Постиндустриальная революция?
Вынесу отдельно очень любопытный график из свежей статьи Майкла Мобуссина, размещенной сегодня на AssetAllocation. На графике – скользящие 10-летние доходности стоимостной стратегии (по мультипликатору P/B, как я понимаю), показывающие, что впервые за многие десятилетия доходность фактора стоимости резко ушла в отрицательную зону.
Мобуссин объясняет это снижением роли материальных активов и ростом роли нематериальных активов в формировании прибыли.
Я бы пошел еще дальше Мобуссина, и назвал графики в статье, ни много ни мало, возможным наглядным свидетельством постиндустриальной революции - перехода от индустриальной экономики к постиндустриальной, в которой нематериальные активы начинают играть ведущую роль, а власть постепенно будет переходить к их владельцам.
А вы что об этом думаете?
Вынесу отдельно очень любопытный график из свежей статьи Майкла Мобуссина, размещенной сегодня на AssetAllocation. На графике – скользящие 10-летние доходности стоимостной стратегии (по мультипликатору P/B, как я понимаю), показывающие, что впервые за многие десятилетия доходность фактора стоимости резко ушла в отрицательную зону.
Мобуссин объясняет это снижением роли материальных активов и ростом роли нематериальных активов в формировании прибыли.
Я бы пошел еще дальше Мобуссина, и назвал графики в статье, ни много ни мало, возможным наглядным свидетельством постиндустриальной революции - перехода от индустриальной экономики к постиндустриальной, в которой нематериальные активы начинают играть ведущую роль, а власть постепенно будет переходить к их владельцам.
А вы что об этом думаете?
ETFs абсорбируют деньги, утекающие из взаимных фондов.
https://www.bloomberg.com/news/storythreads/2020-11-17/pandemic-cements-etfs-as-investing-must-have
https://www.bloomberg.com/news/storythreads/2020-11-17/pandemic-cements-etfs-as-investing-must-have
Forwarded from Банкста
Краунфандинг ожидаемо накрывается медным тазом вместе с деньгами инвесторов. Госбанки закрывают проекты, а портфель в Альфа-Потоке выглядит ка на фото. Многое вложившие деньги в убытках. Они жалуются, что нет обратной связи и отбор компаний для займов был поверхностным. @banksta
Глобальное распределение активов - Предисловие для российского читателя
Как использовать мощь современных финансовых рынков, позволяющих инвестору (в том числе уже и рядовому российскому инвестору) строить портфели с глобальной диверсификацией? Именно этому посвящена книга Меба Фабера «Глобальное распределение активов».
До Меба Фабера вопрос именно в такой постановке мало рассматривался другими авторами. Обычно книги, статьи и руководства по формированию портфеля ограничивают его лишь небольшим числом классов активов вроде общепринятого набора «акции + облигации + деньги», где все три части зачастую представлены лишь активами на рынках США. Однако современный инвестор уже не обязан ставить себя в рамки узкого набора инструментов. Сейчас распределение активов может включать в себя акции и облигации как развитых, так и развивающихся рынков, биржевые товарные активы, золото, фонды недвижимости (REITs), активы с защитой от инфляции (TIPS) и другие инструменты. Что не менее важно, по подобным классам активов уже накопилась вполне репрезентативная статистика, охватывающая период как минимум несколько десятилетий.
Более того, к настоящему времени многими известными и уважаемыми в научных и финансовых кругах авторами предложено большое количество типовых портфелей, включающих в себя широкий спектр классов активов, доступных в современных условиях. Однако до сих пор попытки сравнивать подобные портфели если и предпринимались, то эти сравнения не были похожи на подробное научное исследование.
Использование каких классов активов и в каких пропорциях может оказаться наиболее эффективным с точки зрения результатов (прежде всего риска и прибыли) инвестиционного портфеля? Такие вопросы часто задают себе инвесторы, сталкивающиеся с широким спектром инструментов, доступных на современных глобальных рынках. Часто возникают и другие вопросы. Например, насколько вообще распределение активов важно по сравнению с другими вопросами, возникающими у пассивного портфельного инвестора? Скажем, по сравнению с вопросом о частоте и способах ребалансировки портфеля? Или по сравнению с вопросом об издержках инструментов, с помощью которых осуществляется выход на те или иные рынки?
Многие инвесторы, получившие информацию о базовых принципах построения инвестиционных портфелей, пытаются исследовать эти вопросы самостоятельно, выгружая из различных источников данные по истории поведения активов в прошлом и пытаясь строить на их основе различные варианты распределений. Благо сейчас для этого достаточно обычных электронных таблиц (вроде Excel) и трудолюбия.
Меб Фабер в книге «Глобальное распределение активов» проделывает эту работу за вас.
