Разумеется, для этого нужен определенный бэкграунд, как с точки зрения наличия начального капитала, так и (что гораздо важнее!) – в вашей собственной голове. Разумеется, ваши знания должны существенно превосходить те, что есть у среднего обывателя, оставляющего комментарий «Да все это лохотрон, не верьте!». И разумеется, у Ларисы Морозовой этот бэкграунд имеется в виде предыдущего опыта ее работы, глубоких знаний в части финансов, учета и бухгалтерии предприятий, и понимания таких нюансов и деталей о принятии решений по дивидендным выплатам, которые очень мало кто понимает. Возможно, даже вообще никто, кто Ларисы Морозовой. Скажем, у меня самого нет ни понимания нюансов дивидендов на таком уровне, ни желания столь глубоко погружаться в такие нюансы.
Мне это, думаю, и не надо – в инвестициях есть много путей.
Но для людей, которые сами закрываю свой разум комментариями в духе «это лохотрон и чей-то проект, чтобы выманить наши деньги!», боюсь, никакие пути не помогут. Поскольку все главные проблемы – они в наших головах.
(Ох, давно я таких вещей не писал, но в этот раз – не удержался! 😊)
Ссылка на интервью - https://www.youtube.com/watch?v=FSJeCOBoNcI
Мне это, думаю, и не надо – в инвестициях есть много путей.
Но для людей, которые сами закрываю свой разум комментариями в духе «это лохотрон и чей-то проект, чтобы выманить наши деньги!», боюсь, никакие пути не помогут. Поскольку все главные проблемы – они в наших головах.
(Ох, давно я таких вещей не писал, но в этот раз – не удержался! 😊)
Ссылка на интервью - https://www.youtube.com/watch?v=FSJeCOBoNcI
YouTube
Дивидендный пенсионер - Лариса Морозова начала в 52 - Путешествия и пассивный доход (16+)
►►Канал с регулярными инвестиционными предложениями - "Инвест - возможности" - https://t.iss.one/invest_vozmojnosti
Телеграм-канал Ларисы Морозовой "Дивиденды Forever": https://t.iss.one/divForever
00:00 Сегодня в выпуске
0:43 Лариса Морозова - дивидендный пенсионер…
Телеграм-канал Ларисы Морозовой "Дивиденды Forever": https://t.iss.one/divForever
00:00 Сегодня в выпуске
0:43 Лариса Морозова - дивидендный пенсионер…
Сбер – это все-таки «слон в посудной лавке», от которого трудно понять, что ожидать.
Несколько недель назад меня бойко окучивали по телефону менеджеры Сбера на предмет того, что я должен был (по их мнению) стать клиентом их подразделения «Премьер», то есть получить некие привилегии. Несколько раз перезванивали, вежливо и подробно все объясняли.
Наконец, убедили. Через мобильное приложение я, руководствуясь их указаниями, отправил заявку для перехода на этот статус. Дальше мне, по их словам, должен был перезвонить новый назначенный персональный менеджер, чтобы ввести меня в курс дела.
После этого все надолго затихло.
Сегодня в истории операций случайно (!) обнаруживаю сообщение месячной давности: «Подключение к Сбербанк Премьер – отказано». «Заявка отклонена банком». Сообщение содержит некий «Текст ошибки» - сценарий смены офиса обслуживания выключен». Что это означает, кем, зачем, почему он выключен – понятия не имею. 😊
Ну, ладно. Мне это и не нужно было, самому мне бы и в голову не пришло всем этим заниматься.
Но сценарий с долгими уговорами подать заявку и последующим тихим отказом, конечно, заставляет задуматься о клиентоориентированности. 😊
Ну ладно, обычное обслуживание идет, счета не заблокировали – уже слава богу! 😊
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией! 😎
Несколько недель назад меня бойко окучивали по телефону менеджеры Сбера на предмет того, что я должен был (по их мнению) стать клиентом их подразделения «Премьер», то есть получить некие привилегии. Несколько раз перезванивали, вежливо и подробно все объясняли.
Наконец, убедили. Через мобильное приложение я, руководствуясь их указаниями, отправил заявку для перехода на этот статус. Дальше мне, по их словам, должен был перезвонить новый назначенный персональный менеджер, чтобы ввести меня в курс дела.
После этого все надолго затихло.
Сегодня в истории операций случайно (!) обнаруживаю сообщение месячной давности: «Подключение к Сбербанк Премьер – отказано». «Заявка отклонена банком». Сообщение содержит некий «Текст ошибки» - сценарий смены офиса обслуживания выключен». Что это означает, кем, зачем, почему он выключен – понятия не имею. 😊
Ну, ладно. Мне это и не нужно было, самому мне бы и в голову не пришло всем этим заниматься.
