И этому можно научиться в короткие сроки — буквально за пару недель. На сентябрьском учебном курсе «Инвестиционный портфель 2023». Курс стартует уже 11 сентября. Подробности – на https://finwebinar.ru

«Тинькофф» закрыл свой биржевой фонд (БПИФ) «Тинькофф Индекс СПАК» (тикер – TSPV), который инвестировал в акции компаний SPAC (они ищут перспективные стартапы по всему миру и быстро выводят их на биржи США), как следует из материалов Банка России. Процедура закрытия стартовала в конце 2022 года.

Эта история изначально была кратковременной, обреченной на недолгое существование. Классический фонд типа «киндер-сюрприз» в расчете на модную в то время идею.

История не для инвестора. Для неумного спекулянта. Как и многое, что делает Тинькофф.

Стараюсь как можно реже писать о политике, однако, в наше непростое время не могу ею не интересоваться вовсе, поэтому иногда все же пишу, уж извините. Хочу порекомендовать для просмотра беседу двух адекватных людей – интервью Виктора Орбана (премьер-министр Венгрии), пожалуй, самому известному сегодня американскому журналисту Такеру Карлсону. А наткнулся я на это интервью по ссылке еще одного весьма адекватного человека – Илона Маска.
Интервью здесь - https://www.youtube.com/watch?v=a5wdgDCUX70

К сожалению, пока не нашел перевод на русский, но английский там довольно простой, особенно если включить субтитры. Надеюсь, и это кто-нибудь переведет, как его недавнюю беседу с Трампом – уж больно колоритно. (если вдруг найдете видео с переводом или полный текст на русском – киньте ссылку, плиз).

Никак не хочу комментировать, кроме некоторой радости за то, что не перевелись еще адекватные люди на Западе.

update: прислали ссылку на версию с переводом, но только части интервью:
https://t.iss.one/Carstvo_39/3393

update2:
"Дурацкий перевод" довольно хорошо переводят
https://www.youtube.com/watch?v=8Pmmav_-vfY

update3:
Еще одна версия перевода
https://youtu.be/Jalib1LWLS0?si=Xeab5mmfVT456y_q

Про идеальные портфели – почему их не бывает?

Портфельные инвестиции не имеют ничего общего с поисками «идеального» портфеля. Идеальных портфелей просто не существует в природе. Есть огромное множество прекрасных портфелей, которые можно составить – просто они предназначены для разных инвесторов и разных ситуаций. И обычно можно предложить довольно большое количество хороших портфелей, подходящих для вас и вашей ситуации.

В концепции портфельных инвестиций и распределения активов (asset allocation) есть понятие «границы эффективности» (efficient frontier).

Так называют левую верхнюю границу (или так называемый северо-западный квадрант, если проводить аналогии с географической картой) множества всех портфелей в плоскости риск-прибыль, когда ось x = рыночный риск (волатильность), посчитанный как стандартное отклонение доходностей, ось y = среднегодовая доходность.

Задача портфельного инвестора – создать такой портфель, который будет находиться по возможности близко границе эффективности и соответствовать вашей толерантности к риску - тому уровню риска (волатильности), который вы готовы принимать и далее переносить.

Может показаться, что можно точно рассчитать «идеальный» портфель, который будет удовлетворять этим условиям. Но на самом деле – нельзя, поскольку граница эффективности постоянно меняется при появлении новых рыночных данных. Точнее, идеальный портфель можно рассчитать для прошлого, но для будущего он окажется другим, и заранее невозможно предсказать, каким именно.

Поэтому обычно идут по другому пути. На огромном массиве рыночных данных из прошлого рассчитывают такой портфель, который окажется пусть и не на границе эффективности, но достаточно близко к ней на как можно большем пространстве возможных рыночных данных. Такая задача оптимизации гораздо сложнее простого поиска экстремума на графике по прошлым данным, и её в экселе уже не решить столь же просто, как найти «наилучший» портфель для конкретного набора прошлых данных (эту-то задачку сейчас решает любой «оптимизатор по-марковицу», которых в интернете пруд пруди, как платных, так и бесплатных, но это не то, что нам нужно для будущего).

