Могут ли активно управляемые large-cap фонды обойти по доходности S&P 500?

Как показывает последнее исследование SPIVA U.S. Scorecard, на 3-летнем историческом периоде (до конца июня 2020 г.), сделать это удалось лишь 28% из них. На горизонте 15 лет счастливчиков среди активных фондов ещё меньше — 13,1%.

SPIVA проводит данное исследование каждые полгода, его цель — сравнение активных фондов с подходящими бенчмарками (эталонными индексами). Для корректности результатов, в SPIVA придерживаются следующих правил:
- корректировка на ошибку выжившего (учитываются результаты всех фондов, в т.ч. ликвидированных или объединённых);
- сравнение проводится только по адекватным бенчмаркам;
- в исследовании приводятся как равновзвешенные доходности фондов, так и взвешенные по СЧА;
- дополнительно рассчитывается последовательность стиля управления фондами (степень отклонения от первоначально выбранного стиля управления).

фонд «ВТБ – Фонд золото» (VTBG ETF) - расходы за управление (ТЕR) — со 2 октября ещё ниже - 0,39%.

Пусть вас не обманет ажиотаж вокруг «единорогов» в этом году: большинство инвесторов в IPO через 5 лет теряют деньги.

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ

• Согласно анализу UBS с использованием данных профессора Университета Флориды Джея Риттера, свыше 60% из более чем 7000 IPO с 1975 по 2011 гг. имели отрицательную абсолютную доходность после пяти лет на вторичном рынке.

Далее - Большинство инвесторов в IPO через 5 лет теряют деньги - https://assetallocation.ru/most-ipos-lose-money/

Статья прошлогодняя, как можно увидеть по тексту.

Однако, поскольку некоторые наши продавцы-«консультанты» продолжают дурить головы доверчивым «инвесторам» сказками про прелести участия в IPO, ради получения с них (с инвесторов) заоблачных комиссионных, думаю, статья окажется не менее актуальна, чем и год назад.

тест комментариев
(открываю ящик Пандоры 🙈)

Вопрос про заземление ТВ-антенны на даче
Вопрос не про инвестиции. Есть среди моих читателей специалисты по заземлению и молниезащите?
Установил над крышей ТВ-антенну. У ТВ-антенны - клемма для подключения заземления. В самом доме есть заземление, выведенное на электрический щиток, и используемое для силовых розеток с «землей». Однако, расположено оно с противоположной стороны дома, и вести к нему провод с толстой жилой через весь дом или вокруг всего дома проблематично, даже не столько по деньгам, сколько с эстетической токи зрения – все работы по отделке и снаружи и внутри уже выполнены.
Собственно, вопрос: я правильно понимаю, что если просто подключить «землю» от антенны к «земле» обычного трехжильного провода, идущего к щитку, то это будет это бесполезно/вредно/опасно из-за его малого сечения? Или все-таки можно?
И если нельзя, то тогда, что, отдельное заземление под антенну с другой стороны дома делать?
Буду благодарен за дельные советы.

Цитата

“Если вы смешиваете политику с вашими инвестиционными решениями, вы совершаете большую ошибку”
Уоррен Баффет

“If you mix politics with your investment decisions, you’re making a big mistake”
Warren Buffett

Знаете, какие две российские акции оказались лидерами роста за последние 2 года (по данным портала banki.ru)?

1. Полюс
2. Полиметалл

https://www.banki.ru/investment/search/share/

UPDATE: я вовсе не предлагаю покупать бумаги. :) Я предлагаю задуматься: "Почему?" Ответ, в общем, очевиден всем, кто представляет, чем занимаются эти две компании. Мне просто хотелось обратить на это внимание.

10 лет статье «Золотой Доу» и мысли по поводу прогнозов

Статье «Золотой Доу» - https://fincake.ru/d/magazines/102/articles/3113 вчера исполнилось 10 лет – 4 октября 2010 года она была опубликована в журнале D’, При этом её до сих пор помнят и цитируют. Хотя главный прогноз этой статьи за 10 лет так и не сбылся.

