Цена золота выросла на 1,9% и достигла $1935 за тройскую унцию, следует из данных торгов биржи Comex. Это наивысшая стоимость металла за всю историю торгов. Предыдущий абсолютный рекорд был установлен 6 сентября 2011 года, когда унция золота стоила $1920.

С.С.:
Лежебока тихо радуется на печи, наблюдая за тем, как растет в стоимости его портфель. В отличие от «экспертов», которые заговорили о переходе в золото лишь сейчас, после истории с коронавирусом, и теперь предлагают своим клиентам покупать его по сегодняшним ценам от $1900 за унцию, Лежебока регулярно добирал золото на ребалансировках по ценам 2013 – 2019 гг. по ценам $1100 - $1350 за унцию.

«Надо только выучиться ждать,
Надо быть спокойным и упрямым,
Чтоб порой от жизни получать
Радости скупые телеграммы»

Хорошая такая свечечка на открытии. То ли техническая ошибка у кого-то (например, циферки в заявке перепутали?), то ли нервы у всех уже ни к черту. :)

«Делаем больше»

Возможно, многие из вас уже знают, что «Альфа-Капитал» закрывает свой ПИФ «Альфа-Капитал - индекс Мосбиржи» (индексный) путем присоединения его к ПИФу «Альфа-Капитал – ликвидные акции» (активно управляемый).

Официальная информация здесь -
https://www.alfacapital.ru/disclosure/messages/202006221529.html

Я же хочу обратить ваше внимание на то, что в пресс-релизе Альфы явно не отражено. В закрываемом индексном фонде комиссия за управление была 1,3% в год. А в активно-управляемом фонде, к которому сейчас принудительно присоединяются бывшие пайщики индексного фонда, комиссия за управление уже 3,5% в год.

Почувствуйте разницу.

Вообще, слоган УК «Альфа-Капитал» «Делаем больше» для меня уже давно воспринимается как «делаем больше на клиентах». Своих клиентов Альфа уже давно имеет в хвост и в гриву, совершенно не стесняясь в методах.

По моим наблюдениям, в последнее время индустрия коллективных инвестиций в России все отчетливее делится на два лагеря. Одни участники рынка (например, Сбербанк и ВТБ) открывают новые пассивные фонды с низким порогом входа. Другие участники рынка (например, Альфа и ФИНАМ), напротив, свои индексные фонды закрывают, принудительно выталкивая своих клиентов в сферу активного управления.

Очевидно, что я нахожусь всецело на стороне первых.
И дело здесь даже не столько в споре пассивного и активного управления, сколько в том, что наличие альтернатив всегда лучше отсутствия альтернатив. Ликвидация дешевых альтернатив с принудительным выталкиванием пайщиков в дорогие активно управляемые фонды – это, простите, просто свинство.

Очень надеюсь, что инвесторы сейчас становятся все более финансово грамотными, чтобы просто «голосовать ногами и капиталами» в нужном направлении – в том, в котором последние пятнадцать лет движется западный инвестиционный мир, выводя капиталы из дорогих активно управляемых фондов в дешевые пассивно управляемые.

Надеюсь, и россияне все чаще будут делать правильный выбор.

«По данным администрации санатория, приезжие обратили на себя внимание нехарактерным для российских туристов поведением и однообразной одеждой в стиле милитари. Спиртного не употребляли, увеселительных заведений не посещали, держались обособленно, стараясь не привлекать к себе внимания.»

С.С.: Это ж надо было так спалиться? Совсем профессионализм потеряли! :)))

Я стараюсь про политику не писать, но это не про политику. Это тот случай, когда реальность смешнее анекдотов про Штирлица, в котором ничто не выдавало русского разведчика: ни рация за спиной, ни волочащийся сзади парашют, ни болтающийся между ног маузер...

Как составить инвестиционный портфель. Сергей Спирин

Дал интервью Семену Кибало. Затронули в нем много интересны тем, в том числе обсудили тинькоффские «вечные портфели», обсудили Гарри Марковица и Роберта Шиллера, поговорили о том, есть ли преимущество у дивидендных акций, заочно поспорили с Владимиром Савенком, упомянули хорошим словом Финэкс…

Словом, получилось весьма живо. Рекомендую к просмотру.
https://www.youtube.com/watch?v=pjwEtdiViIs