Однако, те, кто проводил исследования с помощью больших наборов данных и куда более сложных алгоритмов – крупные корпорации, и научные учреждения, работавшие по их заказу – эту задачку уже решили за нас, сведя ее к набору достаточно несложных правил по составлению портфеля. Портфели, составленные по таким правилам, не будут «идеальными» (это просто невозможно), однако с высокой вероятностью будут «просто хорошими» практически при любых возможных вариантах развития событий в будущем.

Вот в чем состоит суть портфельных подходов, если пытаться объяснять их «кухню» простыми словами.

Важно, что составляемые таким образом портфели должны быть привязаны к запросам конкретных инвесторов (поскольку мы помним, что возможных портфелей на границе эффективности или даже просто близко к ней можно составить огромное множество).

Основных критериев при этом два (на самом деле их больше, но два наиболее важны). Первый – ваш горизонт инвестирования. Второй – ваша толерантность к риску. Ваша задача (или, возможно, консультанта или робоадвайзера) – постараться как можно точнее определить эти два параметра применительно к вам и вашей ситуации, и уже в соответствии с ними (а, возможно, и еще некоторыми другими вашими критериями и пожеланиями) предложить подходящие портфели.

Все это может казаться достаточно сложным для начинающих, однако в реальности это становится достаточно просто при получении знаний, которые можно передать всего за несколько занятий.

Хотите научиться принимать решения по формированию вашего (или чужого, если вы хотите стать инвестиционным консультантом) инвестиционного портфеля?

Приходите на курс «Инвестиционный портфель 2023» в сентябре, все расскажу. Предварительные знания не требуются. Курс стартует 11 сентября. Подробности – на https://finwebinar.ru

С.С.:
Первое место среди БПИФ по СЧА у фонда денежного рынка (!) (LQDT) и еще один фонд денежного рынка (AKMM) в пятерке - это удивительно. У меня нет логичного объяснения тому, зачем народ столь массово несет деньги в столь низкодоходные активы. Может, у вас есть?

🌤Самые крупные фонды на конец лета 🌤

1. LQDT денежного рынка от ВИМ - 32 715 938 000₽
2. SBMX на IMOEX от Первой - 25 021 116 000₽
3. SBRB на облигации от Первой - 21 435 850 000₽
4. TRUR смешанный от Тинькофф - 15 173 367 000₽
5. AKMM денежного рынка от Альфы - 11 709 583 000₽

*Отобраны доступные к покупке на бирже фонды

@rusetfs_news

Сегодня индексу РТС исполняется 28 лет.

Пожелаем ему дальнейшего профессионального роста. 😊

Нас не догонят! 😊 (хотя и очень стараются)

💼 Портфель лежебоки – август 2023 г.

«Портфель лежебоки» растет уже 11-й месяц подряд, прибавив за август +3,8%, с начала года - +38,9%. И это несмотря на непростой август с резким понятием ставки ЦБ, уронившим российские рынки, а также катастрофой джета Пригожина, за которой также последовала небольшая коррекция.

За август 2023 г.:
- Фонд российских акций - +6,5;
- Фонд российских облигаций - -1,0%; (рост ставки привел к снижению цен облигаций)
- Золото - +4,6%.

Полет нормальный!

«Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.

О том, как делать это правильно, мы будем говорить на учебном курсе «Инвестиционный портфель 2023», очередной поток которого стартует 11 сентября. Подробности – на https://finwebinar.ru

Осторожно, ИИС!

Эта статья была написана мною еще в 2019 году, когда индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) еще только набирали популярность в России. За прошедшее с тех пор время описанные в статье проблемы и опасности не потеряли актуальности. Поэтому всех, кто задумывается об открытии ИИС, хочу предостеречь от популярных ошибок, которую многие допускают при открытии ИИС, а также дать советы по его выбору.

Про ИИС важно понимать вот что: ИИС сам по себе - не инвестиционный продукт, а лишь оболочка для инвестиционных продуктов. Это не конфета, а обертка от конфеты. Она придает конфете некоторые полезные свойства (налоговые льготы от государства), но не более того. Фантик в конфете – далеко не самая важная часть.