Но сценарий с долгими уговорами подать заявку и последующим тихим отказом, конечно, заставляет задуматься о клиентоориентированности. 😊
Ну ладно, обычное обслуживание идет, счета не заблокировали – уже слава богу! 😊
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией! 😎
Наконец, закончил перевод большого интервью Меба Фабера агентству Morningstar.
Перевод занял у меня много времени не только из-за объема, но и из-за того, что исходный текст - не статья, где люди обычно четко формулируют мысли, а устный разговор, в котором мысли собеседников (особенно Меба) скачут похлеще, чем скакуны из песни Газманова, 😊 и все это дополнительно перемежается примерами и мемами из американской действительности.
И читать это будет непросто, поскольку потребует наличия у читателя определенного бэкграунда. Тем, кто проходил курс «Инвестиционный портфель», думаю, будет очень интересно. Основу большей части идей мы в курсе разбирали, Фабер же их разбирает гораздо глубже. Что поймут остальные читатели – зависит от их уровня понимания темы.
Интервью, по большей части, посвящено двум стилям инвестирования. Первый – инвестирование на основе оценок (прежде всего, в стоимость), по заветам Бенджамина Грэма. Второй – инвестирование в следование тренду по заветам Чарльза Доу.
О том, как все это можно пытаться сочетать в рамках одного портфеля – скоро в переводе на AssetAllocation.
И там еще много интересного. Про планирование, про инвестиции в стартапы, про взвешивание по рыночной капитализации, про прогноз для США на ближайшее десятилетие, про международную диверсификацию, про роль издержек и про многое другое.
Перевод занял у меня много времени не только из-за объема, но и из-за того, что исходный текст - не статья, где люди обычно четко формулируют мысли, а устный разговор, в котором мысли собеседников (особенно Меба) скачут похлеще, чем скакуны из песни Газманова, 😊 и все это дополнительно перемежается примерами и мемами из американской действительности.
И читать это будет непросто, поскольку потребует наличия у читателя определенного бэкграунда. Тем, кто проходил курс «Инвестиционный портфель», думаю, будет очень интересно. Основу большей части идей мы в курсе разбирали, Фабер же их разбирает гораздо глубже. Что поймут остальные читатели – зависит от их уровня понимания темы.
Интервью, по большей части, посвящено двум стилям инвестирования. Первый – инвестирование на основе оценок (прежде всего, в стоимость), по заветам Бенджамина Грэма. Второй – инвестирование в следование тренду по заветам Чарльза Доу.
О том, как все это можно пытаться сочетать в рамках одного портфеля – скоро в переводе на AssetAllocation.
И там еще много интересного. Про планирование, про инвестиции в стартапы, про взвешивание по рыночной капитализации, про прогноз для США на ближайшее десятилетие, про международную диверсификацию, про роль издержек и про многое другое.
Меб Фабер: Чтобы быть хорошим инвестором, нужно быть хорошим неудачником — 1
Джефф Птак: Наш гость на этой неделе – Меб Фабер. Меб является соучредителем и главным инвестиционным директором Cambria Investment Management, которая управляет ETFs и отдельными счетами. В дополнение к своим обязанностям в Cambria, Меб является плодовитым автором, который, помимо других опубликованных работ, написал влиятельные книги про тактическое распределение активов и инвестиции в стиле эндаумента. Он также ведет популярный подкаст Meb Faber Show, является активным участником финансового Twitter под именем @MebFaber и архитектором The Idea Farm, исследовательского веб-ресурса, который он разработал для инвесторов. Меб является опытным инвестором в малый, частный бизнес, а также инвестором в альтернативные активы, такие как сельскохозяйственные угодья и редкие монеты. Он окончил Университет Вирджинии с двойной специализацией в области инженерных наук и биологии. Меб, добро пожаловать в The Long View!
Меб Фабер: Чудесно быть здесь! Вы ведете один из моих любимых подкастов. Так что это честь для меня.
Птак: Мы только что рассказали людям вашу биографию, но, на самом деле, это не совсем справедливо, поскольку вы своего рода человек эпохи ренессанса, участвующий во множестве разных инвестиций и предприятий. Учитывая ваши обширные интересы, как вы решили, что инвестиции станут вашей сферой профессиональной деятельности?