Для начала он подробно рассматривает 13 классов активов, которые включают в себя не только классические акции, облигации и казначейские векселя США, но и акции малых компаний США, акции и облигации развитых и развивающихся стран, а также фонды недвижимости (REIT), облигации с защитой от инфляции (TIPS), товарные активы и золото.
Далее автор рассматривает 19 портфелей из этих классов активов, которые были предложены в разное время различными авторами и компаниями. Я перечислю их, чтобы показать широту охвата темы:
• портфель США 60/40;
• глобальный портфель 60/40;
• портфель паритета риска;
• всесезонный портфель;
• постоянный портфель;
• глобальное распределение активов;
• глобальный рыночный портфель;
• портфель Роба Арнотта;
• портфель Марка Фабера;
• портфель Дэвида Свенсена;
• портфель Мохаммеда Эль-Эриана;
• портфель Лиги плюща;
• портфель Уоррена Баффетта;
• портфель Эндрю Тобиаса;
• портфель по канонам Талмуда;
• портфель 7Twelve;
• портфель Уильяма Бернстайна;
• портфель Ларри Сведроу;
• портфель Ларри Сведроу с уклоном в стоимость.
По сути, книга охватывает большинство популярных подходов к формированию инвестиционных портфелей, анализируя их поведение с 1973 по 2013 г. (41 год). Рассматривается также поведение портфелей в отдельные десятилетия и характерные периоды.
Как использовать мощь современных финансовых рынков, позволяющих инвестору (в том числе уже и рядовому российскому инвестору) строить портфели с глобальной диверсификацией? Именно этому посвящена книга Меба Фабера «Глобальное распределение активов».
До Меба Фабера вопрос именно в такой постановке мало рассматривался другими авторами. Обычно книги, статьи и руководства по формированию портфеля ограничивают его лишь небольшим числом классов активов вроде общепринятого набора «акции + облигации + деньги», где все три части зачастую представлены лишь активами на рынках США. Однако современный инвестор уже не обязан ставить себя в рамки узкого набора инструментов. Сейчас распределение активов может включать в себя акции и облигации как развитых, так и развивающихся рынков, биржевые товарные активы, золото, фонды недвижимости (REITs), активы с защитой от инфляции (TIPS) и другие инструменты. Что не менее важно, по подобным классам активов уже накопилась вполне репрезентативная статистика, охватывающая период как минимум несколько десятилетий.
Более того, к настоящему времени многими известными и уважаемыми в научных и финансовых кругах авторами предложено большое количество типовых портфелей, включающих в себя широкий спектр классов активов, доступных в современных условиях. Однако до сих пор попытки сравнивать подобные портфели если и предпринимались, то эти сравнения не были похожи на подробное научное исследование.
Использование каких классов активов и в каких пропорциях может оказаться наиболее эффективным с точки зрения результатов (прежде всего риска и прибыли) инвестиционного портфеля? Такие вопросы часто задают себе инвесторы, сталкивающиеся с широким спектром инструментов, доступных на современных глобальных рынках. Часто возникают и другие вопросы. Например, насколько вообще распределение активов важно по сравнению с другими вопросами, возникающими у пассивного портфельного инвестора? Скажем, по сравнению с вопросом о частоте и способах ребалансировки портфеля? Или по сравнению с вопросом об издержках инструментов, с помощью которых осуществляется выход на те или иные рынки?
Многие инвесторы, получившие информацию о базовых принципах построения инвестиционных портфелей, пытаются исследовать эти вопросы самостоятельно, выгружая из различных источников данные по истории поведения активов в прошлом и пытаясь строить на их основе различные варианты распределений. Благо сейчас для этого достаточно обычных электронных таблиц (вроде Excel) и трудолюбия.
Меб Фабер в книге «Глобальное распределение активов» проделывает эту работу за вас.
Для начала он подробно рассматривает 13 классов активов, которые включают в себя не только классические акции, облигации и казначейские векселя США, но и акции малых компаний США, акции и облигации развитых и развивающихся стран, а также фонды недвижимости (REIT), облигации с защитой от инфляции (TIPS), товарные активы и золото.
Далее автор рассматривает 19 портфелей из этих классов активов, которые были предложены в разное время различными авторами и компаниями. Я перечислю их, чтобы показать широту охвата темы:
• портфель США 60/40;
• глобальный портфель 60/40;
• портфель паритета риска;
• всесезонный портфель;
• постоянный портфель;
• глобальное распределение активов;
• глобальный рыночный портфель;
• портфель Роба Арнотта;
• портфель Марка Фабера;
• портфель Дэвида Свенсена;
• портфель Мохаммеда Эль-Эриана;
• портфель Лиги плюща;
• портфель Уоррена Баффетта;
• портфель Эндрю Тобиаса;
• портфель по канонам Талмуда;
• портфель 7Twelve;
• портфель Уильяма Бернстайна;
• портфель Ларри Сведроу;
• портфель Ларри Сведроу с уклоном в стоимость.
