ЛЧИ - 2021
Случайно узнал, что сегодня стартует очередной конкурс «Лучший частный инвестор», в котором я традиционно не буду принимать участие. 😊 Ибо пассивный инвестор-лежебока на таких конкурсах традиционно получит результат «выше среднего», но совершенно точно не в призах. Так что – не нужно все это. Это вообще не про инвестиции. Это конкурс, в котором побеждают «ошибки выжившего».

https://quote.rbc.ru/news/article/614320b09a794791752e168f - о как! 😎

Что стоит и что не стоит читать начинающему инвестору?

Забавный список - 7 книг, которые не стоит читать начинающему инвестору, приводит портал сравни.ру:
https://www.sravni.ru/text/7-knig-kotorye-ne-stoit-chitat-nachinayushhemu-investoru/

Если говорить про книги из этого списка, то я коренным образом не согласен с рекомендацией про книгу Бертона Мелкила «10 главных правил для начинающего инвестора». Я, напротив, начинающим эту книгу настоятельно рекомендую – это одно из лучших введений в инвестиции «для домохозяек». Если вы и эту книгу не смогли осилить, тогда займитесь чем-то другим, вроде разведения кактусов.

Хотя, конечно, другая книга Мэлкила, ставшая признанным бестселлером – «Случайная прогулка по Уолл-стрит» - для чуть более подготовленного читателя окажется куда более информативной. А «10 главных правил» - это, по сути, лайт-версия «Случайной прогулки», адаптированная для домохозяек. Главные мысли в ней – абсолютно верные, и идея «отписаться от большинства финансовых изданий» - одна из мыслей, под которой я с удовольствием подпишусь! 😊

Вы удивитесь, но вторая рекомендация, с которой я в этом списке не согласен – это… Роберт Кийосаки, «Богатый папа, бедный папа» и продолжения. Можно высказать много претензий Кийосаки, особенно на фоне его сегодняшних рекомендаций про биткойны и инвестиции в долг, однако польза от мотивационной составляющей его первых книг для умного читателя, несомненно, превысит вред от некоторого количества преувеличений и ошибок в его последующих книгах.

А вот Элдера, Лефевра, Эрлих, Вильямса, Швагера и прочих адептов технического анализа и спекуляций – действительно, «ф топку».

Если б меня попросили назвать «самую вредную книгу по инвестициям», я бы, пожалуй, сильно затруднился с ответом: их слишком много. 😊

Сколько времени нужно на обучение инвестициям с нуля? (год назад)

Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?

Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.

За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.

А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.

С инвестициями все примерно то же самое.

Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам все необходимые теоретические знания. Дальше еще часов пять - десять вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.

В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.

В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.

Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге получается у всех, кроме уж очень альтернативно одаренных людей.

Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо.

Сколько названий, которые я даже никогда не слышал!

Конкурентный рынок в действии. Одна из важнейших положительных особенностей БПИФов (и ETFs) - то, что они торгуются вместе друг с другом, на одном рынке, в одном информационном поле, в клике мышкой друг от друга, и их обязательно будут сравнивать между собой. В отличие от "старых" ПИФов, которые продавались преимущественно через офисы, и менеджер мог безнаказанно нести клиентам любую ахинею, без возможности быстро проверить и сравнить (да и сейчас несут).

Обзор изменений правил БПИФов за лето 2021

Дождались! 26 биржевых фондов понизило комиссии за прошедший жаркий сезон:

⇘ TGLD уменьшил комиссию до 0,54%, а TSPV до 0,99%
⇘ Ингосстрах резко сократил свои комиссии с 0,8% до 0,4%
⇘ АТОН фонды сократили комиссии на 0,15%
⇘ Фонды Альфа-Капитала снизили иные расходы до 0,1%. В разных фондах это сокращение составило от 0,05% до 0,1%

Также изменились некоторые условия в правилах SBRI, FMUS, AMRH, MTEK, VTBH.

Подробнее читайте в обзоре изменений.

@rusetfs_news

С.С.: Не иначе как отреагировали на знак 😂

Про инициативы ЦБ с ИИС 3-го типа, в связи с появлением которого хотят то ли существенно поменять, то ли вообще отменить ИИС 1-го и 2-го типов.

У меня простой вопрос к читателям: Скажите, вы готовы вкладываться в ИИС 3-го типа на 10 лет, зная, что условия по предыдущим ИИС решили отменить/поменять уже через 6 лет? 😉

Вопрос риторический.