Фабер: О боже, я не думаю, что я родился с этим, как говорит Баффет о своей склонности к стоимостным инвестициям. Я вышел из семьи инженеров, у меня было что-то вроде научного образования. Я изучал биомедицинскую инженерию в колледже. Но, если вы помните, я окончил университет в 2000 году. И можно вспомнить, что в это время был не только огромный пузырь на фондовом рынке США, но и в биотехнологиях. Он был в интернете, в названиях доткомов, а также в акциях биотехнологий. И я поехал в Вирджинию – в место, где секвенировали геном, как в Национальном Институте Здоровья при правительстве, так и в Celera, компании Крейга Вентера. С одной стороны, я был своего рода ботаником, который держал все годовые отчеты в своей комнате в общежитии, с другой стороны я также интересовался биотехнологиями. И когда мой отец скончался несколько лет назад, мы нашли старую открытку, которую я писал ему. Открытка – примечание для молодых слушателей – это то, что вы отправляете по почте. Это такая физическая карточка, вроде электронной почты. Но в ней я говорил об инвестициях, и на самом деле говорил об идеях покупки таких акций, как McDonald’s, Disney, Coca-Cola, Anheuser Busch и прочих. Так что я был любопытным с юного возраста, а затем с годами моя карьера разошлась с биотехнологиями и инженерией и склонилась в сторону инвестиций, хобби стало моей карьерой, и наоборот. К этому добавился еще небольшой период увлечения катанием на лыжах.
Птак: Повлияло ли ваше знакомство с биотехнологиями на ваше желание инвестировать в этот сектор, когда вы только начинали? Или вы всегда думали об инвестициях в широкую корзину акций разных секторов?
Джефф Птак: Наш гость на этой неделе – Меб Фабер. Меб является соучредителем и главным инвестиционным директором Cambria Investment Management, которая управляет ETFs и отдельными счетами. В дополнение к своим обязанностям в Cambria, Меб является плодовитым автором, который, помимо других опубликованных работ, написал влиятельные книги про тактическое распределение активов и инвестиции в стиле эндаумента. Он также ведет популярный подкаст Meb Faber Show, является активным участником финансового Twitter под именем @MebFaber и архитектором The Idea Farm, исследовательского веб-ресурса, который он разработал для инвесторов. Меб является опытным инвестором в малый, частный бизнес, а также инвестором в альтернативные активы, такие как сельскохозяйственные угодья и редкие монеты. Он окончил Университет Вирджинии с двойной специализацией в области инженерных наук и биологии. Меб, добро пожаловать в The Long View!
Меб Фабер: Чудесно быть здесь! Вы ведете один из моих любимых подкастов. Так что это честь для меня.
Птак: Мы только что рассказали людям вашу биографию, но, на самом деле, это не совсем справедливо, поскольку вы своего рода человек эпохи ренессанса, участвующий во множестве разных инвестиций и предприятий. Учитывая ваши обширные интересы, как вы решили, что инвестиции станут вашей сферой профессиональной деятельности?
Фабер: О боже, я не думаю, что я родился с этим, как говорит Баффет о своей склонности к стоимостным инвестициям. Я вышел из семьи инженеров, у меня было что-то вроде научного образования. Я изучал биомедицинскую инженерию в колледже. Но, если вы помните, я окончил университет в 2000 году. И можно вспомнить, что в это время был не только огромный пузырь на фондовом рынке США, но и в биотехнологиях. Он был в интернете, в названиях доткомов, а также в акциях биотехнологий. И я поехал в Вирджинию – в место, где секвенировали геном, как в Национальном Институте Здоровья при правительстве, так и в Celera, компании Крейга Вентера. С одной стороны, я был своего рода ботаником, который держал все годовые отчеты в своей комнате в общежитии, с другой стороны я также интересовался биотехнологиями. И когда мой отец скончался несколько лет назад, мы нашли старую открытку, которую я писал ему. Открытка – примечание для молодых слушателей – это то, что вы отправляете по почте. Это такая физическая карточка, вроде электронной почты. Но в ней я говорил об инвестициях, и на самом деле говорил об идеях покупки таких акций, как McDonald’s, Disney, Coca-Cola, Anheuser Busch и прочих. Так что я был любопытным с юного возраста, а затем с годами моя карьера разошлась с биотехнологиями и инженерией и склонилась в сторону инвестиций, хобби стало моей карьерой, и наоборот. К этому добавился еще небольшой период увлечения катанием на лыжах.
Птак: Повлияло ли ваше знакомство с биотехнологиями на ваше желание инвестировать в этот сектор, когда вы только начинали? Или вы всегда думали об инвестициях в широкую корзину акций разных секторов?
Фабер: Оглядываясь назад на 90-е годы, я вижу, что многое из того, что происходит сегодня, было во мне еще тогда. Полагаю, что я был бы полностью вовлечен во многие спекуляции, происходящие сегодня. И это не позорит людей. Таким я был 20 лет назад, и для меня это были биотехнологии и инвестиции во множество громких интернет-имен. Но у меня было одновременно и любопытство, и интерес к науке. Что может быть интереснее, чем секвенировать геном? И вот сейчас, 20 лет спустя, вы можете сдать анализ 23andMe и узнать, что в действительности у вас есть некоторая генетическая предрасположенность к тому, чтобы быть австралийцем или частично японцем, что бы это ни значило. И вы узнаете, что у вас есть эти различные черты, это похоже на фильм «Гаттака». Это так захватывающе! И хорошая новость заключается в том, что все эти методы лечения действительно выходят на рынок. Но я многому научился – после этого пузыря многие инвестиции снизились в цене на 60%, 80% или даже на 90%. У вас могут быть замечательные компании, но разница между акциями и бизнесом стала большим уроком, который нужно было усвоить.
