🇺🇸📊Пауэлл ошеломил инвесторов

Почти ровно через год после того, как председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл спровоцировал бурный рост на финансовых рынках, в среду он сделал противоположное, сделав слишком осторожный прогноз о снижении процентных ставок в 2025 году, чем буквально ошеломил инвесторов.

Американские акции упали на 3%, облигации тоже посыпались, отправив доходность 10-летних казначейских облигаций на самый высокий уровень за семь месяцев, сообщает Bloomberg. К тому моменту, когда Пауэлл закончил свое выступление, примерно через 90 минут после того, как ФРС объявила о третьем снижении ставки подряд (на 0,25%), уже наблюдалась худшая реакция фондового рынка на итоги заседаний ФРС с начала пандемии. Стало ясно: стремительное ралли фондовых индексов США последних двух с лишним лет внезапно оказалось под угрозой.

Эти потрясения свидетельствуют о том, насколько рынки были уверены в постоянном потоке новостей о смягчении политики Федрезерва Теперь, когда Пауэлл предсказывает всего пару снижений ставок в течение следующих 12 месяцев, эти надежды практически рухнули, и инвесторам после этого холодного душа пришлось решать, куда идти дальше.

В последний раз индекс S&P 500 демонстрировал такие масштабные потери в запланированный день принятия решения ФРС еще 17 сентября 2001 года, когда индекс упал почти на 5%. Он упал на 12% 16 марта 2020 года, на следующий день после экстренного заседания центрального банка в выходные дни во время пандемии.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

📊IPO «Сибура» обещает рекордную капитализацию и пройдет на необычной площадке

Нефтехимический холдинг и лидер по производству полимеров в России определился с тем, где именно будет проводить IPO. «Принять решение об обращении ПАО "СИБУР холдинг" с заявлением о листинге обыкновенных акций на АО "Восточная биржа"», — так значится в тексте решения руководства компании.

Напомним, в очередной раз о планах на IPO в компании заговорили в начале декабря, и, судя по всему, на сей раз холдинг действительно готов выйти на рынок акционерного капитала.

«Сделка обещает быть масштабной — капитализация «Сибура» может превысить 3 трлн рублей, а инвесторам предложат около 2% акций компании. Это событие станет необходимым шагом для российского фондового рынка и укрепит позиции «Восточной биржи», — комментирует директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. Размещение предполагает как cash-in, так и cash-out. А его объем может превысить 60 млрд рублей (почти все IPO текущего года, вместе взятые).

От себя добавим, что очень маленький free float может быть связан как с нежеланием мажоритарных акционеров давать миноритариям даже гипотетическую возможность собрать сколько-нибудь значимый пакет, так и с опасениями, что пакет более крупный наш рынок просто «не переварит».

Планы «Сибура» провести IPO имеют долгую историю. Так, о намерениях выйти на биржу говорилось еще в 2007 году, однако по различным причинам процедура много раз переносилась, хотя компания была давно готова к этому шагу.

Перед IPO компания раскрыла часть своей отчетности. Согласно ей, выручка за прошлый год составила 1,09 трлн рублей, а за 9 месяцев текущего 840,7 млрд рублей. Рентабельность бизнеса за те же 9 месяцев 2024 составила 40,8%.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🇺🇸СМИ: состояние экономики ЕС ухудшится при Трампе

Об этом говорится в статье издания Politico, выдержки из которой приводит ТАСС. Авторы публикации при этом отмечают, что экономика в государствах Старого Света пребывает в состоянии усиливающейся депрессии, а фундамент, на котором основывается процветание региона, не просто дает трещины, а находится под угрозой разрушения.

«Трамп после вступления в должность «несомненно подтвердит свое требование, чтобы страны НАТО выделяли больше денег на собственную оборону, – пишет газета. – Кроме того, европейская промышленность получит сокрушительный удар, если республиканец введёт тарифы до 20% на товары из ЕС».

В связи с этим, предполагает Politico, страны Европы, которые и так с трудом сдерживают растущие дефициты на фоне сокращения налоговых поступлений, столкнутся с ещё большим финансовым напряжением, что может спровоцировать дальнейшие политические и социальные потрясения.

