При взгляде на текущий рынок, вспоминается бородатый анекдот:
— Только сумасшедшие покупают акции по таким безумным ценам!
— Ну так не покупайте...
— Так сумасшедшие же всё раскупят!!!
😎
— Только сумасшедшие покупают акции по таким безумным ценам!
— Ну так не покупайте...
— Так сумасшедшие же всё раскупят!!!
😎
Forwarded from Банкста
Россия вместе с другими членами БРИКС и странами Африки обсуждает создание новой мировой валюты, которая может стать аналогом евро для «незападных» стран, заявил вице-спикер Госдумы РФ Александр Бабаков: «Это не юань и не рубль. Есть уже определенные формулировки… В рамках БРИКС обсуждалось даже название валюты, которое составлено из названий валют стран-участниц. Название не принципиально, но это должен быть аналог доллара. Это валюта, которой осуществляются расчеты между странами, принимающими ее. Ведь БРИКС по своему потенциалу сегодня больше, чем G7. То есть потенциал рынка, где эта валюта может функционировать, очень широкий. Никаких оснований привязываться к доллару, кроме политических, нет», — отметил парламентарий. @banksta
С.С.: Вопрос, который меня занимает: кто со стороны РФ занимается этими переговорами с БРИКС по поводу единой валюты? С огромной вероятностью не Бабаков, Аксаков и прочие думцы - не их уровень. Явно не сам Путин или Лавров - уровень у них тот, но не те компетенции. А на уровне Набиуллиной или Силуанова на эту тему полное молчание. Пока тему почему-то педалируют люди, у которых вряд ли могут быть полномочия для таких решений - вроде Глазьева (он по-моему даже советник президента уже с приставкой "экс-"). Тогда кто?
🧐 Я тут балуюсь с новой эксель-табличкой, рассчитывающей доходности и риски портфелей по формуле Бернстайна из статьи «Бонус за ребалансировку». Хочу предложить задачку на сообразительность.
На картинке – выборка данных из «Триумфа оптимистов» (Димсон, Марш, Стонтон) по доходностям, рискам и корреляциям для 6 крупнейших по капитализации мировых рынков акций за 1900 – 2000 гг (101 год). Попробуйте предположить, какие активы или портфели/сочетания этих активов оказались бы лучшими по доходности при ежегодной ребалансировке?
(подсказка: про ребалансировку - очень важное условие!)
Можно предложить несколько вариантов – важен не точный ответ, а принцип.
Ответ кажется удивительным и противоречащим "житейской логике". 😊 Но если задуматься – логика в нем есть.
На картинке – выборка данных из «Триумфа оптимистов» (Димсон, Марш, Стонтон) по доходностям, рискам и корреляциям для 6 крупнейших по капитализации мировых рынков акций за 1900 – 2000 гг (101 год). Попробуйте предположить, какие активы или портфели/сочетания этих активов оказались бы лучшими по доходности при ежегодной ребалансировке?
(подсказка: про ребалансировку - очень важное условие!)
Можно предложить несколько вариантов – важен не точный ответ, а принцип.
Ответ кажется удивительным и противоречащим "житейской логике". 😊 Но если задуматься – логика в нем есть.
Ну что, подумали? 😉
А вот правильный ответ: портфель, в котором половину (50%) занимают акции Германии, которые вам пришлось бы докупать за бесценок на ребалансировках (сами-догадаетесь-когда). 😊
Конкретный самый лучший по доходности портфель из всех портфелей с шагом активов 10% – «50% Германия + 20% Япония + 20% Великобритания + 10% США»
Однако, портфели 50/50 «Германия + Япония» или «Германия + Великобритания» или «Германия + США» ему проигрывают не сильно. А вот портфели с Канадой и Францией – хуже. Можно предположить, что Франция проигрывает из-за низкой доходности, а вот Канада (как это ни странно звучит!) из-за низкой волатильности.
Вот так. Неожиданно? 😉
А вот правильный ответ: портфель, в котором половину (50%) занимают акции Германии, которые вам пришлось бы докупать за бесценок на ребалансировках (сами-догадаетесь-когда). 😊
Конкретный самый лучший по доходности портфель из всех портфелей с шагом активов 10% – «50% Германия + 20% Япония + 20% Великобритания + 10% США»
Однако, портфели 50/50 «Германия + Япония» или «Германия + Великобритания» или «Германия + США» ему проигрывают не сильно. А вот портфели с Канадой и Францией – хуже. Можно предположить, что Франция проигрывает из-за низкой доходности, а вот Канада (как это ни странно звучит!) из-за низкой волатильности.
Вот так. Неожиданно? 😉
P.S.
Понятно, что подобные рассуждения представляют интерес лишь чисто гипотетически, и в реальной жизни собирать портфель по таким принципам никому и в голову не придет. И тем не менее, логика в этом есть
Напомню хорошую цитату из Бернстайна:
«Нет большего вреда для инвестора, чем путать здоровье экономики с доходностью акций. Людям свойственно думать, что когда в экономике все хорошо, будущие доходности акций будут высокими, и наоборот. На самом деле, верно обратное: история рынка показывает, что во времена безоблачной экономики ожидаемые прибыли низкие, а когда экономика буксует, ожидаемые прибыли высоки; прописная истина рынка в том, что лучшая рыбалка возможна в шторм»
Уильям Бернстайн, «Если сможете. Как поколение 2000-х может медленно разбогатеть»
Ну и знаменитое «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя» — барона Ротшильда.
Понятно, что подобные рассуждения представляют интерес лишь чисто гипотетически, и в реальной жизни собирать портфель по таким принципам никому и в голову не придет. И тем не менее, логика в этом есть
Напомню хорошую цитату из Бернстайна:
«Нет большего вреда для инвестора, чем путать здоровье экономики с доходностью акций. Людям свойственно думать, что когда в экономике все хорошо, будущие доходности акций будут высокими, и наоборот. На самом деле, верно обратное: история рынка показывает, что во времена безоблачной экономики ожидаемые прибыли низкие, а когда экономика буксует, ожидаемые прибыли высоки; прописная истина рынка в том, что лучшая рыбалка возможна в шторм»
Уильям Бернстайн, «Если сможете. Как поколение 2000-х может медленно разбогатеть»
Ну и знаменитое «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя» — барона Ротшильда.
А вот еще одна любопытная картинка на том же интервале времени (1900 – 2000 гг.). Страны из прошлого примера минус Германия с ее безумной волатильностью, но плюс Италия (6-я страна мира по капитализации рынка акций в 1900-м году и 7-я – в 2000-м году). И результат уже совсем другой.
Портфель с максимальной доходностью – «70% США + 30% Япония».
Портфель с минимальным риском – «50% Канада + 20% США + 10% Япония + 10% Великобритания + 10% Франция»
Портфель с максимальной доходностью – «70% США + 30% Япония».
Портфель с минимальным риском – «50% Канада + 20% США + 10% Япония + 10% Великобритания + 10% Франция»
Хочу порекомендовать хорошее интервью на ютубе – с Нассимом Николасом Талебом
https://youtube.com/watch?v=b7bPdDkTINw
(Примечание: как оказалось - старое, уже 6-летней давности)
Примечание: я очень не люблю «Дождь» (признан в РФ иностранным агентом) за взгляды и подходы, редко совместимые с журналистикой и не всегда совместимые с адекватностью. При прослушивании интервью Талеба во мне периодически сменяли друг друга два ощущения. Первое – раздражение от формулировок вопросов журналистом (пытающегося формулировками вопроса заранее выразить свое отношение, что, на мой взгляд, для жанра интервью и при уважении к гостю недопустимо). Второе – восторг от ответов на них Талеба, насколько спокойных и умных, что он, по сути, каждый раз просто раскатывает журналиста тонким слоем по столу – но при этом интеллигентно и с неизменной доброй улыбкой.
Словом, посмотрите. Мне очень понравилось.
https://youtube.com/watch?v=b7bPdDkTINw
(Примечание: как оказалось - старое, уже 6-летней давности)
Примечание: я очень не люблю «Дождь» (признан в РФ иностранным агентом) за взгляды и подходы, редко совместимые с журналистикой и не всегда совместимые с адекватностью. При прослушивании интервью Талеба во мне периодически сменяли друг друга два ощущения. Первое – раздражение от формулировок вопросов журналистом (пытающегося формулировками вопроса заранее выразить свое отношение, что, на мой взгляд, для жанра интервью и при уважении к гостю недопустимо). Второе – восторг от ответов на них Талеба, насколько спокойных и умных, что он, по сути, каждый раз просто раскатывает журналиста тонким слоем по столу – но при этом интеллигентно и с неизменной доброй улыбкой.
Словом, посмотрите. Мне очень понравилось.
YouTube
Нассим Талеб — Дождю: «Путин знает, что делает. И вам придется принять это».
14.10.2016.
Наша уже традиционная рубрика 😊
Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
·
2 августа
Первый пошел. Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США с AAA до AA+. Приготовьтесь к аварийной посадке. Извините за плохие новости, но я уже больше года предупреждаю, что руководители ФРС, казначейства, крупных корпораций курят фантастическую травку. Позаботьтесь о себе.
***
@theRealKiyosaki
·
First shoe to drop. Fitch rating services down grades US credit rating from AAA to AA+. Brace for crash landing. Sorry for the bad news yet I have been warning for over a year the Fed, Treasury, big corp CEOs have smoking fantasy weed. Take care.
Роберт Кийосаки
@theRealKiyosaki
·
2 августа
Первый пошел. Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США с AAA до AA+. Приготовьтесь к аварийной посадке. Извините за плохие новости, но я уже больше года предупреждаю, что руководители ФРС, казначейства, крупных корпораций курят фантастическую травку. Позаботьтесь о себе.
***
@theRealKiyosaki
·
First shoe to drop. Fitch rating services down grades US credit rating from AAA to AA+. Brace for crash landing. Sorry for the bad news yet I have been warning for over a year the Fed, Treasury, big corp CEOs have smoking fantasy weed. Take care.
Полезное интервью про схематоз при ипотечном кредитовании по низким ставкам
https://www.irn.ru/articles/42086.html
https://www.irn.ru/articles/42086.html
www.irn.ru
«Как правило, ничего застройщики на самом деле не субсидируют»
IRN.RU в гостях у Александра Данилова, директора департамента банковского регулирования и аналитики Банка России
Forwarded from Нормальные инвестиции
Делистинг FinEx ETF с Московской биржи не навредит инвесторам
Московская биржа 7 августа 2023 г. объявила о делистинге акций фондов линейки FinEx ETF с 9 августа 2023 г. Проведение этой процедуры обусловлено интересами инвесторов. Группа FinEx рассчитывает, что прекращение деловых взаимоотношений с группой Московской биржи увеличит вероятность получения положительного решения о выдаче лицензии от Казначейства Бельгии. Группа FinEx выражает благодарность Московской бирже за многолетнее сотрудничество в области создания рынка ETF в России.
От инвесторов не требуется предпринимать каких-либо действий в соответствие с принятым Московской биржей решением. Информация о принятом решении должным образом раскрыта Московской биржей и доведена до сведения профессиональных участников и инвесторов.
На сайте мы опубликовали ответы на важные вопросы по этой новости ➡️
Московская биржа 7 августа 2023 г. объявила о делистинге акций фондов линейки FinEx ETF с 9 августа 2023 г. Проведение этой процедуры обусловлено интересами инвесторов. Группа FinEx рассчитывает, что прекращение деловых взаимоотношений с группой Московской биржи увеличит вероятность получения положительного решения о выдаче лицензии от Казначейства Бельгии. Группа FinEx выражает благодарность Московской бирже за многолетнее сотрудничество в области создания рынка ETF в России.
От инвесторов не требуется предпринимать каких-либо действий в соответствие с принятым Московской биржей решением. Информация о принятом решении должным образом раскрыта Московской биржей и доведена до сведения профессиональных участников и инвесторов.
На сайте мы опубликовали ответы на важные вопросы по этой новости ➡️
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Для справки.
В последнее время я выработал у себя привычку заглядывать в профиль авторов слишком быстро или часто появляющихся комментариев. И, если я вижу в профиле любые предложения коммерческого характера («удвою ваш капитал», «обучу торговать криптой», «раскручиваю сайты» и т.п.), то автор комментария сразу же и навсегда улетает в бан.
Возможно, это не всегда боты, а иногда живые люди или нанятые на раскрутку «негры» - для меня это неважно. Если вы оставляете комментарии ради ссылки на свой аккаунт – вам здесь не рады.
И еще: я крайне редко возвращаю из бана. Хотите читать комментарии в чате – не пишите лишнего.
И дело здесь в подавляющем большинстве случаев вовсе не в согласии или несогласии с моей точкой зрения. Просто я не заинтересован в максимизации количества сообщений в чате, а, наоборот, заинтересован в минимизации количества сообщений, и только в таком контенте, который полезен. А для флуда и болтовни есть куча других, соседних чатов, и вы их наверняка все хорошо знаете.
Я предупредил.
В последнее время я выработал у себя привычку заглядывать в профиль авторов слишком быстро или часто появляющихся комментариев. И, если я вижу в профиле любые предложения коммерческого характера («удвою ваш капитал», «обучу торговать криптой», «раскручиваю сайты» и т.п.), то автор комментария сразу же и навсегда улетает в бан.
Возможно, это не всегда боты, а иногда живые люди или нанятые на раскрутку «негры» - для меня это неважно. Если вы оставляете комментарии ради ссылки на свой аккаунт – вам здесь не рады.
И еще: я крайне редко возвращаю из бана. Хотите читать комментарии в чате – не пишите лишнего.
И дело здесь в подавляющем большинстве случаев вовсе не в согласии или несогласии с моей точкой зрения. Просто я не заинтересован в максимизации количества сообщений в чате, а, наоборот, заинтересован в минимизации количества сообщений, и только в таком контенте, который полезен. А для флуда и болтовни есть куча других, соседних чатов, и вы их наверняка все хорошо знаете.
Я предупредил.
Байбэки
Важный график, на который я на днях наткнулся, и который отвечает на вопрос «почему, возможно, больше нельзя ориентироваться на низкую дивидендную доходность как на критерий перегретости рынка?» (по крайней мере в отношении США).
А вот почему.
Черный график – дивидендная доходность акций США (индекса S&P 500). Красный график – доходность байбэков. Черный график на картинке повторяет известный график с https://www.multpl.com/s-p-500-dividend-yield и кажется угрожающим. Но это если не знать про байбэки (а многие и не знают).
Для тех, кто не в теме: байбэки (buybacks) – обратный выкуп эмитентом собственных акций – практика, часто применяемая в последнее время в США вместо выплаты дивидендов для налоговой оптимизации – государству в виде налогов при этом уходит меньше, чем при выплате дивидендов.
Важный график, на который я на днях наткнулся, и который отвечает на вопрос «почему, возможно, больше нельзя ориентироваться на низкую дивидендную доходность как на критерий перегретости рынка?» (по крайней мере в отношении США).
А вот почему.
Черный график – дивидендная доходность акций США (индекса S&P 500). Красный график – доходность байбэков. Черный график на картинке повторяет известный график с https://www.multpl.com/s-p-500-dividend-yield и кажется угрожающим. Но это если не знать про байбэки (а многие и не знают).
Для тех, кто не в теме: байбэки (buybacks) – обратный выкуп эмитентом собственных акций – практика, часто применяемая в последнее время в США вместо выплаты дивидендов для налоговой оптимизации – государству в виде налогов при этом уходит меньше, чем при выплате дивидендов.
Каждый день не перестаю поражаться доброте, заботе, бескорыстию и настойчивости людей, которые мечтают, чтобы я вместе с ними зарабатывал на криптовалютах. 😎
Про доллар по 100 рублей я прочел уже, наверное, в каждом втором активном журнале в соцсетях.
Ну, ладно. Допустим, это и вправду всех очень волнует – при почти закрытых границах и резко сократившемся импорте. 😊
Но когда эти посты сопровождаются призывами срочно ПОКУПАТЬ баксы (ага, по сто рублей), я понимаю, что мои соотечественники, похоже, ничему не учатся.
При этом наши экспортеры при таком курсе рубля должны будут показывать просто рекорды прибыльности (доходы в рублях резко растут, расходы в рублях не меняются), а акции экспортёров (которые занимают подавляющую долю в составе индекса Мосбиржи) – обновлять все новые и новые максимумы. Собственно, рынок акций и прёт вверх так, как это очень редко бывает.
Но про это почти никто не пишет. Все озабочены срочной покупкой баксов по сто.
Валяйте… 😊
(Ничто не является инвестиционной рекомендацией)
Ну, ладно. Допустим, это и вправду всех очень волнует – при почти закрытых границах и резко сократившемся импорте. 😊
Но когда эти посты сопровождаются призывами срочно ПОКУПАТЬ баксы (ага, по сто рублей), я понимаю, что мои соотечественники, похоже, ничему не учатся.
При этом наши экспортеры при таком курсе рубля должны будут показывать просто рекорды прибыльности (доходы в рублях резко растут, расходы в рублях не меняются), а акции экспортёров (которые занимают подавляющую долю в составе индекса Мосбиржи) – обновлять все новые и новые максимумы. Собственно, рынок акций и прёт вверх так, как это очень редко бывает.
Но про это почти никто не пишет. Все озабочены срочной покупкой баксов по сто.
Валяйте… 😊
(Ничто не является инвестиционной рекомендацией)
Учебный курс Сергея Спирина «Инвестиционный портфель 2023» пройдет в следующие даты:
• 11 - 15 сентября (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20230911u/?tg
• 25 - 29 сентября (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20230925u/?tg
Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на учебном курсе, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Участникам будет открыт доступ к закрытому форуму для обсуждения тем учебного курса, где будут выложены презентации, конспекты занятий, домашние задания и ссылки на дополнительные материалы для самостоятельного изучения для тех, кто захочет разобраться в вопросе еще более подробно.
Общая структура курса «Инвестиционный портфель 2023»:
Часть 1 "Структура портфеля или Стратегия" - 11 - 15 сентября 2023 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20230911u/?tg
В первой части мы познакомимся с принципами портфельных инвестиций и научимся определять структуру инвестиционного портфеля, подходящего конкретному инвестору.
• 1.1. «Доходность и риск»
• 1.2. «Управление риском»
• 1.3. «Структура портфеля»
• 1.4. «Детализация портфеля»
• 1.5. «Портфельные стратегии»
Часть 2 "Наполнение портфеля или Тактика" - 25 - 29 сентября 2023 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20230925u/?tg
Во второй части мы рассмотрим вопросы наполнения инвестиционного портфеля: выбор подходящих инвестиционных инструментов, их приобретение, а также вопросы, связанные с тактическим управлением портфелем.
• 2.1. «Рынок ценных бумаг»
• 2.2. «Биржевые операции»
• 2.3. «Инвестиционные фонды»
• 2.4. «Прочие инструменты»
• 2.5. «Портфельные тактики»
Начало всех занятий в режиме чата для вопросов - с 18:45, в режиме прямого эфира - с 19:00 по московскому времени.
Подробные анонсы и регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2023» по ссылкам:
https://finwebinar.ru/20230911u/?tg – 1-я часть
https://finwebinar.ru/20230925u/?tg – 2-я часть
• 11 - 15 сентября (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20230911u/?tg
• 25 - 29 сентября (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика" - https://finwebinar.ru/20230925u/?tg
Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на учебном курсе, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Участникам будет открыт доступ к закрытому форуму для обсуждения тем учебного курса, где будут выложены презентации, конспекты занятий, домашние задания и ссылки на дополнительные материалы для самостоятельного изучения для тех, кто захочет разобраться в вопросе еще более подробно.
Общая структура курса «Инвестиционный портфель 2023»:
Часть 1 "Структура портфеля или Стратегия" - 11 - 15 сентября 2023 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20230911u/?tg
В первой части мы познакомимся с принципами портфельных инвестиций и научимся определять структуру инвестиционного портфеля, подходящего конкретному инвестору.
• 1.1. «Доходность и риск»
• 1.2. «Управление риском»
• 1.3. «Структура портфеля»
• 1.4. «Детализация портфеля»
• 1.5. «Портфельные стратегии»
Часть 2 "Наполнение портфеля или Тактика" - 25 - 29 сентября 2023 г. (пн - пт) - https://finwebinar.ru/20230925u/?tg
Во второй части мы рассмотрим вопросы наполнения инвестиционного портфеля: выбор подходящих инвестиционных инструментов, их приобретение, а также вопросы, связанные с тактическим управлением портфелем.
• 2.1. «Рынок ценных бумаг»
• 2.2. «Биржевые операции»
• 2.3. «Инвестиционные фонды»
• 2.4. «Прочие инструменты»
• 2.5. «Портфельные тактики»
Начало всех занятий в режиме чата для вопросов - с 18:45, в режиме прямого эфира - с 19:00 по московскому времени.
Подробные анонсы и регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2023» по ссылкам:
https://finwebinar.ru/20230911u/?tg – 1-я часть
https://finwebinar.ru/20230925u/?tg – 2-я часть
fintraining pinned «Учебный курс Сергея Спирина «Инвестиционный портфель 2023» пройдет в следующие даты: • 11 - 15 сентября (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" - https://finwebinar.ru/20230911u/?tg • 25 - 29 сентября (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля…»