Вдогонку к сегодняшнему видео про страхование, думаю, хорошо зайдет вот такая картинка. Обратите внимание на долю рискового страхования жизни в общих объемах.

Прислали ссылки за любопытную историю про навязанное страхование в Тинькофф:
Часть 1 - https://cont.ws/@valentindeg/1841307
Часть 2 - https://cont.ws/@valentindeg/1841799

Меб Фабер
Издательство: Альпина Паблишер

Чтобы читателю было легче настроиться на работу, проведем небольшой эксперимент. Для этого нужно сосредоточиться, поэтому выключите телевизор, закройте почтовую программу и выпейте чашечку кофе.

Тест приведен ниже. Он прост, но требует полной концентрации внимания. Посмотрите предложенный видеоролик. Перейдите по ссылке на страницу теста, а после просмотра вернитесь к книге — она никуда не денется, на все уйдет не больше 20 секунд.

Видеотест на внимательность* - https://www.youtube.com/watch?v=vJG698U2Mvo

Посмотрели?

Ну, и сколько передач мяча вы насчитали? У того, кто смотрел внимательно, их должно быть 15. Ваш результат такой? Поздравляем!

Впрочем, это не все.

В данном эксперименте, с которым многие, возможно, уже знакомы, люди, поглощенные подсчетом числа передач, не всегда замечают, как на сцене появляется персонаж в костюме гориллы, бьет себя кулаками в грудь и уходит.

Не расстраивайтесь, если вы в их числе, — гориллу не видит большинство участников эксперимента. Сосредоточившись на наиболее важной, с их точки зрения, задаче — подсчете количества передач мяча, они просто не в состоянии замечать что-либо еще.

Посмотрите видео повторно, и пусть вас не удивляет то, что вы не обратили внимания на такого заметного пришельца в первый раз. Цель этого теста — показать, что концентрация внимания на одной задаче мешает нам замечать другие, значительные события.

Какое отношение все это имеет к инвестированию и настоящей книге? Здравый смысл говорит нам, что, как инвесторы, мы должны постоянно следить за распределением активов. Однако много ли времени вы уделяете следующим вопросам:

«Что лучше делать сейчас с акциями, держать их или продавать?»
«Стоить ли добавить золото в портфель? А если добавлять, то в каком количестве?»
«Не перегрет ли сейчас рынок облигаций?»
«Сколько следует вложить в иностранные акции?»
«Манипулируют ли центральные банки рынком?»

Сфокусировав внимание на активах — и на том, в какой мере и когда перераспределять их, не упускаем ли мы из виду гориллу, присутствующую в комнате?

Книга начинается с обзора исторической доходности популярных активов вроде акций, облигаций и денежных средств. Мы рассматриваем влияние инфляции на деньги, а затем показываем, как диверсификация путем комбинирования активов на примере простого сочетания акций и облигаций позволяет смягчать экстремальные просадки рискованных классов активов.

Впрочем, мы не останавливаемся на портфеле акций и облигаций, а идем дальше и анализируем возможности более глобального распределения с учетом таких активов, как недвижимость. В книге отслеживается 13 видов активов и их доходности с 1973 г., при этом особое внимание уделяется таким широко известным инвестиционным портфелям, как всесезонный портфель Рэя Далио, портфели эндаумент-фондов, портфель Уоррена Баффетта. Как выясняется, за редким исключением многие распределения активов имеют сходные риски.

Вместе с тем, увлекшись перетасовкой активов в портфеле, можно легко упустить из виду кое-что очень существенное. «Гориллой» является комиссионное вознаграждение, о котором частенько забывают. Известен случай, когда самая результативная стратегия проигрывала худшей стратегии, стоило лишь учесть комиссию за консультирование. Хотите вы этого или нет, эффективное инвестирование требует непрерывного контроля не только распределения активов, но и комиссии за консультирование, связанное с инвестиционной стратегией.

Примечание:
* Известный тест американского психолога Дэниела Саймонса. В нем участникам демонстрируют видеоролик, где игроки передают друг другу мяч, и ставят задачу подсчитать число передач. В какой-то момент в кадре появляется человек в костюме гориллы, которого замечают далеко не все участники тестирования. — Прим. пер.

Заказ книги - https://www.alpinabook.ru/catalog/book-671828/

3 новых БПИФ на подходе

Центробанк зарегистрировал правила новых БПИФов:
1) Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции
2) Тинькофф Индекс первичных публичных размещений
3) Тинькофф Насдак Биотехнологии

Сколько времени нужно на обучение инвестициям с нуля? (2 года назад)

Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?

Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.

За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.

А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.

С инвестициями все примерно то же самое.

Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам все необходимые теоретические знания. Дальше еще часов пять - десять вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.

В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.

В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.

Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге получается у всех, кроме уж очень альтернативно одаренных людей.

Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. 📷 Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо.

Релиз, лишний раз подтверждающий, что ЛЧИ - это конкурс на самые безбашенные ставки, которые в редких случаях выигрывают, но чаще разоряют игроков. К "инвестициям" не имеет никакого отношения. Очередному безбашенному игроку повезло. Можно порадоваться за него, но огорчиться за Мосбиржу, продвигающую этот конкурс лудоманов.

📈🧠👑 ​#MOEX #ЛЧИ2020​

Вести с полей конкурса «Лучший частный инвестор». Трейдер под ником «Тарасов» первым среди участников заработал ₽5 млн, доходность его стратегии в моменте составляет 570%.

Ожидая мощного роста нефтяных котировок, «Тарасов» купил Call-опционы на сорт Brent. Стратегия сработала: со 2 ноября фьючерс на черное золото прибавил 27%.

До конца конкурса остался месяц. ситуация может измениться. Следите за участников ЛЧИ здесь

«Ботать по фене» (слэнг) -
1. Выражаться особым способом, непонятным для окружающих
2. По всем вопросам советовать обращаться к @FInEx_ETF_bot

Забавный пиар от ВТБ - можно посмотреть номера золотых слитков, обеспечивающих активы фонда VTBG. Нахрена эта информация пайщику - совершенно непонятно. 😊 Но можно пойти еще дальше: установить в хранилище ВТБ онлайн-камеру, направленную на слитки, чтобы каждый мог в любой момент времен убедиться: вот они, лежат, родимые! 😊

ВТБ – Фонд Золото. Биржевой (VTBG ETF)

✅ Завершился переход фонда на физическую репликацию золота через покупку золотых слитков, которые физически находятся в российском хранилище (Банк ВТБ).

Теперь портфель фонда полностью обеспечен золотыми слитками 👌

Номера слитков можно посмотреть здесь: https://www.vtbcapital-am.ru/products/bpif/vtbfzb/structure/

Двадцать частых ошибок портфельного инвестора
(из старых записей, 31 октября 2017 г.)

Инвесторы, изучающие принципы портфельных инвестиций самостоятельно, по книжкам или материалам в интернете, часто допускают ошибки, грозящие их капиталу крупными неприятностями.

Ниже рассмотрены двадцать, пожалуй, самых популярных ошибок начинающих портфельных инвесторов. А также – в качестве резюме статьи – совет: как наилучшим образом этих ошибок избежать.

1. Отсутствие постановки целей и планирования

Пожалуй, главная ошибка портфельных инвесторов – формирование портфеля наобум, без постановки инвестиционных целей, их анализа и должного планирования. Часто можно услышать про якобы невозможность заниматься долгосрочным планированием в современных условиях. В реальности это лишь отговорки, не более того. Формировать портфель без целей – все равно, что блуждать по лесу, не зная, куда вы хотите прийти.

2. Отсутствие подушки безопасности

Еще до начала инвестиций у вас должен быть сформирован резерв на случай непредвиденных жизненных ситуаций. Как правило, рекомендуемый размер такого резервного фонда лежит в пределах от 3 до 6 месячных расходов. Приступать к формированию портфеля можно только после формирования подушки безопасности и погашения всех дорогостоящих кредитов (кроме, разве что, долгосрочных ипотечных кредитов с низкими ставками).

3. Слишком короткий горизонт инвестирования

Портфельными инвестициями не стоит заниматься, если срок ваших вложений заведомо не превышает 2 – 3 лет. В этом случае для временного размещения капитала правильнее воспользоваться банковскими депозитами или облигациями. Портфельные инвестиции могут начинаться с горизонтов инвестиций хотя бы от 3 – 5 лет.

4. Слишком консервативный портфель

Одна из очень частых ошибок – чрезмерная доля в портфеле консервативных инструментов, таких как денежные средства или банковские депозиты, вложения в которые не оправданы короткими горизонтами инвестиций. В этом случае инвестор недополучает значительную часть доходности портфеля и лишается шансов на достижение ключевых жизненных целей.

5. Слишком агрессивный портфель

С другой стороны, чрезмерно агрессивный портфель также может оказаться серьезной ошибкой, особенно, если инвестор не имеет опыта прохождения финансовых кризисов. В этом случае, если нервы инвестора не выдержат возможных просадок портфеля, активы могут быть проданы им на дне рынка с убытком, что резко снизит шансы инвестора на достижение долгосрочных целей.

6. Включение в портфель слишком большого количества активов

Простейшие портфели могут состоять всего лишь из двух-трех классов активов, в более сложных портфелях количество активов может быть увеличено. Однако, не имеет смысла чрезмерно усложнять портфель, набирая в него, например, более десятка самостоятельных составляющих, поскольку в этом случае дальнейшее добавление новых классов активов в портфель уже практически не улучшает его характеристик, однако, повышает издержки на формирование портфеля и его ребалансировку.

7. Включение в портфель активов с отрицательными реальными доходностями

Типичным примером активов с отрицательной реальной доходностью являются любые деньги в наличном виде и в виде остатков на счетах, включая иностранную валюту. Такие активы не добавляют доходности вашему портфелю, а, напротив, тащат его на дно, даже несмотря на то, что на отдельных коротких периодах времени такие активы могут демонстрировать неплохие результаты.

8. Включение в портфель активов с непредсказуемыми характеристиками

Не нужно включать в портфель продукты, не имеющие устоявшейся долгосрочной истории и репрезентативной статистики. Например, криптовалюты. Если вы не можете удержаться от соблазна «поиграться» с новомодными инструментами, то хотя бы делайте это отдельно от вашего портфеля. По этой же причине не рекомендуется включать в портфель такие активы, как структурные продукты, ноты, инвестиционное страхование жизни и отдельно взятые хэдж-фонды.

9. Включение в портфель неликвидных активов

В вашем портфеле не место активам, которые вы не в состоянии быстро продать за адекватную цену! Драгоценные камни, живопись, коллекционные вина и т.п. вложения могут быть интересны профессионалам, которые хорошо разбираются в узкой области. Но вложения в такие активы – удел активных инвесторов-профессионалов, в составе пассивного портфеля им делать нечего.

10. Включение в портфель отдельных бумаг

Характеристики отдельных ценных бумаг не отличаются той же степенью предсказуемости и постоянством характеристик, что и классы активов. А при включении их в портфель на правах его составляющих, они могут не только резко упасть в цене без перспектив последующего восстановления стоимости, но и утянуть за собой весь портфель.

11. Включение в портфель активов с высокими корреляциями друг с другом

Не стоит набивать портфель активами, фундаментальные характеристики которых практически не отличаются друг от друга. Скажем, включать в портфель сразу много фондов, покупающих ценные бумаги одних и тех же стран. Это так называемая «наивная диверсификация», которая реальной пользы вашему портфелю не принесет, но может сделать обслуживание портфеля более сложным и дорогим с точки зрения расходов и налогов.

12. Выбор времени операций

Выбор времени совершения операций на рынке (часто эту практику называют западным термином «маркет-тайминг») противоречит сути пассивных инвестиций. Пассивные инвестиции исключают маркет-тайминг и не сочетаются с ним. Придется выбрать что-то одно – либо спекулятивные попытки обыграть рынок, либо пассивные портфельные инвестиции, в основе которых лежит сознательный отказ от таких попыток.

13. Использование стоп-приказов

Условные торговые приказы – стоп-лоссы и тейк-профиты – необходимый инструмент спекулянта, но пассивному портфельному инвестору они категорически противопоказаны.

14. Отсутствие ребалансировки

В случае, если вы не проводите регулярную ребалансировку портфеля, соотношение активов в нем со временем меняется в результате рыночных колебаний. В результате портфель перестает соответствовать целям, горизонтам инвестиций и готовности к рискам инвестора. Это может привести как к принятию излишних рисков, так и к занижению доходности портфеля.

15. Слишком частая ребалансировка портфеля

При этом ребалансировка портфеля не должна быть слишком частой. Проводить ребалансировку портфеля слишком часто (например, еженедельно или ежемесячно) не только бессмысленно, но и вредно, поскольку статистически доходность вашего портфеля при этом ниже, чем при более редкой ребалансировке. Обычно рекомендуемый период ребалансировки портфеля – не чаще, чем один раз в полгода или в год.

16. Частые изменения структуры портфеля

Портфель не должен меняться в ответ на изменение ситуаций на рынке. Портфель может изменяться только в ответ на серьезные изменения обстоятельств в вашей жизни. Однако, и такие изменения должны происходить не спонтанно, а обдуманно, а главное – редко.

17. Отсутствие учета налоговых последствий операций

Налоговое планирование – важная часть планирования разумного инвестиционного портфеля. А налоги – один из врагов инвестора, который в долгосрочной перспективе может лишить вас огромной части ваших доходов, которые при разумном налоговом планировании должны доставаться вам, а не государству. Есть множество законных способов уменьшить или отложить налоговую нагрузку, и ими необходимо пользоваться.

18. Полное отсутствие мониторинга портфеля

Хотя пассивные инвестиции предполагают минимальное наблюдение за портфелем, тем не менее, время от времени стоит поглядывать за состояние дел в портфеле и характеристиками отдельных инструментов. Например, могут «испортиться» условия использования отдельных включенных в портфель инструментов, а на рынке могут появиться более выгодные предложения. Словом, хоть портфель и пассивный, но совсем оставлять его без присмотра не стоит.

19. Подверженность информационному шуму

Если вы предпочли портфельные инвестиции, реагировать на новости, слухи, сплетни, прогнозы и заявления аналитиков не только нет никакой необходимости, но и вредно. Постарайтесь отключиться от источников информации, которые могут подталкивать вас к необдуманным решениям.

20. Излишняя доверчивость к советам менеджеров компаний и инвестиционных консультантов.

Подавляющее большинство представителей инвестиционной индустрии не имеет адекватных представлений о принципах портфельных инвестиций. Вдобавок, большинство из них заинтересовано продавать наиболее дорогостоящие и выгодные (для них) продукты, без малейшей заботы о том, как они впишутся в ваш инвестиционный портфель. Излишняя доверчивость к ним может вам дорого обойтись.

Резюме

Если попытаться резюмировать все рассмотренные выше часто допускаемые ошибки при формировании портфеля, то в них можно найти одну общую черту: все они являются следствием недостаточного понимания принципов работы портфельных инвестиций.

Потратьте время на получение базовых знаний по принципам формирования инвестиционного портфеля — и тем самым вы сможете уберечь себя от этих и других ошибок!

По поводу Конференции

В связи с вопросами по поводу Конференции «Портфельные инвестиции для частных лиц». Я отказался от участия в Конференции в этот раз. Мне не нравится, что с каждым разом Конференция все больше превращается в сборище болтунов-аналитиков, «прогнозы» которых, на мой взгляд, не должны иметь ничего общего с деятельностью фин. советников. Я не готов предлагать своим читателям и клиентам билеты на подобный "контент". Поэтому в этот раз - без меня.

https://www.kommersant.ru/doc/4586477
Ассоциации водят друг друга за взнос // Финансовые СРО начали ценовую борьбу за клиентов

Двумя руками приветствую решение НФА о снижении до нуля членских взносов для инвестиционных советников – монополию НАУФОР на эту кормушку, разумеется, допускать ни в коем случае нельзя. Усилиями НАУФОР легальный бизнес инвестиционных советников в РФ, по сути, похоронен. Возможная монополия НАУФОР на рынке СРО его окончательно закопает.

Однако, не думаю, что это решение вызовет какой-либо приток новых людей в легальную индустрию или желание легализоваться у людей из «серой зоны». Снижения взносов для этого явно недостаточно. Скорее, очень немногие странные люди, готовые работать при нынешних (по сути) запретительных регуляторных барьерах, теперь начнут бегать между НАУФОР и НФА и обратно.

Единственно возможный путь к массовости профессии инвестиционного консультанта лежит через изменения в Закон – вывод инвестиционных консультантов из числа проф. участников рынка ценных бумаг с автоматической отменой множества нелепых требований к ним.

UPDATE (из комментариев в ФБ):
Я все жду, когда же "наверху", наконец, догадаются, что десяток "полунезависимых" инвестиционных консультантов, привлеченных к легализации за 2 года (из уже многотысячной индустрии, сложившейся стихийно) - это не прогресс, а оглушительный провал. И что за это надо не регалии с бонусами раздавать, а гнать поганой метлой за профнепригодность. И я надеюсь, что когда-нибудь я этого момента дождусь. Хотя боюсь, что эти люди еще долго могут надувать щеки, проводить конференции, и изображать, что они двигаются вперед, а не являются для индустрии тормозом.

Рекордный приток средств в ETFs в ноябре 2020 г. - https://twitter.com/EricBalchunas/status/1332333333414604800