Также подчёркивается, что Трамп «лишь симптом намного более глубоких проблем» европейской экономики и всего лишь приоткрывает завесу шаткой экономической модели Европы.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

Доллар достиг максимума с 2022 года

Доллар вырос до самого высокого уровня за последние два года после того, как Федеральная резервная система дала сигнал о замедлении темпов смягчения денежно-кредитной политики в следующем году, сообщает Bloomberg.

Индекс Bloomberg Dollar Spot Index вырос на 0,9%, после объявления итогов заседания ФРС в среду, достигнув самого высокого уровня с 2022 года. Этот скачок привел к снижению других основных валют. Евро, фунт и швейцарский франк упали на 1% по отношению к доллару США в течение дня, в то время как офшорный китайский юань упал до самого низкого уровня с 2023 года.

С начала года курс доллара вырос более чем на 7%, опередив все остальные ключевые валюты и приблизившись к лучшим показателям с 2015 года.

«Поскольку экономические данные стали более весомыми, ожидания ФРС стали более агрессивными, что оказало поддержку доллару», — заявила Скайлар Монтгомери Конинг, валютный стратег Barclays, после заседания ФРС.

В среду Федрезерв снизил процентные ставки на четверть процентного пункта и заявил о двух дополнительных снижениях в 2025 году. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил после решения, что чиновники теперь могут «быть более осторожными» при принятии решений о будущих корректировках ставок.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🏦📊ЦБ принял считавшееся маловероятным решение по ставке

Совет директоров Банка России на заседании в пятницу принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых.

Большинство аналитиков ожидали ее повышения на 200 базисных пунктов (б.п.) - до 23% годовых, констатирует агентство «Интерфакс». Некоторые эксперты не исключали и большего шага ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) - увеличения ставки вплоть до 25%, с учетом, в том числе, ослабления курса рубля (Впрочем, влияние ДКП на этот фактор не столь значительно, и у ЦБ, как и у Минфина есть инструменты непосредственного воздействия на курс).

Отдельные аналитики не исключали повышения ставки до 22%. Вариант сохранения ставки на уровне 21% встречался в прогнозах аналитиков крайне редко и считался маловероятным.

В заявлении регулятора говорится о том, что денежно-кредитные условия стали более жесткими, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке. Ответственность за это ЦБ на себя не берет — в его заявлении говорится, что таковыми указанные условия стали в силу "автономных" от его политики факторов.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🌐📊Биткоин полетел вниз

Курс самой известной криптовалюты упал в четверг до минимума в 92 600 долл., приподнявшись на 18 часов мск до 96 тыс. Однако её движение с пиковых значений около 108 тыс. долл. началось еще три дня назад и на графике выглядит достаточно уверенным. Отметка в 100 тыс. долларов (недавний рекорд) была пробита биткоином 19 декабря.

Как пишет «Интерфакс», биткоин продолжает опускаться в пятницу на ожиданиях более медленного снижения процентной ставки ФРС США в следующем году. При этом с начала года стоимость криптовалюты подскочила более чем в 2,2 раза.

Руководители ФРС представили обновленный прогноз, сильно разочаровавший рынок: ставка будет снижена дважды в течение 2025 года, а не четырежды, как ожидалось ранее.

«После пробития отметки в $108 тыс. в среду биткойн снова опустился ниже $100 тыс., — цитирует "Интерфакс" инвестиционного директора Naviellier & Associates Луи Навелье. — Весь криптовалютный сектор оказался под давлением из-за падения рынка акций».

📰 Оформить подписку | monocle.ru

Что там в номере?
 
