Бесплатными советами вымощена дорога в убыток.

Про краудлендинг - все очень верно написано.

Свежий #РазумныйОтвет про краудлендинг – на этот раз, в формате заметки на VC. Если вы раздумывали над тем, чтобы доходно инвестировать деньги в займы бизнесу через сервис вроде Ozon.Invest или «Альфа-Поток», то сначала прочтите этот текст:
https://vc.ru/finance/133931-25-godovyh-na-kraudlendinge-obyasnyayu-chto-ne-tak-so-shemoy-raboty-penenza-alfa-potok-i-im-podobnyh

Там еще хорошие комментарии к статье, почитайте, хорошо отрезвляет. :)

*** Написано год назад, но всегда актуально ***
Почему некоторые советники так любят страховые продукты?

Давайте я очень простыми словами объясню, почему unit-linked столь популярен у финансовых советников.

Все очень просто. Агентские вознаграждения за продажу страховых продуктов - unit-linked, НСЖ и ИСЖ - в несколько раз (!!! в отдельных случаях – до 10-15 раз !!!) превышают принятые агентские комиссионные за продажу, например, инвестиционных фондов или брокерских услуг (в % от инвестируемого капитала клиента).

И когда вы это узнаете, тогда мотивы советников по пропаганде и продаже страховых продуктов «вдруг» становятся очень легко объяснимы. Действительно, зачем предлагать клиентам брокерские счета или фонды, если за их продажи советник либо не получит ничего, либо получит копейки, когда можно срубить с клиента сразу много бабла?

И тогда можно придумать много разных благоглупостей, которые на серьезных щах рассказывать клиентам. Что, оказывается, это клиенту выгодно, что в первые годы он в принципе не может забрать свои же деньги из программы, а позже и до окончания программы может забрать лишь с большими штрафами. :) Что, оказывается, люди любят, когда у них с карточки без их одобрения регулярно списываются крупные суммы. :) Что, оказывается, перечисление средств в офшоры, трудно находимые на карте – это «инвестиции с высокой надежностью». :) И еще чего только не придумаешь для получения хорошего куша!

В лучшем случае такой «советник» изобразит «честность и непредвзятость» и скажет вам что-то вроде «инвестиции – это, конечно, необходимо, но страховая защита должна быть на первом месте». И сначала впарит вам страховые продукты, а уже по остаточному принципу – инвестиционные. Почему? Надеюсь, вы уже поняли.

Откуда берется вознаграждение страховых агентов (которые любят называть себя финансовыми советниками)? Ясен пень, вычитается из капитала и будущей прибыли клиента-инвестора, ну а откуда же еще! При этом вреда они клиентам наносят куда больше, чем получают прибыли сами, поскольку есть еще и доход самой страховой компании, а главное – ваша недополученная прибыль будущих периодов, растущая снежным комом по принципам сложного процента.

Вот это поймите, пожалуйста – это самое главное! И тогда вы вежливо посмеетесь в ответ на слова советников о том, что вам, якобы, ни к чему знать, сколько получит советник за продажу вам сего продукта, поскольку «неприлично считать деньги в чужих карманах». Агентское вознаграждение вынимается из кармана клиента – из вашего кармана! И вы имеете полное право знать, сколько вы за это платите.

Если же и после получения этой информации вы решите, что этот продукт вам все равно нужен и выгоден – не вопрос, оформляйте! У меня и в мыслях нет призывать к запретам этих продуктов, пусть расцветают все цветы! Я лишь за то, чтобы клиенты имели всю необходимую и важную информацию перед принятием решения. А не тот усеченный вариант «правды», который обычно доносят до вас страховые агенты.

Но даже вот эта простая мысль – о том, что клиент должен обладать всей информацией – вызывает такое яростное бурление на просторах интернета.

Надеюсь, теперь вы понимаете, почему.

P.S. Да, кстати, репосты приветствуются.

Наброшу на вентилятор…

Предположим, вы вдруг захотели погрузиться в православие, и нашли в интернете дистанционный учебный курс «Основы православия». И, вроде, внешне программа этого курса выглядит вполне богоугодно и пристойно с точки зрения православия, но …

… но при этом рядом на том же сайте под видом «второй и третьей ступени обучения» вам предлагают заодно еще пройти «Основы буддизма» и «Основы иудаизма». Типа, как курсы «для продвинутых». От того же автора.

