🇺🇲Вчера доходности 10-летних трежерис США продолжили расти, что может помочь стабилизировать ситуацию? На наш взгляд, повышение спроса со стороны иностранных инвесторов в рамках carry-trade может выступить фактором стабилизации.
👩🏫Что такое carry-trade? В упрошенном варианте carry-trade можно рассмотреть следующим образом: инвестор берет кредит в валюте с низкой процентной ставкой, например 3%, и инвестирует полученные средства в валютные облигации с высокой процентной ставкой, например 6%, разница в процентах (в нашем случае 3%) с корректировкой на хеджирование валютного риска и составляет прибыль инвестора.
🔣На текущий момент использование стратегии carry-trade в отношении трежерис США со стороны европейских и японских инвесторов может принести доходность в размере 1-1,2%, что является максимальным значением с 2017г. На фоне столь привлекательной доходности мы ожидаем рост спроса со стороны иностранных инвесторов, что должно в определенной степени привести к стабилизации доходностей трежерис, либо как минимум снизить амплитуду снижения.
#us #fed #обучение
@fineconomics
👩🏫Что такое carry-trade? В упрошенном варианте carry-trade можно рассмотреть следующим образом: инвестор берет кредит в валюте с низкой процентной ставкой, например 3%, и инвестирует полученные средства в валютные облигации с высокой процентной ставкой, например 6%, разница в процентах (в нашем случае 3%) с корректировкой на хеджирование валютного риска и составляет прибыль инвестора.
🔣На текущий момент использование стратегии carry-trade в отношении трежерис США со стороны европейских и японских инвесторов может принести доходность в размере 1-1,2%, что является максимальным значением с 2017г. На фоне столь привлекательной доходности мы ожидаем рост спроса со стороны иностранных инвесторов, что должно в определенной степени привести к стабилизации доходностей трежерис, либо как минимум снизить амплитуду снижения.
#us #fed #обучение
@fineconomics
📉S&P500 (+0,17%) 4 165
📉Dow Jones (+0,18%) 34 080
📉Nasdaq100 (+0,04%) 13 541
🇺🇸US Treasuries 1,60%
🔣 Риски роста инфляции продолжают находится в фокусе инвесторов на фоне роста цен на сырье и масштабных стимулов. Вчера на фоне заявлений министра финансов США Дж. Йеллен о возможности повышения процентных ставок основные фондовые индексы скорректировались. Рынок пока не закладывает ужесточение монетарной политики, однако учитывая восстановление экономики и ускорение инфляции инвесторы могут переоценить сроки повышения процентных ставок, что приведет к сокращению рыночных мультиплкаторов (рост ставки - снижение мультов).
💉 По данным CDC 150 млн американцев получили как минимум 1 дозу вакцины. Тем временем FDA рассмотрит решение об одобрении использования вакцины Pfizer-BioNTec для 12-15 летних в начале следующей недели.
📊 Buy the dip. JPM отмечает наличие признаков возможной коррекции на рынке на фоне перегрева некоторых технических индикаторов. При этом аналитики рекомендуют в случае коррекции ее выкупать.
#us #fed #утренний_обзор
📉Dow Jones (+0,18%) 34 080
📉Nasdaq100 (+0,04%) 13 541
🇺🇸US Treasuries 1,60%
🔣 Риски роста инфляции продолжают находится в фокусе инвесторов на фоне роста цен на сырье и масштабных стимулов. Вчера на фоне заявлений министра финансов США Дж. Йеллен о возможности повышения процентных ставок основные фондовые индексы скорректировались. Рынок пока не закладывает ужесточение монетарной политики, однако учитывая восстановление экономики и ускорение инфляции инвесторы могут переоценить сроки повышения процентных ставок, что приведет к сокращению рыночных мультиплкаторов (рост ставки - снижение мультов).
💉 По данным CDC 150 млн американцев получили как минимум 1 дозу вакцины. Тем временем FDA рассмотрит решение об одобрении использования вакцины Pfizer-BioNTec для 12-15 летних в начале следующей недели.
📊 Buy the dip. JPM отмечает наличие признаков возможной коррекции на рынке на фоне перегрева некоторых технических индикаторов. При этом аналитики рекомендуют в случае коррекции ее выкупать.
#us #fed #утренний_обзор
📉S&P500 (+0,08%) 4 197
📉Dow Jones (+0,07%) 34 467
📉Nasdaq100 (+0,15%) 13 618
🇺🇸US Treasuries 1,56%
🔣 Американские фондовые индексы закрылись в положительной зоне, Dow Jones обновил исторический максимум. Ротация в value истории продолжается.