Банк России, если вы хотите, чтобы вам кто-то верил на 10 лет – то хотя бы не трогайте (не ухудшайте!) то, что уже работает!

Вопрос про Сбер.

Позвонили из Сбера и предложили перейти в статус «Премьер». Кто-нибудь пользовался? Если ли там какие-нибудь «подводные камни»? Повышенные тарифы, неснижаемые остатки и т.п.?

А то, помнится после случайного перехода на «улучшенные условия» Мегафона мне пришлось долго ругаться с ними, чтобы откатить тарифы обратно. 😊

Снова про правильные вопросы

Я сейчас снова буду писать банальности. Но поскольку я регулярно вижу, как эти банальности оказываются не очевидны, казалось бы, неглупым людям, придется в очередной раз работать «Капитаном Очевидность».

Люди, когда вы задаете вопросы в стиле «Какую долю капитала держать в облигациях?», «Сколько денег вкладывать в драгметаллы?» или «Где лучше открыть брокерский счет?», ваши шансы получить разумный ответ на эти вопросы равен нулю.

При именно такой постановке вопросов.

Задавать такие вопросы - все равно, что спрашивать, на какую работу лучше устроиться, каким спортом лучше заняться, с какими женщинами лучше встречаться, и какие таблетки лучше принимать, чтобы быть здоровым. И в каком количестве.

В этих вопросах пропущено ключевое слово. Слово «МНЕ».

Чуть-чуть более правильная постановка вопроса выглядит так: «Какую долю капитала МНЕ правильно держать в облигациях?» и «Сколько денег МНЕ разумно вкладывать в драгметаллы?» и «Где МНЕ лучше открыть брокерский счет?».

Слово «МНЕ» в этих вопросах является ключевым. Именно от него будет на 100% зависеть ответ. А от текущего состояния рынка облигаций или рынка драгметаллов этот ответ не зависит вообще.

Почему постановка вопроса лишь «чуть-чуть» более правильна?

Потому что если вы задаете пусть даже вот такой более персонализированный вопрос (с важнейшим уточнением: «МНЕ!!!») человеку, который лично про вас пока вообще ничего не знает, то несложно догадаться, что вопрос от такого уточнения не перестает быть нелепым. Просто его нелепость вылезает наружу.

Как человек, который про вас ничего не знает, может догадаться, что ВАМ нужно? Да никак! При этом человек может очень много знать про облигации, драгметаллы или брокерское обслуживание, но если он ничего не знает про ВАС, то вы напрасно тратите свое и его время.

Для того, чтобы на этот вопрос попытаться ответить, нужно сесть рядом с вами и долго мучать вас вопросами о том, кто вы такой, что вам нужно, зачем, о каких суммах инвестиций идет речь, на какой срок вы собираетесь инвестировать, что вы знаете об инвестициях вообще и об обсуждаемых инвестиционных инструментах в частности, что вы знаете о рисках и какие риски вы готовы на себя брать и т.д. и т.п. На самом деле, еще много чего надо уточнить.

Примерно так же, как профессиональный врач, прежде чем назначать вам лекарства, обязан расспросить и осмотреть вас, а зачастую еще и ознакомиться с результатами ваших анализов, чтобы понять, в чем же ваша проблема, и чем же вас от нее лечить.

(И занимается он этим, уж поверьте, как правило, вовсе не потому, что хочет срубить с вас побольше денег за осмотр! Хотя, как исключение, и такое, к сожалению, бывает)

Словом, это где-то на час персонального разговора с вами. Никак не меньше.

Если же какой-то «профессионал» с ходу и без дополнительных вопросов готов отвечать, сколько же денег вам вложить в драгметаллы или облигации и какого брокера выбрать, значит, либо он столь же некомпетентен, как и вы (и тогда мои поздравления вам обоим, вы нашли друг друга!), либо он продавец без остатков совести, который, пользуясь вашей некомпетентностью, будет впаривать вам то, что выгоднее ему, а не вам (и тогда мои поздравления ему, и мои соболезнования вам!).

Либо есть второй вариант (напомню, первый – это обращение к хорошему консультанту) – это получение необходимых знаний. И мне этот вариант кажется более предпочтительным. Наверное, потому, что я хорошо представляю профессионализм тех, кто сейчас называет себя «профессионалами» - и "некомпетентных" и "бессовестных" среди них хоть отбавляй!