Тогда какие выводы вы должны сделать об организаторе такого обучения, о его собственных религиозных взглядах, о его отношении к своей пастве, и о глубине его понимания каждой из предлагаемых тем?

Думаю, умный человек легко ответит на этот вопрос.

Хорошо. Тогда следующий вопрос.

Когда вам предлагают курс «Портфельный инвестор» с ориентацией на пассивные инвестиции, и, вроде, внешне программа курса выглядит вполне логично и пристойно, но…

… но при этом рядом на том же сайте под видом «второй и третьей ступени обучения» вам предлагают курсы по выбору отдельных ценных бумаг и спекулятивным операциям. Типа, как курсы «для продвинутых». От того же автора.

Тогда какие выводы вы должны сделать об организаторе обучения, о его собственных взглядах на инвестиции, о его отношении к своим ученикам, и о глубине его понимания каждой из предлагаемых для обучения тем?

Как вы думаете, понимает ли вообще что-то реально в инвестициях человек, предлагающий курсы одновременно по всем вышеупомянутым темам рядом на одной лендинговой странице? Или он просто косит бабло на лохах, не понимающих элементарного: эти подходы прямо противоречат другу в не меньшей степени, чем религиозные взгляды представителей разных религиозных течений. И уж совершенно точно никак не являются разными «ступенями» понимания.

Люди, будьте бдительны!

Не так страшно, что вы деньги за «обучение» отдадите, как то, что после такого «обучения» вы в голове получите кашу, препятствующую принятию вами правильных решений. Кстати, в рамках любой из вышеупомянутых концепций.

P.S. Надеюсь, не оскорбил ничьи религиозные чувства.

Форекс-трейдинг — ловушка для новичков, или способ заработать? Обсуждаем с Сергеем Спириным тёмную сторону бизнеса Forex-дилеров:

- Что такое рынок Форекс, и почему он не имеет отношения к настоящим инвестициям.
- Чем отличаются дилеры от настоящих брокеров.
- Почему практически все Форекс-трейдеры в итоге сливают свои деньги.

Я бы ожидал, что в 2020-м году уже никто не должен идти к форексникам; но судя по тому, что их бизнес не загнулся – некоторые всё ещё попадается на их удочку. Если кто-то из ваших знакомых или родственников в группе риска – то покажите им это видео!

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=v4ysoU8vXek

Мошенники через Яндексдирект рекламируют мошенническую пирамиду Газпром. Рекомендуют через неё инвестировать в Северный поток и Южный поток с доходность 25-44% ежемесячно. Рекламирует пирамиду Алексей Миллер, на сайте логотипы Минэнерго, дизайн взят у РБК. @banksta

Новенький счастливый клиент инвест. компании после заключения договора вылетает окрыленный на улицу, видит гадалку, протягивает ладонь:
- Погадай-ка мне, милочка!
Цыганка, глядя на руку:
- Да что тут гадать: поздно уже…

Как выбрать подходящего брокера новичку? Раскладываем с Сергеем Спириным весь процесс и основные критерии для выбора брокеров по полочкам:

- Как выбрать надёжного брокера.
- Какого механизма потери денег из-за недобросовестного брокера стоит опасаться.
- Тарифы и удобство: почему наш рынок выглядит лучше, чем в других странах.
- Зарубежный брокер: кому он нужен и зачем.

Смотреть выпуск: https://www.youtube.com/watch?v=M4cKGqrPj2Y

Курс «Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок» – в июле

Многие мои читатели знают, что я сотрудничаю с образовательным проектом «Нетология», проводя на их базе учебные курсы по финансам и инвестициям. В конце мая 2020 г. прошел 1-й поток курса «Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок». Этот курс состоял из пяти занятий и вызвал большой интерес: участниками стали свыше 150 человек, он собрал хорошие отзывы.

