Следователи добрались до одной из самых непонятных и непрозрачных корпораций. Арестован экс-директор департамента инвестиций и бывший член правления АО «Российская венчурная компания» (РВК) Ян Рязанцев. Его обвиняют в том, что он украл 1.3 млрд руб вместе с еще одной примечательной личностью. Его подельник – Михаил Чучкевич, бывший советник Чубайса в Роснано и партнер министра с неясными полномочиями Абызова. Кстати, свое состояние Абызов сколотил в бытность сотрудником Чубайса в РАО ЕЭС, так что все сходится – люди привыкли тратить государственные средства по своему усмотрению.

Рязанцев и Чучкевич обвиняются в том, что перекачали средства со счетов РВК на счета американской компании, которая находилась в предбанкротном состоянии. Почему они сумели это сделать и кто визировал все эти проводки, тем более в Штаты, предстоит выяснить следствию. Но Чучкевич – очень занятный персонаж, еще недавно он собирал деньги инвесторов на вечную жизнь, говорят, что один из влиятельных людей был сильно удручен тем, что его втянули в такую разводку. Чучкевич управляет фондом Bright Capital, куда Абызов вложил 200 млн долларов личных средств. Следствие – удар и по Чубайсу, и по Абызову, и проливает свет на то, что бывшие топ-менеджеры энергокомпании так и не научились различать частные средства от государственных. РВК во время хищений возглавлял Игорь Агамирзян.

‼️😳 Нефтяники : правительство – 4:0

Нельзя просто так взять и провести налоговый манёвр, забрав у нефтяников субсидии на экспортные пошлины. Отмена экспортных субсидий должна была сэкономить 600 млрд. рублей в год, но вот, что получили:

1️⃣Бензин с конца апреля подорожал на 3,5 рубля за литр АИ95. При годовом производстве в 39 млн. тонн бензина это приносит нефтяникам не менее 180 млрд. рублей ежегодно. Платит потребитель.
2️⃣Дизель с конца апреля подорожал на 3,2 рубля за литр. При годовом производстве в 50 млн. тонн дизеля это приносит нефтяникам 188 млрд. рублей. Платит потребитель...
3️⃣Правительство снизило акцизы на топливо, но бензин не подешевел на 2 рубля, как должно было быть. Это ещё 140 млрд. рублей в год. Платит государство.
4️⃣Правительство готово дать налоговый вычет поволжским и сибирским НПЗ, это экономия 330 млрд. рублей за 6 лет, то есть 55 млрд. рублей в год. Платит государство.

Вот так легко непринуждённо нефтяники отбили порядка 560 млрд. рублей. А вы ещё хотите, чтобы ФАС там чего-то расследовало и пресекало...
https://www.rbc.ru/business/19/06/2018/5b27858f9a794782fb3f76b7?from=main

​​Изменение структуры держателей российского долга на 31.05.2018г. (в сравнении с данными 1кв.) Наблюдается значительный отток капитала с российского долгового рынка. Инвесторы США сократили вложения на 10% (на -1,9$ млрд, при совокупных вложениях в 17,6$ млрд на конец периода). #ru
Источник: #bloomberg

@fineconomics

📢Banking news

🔸Банк ФК Открытие планирует создать новый банк - Банк Открытие Специальный, вероятно туда выделят остатки плохих активов (еще не все отдали). Далее этот банк присоединят к Банку Траст (банк "плохих" активов)
🔸S&P сохранил рейтинг Международного Банка Санкт-Петербурга (МБСП, не путать с банком Санкт-Петербург) на уровне В-/В, прогноз сохранен на уровне негативный.
В прошлом году ходили слухи о его продаже, но покупателей отпугивала высокая концентрация рисков, связанных с кредитованием компаний-нерезидентов, торгующих сырьевыми товарами. На сегодняшний день эта доля остается на высоком уровне, однако банку удалось сократить долю краткосрочного финансирования с 8% до 3% базы фондирования. Большая часть резервов ликвидности ~$118 млн размещена в необременных облигациях банков-нерезидентов.
🔹RAEX повысил рейтинг РГС Банка (входит в группу банка ФК Открытие) с ruBB+ до ruBBB, с прогноза снят статус под наблюдением и изменен с развивающегося до позитивного
причина: устранение фактора неопределенности, сокращение низкокачественных активов с 60% до 11% капитала, ожидание объединения с материнским банком ФК Открытие
На прошлой неделе Moodys не стал повышать рейтинг вслед за материнским банком и отозвал его. RAEX еще раз подтвердил дальнейшую консолидацию банковского бизнеса группы Открытие.
🔹RAEX присвоил рейтинг ФОРА-банку (Москва) на уровне ruB, прогноз стабильный. Ранее в апреле 2016 г. банку был подтвержден рейтинг в связи с отказом банка.
Владелец банка Самвел Карапетян находится в "Кремлевском докладе", опубликованном Минфином США в начале 2018 г.
🔹RAEX присвоил рейтинг банку ЖилФинанс (Москва) на уровне ruB, прогноз стабильный. Ранее в сентябре 2017 г. агентство подтвердило рейтинг на уровне ruB+ и тут же отозвало из-за отказа банка от продления. На сегодняшний день рейтинг ниже на одну ступень.
риски: низкая достаточность базового капитала Н1.1=6,6%, невысокий запас прочности к обесценению активов - 5,5%