По счастью, десять лет назад я уже хорошо понимал, что прогнозы – прогнозами, а в уме нужно держать любые варианты развития событий.

На эту тему есть много хороших цитат:

1. «Рынок может быть сумасшедшим, но это еще не делает вас психиатром»
(Мэир Статман)

… более известная:-…

2. «Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы – платежеспособным»
(Джон Кейнс)

… ну и, наконец: …

3. «Краткосрочные рыночные прогнозы — яд. Их нужно держать закрытыми в безопасном месте, подальше от детей, а также от взрослых, которые ведут себя на рынке как дети.»
(Уоррен Баффет)

Все они - о правильном отношении к прогнозам.

И вот эти мысли – они, на самом деле, куда ценнее любых прогнозов о том, что будет с акциями, металлами, долларом или недвижимостью. Прогнозы в финансовом мире вообще ничего стоят. Понимание, что ты, на самом деле, понятия не имеешь, куда пойдут рынки – оно гораздо ценнее. Вот оно позволяет уверенно увеличивать свой капитал. А прогнозы – нет, не позволяют. А при попытках бездумно ставить на какие-либо прогнозы свой капитал – уничтожают его.

При этом прогнозы позволяют их авторам получить капитал другого рода – в медийной сфере. Они повышают узнаваемость, авторитетность автора. Статьи с прогнозами быстро находят своих читателей и почитателей, их перепечатывают и цитируют. Да больше того, за прогнозы часто еще платят, и платят хорошо, причем вне зависимости от того, насколько эти прогнозы сбываются. Прогнозы решают психологическую проблему – создают у людей уверенность в завтрашнем дне, без которой многим жить ой как трудно!

Ежедневно меняется мода,
Но покуда стоит белый свет,
У цыганки со старой колодой,
Хоть один да найдется клиент.
В ожиданье чудес невозможных
Постучится хоть кто-нибудь к ней,
И раскинет она, и разложит
Благородных своих королей.
Ну что сказать, ну что сказать,
Устроены так люди,
Желают знать, желают знать,
Желают знать, что будет.

Медийный капитал – это, в общем, тоже своего рода капитал. И он тоже может приносить деньги его обладателю.

Важно только не путать один капитал с другим.

Без прогнозов люди не обойдутся.

Важно осознавать их границы.

Статистика

Обновил картинки со статистикой доходности по российским инструментам с учетом сентября 2020 г.

Свежие тут:
https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2020-9m.pdf
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2020-9m.pdf

Лежебока в сентябре 2020 подрос еще на 0,1% при зафиксированной Росстатом дефляции -0,1%. Правда, этот результат не имеет отношения к росту российских рынков, а является следствием продолжившейся девальвации российского рубля, которая привела к тому, что рублевые цены на золото продолжили рост даже в условии коррекции мировых (долларовых) цен.

Тем не менее, Лежебока с начала года прибавил уже +20,5%. Полет нормальный.

🔑6 октября завершилось формирование БПИФ рыночных финансовых инструментов "ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета" от "ВТБ Капитал Управление активами".

➖Пай/СЧА на момент окончания формирования – 100,00 руб. /199 995 853,75 руб.

Целью инвестиционной политики управляющей компании является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей цен индекса «Индекс ВТБ Еврооблигации развивающихся рынков, номинированные в евро», рассчитываемого ПАО «Московская биржа ММВБ-РТС».

🏛Торги паями БПИФ на Московской бирже начались сегодня, 8 октября.

Тикер: VTBY
ISIN: RU000A1024J1
Уровень листинга: Первый уровень

Лежебоки в сентябре 2020
Табличка с данными, обновленными по итогам сентября, отвечает на вопрос «можно ли повторить модельный «Портфель лежебоки» с использованием конкретных инструментов от конкретных управляющих компаний, и насколько при этом будут отличаться результаты?»

Добавил в табличку для сравнения результаты "без ребалансировки" (исходный расчет по подразумевает ежегодную ребалансировку в конце года по ценам закрытия года) и получил весьма наглядную иллюстрацию того, как простая операция раз в год может увеличить вашу доходность более чем на 1% в год.