یکی از انتقادهای جدی که به بانک مرکزی وارد میشود، این است که بانک مرکزی در انتشار فعالانه پایه پولی نقش مؤثری ایفا نمیکند و کسری بودجه و افزایش نقدینگی، تقاضا برای پایه پولی در نظام بانکی را افزایش میدهد
🔴 توجه شود که در بحث درونزایی پول، نقدینگی علت خلق پایه پولی است زیرا با رشد نقدینگی نیاز به تسویه بین بانکی افزایش یافته و بانک به پایه پولی یا ذخایر بانکی بیشتری نیاز دارند.
✅ بر اساس گزارشهای پولی و بانکی منتشرشده توسط بانک مرکزی، مانده اضافهبرداشت بانکها از بانک مرکزی تا پایان دیماه به حدود 900 همت رسیده است.
✍ این وضعیت احتمالاً ناشی از عدم انتشار فعالانه پایه پولی در بازار بینبانکی است. در شرایطی که ذخایر مازاد بانکها (سپردههای دیداری نزد بانک مرکزی) بهشدت کاهش یافته، دولت بانکها را به خرید اوراق دولتی و اعطای تسهیلات تکلیفی ملزم میکند و بانک مرکزی نیز در عملیات بازار باز (OMO) رویکرد انقباضی در پیش گرفته است، طبیعی است که بانکها برای تأمین ذخایر خود به اضافهبرداشت یا افزایش نرخ سپردههای مشتریان روی آورند.
@financial_data7
🔴 توجه شود که در بحث درونزایی پول، نقدینگی علت خلق پایه پولی است زیرا با رشد نقدینگی نیاز به تسویه بین بانکی افزایش یافته و بانک به پایه پولی یا ذخایر بانکی بیشتری نیاز دارند.
✅ بر اساس گزارشهای پولی و بانکی منتشرشده توسط بانک مرکزی، مانده اضافهبرداشت بانکها از بانک مرکزی تا پایان دیماه به حدود 900 همت رسیده است.
✍ این وضعیت احتمالاً ناشی از عدم انتشار فعالانه پایه پولی در بازار بینبانکی است. در شرایطی که ذخایر مازاد بانکها (سپردههای دیداری نزد بانک مرکزی) بهشدت کاهش یافته، دولت بانکها را به خرید اوراق دولتی و اعطای تسهیلات تکلیفی ملزم میکند و بانک مرکزی نیز در عملیات بازار باز (OMO) رویکرد انقباضی در پیش گرفته است، طبیعی است که بانکها برای تأمین ذخایر خود به اضافهبرداشت یا افزایش نرخ سپردههای مشتریان روی آورند.
@financial_data7
👍15
میانگین YTM #اخزا همچنان در سطح 35% است.
✍ محرکهای نرخ بهره در حال حاضر شامل سه پارامتر زیر است:
1- وضعیت دلار و انتظارات تورمی
2- سیاست کنترل ترازنامه
3- کسری بودجه و عرضه اوراق دولتی ( اراد و اخزا )
تا زمانی که انتظارات تورمی روندی صعودی داشته باشد، سختگیری در سیاست کنترل ترازنامه ادامه یابد و به بند پیشران آن عمل نشود و همچنین دولت به دلیل گستردگی کسری بودجه به عرضه بیشتر اوراق روی آورد، نرخ بهره همچنان تمایل به افزایش خواهد داشت.
@financial_data7
✍ محرکهای نرخ بهره در حال حاضر شامل سه پارامتر زیر است:
1- وضعیت دلار و انتظارات تورمی
2- سیاست کنترل ترازنامه
3- کسری بودجه و عرضه اوراق دولتی ( اراد و اخزا )
تا زمانی که انتظارات تورمی روندی صعودی داشته باشد، سختگیری در سیاست کنترل ترازنامه ادامه یابد و به بند پیشران آن عمل نشود و همچنین دولت به دلیل گستردگی کسری بودجه به عرضه بیشتر اوراق روی آورد، نرخ بهره همچنان تمایل به افزایش خواهد داشت.
@financial_data7
👍13❤3
با کاهش بازده اوراق قرضه دهساله آمریکا، که ناشی از نگرانیها نسبت به رشد اقتصادی این کشور و کاهش قیمت نفت است، بازارهای پولی آمریکا کاهش بیشتری در نرخ بهره را نسبت به اوایل سال 2025 پیشبینی میکنند. در حالی که اوایل سال جاری میلادی، بازار انتظار داشت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان یک گام (0.25 درصد) در طول سال 2025 باشد، در شرایط کنونی، انتظار میرود این کاهش تا پایان سال به میزان 0.75 درصد برسد.