@MarketOverview

⚠️РЫНКИ - МИР
"Развитые страны плохо подготовлены к очередной рецессии экономически и политически, и центробанкам следует остерегаться повышения процентных ставок, просто чтобы остановить немного разогнавшуюся инфляцию," - бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс.

вспомним еще Goldman от вчера https://t.iss.one/markettwits/10920 и станет совсем страшно

Правительство РФ предлагает Госдуме изменить нормативы распределения акцизов на нефтепродукты между федеральным и региональными бюджетами в период с 1 июля по 31 декабря 2018 года и в 2019 году

Поправками предусматривается установление нормативов распределения акцизов на нефтепродукты между федеральным и региональными бюджетами в период с 1 июля по 31 декабря 2018 года в соотношении: 15,59% – в федеральный бюджет, 84,41% – в региональные бюджеты, с 1 по 31 января 2019 года в соотношении: 13,35% и 86,65%, с 1 февраля по 31 декабря 2019 года в соотношении: 41,9% и 58,1% соответственно.

Нормативы определены исходя из необходимости компенсировать бюджетам субъектов Федерации выпадающие доходы по акцизам на автомобильный бензин и на дизельное топливо в период с июля 2018 года по январь 2019 года включительно, возникающие в связи с предусмотренным соответствующими решениями снижением ставок акцизов на эти виды подакцизной продукции в период с 1 июня 2018 года до 31 декабря 2018 года.

СТАВКИ - МИР - главные ЦБ мира

Ставки по депозитам среди крупных банков в первой декаде июня достигли очередного минимума. Банк России представил средневзвешенный индикатор, который составил 6.05% годовых против 6.2% годовых ранее. Сильнее всего снизил Сбербанк и Альфа-банк, при этом последний больше всех среди частных банков обладает избытком свободной ликвидности. Согласно отчетности, в апреле банк активно размещал средства на депозите Банка России. В настоящий момент очевидно, что рынок облигаций даёт больше возможностей для инвестирования свободных или пенсионных средств с премией 2-3% от средней ставки по вкладам. О чем часто пишу на канале торговых идей. @bondovik

Мутко не дремлет.
Замминистра строительства и ЖКХ Стасишин: «Поправки в закон могут касаться процедуры и техники банкротства застройщиков. Они должны быть направлены на максимально быструю передачу объектов (властям) и их достройку (властями)».
...
До сих пор все застройщики, не обладающие поддержкой "своих" банков, работали в две руки - кредитовались в коммерческих банках и аккумулировали деньги покупателей квартир. Дальше работал принцип пирамиды, если застройщик был недобросовестным. При удачном раскладе на рынке продаж можно было годами "зарабатывать" на этой модели. Но, при спаде спроса - всё почти мгновенно обрушивалось, как у Urban. С 19 года средства покупателей будут закладывать в банки и застройщики не смогут их "крутить". Теперь ещё и процедуру банкротства Минстрой при явном согласии Мутко хочет ввести. Вы всё ещё подшучиваете над ним?

