СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ПРОДОЛЖАЮТ РОСТ В НАЧАЛЕ 2019 ГОДА. Средняя max ставка по рублёвым депозитам в банках топ-10 за первую декаду января повысилась ещё на 10 бп, достигнув 7.529%. Это максимальное значение с августа 2017 года.

⚠️#инфляциярф #энергетикарф
Чубайс считает, что необходимо решить вопрос с ценами на электроэнергию в РФ, которые вдвое ниже, чем в мире

#гайдаровскийфорум2019

Первый замминистра энергетики Алексей Текслер станет представителем ведомства в коллегиальном органе ФАС по определению тарифов в сфере деятельности субъектов естественных монополий. Ранее этот пост занимал Вячеслав Кравченко.
@GazMyaso

⚠️#инфляциярф
ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 10 ПО 14 ЯНВАРЯ СОСТАВИЛА 0,2%, С НАЧАЛА МЕСЯЦА НАБРАЛА 0,7% - РОССТАТ

«Транснефть» всё ещё не располагает заявкой Комсомольского НПЗ «Роснефти», по крайней мере на 1 квартал текущего года. При этом на трубопроводе все еще не приняты в эксплуатацию объекты, предназначенные для учета трубопроводных объемов нефти, но «Транснефть» рассчитывает, что сможет провести проверку этих объектов после 24 января.

В сентябре 2018, вице-президент «Транснефти» Сергей Андронов говорил, что даже после приема объектов учета в эксплуатацию Комсомольский НПЗ не будет готов полностью перейти на поставки нефти по ВСТО - это произойдет не ранее 2021 г.

Россия вышла на третье место с мире по числу мигрантов после Китая и Индии, говорят данным ООН. По данным Проекта, с 2012 по 2017 год из России за границу уехал город с 1,7 млн жителей. Но 2017 год стал рекордным по количеству уехавших даже по данным Росстата, который в 6 раз занижает число уехавших (в США разница в 6 раз, в Чехию и Венгрию в 12 и 14).

Из России в последние годы бегут больше, чем из Украины и Сирии, а за десять лет запросы на политическое убежище возросли в пять раз. Большинство беглецов молодые люди трудоспособного возраста до 34 лет, многие с высшим образованием и едут они в США, Германию, Израиль и Китай. Заменяют уехавших выходцы из стран Средней Азии. Людей не устраивает нестабильная экономика, они ищут лучшие условия жизни. @banksta

Тот факт, что акционеры банка «Восточный» получили рассрочку на создание почти 20 млрд руб. резервов на проблемные кредиты, не удивителен.
https://www.kommersant.ru/doc/3854748
У ЦБ просто не было другого выхода, ибо в очередной раз выясняется, что резервы нужны по сути не «Восточке», а Юниаструму (который в экстазе слился с «Восточным» два года назад и с тех пор тянет его на дно).
https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10820255

Юниаструм никогда не был здоровым банком - ни до его покупки Банком Кипра, ни после передачи за копейки Артему Аветисяну. А значит, если регулятор будет применять радикальные действия, у думающей общественности возникнет вопрос: какого черта этот самый регулятор согласовал объединение банков, которое привело к трагическому результату. Куда, черт побери, смотрели его глаза, пока в его уши Аветисян пел бодрые песни о том, каким славным будет банк после слияния. Не нужно быть великим зампредом ЦБ, чтобы понять, что при слиянии очень плохого актива с не очень хорошим, ничего путного не выйдет. Чтобы вы понимали, дорогие читатели, именно ЦБ одобряет или не одобряет объединения банков.

Итак ЦБ в западне, им самим себе созданной. Но и с этой уловкой-22 он попадает в новую западню. Мы помним, итоги рассрочек для Азиатско-Тихоокеанского банка - пациента лечат в Фонде консолидации. Перенесенная допэмиссия «Восточного» на 5 млрд руб., конечно «позволит соблюдать нормативы», но грош цена этому соблюдению, если резервы не соответствуют реальности. Таким образом, сериал про банк «Восточный» будет длиться минимум 18 месяцев, по истечении которых жанр этой трагикомедии может поменяться на что-то другое.
https://t.iss.one/bankomafia/413

🤢 Токсичные истории из банковского сектора:

🔸 ЦБ похоже выписал банку «Восточный» билет до конечной станции. Вероятность того, что Аветисян найдет 20 млрд на докапитализацию банка - минимальна. А его попытки протолкнуть банк под Шувалова провалилась.

🔸 АКРА неожиданно жестко прошлась по Дом.рф. Агенство понизило рейтинг банка и оценило его риск-профиль как критический. То, что у Дом.рф низкокачественный кредитный портфель - не секрет, радует, что об этом публично говорит даже такая структура, как АКРА. До этого агенство отметилось атакой на ВТБ в начале 2017 года, но после недолгой войны ВТБ взял АКРА под свое крыло. Нельзя исключать, что таким образом Костин захотел уколоть Плутника, чтобы остановить Шувалова, который вознамерился создать еще один госбанк-монстр.

