равно не существует, тогда несите деньги в активное управление нам. 😊
И вот как раз вот этого инвестору делать не следует.
Какого именно стиля в рамках пассивного управления вы будете придерживаться – дело вашего вкуса. На курсе «Инвестиционный портфель» я всегда рассказываю про разные альтернативы – от самых простейших пассивных портфелей для новичков до сложных детализированных пассивных портфелей для тех, кто любит интересоваться нюансами.
И в этом вопросе я никому не навязываю свой выбор, поскольку опыт, наличие свободного времени, предпочтения и возможности у разных людей разные.
Forwarded from Банкста
Биткойн вечером испортил настроение трейдерам.
Сенатор США Элизабет Уоррен представила законопроект, который с её слов призван «расправиться с криптой», он включает в себя требование к абсолютно всем биржам, кошелькам, майнерам и валидаторам ввести обязательную верификацию личности пользователя KYC. @banksta
Сенатор США Элизабет Уоррен представила законопроект, который с её слов призван «расправиться с криптой», он включает в себя требование к абсолютно всем биржам, кошелькам, майнерам и валидаторам ввести обязательную верификацию личности пользователя KYC. @banksta
Рик Ферри о советниках (и не только)
* * *
Не имеет значения, имеете ли вы степень CFA, CFP или CPA, ваша профессия основана на том, как клиенты платят вам:
Если вам платят комиссионные – вы представитель или агент.
Если вам платят % активов под управлением – вы управляющий активами.
Если вам платят только за консультацию – вы советник или финансовый планировщик.
Довольно просто.
Рик Ферри
* * *
It doesn't matter if you've earned a CFA, CFP, CPA, your occupation is based on how clients pay you:
If you're paid on commission, you're a rep or agent.
If you're paid on AUM, you're an asset manager.
If you're paid for advice-only, you're an adviser or FP.
Pretty simple.
@Rick_Ferri
* * *
Не имеет значения, имеете ли вы степень CFA, CFP или CPA, ваша профессия основана на том, как клиенты платят вам:
Если вам платят комиссионные – вы представитель или агент.
Если вам платят % активов под управлением – вы управляющий активами.
Если вам платят только за консультацию – вы советник или финансовый планировщик.
Довольно просто.
Рик Ферри
* * *
It doesn't matter if you've earned a CFA, CFP, CPA, your occupation is based on how clients pay you:
If you're paid on commission, you're a rep or agent.
If you're paid on AUM, you're an asset manager.
If you're paid for advice-only, you're an adviser or FP.
Pretty simple.
@Rick_Ferri
Складывается ощущение, что участившиеся в последнее время IPO небольших компаний в России – это такая специальная программа импортозамещения для российских трейдеров. 😊
Взамен импортных игровых автоматов, которые теперь недоступны, на биржу завозят наши, отечественной сборки.
Не дают торговать TESLA – торгуйте WHOOSH и не выпендривайтесь!
Взамен импортных игровых автоматов, которые теперь недоступны, на биржу завозят наши, отечественной сборки.
Не дают торговать TESLA – торгуйте WHOOSH и не выпендривайтесь!
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Инфраструктурные расходы (max):
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Преимущественным объектом инвестирования являются права требования (дебиторская задолженность) по договорам репо, расчеты по которым осуществляются в китайских юанях и предметом которых являются облигации российских эмитентов, номинированные в российских рублях или в юанях.
Инфраструктурные расходы (max):
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Если вы удивленно спросили себя «это что?», то я вам напомню:
Эта картинка со стишком активно гуляла по интернету 9 (!!!) лет назад, в декабре 2014 года. А некоторые люди тогда в панике искали возможность купить валюту по таким ценам. 😀
Как говорится, я не злопамятный. Я просто злой, а память у меня хорошая! 🙂
Известная поговорка говорит: "кто старое помянет – тому глаз вон». (а кто забудет – тому оба – правильный полный вариант поговорки)
Когда очередные «аналитики» вам вновь будут болтать про валюту как «инвестиции и лучшую защиту от инфляции» - пожалуйста, вспомните эту историю. 😎
Эта картинка со стишком активно гуляла по интернету 9 (!!!) лет назад, в декабре 2014 года. А некоторые люди тогда в панике искали возможность купить валюту по таким ценам. 😀
Как говорится, я не злопамятный. Я просто злой, а память у меня хорошая! 🙂
Известная поговорка говорит: "кто старое помянет – тому глаз вон». (а кто забудет – тому оба – правильный полный вариант поговорки)
Когда очередные «аналитики» вам вновь будут болтать про валюту как «инвестиции и лучшую защиту от инфляции» - пожалуйста, вспомните эту историю. 😎
Несколько мыслей после книги Бернстайна «Четыре столпа инвестирования»
Я тут потихоньку читаю (прочитал в первом приближении, а сейчас уже перечитываю) новое издание книги Уильяма Бернстайна «Четыре столпа инвестирования». Книга на русский язык не переводилась, поэтому читаю в режиме программ автоматического перевода, продираясь через отсылки к американским мемам и прочий плохо переводимый программами своеобразный сочный бернстайновский юмор.
Захотелось поделиться несколькими наиболее важными мыслями, которые возникли в голове по итогам чтения.
Во-первых, Бернстайн справедливо пишет, что понимание сути инвестиций в наше время (впрочем, правильнее сказать – в последние лет пятьдесят) стало обязательным. Теперь это не блажь, не прихоть, не хобби, а насущная необходимость для всех. Людей, которые в массе своей не имеют ни знаний, ни навыков в вопросах финансов, по сути, принудительно поставили перед этим фактом, и вам с этим теперь жить. Хорошая аналогия от Бернстайна: после взлета пассажирского авиалайнера вас приглашают в кабину пилота и предлагают взять управление на себя – больше управлять некому.
В условиях, когда усилия всей финансовой индустрии – от банков, брокеров и страховщиков до советников и огромной кучи неформальных и непрофессиональных «помощников» из интернета на грани и за гранью мошенничества – по сути, направлены не на то, чтобы помочь вам приумножить сбережения, а на то, чтобы вас от них избавить, у вас остается только один вариант – разобраться в основах самому. Помощи ждать неоткуда. И либо эта мысль – крайне непопулярная ни даже в Америке, ни, тем более, у нас – дойдет до вас, и послужит руководством к действию (да-да, вам таки придется взять на себя управление этим авиалайнером!), либо с очень большой вероятностью вы попадете в пучину финансовых неприятностей. Если и не прямо сейчас, то к пенсии наверняка.
Во-вторых, общедоступная информация о финансах и инвестициях чудовищно неадекватна, и попытка искать ее простыми традиционными способами (СМИ, телевидение, интернет, обращение к «экспертам») с большой вероятностью заведет вас не туда, если вы не знаете, где искать зерна жемчуга в огромной куче навоза. Вам очень крупно повезет, если вы сразу или почти сразу, еще до крупных финансовых потерь, наткнетесь на источники правильной информации. Большинству не повезет. У большинства людей есть пагубная привычка предпочитать простые ответы правильным, но более сложным, и эта привычка многих погубит.
В-третьих, если вы сейчас задаете себе вопросы в стиле «куда инвестировать?» и «как инвестировать?» в надежде получить на них простые ответы в стиле «инвестируйте вот туда и вот так!», то у вас мало шансов получить хорошие ответы. Даже если вам каким-то чудом подвернутся удовлетворительные ответы для текущего момента, то мало шансов, что вы в них поверите, и еще меньше шансов, что вы продолжите придерживаться этих рекомендаций в будущем. А это очень, очень важно. Инвестиции – игра долгосрочная.
Вам нужны ответы на другие вопросы – в стиле «А почему именно так?». И такие ответы не уместятся ни в статье, ни в брошюре с рекомендациями. Инвестиции – это, конечно, не ракетостроение, но… Но это и не простой рецепт по приготовлению кулинарного блюда. Вам потребуется понимание, а это куда глубже готовых рецептов.
Бернстайн выделяет четыре предметных области, в которых предстоит разобраться любому желающему грамотно управлять своими финансами. И это те самые «Четыре столпа инвестиций», в честь которых названа книга:
1. Теория инвестиций – как устроен этот мир, некоторые важнейшие постулаты, которые не следует нарушать
2. История инвестиций – о том, как это уже было в прошлом, и как, в общих чертах, вероятно, будет в будущем
3. Психология инвестиций – кто является вашим главным врагом на пути к финансовому успеху (спойлер: вы сами!), и как с этим врагом совладать.
4. Бизнес инвестиций – про истинную роль банков, брокеров, советников и т.д. Т.е. о врагах масштабом чуть помельче, но о которых тоже необходимо знать.