Похоже на размен: Минниханов сливает федералам нефтяные активы Татарстана. Взамен получает условия для экспансии татарского бизнеса в другие регионы, в основном по стройке и торговле.

https://t.iss.one/greenfolder/1166

QE - МИР - Драги про то, как мир все еще нужно заливать баблом - DRAGHI: 'SIGNIFICANT' MONETARY ACCOMMODATION STILL NEEDED - BBG

​​Иногда кажется, что Кудрин сам с собой беседует.

Курс рубля на открытии упал ниже 64 к доллару, хотя затем российская валюта все же смогла вернуться выше психологически важной отметки. Но пока предпосылок для укрепления рубля нет, так что умеренная девальвация – это вопрос времени.

С одной стороны, торговая война США и Китай вновь ударила по аппетиту инвесторов к риску. С другой – продолжающееся падение индекса государственных облигаций России. С мартовских максимумов в 145 пунктов он упал до 139,15 в настоящее время. До критически важной отметки осталось всего 1,5 пункта, и после этого начнется настоящее бегство инвесторов из рублевых активов, включая ОФЗ. Неспособность Минфина успешно проводить последние аукционы только подчеркивает проблемы, но сейчас, когда все ринулись в защитные активы, ситуация становится более напряженной. Любой негативный триггер может спровоцировать сильный отток.

Для рубля уже сейчас эти риски означают постепенное движение в сторону 65 к доллару (рубль уже очень осторожно тестировал этот уровень недавно) и 75 к евро.

⚠️США-QT & США БОНДЫ - баланс ФРС и net притоки в фонды бондов США с высоким рейтингом - UGLY

НЕФТЬ - ОПЕК+
ОПЕК говорят, что спрос на нефть во второй половине 2018 будет просто супер. Такой просто супер, что любые увеличения https://t.iss.one/markettwits/10902 абсорбирует ....

OPEC Technical Panel Sees Strong Oil Demand In H2 2018, Suggesting Market Could Absorb Extra Protection – RTRS

посмотрим, поверит ли им рынок после 23июня..

В корреспонденции с продажей трежерей интересно посмотреть динамику вложений нерезидентов в ОФЗ. ЦБ публикует её тут: https://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx
За апрель портфель ОФЗ нерезидентов похудел на 131 млрд. руб (по номиналу) или примерно на $2 млрд. после рекордного роста за февраль-март. Минфин накупил валюты в апреле, напомню, чуть более $4 млрд., а курс скакнул до 64 руб, фактически как и сегодня. Соотвественно, вполне веротяно, что сейчас мы наблюдаем еще одну порцию вывода средств интуристов. Но пока это не ужас-ужас а вполне спокойная история - дневные обороты по доллару (TOM) в районе $4 млрд.: вдвое меньше чем в апреле и чуть выше (на 10-20%) чем обычно.
UPD: по ссылке (https://t.iss.one/fineconomics/364) видно, что 2 ярда вывели именно инвесторы из США. А всего у них вложено порядка $17,6 млрд.

💥Банк - "однодневка"!!!!
"Схематозы" ЦБ и ФКБС не чужды.
Передача проблемных активов - через банки "прокладки" - а вы как думали? Это же надо - целый банк создать!!! "Век живи, век учись - дураком помрешь!" 😏

"Сценарии передачи непрофильных активов в фонд будут разными. Промсвязьбанк, покинувший ФКБС, уже передал активы Автовазбанку. Последний будет присоединен к «Трасту».

«ФК Открытие» на внеочередном собрании 30 июля рассмотрят по представлению совета директоров вопрос о компании реорганизации путем выделения АО «Банк Открытие Специальный» и последующего присоединения этой структуры к банку «Траст».

Форма передачи в виде реорганизации путем выделения принята «как наиболее оптимальная в данном случае», уточнил он. «Банк Открытие Специальный» будет иметь лицензию кредитной организации, но просуществует менее одного дня."

https://www.kommersant.ru/doc/3661914?from=four_finance

Итак, про Минфин, АСВ и схемы, корнями уходящие в века (осторожно, много букв).

У всех на слуху докапитализация проблемных банков⚰️ (банки, которые с молчаливого согласия ЦБ и прочих финансовых верхушек пылесосили деньги вкладчиков, выводили их в офшоры, а потом такие оп, и бюджетными средствами дыры латать).

Так вот, есть такой финансовый инструмент - 🔥вексель. Если говорить просто, то это документ, закрепляющий письменное обязательство уплатить определённую сумму денег в определённый срок.

Удивительно, но сейчас действует Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937❗️ N 104/1341 "О введении в действие Положения о переводном и простом векселе". Т.е. вексельному законодательству без малого сто лет, а уж вексельное право берет начало в Древней Греции, Римской империи и Китае VIII века н.э.

С тех самых времён известна схема о взаимной выдаче векселей🤝. На пальцах: у меня есть друг Вася, ни у него, ни у меня нет активов. Не очень хорошая ситуация. Но стоит нам выдать друг другу по векселю номиналом к примеру в 🍋₽, как сразу у каждого из нас появляется ценная бумага. А это уже какой-никакой актив. Из воздуха💨.

Но причём тут Минфин и АСВ. А при том, что они приподняли эту схему на уровень выше.

Итак, схема со встречными векселями - обязательство под обязательство. Кажется абсурдным, но...

В целях докапитализации дыры в АСВ Минфин делает т.н. "имущественный взнос" в имущество АСВ. Чем? Облигациями федерального займа (ОФЗ). Принимают изменения в налоговый кодекс о том, что такой имущественный взнос идёт мимо налогообложения.

Но ведь ОФЗ не имущество. В момент эмиссии ценной бумаги передачи имущества нет. Есть образование обязательства, удостоверенного этой ценной бумагой. И в этих отношениях никакого "вклада в имущество" быть не может. Но не важно.

Далее АСВ передаёт чахнущим банкам эти ценные бумаги либо взаем, либо в уставной капитал, получая долю в этом УК.

Повысили размер активов банков, накачали их 🌪воздухом, но зато теперь банки выполняют нормативы☝️ и дальше могут вести свою деятельность - привлекать денежки вкладчиков и оплачивать ими красивую жизнь приближенных - билеты на ⚽️, звезд на корпоративах, 🛥, 🛩, кокаин, 💃🏻, виллы... устанешь перечислять.

И что в итоге, облигации на рынке есть, а деньги под них Минфин получил? Нет, деньги все так и остались на рынке. А потом удивляемся, откуда инфляция❓Инфляция - это плата населения за развлечения тех, кто у кормушки.
@bablishko2018

RUBUSD - популярный график на западе сейчас...

Сечин все-таки продавил налоговый маневр наоборот.
Логика налогового маневра в нефтянке должна была состоять в обнулении ставок экспортных пошлин на нефть при одновременном эквивалентном увеличении ставок НДПИ. При этом удорожание нефтяного сырья на внутреннем рынке (за счет роста цен до уровня мировых за вычетом издержек на транспортировку) должно сопровождаться повышением НДПИ, изымающим дополнительную прибыль нефтедобывающих компаний. Это высвобождало бы дополнительный бюджетный ресурс, который ранее оставался внутри нефтеперерабатывающей отрасли. Цель данных преобразований предполагалась – существенное повышение эффективности работы отечественной нефтепереработки, стимулирование российских компаний к модернизации НПЗ, инвестициям в технологии, повышающие глубину переработки нефти и изменяющие структуру производства в сторону увеличения доли светлых фракций. Для частичной компенсации повышения цен на внутреннем рынке предполагалось постепенное снижение акцизов на нефтепродукты. С начала 2014 года, когда начали совершаться первые шаги по реализации маневра, глубина переработки нефти повысилась с 71 до 81%. Доля Роснефти в этом росте минимальная.
Но как обычно, хотели как лучше, получилось сами знаете как. Сначала санкции, инфляция и удорожание инвестиций, затем были дважды повышены акцизы на нефтепродукты. В мае и вовсе рынок уже не мог сдерживать рост цен вслед за мировыми. Теперь же предложенное Минфином(вероятнее всего под влиянием Роснефти) повышение экспортных пошлин на нефтепродукты, несмотря на вероятное первоначальное снижение внутренних цен, в долгосрочном периоде снизит стимулы большинства компаний к производству нефтепродуктов и модернизации производств, что чревато более серьезными последствиями и для розничных цен, и для нефтеперерабатывающей отрасли в целом. Для Роснефти, учитывая последние события, подобное развитие событии на текущий момент является максимально целесообразным поскольку сохраняется фактическое государственное субсидирование неэффективных производств в нефтяной отрасли.