Содержание:
00:08 - Кто такой Сергей Спирин
02:40 - Что такое Asset Allocation и почему это важно
04:10 - Почему пассивное инвестирование всегда выигрывает
05:35 - Теория Эффективного рынка
09:21 - Насколько выгодно вкладывать деньги инключительно в акции США. Пример Владимира Савенка
11:44 - Правда ли, что долгосрочно доходность дивидендных акций ниже
16:18 - Как легко получить доходность выше рынка
18:12 - Про Портфель лежебоки от Сергея Спирина
22:46 - Как покупали акции в 90-х
25:21 - Насколько рискованно торговать акциями?
28:56 - Почему наше правительство не учится инвестировать нефтяные деньги?
34:44 - Про Вечные портфели Тинькофф
40:31 - Как добавление более рискованных активов в портфель может снижать риск
45:25 - Математический восторг
48:18 - Отношение Сергея к компании и фондам FinEx
54:08 - Почему многие до сих пор не инвестируют
56:07 - Какова цена бездействия
57:50 - Обращение к слушателям

UPDATE: Дополнительная информация от УК Альфа Капитал. Если у вас были паи фонда индекс ММВБ, то срок владения паями начал отсчитываться заново с момента слияния. Соответственно в случае погашения паев придется заплатить 1,5% от суммы.

Количество подписчиков канала сегодня перевалило за 5000 - при моем полнейшем игнорировании механизмов раскрутки вроде взаимопиара - с чем я всех и поздравляю!

Что это было?

Президент России Владимир Путин поручил премьер-министру Михаилу Мишустину и главе Центробанка Эльвине Набиуллиной продумать новые меры поддержки россиян, лишившихся вкладов в банках. Об этом сообщается на сайте Кремля.

«Правительству России совместно с ЦБ рассмотреть вопрос о дополнительных мерах поддержки граждан, лишившихся вкладов в банках», — говорится в перечне поручений по итогам встречи главы государства с членами рабочей группы по подготовке предложений о внесении поправок в Конституцию.

Доклад президенту с соответствующими предложениями должны представить до 1 октября.

С.С.:
Скажите, это только у меня в голове вертится вопрос: ЧТО ЭТО БЫЛО?

У нас действует Система Страхования Вкладов (ССВ), которая гарантирует возврат вкладчикам до 1,4 млн. рублей. Тогда зачем это поручение? Это поручение поддержать тех, у кого вклады свыше 1,4 млн. рублей, они нуждаются в дополнительной поддержке? Нет? Тогда, если ССВ работает, тогда откуда могли взяться «россияне, лишившиеся вкладов в банках» которых теперь надо поддерживать?

Или это про какие-то будущие ожидаемые массовые «потери вкладов в банках», о которых мы пока даже не подозреваем?

Словом, ЧТО ЭТО БЫЛО? У меня в данном случае даже «между строк» читать не получается.

Ваши версии?

Провел вебинар для консультантов-методистов Национального Центра по Финансовой Грамотности (проект «Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации» реализуется Министерством финансов Российской Федерации совместно с Всемирным банком)*.
Тема – «Распределение активов или пассивные портфельные инвестиции». Систематизированная базовая информация для быстрого введения в тему. Если вам эта информация уже знакома по моим прошлым вебинарам, рекомендую направить ссылку для ознакомления друзьям и знакомым.
Источник: Портал консультантов-методистов
Видео здесь: https://portal-kmfg.ru/fo/online/default.asp?id=42
или здесь: https://www.youtube.com/watch?v=OjSC5IgJ8uM
Продолжительность: 46:22

Портфель лежебоки за июль 2020 г. - +8,9%, с начала 2020 года - +18,4%.
(не является инвестиционной рекомендацией)

Сюрприз месяца: серебро +35,7% (+54,0% с начала года)
Неудача месяца: жильё в Москве - -0,1% (+2,7% с начала года)

Золото $2000

Исторические доходности инвестиционных инструментов, Россия, июль 2020

Обновил данные по исторических доходностям и рискам инвестиционных инструментов в России с учетом июля 2020 г.

https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2020-7m.pdf - 1998 - июл. 2020 (.pdf)
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2020-7m.pdf - 2003 - июл. 2020 (.pdf)

Июль, конечно, впечатлил резким ростом цен на драгметаллы, который продолжился в августе. Я давно ждал чего-то подобного, и мои собственные позиции по металлам в портфеле уже давно значительно превышали те, что обычно рекомендуются для сбалансированных портфелей. Теперь пожинаю плоды. Сейчас мне не надо думать, входить ли в металлы – я и так уже давно там.

Не является инвестиционной рекомендацией

Мне интересно, рекламщики инвестиционной индустрии вообще пытаются задумываться о том, как их рекламные месседжи считываются клиентами?

Что вы видите в рекламе ниже?

Я вижу двух менеджеров Тинькофф, поздравляющих друг друга, подражая героям фильма «Волк с Уолл-стрит»: «Смотри, как мы одним тарифом развели клиентов и на персонального менеджера, и на аналитику портфеля?! Теперь я буду продавать им устно, по телефону, а ты – письменно, через аналитические отчеты! Ай, маладца!»

