В настоящий момент, если говорить про широкий список ВДО, можно ожидать среднюю доходность около 12%-13%( не считаем апсайды). С учетом новых правил налогов с 2021 чистыми получаем доходность 11% или чистую эффективную доходность около 11,5%. Это та доходность, на которую можно рассчитывать. Опять же мы не говорим про активную торговлю, покупки/продажи, ловли апсайдов и тд, мы говорим про простое инвестирование, когда нет времени или желание этим заниматься.
рассмотрим 3 кейса
20 эмитентов
25 эмитентов
30 эмитентов
рассмотрим 3 кейса
20 эмитентов
25 эмитентов
30 эмитентов
Кейс на портфель бумаг из 20 эмитентов, по 5% на каждого.
Берём на рынке 20 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя доходность будет в районе 11.5% годовых.
Принимаем строгое правило:
1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 19 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,5% от депо ВДО = 105,92 + 5.02 = 110,94 – итого, вы получили 10,94% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 18 вы получаете 11.5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,4%+0,75%=1,15% от депо ВДО = 100.35 + 5,13 +4,74 = 110,22. Итого вы получили 10,22% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 17 вы получаете 11.5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,25%+0,5%+1,5%=2,25% от депо ВДО = 94,77 + 5,3 +5.05+3,9 = 109,02 - итого вы получили 9,02% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 5,92%
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 0.35%
3. Три дефолта со 100% потерей:
вы получаете -5,22%.
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 20 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Берём на рынке 20 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя доходность будет в районе 11.5% годовых.
Принимаем строгое правило:
1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 19 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,5% от депо ВДО = 105,92 + 5.02 = 110,94 – итого, вы получили 10,94% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 18 вы получаете 11.5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,4%+0,75%=1,15% от депо ВДО = 100.35 + 5,13 +4,74 = 110,22. Итого вы получили 10,22% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 17 вы получаете 11.5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,25%+0,5%+1,5%=2,25% от депо ВДО = 94,77 + 5,3 +5.05+3,9 = 109,02 - итого вы получили 9,02% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 5,92%
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 0.35%
3. Три дефолта со 100% потерей:
вы получаете -5,22%.
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 20 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Кейс на портфель бумаг из 25 эмитентов, по 4% на каждого.
Берём на рынке 25 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя эффективная доходность будет в районе 11.5% годовых(в данный момент это возможно).
Принимаем строгое правило:
1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 24 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,4% от депо ВДО = 107,04 + 4,01 = 111,05 – итого, вы получили 11,05% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 23 вы получаете 11,5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11,5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,32%+0,6%=0,92% от депо ВДО = 102,58 + 4,1 + 3,79 = 110,47. Итого вы получили 10,47% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 22 вы получаете 11,5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11,5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,2%+0,4%+1,2%=1,8% от депо = 98,12 + 4,24 +4,01 + 3,12 = 109,49 - итого вы получили 9,49% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 7,04% годовых
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 2,58% годовых
3. Три дефолта со 100% потерей:
вы получаете убыток -1,88%
При этом надо учитывать что все эти дефолты должны случиться в течении одного года.
В сравнении со стратегией 20/5, стратегия 25/4 более устойчива к дефолтам, но с другой стороны увеличение кол-ва эмитентов увеличивает вероятность дефолта чисто статистически
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 25 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Берём на рынке 25 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя эффективная доходность будет в районе 11.5% годовых(в данный момент это возможно).
Принимаем строгое правило:
1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 24 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,4% от депо ВДО = 107,04 + 4,01 = 111,05 – итого, вы получили 11,05% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 23 вы получаете 11,5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11,5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,32%+0,6%=0,92% от депо ВДО = 102,58 + 4,1 + 3,79 = 110,47. Итого вы получили 10,47% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 22 вы получаете 11,5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11,5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,2%+0,4%+1,2%=1,8% от депо = 98,12 + 4,24 +4,01 + 3,12 = 109,49 - итого вы получили 9,49% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 7,04% годовых
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 2,58% годовых
3. Три дефолта со 100% потерей:
вы получаете убыток -1,88%
При этом надо учитывать что все эти дефолты должны случиться в течении одного года.
В сравнении со стратегией 20/5, стратегия 25/4 более устойчива к дефолтам, но с другой стороны увеличение кол-ва эмитентов увеличивает вероятность дефолта чисто статистически
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 25 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Кейс на портфель бумаг из 30 эмитентов, по 3,33% на каждого.
Берём на рынке 30 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя эффективная доходность будет в районе 11.5% годовых(в данный момент это возможно).
Принимаем строгое правило:
1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 29 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,33% от депо ВДО = 108,15 + 3,01 = 111,16 – итого, вы получили 11.16% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 28 вы получаете 11.5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,27%+0,5%=0,77% от депо ВДО = 104,81 + 3,08 + 2,84 = 110,73. Итого вы получили 10,73% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 27 вы получаете 11.5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,17%+0,33%+0,99%=1,49% от депо ВДО = 101,46 + 3,18 + 3,01 + 2,34 = 109,99 - итого вы получили 9,99% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 8,15% годовых
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 4,81% годовых
3. Три дефолта со 100% потерей:
вы получаете 1,46% годовых
4. И только 4 дефолта из 30 эмитентов вам дадут отрицательную доходность -1,88%.
При этом надо учитывать что все эти дефолты должны случиться в течении одного года.
В сравнении со стратегией 20/5 и стратегей 25/4, стратегия 30/3,33 более устойчива к дефолтам, но с другой стороны увеличение кол-ва эмитентов увеличивает вероятность дефолта чисто статистически
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 30 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Берём на рынке 30 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя эффективная доходность будет в районе 11.5% годовых(в данный момент это возможно).
Принимаем строгое правило:
1. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
2. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
3. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 11.5% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 29 вы получаете 11.5% + по 90% от дефолтного вы получаете 11.5%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,33% от депо ВДО = 108,15 + 3,01 = 111,16 – итого, вы получили 11.16% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 28 вы получаете 11.5% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,27%+0,5%=0,77% от депо ВДО = 104,81 + 3,08 + 2,84 = 110,73. Итого вы получили 10,73% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 27 вы получаете 11.5% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 11.5%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,17%+0,33%+0,99%=1,49% от депо ВДО = 101,46 + 3,18 + 3,01 + 2,34 = 109,99 - итого вы получили 9,99% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 8,15% годовых
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 4,81% годовых
3. Три дефолта со 100% потерей:
вы получаете 1,46% годовых
4. И только 4 дефолта из 30 эмитентов вам дадут отрицательную доходность -1,88%.
При этом надо учитывать что все эти дефолты должны случиться в течении одного года.
В сравнении со стратегией 20/5 и стратегей 25/4, стратегия 30/3,33 более устойчива к дефолтам, но с другой стороны увеличение кол-ва эмитентов увеличивает вероятность дефолта чисто статистически
Важное замечание, доходность не всего портфеля, а той части, которую занимает ВДО.
Данные расчёты были взяты при условии наличия 30 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Ответ. Два варианта
1. Заранее звоните брокеру и спрашиваете его можно или нет поучаствовать в интересующем вам размещении и если можно то как
2. Через мобильное приложение.
ВТБ, БКС и Тинькофф дают возможность поучаствовать во книге через мобильное приложение. При этом комиссия будет равна обычной комиссии за сделку. ( В ВТБ дополнительно снимается депозитарная комиссия, но возвращается назад позже если уже была удержана)
Для этого в каждом приложении есть свои разделы.
1. Заранее звоните брокеру и спрашиваете его можно или нет поучаствовать в интересующем вам размещении и если можно то как
2. Через мобильное приложение.
ВТБ, БКС и Тинькофф дают возможность поучаствовать во книге через мобильное приложение. При этом комиссия будет равна обычной комиссии за сделку. ( В ВТБ дополнительно снимается депозитарная комиссия, но возвращается назад позже если уже была удержана)
Для этого в каждом приложении есть свои разделы.
