روز گذشته شاخص هزینه مصرف شخصی ( PCE ) آمریکا برای فوریه کمی رشد داشته و بیشتر از انتظارات به ثبت رسیده و تورم انتظاری دو ساله آمریکا به 3.28% رسید و همچنان فدرال رزرو آتلانتا رشد GDP برای فصل اول 2025 را زیر صفر درصد برآورد کرده است. تداوم این شرایط نشان دهنده رکود تورمی و یا Stagflation هست.
🔴 توجه شود که کاهش رشد GDP همچنان متاثر از رشد بیشتر واردات و کاهش مصرف شخصی می باشد.
✍ این شرایط هم میتواند محرک رشد قیمت اونس طلا باشد و هم فدرال رزرو را به سمت کاهش سریعتر نرخ بهره ببرد با این حال اوایل ژانویه 2025 بازار پول تنها 1 کاهش 0.25 درصدی برای کل سال 2025 متصور بود و در حال حاضر نزدیک 3 کاهش متصور است.
@financial_data7
🔴 توجه شود که کاهش رشد GDP همچنان متاثر از رشد بیشتر واردات و کاهش مصرف شخصی می باشد.
✍ این شرایط هم میتواند محرک رشد قیمت اونس طلا باشد و هم فدرال رزرو را به سمت کاهش سریعتر نرخ بهره ببرد با این حال اوایل ژانویه 2025 بازار پول تنها 1 کاهش 0.25 درصدی برای کل سال 2025 متصور بود و در حال حاضر نزدیک 3 کاهش متصور است.
@financial_data7
👍5❤2
وضعیت دو شاخص سوآپ نکول اعتباری ( CDS ) برای اوراق های شرکتی آمریکا
🔴 قرارداد CDS یا سوآپ نکول اعتباری یه قرارداد مشتقه ست که مثل بیمه برای خریداران اوراق قرضه شرکتی عمل میکند به عبارتی اگر شرکت صادرکننده اوراق نکول کند، فروشنده CDS ( عمدتا بانک های سرمایه گذاری ) مبلغ اسمی اوراق را به خریدار میدهد یا ضرر را جبران میکند. اگر اوراق نکول نشود، خریدار فقط پرمیوم رو پرداخت کرده و قرارداد منقضی میشود.
✍ خط آبی یک سبدی از CDSها را شامل میشود که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری پایینتر (معمولاً زیر BBB) را اندازهگیری میکند.
خط قرمز شامل CDS هایی است که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری بالاتر (BBB یا بالاتر) را اندازهگیری میکند ( این اوراق ها معمولا ریسک کمتری دارند )
افزایش عدد در هر دو از این شاخصها نشاندهنده نگرانی بیشتر در مورد نکول حتی در شرکتهای با اعتبار بالاتر است.
✍ از نظر عددی این سطوح هنوز با سطح بحرانی فاصله دارد و فعلا به نظر میرسد نگرانی ها در حد متوسط است اما درصورت نگرانی های بیشتر از رکود اقتصادی، این دو شاخص رشد های بیشتری خواهند داشت.
@financial_data7
🔴 قرارداد CDS یا سوآپ نکول اعتباری یه قرارداد مشتقه ست که مثل بیمه برای خریداران اوراق قرضه شرکتی عمل میکند به عبارتی اگر شرکت صادرکننده اوراق نکول کند، فروشنده CDS ( عمدتا بانک های سرمایه گذاری ) مبلغ اسمی اوراق را به خریدار میدهد یا ضرر را جبران میکند. اگر اوراق نکول نشود، خریدار فقط پرمیوم رو پرداخت کرده و قرارداد منقضی میشود.
✍ خط آبی یک سبدی از CDSها را شامل میشود که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری پایینتر (معمولاً زیر BBB) را اندازهگیری میکند.
خط قرمز شامل CDS هایی است که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری بالاتر (BBB یا بالاتر) را اندازهگیری میکند ( این اوراق ها معمولا ریسک کمتری دارند )
افزایش عدد در هر دو از این شاخصها نشاندهنده نگرانی بیشتر در مورد نکول حتی در شرکتهای با اعتبار بالاتر است.
✍ از نظر عددی این سطوح هنوز با سطح بحرانی فاصله دارد و فعلا به نظر میرسد نگرانی ها در حد متوسط است اما درصورت نگرانی های بیشتر از رکود اقتصادی، این دو شاخص رشد های بیشتری خواهند داشت.
@financial_data7
👍7❤2
#اطلاعات_عمومی
قیمت بنزین و گازوئیل در برخی از شهرها و مناطق چین ( واحد: یوان/تن )
قیمت بنزین و گازوئیل:
شهر پکن به ترتیب 9320 و 8300 یوان / تن
شهر شانگهای 9300 و 8270 یوان / تن
🔴 هر تن بنزین 1350 لیتر و هر تن گازوئیل 1190 لیتر می باشد و نرخ برابری دلار به یوان 7.27 یوان است.
@financial_data7
قیمت بنزین و گازوئیل در برخی از شهرها و مناطق چین ( واحد: یوان/تن )
قیمت بنزین و گازوئیل:
شهر پکن به ترتیب 9320 و 8300 یوان / تن
شهر شانگهای 9300 و 8270 یوان / تن
🔴 هر تن بنزین 1350 لیتر و هر تن گازوئیل 1190 لیتر می باشد و نرخ برابری دلار به یوان 7.27 یوان است.
@financial_data7
👍4
بانکهای مرکزی در ماه فوریه همچنان به طلا توجه داشتند و در این ماه 24 تن خرید خالص طلا گزارش کردند.
- بانک ملی لهستان 29 تن به ذخایر طلای خودش اضافه کرد و فوریه یازدهمین ماه متوالی خرید خالص طلا توسط این بانک بود.
- بانک خلق چین 5 تن، بانک مرکزی ترکیه 3 تن، بانک مرکزی اردن 3 تن، بانک ملی چک 2 تن و بانک مرکزی قطر 2 تن هم در ماه فوریه خرید خالص طلا گزارش کردند.
🔴 مجموع ذخایر طلای لهستان و ترکیه به ترتیب به 480 و 623 تن رسید و طلا 20 و 38 درصد از کل ذخایر ارزی این دو کشور را به خود اختصاص داده است.
@financial_data7
- بانک ملی لهستان 29 تن به ذخایر طلای خودش اضافه کرد و فوریه یازدهمین ماه متوالی خرید خالص طلا توسط این بانک بود.
- بانک خلق چین 5 تن، بانک مرکزی ترکیه 3 تن، بانک مرکزی اردن 3 تن، بانک ملی چک 2 تن و بانک مرکزی قطر 2 تن هم در ماه فوریه خرید خالص طلا گزارش کردند.
🔴 مجموع ذخایر طلای لهستان و ترکیه به ترتیب به 480 و 623 تن رسید و طلا 20 و 38 درصد از کل ذخایر ارزی این دو کشور را به خود اختصاص داده است.
@financial_data7
وضعیت نرخ گاز سه هاب هلند، انگلیس و آمریکا ( دلار بر مترمکعب )
با احتساب نرخ گاز هاب آلبرتا کانادا، نرخ خوراک پتروشیمی ها حوالی 14 سنت در هر مترمکعب می باشد.
@financial_data7
با احتساب نرخ گاز هاب آلبرتا کانادا، نرخ خوراک پتروشیمی ها حوالی 14 سنت در هر مترمکعب می باشد.
@financial_data7
👍3
وضعیت قیمت گذاری #نرخ_بهره در سال 2025 در سه اقتصاد آمریکا ( مشکی )، یورو ( سبز ) و انگلیس ( آبی )
در حال حاضر بازار پول آمریکا سه کاهش 0.25 درصدی را برای سال جاری قیمت گذاری کرده است ( اوایل فوریه 1 کاهش بود )
✍️ ترس از کند شدن رشد اقتصادی باعث شده بازار های پول کاهش بیشتر نرخ بهره را قیمت گذاری کنند.