Да и вообще, управление личными финансами – это тот вопрос, в котором лучше быть профессионалом самому.

Или хотя бы, как самый-самый минимум – разобраться в вопросе до того уровня, на котором вы перестанете задавать бессмысленные вопросы, и начнете задавать правильные.

(из старых записей - 20 сент, 2015)

У меня сейчас мама-пенсионерка живет на даче, в доме с газовым отоплением. В последние дни в Подмосковье резко похолодало. Я её спрашиваю: «Ты как там?» Она отвечает: «Холодно, мёрзну». Я говорю: «Поверни на отопительном котле регулятор газа - станет теплее». Она мне: «Нет, я уже включила все электрические обогреватели». Я ей говорю: «Газ на порядок дешевле электричества». Она мне в ответ: «Нет, не хочу, мне так комфортно».

Человек уже пожилой. Со своими привычками, страхами и тараканами в голове. Может, она газа боится, думает: «вдруг рванет?», хотя газ в доме уже пять лет, и никаких предпосылок к авариям не было даже зимой в самые сильные морозы.

Но невозможно спорить с аргументом «мне так комфортнее», даже если он полностью противоречит логике.

К чему это я?

Это я свежего Бабайкина прочитал: «Почему я до сих пор не перешел на индексную стратегию» - https://zen.yandex.ru/media/pensiya35/pochemu-ia-do-sih-por-ne-pereshel-na-indeksnuiu-strategiiu-613642fbb40b9644c447678b

С аргументом «у вас логика, а у меня – психология» спорить невозможно. Ну, или я не умею. Для меня это – другой мир.

Как можно спорить с аргументом «Дивидендная доходность VT - 1,6%. Объясните мне пожалуйста как на это прожить?»

Прежде чем задавать вопрос «Как?», задайте вопрос «Зачем?». Зачем жить на дивидендную доходность, если можно регулярно продавать часть акций, и математически это будет как минимум не хуже?»

Но против аргумента «а у меня – психология!» не поспоришь.

Пусть так.

Маму я, кстати, тоже стараюсь лишний раз по пустякам не переубеждать. Мне проще за отопление электричеством больше заплатить.

Как там Бабайкин пишет? - «Не ломай то, что работает!» 😀

Немного любопытной статистики

В настоящее время в России существует 61 паевой инвестиционный фонд с общими заявленными расходами менее 1% (от 0,35% до 0,99%).

(Здесь и далее статистика только по ПИФам, без учета «классических» западных ETFs от Финекса и ITI Funds)

Из них 57 ПИФов являются биржевыми, и всего 4 ПИФа – открытыми.

Все четыре открытых фонда с общими заявленными расходами менее 1% – облигационные:

МКБ Инвестиции - Российские Гособлигации – 0,50%;
Арсагера - фонд облигаций КР 1.55 – 0,52%;
Ингосстрах казначейский – 0,95%;
ДОХОДЪ. Перспективные облигации. Россия – 0.99%

Самый дешевый открытый фонд на акции имеет расходы 1,00% (оПИФ ВТБ - Индекс МосБиржи).

Всего за 3 года существования индустрии биржевых ПИФов (напомню, первый БПИФ от Сбербанка появился лишь осенью 2018 года) они коренным образом изменили ландшафт индустрии и заняли, по сути, доминирующее положение с точки зрения предложения дешевых комиссий, практически вытеснив обычные (открытые) ПИФы из рэнкинга по общим инфраструктурным расходам.

И уже очень скоро, полагаю, произойдет аналогичное вытеснение открытых ПИФов из рейтингов по стоимости чистых активов (СЧА). Ибо инвесторы стремительно умнеют, и в этом бизнесе тоже происходит своего рода «умное голосование» - ногами и капиталами в сторону дешевых биржевых ПИФов.

Вот такие чудеса творит конкуренция.

Бен Джонсон из Morningstar прикалывается:

Инвестор-бумер: «Я никогда не забуду, как страшно было наблюдать за падением рынка в Черный понедельник».
Инвестор поколения Z: «Я тоже. Понедельник, 20 сентября 2021 года, навсегда запечатлеется в моей памяти».

***
Ben Johnson, CFA
·
Boomer Investor: “I’ll never forget how terrifying it was watching the market tumble on Black Monday.”
Gen Z Investor: “Me neither. Monday, September 20, 2021 will be forever etched in my memory.”