🔎В фокусе. Тормоз в пол. Полтора процента роста ВВП — это еще довольно благоприятный прогноз на будущий год.
🔎В фокусе. Накануне переговоров по Украине
🔎В фокусе. «Путь к диалогу человека с Богом открыт каждому». О коренных отличиях восточного и западного христианства
 
🧰Кейс. Человечность как стратегия бизнеса. Кейс компании «Лемана ПРО»
🧰Кейс. Когда твой друг ― перс. Об экономике Ирана
🧰Кейс. Привезите мне на Новый год санкционку в подарок. Какими путями в страну попадает импорт и какие препятствия стоят у него на пути
 
👥Люди Монокля. Ближний Восток: время прагматиков. О будущем Сирии, судьбе Ирана, мотивации аравийских монархий
 
📊Ростки будущего. Кто заменит иностранную цифру
 
💡Анализ. Призрак технооптимизма. Годовая статистика по росту технологичных отраслей в РФ снова будет рекордной
💡Анализ. Строить меньше и дольше. Рецепт выживания девелоперов – сокращение объемов строительства и создание дефицита
 
🔹Конъюнктура. Аддитивные технологии активно включаются в цепочку производства высокотехнологичных изделий
🔹Конъюнктура. Флейвористические тренды на 2025 год
Конъюнктура. Зачем чипу родина
 
Разное. Еврозастой сменится европерестройкой
 
📝Редакционная статья. Будущее видно через «Монокль»

Читайте нас за 0️⃣₽ первый месяц: Оформить пробную подписку по ссылке

Если вы хотите помочь журналу финансово через разовое пожертвование или оформив подписку, то это можно сделать по следующим ссылкам:

💳 Посодействовать журналу
✍️ Оформить подписку

Мы в других социальных сетях:

☺️ Монокль на Дзене
🟦 Монокль в VK

📰 monocle.ru

🇹🇷🛩Турция спасает компанию Boeing

Турецкий лоукостер Pegasus Airlines заявил о подписании контракта на поставку до 200 узкофюзеляжных пассажирских самолетов Boeing 737-10, сообщает портал «Авиатранспортное обозрение». Объявление о сделке последовало 19 декабря.

Самолет принадлежит к семейству В-737 MAX, ставшему проблемным после двух авиакатастроф, вызванных конструктивными ошибками. Эксплуатация машин этого типа приостанавливалась повсеместно, в том числе и в самой стране-производителе США, которые пришли к этому решению последними (весной 2018 года).

С тех пор фирма Boeing испытывает значительные финансовые трудности, а история с расследованием нарушений в её деятельности связана с загадочными убийствами свидетелей.При этом проблемы с самолетами семейства MAX возникали вновь, как это было в начале уходящего года.

Заказ Pegasus увеличил число твердых заказов на эту модификацию до "более чем 1200" единиц, заявили в Boeing. Немаловажно отметить, что до сделки с Pegasus в пятерке наиболее крупных заказчиков самолетов большинство было у авиакомпаний из США: United Airlines (США, 157 самолетов), ирландская Ryanair (150), American Airlines (США, 115), Delta Air Lines (США, 100) и индийский лоукостер Akasa Air (99).

Теперь турецкая авиакомпания делит с «Дельтой» 4-е место — твердые заказы есть, как сообщается, на половину из объявленного количества самолетов. Поставки должны начаться в 2028 году. По словам генерального директора турецкой авиакомпании Гюлиз Озтюрк, решение о том, сколько будет реализовано из оставшихся опционов, примут в ближайшие годы.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🇷🇺🛢«Россия еще разыграет свою энергетическую карту»

Одной из тем прошедшей в четверг программы «Итоги года с Владимиром Путиным» стала тема поставок газа в ЕС через Украину. Вопрос при этом касался проблем с СПГ, однако Владимир Путин расширил тему для высказывания: «Кстати говоря, и по поставкам трубного газа тоже. Украина отказалась от продления транзитного контракта. Это же не мы отказались, это Украина отказывается. Украина отказалась от продления контракта, хотя получала от нас где-то 700–800 миллионов долларов по году за контракт», - напомнил он.

«Но это не наша проблема, - отметил Владимир Путин. - Это Украина перекрыла поставки нашего газа европейским потребителям. С одной стороны, "клюёт у них с руки", потому что только при поддержке со стороны Запада, в том числе и из Европы, она может существовать, не только воевать - существовать, и в то же время создает им проблемы, перекрывая поставки нашего относительно дешевого газа в Европу. Этого контракта не будет, уже все ясно. Хорошо, мы переживём, "Газпром" это переживет».