Далее - https://assetallocation.ru/the-long-view-126-1
Далее - https://assetallocation.ru/the-long-view-126-1
Меб Фабер: Чтобы быть хорошим инвестором, нужно быть хорошим неудачником — 2
Бенц: Я хотела поговорить о следовании тренду. Вы уже давно являетесь сторонником следования тренду. Что касается инвестирования, вы написали влиятельную книгу под названием «Количественный подход к тактическому распределению активов». Это может показаться немного противоречивым с учетом того, что мы только что обсуждали оценку. И я думаю, что на первый взгляд кажется, что следование тренду немного противоречит идее оценки. Итак, для наших слушателей, которые не знакомы со следованием тренду, возможно, вы сможете дать краткий обзор того, что такое следование тренду, и почему вы считаете, что оно имеет достоинства в качестве инвестиционного подхода.
Фабер: Как историку и аналитику, мне нравится оглядываться назад в историю и говорить, что сработало, какими были продуманные подходы, которые, вероятно, будут повторяться в будущем, которые не просто придуманы на основе оптимизации набора данных.
Есть два крупных подхода. И, кстати, как бы я ни измывался над взвешиванием по рыночной капитализации, совершенно нормально, если вы осуществляете глобальную диверсификацию с учетом рыночной капитализации. Это не лучший вариант, но это нормально. Особенно при низких издержках – это очень важная оговорка. И, чтобы быть предельно ясным, взвешивание по рыночной капитализации – это стратегия следования тренду. Вы делаете ни что иное, как владеете чем-то, основанным на цене, и вы владеете большим количеством, когда цена идет вверх, и меньшим, когда она падает. Но это семантика. Возвращаясь на 100 лет назад, есть два самых больших столпа, на основе которых мы управляем фондами, а сейчас у нас есть дюжина ETF. Одним из них является стоимость, если вернуться ко временам Бена Грэма, это хорошо понимают большинство, особенно в этом сообществе. Другой — следование тренду, который восходит ко временам Чарльза Доу, когда он писал статьи в The Wall Street Journal, рассказывая о теории Доу.
В следующие 100 лет и то, и другое оказалось чрезвычайно успешным. Я думаю, что люди, естественным образом тяготеют к стоимости, поскольку это имеет смысл – это немного более ощутимо, это можно применить ее к своему дому, к покупке автомобиля, или к местному бизнесу. Следование тренду немного более эзотерично, и когда дело касается следования тренду, возникает много заблуждений. Когда мы писали эту статью, мы говорили об очень простой стратегии, цель которой при инвестировании заключалась в том, что в идеале вы хотите получить потенциал роста, и не хотите сидеть сложа руки, поскольку худшее, что может случиться с инвестором, спекулянтом, игроком, или любым, кто делает ставки – у вас нет больше возможности делать ставки. Вы на мели, вы не можете играть.
Таким образом предотвращение огромных потерь и проблема с компаундированием – восьмым чудом света – все это также верно и с другой стороны. Итак, если вы теряете 10%, то вам нужно 11%, чтобы вернуться к исходному состоянию; но чем сильнее падение, тем больше перегиб, если вы теряете 50%, то для возврата вам нужно 100%; если вы теряете 75% – что в какой-то момент случалось практически на всех рынках по всему миру – то вам понадобится 300%, чтобы вернуться к исходному состоянию. Таким образом, избегайте этих больших потерь. При следовании тренду не имеет значения метрика, которую вы используете, не имеет значения и метрика, используемая при оценке, большинство из них должны делать одно и то же. Давайте назовем ее 200-дневной скользящей средней, одной из самых известных в истории. Вы хотите стоять в лонг на рынке, когда рынок выше /200-дневной скользящей средней – прим. переводчика/, вы хотите выйти из рынка, когда он ниже. На самом деле, во время пандемии мы написали статью, она называлась «Является ли инвестирование на рекордно высоком уровне хорошей идеей? Нет, это отличная идея!». И мы показали очень похожую систему – и, опять же, все они существуют уже 50, 100 лет в различных книгах и литературе – которая покупала бы рынки на рекордно высоком уровне, а затем продавала их после того, как они снизились.
Бенц: Я хотела поговорить о следовании тренду. Вы уже давно являетесь сторонником следования тренду. Что касается инвестирования, вы написали влиятельную книгу под названием «Количественный подход к тактическому распределению активов». Это может показаться немного противоречивым с учетом того, что мы только что обсуждали оценку. И я думаю, что на первый взгляд кажется, что следование тренду немного противоречит идее оценки. Итак, для наших слушателей, которые не знакомы со следованием тренду, возможно, вы сможете дать краткий обзор того, что такое следование тренду, и почему вы считаете, что оно имеет достоинства в качестве инвестиционного подхода.