По сути, книга охватывает большинство популярных подходов к формированию инвестиционных портфелей, анализируя их поведение с 1973 по 2013 г. (41 год). Рассматривается также поведение портфелей в отдельные десятилетия и характерные периоды.
И что же в результате? А в результате исследования Меба Фабера подтверждают тезисы авторов других классических книг по распределению активов: лучшее распределение на будущее угадать невозможно и не так важно конкретное распределение активов, которое вы выберете, как соблюдение общих принципов подбора активов в портфель и сочетания их в портфеле.
Не слишком важной оказывается и частота и способы ребалансировки портфеля. Важно лишь, чтобы состав портфеля регулярно возвращался к приемлемому для инвестора уровню риска.
А вот чему инвестор должен уделить самое пристальное внимание, так это издержкам инструментов, с помощью которых формируется портфель. Результаты самого «лучшего» распределения активов при использовании инструментов с высокими издержками могут оказаться хуже результатов посредственного распределения активов при использовании инструментов с низкими издержками.
Поэтому важнейшими принципами, о которых должен задуматься портфельный инвестор, оказываются следующие:
• разнообразие классов активов в портфеле;
• включение в портфель глобальных активов за пределами родной страны, а также, возможно, нетрадиционных классов активов;
• дисциплина, регулярная ребалансировка портфеля;
• минимизация издержек и налогов.
Точное определение долей распределения активов в портфеле оказывается менее важно, чем следование вышеупомянутым базовым принципам. Интересно, что при большой проделанной Мебом Фабером исследовательской работе и определенной сложности подходов книга парадоксально приводит читателя к мысли о том, что как раз именно сложность не так нужна простому инвестору.
Возможно, вы догадывались об этом и до изучения книги Меба Фабера, эти выводы можно встретить и в других источниках. Однако зачастую людям недостаточно просто прочитать выводы, им требуются документальные подтверждения. И Меб Фабер эти убедительные подтверждения вам предоставляет.
Отмечу такую важную особенность книги, как множество ссылок на внешние источники — книги, статьи, исследования и т. д., которые дают любопытному инвестору почву для дальнейшего изучения поднятых здесь тем.
Уверен, что эта книга найдет своих читателей, которые будут изучать ее с карандашом в руках или даже с открытыми на компьютере электронными таблицами, и это вдумчивое изучение книги значительно продвинет вас в понимании принципов построения глобального инвестиционного портфеля.
Сергей Спирин,
основатель проекта AssetAllocation.ru,
сентябрь 2020 г.
Купить книгу на сайте издательства: https://www.alpinabook.ru/catalog/book-671828/
Не слишком важной оказывается и частота и способы ребалансировки портфеля. Важно лишь, чтобы состав портфеля регулярно возвращался к приемлемому для инвестора уровню риска.
А вот чему инвестор должен уделить самое пристальное внимание, так это издержкам инструментов, с помощью которых формируется портфель. Результаты самого «лучшего» распределения активов при использовании инструментов с высокими издержками могут оказаться хуже результатов посредственного распределения активов при использовании инструментов с низкими издержками.
Поэтому важнейшими принципами, о которых должен задуматься портфельный инвестор, оказываются следующие:
• разнообразие классов активов в портфеле;
• включение в портфель глобальных активов за пределами родной страны, а также, возможно, нетрадиционных классов активов;
• дисциплина, регулярная ребалансировка портфеля;
• минимизация издержек и налогов.
Точное определение долей распределения активов в портфеле оказывается менее важно, чем следование вышеупомянутым базовым принципам. Интересно, что при большой проделанной Мебом Фабером исследовательской работе и определенной сложности подходов книга парадоксально приводит читателя к мысли о том, что как раз именно сложность не так нужна простому инвестору.
Возможно, вы догадывались об этом и до изучения книги Меба Фабера, эти выводы можно встретить и в других источниках. Однако зачастую людям недостаточно просто прочитать выводы, им требуются документальные подтверждения. И Меб Фабер эти убедительные подтверждения вам предоставляет.
Отмечу такую важную особенность книги, как множество ссылок на внешние источники — книги, статьи, исследования и т. д., которые дают любопытному инвестору почву для дальнейшего изучения поднятых здесь тем.
Уверен, что эта книга найдет своих читателей, которые будут изучать ее с карандашом в руках или даже с открытыми на компьютере электронными таблицами, и это вдумчивое изучение книги значительно продвинет вас в понимании принципов построения глобального инвестиционного портфеля.
Сергей Спирин,
основатель проекта AssetAllocation.ru,
сентябрь 2020 г.