А вы что видите на картинке? Придумайте подпись…

Хорошая статья про IPO от "Личного Капитала". Рекомендую к внимательному изучению. Продавцы этого продукта уже откровенно достали.

Многие инвесторы, видя, что рынок облигаций дает сейчас довольно низкие доходности, а вторичный рынок акций уже отыграл все мартовские потери, все больше начали обращать внимание на первичный рынок акций - IPO (initial public offering).

Зачастую участие в IPO представляется как довольно выгодное вложение, и посредники не стесняются в своих обещаниях: 50-100% за 3-6 месяцев – такие соблазнительные условия не редкость в рекламных проспектах по IPO.

Что важно знать об IPO, чтобы не остаться с нереализованными амбициями и пустыми карманами, читайте здесь:

https://lkapital.ru/2020/08/10/ipo-mozhno-li-zarabotat/

Доходность инвестиций Спирина раскрыта!

Сенсация! То, о чем многие давно хотели узнать…

Надеюсь, это был не слишком громкий подзаголовок? ;)

Многие знают, что мне настолько регулярно задают вопросы про доходность моих инвестиций, что в определенных кругах это уже стало превращаться в мем и анекдот. Я всегда старался избегать этой темы, поскольку, на мой взгляд, озвучивать на публику можно лишь те цифры, которые ты готов подтверждать документально. Любые разговоры про доходность, не подразумевающие подтверждения, у меня мгновенно вызывают в памяти анекдот про джентльмена, у которого «фишка поперла» сразу же после того, как он узнал, что в клубе джентльменов все верят друг другу на слово. И таких «джентльменов» у нас в околорыночных кругах огромное количество, судя по обсуждениям.

Поскольку у меня есть инвестиции через разных провайдеров, и сводить их вместе слишком трудозатратно, я всегда старался попросту избегать разговоров про свои доходности. Не можешь подтвердить цифры - лучше помолчи о них.

Однако, недавно меня осенила мысль о том, как можно удовлетворить праздное любопытство широкой инвестиционной публики, не очутившись при этом в когорте многочисленных «джентльменов». Мысль родилась после изучения полученного от Сбербанка свежего отчета по индивидуальному инвестиционному счету (ИИС). В верхней части отчета Сбербанк перечисляет в табличной форме все когда-либо вносимые на счет суммы с указанием даты внесения средств на счет, а также стоимость всех активов портфеля на текущий момент. И тут меня осенило: так вот же они – готовые данные для расчета внутренней нормы прибыли (IRR) портфеля!

Достаточно скопировать таблицу в Excel, указать в последней строке текущую дату и текущую стоимость портфеля со знаком минус, ввести функцию =ЧИСТВНДОХ(значения; даты) со ссылками на столбцы, и – вуаля! – теперь я знаю доходность своих инвестиций на ИИС за период с февраля 2015 г. и по конец июля 2020 г.

Признаюсь, полученная цифра удивила меня самого. Внутренняя норма прибыли портфеля за 5,5 лет (с февраля 2015 г. по конец июля 2020 г.) с пополнениями в пределах лимитов ИИС в 2015, 2016, 2018 и 2019 гг. (взнос в 2017 г. по техническим причинам был пропущен) составила… – (барабанная дробь!) – …

22,9% годовых.

Это уже с учетом всех брокерских и депозитарных комиссий, кроме комиссий, которые возникнут позже, при выходе в кэш. А налогов по этому счету не будет вообще – это ИИС типа Б, и свои три года он уже «отлежал».

Это рублевая доходность, и это внутренняя норма прибыли (internal rate of return - IRR), которую Excel рассчитывает с учетом довнесений средств в портфель на разные даты. Что такое внутренняя норма прибыли, когда-то остроумно объяснил Майкл Эдельсон: если бы ваши средства вносились на депозит с фиксированной ставкой, по которой банк ежедневно начисляет проценты за нахождение средств на счете, тогда внутренняя норма прибыли как раз и окажется ставкой такого «депозита».

Я знал, что мой портфель переигрывает не только инфляцию с депозитами, но и основные индексы, однако такой высокой цифры не ожидал и сам – думал увидеть доходность где-то на уровне «Портфеля лежебоки», порядка 15% годовых. Дело в том, что в части своих личных финансов я не педант, а скорее раздолбай, у которого дивиденды в виде кэша на счете болтались месяцами, и до сих пор никуда не вложена сумма, полученная после принудительной продажи FXAU – просто руки не дошли... Словом, боюсь, что с педагогической точки зрения моя практика обращения с финансами вряд ли может послужить примером для моих учеников. :)

И тем не менее, даже при таком неряшливом отношении к инвестициям, средняя доходность портфеля за 5,5 лет составила 22,9% годовых.

Много это или мало? Решайте сами. Сравните с инфляцией, с депозитными ставками. Меня устраивает для решения моих долгосрочных жизненных задач.