А вот внутри этой обертки может быть... очень много чего. Как полезного, так и не очень полезного, и даже откровенно вредного.

Свойства обертки (налоговые льготы от государства) определены законодательно, и к ним у меня претензий нет. ИИС как идея, прописанная в законодательстве – хорошая, полезная штука. А вот конкретное содержимое (наполнение) ИИС определяется уже не государством, а конкретной инвестиционной компанией, которая предлагает на базе ИИС свои собственные инвестиционные продукты, и у каждой компании свой набор таких продуктов и свои условия их приобретения. И как только мы начинаем говорить про конкретные варианты наполнения ИИС, вопрос о полезности и выгодности перестает выглядеть столь однозначно, и все оказывается намного хуже тех красивых описаний, которыми продажа этих продуктов сопровождается.

К сожалению, многие инвестиционные компании массово пихают внутрь предлагаемых клиентам ИИС вовсе не то, что выгодно инвестору, а то, что выгодно самим компаниям, полагая, что «раз это ИИС – значит, купят». К сожалению, их маркетологи часто оказываются правы – многие финансово неграмотные инвесторы, видя заветные буквы «ИИС», покупают, даже не разбираясь, что же там внутри, подходит ли им это, и какие другие варианты могли бы им быть доступны. В результате многие инвесторы получают за свои деньги очень плохое наполнение ИИС, пусть и по-прежнему в красивой обертке в виде налоговых льгот от государства. В результате агрессивного маркетинга компаний инвесторы в рамках ИИС становятся обладателями плохих инвестиционных продуктов, в которых существенная часть дохода достается вовсе не инвестору, а управляющей компании или брокеру.

Как вы, вероятно, уже догадались, смотреть надо не на обертку, а на содержимое. И выбирать надо не обертку, а содержимое.


Худшее, что вы можете сделать – обратиться наугад в какую-нибудь инвестиционную компанию (пусть даже с хорошим известным брендом!) за открытием индивидуального инвестиционного счета, не определившись заранее, что лично вам нужно внутри этого ИИС.

Правильный порядок действий грамотного инвестора должен быть такой:
1. Определиться с вашими инвестиционными целями, горизонтами и индивидуальным отношением к риску
2. Определиться с общей структурой вашего инвестиционного портфеля (с распределением активов, разбивкой портфеля на классы активов и долями классов активов)
3. Определиться с тем, какими инструментами вы собираетесь наполнять вашу структуру портфеля
4. Определиться с тем, какие именно составляющие вашего портфеля в наибольшей степени нуждаются в налоговой оптимизации с помощью ИИС (а какие, возможно, с помощью других способов налоговой оптимизации)
5. Определиться с типом ИИС, который вы собираетесь открывать - с вычетом на взнос (тип А), или вычетом на доход (тип Б), и с тем, будет ли это брокерский счет или счет доверительного управления
6. Поинтересоваться (с помощью интернета и, возможно, телефона), какие компании предлагают варианты ИИС, удовлетворяющие вашим потребностям, и их условиями – в частности, сравнить размеры комиссий за брокерское обслуживание и/или доверительное управление, а также внутренние комиссии предлагаемых внутри ИИС продуктов
7. И лишь затем идти открывать ИИС

Специально подчеркну – выбирать надо именно продукт, а не компанию! И не абстрактно, а лишь после того, как вы определились, что конкретно надо вам.

Несложно догадаться, что если просто обратиться в выбранную наугад (или по названию известного вам бренда) компанию для открытия ИИС, то первые шесть пунктов в алгоритме выбора ИИС будут вами попросту проигнорированы, и в итоге вам продадут не то, что нужно вам, а то, что выгодно компании.

К сожалению, я уже много раз видел, как люди открывали себе ИИС, а спустя некоторое время понимали, что они выбрали (а точнее, в большинстве случаев – им навязали, продали) сильно неподходящий и невыгодный для них вариант. К сожалению, в силу бюрократических сложностей, сопровождающих операции с ИИС, переоткрыть его оказывается непросто или банально невыгодно, и многие выбирают застрять в плохом продукте на три года на невыгодных условиях.