Купить книгу на сайте издательства: https://www.alpinabook.ru/catalog/book-671828/
alpinabook.ru
Глобальное распределение активов: Лучшие мировые инвестиционные стратегии — купить книгу Меба Фабера в «Альпина Паблишер»
📕 Глобальное распределение активов: Лучшие мировые инвестиционные стратегии. ☞ цена от 890.00 ₽. Электронная книга бесплатно. 🎁 Читайте рецензии и отзывы реальных покупателей. 🚚 Доставка по всему миру.
Уже в понедельник, 23 ноября стартует курс Сергея Наумова «Инвестирование через зарубежного брокера»
Инвестировать за рубеж можно через различных финансовых посредников, например, через зарубежные банки или страховые компании.
Однако наименее затратным будет инвестирование через зарубежного брокера, т.к. суммарные комиссии, которые придется при этом заплатить, как правило, будут гораздо ниже, чем при других способах зарубежного инвестирования. Кроме того, открытие счета у брокера не требует значительных сумм денежных средств, а также поиска и обращения к финансовым консультантам (как, например, в случае с зарубежными страховыми компаниями).
При этом инвестирование через зарубежного брокера подойдет, в первую очередь, тем, кто готов открыть брокерский счет и формировать свой инвестиционный портфель самостоятельно.
Тем не менее, для этого потребуется определенная подготовка, т.к. может возникнуть ряд вопросов:
• какого именно брокера выбрать?
• как заполнить документы на открытие брокерского счета?
• как их передать брокеру?
• как осуществлять сделки в торговой платформе?
• как заполнить налоговую декларацию и уплатить налог?
Эти вопросы мы и обсудим на предстоящем вебинаре. Основная задача вебинара — детально осветить все технические моменты, связанные с выбором брокера и инвестированием через брокерский счет, тем самым, максимально сэкономив время слушателей на решение данных проблем.
Ссылка для регистрации -
https://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-br-f-p/?sp
Инвестировать за рубеж можно через различных финансовых посредников, например, через зарубежные банки или страховые компании.
Однако наименее затратным будет инвестирование через зарубежного брокера, т.к. суммарные комиссии, которые придется при этом заплатить, как правило, будут гораздо ниже, чем при других способах зарубежного инвестирования. Кроме того, открытие счета у брокера не требует значительных сумм денежных средств, а также поиска и обращения к финансовым консультантам (как, например, в случае с зарубежными страховыми компаниями).
При этом инвестирование через зарубежного брокера подойдет, в первую очередь, тем, кто готов открыть брокерский счет и формировать свой инвестиционный портфель самостоятельно.
Тем не менее, для этого потребуется определенная подготовка, т.к. может возникнуть ряд вопросов:
• какого именно брокера выбрать?
• как заполнить документы на открытие брокерского счета?
• как их передать брокеру?
• как осуществлять сделки в торговой платформе?
• как заполнить налоговую декларацию и уплатить налог?
Эти вопросы мы и обсудим на предстоящем вебинаре. Основная задача вебинара — детально осветить все технические моменты, связанные с выбором брокера и инвестированием через брокерский счет, тем самым, максимально сэкономив время слушателей на решение данных проблем.
Ссылка для регистрации -
https://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-br-f-p/?sp
Всем, кто заказал и уже читает «Глобальное распределение активов», намекну, что и я, и издательство, будем весьма благодарны за отзывы о книге. :)
«Зачем читать исследования Уолл-Стрит?» - Юджин Фама: «Понятия не имею. Это порнография, в основе которой лежит бизнес. Это не настоящая вещь».
(«Why read Wall Street research?» - Eugene Fama: «I don’t know. It’s business-based pornography. It’s not the real thing.»)
Из интервью Юджина Фамы Барри Ритгольцу, Блумберг, 5 ноября 2019 г.
***
Юджин Фама (Eugene F. Fama) — Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 2013 года, автор Гипотезы Эффективного Рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH)
(«Why read Wall Street research?» - Eugene Fama: «I don’t know. It’s business-based pornography. It’s not the real thing.»)
Из интервью Юджина Фамы Барри Ритгольцу, Блумберг, 5 ноября 2019 г.
***
Юджин Фама (Eugene F. Fama) — Американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 2013 года, автор Гипотезы Эффективного Рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH)
(Дисклеймер: не является инвестиционной рекомендацией)
Риком-Траст (брокер такой есть, если кто не в курсе) только что прислал на почту следующую информацию:
С 17 ноября 2020 года "РИКОМ-ТРАСТ" предоставляет доступ к торговле акциями иностранных эмитентов на Московской бирже.