💣 ФРС предупреждает. Растущий аппетит к риску на различных рынках активов приводит к завышению оценок и созданию уязвимости в финансовой системе - полудоговой отчет ФРС о финансовой стабильности
🇨🇳Положительная статистика из Китая - фактор поддержки стоимости сырья. По итогам апреля импорт в Китае показал 43% рост г/г, рост экспорта 32%г/г, оба показателя превысили ожидания консенсуса.
👩🏫Сегодня будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля. Аналитики ожидают ~1 млн прирост на фоне восстановления спроса со стороны сектора услуг. Сильные данные могут быть негативно восприняты инвесторами, ввиду ожиданий более быстрого ужесточения монетарной политики на фоне восстановления рынка труда.
#us #china #fed #утренний_обзор
📉Dow Jones (+0,07%) 34 467
📉Nasdaq100 (+0,15%) 13 618
🇺🇸US Treasuries 1,56%
🔣 Американские фондовые индексы закрылись в положительной зоне, Dow Jones обновил исторический максимум. Ротация в value истории продолжается.
💣 ФРС предупреждает. Растущий аппетит к риску на различных рынках активов приводит к завышению оценок и созданию уязвимости в финансовой системе - полудоговой отчет ФРС о финансовой стабильности
🇨🇳Положительная статистика из Китая - фактор поддержки стоимости сырья. По итогам апреля импорт в Китае показал 43% рост г/г, рост экспорта 32%г/г, оба показателя превысили ожидания консенсуса.
👩🏫Сегодня будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля. Аналитики ожидают ~1 млн прирост на фоне восстановления спроса со стороны сектора услуг. Сильные данные могут быть негативно восприняты инвесторами, ввиду ожиданий более быстрого ужесточения монетарной политики на фоне восстановления рынка труда.
#us #china #fed #утренний_обзор
📊Прогноз доходностей трежерис от аналитиков JPMorgan. По мнению аналитиков. к концу года доходности 10-летних трежерис возрастут до 1,95%. Основными факторами роста доходностей выступят: рост инфляционных ожиданий и снижение спроса на трежерис со стороны банков и пенсионных фондов.
🗞Ожидания по росту доходностей являются общеинвестиционным консенсусом, однако рынок пока не реагирует. На наш взгляд, во второй половине года есть факторы которые смогут стать тригером переоценки: факторы отмеченные аналитиками JPM вкупе с улучшением ситуации на рынке труда. Напомним, что в сентябре закачиваются доп. выплаты по пособию по безработице, что может привести к снижению количества безработных.
💚Рост доходностей позитивен для наших идей в банковском секторе (MTB) #fed
@fineconomics
🗞Ожидания по росту доходностей являются общеинвестиционным консенсусом, однако рынок пока не реагирует. На наш взгляд, во второй половине года есть факторы которые смогут стать тригером переоценки: факторы отмеченные аналитиками JPM вкупе с улучшением ситуации на рынке труда. Напомним, что в сентябре закачиваются доп. выплаты по пособию по безработице, что может привести к снижению количества безработных.
💚Рост доходностей позитивен для наших идей в банковском секторе (MTB) #fed
@fineconomics
Timeline завершения программы обратного выкупа активов.
💥По оценкам Goldman Sachs уже на грядущем заседании 3 ноября ФРС объявит о старте сворачивания QE по $15 млрд в месяц. Кроме того, аналитики ожидают что первое повышение ставки будет уже в июне 2022 г.
🎢Ожидаем повышенной волатильности на этой неделе в связи с заседанием ФРС. Исторически, рынок негативно реагировал на заявления о сворачивании qe(-5/6% по индексу S&P500).
🎁Основные бенефициары более раннего роста ставки: компании финансового сектора. #us #fed
💥По оценкам Goldman Sachs уже на грядущем заседании 3 ноября ФРС объявит о старте сворачивания QE по $15 млрд в месяц. Кроме того, аналитики ожидают что первое повышение ставки будет уже в июне 2022 г.
🎢Ожидаем повышенной волатильности на этой неделе в связи с заседанием ФРС. Исторически, рынок негативно реагировал на заявления о сворачивании qe(-5/6% по индексу S&P500).
🎁Основные бенефициары более раннего роста ставки: компании финансового сектора. #us #fed