Для меня это был новый опыт, поскольку участники курса набирались просто по рекламе в интернете. Большинство из них до начала курса вообще не были знакомы со мной и моими подходами, и, как показали вопросы в ходе курса, многие имели самые начальные представления об инвестициях. Это была весьма нетипичная для меня аудитория, поскольку обычно ко мне приходят люди, до этого времени уже некоторое время читавшие меня в соц. сетях, и некоторое представление о моих подходах и об инвестициях имеющие.

По итогам курса мы приняли решение значительно расширить программу, добавив три новых занятия с самостоятельной программой, и выделив специальное занятие для ответов на вопросы. Таким образом, программа курса расширилась до 9 занятий (плюс еще одно вводное занятие от организаторов). При этом стоимость не выросла, оставшись на доступном уровне 3990 р. за весь курс. (Если вы знакомы с моими обычными расценками на обучение, то, думаю, согласитесь, что для курса такой продолжительности это почти халява :)).

Второй поток курса «Личные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок» запланирован на июль и пройдет в соответствии со следующим расписанием

0. (2 июля, чт) Вводное занятие от организаторов
1. (6 июля, пн) Финансовый ликбез
2. (8 июля, ср) Финансовый учёт — Доходы и расходы
3. (10 июля, пт) Финансовый учёт — Активы и пассивы
4. (13 июля, пн) Деньги в вашей жизни
5. (15 июля, ср) Введение в инвестиции
6. (17 июля, пт) Стратегии вложения капитала
7. (20 июля, пн) Пассивные портфельные инвестиции
8. (22 июля, пн) Базовые принципы пассивных инвестиций
9. (24 июля, пт) Разбор вопросов с экспертом курса

Подробная развернутая программа – по ссылке, расположенной внизу.
У потока обучения в июле будет еще одна приятная особенность: я проведу все девять занятий курса в прямом эфире, с ответами на вопросы слушателей в ходе эфира. Скорее всего, следующие потоки курса пройдут уже в виде раздачи доступа к заранее подготовленным записям. (При этом у участников июльского потока записи тоже будут, и будет возможность их нужное число раз пересматривать).

Это НЕ курс про Портфель, и он почти не пересекается с курсом про Портфель. Это курс, который желательно пройти ДО прохождения курса про Портфель. Он носит вводный, обзорный характер, систематизируя важную для начала инвестиций информацию в единое целое. Это курс для начинающих инвестировать, только приступающих к инвестициям, ищущих деньги для инвестиций, и даже еще сомневающихся в необходимости инвестиций. Он будет полезен новичкам и тем, кто хочет получить важную информацию для принятия решений. Я приглашаю на этот курс вас, а также ваших знакомых, которым важно получить вводную информацию об управлении личными финансами и инвестициях.

Ссылка для регистрации - https://netology.ru/programs/personal-investments?utm_source=spirin_smm&utm_medium=infopartners&utm_campaign=bmit_inv_tou_spirin

Важно: ни к организации мероприятия, ни к приему оплаты, я не имею никакого отношения, поэтому на вопросы организационного характера, скорее всего, ответить не смогу. Пожалуйста, вопросы организационного характера задавайте напрямую организаторам (проект «Нетология»).

P.S. Курс про Портфель можно либо приобрести сейчас в записи в рамках акции «Умные каникулы» - https://finwebinar.ru/200400/ либо дождаться нового потока, который предварительно запланирован на сентябрь.

https://t.iss.one/netology_ru - Нетология в Телеграме

Хороший анализ.

Сделал для Тинькофф-инвестиций статью для Smart-Lab с подборкой данных о том, почему рынок акций это совсем не то же самое, что и отдельные акции. На основе исследований Vanguard, J. P. Morgan и не только.

Возможно, вам будет интересно. На мой взгляд, эти данные достаточно важны в контексте "активные инвестиции против пассивных (индексных)".

