​​🌡️В США зарегистрировано начало сезонного роста заболеваемости covid-19 во второй половине прошлой недели, см. график. Надеемся, что сезонность закончится в течение 1-2 месяцев, как этой весной.

#статистика #covid #США

​​🍎Apple – вторая по капитализации на текущий момент компания мира. Есть ли потенциал роста в ближайший год?

🎢С начала 2020г. акции выросли на 100%, большая часть данного роста произошла на фоне роста чистой прибыли: EPS почти удвоился $2,97 по итогам 2019г. vs $5,6 по итогам 2021г. Остальная часть роста была обеспечена за счет расширения рыночных мультипликаторов: PE 23х в 2019г. vs 26,3х в 2021г.

⬆Учитывая ожидаемый нами рост доходностей на долговом рынке, мы считаем что дальнейшее расширение мультипликаторов от текущих уровней маловероятно. Соответственно, основным фактором определяющий рост акций выступит чистая прибыль.

💸Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg EPS Apple в 2022г. составит $5,65 (+~1% к уровню 2021г.). Таким образом, делая допущение о сохранении текущих уровней мультипликатора РЕ 27х и принимая во внимание прогноз EPS, целевая цена акций Apple составляет $153 ~ на уровне текущих котировок. #appl #идея

​​🔥⚡⛴️ Центр по контролю заболеваний (ЦКЗ) - подразделение Минздрава США собирается полностью отменить ограничения на круизы в январе 2022 и перейти на добровольный контроль эпидемической обстановки. Данный шаг поможет снизить расходы круизных компаний по запуску оставшегося флота и новых судов. ЦКЗ отмечает, что текущих протоколов на кораблях достаточно для предотвращения критических ситуаций с заболеваемостью. Позитивно для Carnival.

#новость #ковид #CCL #Carnival

⬇S&P500 (-0,12%) 4 618
⬇Dow Jones (-0,13%) 35 893
⬇Nasdaq100 (-0,05%) 15 955
⬇US Treasuries 10Y 1,54%

📊 Негативная динамика фьючерсов, инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ФРС США сегодня. Ожидается что ФРС понизит объем покупок активов на 15 млрд долл. в месяц, завершение процесса ожидается к концу 2022г. Фьючерсы закладывают 2 повышения процентной ставки на 25бп. к концу 2022г.

🖤Завтра заседание ОПЕК+, ожидается что ОПЕК умеренно повысит объем предложения на рынке на фоне восстановления спроса на нефть.

🦠CDC одобрило использование вакцины против COVID-19 от Pfizer для детей возрастом от 5-11 лет.

🇨🇳Индекс деловой активности Китая в сфере услуг markit фактический 53,8 (прогноз 53,1, предыдущий 53,4).

#новости #обзор

​​Проникновение ecommerce в США в разрезе товаров. Наименьший уровень проникновения наблюдается в продуктах питания, запчастей для автомобилей, косметике и товаров для здоровья. Берем на заметку для поиска интересных игроков сектора #us #ecommerce

​​⚡🚗Ford показал двойной рост после отчётности, почему? Rivian выходит на IPO с оценкой $53 млрд, доля Ford после IPO составит $6 млрд или 12%. Rivian - стартап по электромобилям поддерживаемый также Amazon (доля 18% после IPO). $6 млрд это 8% от капитализации Ford в $72 млрд. Позитивно.

#Ford #новости #Rivian

​​⚡💻Прошёл spin-off dell, как померить доходность? 1 ноября он стоил $111,5 за акцию, 3 ноября $54,9 за акцию, а акция VMware $130,5. Считаем цену как: $54,9+$130,5х0,44=$112,3 рост на 0,7%.

#новости #dell #VMware

​​Падение недели

Акции Zillow упали более, чем на треть за последние 3 дня торгов.