• торгуются 40 акций. Тикеры имеют приставку -RM. Например,Twitter: TWTR-RM
• торгуются в рублях на едином торговом счете на всех терминалах "РИКОМ-ТРАСТ"
• основная сессия 10:00-19:00; вечерняя сессия 19:00-23:50 мск, режим Т+2
• 1 лот= 1 акция, шаг цены - 1 рубль. Торговые и стоп- поручения только лимитированные (с ценой)
• все комиссии взимаются в рублях по тарифу счета
• дивиденды и купоны выплачиваются в рублях
• прибыли /убытки сальдируются согласно НК РФ
• налог на прибыль по торговым операциям 13% удерживается налоговым агентом
• налог на доходы в виде дивидендов и купонов 10% удерживается налоговым агентом. Доплата 3% производится гражданином РФ самостоятельно.
• есть льгота на 3-х летнее владение
• торгуются на ИИС
Для подключения к торговле необходимо оформить форму налоговой идентификации бенефициаров дохода W-8BEN. По Вашему запросу менеджер направит заполненную форму Вам на подпись. Через несколько дней после получения подписанной формы мы уведомим Вас о доступе к торговле иностранными акциями на Мосбирже.
***
С.С.:
Самое забавное для меня здесь - налоговые особенности операций с акциями иностранных эмитентов на Мосбирже. Буржуйские акции можно (!!!) покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и иметь на них трехлетнюю льготу (ЛДВ), однако, полностью корректное налогообложение брокер организовать так и не смог: 3% по дивидендам и купонам придется доплачивать самостоятельно, как и по операциям с зарубежным брокерам. Т.е. потребуется самостоятельная ежегодная налоговая декларация.
А другие брокеры дают доступ к иностранным акциям на Мосбирже?
И как у них обстоят дела с налогами?
Риком-Траст (брокер такой есть, если кто не в курсе) только что прислал на почту следующую информацию:
С 17 ноября 2020 года "РИКОМ-ТРАСТ" предоставляет доступ к торговле акциями иностранных эмитентов на Московской бирже.
• торгуются 40 акций. Тикеры имеют приставку -RM. Например,Twitter: TWTR-RM
• торгуются в рублях на едином торговом счете на всех терминалах "РИКОМ-ТРАСТ"
• основная сессия 10:00-19:00; вечерняя сессия 19:00-23:50 мск, режим Т+2
• 1 лот= 1 акция, шаг цены - 1 рубль. Торговые и стоп- поручения только лимитированные (с ценой)
• все комиссии взимаются в рублях по тарифу счета
• дивиденды и купоны выплачиваются в рублях
• прибыли /убытки сальдируются согласно НК РФ
• налог на прибыль по торговым операциям 13% удерживается налоговым агентом
• налог на доходы в виде дивидендов и купонов 10% удерживается налоговым агентом. Доплата 3% производится гражданином РФ самостоятельно.
• есть льгота на 3-х летнее владение
• торгуются на ИИС
Для подключения к торговле необходимо оформить форму налоговой идентификации бенефициаров дохода W-8BEN. По Вашему запросу менеджер направит заполненную форму Вам на подпись. Через несколько дней после получения подписанной формы мы уведомим Вас о доступе к торговле иностранными акциями на Мосбирже.
***
С.С.:
Самое забавное для меня здесь - налоговые особенности операций с акциями иностранных эмитентов на Мосбирже. Буржуйские акции можно (!!!) покупать на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и иметь на них трехлетнюю льготу (ЛДВ), однако, полностью корректное налогообложение брокер организовать так и не смог: 3% по дивидендам и купонам придется доплачивать самостоятельно, как и по операциям с зарубежным брокерам. Т.е. потребуется самостоятельная ежегодная налоговая декларация.
А другие брокеры дают доступ к иностранным акциям на Мосбирже?
И как у них обстоят дела с налогами?
https://www.rbc.ru/finances/21/11/2020/5fb7a7819a7947af7887a2f4
Это чудесно. Предлагаю придумать названия для развивающих игр и других министерств. Ну, например:
«Тише едешь - дальше будешь» - Министерство транспорта
«С милым рай и в шалаше» - Министерство строительства и жилищно-коммунального хозяйства
«Не жили хорошо - нечего и начинать» - Министерство экономического развития
«Хрен редьки не слаще» - Министерство сельского хозяйства
«Спасение утопающих - дело рук самих утопающих» - Министерство по чрезвычайным ситуациям
«Война - фигня, главное - маневры» - Министерство обороны
«Нет денег - не болей! - Министерство здравоохранения
«Где родился, там и пригодился» - Министерство по делам национальностей
«Бесплатно учился - бесплатно работай» - Министерство социального развития
«Работа - не волк, в лес не убежит» - Министерство труда
«Коней на переправе не меняют» - Центральная избирательная комиссия
...
Продолжим креатив?