29.06.2020 13:00
Начались торги паями БПИФа на индекс Московской биржи и РСПП "Вектор устойчивого развития"
29 июня 2020 года Московская биржа начала торги паями биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) рыночных финансовых инструментов "РСХБ – Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто" под управлением ООО "РСХБ Управление Активами". Торговый код – ESGR.
Это первый в России БПИФ, созданный на индекс устойчивого развития, рассчитываемый Московской биржей и Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП).
ESG (Экология, Социальная ответственность, Корпоративное управление) — принципы работы компании, основанные на защите естественной среды, добросовестном отношении к сотрудникам, поставщикам, клиентам и сообществам, качественном корпоративном управлении.
Индекс "Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития" ежедневно рассчитывается биржей. В базу расчета индекса входят акции с лучшей динамикой показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности и на основе ежегодного анализа, проводимого РСПП.
"Новые управляющие компании на рынке биржевых фондов – это новые продукты и дополнительные возможности для инвесторов. Важно, что УК "РСХБ Управление Активами" для своего первого БПИФа выбрала индекс устойчивого развития. Мы надеемся, что новый биржевой фонд приобретет популярность среди широкого круга клиентов, учитывая, что инвесторы все чаще стали оценивать компании с точки зрения их отношения к вопросам экологии, социальной политики, качества корпоративного управления", – прокомментировал Игорь Марич, член Правления Московской биржи.
"Сегодня на Московской бирже знаковое событие: запускается первый инвестиционный фонд, портфель которого формируется на основе фондового индекса устойчивого развития МосБиржи – РСПП. Компания "РСХБ Управление Активами" стала первой, принявшей решение о сотрудничестве с РСПП и Московской биржей по использованию индексов устойчивого развития при создании нового финансового продукта. Решение о формировании инвестиционного фонда именно на основе индекса "Вектор устойчивого развития" было неслучайным, в него входят компании, отобранные по ESG-критериям, показавшие за последние три года по ключевым показателям результативности позитивную динамику", – говорит президент РСПП Александр Шохин.
"Мы рады объявить о запуске торгов паями БПИФа рыночных финансовых инструментов "РСХБ – Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто (РСХБ Управление Активами)" на Московской бирже. Покупая паи данного фонда, вы получаете долю в диверсифицированном портфеле акций, входящих в расчет Индекса МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, отражающего котировки наиболее прогрессивных российских компаний. Исторически компании, входящие в Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, демонстрируют высокие результаты и привлекательные уровни дивидендной доходности", – отметил Роман Серов, генеральный директор ООО "РСХБ Управление Активами".
В настоящее время на фондовом рынке Московской биржи обращается 41 биржевой фонд: 26 БПИФов под управлением УК "Альфа-Капитал", АО ВТБ Капитал Управление активами, УК "Восток-Запад", УК "Газпромбанк – Управление активами", УК "Райффайзен Капитал", УК "РСХБ Управление Активами", УК "Сбербанк Управление Активами", УК "Система Капитал", УК "Тинькофф Капитал" и 15 ETF компаний FinEx Funds и ITI Funds. Биржевые фонды запущены на бенчмарки, покрывающие порядка 50 стран, включая Россию, Казахстан, США, страны Евросоюза, Великобританию, Китай, Японию, Австралию. Базовыми активами фондов выступают фондовые индексы, акции, облигации, инструменты денежного рынка и товарные активы. За январь – май 2020 года совокупный оборот по биржевым фондам составил 77 млрд рублей, чистый приток средств в биржевые фонды – 18 млрд рублей, совокупная стоимость чистых активов на конец мая достигла 60 млрд рублей.

Расходы фонда = 0,8% (УК) + 0,65% (СД, регистратор, биржа) + 0,5% (Прочие) = 1,95%. Нехило колхозники зарядили за "вектор устойчивого развития". 😃 (update: поправил расходы)

На кого работает ваш советник?

Во всех интернет-дискуссиях по поводу полезных и вредных продуктов, а также хороших и плохих консультантов, постарайтесь увидеть главное.

Ключевой вопрос - вопрос о том, на чьей стороне работает консультант? На стороне клиента-инвестора или на стороне финансовой индустрии?

Как это определить? Да очень просто! Узнайте, кто платит советнику – только вы или еще и финансовая индустрия?

Кто платит деньги – тот и заказывает музыку!

Не может работать на вашей стороне консультант, получающий деньги в виде агентских вознаграждений от страховщиков, брокеров, банков, фондов, застройщиков и тому подобных организаций.