Отчитавшись за 3к 2021г компания решила свернуть бизнес iBuying (выкуп домов с рынка и перепродажа покупателям). Данный бизнес, как прогнозировалось, должен был составлять около четверти стоимости компании. Теперь, Zillow - лишь доска объявлений. Мы оцениваем справедливую стоимость акций на уровне в $70 за бумагу.

Подробности после 20 👍

⬇S&P500 (+0,37%) 4 697
⬇Dow Jones (+0,56%) 36 335
⬇Nasdaq100 (+0,20%) 15 971
⬇US Treasuries 10Y 1,47%

📊Новое лекарство Pfizer от ковид вызвало обвал котировок производителей вакцин Moderna и BionTechна 20%. Рынок вырос, т.к. ковидные перебои в цепочках поставок уже затрагивают все отрасли, в т.ч. и высоко технологичные.

🏦💸ФРС не приподнесла сюрпризов, что вызвало снижение доходностей 10Y Treasuries.

🌡️Эффективность таблетки от covid-19 Pfizer составила 89% против госпитализации и 100% против смерти. Это, по показателю госпитализации, почти в два раза выше, чем у Merck. Ожидаем одобрение регулятора в течение максимум месяца. Это поддержит отмену ограничений на круизные компании в январе.

🚗58% проголосовали за продажу Элоном Маском 10% его пакета акций Tesla, это может вызвать снижение в бумагах, но размер пакета составляет всего лишь 2% от капитализации Tesla.

🛢️ОПЕК+ решил придерживаться текущей политики по добыче нефти и не стал её увеличивать сверх плана.

#новости #обзор

​​🛢️Обсудим прошлый отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов - они снизились на 1 млн барр. за неделю, в т.ч. рост на 1,5 млн по нефти, снижение на 1,5 млн по бензину, рост на 2 млн по дизелю, снижение на 1,5 млн по авиатопливу и снижение на 2 млн по прочим. Отметим, что повышение добычи было компенсировано снижением импорта. В целом отчёт неплохой, но дефицит явно снижается.

#статистика #новости

​​⚡🚗 Стартап по производству электромобилей Rivian, 12% в котором принадлежит Ford, повысил цену IPO с $59 по $73 за акцию (по средней диапазона), а стоимость доли Ford выросла на $1,5 млрд с $6 млрд до $7,5 млрд. $1,5 млрд это 2% от капитализации Ford.

#F #новости #Ford

​​⚡⛴️🏖️Сегодня официально сняты ограничения на поездки в США из 30 стран, в т.ч. Европа, Китай и Индия для полностью провакцинированных пассажиров. Бенефициары - не только авиакомпании, но частично и круизные компании, которые почти всегда раньше совершали международные рейсы. Напомним, что объявлено об этом было ещё 19 октября. Позитивно для Carnival.

#новости #CCL #Carnival

⬇S&P500 (+0,09%) 4 702
⬇Dow Jones (+0,29%) 36 440
⬇Nasdaq100 (+0,07%) 15 982
⬇US Treasuries 10Y 1,48%

📊 В отсутствии негативных новостей рынки воспряли духом. Однако расслабляться рано - с ноября этого года ФРС США начала сворачивание эмиссии и закончит уже через 8 месяцев.

🚗Tesla -5% после возможной продажи Маском 10% от своего пакета. Но всего лишь 58% проголосовали за продажу и Маск может решить, что этого недостаточно, что вызовет очередной шорт сквиз.

🇪🇺Европа восстанавливается после пандемии. Так сектор услуг Франции почти достиг допандемийного уровня и продолжает восстановление.

🇷🇺Газовые пертурбации тоже потихоньку утехают - Газпром начал закачку в ПХГ Европы, но всё ещё на недостаточно высоком уровне.

#новости #обзор

​​⚡🚗Ford собирается уменьшить процентные расходы авто дивизиона на половину и получить инвестиционный рейтинг. В рамках этой стратегии Ford уже разместил 10-летние зелёные облигации под 3,25% на $2,5 млрд и выкупает долг с % ставкой 6-9% на $5 млрд.