@financial_data7
@financial_data7
👍14
روند موجودی و ورود و خروج #زعفران از انبار های بورس کالا
✅ در یک هفته گذشته 144 کیلوگرم زعفران از بورس کالا خارج شد و طبق نمودار موجودی زعفران رو به کاهش بوده و به حدود 26 تن رسیده است.
🔴 این دادهها با تلاش خانم صادقی در کانال ایشان منتشر میشود.
@financial_data7
✅ در یک هفته گذشته 144 کیلوگرم زعفران از بورس کالا خارج شد و طبق نمودار موجودی زعفران رو به کاهش بوده و به حدود 26 تن رسیده است.
🔴 این دادهها با تلاش خانم صادقی در کانال ایشان منتشر میشود.
@financial_data7
👍9❤3
روند هفتگی ورود پول حقیقی به صندوق های سهامی، درآمدثابت و طلا
✅ در هفته گذشته 4,540 میلیارد تومان پول اشخاص حقیقی به صندوق های مبتنی بر طلا وارد شد( بیشترین ورود هفتگی پول حقیقی از ابتدای سال تاکنون )
✅ در هفته گذشته 1,900 و 647 میلیارد تومان پول حقیقی به ترتیب از صندوق های درآمدثابت و سهامی خارج شد.
@financial_data7
✅ در هفته گذشته 4,540 میلیارد تومان پول اشخاص حقیقی به صندوق های مبتنی بر طلا وارد شد( بیشترین ورود هفتگی پول حقیقی از ابتدای سال تاکنون )
✅ در هفته گذشته 1,900 و 647 میلیارد تومان پول حقیقی به ترتیب از صندوق های درآمدثابت و سهامی خارج شد.
@financial_data7
👍6❤4
نمودارهای جالب از BofA
✅ یکسال پیش، 85% از رشد بازار کار آمریکا در دولت و بخش هایی بود که به مخارج دولتی مانند بهداشت و آموزش وابسته بود.
✅ در سال 2024، یک سوم GDP از مخارج دولتی حاصل شد که رکورد بالایی بدون احتساب دوره های جنگ و بحران بود. این بودجه با کسری 6 - 7 درصدی نسبت به GDP حاصل شد.
✅ عمده کشور های G20 دارای میانگین تعرفه های وارداتی بالاتری نسبت آمریکا هستند.
در خیلی از کشورهای G20، موانع غیرتعرفهای (Non-tariff barriers) نقش بزرگتری نسبت به تعرفهها بازی میکند. این کشورها بیشتر از قوانین، مقررات، و سهمیهها برای کنترل تجارت استفاده میکنند. این موانع میتواند هزینههای تولید و صادرات رو بالا ببرد، چون شرکتها باید استانداردهای پیچیدهای رو رعایت کنند یا گواهینامههای خاصی بگیرند.
جرد وودارد از BofA میگوید DOGE ( دپارتمان بهرهوری دولت ) بشدت مورد نیاز است و رشد اقتصادی با حمایت ناپایدار دولت و سیاستی دولت امکانپذیر شده است. ممکن است طول بکشد تا رشد مشاغل بخش خصوصی تسریع شود و به نظر ما سود احتمالی بهرهوری ناشی از راهاندازی مجدد اقتصاد مبتنی بر بازار بیشتر از خطرات است.
@financial_data7
✅ یکسال پیش، 85% از رشد بازار کار آمریکا در دولت و بخش هایی بود که به مخارج دولتی مانند بهداشت و آموزش وابسته بود.
✅ در سال 2024، یک سوم GDP از مخارج دولتی حاصل شد که رکورد بالایی بدون احتساب دوره های جنگ و بحران بود. این بودجه با کسری 6 - 7 درصدی نسبت به GDP حاصل شد.
✅ عمده کشور های G20 دارای میانگین تعرفه های وارداتی بالاتری نسبت آمریکا هستند.
در خیلی از کشورهای G20، موانع غیرتعرفهای (Non-tariff barriers) نقش بزرگتری نسبت به تعرفهها بازی میکند. این کشورها بیشتر از قوانین، مقررات، و سهمیهها برای کنترل تجارت استفاده میکنند. این موانع میتواند هزینههای تولید و صادرات رو بالا ببرد، چون شرکتها باید استانداردهای پیچیدهای رو رعایت کنند یا گواهینامههای خاصی بگیرند.
جرد وودارد از BofA میگوید DOGE ( دپارتمان بهرهوری دولت ) بشدت مورد نیاز است و رشد اقتصادی با حمایت ناپایدار دولت و سیاستی دولت امکانپذیر شده است. ممکن است طول بکشد تا رشد مشاغل بخش خصوصی تسریع شود و به نظر ما سود احتمالی بهرهوری ناشی از راهاندازی مجدد اقتصاد مبتنی بر بازار بیشتر از خطرات است.
@financial_data7
👍7
خلاصهای از گزارش پولی و بانکی تا بهمن 1403
✅ نقدینگی به 9942 همت رسید که نسبت به ماه قبل و مدت مشابه سال قبل به ترتیب 2.3 و 27.6% رشد یافت.
✅ در بهمن ماه متغیر پول 5% و شبه پول 1% رشد داشته که با توجه به رشد دلار در این ماه طبیعیست.
✅ بدهی بانکها به بانکمرکزی به 967 همت رسید که عمدتا ناشی از رشد اضافه برداشت بانکهاست.
✅ بدهی دولت به بانکها به 1253 همت رسید که نسبت به ماه قبل کمی افزایش یافت. شاید ناشی از افزایش فروش اوراق دولتی به بانکها و یا تسهیلات تکلیفی باشد.
@financial_data7
✅ نقدینگی به 9942 همت رسید که نسبت به ماه قبل و مدت مشابه سال قبل به ترتیب 2.3 و 27.6% رشد یافت.
✅ در بهمن ماه متغیر پول 5% و شبه پول 1% رشد داشته که با توجه به رشد دلار در این ماه طبیعیست.
✅ بدهی بانکها به بانکمرکزی به 967 همت رسید که عمدتا ناشی از رشد اضافه برداشت بانکهاست.
✅ بدهی دولت به بانکها به 1253 همت رسید که نسبت به ماه قبل کمی افزایش یافت. شاید ناشی از افزایش فروش اوراق دولتی به بانکها و یا تسهیلات تکلیفی باشد.
@financial_data7
👍13
وضعیت #سکه
در حال حاضر قیمت و حباب سکه به ترتیب بالای 84 و 18 میلیون است. درصد حباب سکه به بالاترین حد از اواخر مهر 1403 رسید.
@financial_data7
در حال حاضر قیمت و حباب سکه به ترتیب بالای 84 و 18 میلیون است. درصد حباب سکه به بالاترین حد از اواخر مهر 1403 رسید.
@financial_data7
😢8❤2🤔1
همبستگی بالای قراردادهای آتی #زعفران با دلار آزاد
امروز قیمت قرارداد آتی زعفران نگین تحویلی شهریور 1404 حدود 144 میلیون تومان به ازای هر کیلوگرم به ثبت رسید، این بازار نرخ دلار را در شهریور سال آینده حوالی 128 هزار تومان در نظر گرفته است.
@financial_data7
امروز قیمت قرارداد آتی زعفران نگین تحویلی شهریور 1404 حدود 144 میلیون تومان به ازای هر کیلوگرم به ثبت رسید، این بازار نرخ دلار را در شهریور سال آینده حوالی 128 هزار تومان در نظر گرفته است.
@financial_data7
👍13❤3😢3🤔1
❤9
طبق نظرسنجی انرژی فدرال رزرو دالاس، قیمت نفت خام( WTI ) مورد نیاز برای حفاری سودآور یک چاه جدید در مناطق مختلف آمریکا
به طور کلی، دامنه میانگین قیمت در کل مناطق از 61 تا 70 دلار به ازای هر بشکه است. میانگین قیمتها در حوضه پرمین 65 دلار در هر بشکه است که نسبت به سال گذشته تغییری نداشت.
🔴 منطقه پرمین (Permian Basin) یکی از بزرگترین و مهمترین حوضههای نفت و گاز در جهان است که در غرب ایالات متحده قرار دارد. این منطقه به طور عمده در غرب تگزاس و بخشهایی از جنوب شرقی نیومکزیکو واقع شده است. این منطقه تقریباً نیمی از کل تولید نفت خام ایالات متحده را تشکیل میداد.
گزارش فدرال رزرو دالاس
@financial_data7
به طور کلی، دامنه میانگین قیمت در کل مناطق از 61 تا 70 دلار به ازای هر بشکه است. میانگین قیمتها در حوضه پرمین 65 دلار در هر بشکه است که نسبت به سال گذشته تغییری نداشت.
🔴 منطقه پرمین (Permian Basin) یکی از بزرگترین و مهمترین حوضههای نفت و گاز در جهان است که در غرب ایالات متحده قرار دارد. این منطقه به طور عمده در غرب تگزاس و بخشهایی از جنوب شرقی نیومکزیکو واقع شده است. این منطقه تقریباً نیمی از کل تولید نفت خام ایالات متحده را تشکیل میداد.
گزارش فدرال رزرو دالاس
@financial_data7
👍7
روز گذشته شاخص هزینه مصرف شخصی ( PCE ) آمریکا برای فوریه کمی رشد داشته و بیشتر از انتظارات به ثبت رسیده و تورم انتظاری دو ساله آمریکا به 3.28% رسید و همچنان فدرال رزرو آتلانتا رشد GDP برای فصل اول 2025 را زیر صفر درصد برآورد کرده است. تداوم این شرایط نشان دهنده رکود تورمی و یا Stagflation هست.
🔴 توجه شود که کاهش رشد GDP همچنان متاثر از رشد بیشتر واردات و کاهش مصرف شخصی می باشد.
✍ این شرایط هم میتواند محرک رشد قیمت اونس طلا باشد و هم فدرال رزرو را به سمت کاهش سریعتر نرخ بهره ببرد با این حال اوایل ژانویه 2025 بازار پول تنها 1 کاهش 0.25 درصدی برای کل سال 2025 متصور بود و در حال حاضر نزدیک 3 کاهش متصور است.
@financial_data7
🔴 توجه شود که کاهش رشد GDP همچنان متاثر از رشد بیشتر واردات و کاهش مصرف شخصی می باشد.
✍ این شرایط هم میتواند محرک رشد قیمت اونس طلا باشد و هم فدرال رزرو را به سمت کاهش سریعتر نرخ بهره ببرد با این حال اوایل ژانویه 2025 بازار پول تنها 1 کاهش 0.25 درصدی برای کل سال 2025 متصور بود و در حال حاضر نزدیک 3 کاهش متصور است.
@financial_data7
👍5❤2
وضعیت دو شاخص سوآپ نکول اعتباری ( CDS ) برای اوراق های شرکتی آمریکا
🔴 قرارداد CDS یا سوآپ نکول اعتباری یه قرارداد مشتقه ست که مثل بیمه برای خریداران اوراق قرضه شرکتی عمل میکند به عبارتی اگر شرکت صادرکننده اوراق نکول کند، فروشنده CDS ( عمدتا بانک های سرمایه گذاری ) مبلغ اسمی اوراق را به خریدار میدهد یا ضرر را جبران میکند. اگر اوراق نکول نشود، خریدار فقط پرمیوم رو پرداخت کرده و قرارداد منقضی میشود.
✍ خط آبی یک سبدی از CDSها را شامل میشود که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری پایینتر (معمولاً زیر BBB) را اندازهگیری میکند.
خط قرمز شامل CDS هایی است که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری بالاتر (BBB یا بالاتر) را اندازهگیری میکند ( این اوراق ها معمولا ریسک کمتری دارند )
افزایش عدد در هر دو از این شاخصها نشاندهنده نگرانی بیشتر در مورد نکول حتی در شرکتهای با اعتبار بالاتر است.
✍ از نظر عددی این سطوح هنوز با سطح بحرانی فاصله دارد و فعلا به نظر میرسد نگرانی ها در حد متوسط است اما درصورت نگرانی های بیشتر از رکود اقتصادی، این دو شاخص رشد های بیشتری خواهند داشت.
@financial_data7
🔴 قرارداد CDS یا سوآپ نکول اعتباری یه قرارداد مشتقه ست که مثل بیمه برای خریداران اوراق قرضه شرکتی عمل میکند به عبارتی اگر شرکت صادرکننده اوراق نکول کند، فروشنده CDS ( عمدتا بانک های سرمایه گذاری ) مبلغ اسمی اوراق را به خریدار میدهد یا ضرر را جبران میکند. اگر اوراق نکول نشود، خریدار فقط پرمیوم رو پرداخت کرده و قرارداد منقضی میشود.
✍ خط آبی یک سبدی از CDSها را شامل میشود که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری پایینتر (معمولاً زیر BBB) را اندازهگیری میکند.
خط قرمز شامل CDS هایی است که ریسک نکول اوراق شرکتهایی با رتبه اعتباری بالاتر (BBB یا بالاتر) را اندازهگیری میکند ( این اوراق ها معمولا ریسک کمتری دارند )
افزایش عدد در هر دو از این شاخصها نشاندهنده نگرانی بیشتر در مورد نکول حتی در شرکتهای با اعتبار بالاتر است.
✍ از نظر عددی این سطوح هنوز با سطح بحرانی فاصله دارد و فعلا به نظر میرسد نگرانی ها در حد متوسط است اما درصورت نگرانی های بیشتر از رکود اقتصادی، این دو شاخص رشد های بیشتری خواهند داشت.
@financial_data7
👍7❤2