Также президент рассказал, что украинские диверсанты были задержаны в Словакии с картами расположения объектов газовой энергетики. «Видите, мало того, что у нас теракты совершают, теперь и в европейские страны. Повторяю ещё раз: кормятся с руки, клюют с руки и уже перешли к попыткам проведения терактов на территории Европы. Но это их выбор. Наш [выбор] – развитие сотрудничества, и мы будем добиваться своих целей», - заключил он.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🇹🇩🇫🇷Чад потребовал от Франции вывести войска до 31 января

Власти Чада, разорвавшие договор о военном сотрудничестве с Францией, требуют, чтобы французские войска покинули страну до 31 января, информирует радио RFI со ссылкой на источники в Париже и Нджамене.

Источники, близкие к французскому правительству, сообщают, что Париж получил предписание с указанным сроком в четверг вечером. первоначальный график вывода войск до марта был отклонен как слишком затяжной.

"Семь недель только для того, чтобы вывести тысячу солдат и много техники, это невозможно", - заявил военный источник во Франции, который добавил, что речь идет о "тактике давления со стороны жесткой части правительства Чада".

Чадский источник заявляет, что идеальной ситуацией для Нджамены был бы уход французов до конца февраля и начала священного месяца Рамадан.

В обеих столицах отмечают, что переговоры продолжаются в "конструктивном ключе".

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🇷🇺Владимир Путин предложил объявить 2025 год Годом защитника Отечества

Президент России Владимир Путин предложил объявить следующий год Годом защитника Отечества. Об этом сообщает сайт Общественного российского телевидения (ОТР). Глава государства выдвинул эту инициативу во время заседания Государственного совета.

Как напомнил президент, в 2025 году будет праздноваться 80-летие Победы в Великой Отечественной войне. Высказывание главы государства передала Кремля.

«В связи с этим предлагаю объявить 2025 год Годом защитника Отечества. В честь наших героев и участников специальной военной операции сегодня, и в память о подвигах всех наших предков, сражавшихся в разные исторические периоды за Родину, во славу наших отцов, дедов, прадедов, сокрушивших нацизм», – заявил Владимир Путин.

Каждый год начиная с 2007-го подписывается указ о посвящении следующего года разным темам, отмечает ОТР. Текущий 2024 год является Годом семьи.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

Владимир Путин заявил о судьбе контракта на транзит газа через Украину

Украина клюет у европейцев с руки и в то же время создает им проблемы, отметил президент РФ. Контракт на прокачку газа из РФ через Украину истекает 31 декабря 2024 года.

Нового контракта на транзит газа в Европу через территорию Украины не будет, однако «Газпром» это переживет, заявил на Большой пресс-конференции в четверг президент России Владимир Путин.

«Украина отказалась от продления транзитного контракта. Но это же не мы отказались - это Украина отказывается от продления контракта, хотя получала 700-800 миллионов долларов в год за контракт. Этого контракта не будет, уже все ясно. Хорошо, мы переживем, "Газпром" это переживет», — заявил он, имея в виду контракт на транзит российского газа через территорию Украины, срок действия которого истекает 31 декабря. Напомним, что со стороны Украины в течение года прозвучали заявления о том, что там не станут продлять указанный контракт, российским участником которого является компания «Газпром».

«Но это не наша проблема — это Украина перекрыла поставки нашего газа европейским потребителям. С одной стороны, клюет у них с руки (потому что только при поддержке со стороны Запада, в том числе из Европы, она может существовать, не только воевать - существовать). И в то же время создает им проблемы, перекрывая поставки нашего относительно дешевого газа в Европу», — процитировало Владимира Путина агентство «Интерфакс».

📰 Оформить подписку | monocle.ru

Медтехника: инвестиции в кружки Эсмарха и катетеры Нелатона

Компания «Делипласт» (Псковская область) построит в ОЭЗ ППТ «Моглино» импортозамещающий завод по выпуску медицинских изделий: мочеприемников, ремешков для крепления, катетеров Нелатона, наборов для самокатеризации, кружек Эсмарха, наборов для введения энтерального питания, дренажных мешков.