Мы прогнозируем, что чистые % расходы снизятся с $1 млрд в 2021 до практически нуля, в т.ч. за счёт % доходов по денежным средствам на балансе авто дивизиона, которые превышают долг на $7 млрд.

С учётом капитализации Ford около $75 млрд это может дать +10% к оценке.

#новости #Ford

​​🌡️Ураа-а! Похоже сезонный рост заболеваемости в США приостановился. Надеемся на перелом тренда и продолжение снижения.

#статистика #covid #США #заболеваемость

⬇S&P500 (-0,35%) 4 685
⬇Dow Jones (-0,31%) 36 327
⬇Nasdaq100 (-0,60%) 15 886
⬇US Treasuries 10Y 1,46%

🌧️После нескольких дней непрерывного роста индексы показали коррекцию, драйвером которой могли стать последние отчётности бенефициаров пандемии, разочаровавшие инвесторов (Paypal, Peloton, Zillow).

💵💶Также рынки ждут данных по инфляции в США и Европе, чтобы понять на сколько быстро будет повышаться ставка в 2022 году. Тем временем производственная инфляция в Китае достигла максимума (как и в других странах).

🤝Paypal упал на 10% после отчётности показавшей снижение комиссии (take rate) после обновления контракта с eBay, где она была максимальна (около 3%, против средней около 1,8%). При этом рост оборота составил солидные 26% г/г, но рост выручки всего лишь 13% г/г по выше приведённой причине.

#новости #обзор

​​Динамика международных туристов в Азии. На текущий момент уровень туристического потока все еще находится на минимальных уровнях. На фоне роста уровня вакцинации, а также разработки эффективных лекарств для лечения COVID-19 (Merck, Pfizer) мы ожидаем существенное восстановление международного туризма в следующем году. Позитивно смотрим на весь сектор туристических услуг. Актуально для: Trip.com, MakeMyTrip, RCL, CCL #tourism #recovery

​​💸Инфляция в США новые максимумы. Данные ИПЦ по итогам октября +6,2%г/г/ при прогнозе 5,8%. На текущий момент рынок всё ещё считает что ускорение носит временный характер. Решение проблем с цепочками поставок, а также смещение спроса в пользу услуг, после повышенного спроса на товары должны привести к замедлению инфляции. #us #inflation

​​⚡🚗 Rivian увеличил финальную цену IPO до $78 с $73, соответственно, увеличилась и оценка доли Ford с $7,5 млрд до $8,0 млрд или 10% от капитализации Ford. Акции Rivian начнут торги сегодня.

#новости #Ford

​​#PayPal

Бумаги Fintech-компании показали существенную негативную динамику после отчетности за 3к21. Несмотря на то, что финансовые показатели были близки к консенсус-прогнозам, акции снизились.

Основной причиной падения стал пересмотр прогнозов менеджмента. Так рост выручки составит 18% в 2022г (ранее ожидалось 21%).
Долгосрочные таргеты до 2025г остались неизменными.

Мы понижаем прогноз роста выручки с 19-22% в ближайшие 3 года до 18-20% и корректируем целевую цену на 15%, до $260 за акцию (upside 28%). Наша предыдущая целевая цена в $304 была достигнута в июле.

⬇S&P500 (-0,82%) 4 647
⬇Dow Jones (-0,66%) 36 087
⬇Nasdaq100 (-1,66%) 15 623
⬇US Treasuries 10Y 1,57%

🌧️Общие настроения резко ухудшились после выхода данных по потребительской инфляции выше ожиданий: 6,2% г/г и 0,9% за месяц. Базовая инфляция (за исключением с/х и энергоносителей) составила 4,6% г/г.

🚗Элон Маск продал акции Tesla на $5 млрд - четверть от пакета на продажу.

🇪🇺ЕЦБ может свернуть эмиссию в сентябре 2022, но финальное решение ещё не принято.

#новости #обзор