Это чудесно. Предлагаю придумать названия для развивающих игр и других министерств. Ну, например:
«Тише едешь - дальше будешь» - Министерство транспорта
«С милым рай и в шалаше» - Министерство строительства и жилищно-коммунального хозяйства
«Не жили хорошо - нечего и начинать» - Министерство экономического развития
«Хрен редьки не слаще» - Министерство сельского хозяйства
«Спасение утопающих - дело рук самих утопающих» - Министерство по чрезвычайным ситуациям
«Война - фигня, главное - маневры» - Министерство обороны
«Нет денег - не болей! - Министерство здравоохранения
«Где родился, там и пригодился» - Министерство по делам национальностей
«Бесплатно учился - бесплатно работай» - Министерство социального развития
«Работа - не волк, в лес не убежит» - Министерство труда
«Коней на переправе не меняют» - Центральная избирательная комиссия
...
Продолжим креатив?
РБК
Минфин рекомендовал в 60 регионах игру «Не в деньгах счастье»
Минфин придумал, как повышать уровень финансовой грамотности населения. Среди материалов, которые рекомендует ведомство, игра «Не в деньгах счастье». Из-за пандемии в список мероприятий не попала
Про комиссии на IPO. :) Какие там скрытые комиссии у кого на самом деле - не знаю, свечку не держал. Однако, поговорку про дым без огня, думаю, знаете...
Forwarded from RationalAnswer | Павел Комаровский
В седьмом выпуске «Инвестиций для взрослых» обсудили с Сергеем Спириным всю подноготную страховых продуктов – актуально для инвесторов, и не только:
- Скрытые недостатки страхования: какая доля уплаченных взносов на самом деле уходит на комиссии
- Накопительное и инвестиционное страхование: почему инвесторов ждёт разочарование
- Unit-linked: кому может пригодиться «английский метод инвестирования»
Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=g5sspbURa_8
- Скрытые недостатки страхования: какая доля уплаченных взносов на самом деле уходит на комиссии
- Накопительное и инвестиционное страхование: почему инвесторов ждёт разочарование
- Unit-linked: кому может пригодиться «английский метод инвестирования»
Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=g5sspbURa_8
YouTube
Страхование — деньги на ветер? НСЖ, ИСЖ, Unit-linked [Инвестиции для взрослых]
Страхование в деталях: Павел Комаровский и Сергей Спирин обсуждают плюсы и минусы страховых продуктов для инвесторов и не только.
Прослушать выпуск как аудиоподкаст:
- SoundCloud — https://soundcloud.com/rationalanswer/26-insurance
- Apple Podcast — htt…
Прослушать выпуск как аудиоподкаст:
- SoundCloud — https://soundcloud.com/rationalanswer/26-insurance
- Apple Podcast — htt…
Власти России должны признать провал пенсионной реформы и вернуться к выплатам пенсий из бюджета. Об этом заявил председатель «Справедливой России» Сергей Миронов, говорится на сайте партии.
«Надо признать, что идея пенсионного страхования с помощью специальных фондов провалилась», — сказал Миронов. Он добавил, что действующая пенсионная система не обеспечит «достойных пенсий, она банкрот».
По его словам, средняя страховая пенсия в России едва превышает прожиточный минимум, на который и так «невозможно прожить». Средний размер накопительной пенсии в 2022 году не превысит 1,3 тыс. руб., отметил политик. По его словам, ситуацию не спасло даже повышение пенсионного возраста.
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5fb683679a794737cb5d965e
«Надо признать, что идея пенсионного страхования с помощью специальных фондов провалилась», — сказал Миронов. Он добавил, что действующая пенсионная система не обеспечит «достойных пенсий, она банкрот».
По его словам, средняя страховая пенсия в России едва превышает прожиточный минимум, на который и так «невозможно прожить». Средний размер накопительной пенсии в 2022 году не превысит 1,3 тыс. руб., отметил политик. По его словам, ситуацию не спасло даже повышение пенсионного возраста.
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5fb683679a794737cb5d965e
РБК
Миронов заявил о банкротстве пенсионной системы
Власти России должны признать провал пенсионной реформы и вернуться к выплатам пенсий из бюджета. Об этом заявил председатель Справедливой России Сергей Миронов, говорится на сайте партии. Надо ...
insurance.png
125.9 KB
Вдогонку к сегодняшнему видео про страхование, думаю, хорошо зайдет вот такая картинка. Обратите внимание на долю рискового страхования жизни в общих объемах.
Прислали ссылки за любопытную историю про навязанное страхование в Тинькофф:
Часть 1 - https://cont.ws/@valentindeg/1841307
Часть 2 - https://cont.ws/@valentindeg/1841799
Часть 1 - https://cont.ws/@valentindeg/1841307
Часть 2 - https://cont.ws/@valentindeg/1841799
cont.ws
Вы знаете, что никогда не расплатитесь с банком «Тинькофф»? - Валентин Дегтерёв — КОНТ
Вы знаете, что никогда не расплатитесь с банком Олега Тинькова? Разговор с операторами банка онлайн. Навязывание услуг. Невозможность их отключить вообще. Заключение услуги страховани | Вы знаете, что никогда не расплатитесь с банком «Тинькофф»? |Автор Валентин…
Меб Фабер
Издательство: Альпина Паблишер
Чтобы читателю было легче настроиться на работу, проведем небольшой эксперимент. Для этого нужно сосредоточиться, поэтому выключите телевизор, закройте почтовую программу и выпейте чашечку кофе.