Действительно независимым может быть только консультант, получающий деньги от клиента и только от клиента.

Если же консультант получает агентские вознаграждения от индустрии в любом виде, значит, он работает на индустрию, а не на вас. Это значит, что он неизбежно будет давать советы не в ваших интересах.

И тогда консультант начинает предлагать (продавать) вам НСЖ, ИСЖ, unit-linked, структурные ноты, еврооблигации с искусственно завышенными спрэдами, выходы на IPO и прочие парковки в Великобритании. Просто потому, что ему за это платят со стороны. Не вы платите, а провайдеры этих продуктов - те, кто заинтересован в их продажах.

И тогда в меньшей степени или по остаточному принципу вам будут предлагать действительно полезные активы, за продажу которых платить не принято (просто потому, что не из чего, расходы инвестора минимальны). Какие? В первую очередь – акции и облигации через брокеров с низкими комиссиями, ETFs, дешевые фонды.

Пока консультанты-продавцы еще хорохорятся и думают, что на их век лохов хватит. В чем-то они правы. «Пока живут на свете дураки – обманывать нам стало быть с руки». Пока у людей низкая финансовая грамотность, клиенты будут, раскрыв рот, слушать консультантов с хорошо подвешенным языком, дающих советы не в их интересах.

Сейчас они, конечно, свой бизнес еще не закроют, и пока не переведут на правильные рельсы. Пока им еще выгоднее продавать. Но эта ситуация неизбежно будет постепенно уходить в прошлое вместе с ростом финансовой грамотности населения, в результате чего кормовая база таких консультантов будет постепенно схлопываться.

Это долгий процесс, на годы и десятилетия. Но он движется и будет продолжать двигаться, медленно, но верно, в правильном направлении – в сторону действительно независимых консультантов, получающих вознаграждение от клиентов и только от клиентов.

Пока таких консультантов мало. Но их число растет и неизбежно будет продолжать расти.

Разберитесь, на чьей стороне ваш финансовый советник!

Некоторые итоги 6 месяцев 2020 г.

Эпидемия КОВИД-19, падение цен на нефть вплоть до отрицательных значений, беспорядки в США, обнуление в России… Как все это отразилось на доходах ленивого пассивного инвестора? Давайте посмотрим.

Ниже приведены доходности некоторых инструментов за период в 6 месяцев с 31.12.19 по 30.06.20. Все доходности рублевые, и не годовые, а за полугодие.

- Индекс Мосбиржи (ценовой) - -9,9%
- Индекс MOEX Russia Net Total Return (Resident) (индекс Мосбиржи полной доходности с учетом дивидендов и налогов для резидентов РФ) – -8,8%
- оПИФ акций «Сбербанк – Добрыня Никитич» - -11,4%
- оПИФ облигаций «Сбербанк – Илья Муромец» - +5,3%
- Золото (по ценам Банка России, в рублях) - +32,2%
- Серебро (по ценам Банка России, в рублях) - +13,5%
- Доллар США - +13,0%
- Евро - +13,5%
- Квадратный метр жилой недвижимости в Москве - +2,9%
- Инфляция Росстат (предварительно) - +2,6%
- «Портфель лежебоки Модельный» - +8,7%
- «Портфель лежебоки FinEx» - +9,4%
- «Портфель лежебоки Открытие» - +10,1%
- «Портфель лежебоки Сбербанк» - +8,2%
- «Портфель лежебоки Альфа-Капитал - +5,5%

Про доходности разных вариантов "Портфеля лежебоки" будет отдельный пост, там интересно. Особенно – про провал фонда «Альфа-Капитал - золото», своим активным управлением убившего все свои предыдущие достижения, и лишний раз подтвердившего известную истину: фонды должны передавать инвесторам доходности классов активов, а не заниматься попытками активного управления.

А теперь, пожалуй, самое интересное. Ровно год назад я опубликовал аналогичный пост про результаты за первые 6 месяцев 2019 г. Вы можете прочитать его здесь - https://fintraining.livejournal.com/1097709.html (и я рекомендую вам это сделать!). Ситуация год назад была совершенно иной. Резкий рост котировок российских акций сопровождался невнятным барахтаньем около нуля цен на драгоценные металлы. Однако, Портфель лежебоки и в той ситуации год назад, как и сейчас, показывал весьма приличные и очень похожие на сегодняшние результаты относительно инфляции и относительно российских депозитов.