🔸 Что там с «Русским стандартом»? Банк наполнен токсичными активами, что останавливает держателей облигаций, которых кинул Рустам Тарико, от активных действия. Ситуация вокруг «Русского стандарта» пока утихла, и не без вливаний больших средств со стороны. Но скоро этот гнойник даст о себе знать.

🔸 Сможет ли дочь основателя банка «Возрождение» Татьяна Орлова спасти «Транскапиталбанк»?

🔸 Ждем веселых отчетов Fitch по «Мособлбанку», который братья Ротенберги превратили в локальную финансовую дыру, и куда сбрасываются токсичные активы СМП-банка.

🔸 Плохие активы «Абсолютбанка» в 4,5 раза превышают его собственный капитал, кого заставят спасать Абсолют?

Член совета директоров группы «Сафмар» Саид Гуцериев (сын Михаила Гуцериева F 24) стал инвестором в первую легальную криптобиржу на территории СНГ — запущенную в белорусском Парке высоких технологий (особая экономическая зона для ИТ-компаний) торговую площадку токенизированных биржевых активов Currency.com. Соинвестором в проект стал белорусский бизнесмен Виктор Прокопеня. Гуцериев и Прокопеня инвестировали в биржу через свои компании Larnabel Ventures и VP Capital, суммарный объем вложений составил $10 млн.

Чубайс предложил поднять цены на электроэнергию для богатого населения
«Низкая цена на электроэнергию равна энергорасточительности»
https://bit.ly/2SZLdpm
@finanz_ru

Аналитический центр при правительстве РФ в своем свежем отчете констатирует, что уровень неравенства в России вновь начал расти.
В 2013-2017 годах структура неравенства изменялась незначительно, с тенденцией к снижению: доля дохода, принадлежащая наиболее обеспеченному пятому квинтилю (высшие по доходам 20% домохозяйств), снизилась с 47,6% до 47,0%, доля первой, третьей и четвертой двадцатипроцентных групп увеличилась на 0,1 п. п., а второй — выросла на 0,3 п. п. (с 9,8% в 2013 году). За аналогичный период коэффициент неравенства Джини снизился с 0,419 до 0,412.
Структура неравенства в России очень похожа на таковую в Англии и США.
Доля дохода, принадлежащая наименее состоятельным 20% населения страны, в России сопоставима с Великобританией. При этом доля верхнего (наиболее состоятельного) квинтиля в России похожа на американский показатель в США (45,3% и 46,4% соответственно).

В январе–сентябре 2018 г. неравенство по доходам в России незначительно увеличилось: доля пятого квинтиля в доходах составила 46,2%, что на 0,2 п. п. выше в годовом выражении, доля двух наименее обеспеченных двадцатипроцентных групп снизилась на 0,1 п. п. каждая. Коэффициент Джини вырос и по итогам 9 месяцев 2018 года составил 0,402 после 0,400 в январе–сентябре 2017 г.

😱Изменение расчёт доходов населения и прожиточного минимума – это всё фигня, вот Медведев пошёл дальше: чтобы «адекватно отразить состояние экономики», он предложил вообще отказаться от расчёта ВВП.

Радикально! Действительно, если отказаться от общепринятого показателя, которым пользуются во всём мире, и придумать свой собственный, то нарисовать можно будет, что угодно: и вхождение в топ-5 экономик, и мировое лидерство. Вообще такое предложение звучит уже, как крик отчаяние при неспособности хоть что-нибудь изменить.

Размер экспортной пошлины на нефть в РФ с 1 февраля 2019 г. понизится до $80,7 за т. Сейчас экспортный сбор составляет $89 за т. Начиная с февраля 2019 г. пошлина на светлые нефтепродукты и масла понизится до $24,2 за т, на темные нефтепродукты и масла – до $80,7. Пошлина на высоковязкую нефть снизится с $8,9 до $8 за т. Пошлина на экспорт товарного бензина понизится до $24,2, прямогонного (нафта) бензина – с $48,9 до $44,3 за т.

При этом в рамках принятого налогового маневра в нефтяной отрасли России льготная ставка пошлины на экспорт нефти сохранится для ряда месторождений Восточной Сибири, Приразломного месторождения и месторождений Каспийского моря.

Welcome to export.

🏖 35 миллионов рублей за поездку по России: Ассоциация туроператоров рассказала о самом дорогом туре прошлого года. Правда, раскрыли только стоимость. Неизвестно, кто отдыхал, где именно, и сколько длилось путешествие.

«Ъ FM» пообщался с участниками рынка и выяснил, что могло стоить таких денег.

ЦБ не даёт никаких сигналов относительно ставок и отложенных покупок валюты

1-й зампред ЦБ Ксения Юдаева:
(цитаты из Reuters)
• ПОКА РАНО ГОВОРИТЬ, КОГДА ЦБР НАЧНЁТ ОТЛОЖЕННЫЕ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ
• РЫНОК НОРМАЛЬНО ОТРЕАГИРОВАЛ НА ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ПЛАНОВЫХ ПОКУПОК ВАЛЮТЫ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ
• ЮДАЕВА НЕ ВИДИТ СИЛЬНОГО ОТКЛОНЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ОТ ПРОГНОЗА В I КВ
• ЮДАЕВА НА ВОПРОС О ЮАНЯХ В РЕЗЕРВАХ: МЫ В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ УЧИТЫВАЕМ НАДЁЖНОСТЬ И ЛИКВИДНОСТЬ АКТИВОВ
==============
Явных сигналов нет, но то, что ЦБ спокойной оценивает динамику инфляции https://t.iss.one/russianmacro/4267, свидетельствует, скорее, о неизменности ставок на ближайшем заседании. Если сохранится позитивный фон на внешних рынках, то на заседании 8 февраля ЦБ может воздержаться от повышения ставки

Ситуация на рынке майнинга за год изменилась до неузнаваемости. Главенство переходит от крупных пулов к частным майнерам, что очень странно, учитывая финансовые возможности этих групп. Я вижу простое объяснение - рентабельность содержания оборудования для майнинга, а значит сильную зависимость от стоимости BTC.
Хорошо это или плохо? Ситуация не так однозначна, ведь прекращение доминирования на рынке крупных пулов может плохо сказаться на крупных инвестициях в сферу вообще, а со временем и окончательную потерю интереса https://bit.ly/2QPx9wS

@MarketOverview

Снижение рейтинга банку «Дом.РФ» (бывший «Российский капитал») привело к тому, что строительные чиновники вышли прямо-таки с обвинениями агентства АКРА в непрофессионализме и пробелах в методологии.
https://tass.ru/ekonomika/6001828

Такой диагноз был поставлен после ряда «пустых встреч», на которых ДомРФ убеждал АКРА поднять рейтинг, а то - вопреки аргументам - его опустило. По нашим данным, встречи эти проводились с декабря и последняя была вчера - аккурат после публикации пресс-релиза агентства. «Аналитиков вызвали в ДомРФ и настоятельно советовали изменить свою оценку», - рассказал наш источник в банковских кругах.

Прелесть ситуации в том, что с таким низким рейтингом банк не сможет привлекать средства застройщиков, что, наверное, несколько странно для главного банка страны, коим его назначил сам Владимир Путин. Именно это пытались донести до аналитиков АКРА, говорят наши источники, но - тщетно.

Еще одна прелесть истории в том, что государство, поглотившее банковский сектор по сути не может договориться с самим собой (АКРА - дочка ЦБ), и это забавный итог монополизации.

Говорят, что АКРА рекомендовали выпустить новый отчет и повысить рейтинг, ибо на Воздвиженке не любят слово «нет», но как это сделать без ущерба для репутации - большой вопрос.

Забавное предложение Медведева о возможном отказе от расчета ВВП сложно комментировать. Ну как можно серьезно обсуждать откровенную глупость? В окружении премьера явно найдутся люди, которые объяснят ему, что отказ от расчета ключевых макроэкономических индикаторов, причем согласно международным стандартам, это путь в бездну, и подойдет он только тем, кто готов окончательно похоронить национальную экономику. Если таких людей не окажется рядом, то Дмитрий Анатольевич уж точно может погуглить и понять свою ошибку, мы не сомневаемся в его способностях.

«Все задаются вопросами, как теперь правильно считать валовый внутренний продукт и надо ли вообще его считать. Может, пора отказаться от этого показателя, чтобы адекватно отразить состояние экономики?»

ВВП вполне адекватно отражает состояние российской экономики, а вот то, что эта явная слабость экономики РФ очевидна всем, напрягает чиновников. Рост менее 1,5% - это наглядный результат действий правительства Медведева в последние годы, и то, что пока даже не предложено никаких реальных мер по ускорению роста, только подчеркивает масштаб бедствия. Так что это не статистика «в определенном тупике», а Медведев сотоварищи. Потому что в ближайшие годы при неизменной ситуации нас ждет рост темпами, которые характерны для рецессии, и ни о какой «экономике развития» говорить не приходится. Кстати, а Медведев вообще в курсе, что если перестать считать ВВП, то цель Путина по вхождение в топ-5 крупнейших экономик мира становится недостижимой? Как и цель добиться темпов роста выше общемировых? Потому что сравнивать Россию с другими странами будет невозможно. И даже серьезное изменение методики подсчета ВВП не поможет, потому что никто не будет брать официальный показатель, а использовать начнут экспертные оценки, к которым уже сейчас доверия больше.

Впрочем, если немного ударится в алармизм, то тогда становится страшновато. Просто потому, что сразу вспоминается новый Госплан [https://t.iss.one/mislinemisli/3430], вольная трактовка статистики [https://t.iss.one/mislinemisli/3522], «большие претензии» Силуанова к данным по доходам населения, предложения Голиковой относительно расчета показателей бедности по-новому и т.д. И все это на фоне недавней смены руководства Росстата [https://t.iss.one/mislinemisli/3641]. Видимо, нас в ближайшее время ждут некоторые изменения в методике Росстата и новые сюрпризы со статистикой – мы раньше уже видели неожиданные и непонятные пересмотры данных с невнятными объяснениями [https://t.iss.one/mislinemisli/3013], так что здесь опыт у экономического блока имеется. Не очень хочется думать в этом направлении, так что давайте лучше уверять себя в том, что Медведев просто ошибся и имел в виду совсем другое.

Чубайс назвал Россию бедной страной после того, как именно он сделал ее такой с помощью залоговых аукционов, продажи энергоактивов членам правления РАО ЕЭС и т.д. Мы понимаем, что Толя - яркий представитель питерского клана и большой демократ, но зачем вот так?

О перспективах на валютном и долговом рынке. Мой взгляд достаточно простой, но имеет определенную логику – рост ОФЗ должен завершиться, диапазон для рубля сдвигаем до 65-66.5.

Пока трудно представить, что инвесторы готовы сместить кривую ниже 8% на 5-летнем участке (сейчас 8.13%). Для российских институциональных участников при текущем прогнозе ускорения инфляции в России, непонятных перспективах США и других ведущих стран, интерес к рублевому долгу не должен быть таким массовым как сейчас.

Соотношение 5-летних ОФЗ и дневной ставки межбанковского кредитования Ruonia находится на историческом минимуме последних семи лет, чтобы сломать эту парадигму, монетарная политика ЦБ РФ должна находиться в другой фазе (фазе снижения), а свободные средства банков не размещаться в таком количестве в ОБР (тут скорее поддержание нормативов по Базель 3) или на депозите регулятора.

Рублевые ставки на 5 лет по валютным свопам резко (и заблаговременно до ценового роста в ОФЗ – косвенный признак притока иностранцев и снижения стоимости валютного фондирования = переоценка рублевых ставок на нашем рынке) упали до сентябрьских значений, когда ожидания по ужесточению ключевой ставки ЦБ РФ усилились, а рубль к доллару перешел в новый диапазон торговли – 65-66.5. Таким образом, максимальное укрепление национальной валюты, на мой взгляд, возможно до 65-65.5 в лучшем случае. Для пробития этой отметки необходимы серьезные аргументы, которых я пока не вижу.

Спрос на суверенные облигации России – это больше отложенная реакция с декабря. Мы были одними из аутсайдеров по результатам в отличие от сверстников из сектора развивающихся стран.

Технические моменты: я писал выше о закрытии коротких позиций. Однако добавлю еще один аргумент в виде желания определенного класса российских игроков продать облигации намного выше, чем они торговались 1-3 месяца назад – слишком большое количество банкиров и компаний, которые пересиживают убытки с августа.

Вот такие мысли по рынку. Резюме: все должно успокоиться, а рубль не уйдет ниже 65. Прогноз может быть провальным, если мы увидим масштабное ралли на глобальных рынках. Начало года, я бы не был таким среднесрочным оптимистом. В мире ничего не поменялось с декабря.

Предыдущий взял был тут

#прогноз #валюта #офз

У нас была гипотеза, что крупнейшие фонды мира имеют схожую структуру порфтеля и инвестируют в акции одних и тех же компаний. Чтобы её доказать или опровергнуть, мы посмотрели структуру 5 крупнейших публичных mutual фондов акций:

Vanguard Total International Stock Index Fund = $122,5 млрд
Fidelity Contrafund = $82,7 млрд
American Funds Capital Income Builder = $61,0 млрд
American Funds Wash Mut = $52,7 млрд
American Funds EuroPacific Growth Fund = $22,4 млрд

В каждом фонде выделили ТОП10 позиций. Оказалось, что из этих 50 позиций лишь 5 присутствуют сразу в нескольких фондах:

Microsoft - 3 из 5
Royal Dutch Shell - 2 из 5
Novartis - 2 из 5
Samsung - 2 из 5
Alibaba - 2 из 5

Их суммарный объём в этих фондах:

Microsoft - $7,8 млрд
Royal Dutch Shell - $2,3 млрд
Novartis - $2,0 млрд
Samsung - $1,5 млрд
Alibaba - $1,4 млрд

Наша гипотеза не подтвердилась.