Не является инвестиционной рекомендацией:

Стартовали торги БПИФ «Альфа-Капитал Космос». Теперь частные инвесторы смогут вкладываться в портфель бумаг перспективных компаний космической отрасли.

«Альфа-Капитал Космос» торгуется в долларах и рублях в основную и вечернюю сессии.
Торговый код — AKSC.

Подробности

В жизни Баффета был короткий период в молодости, когда ему пришлось поработать на семейную брокерскую фирму, продавая акции клиентам.

Отрывок из книги Элис Шредер «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира», в английском варианте – «The Snowball».

***
«Уоррена тошнило уже от самой сути своей профессии. Он начал думать, что его работа напоминает работу фармацевта.

«Мне нужно было объяснять несведующим людям, что им выбрать – аспирин или анацин. И люди делали все, что велел «парень в белом халате». Брокеру платили исходя из количества продаж, а не данных им советов. Проще говоря, платили за количество проданных таблеток. За некоторые таблетки платили больше. Вы бы не пошли к доктору, зарплата которого зависит от количества принятых вами таблеток». Но брокеры в те времена работали именно по такому принципу.

Уоррен чувствовал, что конфликт интересов неминуем. Он советовал акции компаний вроде GEICO своим друзьям и родственникам и говорил им, что стоит придержать бумаги еще лет двадцать. Это значило, что он не получал от них комиссионных.

«Невозможно зарабатывать таким способом. Система противопоставляет интересы клиента твоим».

***
С.С.:
В наши времена суть профессии брокеров (а также прочих «продавцов таблеток» - страховщиков, банкиров, консультантов и т.п.) не изменилась.

Помогать пенсионерам немножко поздно

Несколько слов по поводу нашумевшей цитаты Швецова о том, что будущим пенсионерам не стоит особо надеяться на государство и рассчитывать на пенсию.

Вот, собственно, сама цитата:

*** "Помогать пенсионерам, мое личное мнение, немножко поздно. Помогать нужно гражданину выйти на пенсию с хорошим пенсионным проектом, который прежде всего… должен быть сформирован самим гражданином в течение всей жизни. Это называется капитализм. Когда человек вышел на пенсию, полагаясь полностью на государство, это социализм. Мы скорее ближе к нашему советскому прошлому в этом плане, и предложение ЦБ и Минфина – как раз эту трансформацию начать" ***

По сути – он все совершенно правильно сказал. Умные люди это должны понимать. Но правила игры у нас таковы, что чиновники столь высокого ранга не имеют права говорить правду – они обязаны врать, это входит в их контракт. Поэтому сейчас Швецов и собирает все шишки за то, что нарушил негласные условия контракта госчиновника.

Предыдущим «правдорубом», забившим тревогу по поводу пенсионной системы был… Алексей Улюкаев.

Еще в 2012 году, еще до пенсионной реформы, увеличившей срок выхода на пенсию на 5 лет, Улюкаев опубликовал в «Ведомостях» статью «Что такое пенсия?», где подробно описал проблемы пенсионной системы. Вот эта статья, почитайте: https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2012/03/11/pesnya_pensij

Пожалуй, главная цитата статьи:

*** «Если вспомнить, каково было соотношение между возрастом начала трудовой деятельности, средней продолжительностью трудовой жизни и средней продолжительностью жизни на пенсии в период первичной индустриализации, и актуализировать его с учетом нынешних реалий, то получается, что сейчас пенсионный возраст должен быть 90–95 лет.» ***

Вот так. А глупцы до сих пор продолжают с пеной у рта спорить – 60 или 65?

Кстати, Улюкаев в то время работал еще зампредом ЦБ. В правительство он перешел позже. А где сейчас Улюкаев – вы, надеюсь, знаете.

Тогда (в 2012 году) все сделали вид, что не заметили статью, дружно продолжая заверять население, что повышение пенсионного возраста не обсуждается. Однако, реальность всех настигла весьма быстро, и срок выхода на пенсию вскоре был увеличен на 5 лет.

Но проблема от этого, как и предсказывал Улюкаев, никуда не исчезла, а просто была отодвинута на более поздний срок.

О чем вас в очередной раз сейчас и предупреждает уже другой зампред ЦБ.

Но вы по-прежнему можете прикинуться страусом, засунуть голову в песок или в телеэкран, и надеяться, что государство о вас в старости позаботится.