Предстоящий год будет примечателен с точки зрения экономической динамики прежде всего тем, что в 1 квартале мы будем проходить узловой момент, когда либо должен будет начаться циклический подъем, либо мировое хозяйство из фактической стагнации, в которой оно сейчас пребывает, перейдет к уже к более активной фазе кризиса.
Нынешний кризис (в датировке Сороса, которому в данном вопросе можно верить) началася в августе 2007 года. таким образом, к 1 кварталу 2018 года пройдет 10,5 лет или три 3,5-летних цикла. Следующие три с половиной года экономика должна будет либо расти (на что надеется в том числе и ФРС, повышая ставки), либо напротив кризис обострится.
Что именно может послужить триггером во втором случае как обычно не ясно: пузырь критптовалют, крах долговой пирамиды, политический кризис в США или война какая-нибудь. Посмотрим. Может все и сразу.
Но я думаю, что ситуация к лету должна уже будет проясниться. Кстати сказать, пролонгация нынешней стагнации также не исключена (когда ситуация "ни мира ни войны", ни растем толком ни падаем), но тогда это будет беспрецедентный случай, ибо стагнация в этом случае продлится еще минимум 3,5 года и в целом составит аж 14 лет. Чего в истории еще никогда не было: даже "долгая депрессия" 19 века была не сплошная а прерывалась коротким подъемами.
#вестисполейАрмагеддонщины

#вестисполейАрмагеддонщины
National Interest заговорил о реструктуризации долга США перед Китаем. https://nationalinterest.org/feature/americas-greatest-enemy-neither-china-nor-russia-its-debt-25584
Это неправительственое экспертное издание, но там какие надо эксперты - с Киссенджером во главе. Вспоминая его известную байку про еврейскую дипломатию, приходит на ум мысль о том, что старина Генри решил подзаработать на рестракте))

#вестисполейАрмагеддонщины
Ну вот, наконец-то пошли комментарии по существу: https://t.iss.one/blmbrg/3172
А то всё: EM в опасности, караул, гипс снимают))
Если серьезно - отказ от гегемонии доллара - решение совершенно не спонтанное. Более того, согласованное всеми ключевыми игроками. И все фокусы старины Донни как раз на это и направлены. США самоустраняется с международной арены не так в лоб как СССР и не так быстро, но логика процесса та же самая. Другой вопрос - как скоро и насколько масштабно это будет реализовано.

#вестисполейАрмагеддонщины
Американские политики сами заговорили о дефолте. (https://ria.ru/economy/20180616/1522835690.html?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com%2F%3Ffrom%3Dspecial). Правда это пока всего один конгрессмен от Аризоны который реально повлиять на политику федерального правительства не может. Но думаю, остальные просто пока помалкивают. Вместе с тем, срок в 8-9 лет (не позднее 2026 года) указанный конгрессменом, представляется, как мне кажется, довольно оптимистичным. Та активность, с которой старина Донни наращивает дефицит и ссорится с потенциальными инвесторами, может сроки существенно сократить.

#вестисполейАрмагеддонщины
Что-то я не помню таких материалов - https://www.vestifinance.ru/articles/102785
Даже на РТР. В принципе, ничего нового, но предыдущие 15 лет правительственные экономические аналитики в жизни бы не напечатали такие графики и уж такие выводы тем более бы не озвучивали.
Неужели мы в мае продали оставшиеся 48 млрд. тержерей?)

#вестисполейАрмагеддонщины
Россия в мае продала еще трежерей и выбыла из числа крупнейших держателей американского долга. В целом это хорошо. Не понятно только куда их вложили. Это теперь главная интрига)

#вестисполейАрмагеддонщины
Последний раз про трежеря.
Рейтерс сегодня дал уточнения: "Согласно расширенной статистике Минфина США, у России остались долгосрочные
казначейские бумаги на $9,1 млрд и краткосрочные - на $5,8 млрд, то есть в сумме на $14,9 млрд."
Таким образом, последн порция санкций, в том числе против Русала спровоцировала продажу РФ в общей сложности $82 млрд. трежерей. То о чем так долго талдычили все вменемые неправительственные экономисты, наконец то свершилось, но не по иннициативе российских властей, а по придури американских.
Рискну предположить, что сделка по Русалу, заключенная едва ли не сразу после распада СССР, и состоявшая в том, что всю продукцию высокого передела производила только Alcoa, было одним из краеугольных камней во всех экономических взаимоотношениях РФ и условного Запада. Вторым были трежеря, бюджетное правило и "лучший министр финансов" Кудрин, которого было не стряхнуть никакими силами. Но когда США нарушили первую договоренность, наехав на Русал, РФ посчитала себя свободной от обзательств по трежерям. И кстати следующим шагом возможно посчитает себя свободной от необходимости содержать такое количество либералов в экономическом блоке. Но это наверное попозже - к Новому году ближе.