ИИС сам по себе, как льгота от государства – хорошая идея. Но чтобы не столкнуться с плохой реализацией этой идеи в конкретных компаниях, многие из которых специально строят свои продажи с использованием ИИС как приманки для не слишком финансово грамотных инвесторов, пожалуйста, сначала проделайте домашнюю работу по выбору ИИС.

Вопрос о том, как именно проходить описанный в статье пошаговый алгоритм, к сожалению, выходит далеко за рамки того, что можно написать в короткой статье. Подробно я об этом буду рассказывать на предстоящем учебном курсе «Инвестиционный портфель». Курс вовсе не сводится только к выбору ИИС, хотя и про ИИС на последнем занятии второй части курса я тоже рассказываю. Зато в нем есть подробный обстоятельный рассказ как раз про ту предварительную работу, которую вам стоит проделать до непосредственного выбора ИИС.

Разберитесь с этим вопросом, прежде чем бежать открывать ИИС. Иначе вы рискуете стать обладателем «чемодана без ручки» - и нести тяжело, и бросить жалко.

P.S.
Спустя несколько лет после написания первоначального варианта статьи появился новый «развод в рамках закона» от инвестиционных компаний. Некоторые компании предлагают вам открыть ИИС «на всякий случай» при оформлении совсем других инвестиционных продуктов – брокерских счетов, депозитов, страховых продуктов и т.п. Иногда это выглядит просто как «галочка» в анкете, которую вы не глядя подписываете. И компания открывает инвестору ИИС, про который тот сразу же забывает, а многие даже и не подозревают, что такой счет был им открыт. Но дело в том, что в текущей версии законодательства (примечание: в будущем, с 2024 г. это может измениться) вы не можете иметь одновременно несколько ИИС. Поэтому в дальнейшем у инвестора возникают сложности при попытке открыть ИИС уже в других компаниях, для этого требуется закрыть первый ИИС, что часто требует личного визита в компанию, преодоления бюрократических сложностей и приводит к потере драгоценного времени. Хуже того, если вдруг вам удастся открыть второй ИИС, не закрывая первый, то в дальнейшем у инвестора возникнут сложности с получением налоговых вычетов по обоим (!) счетам.

Таким образом компания как бы «привязывает» инвестора к себе, не давая ему открыть ИИС у конкурентов. Практика, откровенно говоря, скотская. Но, к сожалению, встречающаяся. Поэтому будьте бдительны и никогда не открывайте ИИС «на всякий случай»!

P.P.S.
И еще один важный совет: десять раз подумайте, прежде чем открыть ИИС в форме счета доверительного управления, предоставив компании право самой выбирать для вам активы. Как правило это приводит к покупке в портфель инвестора дорогих продуктов, не нужных инвестору, но выгодных самой компании. Если вы обладаете минимальной грамотностью для самостоятельного выбора активов, лучше предпочесть не ИИС с доверительного управления, а брокерский ИИС, на котором вы сами сможете принимать решения о выборе нужных вам инвестиционных продуктов.

А от компаний, которые предлагают только ИИС с доверительным управлением, не предлагая брокерские ИИС вообще, лучше просто держаться подальше.

Комментарий из ЖЖ:
***
у меня была такая ситуация. стояла галочка на открытие иис в ьанке "на всякий случай". причем я даже не заметил (сам дурак) и у меня был уже открыт иис у другого брокера. в итоге налоговая прислала уведомление о наличии 2х иис и возврате вычета. слава богу дело было давнее и срок давности прошел. ограничилось все "рекомендациями"
надо очень внимательно следить за манагерами и читать все

Три разных вопроса и ответы на них (от Рика Ферри)

1. «МОЖЕТЕ ли вы победить индексный фонд широкого рынка акций? Да.
2. БУДЕТЕ ли вы побеждать индексный фонд широкого рынка акций? В долгосрочной перспективе - крайне маловероятно.
3. НУЖНО ли вам побеждать индексный фонд широкого рынка акций, чтобы достичь вашей финансовой цели? Если ответ "да", то вам следует снизить ваши ожидания»
Рик Ферри
***

Примечание С.С.:
Я уже много раз писал, что в инвестициях (а более глобально - вообще для понимания новой для вас предметной области) важны даже не столько правильные ответы, сколько правильные вопросы. Правильно поставленный вопрос уже содержит в себе большую часть ответа.