Тест приведен ниже. Он прост, но требует полной концентрации внимания. Посмотрите предложенный видеоролик. Перейдите по ссылке на страницу теста, а после просмотра вернитесь к книге — она никуда не денется, на все уйдет не больше 20 секунд.
Видеотест на внимательность* - https://www.youtube.com/watch?v=vJG698U2Mvo
Издательство: Альпина Паблишер
Чтобы читателю было легче настроиться на работу, проведем небольшой эксперимент. Для этого нужно сосредоточиться, поэтому выключите телевизор, закройте почтовую программу и выпейте чашечку кофе.
Тест приведен ниже. Он прост, но требует полной концентрации внимания. Посмотрите предложенный видеоролик. Перейдите по ссылке на страницу теста, а после просмотра вернитесь к книге — она никуда не денется, на все уйдет не больше 20 секунд.
Видеотест на внимательность* - https://www.youtube.com/watch?v=vJG698U2Mvo
YouTube
selective attention test
The original, world-famous awareness test from Daniel Simons and Christopher Chabris. Get our new book, *** Nobody's Fool: Why We Get Taken In and What We Can Do About It *** available July 11, 2023. Learn more and order from Basic Books, Amazon, or your…
Посмотрели?
Ну, и сколько передач мяча вы насчитали? У того, кто смотрел внимательно, их должно быть 15. Ваш результат такой? Поздравляем!
Впрочем, это не все.
В данном эксперименте, с которым многие, возможно, уже знакомы, люди, поглощенные подсчетом числа передач, не всегда замечают, как на сцене появляется персонаж в костюме гориллы, бьет себя кулаками в грудь и уходит.
Не расстраивайтесь, если вы в их числе, — гориллу не видит большинство участников эксперимента. Сосредоточившись на наиболее важной, с их точки зрения, задаче — подсчете количества передач мяча, они просто не в состоянии замечать что-либо еще.
Посмотрите видео повторно, и пусть вас не удивляет то, что вы не обратили внимания на такого заметного пришельца в первый раз. Цель этого теста — показать, что концентрация внимания на одной задаче мешает нам замечать другие, значительные события.
Какое отношение все это имеет к инвестированию и настоящей книге? Здравый смысл говорит нам, что, как инвесторы, мы должны постоянно следить за распределением активов. Однако много ли времени вы уделяете следующим вопросам:
«Что лучше делать сейчас с акциями, держать их или продавать?»
«Стоить ли добавить золото в портфель? А если добавлять, то в каком количестве?»
«Не перегрет ли сейчас рынок облигаций?»
«Сколько следует вложить в иностранные акции?»
«Манипулируют ли центральные банки рынком?»
Сфокусировав внимание на активах — и на том, в какой мере и когда перераспределять их, не упускаем ли мы из виду гориллу, присутствующую в комнате?
Книга начинается с обзора исторической доходности популярных активов вроде акций, облигаций и денежных средств. Мы рассматриваем влияние инфляции на деньги, а затем показываем, как диверсификация путем комбинирования активов на примере простого сочетания акций и облигаций позволяет смягчать экстремальные просадки рискованных классов активов.
Впрочем, мы не останавливаемся на портфеле акций и облигаций, а идем дальше и анализируем возможности более глобального распределения с учетом таких активов, как недвижимость. В книге отслеживается 13 видов активов и их доходности с 1973 г., при этом особое внимание уделяется таким широко известным инвестиционным портфелям, как всесезонный портфель Рэя Далио, портфели эндаумент-фондов, портфель Уоррена Баффетта. Как выясняется, за редким исключением многие распределения активов имеют сходные риски.
Вместе с тем, увлекшись перетасовкой активов в портфеле, можно легко упустить из виду кое-что очень существенное. «Гориллой» является комиссионное вознаграждение, о котором частенько забывают. Известен случай, когда самая результативная стратегия проигрывала худшей стратегии, стоило лишь учесть комиссию за консультирование. Хотите вы этого или нет, эффективное инвестирование требует непрерывного контроля не только распределения активов, но и комиссии за консультирование, связанное с инвестиционной стратегией.
Примечание:
* Известный тест американского психолога Дэниела Саймонса. В нем участникам демонстрируют видеоролик, где игроки передают друг другу мяч, и ставят задачу подсчитать число передач. В какой-то момент в кадре появляется человек в костюме гориллы, которого замечают далеко не все участники тестирования. — Прим. пер.