Я тут потихоньку читаю (прочитал в первом приближении, а сейчас уже перечитываю) новое издание книги Уильяма Бернстайна «Четыре столпа инвестирования». Книга на русский язык не переводилась, поэтому читаю в режиме программ автоматического перевода, продираясь через отсылки к американским мемам и прочий плохо переводимый программами своеобразный сочный бернстайновский юмор.
Захотелось поделиться несколькими наиболее важными мыслями, которые возникли в голове по итогам чтения.
Во-первых, Бернстайн справедливо пишет, что понимание сути инвестиций в наше время (впрочем, правильнее сказать – в последние лет пятьдесят) стало обязательным. Теперь это не блажь, не прихоть, не хобби, а насущная необходимость для всех. Людей, которые в массе своей не имеют ни знаний, ни навыков в вопросах финансов, по сути, принудительно поставили перед этим фактом, и вам с этим теперь жить. Хорошая аналогия от Бернстайна: после взлета пассажирского авиалайнера вас приглашают в кабину пилота и предлагают взять управление на себя – больше управлять некому.
В условиях, когда усилия всей финансовой индустрии – от банков, брокеров и страховщиков до советников и огромной кучи неформальных и непрофессиональных «помощников» из интернета на грани и за гранью мошенничества – по сути, направлены не на то, чтобы помочь вам приумножить сбережения, а на то, чтобы вас от них избавить, у вас остается только один вариант – разобраться в основах самому. Помощи ждать неоткуда. И либо эта мысль – крайне непопулярная ни даже в Америке, ни, тем более, у нас – дойдет до вас, и послужит руководством к действию (да-да, вам таки придется взять на себя управление этим авиалайнером!), либо с очень большой вероятностью вы попадете в пучину финансовых неприятностей. Если и не прямо сейчас, то к пенсии наверняка.
Во-вторых, общедоступная информация о финансах и инвестициях чудовищно неадекватна, и попытка искать ее простыми традиционными способами (СМИ, телевидение, интернет, обращение к «экспертам») с большой вероятностью заведет вас не туда, если вы не знаете, где искать зерна жемчуга в огромной куче навоза. Вам очень крупно повезет, если вы сразу или почти сразу, еще до крупных финансовых потерь, наткнетесь на источники правильной информации. Большинству не повезет. У большинства людей есть пагубная привычка предпочитать простые ответы правильным, но более сложным, и эта привычка многих погубит.
В-третьих, если вы сейчас задаете себе вопросы в стиле «куда инвестировать?» и «как инвестировать?» в надежде получить на них простые ответы в стиле «инвестируйте вот туда и вот так!», то у вас мало шансов получить хорошие ответы. Даже если вам каким-то чудом подвернутся удовлетворительные ответы для текущего момента, то мало шансов, что вы в них поверите, и еще меньше шансов, что вы продолжите придерживаться этих рекомендаций в будущем. А это очень, очень важно. Инвестиции – игра долгосрочная.
Вам нужны ответы на другие вопросы – в стиле «А почему именно так?». И такие ответы не уместятся ни в статье, ни в брошюре с рекомендациями. Инвестиции – это, конечно, не ракетостроение, но… Но это и не простой рецепт по приготовлению кулинарного блюда. Вам потребуется понимание, а это куда глубже готовых рецептов.
Бернстайн выделяет четыре предметных области, в которых предстоит разобраться любому желающему грамотно управлять своими финансами. И это те самые «Четыре столпа инвестиций», в честь которых названа книга:
1. Теория инвестиций – как устроен этот мир, некоторые важнейшие постулаты, которые не следует нарушать
2. История инвестиций – о том, как это уже было в прошлом, и как, в общих чертах, вероятно, будет в будущем
3. Психология инвестиций – кто является вашим главным врагом на пути к финансовому успеху (спойлер: вы сами!), и как с этим врагом совладать.
4. Бизнес инвестиций – про истинную роль банков, брокеров, советников и т.д. Т.е. о врагах масштабом чуть помельче, но о которых тоже необходимо знать.
(Кстати, когда я читал эти разделы, подумалось: насколько же всё это далеко от той «финансовой грамотности», которую сейчас насаждают госструктуры (ЦБ, Минфин, Роспотребнадзор и т.п.), и насколько же их потуги бесполезны для получения реальной финансовой грамотности. Нет, их нельзя назвать вредительством, каким являются многие программы обучения от финансовой индустрии, но это что-то среднее между «примитивно» и «почти бесполезно». Примерно, как совет «мойте руки перед едой» для студентов медицинского ВУЗа).