Мощность предприятия площадью 3000 кв. м — 16 млн изделий в год. Старт производства запланирован на 2026 год. Инвестиции в проект составят 810 млн рублей.

📰 Оформить подписку | monocle.ru

Прощай, рудник. Прощай, Ангола

Восьмого декабря, под занавес своего президентства, Джо Байден впервые отправился в Африку и нанес визит своему ангольскому коллеге Жоау Лоуренсу. Первоначально запланированную на октябрь поездку пришлось перенести из-за разрушительного урагана «Милтон», заставившего главу государства остаться в Вашингтоне. Задержка оказалась как нельзя кстати: ангольские власти, в последние годы все активнее сотрудничающие с США, успели к приезду Байдена «зачистить» важный след многолетних связей Анголы с Россией по линии алмазного бизнеса — завершить продажу 41-процентной доли российской компании «Алроса» в местном горнорудном месторождении Катока, где добывается 80% ангольских алмазов, — четвертом по величине алмазном руднике мира. Согласование сделки прошло 28 ноября, покупателем выступила компания Maaden International Investment LLC, структура государственного фонда Султаната Оман Mercury Investments International.

Однако Байден приехал вовсе не за алмазами: главной целью визита были личная инспекция и поддержка так называемого коридора Лобиту — масштабного инфраструктурного проекта по строительству и реконструкции полуторатысячекилометровой железной дороги от «медного пояса» внутри континента на территории Замбии и Демократической Республики Конго до порта Лобиту на атлантическом побережье Анголы. Здесь основным конкурентом США выступает Китай, которому принадлежит большинство медных и кобальтовых рудников «пояса» и восстановленная после 30-летней гражданской войны старая железнодорожная ветка от Лобиту до конголезской границы — по ней в 1940-х годах везли уран из Конго для «Манхэттенского проекта». Теперь Америка намерена потеснить Поднебесную, продлив и модернизировав дорогу. Но если вложения КНР в инфраструктуру обернулись для Анголы долгом в 25 млрд долларов (это более 40% всего внешнего долга страны), то транспортный коридор Лобиту предполагается построить за счет средств международных финансовых институтов и крупного глобального сырьевого трейдера Trafigura.

Но и Китай не намерен сдавать позиции. В сентябре нынешнего года китайцы подписали соглашение с Замбией и Танзанией о модернизации старой железной дороги, построенной КНР еще в годы правления Мао Цзэдуна от «медного пояса» до Дар-эс-Салама — столицы Танзании и крупного порта на восточном побережье континента.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

Филиал ВДНХ в Сирии

«Зеленых человечков» на основных перекрестках, блокпостах, в центрах приятия решений, на телевидении и радио в провинции Латакия (бывшая Сирийская Арабская Республика) так и не появилось.

Хотя прошло больше недели после того, как Башар Асад покинул свой пост главы государства. Дальше сами, даже несмотря на то, что здесь расположены два российских военных объекта ― авиабаза Хмеймим и порт Тартус. Новые сирийские лидеры вроде обещали сохранить присутствие этих объектов, однако сколько раз в Сирии поменяются власть и форма государственного устройства в ближайшие месяцы, вряд ли кто-то предскажет.

Со стопроцентной уверенностью можно сказать одно: тот же Израиль больше не признает действие государственных договоров, заключенных с предыдущей властью (в частности, соглашение, подписанное между Израилем и Сирией 31 мая 1974 года, положившее конец Войне Судного дня), и уже вовсю занимает сирийские земли. Это значит, что и договоры, на основании которых в САР располагаются российские военные, могут быть признаны недействительными — прецедент есть.

Сейчас в СМИ можно прочитать рассуждения, что, мол, эти базы нам совсем и не нужны, так как сирийская кампания 2015 года была запущена то ли в пику тогдашнему президенту США Бараку Обаме, то ли чтобы не дать Катару построить газопровод в Европу. А сами военные объекты, если что, можно разместить в соседних странах, аэродромы подскока предоставит Иран, да и обходится содержание баз очень дорого. И вообще, Украина важнее, надо решать тут, а уж там разберемся после. Итоги сирийской кампании обросли различными домыслами с общим выводом «да не больно то и хотелось».