@financial_data7
در حال حاضر بازار پول آمریکا سه کاهش 0.25 درصدی را برای سال جاری قیمت گذاری کرده است ( اوایل فوریه 1 کاهش بود )
✍️ ترس از کند شدن رشد اقتصادی باعث شده بازار های پول کاهش بیشتر نرخ بهره را قیمت گذاری کنند.
@financial_data7
👍2
با توجه به گزارش تغییرات اشتغال کانادا، این کشور در ماه مارس 32.6 هزار شغل از دست داد و نرخ بیکاری به 6.7% رسید.
✍ بر اساس نظرسنجی انجامشده توسط بلومبرگ، پیشبینی اقتصاددانان درباره رشد GDP آمریکا، کانادا و مکزیک حاکی از آن است که رشد اقتصادی در کانادا و مکزیک با سرعت بیشتری نسبت به آمریکا کاهش خواهد یافت. در نتیجه، به نظر میرسد این دو کشور برای دستیابی به توافقی با ترامپ تحت فشار قرار دارند.
@financial_data7
✍ بر اساس نظرسنجی انجامشده توسط بلومبرگ، پیشبینی اقتصاددانان درباره رشد GDP آمریکا، کانادا و مکزیک حاکی از آن است که رشد اقتصادی در کانادا و مکزیک با سرعت بیشتری نسبت به آمریکا کاهش خواهد یافت. در نتیجه، به نظر میرسد این دو کشور برای دستیابی به توافقی با ترامپ تحت فشار قرار دارند.
@financial_data7
👍6❤2
اسپرد بین بازدهی اوراق قرضه پرریسک (High Yield Bonds) و اوراق بدون ریسک (اوراق خزانهداری آمریکا) به بالاترین حد اکتبر 2023 رسید.
✍ این اسپرد معمولا به عنوان معیاری برای سنجش ریسک اعتباری در بازار عمل میکند و ترس از رکود و کاهش بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا باعث بالا رفتن این اسپرد شده است.
معمولا این رشد همراه با افزایش خرید CDS است تا سرمایه گذاران ریسک نکول اوراق شرکتی را مدیریت کنند.
@financial_data7
✍ این اسپرد معمولا به عنوان معیاری برای سنجش ریسک اعتباری در بازار عمل میکند و ترس از رکود و کاهش بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا باعث بالا رفتن این اسپرد شده است.
معمولا این رشد همراه با افزایش خرید CDS است تا سرمایه گذاران ریسک نکول اوراق شرکتی را مدیریت کنند.
@financial_data7
👍6🤔1
دو نمودار جالب از بلومبرگ در مورد اقتصاد آلمان
- 83 درصد GDP آلمان وابسته به واردات و صادرات است
- بزرگترین مازاد تجاری سالانه آلمان در مقابل آمریکاست ( 70b$ ) و بزرگترین کسری تجاری این کشور در مقابل چین می باشد ( 70.2b$ )
✍ آلمان به دلیل اعمال تعرفه های آمریکا ممکن است بخشی از تجارت خود را نسبت آمریکا از دست بدهد و رویآوردن به چین احتمالا چالش جدی برای این کشور خواهد بود. بنابراین همانند مکزیک و کانادا یکی دیگر از کشور هایی که میتواند از سیاست تعرفهای ترامپ آسیب جدی ببیند، آلمان می باشد.
@financial_data7
- 83 درصد GDP آلمان وابسته به واردات و صادرات است
- بزرگترین مازاد تجاری سالانه آلمان در مقابل آمریکاست ( 70b$ ) و بزرگترین کسری تجاری این کشور در مقابل چین می باشد ( 70.2b$ )
✍ آلمان به دلیل اعمال تعرفه های آمریکا ممکن است بخشی از تجارت خود را نسبت آمریکا از دست بدهد و رویآوردن به چین احتمالا چالش جدی برای این کشور خواهد بود. بنابراین همانند مکزیک و کانادا یکی دیگر از کشور هایی که میتواند از سیاست تعرفهای ترامپ آسیب جدی ببیند، آلمان می باشد.