Фабер: Как историку и аналитику, мне нравится оглядываться назад в историю и говорить, что сработало, какими были продуманные подходы, которые, вероятно, будут повторяться в будущем, которые не просто придуманы на основе оптимизации набора данных.
Есть два крупных подхода. И, кстати, как бы я ни измывался над взвешиванием по рыночной капитализации, совершенно нормально, если вы осуществляете глобальную диверсификацию с учетом рыночной капитализации. Это не лучший вариант, но это нормально. Особенно при низких издержках – это очень важная оговорка. И, чтобы быть предельно ясным, взвешивание по рыночной капитализации – это стратегия следования тренду. Вы делаете ни что иное, как владеете чем-то, основанным на цене, и вы владеете большим количеством, когда цена идет вверх, и меньшим, когда она падает. Но это семантика. Возвращаясь на 100 лет назад, есть два самых больших столпа, на основе которых мы управляем фондами, а сейчас у нас есть дюжина ETF. Одним из них является стоимость, если вернуться ко временам Бена Грэма, это хорошо понимают большинство, особенно в этом сообществе. Другой — следование тренду, который восходит ко временам Чарльза Доу, когда он писал статьи в The Wall Street Journal, рассказывая о теории Доу.
В следующие 100 лет и то, и другое оказалось чрезвычайно успешным. Я думаю, что люди, естественным образом тяготеют к стоимости, поскольку это имеет смысл – это немного более ощутимо, это можно применить ее к своему дому, к покупке автомобиля, или к местному бизнесу. Следование тренду немного более эзотерично, и когда дело касается следования тренду, возникает много заблуждений. Когда мы писали эту статью, мы говорили об очень простой стратегии, цель которой при инвестировании заключалась в том, что в идеале вы хотите получить потенциал роста, и не хотите сидеть сложа руки, поскольку худшее, что может случиться с инвестором, спекулянтом, игроком, или любым, кто делает ставки – у вас нет больше возможности делать ставки. Вы на мели, вы не можете играть.
Таким образом предотвращение огромных потерь и проблема с компаундированием – восьмым чудом света – все это также верно и с другой стороны. Итак, если вы теряете 10%, то вам нужно 11%, чтобы вернуться к исходному состоянию; но чем сильнее падение, тем больше перегиб, если вы теряете 50%, то для возврата вам нужно 100%; если вы теряете 75% – что в какой-то момент случалось практически на всех рынках по всему миру – то вам понадобится 300%, чтобы вернуться к исходному состоянию. Таким образом, избегайте этих больших потерь. При следовании тренду не имеет значения метрика, которую вы используете, не имеет значения и метрика, используемая при оценке, большинство из них должны делать одно и то же. Давайте назовем ее 200-дневной скользящей средней, одной из самых известных в истории. Вы хотите стоять в лонг на рынке, когда рынок выше /200-дневной скользящей средней – прим. переводчика/, вы хотите выйти из рынка, когда он ниже. На самом деле, во время пандемии мы написали статью, она называлась «Является ли инвестирование на рекордно высоком уровне хорошей идеей? Нет, это отличная идея!». И мы показали очень похожую систему – и, опять же, все они существуют уже 50, 100 лет в различных книгах и литературе – которая покупала бы рынки на рекордно высоком уровне, а затем продавала их после того, как они снизились.
Не является инвестиционной рекомендацией. Но довольно любопытно. :)
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
💼 2 ноября начнет формирование БПИФ «ВТБ - Фонд Акции европейских компаний»
Фонд вкладывает денежные средства в ценные бумаги, входящие в базу для расчёта индекса EURO STOXX 50, а также в паи фондов, которые следуют за EURO STOXX 50. Индикатором изменения цен на паи фонда является iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF.
🔸 Вознаграждение УК – 0,6%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. – 0,05%
🔸 Прочие расходы – 0,65%
Фонд вкладывает денежные средства в ценные бумаги, входящие в базу для расчёта индекса EURO STOXX 50, а также в паи фондов, которые следуют за EURO STOXX 50. Индикатором изменения цен на паи фонда является iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF.
🔸 Вознаграждение УК – 0,6%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. – 0,05%
🔸 Прочие расходы – 0,65%
Я тут заглянул на страничку с информацией об облигационных индексах Мосбиржи, и обнаружил, что доходность к погашению уже перевалила за 8% годовых (8,33% для индекса гос. облигаций RGBITR; 8,76% для индекса корп. облигаций RUCBITR). Кривые цен облигационных индексов резко загнулись вниз.