Однако базы в САР — это больше, чем просто пристань и взлетно-посадочная полоса. Это проекция российский силы на весь регион Ближнего Востока и Африку. И эта сила здесь нам очень нужна. Главная функция этих баз ― гарантия исполнения обязательств и договоров. Безмолвно, но грозно они отвечают на вопрос: «А что ты мне сделаешь, если я тебя кину?» — надо сказать, это очень распространенная практика делового взаимодействия в ближневосточном регионе.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🇷🇴Демократия по-румынски

С начала Конституционный суд Румынии аннулировал результаты первого тура президентских выборов с формулировкой: «Свободный характер голосования был нарушен, так как избиратели были дезинформированы посредством предвыборной кампании, в ходе которой один из кандидатов в нарушение национального избирательного законодательства использовал агрессивную пропаганду путем чрезмерной эксплуатации алгоритмов платформ социальных сетей».

Азатем против соратников победителя первого тура выборов Кэлина Джорджеску были возбуждены уголовные дела за слишком частое, по мнению правоохранителей, появление политика в TikTok. Румынские следователи квалифицировали это как «подкуп избирателей».

Как свидетельствуют опубликованные администрацией президента Румынии отчеты спецслужб, поводом для расследования стало убеждение правоохранительных органов в том, что Кэлин Джорджеску никоим образом не мог получить 22,94% голосов избирателей, поскольку близкие к власти социологические службы прогнозировали, что за него проголосуют от 1 до 10%. Обычно технология занижения шансов кандидата рассчитана на то, что многие избиратели решат, что их голос, отданный за «непроходного» кандидата, попусту пропадет, и проголосуют за другого, более популярного, или вовсе не примут участия в голосовании. Таким образом, на одной чаше весов румынской Фемиды лежали результаты выборов, а на другой — явно сфальсифицированные результаты опросов общественного мнения, которые в итоге перевесили. Поскольку в ходе голосования не было зафиксировано никаких нарушений, пришлось искать нарушения где угодно, в том числе в TikTok.

Основная беда Кэлина Джорджеску состояла в том, что он опередил в первом туре президентских выборов действующего премьер-министра Румынии Марчела Чолаку, с «правильной» прозападной ориентацией, которому пророчили победу даже результаты экзит-поллов, обещавших ему 25% голосов, но он занял лишь третье место с 19,14% голосов. Но и этот позор могла бы пережить «крепкая румынская демократия», если бы коварный Кэлин Джорджеску не опередил и второго прозападного кандидата — председателя партии «Союз спасения Румынии» Елену Ласкони, которая набрала 19,17% голосов.

Читать подробнее

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🏭Аддитивные технологии: титановый порошок произведут с избытком

Чепецкий механический завод (ЧМЗ, входит в Топливный дивизион Росатома) запустил производство титановых порошков для 3D-печати по технологии селективного лазерного плавления.

Заложенные мощности позволяют выпускать новый материал в объеме, значительно превышающем спрос на российском рынке, который, по прогнозам, составит 80 тонн в год в 2030 году. Сегодня ЧМЗ уже полностью обеспечивает отрасль 3D-печати титановыми проволочными материалами. Таким образом, в России решен вопрос импортозамещения титановых материалов для аддитивных технологий.

В планах завода — создать участок широкого профиля для аддитивных технологий, с освоением порошков из уникальных жаростойких сталей и сплавов на основе никеля, кобальта и других легирующих элементов.

📰 Оформить подписку | monocle.ru

🔥 №52 🔥

Обо всем – в новом выпуске уже завтра!

Монокль – новый журнал о российском бизнесе. Его сочиняет и собирает коллектив журналистов, который до 13 октября 2023 года делал журнал «Эксперт».

Читайте нас за 0️⃣₽ первый месяц! Оформить пробную подписку по ссылке

Если вы хотите помочь журналу финансово через разовое пожертвование или оформив подписку, то это можно сделать по следующим ссылкам:

💳 Посодействовать журналу
✍️ Оформить подписку

Мы в других социальных сетях:

☺️ Монокль на Дзене
🟦 Монокль в VK

📰 monocle.ru

📰 Оформить подписку | monocle.ru