MACYS RETAIL. 2Q21. Part 1
Компания смогла пережить 2020 год списав почти $4B убытков и нарастив чистый долг с $3.6B в 2018 году до текущих $6.2B, при этом выручка упадёт с $25.7B до прогнозных $22B по итогам 21 года.
При наличии свободных средств $1.8B и практически отсутствие короткого долга не даёт оснований для опасения обслуживания долга.
P.S. в таблице указан финансовый год
Компания смогла пережить 2020 год списав почти $4B убытков и нарастив чистый долг с $3.6B в 2018 году до текущих $6.2B, при этом выручка упадёт с $25.7B до прогнозных $22B по итогам 21 года.
При наличии свободных средств $1.8B и практически отсутствие короткого долга не даёт оснований для опасения обслуживания долга.
P.S. в таблице указан финансовый год
July 27, 2021
July 27, 2021
July 27, 2021
July 28, 2021
TechnipFMC. 2Q21. Part 1
Резкие изменения в балансе объясняются разделением компании на две TechnipFMC (NYSE:FTI) и Technip Energies (EURONEXT:TE).
Убыток во 2Q оказался больше чем ожидалось, но компания получила крупные контракт с бразильской Petrobras на поставку оборудования для разработки нефтегазовых месторождений и австралийской Santos Ltd, на подводную систему добычи.
Резкие изменения в балансе объясняются разделением компании на две TechnipFMC (NYSE:FTI) и Technip Energies (EURONEXT:TE).
Убыток во 2Q оказался больше чем ожидалось, но компания получила крупные контракт с бразильской Petrobras на поставку оборудования для разработки нефтегазовых месторождений и австралийской Santos Ltd, на подводную систему добычи.
July 28, 2021
TechnipFMC. 2Q21. Part 2
Закрываю позицию в FTI 6 1/2 02/01/26 USD по 107.0 на 1M с прибылью 10%. К компании претензий нет, более того она даже смогла снизить долговую нагрузку, так чистый долг к EBITDA упал за квартал с 1.8х до 1.3х. Но доходность евробонда к CALLу в начале 2023 года по 103.25 всего 3.7%, основное движение в цене сделано.
Закрываю позицию в FTI 6 1/2 02/01/26 USD по 107.0 на 1M с прибылью 10%. К компании претензий нет, более того она даже смогла снизить долговую нагрузку, так чистый долг к EBITDA упал за квартал с 1.8х до 1.3х. Но доходность евробонда к CALLу в начале 2023 года по 103.25 всего 3.7%, основное движение в цене сделано.
July 28, 2021
Private Channel. Покупка EUROBONDS #3 по 84.0 на 2M с доходностью до погашения 10.9%.
July 28, 2021
ФРС оставила дисконтную ставку на уровне 0.25%
• сохранила объем покупок казначейских облигаций на уровне $80B в месяц и объем покупок ипотечных ценных бумаг на уровне $40B в месяц
• заявила, что операции РЕПО будут включать в себя операции с казначейскими облигациями, агентскими ценными бумагами и агентскими ценными бумагами, обеспеченными ипотекой
• лимит для операций РЕПО составляет $500B, операции начнутся с 29 июля
• ставка по операциям РЕПО будет составлять 0,25%
• инфляция выросла ввиду временных факторов
P.S. на графике прогноз по ставке, первое повышение ожидается в 2022 году
• сохранила объем покупок казначейских облигаций на уровне $80B в месяц и объем покупок ипотечных ценных бумаг на уровне $40B в месяц
• заявила, что операции РЕПО будут включать в себя операции с казначейскими облигациями, агентскими ценными бумагами и агентскими ценными бумагами, обеспеченными ипотекой
• лимит для операций РЕПО составляет $500B, операции начнутся с 29 июля
• ставка по операциям РЕПО будет составлять 0,25%
• инфляция выросла ввиду временных факторов
P.S. на графике прогноз по ставке, первое повышение ожидается в 2022 году
July 28, 2021
Китайский Центральный банк провел обратное репо на ¥30B. Фондовый индекс CSI 300 вырос на 1.89%. По всей видимости правительству Китая не так уж и всё равно, сколько потеряют китайские инвесторы. Это надо умудриться так насрать самим себе на ровном месте. Кого-то они мне напоминают.