Первый вопрос - любимый вопрос финансовой индустрии, стремящейся развести инвесторов на бабки. И формально они даже не врут, вы действительно МОЖЕТЕ победить индексный фонд широкого рынка, если под этим «можете» понимать ненулевую вероятность или краткосрочную перспективу.

А второй и третий вопрос… финансовая индустрия обычно предпочитает обходить стороной.

Но именно эти вопросы очень важно задать себе вам. И именно на них искать ответы.

* * *
Оригинал:
CAN you beat a total stock market (TSM) index fund? Yes.
WILL you beat a TSM index fund? Highly unlikely long-term.
Do you NEED to beat a TSM index fund to meet your financial goal? If the answer is yes, you should lower your expectations.
twitter Rick_Ferri
* * *

С.С.:
Пользуясь случаем, напоминаю про курс «Инвестиционный портфель 2023», стартующий 11 сентября. Этот курс поставит перед вами очень много правильных вопросов. Подробности – на https://finwebinar.ru

5 сентября 1994 года, т.е. 29 лет тому назад, я был принят на работу в АО «СТБ-карт», дочернее подразделение Банка «Столичный» (тогда он еще так назывался). И после этого моя жизнь была неразрывно связана с финансовым миром. Сначала 10 лет в качестве наемного служащего в разных банках, в последние годы этого периода - на должностях руководителя сетей филиалов и отделений банков. А затем, с весны 2004 года – уже 19 лет в самостоятельном бизнесе, где я занимался и занимаюсь образованием в части основ финансовой грамотности и инвестиций.
В общем, «29 лет в финансах». 😎
Повод отметить! 🙂

Две великие идеи, перевернувшие мир инвестиций
(4 года назад)

Во второй половине двадцатого века две великие идеи перевернули мир инвестиций.

Первая идея – диверсификация по классам активов, обязательное включение в портфели разных классов активов, грамотное соблюдение пропорций между ними.

Автором этой идеи часто считают Гарри Марковица, но, на самом деле, он лишь предложил математический аппарат для описания явления портфельного эффекта и научно показал преимущества подхода. А саму идею портфеля из акций и облигаций можно встретить, например, еще в «Разумном инвесторе» Бенджамина Грэма, который был впервые опубликован за несколько лет до диссертации Марковица. Да и в Талмуде (которому несколько тысяч лет) уже встречается эта концепция: «пусть каждый разделит свои средства на три части и вложит одну из них в землю, вторую – в дело, а третью пусть оставит про запас»

А вторая идея – индексация и снижения издержек. Может показаться, что это две разные идеи, но на самом деле идея-то одна. Индексация ради снижения издержек. Или снижение издержек путем индексации. Может также показаться, что индексация – это «не пытаться обыграть рынок». Но попытки обыграть рынок как раз увеличивают издержки (и за счет транзакционных издержек, и за счет принятия на себя дополнительных рисков), поэтому индексацию с полным правом можно назвать средством по их снижению.

И здесь основным героем, воплотившим эту идею в жизнь, по праву можно назвать Джона Богла. Хотя сама идея, видимо, также носилась в воздухе, и авторство ее с тем же успехом можно приписать и Бертону Мэлкилу, и Полу Самуэльсону, и, возможно, еще куче людей. Но воплотил эту идею в жизнь на практике и довел ее до состояния, когда она стала доступна любому желающему, и в ближайшее время станет доминирующей на Планете, именно Джон Богл.

Соединившись вместе, эти две идеи в конце 20 и начале 21 века вызвали взрывной рост пассивных портфельных инвестиций в западном финансовом мире. И настолько прочно вошли в повседневную жизнь западного инвестора, что сейчас вряд ли можно представить себе западного инвестора, мимо которого могут пройти эти идеи.

Достаточно сказать, что уже в 2019 году более половины средств в фондах на акции крупных компаний США была размещена в пассивных (индексных) фондах, обогнав долю средств в активно управляемых фондах. И далее преимущество индексации продолжало нарастать.