В книге эти «четыре столпа инвестиций» подробно разобраны – как минимум на уровне основ, главных идей. При этом Бернстайн справедливо предупреждает, что книгу правильнее использовать лишь как каркас знаний, продолжая учиться, и пополняя его новыми знаниями.
Как я уже писал, на русский язык не переводилось и прошлое издание книги, которому исполнилась четверть века, да и нынешнее вряд ли будет переводиться. При этом книга – одна из самых ярких и полезных для понимания инвестиционных основ. Поэтому я в дальнейшем планирую постепенно знакомить своих читателей с некоторыми ее мыслями в виде небольших цитат/отрывков, так и в виде пересказа основных мыслей в своем вольном изложении и своих комментариев к ней. Не удивляйтесь, если я теперь время от времени буду к этим темам возвращаться.
Как говорится, оставайтесь с нами, и приглашайте подключиться друзей и знакомых! 😎
P.S.
Ну и если вдруг все-таки найдется издательство, которое сможет выкупить права, перевести и издать книгу в России, я готов всячески содействовать и переводу, и последующим продажам.
В книге эти «четыре столпа инвестиций» подробно разобраны – как минимум на уровне основ, главных идей. При этом Бернстайн справедливо предупреждает, что книгу правильнее использовать лишь как каркас знаний, продолжая учиться, и пополняя его новыми знаниями.
Как я уже писал, на русский язык не переводилось и прошлое издание книги, которому исполнилась четверть века, да и нынешнее вряд ли будет переводиться. При этом книга – одна из самых ярких и полезных для понимания инвестиционных основ. Поэтому я в дальнейшем планирую постепенно знакомить своих читателей с некоторыми ее мыслями в виде небольших цитат/отрывков, так и в виде пересказа основных мыслей в своем вольном изложении и своих комментариев к ней. Не удивляйтесь, если я теперь время от времени буду к этим темам возвращаться.
Как говорится, оставайтесь с нами, и приглашайте подключиться друзей и знакомых! 😎
P.S.
Ну и если вдруг все-таки найдется издательство, которое сможет выкупить права, перевести и издать книгу в России, я готов всячески содействовать и переводу, и последующим продажам.
Про валютные предпочтения Сбера
Некоторое время назад Банк России изменил порядок вывода основных курсов валют на своей главной странице. Сейчас он выглядит так:
1. CNY (китайский юань)
2. USD (Доллар США)
3. EUR (Евро).
Однако, Сбер пошел дальше регулятора. Первая тройка курсов валют, которая выводится на главный экран мобильного приложения Сбербанк-онлайн без дополнительного клика, сейчас выглядит следующим образом:
1. CNY (китайский юань)
2. USD (доллар США)
3. AED (дирхам ОАЭ)
Более того, следующие три элемента списка выглядит так:
4. KZT (Казахстанский тенге)
5. BIN (Белорусский рубль)
6. INT (Индийская рупия)
И лишь потом…
7. EUR (Евро)
8. GBP (Британский фунт стерлингов)
9. CHF (Швейцарский франк)
10. JPY (Японская йена)
11. SGD (Сингапурский доллар)
Не могу сказать, отражает ли этот список предпочтения клиентов Сбера, либо позицию руководства Сбера, но, в любом случае, выглядит забавно.
Некоторое время назад Банк России изменил порядок вывода основных курсов валют на своей главной странице. Сейчас он выглядит так:
1. CNY (китайский юань)
2. USD (Доллар США)
3. EUR (Евро).
Однако, Сбер пошел дальше регулятора. Первая тройка курсов валют, которая выводится на главный экран мобильного приложения Сбербанк-онлайн без дополнительного клика, сейчас выглядит следующим образом:
1. CNY (китайский юань)
2. USD (доллар США)
3. AED (дирхам ОАЭ)
Более того, следующие три элемента списка выглядит так:
4. KZT (Казахстанский тенге)
5. BIN (Белорусский рубль)
6. INT (Индийская рупия)
И лишь потом…
7. EUR (Евро)
8. GBP (Британский фунт стерлингов)
9. CHF (Швейцарский франк)
10. JPY (Японская йена)
11. SGD (Сингапурский доллар)
Не могу сказать, отражает ли этот список предпочтения клиентов Сбера, либо позицию руководства Сбера, но, в любом случае, выглядит забавно.