В ВТБ выбираем в нижнем меню пункт 'Биржа' и после этого в верхнем меню - 'Размещения'.
В открывшемся списке находим интересующее нас размещение
В открывшемся списке находим интересующее нас размещение
В БКС выбираем в нижнем меню пункт 'Рынки' и после этого в верхнем - 'Облигации' и подменю - 'Размещения'.
В открывшемся списке находим интересующее нас размещение
В открывшемся списке находим интересующее нас размещение
В Тинькофф выбираем в нижнем меню пункт 'Что купить' и после этого на странице находим блок 'Размещения'.
В данном списке находим интересующее нас размещение
В данном списке находим интересующее нас размещение
Дюрация - средневзвешенный срок потока платежей.
Иногда можно увидеть следующее объяснение, что дюрация - это сколько времени понадобится для того, чтобы вернуть сумму номинала облигации. Но это объяснение не корректно, и может ввести в заблуждение инвестора. Те может сложится впечатление что через данный срок вы вернете вложенные средства, но это не так.
На самом деле обычному инвестору, я считаю лезть в дебри дюрации особо смысла не имеет, более интересна тут может быть модифицированная дюрация она показывает то, как изменяется цена облигации в зависимости от изменения уровня доходности.
Допустим вы имеете облигацию и вы хотите понимать как изменится цена если доходность к погашению уменьшится на 1% или увеличится? Тогда вам на помощь и придет модифицированная дюрация.
На практике значение модифицированной дюрации можно использовать для определения изменения стоимости облигации в зависимости от изменения процентных ставок в стране. Она растёт, когда процентная ставка по стране снижается и, наоборот, падает в случае увеличения последней.
Следует понимать что при прочих равных
1. Чем меньше срок до погашения тем дюрация меньше
2. Чем выше купон тем дюрация меньше
3. Чем чаще выплаты купона тем дюрация меньше
4. Амортизация уменьшает дюрацию
Иногда можно увидеть следующее объяснение, что дюрация - это сколько времени понадобится для того, чтобы вернуть сумму номинала облигации. Но это объяснение не корректно, и может ввести в заблуждение инвестора. Те может сложится впечатление что через данный срок вы вернете вложенные средства, но это не так.
На самом деле обычному инвестору, я считаю лезть в дебри дюрации особо смысла не имеет, более интересна тут может быть модифицированная дюрация она показывает то, как изменяется цена облигации в зависимости от изменения уровня доходности.
Допустим вы имеете облигацию и вы хотите понимать как изменится цена если доходность к погашению уменьшится на 1% или увеличится? Тогда вам на помощь и придет модифицированная дюрация.
На практике значение модифицированной дюрации можно использовать для определения изменения стоимости облигации в зависимости от изменения процентных ставок в стране. Она растёт, когда процентная ставка по стране снижается и, наоборот, падает в случае увеличения последней.
Следует понимать что при прочих равных
1. Чем меньше срок до погашения тем дюрация меньше
2. Чем выше купон тем дюрация меньше
3. Чем чаще выплаты купона тем дюрация меньше
4. Амортизация уменьшает дюрацию
Модифицированную дюрацию легко смотреть на сайте русбондса если бесплатно зарегистрироваться
Данные показатели интересны больше всего для инвесторов кто не уверен в том что будет сидеть до погашения, или имеет план Б. Так как если вы намерены ждать весь срок, вам не интересна вся эта волатильность. Но данный параметр может быть интересным тем кто ждет повышения или понижения доходностей, чтобы иметь представление о возможной волатильности бумаг в своем портфеле
Так например если вы ожидаете дельнейшего снижения доходности(снижения ставок), то длинные бумаги с большой модифицированной дюрацией могут быть вам интересны, так как помимо купона вы получите прирост цены, в то время как в случае роста доходностей (роста ставок) длинные бумаги, наоборот, принесут убыток по цене, и инвестору могут быть интересны в это время бумаги с малой модифицированной дюрацией.
Так например если вы ожидаете дельнейшего снижения доходности(снижения ставок), то длинные бумаги с большой модифицированной дюрацией могут быть вам интересны, так как помимо купона вы получите прирост цены, в то время как в случае роста доходностей (роста ставок) длинные бумаги, наоборот, принесут убыток по цене, и инвестору могут быть интересны в это время бумаги с малой модифицированной дюрацией.
Ликвидность.
Когда инвестор решает брать или не брать тот или иной выпуск облигаций, помимо всего прочего стает вопрос - а на какую сумму можно в этот выпуск войти?
Конечно если человек планирует купить 10-20 облигаций, такой вопрос может вообще не стоять( хотя как сказать, были истории с выпусками где были в день сделки по 2-4 облигации)
Суть проблемы в следующем.
Если человек уверен в том что он заходит до погашения и будет сидеть 100%, тогда вопрос ликвидности не стоит вообще.
Если человек не собирается сидеть в выпуске до погашения, или не уверен в том что будет сидеть или просто хочет оставить запасной путь - тогда возникает вопрос ликвидности, а точнее - на какую сумму можно войти в выпуск чтобы в случае чего можно было выйти из него по рыночной цене(не ломая стакан). При этом не стоит думать что выйти - это значит выйти в случае кризиса, в случае залива котировок и тд, под выйти в данном посте подразумевается выход по свои собственный причинам.
Оговоримся сразу в случае аномалий, никто не застрахован в том что покупателей может просто на просто не быть вообще. Но в общем случае можно вывести какие-то определенные правила, не строгие, не обязательные, но так скажем некий ориентир, который можно использовать.
Для начала определимся с задачей.
Задача следующая - необходимо при желании продать весь свой пакет облигаций данного выпуска в течении максимум недели-двух по рыночной цене, максимально как это возможно не опуская цену выпуска.
Тогда можно задать следующий ориентир - половина дневного оборота в данном выпуске, на длительном промежутке.
Имеем две ситуации.
Покупка на вторичке и покупка на первичном размещении.
При покупке на вторичке чтобы узнать среднедневной оборот можно воспользоваться https://www.rusbonds.ru/
Рассмотрим на примере облигации Обувь России 001Р-01
Находим данный выпуск в русбондсе
Когда инвестор решает брать или не брать тот или иной выпуск облигаций, помимо всего прочего стает вопрос - а на какую сумму можно в этот выпуск войти?
Конечно если человек планирует купить 10-20 облигаций, такой вопрос может вообще не стоять( хотя как сказать, были истории с выпусками где были в день сделки по 2-4 облигации)
Суть проблемы в следующем.
Если человек уверен в том что он заходит до погашения и будет сидеть 100%, тогда вопрос ликвидности не стоит вообще.
Если человек не собирается сидеть в выпуске до погашения, или не уверен в том что будет сидеть или просто хочет оставить запасной путь - тогда возникает вопрос ликвидности, а точнее - на какую сумму можно войти в выпуск чтобы в случае чего можно было выйти из него по рыночной цене(не ломая стакан). При этом не стоит думать что выйти - это значит выйти в случае кризиса, в случае залива котировок и тд, под выйти в данном посте подразумевается выход по свои собственный причинам.
Оговоримся сразу в случае аномалий, никто не застрахован в том что покупателей может просто на просто не быть вообще. Но в общем случае можно вывести какие-то определенные правила, не строгие, не обязательные, но так скажем некий ориентир, который можно использовать.
Для начала определимся с задачей.
Задача следующая - необходимо при желании продать весь свой пакет облигаций данного выпуска в течении максимум недели-двух по рыночной цене, максимально как это возможно не опуская цену выпуска.
Тогда можно задать следующий ориентир - половина дневного оборота в данном выпуске, на длительном промежутке.
Имеем две ситуации.
Покупка на вторичке и покупка на первичном размещении.
При покупке на вторичке чтобы узнать среднедневной оборот можно воспользоваться https://www.rusbonds.ru/
Рассмотрим на примере облигации Обувь России 001Р-01
Находим данный выпуск в русбондсе