Заказ книги - https://www.alpinabook.ru/catalog/book-671828/
Ну, и сколько передач мяча вы насчитали? У того, кто смотрел внимательно, их должно быть 15. Ваш результат такой? Поздравляем!
Впрочем, это не все.
В данном эксперименте, с которым многие, возможно, уже знакомы, люди, поглощенные подсчетом числа передач, не всегда замечают, как на сцене появляется персонаж в костюме гориллы, бьет себя кулаками в грудь и уходит.
Не расстраивайтесь, если вы в их числе, — гориллу не видит большинство участников эксперимента. Сосредоточившись на наиболее важной, с их точки зрения, задаче — подсчете количества передач мяча, они просто не в состоянии замечать что-либо еще.
Посмотрите видео повторно, и пусть вас не удивляет то, что вы не обратили внимания на такого заметного пришельца в первый раз. Цель этого теста — показать, что концентрация внимания на одной задаче мешает нам замечать другие, значительные события.
Какое отношение все это имеет к инвестированию и настоящей книге? Здравый смысл говорит нам, что, как инвесторы, мы должны постоянно следить за распределением активов. Однако много ли времени вы уделяете следующим вопросам:
«Что лучше делать сейчас с акциями, держать их или продавать?»
«Стоить ли добавить золото в портфель? А если добавлять, то в каком количестве?»
«Не перегрет ли сейчас рынок облигаций?»
«Сколько следует вложить в иностранные акции?»
«Манипулируют ли центральные банки рынком?»
Сфокусировав внимание на активах — и на том, в какой мере и когда перераспределять их, не упускаем ли мы из виду гориллу, присутствующую в комнате?
Книга начинается с обзора исторической доходности популярных активов вроде акций, облигаций и денежных средств. Мы рассматриваем влияние инфляции на деньги, а затем показываем, как диверсификация путем комбинирования активов на примере простого сочетания акций и облигаций позволяет смягчать экстремальные просадки рискованных классов активов.
Впрочем, мы не останавливаемся на портфеле акций и облигаций, а идем дальше и анализируем возможности более глобального распределения с учетом таких активов, как недвижимость. В книге отслеживается 13 видов активов и их доходности с 1973 г., при этом особое внимание уделяется таким широко известным инвестиционным портфелям, как всесезонный портфель Рэя Далио, портфели эндаумент-фондов, портфель Уоррена Баффетта. Как выясняется, за редким исключением многие распределения активов имеют сходные риски.
Вместе с тем, увлекшись перетасовкой активов в портфеле, можно легко упустить из виду кое-что очень существенное. «Гориллой» является комиссионное вознаграждение, о котором частенько забывают. Известен случай, когда самая результативная стратегия проигрывала худшей стратегии, стоило лишь учесть комиссию за консультирование. Хотите вы этого или нет, эффективное инвестирование требует непрерывного контроля не только распределения активов, но и комиссии за консультирование, связанное с инвестиционной стратегией.
Примечание:
* Известный тест американского психолога Дэниела Саймонса. В нем участникам демонстрируют видеоролик, где игроки передают друг другу мяч, и ставят задачу подсчитать число передач. В какой-то момент в кадре появляется человек в костюме гориллы, которого замечают далеко не все участники тестирования. — Прим. пер.
Заказ книги - https://www.alpinabook.ru/catalog/book-671828/
alpinabook.ru
Глобальное распределение активов: Лучшие мировые инвестиционные стратегии — купить книгу Меба Фабера в «Альпина Паблишер»
📕 Глобальное распределение активов: Лучшие мировые инвестиционные стратегии. ☞ цена от 890.00 ₽. Электронная книга бесплатно. 🎁 Читайте рецензии и отзывы реальных покупателей. 🚚 Доставка по всему миру.
Forwarded from RUSETFS
3 новых БПИФ на подходе
Центробанк зарегистрировал правила новых БПИФов:
1) Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции
2) Тинькофф Индекс первичных публичных размещений
3) Тинькофф Насдак Биотехнологии
Центробанк зарегистрировал правила новых БПИФов:
1) Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции
2) Тинькофф Индекс первичных публичных размещений
3) Тинькофф Насдак Биотехнологии
Сколько времени нужно на обучение инвестициям с нуля? (2 года назад)
Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?
Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.
За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.
А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.
С инвестициями все примерно то же самое.
Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам все необходимые теоретические знания. Дальше еще часов пять - десять вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.
В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.
В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.
Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге получается у всех, кроме уж очень альтернативно одаренных людей.
Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. 📷 Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо.
Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?
Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.
За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.
А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.
С инвестициями все примерно то же самое.
Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам все необходимые теоретические знания. Дальше еще часов пять - десять вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.
В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.
В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.
Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге получается у всех, кроме уж очень альтернативно одаренных людей.
Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. 📷 Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо.