Всем, кто заказал и уже читает «Глобальное распределение активов», намекну, что и я, и издательство, будем весьма благодарны за отзывы о книге. :)

«Зачем читать исследования Уолл-Стрит?» - Юджин Фама: «Понятия не имею. Это порнография, в основе которой лежит бизнес. Это не настоящая вещь».
(«Why read Wall Street research?» - Eugene Fama: «I don’t know. It’s business-based pornography. It’s not the real thing.»)
Из интервью Юджина Фамы Барри Ритгольцу, Блумберг, 5 ноября 2019 г.
***
Юджин Фама (Eugene F. Fama) — Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 2013 года, автор Гипотезы Эффективного Рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH)

(Дисклеймер: не является инвестиционной рекомендацией)
Риком-Траст (брокер такой есть, если кто не в курсе) только что прислал на почту следующую информацию:
С 17 ноября 2020 года "РИКОМ-ТРАСТ" предоставляет доступ к торговле акциями иностранных эмитентов на Московской бирже.
• торгуются 40 акций. Тикеры имеют приставку -RM. Например,Twitter: TWTR-RM
• торгуются в рублях на едином торговом счете на всех терминалах "РИКОМ-ТРАСТ"
• основная сессия 10:00-19:00; вечерняя сессия 19:00-23:50 мск, режим Т+2
• 1 лот= 1 акция, шаг цены - 1 рубль. Торговые и стоп- поручения только лимитированные (с ценой)
• все комиссии взимаются в рублях по тарифу счета
• дивиденды и купоны выплачиваются в рублях
• прибыли /убытки сальдируются согласно НК РФ
• налог на прибыль по торговым операциям 13% удерживается налоговым агентом
• налог на доходы в виде дивидендов и купонов 10% удерживается налоговым агентом. Доплата 3% производится гражданином РФ самостоятельно.
• есть льгота на 3-х летнее владение
• торгуются на ИИС
Для подключения к торговле необходимо оформить форму налоговой идентификации бенефициаров дохода W-8BEN. По Вашему запросу менеджер направит заполненную форму Вам на подпись. Через несколько дней после получения подписанной формы мы уведомим Вас о доступе к торговле иностранными акциями на Мосбирже.
***
С.С.:
Самое забавное для меня здесь - налоговые особенности операций с акциями иностранных эмитентов на Мосбирже. Буржуйские акции можно (!!!) покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и иметь на них трехлетнюю льготу (ЛДВ), однако, полностью корректное налогообложение брокер организовать так и не смог: 3% по дивидендам и купонам придется доплачивать самостоятельно, как и по операциям с зарубежным брокерам. Т.е. потребуется самостоятельная ежегодная налоговая декларация.

А другие брокеры дают доступ к иностранным акциям на Мосбирже?
И как у них обстоят дела с налогами?

https://www.rbc.ru/finances/21/11/2020/5fb7a7819a7947af7887a2f4

Это чудесно. Предлагаю придумать названия для развивающих игр и других министерств. Ну, например:
«Тише едешь - дальше будешь» - Министерство транспорта
«С милым рай и в шалаше» - Министерство строительства и жилищно-коммунального хозяйства
«Не жили хорошо - нечего и начинать» - Министерство экономического развития
«Хрен редьки не слаще» - Министерство сельского хозяйства
«Спасение утопающих - дело рук самих утопающих» - Министерство по чрезвычайным ситуациям
«Война - фигня, главное - маневры» - Министерство обороны
«Нет денег - не болей! - Министерство здравоохранения
«Где родился, там и пригодился» - Министерство по делам национальностей
«Бесплатно учился - бесплатно работай» - Министерство социального развития
«Работа - не волк, в лес не убежит» - Министерство труда
«Коней на переправе не меняют» - Центральная избирательная комиссия
...
Продолжим креатив?

Про комиссии на IPO. :) Какие там скрытые комиссии у кого на самом деле - не знаю, свечку не держал. Однако, поговорку про дым без огня, думаю, знаете...

На IPO Ozon банкстеры неплохо поднимают деньги - 6% комиссии. @banksta

В седьмом выпуске «Инвестиций для взрослых» обсудили с Сергеем Спириным всю подноготную страховых продуктов – актуально для инвесторов, и не только:

- Скрытые недостатки страхования: какая доля уплаченных взносов на самом деле уходит на комиссии
- Накопительное и инвестиционное страхование: почему инвесторов ждёт разочарование
- Unit-linked: кому может пригодиться «английский метод инвестирования»

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=g5sspbURa_8

Власти России должны признать провал пенсионной реформы и вернуться к выплатам пенсий из бюджета. Об этом заявил председатель «Справедливой России» Сергей Миронов, говорится на сайте партии.

«Надо признать, что идея пенсионного страхования с помощью специальных фондов провалилась», — сказал Миронов. Он добавил, что действующая пенсионная система не обеспечит «достойных пенсий, она банкрот».

По его словам, средняя страховая пенсия в России едва превышает прожиточный минимум, на который и так «невозможно прожить». Средний размер накопительной пенсии в 2022 году не превысит 1,3 тыс. руб., отметил политик. По его словам, ситуацию не спасло даже повышение пенсионного возраста.

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5fb683679a794737cb5d965e

Вдогонку к сегодняшнему видео про страхование, думаю, хорошо зайдет вот такая картинка. Обратите внимание на долю рискового страхования жизни в общих объемах.

Прислали ссылки за любопытную историю про навязанное страхование в Тинькофф:
Часть 1 - https://cont.ws/@valentindeg/1841307
Часть 2 - https://cont.ws/@valentindeg/1841799

Меб Фабер
Издательство: Альпина Паблишер

Чтобы читателю было легче настроиться на работу, проведем небольшой эксперимент. Для этого нужно сосредоточиться, поэтому выключите телевизор, закройте почтовую программу и выпейте чашечку кофе.

Тест приведен ниже. Он прост, но требует полной концентрации внимания. Посмотрите предложенный видеоролик. Перейдите по ссылке на страницу теста, а после просмотра вернитесь к книге — она никуда не денется, на все уйдет не больше 20 секунд.

Видеотест на внимательность* - https://www.youtube.com/watch?v=vJG698U2Mvo

Посмотрели?

Ну, и сколько передач мяча вы насчитали? У того, кто смотрел внимательно, их должно быть 15. Ваш результат такой? Поздравляем!

Впрочем, это не все.

В данном эксперименте, с которым многие, возможно, уже знакомы, люди, поглощенные подсчетом числа передач, не всегда замечают, как на сцене появляется персонаж в костюме гориллы, бьет себя кулаками в грудь и уходит.

Не расстраивайтесь, если вы в их числе, — гориллу не видит большинство участников эксперимента. Сосредоточившись на наиболее важной, с их точки зрения, задаче — подсчете количества передач мяча, они просто не в состоянии замечать что-либо еще.

Посмотрите видео повторно, и пусть вас не удивляет то, что вы не обратили внимания на такого заметного пришельца в первый раз. Цель этого теста — показать, что концентрация внимания на одной задаче мешает нам замечать другие, значительные события.

Какое отношение все это имеет к инвестированию и настоящей книге? Здравый смысл говорит нам, что, как инвесторы, мы должны постоянно следить за распределением активов. Однако много ли времени вы уделяете следующим вопросам:

«Что лучше делать сейчас с акциями, держать их или продавать?»
«Стоить ли добавить золото в портфель? А если добавлять, то в каком количестве?»
«Не перегрет ли сейчас рынок облигаций?»
«Сколько следует вложить в иностранные акции?»
«Манипулируют ли центральные банки рынком?»

Сфокусировав внимание на активах — и на том, в какой мере и когда перераспределять их, не упускаем ли мы из виду гориллу, присутствующую в комнате?

Книга начинается с обзора исторической доходности популярных активов вроде акций, облигаций и денежных средств. Мы рассматриваем влияние инфляции на деньги, а затем показываем, как диверсификация путем комбинирования активов на примере простого сочетания акций и облигаций позволяет смягчать экстремальные просадки рискованных классов активов.

Впрочем, мы не останавливаемся на портфеле акций и облигаций, а идем дальше и анализируем возможности более глобального распределения с учетом таких активов, как недвижимость. В книге отслеживается 13 видов активов и их доходности с 1973 г., при этом особое внимание уделяется таким широко известным инвестиционным портфелям, как всесезонный портфель Рэя Далио, портфели эндаумент-фондов, портфель Уоррена Баффетта. Как выясняется, за редким исключением многие распределения активов имеют сходные риски.

Вместе с тем, увлекшись перетасовкой активов в портфеле, можно легко упустить из виду кое-что очень существенное. «Гориллой» является комиссионное вознаграждение, о котором частенько забывают. Известен случай, когда самая результативная стратегия проигрывала худшей стратегии, стоило лишь учесть комиссию за консультирование. Хотите вы этого или нет, эффективное инвестирование требует непрерывного контроля не только распределения активов, но и комиссии за консультирование, связанное с инвестиционной стратегией.

Примечание:
* Известный тест американского психолога Дэниела Саймонса. В нем участникам демонстрируют видеоролик, где игроки передают друг другу мяч, и ставят задачу подсчитать число передач. В какой-то момент в кадре появляется человек в костюме гориллы, которого замечают далеко не все участники тестирования. — Прим. пер.

Заказ книги - https://www.alpinabook.ru/catalog/book-671828/

3 новых БПИФ на подходе

Центробанк зарегистрировал правила новых БПИФов:
1) Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции
2) Тинькофф Индекс первичных публичных размещений
3) Тинькофф Насдак Биотехнологии

Сколько времени нужно на обучение инвестициям с нуля? (2 года назад)

Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?

Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.

За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.

А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.

С инвестициями все примерно то же самое.

Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам все необходимые теоретические знания. Дальше еще часов пять - десять вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.

В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.

В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.

Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге получается у всех, кроме уж очень альтернативно одаренных людей.

Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. 📷 Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо.

Релиз, лишний раз подтверждающий, что ЛЧИ - это конкурс на самые безбашенные ставки, которые в редких случаях выигрывают, но чаще разоряют игроков. К "инвестициям" не имеет никакого отношения. Очередному безбашенному игроку повезло. Можно порадоваться за него, но огорчиться за Мосбиржу, продвигающую этот конкурс лудоманов.

📈🧠👑 ​#MOEX #ЛЧИ2020​

Вести с полей конкурса «Лучший частный инвестор». Трейдер под ником «Тарасов» первым среди участников заработал ₽5 млн, доходность его стратегии в моменте составляет 570%.

Ожидая мощного роста нефтяных котировок, «Тарасов» купил Call-опционы на сорт Brent. Стратегия сработала: со 2 ноября фьючерс на черное золото прибавил 27%.

До конца конкурса остался месяц. ситуация может измениться. Следите за участников ЛЧИ здесь

«Ботать по фене» (слэнг) -
1. Выражаться особым способом, непонятным для окружающих
2. По всем вопросам советовать обращаться к @FInEx_ETF_bot

Забавный пиар от ВТБ - можно посмотреть номера золотых слитков, обеспечивающих активы фонда VTBG. Нахрена эта информация пайщику - совершенно непонятно. 😊 Но можно пойти еще дальше: установить в хранилище ВТБ онлайн-камеру, направленную на слитки, чтобы каждый мог в любой момент времен убедиться: вот они, лежат, родимые! 😊

ВТБ – Фонд Золото. Биржевой (VTBG ETF)

✅ Завершился переход фонда на физическую репликацию золота через покупку золотых слитков, которые физически находятся в российском хранилище (Банк ВТБ).

Теперь портфель фонда полностью обеспечен золотыми слитками 👌

Номера слитков можно посмотреть здесь: https://www.vtbcapital-am.ru/products/bpif/vtbfzb/structure/