#вестисполейАрмагеддонщины
Заявление Бернанке сотоварищи я бы расшифровал так: "нет рычагов" следует читать как "мы самоустраняемся. если напортачите, спасать не будем". Рычаги есть (печатный станок никто не отнимал), нет желания. Видимо внутрений конфликт у элит США зашел слишком далеко.

#вестисполейАрмагеддонщины
Китайские индексы между тем подошли примерно к тем же уровням, на которых было дно в 2015 году: 2650 тогда показал Shanghai Comp. Сейчас в моменте 2768. И сюрпризы торговой войны ещё не исчерпаны. Да и август на дворе - традиционная пора "чудес".

#вестисполейАрмагеддонщины
Лента (в данном случае zerohedge в пересказе БКС) вопиёт: рынки на грани обвала. Все индикаторы на критических отметках, и все в таком духе. И нельзя сказать, что они неправы.
Но вот что смущает - неограниченная эмиссия позволяет выкупить любой провал. Ну да, акции и облигации останутся у ЦБ/ФРС, но по большому счету в этом неразрешимой проблемы нет. Инфляция, которая неизбежно возникнет, обесценит вложения и активам можно дорожать дальше сколько угодно.
У обвала есть только два шанса: это если центробанк поссорился с эмитентом (например, ФРС не будет выкупать бумаги компаний, поддерживающих Трампа) или тот же центробанк сознательно давит рынок, то есть манипулирует. Как это имеет место в Китае - там и валюта дешевеет и Шанхай композит проседает до уровней кризсиа 2015 года. Наш ЦБ кстати занят тем же самым но в отношении только лишь рубля. Фондовый рынок и так из-под плинтуса выглядывет только по большим праздникам, сейчас вот Сбербанк ещё укатают и будет настоящая полупустыня. Так что это не грань обвала, это начало высокого забора. За которым инфляция, стагфляция и прочая "фляция".
Дивный новый мир ничем неограниченной денежной эмиссии.

#вестисполейАрмагеддонщины
если сопоставить вот эти данные с тем, что показывает минфин США за примерно тот же период, то становится очевидной общая логика вдижения капиталов в последний год: из США никто ничего из того, что уже было размещено ранее, не выводит, но новые поступления (вновь напечатаное, полученные доходы и т.д.) идут куда-нибудь в другие места, например, в Азию. Опасность развязанной ныне торговой войны в том, что из США побежит не только Россия, но и боеле крупные в финансовом отношении товарищи. Когда и как будет нарушено это "водяное перемирие" неизвестно, но судя по поведению властей США они именно это и провоцируют. Зачем - толком не понятно, но виидмо внутриполитические причины располагают к проявлениям государственного идиотизма (мы это на примере СССР 1987-1991 годов видели неоднократно). Как показал опыт продажи трежерей РФ, первым сигналом является резкий и внешне немотивированый рост доходности, ибо статистка по держателям тержерей запаздывает на 2 месяца и все прочие рыдания происходят уже постфактум. Так что следим за доходностью и пребываем начеку. Проблема в том, что на первых порах рост доходности тержерей будет как и сегодня вести к укреплению доллара, а в какой то момент все получится наоборот - если объемы выхода станут достаточно большими (к примеру китайцы или японцы решат распечатать свои триллиончики и продать не только трежеря но и валюту), то доллар начнут активно продавать. И этот момент главное не пропустить.

#вестисполейАрмагеддонщины
К Турции прискакал "белый рыцарь" по имени Катар и привез $15 млрд. И обещал ещё в случае чего, пускай и взаймы. С одной стороны, всё логично - турки поддержали Катар два года назад когда на него наехали саудовцы, теперь пришло время ответной любезности. Сюжет еще не вполне завершен, но шансы на реализацию наихудшего сценария резко снизились.
Но для нас тут более важно ещё одно подтверждение того факта, что классический финансовый кризис XIX-ХХ веков сегодня скорее всего невозможен. Все пожары заливают деньгами, и это прерогатива не только лишь стран —эмитентов мировых резервных валют.
Поэтому грядущие порции санкций против РФ - это по большому счету повод для покупок на проливах. Ждем среды, готовим кэш)