Период низкой инфляции, похоже, закончился. Нас ждет очередной виток уничтожения капиталов тех, кто держит средства в деньгах и депозитах (да, собственно, и в облигациях заодно).
Способов защиты от этого – два.
Первый способ может показаться хорошим, но в итоге, как правило оказывается плохим – метаться, перекладывая капиталы между разными классами активов, пытаясь угадать то, что в нужное время окажется на плаву. Подавляющее большинство – не угадают. И чем больше будет метаний, тем меньше шансов угадать.
Второй способ – не угадывать, а сформировать сбалансированный портфель из разных классов активов, который будет вести себя неплохо вне зависимости от сюрпризов, которые нам обязательно устроят рынки (они периодически устраивают нам сюрпризы, поэтому это даже нельзя назвать прогнозом).
Любителям первого способа я ничем помочь не смогу – хрустального шара у меня нет. Зато могу объяснить, как сформировать портфель – на ближайшем (декабрьском) курсе «Инвестиционный портфель 2021».
Скоро (и боюсь, уже очень скоро!) актуальность этих знаний резко возрастет. Последние лет пять, при относительно низкой инфляции до 5% можно было относиться к ней относительно пренебрежительно. В ближайшее время стоимость расплаты за финансовую неграмотность, похоже, окажется гораздо выше.
Период низкой инфляции, похоже, закончился. Нас ждет очередной виток уничтожения капиталов тех, кто держит средства в деньгах и депозитах (да, собственно, и в облигациях заодно).
Способов защиты от этого – два.
Первый способ может показаться хорошим, но в итоге, как правило оказывается плохим – метаться, перекладывая капиталы между разными классами активов, пытаясь угадать то, что в нужное время окажется на плаву. Подавляющее большинство – не угадают. И чем больше будет метаний, тем меньше шансов угадать.
Второй способ – не угадывать, а сформировать сбалансированный портфель из разных классов активов, который будет вести себя неплохо вне зависимости от сюрпризов, которые нам обязательно устроят рынки (они периодически устраивают нам сюрпризы, поэтому это даже нельзя назвать прогнозом).
Любителям первого способа я ничем помочь не смогу – хрустального шара у меня нет. Зато могу объяснить, как сформировать портфель – на ближайшем (декабрьском) курсе «Инвестиционный портфель 2021».
Скоро (и боюсь, уже очень скоро!) актуальность этих знаний резко возрастет. Последние лет пять, при относительно низкой инфляции до 5% можно было относиться к ней относительно пренебрежительно. В ближайшее время стоимость расплаты за финансовую неграмотность, похоже, окажется гораздо выше.
Структурные продукты
Я уже, кажется, как-то писал об этом, но повторить не помешает. Структурные продукты (в любом виде - ноты, ИСЖ, инвестиционные облигации) интересны тем, что их можно продавать как клиентам, для которых основным мотивом покупки является «жадность», так и клиентам, для которых основным мотивом покупки является «страх». Одним рассказывают про возможные доходы, если условие структурного продукта выполнится, другим – про ограничение потерь, если условие структурного продукта не выполнится.
Умелый продавец по поведению и репликам клиента легко определяет, какая эмоция у клиента является преобладающей, и далее при продаже продукта играет именно на ней.
На самом деле все эти попытки скрестить ежа с ужом дико невыгодны ни тем, кто жаден, ни тем, кто боязлив. Поимеют и тех, и других.
Я уже, кажется, как-то писал об этом, но повторить не помешает. Структурные продукты (в любом виде - ноты, ИСЖ, инвестиционные облигации) интересны тем, что их можно продавать как клиентам, для которых основным мотивом покупки является «жадность», так и клиентам, для которых основным мотивом покупки является «страх». Одним рассказывают про возможные доходы, если условие структурного продукта выполнится, другим – про ограничение потерь, если условие структурного продукта не выполнится.
Умелый продавец по поведению и репликам клиента легко определяет, какая эмоция у клиента является преобладающей, и далее при продаже продукта играет именно на ней.
На самом деле все эти попытки скрестить ежа с ужом дико невыгодны ни тем, кто жаден, ни тем, кто боязлив. Поимеют и тех, и других.
Про страусов и управление рисками (3 года назад)
Иногда можно слышать рассуждения, что результат в портфельных инвестициях (да и в инвестициях вообще), строго говоря, не гарантирован. И что в будущем теоретически могут произойти события, которые маловероятны, но некоторую вероятность все же имеют, и которые могут свести ваши усилия к нулю.
А потому у некоторых людей в голове автоматически в голове всплывает вопрос: а тогда надо ли вообще заниматься портфельными инвестициями (и инвестициями вообще)?
В этой логике есть правильное утверждение, но неправильный вывод из него.
Правда состоит в том, что результат, действительно, не может быть гарантирован.
Однако, проблема в том, что все остальные варианты еще намного хуже. При других вариантах ваших действий вероятность получения отрицательного результата еще многократно повышается.
Вы можете вместо инвестиций держать средства в сейфе или на банковских депозитах. Но в этом случае вы получите в будущем нищету практически гарантированно.
В реальном мире не существует единственно правильных решений, которые гарантированно ведут к нужному результату. Есть выбор между решениями с разными рисками и разной степенью риска (который понимается как вероятности наступления негативных событий с учетом масштабов потерь от них).
Искусство принятия решений в реальном мире (и, в частности, в инвестициях) состоит в выборе вариантов, которые статистически максимизируют ваши результаты. Это и называется словами «управление рисками».
А не том, чтобы, испугавшись рисков, как страус, засунуть голову в песок (а деньги – в сейф или на депозит), и думать, что вы таким образом избегаете рисков. Увы, таким образом вы риски, напротив, многократно повышаете, делая наступление негативного результата практически гарантированным.
Умные люди задумываются над этим, и начинают изучать риски и оценивать вероятности.
Глупые люди, махнув рукой, говорят, что все слишком сложно и непредсказуемо, и принимают решения наобум (по интуиции, по советам шарлатанов и т.п.).
С предсказуемым результатом.
Иногда можно слышать рассуждения, что результат в портфельных инвестициях (да и в инвестициях вообще), строго говоря, не гарантирован. И что в будущем теоретически могут произойти события, которые маловероятны, но некоторую вероятность все же имеют, и которые могут свести ваши усилия к нулю.
А потому у некоторых людей в голове автоматически в голове всплывает вопрос: а тогда надо ли вообще заниматься портфельными инвестициями (и инвестициями вообще)?
В этой логике есть правильное утверждение, но неправильный вывод из него.
Правда состоит в том, что результат, действительно, не может быть гарантирован.
Однако, проблема в том, что все остальные варианты еще намного хуже. При других вариантах ваших действий вероятность получения отрицательного результата еще многократно повышается.
Вы можете вместо инвестиций держать средства в сейфе или на банковских депозитах. Но в этом случае вы получите в будущем нищету практически гарантированно.
В реальном мире не существует единственно правильных решений, которые гарантированно ведут к нужному результату. Есть выбор между решениями с разными рисками и разной степенью риска (который понимается как вероятности наступления негативных событий с учетом масштабов потерь от них).
Искусство принятия решений в реальном мире (и, в частности, в инвестициях) состоит в выборе вариантов, которые статистически максимизируют ваши результаты. Это и называется словами «управление рисками».
А не том, чтобы, испугавшись рисков, как страус, засунуть голову в песок (а деньги – в сейф или на депозит), и думать, что вы таким образом избегаете рисков. Увы, таким образом вы риски, напротив, многократно повышаете, делая наступление негативного результата практически гарантированным.
Умные люди задумываются над этим, и начинают изучать риски и оценивать вероятности.
Глупые люди, махнув рукой, говорят, что все слишком сложно и непредсказуемо, и принимают решения наобум (по интуиции, по советам шарлатанов и т.п.).
С предсказуемым результатом.
Мне в ютубе тут прилетел комментарий к одному забавному видео от… 2008 года, в котором мы с Николаем Мрочковским в студии телеканала «Доверие» обсуждаем инвестиции, цены на недвижимость и еще много всего.
Прикольно посмотреть на самого себя 13-летней давности. 😊
Видео здесь -
https://www.youtube.com/watch?v=0pXL8I8Hd3w
Прикольно посмотреть на самого себя 13-летней давности. 😊
Видео здесь -
https://www.youtube.com/watch?v=0pXL8I8Hd3w
YouTube
Сергей Спирин, Интервью телеканалу Доверие, 13.10.08
Ситуация с финансовой грамотностью сейчас мне сильно напоминает ситуацию с сексуальным просвещением в 90-е годы:
- Никто не знает, что это такое, но многие готовы об этом увлеченно рассказывать.
- Нынешние инвестиционные советники чем-то похожи на тогдашних секс-тренеров: они редки, но очень популярны.
- Общий уровень грамотности населения таков, что газета «СПИД-info» кажется откровением.
- Многие до сих пор уверены, что в финансовой пирамиде, как и в сексе, главное – вовремя вытащить.
(3 года назад)
- Никто не знает, что это такое, но многие готовы об этом увлеченно рассказывать.
- Нынешние инвестиционные советники чем-то похожи на тогдашних секс-тренеров: они редки, но очень популярны.
- Общий уровень грамотности населения таков, что газета «СПИД-info» кажется откровением.
- Многие до сих пор уверены, что в финансовой пирамиде, как и в сексе, главное – вовремя вытащить.
(3 года назад)
Forwarded from RUSETFS
🔥Новые БПИФы на Европу, Байбеки и Полупроводники🔥
Тинькофф запускает торги тремя БПИФами.
TBUY - Байбеки
🎯 Бенчмарк: NASDAQ US Buyback Achievers Total Return Index®
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TEUS - Европа
🎯 Бенчмарк: Tinkoff Eurostocks 50 Total Return Index EUR
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TSOX - Полупроводники
🎯 Бенчмарк: PHLX Semiconductor Sector Total Return Index
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
@rusetfs_news
Тинькофф запускает торги тремя БПИФами.
TBUY - Байбеки
🎯 Бенчмарк: NASDAQ US Buyback Achievers Total Return Index®
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TEUS - Европа
🎯 Бенчмарк: Tinkoff Eurostocks 50 Total Return Index EUR
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
TSOX - Полупроводники
🎯 Бенчмарк: PHLX Semiconductor Sector Total Return Index
📌 Комиссия БПИФ: 0,69%
@rusetfs_news
Про пользу и вред от обучающих курсов.
Всех, кто сгоряча пишет, что все обучающие курсы и тренинги – это развод лохов, от лукавого, и всему можно самому научиться по книжкам, быстрее и дешевле, мне очень хочется послать... ну, например, самому научиться водить автомобиль.
Без обучающих курсов и наставника. По книжкам.
Да, в сфере образования и тренингов в последнее время, действительно, стало слишком много шарлатанов. Это так, с этим невозможно спорить.
Но пытаясь грести под одну гребенку всех, очень легко выплеснуть с водой ребенка. И остаться неучем, либо у разбитого корыта, с разбитым авто, разбитым капиталом, разбитой личной жизнью, ... (допишите нужное).
В утверждении, что невозможно чему-то научить быстро, присутствует и правда, и неправда одновременно. Вопрос в том, чему учить, и о каком обучении идет речь.
Правда в том, что в реальном мире не существует большой синей таблетки (или программы обучения), которая быстро и без усилий сделает вас здоровым, счастливым и богатым. И да, такие таблетки шарлатаны часто продают, а лохи на них часто покупаются.
Но есть и другой эффект: когда небольшая толика полученных правильных знаний приносит ясность в вашу голову, приводит к упорядочиванию знаний, и тем самым резко повышает вашу эффективность. Это резкое повышение эффективности не является большой синей таблеткой и халявой – в любом случае вам самому еще придется поработать над достижением результата. Однако, с хорошими советами от мастера вы сможете достичь результата гораздо быстрее, с гораздо меньшими усилиями, наделаете меньше ошибок.
И поэтому умные учатся, учатся всю жизнь, и не стесняются учиться платно. Это выгодно.
А глупые учатся водить автомобиль по книжкам. Или, что гораздо чаще, они просто ничему не учатся, поскольку ненужные обобщения в голове закрывают им путь к эффективному обучению.
Зато их не обманут, да. Они защитились от этого - сами себя обманули.
(3 года назад)
Всех, кто сгоряча пишет, что все обучающие курсы и тренинги – это развод лохов, от лукавого, и всему можно самому научиться по книжкам, быстрее и дешевле, мне очень хочется послать... ну, например, самому научиться водить автомобиль.
Без обучающих курсов и наставника. По книжкам.
Да, в сфере образования и тренингов в последнее время, действительно, стало слишком много шарлатанов. Это так, с этим невозможно спорить.
Но пытаясь грести под одну гребенку всех, очень легко выплеснуть с водой ребенка. И остаться неучем, либо у разбитого корыта, с разбитым авто, разбитым капиталом, разбитой личной жизнью, ... (допишите нужное).
В утверждении, что невозможно чему-то научить быстро, присутствует и правда, и неправда одновременно. Вопрос в том, чему учить, и о каком обучении идет речь.
Правда в том, что в реальном мире не существует большой синей таблетки (или программы обучения), которая быстро и без усилий сделает вас здоровым, счастливым и богатым. И да, такие таблетки шарлатаны часто продают, а лохи на них часто покупаются.
Но есть и другой эффект: когда небольшая толика полученных правильных знаний приносит ясность в вашу голову, приводит к упорядочиванию знаний, и тем самым резко повышает вашу эффективность. Это резкое повышение эффективности не является большой синей таблеткой и халявой – в любом случае вам самому еще придется поработать над достижением результата. Однако, с хорошими советами от мастера вы сможете достичь результата гораздо быстрее, с гораздо меньшими усилиями, наделаете меньше ошибок.
И поэтому умные учатся, учатся всю жизнь, и не стесняются учиться платно. Это выгодно.
А глупые учатся водить автомобиль по книжкам. Или, что гораздо чаще, они просто ничему не учатся, поскольку ненужные обобщения в голове закрывают им путь к эффективному обучению.
Зато их не обманут, да. Они защитились от этого - сами себя обманули.
(3 года назад)