@financial_data7
👍6❤2
طبق گزارش مرکز پژوهش های مجلس یکی از انواع دستکاری در سامانه نیما و بازار ارز تجاری پایین نگه داشتن نرخ ارز توسط پتروشیمی ها می باشد.
کنترل شدید تقاضای ارز و عدم افزایش نرخ پایانی ارز در بازار ارز توافقی به دلیل فروش ارز به نرخ پایین توسط بانک مرکزی دو نوع دیگر دستکاری نرخ ارز در بازار ارز تجاری است.
مطالب گذشته در مورد اختلاف نرخ ارز آزاد و ارز رسمی
✍ در بحث اختلاف نرخ ارز آزاد با ارز رسمی، بخشی از این اختلاف طبیعی ست که ناشی از کارمزد و امکان استفاده آزادانه از ارز آزاد برای قاچاق و خروج سرمایه می باشد. و بخش دیگر اختلاف ناشی از دستکاری هاست که سه عامل آن ذکر شد.
✍ همچنین افزایش اختلاف نرخ ارز آزاد و رسمی میتواند باعث کاهش رفع تعهد صادرکنندگان شود که به معنای فشار مضاعف بر بازار ارز آزاد می باشد.
@financial_data7
کنترل شدید تقاضای ارز و عدم افزایش نرخ پایانی ارز در بازار ارز توافقی به دلیل فروش ارز به نرخ پایین توسط بانک مرکزی دو نوع دیگر دستکاری نرخ ارز در بازار ارز تجاری است.
مطالب گذشته در مورد اختلاف نرخ ارز آزاد و ارز رسمی
✍ در بحث اختلاف نرخ ارز آزاد با ارز رسمی، بخشی از این اختلاف طبیعی ست که ناشی از کارمزد و امکان استفاده آزادانه از ارز آزاد برای قاچاق و خروج سرمایه می باشد. و بخش دیگر اختلاف ناشی از دستکاری هاست که سه عامل آن ذکر شد.
✍ همچنین افزایش اختلاف نرخ ارز آزاد و رسمی میتواند باعث کاهش رفع تعهد صادرکنندگان شود که به معنای فشار مضاعف بر بازار ارز آزاد می باشد.
@financial_data7
👍10
وضعیت فروش اوراق دولتی در سال 1403
سال گذشته 450 همت اوراق نقدی به فروش رسید که 180 درصد بیشتر از سال 1402 بود.
@financial_data7
سال گذشته 450 همت اوراق نقدی به فروش رسید که 180 درصد بیشتر از سال 1402 بود.
@financial_data7
👍9
آنالیز داده های مالی و اقتصادی
رشد غیر معمول بازده 10 ساله آمریکا @financial_data7
بازده 10 ساله آمریکا بر خلاف تصور از زیر 4 درصد به بالای 4.4% رسید.
برخی گزارش ها ادعا کردند که یکی از دلایل اصلی این رشد اجرای استراتژی Basis Trade توسط صندوق های پوشش ریسک ( Hedge Funds ) بود. این استراتژی از طریق خرید اوراق دولتی و فروش همزمان قرارداد های آتی مرتبط با آن اوراق حاصل میشود تا از تفاوت قیمت بین اوراق معمولی و قرارداد آتی سود کسب شود ( نوعی آربیتراژ برای کسب درآمد ).
✅ به عنوان مثال صندوقی 10 میلیون دلار اوراق معمولی میخرد و معادل همان مقدار قرارداد آتی همان اوراق را میفروشد و بعد صندوق اوراق خریداری شده را در بازار ریپو به عنوان وثیقه میگذارد و وام کوتاه مدت میگیرد ( با کسر کارمزد 9.9m$ وام میگیرد ) و صندوق دوباره شروع به خرید اوراق معمولی و فروش آتی آن میکند. به عبارتی صندوق با استفاده از اهرم و چرخه تکراری موقعیت های بیشتری ایجاد میکند که ریسک بالایی دارد.
