По сообщениям ЦБ, доля иностранных инвесторов в ОФЗ составляет сейчас 24.4%. С учётом размещения облигаций с начала октября можно сделать вывод, что на счетах иностранцев около 1 771 млрд руб. Снижение относительно начала октября составило 82 млрд руб. и 459 млрд руб. с начала года. В ходе вчерашних аукционов ОФЗ восстановился приличный спрос со стороны нерезидентов, что привело к удачномому размещению гособлигаций с постоянной ставкой купона, тогда как «флоатер» забрал большой российский институциональный инвестор. Сегодня суверенный долг в рублях демонстрирует хороший ценовой рост, однако абсолютные изменения намного скромнее среды. Тем не менее концентрация покупок видна на среднем участке 5-10 лет, что неудивительно на фоне перепроданности среднесрочных выпусков относительно всей кривой. До конца недели я ожидаю хорошие настроения, однако надеяться на восстановление долгосрочного ралли я бы не стал. Основные внутренние риски никуда не делись. Среди внешних в центре внимания нефть и глобальные рынки (Китай, США итд).
#рубль #офз #настроения

Следует признать, что российская валюта в последнее время игнорировала глобальные события. Основное влияние исходило со стороны возможных санкций США и резкого падения сектора углеводородов. В первом случае законодатели сообщили, что не успеют принять ограничительный пакет, что воодушевило участников рынка вернуться к покупкам облигаций и отыграть подешевевший рубль относительно доллара. После временного сюрприза от Конгресса США на долговой рынок РФ вернулись иностранные инвесторы. Нельзя сказать об устойчивом притоке портфельным инвестиций, поскольку фундаментально внутренне условия сдерживают попытки ОФЗ обновить максимумы сначала сентября. Внешние факторы также остаются очень непредсказуемыми. Ралли на американском рынке рисковых активов так и не произошло, а спрос на защитные облигации UST лишь усиливается. При этом, если посмотреть на ETF индекса SP 500 с более низкой бетой, он сейчас находится в более выигрышном положении по сравнению с высокой бетой. Резкого разворота пока не видно в рисковых инструментах. Тем не менее покупки ОФЗ со стороны нерезидентов, по сообщениям коллег, исходили от фондов, которые ранее инвестировали стратегически. Возможно сейчас не тот момент и открытые длинные позиции в облигациях носят спекулятивный характер, но точно в ближайшее время нет предпосылок для падения суверенного сектора, значит для рубля вырисовывается больше позитивная картина.
#рубль #офз #настроения