Не является инвестиционной рекомендацией. Но довольно любопытно. :)
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
💼 2 ноября начнет формирование БПИФ «ВТБ - Фонд Акции европейских компаний»
Фонд вкладывает денежные средства в ценные бумаги, входящие в базу для расчёта индекса EURO STOXX 50, а также в паи фондов, которые следуют за EURO STOXX 50. Индикатором изменения цен на паи фонда является iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF.
🔸 Вознаграждение УК – 0,6%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. – 0,05%
🔸 Прочие расходы – 0,65%
Фонд вкладывает денежные средства в ценные бумаги, входящие в базу для расчёта индекса EURO STOXX 50, а также в паи фондов, которые следуют за EURO STOXX 50. Индикатором изменения цен на паи фонда является iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF.
🔸 Вознаграждение УК – 0,6%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. – 0,05%
🔸 Прочие расходы – 0,65%
Я тут заглянул на страничку с информацией об облигационных индексах Мосбиржи, и обнаружил, что доходность к погашению уже перевалила за 8% годовых (8,33% для индекса гос. облигаций RGBITR; 8,76% для индекса корп. облигаций RUCBITR). Кривые цен облигационных индексов резко загнулись вниз.
Период низкой инфляции, похоже, закончился. Нас ждет очередной виток уничтожения капиталов тех, кто держит средства в деньгах и депозитах (да, собственно, и в облигациях заодно).
Способов защиты от этого – два.
Первый способ может показаться хорошим, но в итоге, как правило оказывается плохим – метаться, перекладывая капиталы между разными классами активов, пытаясь угадать то, что в нужное время окажется на плаву. Подавляющее большинство – не угадают. И чем больше будет метаний, тем меньше шансов угадать.
Второй способ – не угадывать, а сформировать сбалансированный портфель из разных классов активов, который будет вести себя неплохо вне зависимости от сюрпризов, которые нам обязательно устроят рынки (они периодически устраивают нам сюрпризы, поэтому это даже нельзя назвать прогнозом).
Любителям первого способа я ничем помочь не смогу – хрустального шара у меня нет. Зато могу объяснить, как сформировать портфель – на ближайшем (декабрьском) курсе «Инвестиционный портфель 2021».
Скоро (и боюсь, уже очень скоро!) актуальность этих знаний резко возрастет. Последние лет пять, при относительно низкой инфляции до 5% можно было относиться к ней относительно пренебрежительно. В ближайшее время стоимость расплаты за финансовую неграмотность, похоже, окажется гораздо выше.
Период низкой инфляции, похоже, закончился. Нас ждет очередной виток уничтожения капиталов тех, кто держит средства в деньгах и депозитах (да, собственно, и в облигациях заодно).
Способов защиты от этого – два.
Первый способ может показаться хорошим, но в итоге, как правило оказывается плохим – метаться, перекладывая капиталы между разными классами активов, пытаясь угадать то, что в нужное время окажется на плаву. Подавляющее большинство – не угадают. И чем больше будет метаний, тем меньше шансов угадать.
Второй способ – не угадывать, а сформировать сбалансированный портфель из разных классов активов, который будет вести себя неплохо вне зависимости от сюрпризов, которые нам обязательно устроят рынки (они периодически устраивают нам сюрпризы, поэтому это даже нельзя назвать прогнозом).
Любителям первого способа я ничем помочь не смогу – хрустального шара у меня нет. Зато могу объяснить, как сформировать портфель – на ближайшем (декабрьском) курсе «Инвестиционный портфель 2021».
Скоро (и боюсь, уже очень скоро!) актуальность этих знаний резко возрастет. Последние лет пять, при относительно низкой инфляции до 5% можно было относиться к ней относительно пренебрежительно. В ближайшее время стоимость расплаты за финансовую неграмотность, похоже, окажется гораздо выше.
Структурные продукты
Я уже, кажется, как-то писал об этом, но повторить не помешает. Структурные продукты (в любом виде - ноты, ИСЖ, инвестиционные облигации) интересны тем, что их можно продавать как клиентам, для которых основным мотивом покупки является «жадность», так и клиентам, для которых основным мотивом покупки является «страх». Одним рассказывают про возможные доходы, если условие структурного продукта выполнится, другим – про ограничение потерь, если условие структурного продукта не выполнится.
Умелый продавец по поведению и репликам клиента легко определяет, какая эмоция у клиента является преобладающей, и далее при продаже продукта играет именно на ней.
На самом деле все эти попытки скрестить ежа с ужом дико невыгодны ни тем, кто жаден, ни тем, кто боязлив. Поимеют и тех, и других.
Я уже, кажется, как-то писал об этом, но повторить не помешает. Структурные продукты (в любом виде - ноты, ИСЖ, инвестиционные облигации) интересны тем, что их можно продавать как клиентам, для которых основным мотивом покупки является «жадность», так и клиентам, для которых основным мотивом покупки является «страх». Одним рассказывают про возможные доходы, если условие структурного продукта выполнится, другим – про ограничение потерь, если условие структурного продукта не выполнится.
Умелый продавец по поведению и репликам клиента легко определяет, какая эмоция у клиента является преобладающей, и далее при продаже продукта играет именно на ней.
На самом деле все эти попытки скрестить ежа с ужом дико невыгодны ни тем, кто жаден, ни тем, кто боязлив. Поимеют и тех, и других.
Про страусов и управление рисками (3 года назад)
Иногда можно слышать рассуждения, что результат в портфельных инвестициях (да и в инвестициях вообще), строго говоря, не гарантирован. И что в будущем теоретически могут произойти события, которые маловероятны, но некоторую вероятность все же имеют, и которые могут свести ваши усилия к нулю.
А потому у некоторых людей в голове автоматически в голове всплывает вопрос: а тогда надо ли вообще заниматься портфельными инвестициями (и инвестициями вообще)?
В этой логике есть правильное утверждение, но неправильный вывод из него.
Правда состоит в том, что результат, действительно, не может быть гарантирован.
Однако, проблема в том, что все остальные варианты еще намного хуже. При других вариантах ваших действий вероятность получения отрицательного результата еще многократно повышается.
Вы можете вместо инвестиций держать средства в сейфе или на банковских депозитах. Но в этом случае вы получите в будущем нищету практически гарантированно.
В реальном мире не существует единственно правильных решений, которые гарантированно ведут к нужному результату. Есть выбор между решениями с разными рисками и разной степенью риска (который понимается как вероятности наступления негативных событий с учетом масштабов потерь от них).
Искусство принятия решений в реальном мире (и, в частности, в инвестициях) состоит в выборе вариантов, которые статистически максимизируют ваши результаты. Это и называется словами «управление рисками».
А не том, чтобы, испугавшись рисков, как страус, засунуть голову в песок (а деньги – в сейф или на депозит), и думать, что вы таким образом избегаете рисков. Увы, таким образом вы риски, напротив, многократно повышаете, делая наступление негативного результата практически гарантированным.
Умные люди задумываются над этим, и начинают изучать риски и оценивать вероятности.
Глупые люди, махнув рукой, говорят, что все слишком сложно и непредсказуемо, и принимают решения наобум (по интуиции, по советам шарлатанов и т.п.).
С предсказуемым результатом.
Иногда можно слышать рассуждения, что результат в портфельных инвестициях (да и в инвестициях вообще), строго говоря, не гарантирован. И что в будущем теоретически могут произойти события, которые маловероятны, но некоторую вероятность все же имеют, и которые могут свести ваши усилия к нулю.
А потому у некоторых людей в голове автоматически в голове всплывает вопрос: а тогда надо ли вообще заниматься портфельными инвестициями (и инвестициями вообще)?
В этой логике есть правильное утверждение, но неправильный вывод из него.
Правда состоит в том, что результат, действительно, не может быть гарантирован.
Однако, проблема в том, что все остальные варианты еще намного хуже. При других вариантах ваших действий вероятность получения отрицательного результата еще многократно повышается.
Вы можете вместо инвестиций держать средства в сейфе или на банковских депозитах. Но в этом случае вы получите в будущем нищету практически гарантированно.
В реальном мире не существует единственно правильных решений, которые гарантированно ведут к нужному результату. Есть выбор между решениями с разными рисками и разной степенью риска (который понимается как вероятности наступления негативных событий с учетом масштабов потерь от них).
Искусство принятия решений в реальном мире (и, в частности, в инвестициях) состоит в выборе вариантов, которые статистически максимизируют ваши результаты. Это и называется словами «управление рисками».
А не том, чтобы, испугавшись рисков, как страус, засунуть голову в песок (а деньги – в сейф или на депозит), и думать, что вы таким образом избегаете рисков. Увы, таким образом вы риски, напротив, многократно повышаете, делая наступление негативного результата практически гарантированным.
Умные люди задумываются над этим, и начинают изучать риски и оценивать вероятности.
Глупые люди, махнув рукой, говорят, что все слишком сложно и непредсказуемо, и принимают решения наобум (по интуиции, по советам шарлатанов и т.п.).
С предсказуемым результатом.
Мне в ютубе тут прилетел комментарий к одному забавному видео от… 2008 года, в котором мы с Николаем Мрочковским в студии телеканала «Доверие» обсуждаем инвестиции, цены на недвижимость и еще много всего.
Прикольно посмотреть на самого себя 13-летней давности. 😊
Видео здесь -
https://www.youtube.com/watch?v=0pXL8I8Hd3w
Прикольно посмотреть на самого себя 13-летней давности. 😊
Видео здесь -
https://www.youtube.com/watch?v=0pXL8I8Hd3w
YouTube
Сергей Спирин, Интервью телеканалу Доверие, 13.10.08
Ситуация с финансовой грамотностью сейчас мне сильно напоминает ситуацию с сексуальным просвещением в 90-е годы:
- Никто не знает, что это такое, но многие готовы об этом увлеченно рассказывать.
- Нынешние инвестиционные советники чем-то похожи на тогдашних секс-тренеров: они редки, но очень популярны.
- Общий уровень грамотности населения таков, что газета «СПИД-info» кажется откровением.
- Многие до сих пор уверены, что в финансовой пирамиде, как и в сексе, главное – вовремя вытащить.
(3 года назад)
- Никто не знает, что это такое, но многие готовы об этом увлеченно рассказывать.
- Нынешние инвестиционные советники чем-то похожи на тогдашних секс-тренеров: они редки, но очень популярны.
- Общий уровень грамотности населения таков, что газета «СПИД-info» кажется откровением.
- Многие до сих пор уверены, что в финансовой пирамиде, как и в сексе, главное – вовремя вытащить.
(3 года назад)
Forwarded from RUSETFS
🔥Новые БПИФы на Европу, Байбеки и Полупроводники🔥
Тинькофф запускает торги тремя БПИФами.
TBUY - Байбеки
🎯 Бенчмарк: NASDAQ US Buyback Achievers Total Return Index®
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TEUS - Европа
🎯 Бенчмарк: Tinkoff Eurostocks 50 Total Return Index EUR
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TSOX - Полупроводники
🎯 Бенчмарк: PHLX Semiconductor Sector Total Return Index
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
@rusetfs_news
Тинькофф запускает торги тремя БПИФами.
TBUY - Байбеки
🎯 Бенчмарк: NASDAQ US Buyback Achievers Total Return Index®
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TEUS - Европа
🎯 Бенчмарк: Tinkoff Eurostocks 50 Total Return Index EUR
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TSOX - Полупроводники
🎯 Бенчмарк: PHLX Semiconductor Sector Total Return Index
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
@rusetfs_news
Про пользу и вред от обучающих курсов.
Всех, кто сгоряча пишет, что все обучающие курсы и тренинги – это развод лохов, от лукавого, и всему можно самому научиться по книжкам, быстрее и дешевле, мне очень хочется послать... ну, например, самому научиться водить автомобиль.
Без обучающих курсов и наставника. По книжкам.
Да, в сфере образования и тренингов в последнее время, действительно, стало слишком много шарлатанов. Это так, с этим невозможно спорить.
Но пытаясь грести под одну гребенку всех, очень легко выплеснуть с водой ребенка. И остаться неучем, либо у разбитого корыта, с разбитым авто, разбитым капиталом, разбитой личной жизнью, ... (допишите нужное).
В утверждении, что невозможно чему-то научить быстро, присутствует и правда, и неправда одновременно. Вопрос в том, чему учить, и о каком обучении идет речь.
Правда в том, что в реальном мире не существует большой синей таблетки (или программы обучения), которая быстро и без усилий сделает вас здоровым, счастливым и богатым. И да, такие таблетки шарлатаны часто продают, а лохи на них часто покупаются.
Но есть и другой эффект: когда небольшая толика полученных правильных знаний приносит ясность в вашу голову, приводит к упорядочиванию знаний, и тем самым резко повышает вашу эффективность. Это резкое повышение эффективности не является большой синей таблеткой и халявой – в любом случае вам самому еще придется поработать над достижением результата. Однако, с хорошими советами от мастера вы сможете достичь результата гораздо быстрее, с гораздо меньшими усилиями, наделаете меньше ошибок.
И поэтому умные учатся, учатся всю жизнь, и не стесняются учиться платно. Это выгодно.
А глупые учатся водить автомобиль по книжкам. Или, что гораздо чаще, они просто ничему не учатся, поскольку ненужные обобщения в голове закрывают им путь к эффективному обучению.
Зато их не обманут, да. Они защитились от этого - сами себя обманули.
(3 года назад)
Всех, кто сгоряча пишет, что все обучающие курсы и тренинги – это развод лохов, от лукавого, и всему можно самому научиться по книжкам, быстрее и дешевле, мне очень хочется послать... ну, например, самому научиться водить автомобиль.
Без обучающих курсов и наставника. По книжкам.
Да, в сфере образования и тренингов в последнее время, действительно, стало слишком много шарлатанов. Это так, с этим невозможно спорить.
Но пытаясь грести под одну гребенку всех, очень легко выплеснуть с водой ребенка. И остаться неучем, либо у разбитого корыта, с разбитым авто, разбитым капиталом, разбитой личной жизнью, ... (допишите нужное).
В утверждении, что невозможно чему-то научить быстро, присутствует и правда, и неправда одновременно. Вопрос в том, чему учить, и о каком обучении идет речь.
Правда в том, что в реальном мире не существует большой синей таблетки (или программы обучения), которая быстро и без усилий сделает вас здоровым, счастливым и богатым. И да, такие таблетки шарлатаны часто продают, а лохи на них часто покупаются.
Но есть и другой эффект: когда небольшая толика полученных правильных знаний приносит ясность в вашу голову, приводит к упорядочиванию знаний, и тем самым резко повышает вашу эффективность. Это резкое повышение эффективности не является большой синей таблеткой и халявой – в любом случае вам самому еще придется поработать над достижением результата. Однако, с хорошими советами от мастера вы сможете достичь результата гораздо быстрее, с гораздо меньшими усилиями, наделаете меньше ошибок.
И поэтому умные учатся, учатся всю жизнь, и не стесняются учиться платно. Это выгодно.
А глупые учатся водить автомобиль по книжкам. Или, что гораздо чаще, они просто ничему не учатся, поскольку ненужные обобщения в голове закрывают им путь к эффективному обучению.
Зато их не обманут, да. Они защитились от этого - сами себя обманули.
(3 года назад)
Каких инвестиционных советников следует избегать?
*** Примечание: пост был написан 3 года назад, в ноябре 2018 г., еще до вступления в силу закона об инвестиционных советниках. Время показало, что я оказался полностью прав относительно роли этого закона (он оказался бесполезным и даже вредным, отправив большинство советников в «серую зону»). А советы по выбору советника продолжают оставаться актуальны и сейчас. С удовольствие публикую пост повторно. ***
Меня часто просят порекомендовать инвестиционного советника, спрашивают, что я думаю про тех или иных инвестиционных советников, и просят дать критерии выбора инвестиционного советника.
Отвечать на подобные вопросы в российских условиях крайне непросто. Дело в том, что даже вступающий в силу декабре 2018 года Закон 397-ФЗ (далее я для краткости буду называть его «Закон об инвестиционных советниках») носит половинчатый характер, и сможет навести порядок в мире инвестиционных советников лишь частично.
Вероятно, он сможет закрыть вход в профессию откровенным мошенникам, вроде продавцов МММ, MMCIS, Кэшбери, Финико и т.п. Однако «Закон об инвестиционных советниках», как это сейчас уже отчетливо понятно, не избавит профессию от продавцов таких инвестиционных продуктов, которые не нарушают законодательство, но при этом могут оказаться крайне невыгодны для клиентов. Закон и подзаконные нормативные документы ЦБ лишь потребуют от советников уведомлять о своей материальной заинтересованности, и запретят таким советникам называться «независимыми», но не более того. Недобросовестные инвестиционные советники смогут ровно так же продолжать впаривать невыгодные для клиентов инвестиционные продукты, как и до вступления Закона в силу. И никто – ни ЦБ, ни СРО, ни другие организации не смогут этому помешать (и даже не будут пытаться).
В связи с этим бремя выбора консультанта, который будет действовать в ваших интересах, по-прежнему останется на клиенте.
Очень трудно предложить простые и одновременно работающие критерии, но один совет по выбору правильного инвестиционного советника я все же дам.
А совет следующий:
Избегайте советников, которые еще «с порога», не зная вас, рассказывают вам о том, с помощью каких инструментов они собираются инвестировать ваши средства.
Настоящий советник никогда не будет обозначать вам свои пристрастия до того, как познакомится с вашей конкретной ситуацией и вашими конкретными задачами.
Инструментов, которые могут применяться в инвестициях – море. Многие из них с высокой вероятностью могут подойти вам. Если советник еще до личной беседы с вами суживает круг инструментов, значит, с высокой вероятностью, вы имеете дело с продавцом, действующим не в ваших интересах.
Такой советник может не быть продавцом какой-то одной конкретной компании, он может работать сразу с несколькими компаниями, но это практически наверняка «продавец». И таким образом он сразу обозначает вам список продуктов, с помощью которых он собирается на вас навариться. Другие инвестиционные продукты (в том числе хорошие, и, возможно, отлично подходящие вам) он вообще не станет вам предлагать, поскольку на их продаже он не заработает.
Вероятность того, что вы имеете дело с «продавцом», а не советником, работающим в ваших интересах, стремится к 100%, если при этом речь идет не об акциях, облигациях, открытых фондах, ETFs или депозитах, т.е. таких продуктах, которые, как правило, вообще не предусматривают (или крайне редко предусматривают) комиссионного вознаграждения их продавцу.
И практически наверняка вы имеете дело с материально заинтересованным «продавцом», если с порога речь заходит о продуктах из следующего списка:
1. Все без исключения продукты страхования жизни, в том числе:
1.1. НСЖ – накопительное страхование жизни,
1.2. ИСЖ – инвестиционное страхование жизни,
1.3. Unit-linked – долевое страхование жизни или «английский метод инвестирования.
*** Примечание: пост был написан 3 года назад, в ноябре 2018 г., еще до вступления в силу закона об инвестиционных советниках. Время показало, что я оказался полностью прав относительно роли этого закона (он оказался бесполезным и даже вредным, отправив большинство советников в «серую зону»). А советы по выбору советника продолжают оставаться актуальны и сейчас. С удовольствие публикую пост повторно. ***
Меня часто просят порекомендовать инвестиционного советника, спрашивают, что я думаю про тех или иных инвестиционных советников, и просят дать критерии выбора инвестиционного советника.
Отвечать на подобные вопросы в российских условиях крайне непросто. Дело в том, что даже вступающий в силу декабре 2018 года Закон 397-ФЗ (далее я для краткости буду называть его «Закон об инвестиционных советниках») носит половинчатый характер, и сможет навести порядок в мире инвестиционных советников лишь частично.
Вероятно, он сможет закрыть вход в профессию откровенным мошенникам, вроде продавцов МММ, MMCIS, Кэшбери, Финико и т.п. Однако «Закон об инвестиционных советниках», как это сейчас уже отчетливо понятно, не избавит профессию от продавцов таких инвестиционных продуктов, которые не нарушают законодательство, но при этом могут оказаться крайне невыгодны для клиентов. Закон и подзаконные нормативные документы ЦБ лишь потребуют от советников уведомлять о своей материальной заинтересованности, и запретят таким советникам называться «независимыми», но не более того. Недобросовестные инвестиционные советники смогут ровно так же продолжать впаривать невыгодные для клиентов инвестиционные продукты, как и до вступления Закона в силу. И никто – ни ЦБ, ни СРО, ни другие организации не смогут этому помешать (и даже не будут пытаться).
В связи с этим бремя выбора консультанта, который будет действовать в ваших интересах, по-прежнему останется на клиенте.
Очень трудно предложить простые и одновременно работающие критерии, но один совет по выбору правильного инвестиционного советника я все же дам.
А совет следующий:
Избегайте советников, которые еще «с порога», не зная вас, рассказывают вам о том, с помощью каких инструментов они собираются инвестировать ваши средства.
Настоящий советник никогда не будет обозначать вам свои пристрастия до того, как познакомится с вашей конкретной ситуацией и вашими конкретными задачами.
Инструментов, которые могут применяться в инвестициях – море. Многие из них с высокой вероятностью могут подойти вам. Если советник еще до личной беседы с вами суживает круг инструментов, значит, с высокой вероятностью, вы имеете дело с продавцом, действующим не в ваших интересах.
Такой советник может не быть продавцом какой-то одной конкретной компании, он может работать сразу с несколькими компаниями, но это практически наверняка «продавец». И таким образом он сразу обозначает вам список продуктов, с помощью которых он собирается на вас навариться. Другие инвестиционные продукты (в том числе хорошие, и, возможно, отлично подходящие вам) он вообще не станет вам предлагать, поскольку на их продаже он не заработает.
Вероятность того, что вы имеете дело с «продавцом», а не советником, работающим в ваших интересах, стремится к 100%, если при этом речь идет не об акциях, облигациях, открытых фондах, ETFs или депозитах, т.е. таких продуктах, которые, как правило, вообще не предусматривают (или крайне редко предусматривают) комиссионного вознаграждения их продавцу.
И практически наверняка вы имеете дело с материально заинтересованным «продавцом», если с порога речь заходит о продуктах из следующего списка:
1. Все без исключения продукты страхования жизни, в том числе:
1.1. НСЖ – накопительное страхование жизни,
1.2. ИСЖ – инвестиционное страхование жизни,
1.3. Unit-linked – долевое страхование жизни или «английский метод инвестирования.
Страховые продукты прочно занимают первую строку этого списка не только потому, что при продаже любых страховых продуктов агент получает вознаграждение от страховой компании, но и по другой, не менее важной причине – вознаграждения за продажу страховых продуктов, как правило, в несколько раз (!) выше вознаграждений за продажу инвестиционных продуктов. Именно поэтому «продавцы» очень любят начинать разговор с клиентом именно с них.
2. Структурные продукты, ноты, инвестиционные облигации (не путать с «обычными» облигациями!)
3. Вложения в кредитные кооперативы и микрофинансовые организации
4. Фонды, предлагаемые только через консультантов, доверительное управление по активным стратегиям, хэдж-фонды, автоследование
5. Ценные бумаги, предлагаемые в ходе первичного размещения (IPO)
6. Ценные бумаги, продаваемые на внебиржевом рынке (в частности, еврооблигации)
7. Зарубежная недвижимость
Как вы уже, вероятно, заметили, на первом месте в списке стоят страховые продукты. Избегайте советников, которые с порога предлагают вам страхование. Не верьте лживым байкам о том, что страхование нужно всем и всегда, или что «с этого должно начинаться формированием портфеля». Это не так. Не всем, и не всегда. Я не отрицаю, что в определенных случаях страхование может быть полезно, но, если советник предлагает вам страхование еще до того, как вы с ним подробно обсудили ваши задачи – бегите от такого советника. (Исключение возможно лишь если вы специально шли к советнику за страхованием, и сами ему об этом сообщили. Но если вы собирались инвестировать, а вас настойчиво склоняют к страхованию – разворачивайтесь и уходите)
Я не стану огульно записывать все перечисленные в списке продукты в число «вредных» для инвестора, но совершенно точно ваш разговор с советником не должен с этих продуктов начинаться.
Если врач предлагает вам конкретное лекарство, еще даже не выслушав и осмотрев вас – вы имеете дело с шарлатаном.
Если советник предлагает вам конкретные способы инвестирования, еще до знакомства с вашей конкретной ситуацией – аналогично.
Я даже настоятельно рекомендую вам попробовать спровоцировать советника, и еще до начала беседы спросить, какие инструменты он рекомендует. Правильный ответ хорошего советника ДО начала беседы – «не знаю, давайте поговорим о том, что вам нужно».
Правильный ответ также может включать в себя перечисление тех инструментов, вознаграждение советнику за которые, как правило, не предусмотрено – акции, облигации, открытые фонды, ETFs, депозиты. Именно эти продукты должны лежать в основе подавляющего большинства инвестиционных портфелей. Все остальное может быть дополнением к портфелю, «вишенкой на торте», либо может предлагаться вам в силу ваших специфических потребностей или обстоятельств, то есть ПОСЛЕ подробной беседы с вами. Но никак не ДО такой беседы.
К сожалению, этот совет – не панацея. Многие умные «продавцы» уже давно научились мимикрировать под советников, и прекрасно знают, что сначала должен следовать «анамнез», и лишь потом «диагноз», и потому часто терпеливо проводят для проформы беседу с клиентом до того, как сделать ему предложение.
Однако этот совет убережет вас хотя бы от глупых «продавцов», которые в погоне за собственной прибылью часто забывают даже о том, что с клиентом сначала надо поговорить.
Репосты приветствуются.
2. Структурные продукты, ноты, инвестиционные облигации (не путать с «обычными» облигациями!)
3. Вложения в кредитные кооперативы и микрофинансовые организации
4. Фонды, предлагаемые только через консультантов, доверительное управление по активным стратегиям, хэдж-фонды, автоследование
5. Ценные бумаги, предлагаемые в ходе первичного размещения (IPO)
6. Ценные бумаги, продаваемые на внебиржевом рынке (в частности, еврооблигации)
7. Зарубежная недвижимость
Как вы уже, вероятно, заметили, на первом месте в списке стоят страховые продукты. Избегайте советников, которые с порога предлагают вам страхование. Не верьте лживым байкам о том, что страхование нужно всем и всегда, или что «с этого должно начинаться формированием портфеля». Это не так. Не всем, и не всегда. Я не отрицаю, что в определенных случаях страхование может быть полезно, но, если советник предлагает вам страхование еще до того, как вы с ним подробно обсудили ваши задачи – бегите от такого советника. (Исключение возможно лишь если вы специально шли к советнику за страхованием, и сами ему об этом сообщили. Но если вы собирались инвестировать, а вас настойчиво склоняют к страхованию – разворачивайтесь и уходите)
Я не стану огульно записывать все перечисленные в списке продукты в число «вредных» для инвестора, но совершенно точно ваш разговор с советником не должен с этих продуктов начинаться.
Если врач предлагает вам конкретное лекарство, еще даже не выслушав и осмотрев вас – вы имеете дело с шарлатаном.
Если советник предлагает вам конкретные способы инвестирования, еще до знакомства с вашей конкретной ситуацией – аналогично.
Я даже настоятельно рекомендую вам попробовать спровоцировать советника, и еще до начала беседы спросить, какие инструменты он рекомендует. Правильный ответ хорошего советника ДО начала беседы – «не знаю, давайте поговорим о том, что вам нужно».
Правильный ответ также может включать в себя перечисление тех инструментов, вознаграждение советнику за которые, как правило, не предусмотрено – акции, облигации, открытые фонды, ETFs, депозиты. Именно эти продукты должны лежать в основе подавляющего большинства инвестиционных портфелей. Все остальное может быть дополнением к портфелю, «вишенкой на торте», либо может предлагаться вам в силу ваших специфических потребностей или обстоятельств, то есть ПОСЛЕ подробной беседы с вами. Но никак не ДО такой беседы.
К сожалению, этот совет – не панацея. Многие умные «продавцы» уже давно научились мимикрировать под советников, и прекрасно знают, что сначала должен следовать «анамнез», и лишь потом «диагноз», и потому часто терпеливо проводят для проформы беседу с клиентом до того, как сделать ему предложение.
Однако этот совет убережет вас хотя бы от глупых «продавцов», которые в погоне за собственной прибылью часто забывают даже о том, что с клиентом сначала надо поговорить.
Репосты приветствуются.
Грубый юмор, старый ролик, к которому уже какие только субтитры не приклеивали, но все равно смешно. На этот раз про Pre-IPO СПБ-биржи.
Не является инвестиционной рекомендацией! 😉
Не является инвестиционной рекомендацией! 😉
Свежий Меб Фабер:
***
Коэффициент CAPE для США в настоящее время составляет 40.
Средние исторические 5 и 10-летняя реальные доходности по всем странам, когда год заканчивался с CAPE выше 40, были отрицательными.
Я не могу найти ни одного случая в истории, когда фондовый рынок страны закончил с CAPE выше 40 и достиг исторической 10-летней реальной доходности в 6%
***
US CAPE ratio currently at 40.
Historical average 5 and 10-year real returns year end when > 40 CAPE across all counties = negative.
I can't find a single instance in history where a country stock market ended the year at > 40 and met historical 10-year real returns of 6%.
***
via twitter MebFaber
***
Коэффициент CAPE для США в настоящее время составляет 40.
Средние исторические 5 и 10-летняя реальные доходности по всем странам, когда год заканчивался с CAPE выше 40, были отрицательными.
Я не могу найти ни одного случая в истории, когда фондовый рынок страны закончил с CAPE выше 40 и достиг исторической 10-летней реальной доходности в 6%
***
US CAPE ratio currently at 40.
Historical average 5 and 10-year real returns year end when > 40 CAPE across all counties = negative.
I can't find a single instance in history where a country stock market ended the year at > 40 and met historical 10-year real returns of 6%.
***
via twitter MebFaber