Идея не только состоялась и заняла своё место под солнцем. Гораздо больше — на ближайшие годы и десятилетия она победила. Трудно сказать, что произойдет еще дальше, но, скорее всего, дальнейшие идеи о том, как должны вести себя грамотные инвесторы, будут строиться либо на основе этих двух идей (идеи портфеля и идеи индексации) либо на попытках в определенных областях их опровергнуть (то есть все равно на их основе, на самом деле).

Забавно, что до России эти идеи доходят с большим опозданием от остального мира. Если профессионалам эти идеи, как правило, все-таки известны, то начинающие инвесторы имеют все шансы долгими годами эти главные инвестиционные идеи нашего времени даже не замечать. Ни «финансовая грамотность» от ЦБ/Минфина/Роспотребнадзора, ни общий информационный фон в СМИ и интернете, ни тем более предложения услуг финансовой индустрии не только не ставят эти идеи во главу угла, но, похоже, даже наоборот — стараются их замалчивать.

Вряд ли клерк-консультант в банке, брокерской, страховой или инвестиционной компании станет рассказывать вам о сокращении издержек и диверсификации по классам активов. С гораздо большей вероятностью вам там с удовольствием продадут нечто, этим идеям прямо противоположное – например, идею «обыграть рынок, выбирая моменты покупки-продажи», идею «передать деньги в управление профессионалам», идею «застраховаться от потерь покупкой структурных продуктов», идею «инвестировать через накопительное страхование» или еще множество идей, которые, на самом деле, являются вредными. У инвестиционной индустрии вообще огромное множество таких идей, которые на первый взгляд выглядят красиво и многообещающе, но по сути являются механизмами перекачивания денег из кошельков инвесторов в карманы финансовых институтов.

Вот уже пятнадцать лет я рассказываю об этих двух великих идеях на своих семинарах и вебинарах про построение инвестиционного портфеля – разумеется, не только про сами идеи, но и про нюансы их практической реализации в современных российских условиях.

Сейчас курс «Инвестиционный портфель» выстроен как раз таким образом, что его первая часть «Структура портфеля или Стратегия» посвящена преимущественно первой идее – грамотному выстраиванию структуры портфеля, а вторая его часть – «Наполнение портфеля или Тактика» в своей основе содержит вторую идею – минимизации издержек и индексации.

Вместе они составляют костяк знаний, который необходимо знать инвестору, вступающему на путь инвестиций.

Хотите идти в ногу с современными западными подходами? Присоединяйтесь!

Регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2023», стартующий 11 сентября – на https://finwebinar.ru

Свежий твит Меба Фабера со ссылкой на свежее исследование Роба Арнотта с коллегами о ваших шансах обыграть рынок, выбирая победителей:
***
Сколько из десяти самых оцененных технологических акций в мире на пике пузыря доткомов превзошли рынок ко времени следующего пика роста рынка в 2007 году?
Ни одной.
Сколько из них опередило индекс в конце 2022 года, спустя целых 23 года после того, как лопнул пузырь доткомов?
Одна: Microsoft.
***
How many of the ten most valuable tech stocks in the world at the peak of the dot-com bubble beat the market by the time of the next bull market peak in 2007?
None.
How many were ahead at the end of 2022, fully 23 years after the dot-com bubble crested? One: Microsoft.
via @RA_Insights
https://www.researchaffiliates.com/publications/articles/996-nvidia-ai-singularity

Можно долго до хрипоты спорить про разницу между инвестициями и спекуляциями, но есть отличный косвенный признак, позволяющий с высокой степенью уверенности отличать одних от других.

📚 Долгосрочные инвесторы читают книги. И учатся на учебных курсах.

🗞 Краткосрочные спекулянты читают новости. И ищут сигналы и рекомендации.

Скажи мне, что ты читаешь, и я скажу, кто ты. 😊

Снова про правильные вопросы
(впервые опубликовано в ЖЖ «Записки инвестора» 20 сентября 2015 г.)

Я сейчас снова буду писать банальности. Но поскольку я регулярно вижу, как эти банальности оказываются не очевидны, казалось бы, неглупым людям, придется в очередной раз работать «Капитаном Очевидность».

Люди, когда вы задаете вопросы в стиле «Какую долю капитала держать в облигациях?», «Сколько денег вкладывать в драгметаллы?» или «Где лучше открыть брокерский счет?», ваши шансы получить разумный ответ на эти вопросы равен нулю. При именно такой постановке вопросов.

Задавать такие вопросы — все равно, что спрашивать, на какую работу лучше устроиться, каким спортом лучше заняться, с какими женщинами лучше встречаться, и какие таблетки лучше принимать, чтобы быть здоровым. И в каком количестве. 😊

В этих вопросах пропущено ключевое слово. Слово «МНЕ».

Чуть-чуть более правильная постановка вопроса выглядит так: «Какую долю капитала МНЕ правильно держать в облигациях?» и «Сколько денег МНЕ разумно вкладывать в драгметаллы?» и «Где МНЕ лучше открыть брокерский счет?». Слово «МНЕ» в этих вопросах является ключевым. Именно от него будет на 100% зависеть ответ. А от текущего состояния рынка облигаций или драгметаллов этот ответ не зависит вообще.

Почему эта постановка вопроса лишь «чуть-чуть» более правильна?

Потому что, если вы задаете такой, пусть даже более персонализированный, вопрос (с важнейшим уточнением: «МНЕ!!!») человеку, который лично про вас пока вообще ничего не знает, то вопрос от такого уточнения не перестает быть нелепым. Просто его нелепость вылезает наружу.

Как человек, который про вас ничего не знает, может догадаться, что ВАМ нужно или подойдет? Да никак! При этом человек может очень много знать про облигации, драгметаллы или брокерское обслуживание, но если он ничего не знает про ВАС, то вы напрасно тратите свое и его время.

Для того, чтобы на этот вопрос попытаться ответить, ему нужно долго мучать вас вопросами о том, кто вы такой, что вам нужно, зачем, о каких суммах инвестиций идет речь, на какой срок вы собираетесь инвестировать, что вы знаете об инвестициях вообще и об обсуждаемых инвестиционных инструментах в частности, что вы знаете о рисках и какие риски вы готовы на себя брать и т.д. и т.п. На самом деле, еще много чего надо уточнить.

Примерно так же, как профессиональный врач, прежде чем назначать вам лекарства, обязан расспросить и осмотреть вас, а зачастую еще и ознакомиться с результатами ваших анализов, чтобы понять, в чем же ваша проблема, и чем же вас от нее лечить.

(И занимается он этим, уж поверьте, как правило не потому, что хочет срубить с вас побольше денег за осмотр! Хотя, как исключение, и такое, к сожалению, бывает)

Словом, это где-то минимум на час персонального разговора с вами. Никак не меньше.

Если же какой-то «профессионал» с ходу и без дополнительных вопросов готов отвечать, сколько денег вам вложить в драгметаллы или облигации, и какого брокера выбрать, значит, либо он столь же некомпетентен, как и вы (и тогда мои поздравления вам обоим, вы нашли друг друга! 😊), либо он продавец без остатков совести, который, пользуясь вашей некомпетентностью, будет впаривать вам то, что выгоднее ему, а не вам (и тогда мои поздравления ему, и мои соболезнования вам! ☹️).

Либо есть второй вариант (напомню, первый – это обращение к хорошему консультанту) – это получение необходимых знаний. И мне этот вариант кажется более предпочтительным. Наверное, потому, что я хорошо представляю профессионализм тех, кто сейчас сам называет себя «профессионалами» — и «некомпетентных» и «бессовестных» среди них хоть отбавляй!

Да и вообще, управление личными финансами – это тот вопрос, в котором лучше быть профессионалом самому.

Или хотя бы, как самый-самый минимум – разобраться в вопросе до того уровня, на котором вы перестанете задавать бессмысленные вопросы, и начнете задавать правильные.

***
Это можно сделать, например, на учебном курсе «Инвестиционный портфель 2023», который стартует уже в понедельник, 11 сентября. Там вы научитесь не только задавать правильные вопросы, но и получите ответы (или узнаете, где и как получить ответы) на большинство из них. Подробная информация – на https://finwebinar.ru

Ты помнишь, как все начиналось?

А хотите увидеть самые первые статьи про портфельные инвестиции и «Портфель лежебоки» на русском языке? На дворе – февраль 2009 года, про пассивные инвестиции, asset allocation, построение портфеля, ребалансировку в России не просто никто не говорит, но еще даже никто не знает. Яндекс и Гугл по поиску слов "восстановление баланса" или "ребаласировка портфеля" не выдают ВООБЩЕ НИЧЕГО.

Вот эти две статьи:
1. «Снос крыши» - https://fintraining.livejournal.com/45166.html
2. «Возвращаем крышу на место» - https://fintraining.livejournal.com/45835.html

Там комментарии забавно почитать. По ним легко понятно, что люди при эти идеи слышат впервые.

Кстати, вебинары как технология в ту пору тоже еще не получили распространения (возможно, они уже существовали, но технология была в зачаточном состоянии), поэтому я приглашал людей на очный семинар в Москве. Первый вебинар на эту тему меня впервые пригласила провести компания БКС лишь через год, в 2010 году.

Сравните это с тем, что происходит сейчас. Прошло 15 лет, и речь идет уже не просто о появлении пассивных подходов, но, по сути, об их победе над активным управлением. 15 лет назад о пассивных портфельных инвестициях в России не знал практически никто. Сейчас не знать о них – уже довольно странно для инвестора и признак полной профнепригодности для финансиста.

Если вдруг это про вас – приходите на курс в понедельник, 11 сентября. Расскажу про современное состояние. Регистрация – на https://finwebinar.ru

Чудесное

Наткнулся по рекламе в телеграме на канал «Академия финансового консультирования». Автор – Александр Ламакин, 31 год (кстати, впервые про него слышу). Зашел внутрь, а там…

Просто цитаты с канала:

***
«Лучший способ маркетинга для финансовых советников - это ажиотаж. Ажиотаж создает повышенный интерес к вашей личности и к вашему продукту.»

***
«Без экономического образования можно стать финансовым советником и быть сильным экспертом. Оно дает фундаментальные знания об экономике, но они неприменимы на практике и не дают ценность клиенту. Мой ученик Артур Бикбулатов вышел на доход 300.000 рублей за 4 месяца, хотя до этого работал врачом УЗИ и не имел высшего экономического образования. Сейчас он зарабатывает 1 млн. рублей в месяц.»

***
«У меня есть одна привычка. Записывать людей себе в контакты, как «миллионер». Тех в кого я верю. Уже больше 10 людей, кого я записал ими стали. Может случайность, а может и работает 😂 Кого тоже записать? Пишите в комментариях о себе и как вас записать 📝»

***
Ну и так далее. Канал посвящен не инвестициям, а продажам. Ну и мотивации других «советников» на продажи. Про инвестиции я там не нашел вообще ничего. Это ж не дело «финансового советника» - про инвестиции рассказывать. Гораздо важнее делать бабки. На клиентах, ясен пень, на ком же еще.

Например, делятся опытом, хвастаются, как продали какому-то «инвестору» ЛФП (личный финансовый план)… угадайте за сколько? Всего за 366’000 рублей.

Кстати, я так понимаю, что в реестре ЦБ всех этих ребяток нет. Они полагают, что им это не нужно. Возможно, они даже в этом правы, если инвестиционные рекомендации не давать вовсе, а только рассказывать про «финансовую грамотность», то реестр и вправду не нужен. Вместо этого они получили образовательную лицензию и теперь выдают свои «дипломы». Выпускникам прививается квалификация «Специалист по финансовому консультированию».

Стратегия продаж – через игру «Денежный поток». Приглашают на игру, а там начинают продавать свои услуги.

Я некоторое время думал, давать ли ссылку на канал? И решил дать. Умным будет полезно почитать, как «финансовые консультанты» работают с инвесторами, и самим сделать правильные выводы. А я надеюсь, что у меня собрались преимущественно достаточно умные читатели, чтобы не воспринимать это как рекламу. Поэтому вот ссылка - https://t.iss.one/lamakin_a - наслаждайтесь.

Кстати, таких проектов в РФ я знаю примерно с десяток.

Будьте бдительны!