✍ حال در شرایط پر نوسان با مقداری رشد بازده اوراق ( کاهش قیمت اوراق ) ارزش وثیقه کم میشود و یا ضرر پوزیشن درصد بالایی از سرمایه اولیه می شود و بدین ترتیب بسیاری از این صندوق ها به سمت کاهش ریسک و فروش اوراق می روند ( احتمالا اول پوزیشن آتی را می بندند و بعد ممکن است با فروش اوراق آزاد در پورتفوی ریسک را کاهش دهند ).
این کار باعث شکلگیری دومینوی نقدشوندگی شده زیرا با فروش اوراق، بازده اوراق بیشتر بالا خواهد رفت و بسیاری از سرمایه گذاران اوراق های خود را به دلیل ترس از ضرر خواهند فروخت بدین ترتیب بازده اوراق 10 ساله بر خلاف وضعیت بنیادی ( ترس از رکود ) رشد کرده است.
@financial_data7
برخی گزارش ها ادعا کردند که یکی از دلایل اصلی این رشد اجرای استراتژی Basis Trade توسط صندوق های پوشش ریسک ( Hedge Funds ) بود. این استراتژی از طریق خرید اوراق دولتی و فروش همزمان قرارداد های آتی مرتبط با آن اوراق حاصل میشود تا از تفاوت قیمت بین اوراق معمولی و قرارداد آتی سود کسب شود ( نوعی آربیتراژ برای کسب درآمد ).
✅ به عنوان مثال صندوقی 10 میلیون دلار اوراق معمولی میخرد و معادل همان مقدار قرارداد آتی همان اوراق را میفروشد و بعد صندوق اوراق خریداری شده را در بازار ریپو به عنوان وثیقه میگذارد و وام کوتاه مدت میگیرد ( با کسر کارمزد 9.9m$ وام میگیرد ) و صندوق دوباره شروع به خرید اوراق معمولی و فروش آتی آن میکند. به عبارتی صندوق با استفاده از اهرم و چرخه تکراری موقعیت های بیشتری ایجاد میکند که ریسک بالایی دارد.
✍ حال در شرایط پر نوسان با مقداری رشد بازده اوراق ( کاهش قیمت اوراق ) ارزش وثیقه کم میشود و یا ضرر پوزیشن درصد بالایی از سرمایه اولیه می شود و بدین ترتیب بسیاری از این صندوق ها به سمت کاهش ریسک و فروش اوراق می روند ( احتمالا اول پوزیشن آتی را می بندند و بعد ممکن است با فروش اوراق آزاد در پورتفوی ریسک را کاهش دهند ).
این کار باعث شکلگیری دومینوی نقدشوندگی شده زیرا با فروش اوراق، بازده اوراق بیشتر بالا خواهد رفت و بسیاری از سرمایه گذاران اوراق های خود را به دلیل ترس از ضرر خواهند فروخت بدین ترتیب بازده اوراق 10 ساله بر خلاف وضعیت بنیادی ( ترس از رکود ) رشد کرده است.
@financial_data7
👍10❤3
جریان طلا به ETF های جهانی
با توجه به داده های شورای جهانی طلا، در ماه مارس 92 تن به ارزش 8.6 میلیارد دلار وارد ETF های جهانی شده است ( در فوریه 100 تن به ارزش 9.44B$ وارد این صندوق ها شده بود ).
مارس 2025:
آمریکا شمالی: 67.5 تن ( 6.5B$ )
اروپا: 13.7 تن ( 1B$ )
آسیا: 9.4 تن ( 943M$ )
سایر: 1.34 تن ( 98.4M$ )
@financial_data7
با توجه به داده های شورای جهانی طلا، در ماه مارس 92 تن به ارزش 8.6 میلیارد دلار وارد ETF های جهانی شده است ( در فوریه 100 تن به ارزش 9.44B$ وارد این صندوق ها شده بود ).
مارس 2025:
آمریکا شمالی: 67.5 تن ( 6.5B$ )
اروپا: 13.7 تن ( 1B$ )
آسیا: 9.4 تن ( 943M$ )
سایر: 1.34 تن ( 98.4M$ )
@financial_data7
❤8