Вот так и работают портфельные инвестиции. Неважно, что именно будет расти, а что падать в отдельные моменты времени. Грамотно набирая в портфель активы, ведущие себя в противофазе друг к другу, вы получаете портфель, растущий в большинстве возможных ситуаций. А если портфель иногда и показывает просадки, то просадки эти оказываются существенно ниже просадок отдельных классов активов.

Кстати, тем, кто сейчас по вдруг решил обратить внимание на доллар и евро, рекомендую смотреть не только на последние полгода, но хотя бы на последние несколько лет – рубль сейчас крепче, чем в начале 2016-го.

А у пассивных инвесторов (и лежебок в частности) все идет по плану.

Дисклеймер: информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве.

Доходности разных «Портфелей лежебоки»

А вот обещанные данные по вариантам «Портфеля лежебоки», составленным из инструментов разных управляющих компаний: ETFs от Финэкса, а также ПИФов от «УК Открытие» и «УК Сбербанк управление активами» и «УК Альфа-капитал».

Срок – с 30 июня 2016 г. по 30 июня 2020 г. (4 года). Почему такой странный интервал? Потому что FXRL от FinEx появился, к сожалению, лишь в начале 2016 года, и более ранние данные по его ценам отсутствуют. А без лидера рынка по низким комиссиям и точности повторения бенчмарков это сравнение вряд ли могло бы представлять интерес.

Обратите внимание, что «Лежебока – FinEx» регулярно обыгрывает классический портфель, тогда как портфели из ПИФов ему на длинном интервале серьезно проигрывают (хотя на отдельных коротких периодах бывали исключения).

При этом если ПИФы на акции и облигации вели себя, скажем так, по-разному – иногда лучше, иногда хуже бенчмарка, то ПИФы за золото показывали просто отвратительные результаты, намного хуже бенчмарка, проигрывая золоту не просто много, а очень много – до 3-5 процентных пунктов в год (!!!).

Показательна в этом смысле история ПИФа «Альфа-капитал – Золото». До самого последнего времени (до 2020 г.) этот ПИФ держался немного лучше своих собратьев из Открытия и Сбербанка. Секрет успеха этого ПИФа, однако, заключался вовсе не в низких комиссиях, а в том, что к активам, собственно, на золото (например, SPDR Gold Shares и FinEx Gold ETF) управляющая компания активно добавляла облигации. Например, по состоянию на 31 марта 2020 г. в портфеле этого ПИФа было аж 8,85% ОФЗ 26205. При низких темпах роста на золото это позволяло ПИФу в 2016 – 2019 гг. получать доходность выше, чем у конкурентов.

Однако, стоило золоту в первом полугодии 2020 г. показать выдающийся рост на +32,2%, как наличие облигаций в «золотом» портфеле (а возможно и иные неумелые действия управляющих Альфы, о которых мы не можем судить из-за отсутствия сведений о том, как управлялся портфель в промежутки между датами ежеквартальной отчетности), привело к тому, что за первые 6 месяцев 2020 г. ПИФ «Альфа Капитал – Золото» резко проиграл как бенчмарку, так и конкурентам свыше 10 процентных пунктов или почти треть всего роста золота, что мгновенно убило все предыдущие впечатляющие результаты фонда.

Это лишний раз доказывает известную истину: активное управление должно поганой метлой выметаться из фондов, претендующих на то, что они повторяют некий бенчмарк (в данном случае – золото), а из управляющих компаний, до сих пор не следующих этому правилу, нужно бежать со всех ног, голосуя «ногами» и «деньгами» за настоящее пассивное управление с минимальными издержками.

А в целом доходность «портфелей лежебоки» за последние 4 года – от 10,0% до 12,4% годовых – впечатляющий результат на фоне инфляции, депозитов, вложений в доллар-евро и многих других активов. И этот результат показывает, что даже с не самыми лучшими инструментами можно достигать отличных результатов.

Дисклеймер: информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве.