Примечание: нет, это НЕ реклама «Академии инвестиций» от Тинькофф. Для понимания «зачем здесь это?» прочтите пост выше.

Последние пару недель делаю эксельку для расчета риска и прибыли портфелей с учетом ребалансировк – в итоге получается еще и «оптимизатор по-Марковицу с возможностью учета ребалансировок» (что очень важно, и ради чего всё и делалось!). Всё получается, и получается прям крутая игрушка – такого, по-моему, еще никто не делал. «Оптимизаторов по-Марковицу» в интернете – тьма тьмущая, но ни один из них не учитывает ребалансировки портфеля – а ведь это очень важно!

Я еще позже об этом напишу, а пока хочу поделиться забавным наблюдением по ходу процесса.

Если делать перебор по 6 активам по всем портфелям с шагом расчета 10%, то получается:
- чуть более 3 тысяч возможных портфелей,
- файлик объемом 2,3 Мб (в общем, нормально)
- при изменении входных параметров график перерисовывается мгновенно
В общем, все замечательно.

Но стоило мне попробовать уменьшить шаг расчета с 10% до 5%, как я получил:
- более 53 тысяч возможных портфелей
- файлик объемом 24,8 Мб (через интернет уже не просто переслать!)
- при изменении входных параметров график перерисовывается по несколько секунд
- и, что самое ужасное, каждое размножение (копирование) формулы по таблице протяжкой мышки сверху-вниз занимает минут пять. ☹️☹️☹️

И это у меня довольно хороший ноутбук, что будет на более старом компе – боюсь даже предполагать.

А всего-то хотел в два раза увеличить точность. 😊

Так что нефига выбирать активы в портфелях с шагом менее 10! С точки зрения итоговых доходностей и рисков разница между расчетом с шагом долей активов в портфеле 10% и шагом долей активов в портфеле 5% оказывается всего лишь в десятые-сотые доли процента. И эта разница заведомо существенно меньше, чем разница, возникающая вследствие погрешности тех данных (доходностей, рисков, корреляций), которые табличка получает на входе. Однако, сложность расчетов при этом увеличивается экспоненциально!

Мораль: в попытках увеличивать точность важно вовремя остановиться! 😊

Про хорошие и плохие инвестиции
(4 года назад)

Еще раз на тему, о которой недавно писал, но другими словами.

Часто встречаю утверждения: в России нет (не продается) хороших инвестиционных продуктов. Все, что продается – или лохотроны или полное дерьмо.

Это полуправда. И да, и нет! Собака зарыта в том, что понимается под словом ПРОДАЕТСЯ.

Если смотреть на то, что АКТИВНО ПРЕДЛАГАЕТСЯ на российском рынке (банками, брокерами, страховщиками, управляющими, консультантами, массовой рекламой, СМИ и т.д и т.п. или даже просто мошенниками), то да, там практически нет хороших инвестиционных продуктов. Все, что таким образом «продается» – практически наверняка невыгодные для инвестора продукты и услуги.

Но если смотреть на то, что ДОСТУПНО на российском рынке и вообще россиянам, причем без особых усилий, то, на самом деле, россиянину даже с небольшим капиталом, доступно множество хороших продуктов.

Нюанс в том, что эти продукты ДОСТУПНЫ, но они не ПРЕДЛАГАЮТСЯ на каждом углу. Да и вообще практически не предлагаются. Они доступны для покупки, но не в информационном поле. Их надо искать, выбирать и покупать самому.

Почему? Да потому что с продаж этих продуктов продавцы (банки, брокеры, страховщики, управляющие, консультанты, рекламщики, СМИ и т.п., или даже просто мошенники) ничего не получат. Поэтому они их и не предлагают. А предлагают то, что принесет прибыль им, а не вам.

Поэтому они вам и предлагают всякие ИСЖ, НСЖ, структурные ноты, форекс, ПАММ-счета, автоследование, доверительное управление, выходы на IPO, дорогие ПИФы, хэдж-фонды, парковки и студенческие общежития в Великобритании и прочие инвестиционные продукты или даже откровенные лохотроны, которые будут обогащать их, а не вас.

Хороших продуктов и услуг, действительно, практически нет в том информационном поле, которое окружает обычного среднего россиянина. Хорошие продукты никто не рекламирует - у их провайдеров, как правило, просто нет денег на массовую рекламу. И активно не продает – у них нет денег на агентские вознаграждения продавцам, практически весь инвестиционный доход достается инвестору. Поэтому их (почти) никто не рекламирует, и (почти) никто не продает и не предлагает.

Однако, это не значит, что хороших доступных инвестиционных продуктов в принципе нет, и что все вокруг – лохотроны и мошенничество. Это не так. Хорошие инвестиционные продукты есть, их много, и они доступны даже при очень небольшом размере капитала.

Но их вам придется искать, грамотно выбирать и покупать самостоятельно.

Или, возможно, даже с помощью всех упомянутых посредников, но только при ясном понимании того, что именно вы хотите. У вас должно быть это ясное понимание и твердая готовность отказаться от инвестиционного дерьма, которое вам будут стараться подсовывать. Тогда, они, возможно, смогут помочь вам и в покупке хороших инвестиционных продуктов. Скорее всего, они будут недовольно морщиться – кому же нравится работать (почти) за бесплатно? Но во многих случаях вам помогут. Хотя, могут и отказаться – бывает и такое.

Но приобрести хорошие инвестиционные продукты в России можно. Важно только понимать, что именно вам нужно, и знать, где и как это купить.

Вот для этого нужна финансовая грамотность.

А для того, чтобы купить то, что вам активно впаривают, а много позже осознать, что опять продали «не то» – много ума не нужно.

P.S.
Нет, это не заговор. Просто хорошие продукты невыгодно продавать, вот и их не продают. А консультантов, работающих по схеме получения гонорара только от клиентов (а не от провайдеров продуктов) в России сейчас в легальном поле практически нет. Может, вам и удастся их найти, но для этого их тоже придется долго искать и выбирать. А для этого знать – как выбирать. А мало их, особенно в информационном пространстве, потому что информационное пространство занято (оплачено) теми, у кого есть деньги на активную рекламу… (здесь возвращаемся к началу статьи и читаем заново).

И разорвать этот порочный круг можете только вы - инвесторы, как потребители услуг. Если станете грамотными потребителями услуг.

Хе-хе. 😊
Портфель лежебоки за июль - +7,2%, с начала года - +33,8%.
😊😊😊

Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США с ААА до АА+. Это уже не Китайское агентство.

«Понижение рейтинга Соединенных Штатов отражает ожидаемое ухудшение состояние бюджета в течение следующих трех лет, высокий и растущий долг госсектора, а также ухудшение управления за два десятилетия, неоднократных спорах по лимиту долга и принятии решений в последнюю минуту», — говорится в отчете Fitch.

Министр финансов Джанет Йеллен несогласна с решением Fitch и отреагировала на понижение рейтинга словами «необоснованно» и «неактуально». @banksta

- По какому признаку можно определить человека, которому рискованно давать деньги взаймы?
- Он просит их у тебя, а не у банка.

Комментарий по поводу новостей про Райффайзен. Предполагаю, что новость об уходе Райффайзена с российского рынка повышает следующие риски:

1. Риск закрытия фондов УК Райффайзена или ухудшения условий их работы (вряд ли может привести к потере или заморозке основного капитала, однако, может доставить инвестору неприятности, связанные с необходимостью менять фонд, внепланово фиксировать прибыль с попаданием на налогообложение и т.п.)
2. Инфраструктурные риски фондов, которые содержат в составе зарубежные активы (теоретически может привести к потере или заморозке основного капитала)

Указанные риски вовсе не обязательно реализуются, но вероятность их реализации, на мой взгляд, повышается. Объявленное закрытие RCUS - фонда на акции США - является примером реализации указанных рисков.

Не является инвестиционной рекомендацией. Все инвестиционные решения принимайте сами.

При взгляде на текущий рынок, вспоминается бородатый анекдот:

— Только сумасшедшие покупают акции по таким безумным ценам!
— Ну так не покупайте...
— Так сумасшедшие же всё раскупят!!!
😎

Россия вместе с другими членами БРИКС и странами Африки обсуждает создание новой мировой валюты, которая может стать аналогом евро для «незападных» стран, заявил вице-спикер Госдумы РФ Александр Бабаков: «Это не юань и не рубль. Есть уже определенные формулировки… В рамках БРИКС обсуждалось даже название валюты, которое составлено из названий валют стран-участниц. Название не принципиально, но это должен быть аналог доллара. Это валюта, которой осуществляются расчеты между странами, принимающими ее. Ведь БРИКС по своему потенциалу сегодня больше, чем G7. То есть потенциал рынка, где эта валюта может функционировать, очень широкий. Никаких оснований привязываться к доллару, кроме политических, нет», — отметил парламентарий. @banksta

С.С.: Вопрос, который меня занимает: кто со стороны РФ занимается этими переговорами с БРИКС по поводу единой валюты? С огромной вероятностью не Бабаков, Аксаков и прочие думцы - не их уровень. Явно не сам Путин или Лавров - уровень у них тот, но не те компетенции. А на уровне Набиуллиной или Силуанова на эту тему полное молчание. Пока тему почему-то педалируют люди, у которых вряд ли могут быть полномочия для таких решений - вроде Глазьева (он по-моему даже советник президента уже с приставкой "экс-"). Тогда кто?