P.S. теперь еще один баланс ЦБ надо выгружать
P.S. теперь еще один баланс ЦБ надо выгружать
July 29, 2021
Talos Energy. Облигация рухнула на 200 пунктов на фоне заседания ОПЕК. Инвесторы вдруг вспомнили, что нефть может падать и начали распродавать нефтяные евробонды по всему миру. Писал о компании здесь, текущая доходность TALO 12 01/15/26 USD 10.4%, если с нефть останется на том же уровне или выше, с компанией всё будет хорошо.
По оценкам Talos, среднесуточная добыча во втором квартале 2021 года составила около 66K баррелей нефтяного эквивалента в день, что превзошло ожидания компании. Расчетные цены реализации за квартал, без учета хеджирования, составили $64.28 за баррель нефти, $22.28 доллара за баррель NGL и $3.05 за миллион кубических футов природного газа.
По оценкам Talos, среднесуточная добыча во втором квартале 2021 года составила около 66K баррелей нефтяного эквивалента в день, что превзошло ожидания компании. Расчетные цены реализации за квартал, без учета хеджирования, составили $64.28 за баррель нефти, $22.28 доллара за баррель NGL и $3.05 за миллион кубических футов природного газа.
July 29, 2021
Evergrande Group. Update
Начались обеспечительные меры по искам кредиторов: 20% акций, принадлежащих Hengda Real Estate Group, подразделению China Evergrande Group, в Langfang Development, заморожены местным судом. Доля Hengda заморожена с четверга на три года Рыночная стоимость Langfang Development составляет около $269M.
Судя по динамике евробондов, инвесторы наконец-то решат свои жилищные проблемы и уже скоро получат заветные квадратные метры в Китае.
Начались обеспечительные меры по искам кредиторов: 20% акций, принадлежащих Hengda Real Estate Group, подразделению China Evergrande Group, в Langfang Development, заморожены местным судом. Доля Hengda заморожена с четверга на три года Рыночная стоимость Langfang Development составляет около $269M.
Судя по динамике евробондов, инвесторы наконец-то решат свои жилищные проблемы и уже скоро получат заветные квадратные метры в Китае.
July 29, 2021
July 30, 2021
⚡️Result. 07M21
Капитал $14.34M с учетом дохода за 2020 год.
Прибыль с начала года $1.19M или 14.4% годовых.
Скрытые тикеры публикуются в закрытом канале. Не по всем инвестиционным идеям, которые в нём есть, я открываю позиции - либо жду свою цену, либо риски слишком высоки даже для меня, но при этом они всё равно имеют право на существование.
Отчет за 2019, 2020, 1Q21 и 2Q21.
Капитал $14.34M с учетом дохода за 2020 год.
Прибыль с начала года $1.19M или 14.4% годовых.
Скрытые тикеры публикуются в закрытом канале. Не по всем инвестиционным идеям, которые в нём есть, я открываю позиции - либо жду свою цену, либо риски слишком высоки даже для меня, но при этом они всё равно имеют право на существование.
Отчет за 2019, 2020, 1Q21 и 2Q21.
July 30, 2021
New High Yield Bonds. 31W21
The Very Group – один из крупнейших розничных продавцов в Великобритании выпустил 5-летние обеспеченные облигации под 6.5% на £575M, часть средств пойдет на погашение облигации в 2022 году.
Allen Media - компания принадлежит медиа-магнату Байрону Аллену, владельцу одного из крупнейших портфелей кабельных сетей в отрасли, включающий десять круглосуточных телевизионных сетей высокой четкости. Компания разместила 7-летние облигации под 10.5% на $350M.
GAC Holdco – канадская компания занимается разведкой и разработкой месторождений сырой нефти на частном размещении разместила 4-летний евробонд под 12% на $312M
Penn Virginia Escrow – американская компания предоставляет услуги по разведке и добыче нефти и природного газа разместила 5-летние облигации под 9.25%.
Промомед ДМ - один из российских лидеров отечественной фармацевтической отрасли разместил 3-летние облигации под 9.45% на ₽1.5B
The Very Group – один из крупнейших розничных продавцов в Великобритании выпустил 5-летние обеспеченные облигации под 6.5% на £575M, часть средств пойдет на погашение облигации в 2022 году.
Allen Media - компания принадлежит медиа-магнату Байрону Аллену, владельцу одного из крупнейших портфелей кабельных сетей в отрасли, включающий десять круглосуточных телевизионных сетей высокой четкости. Компания разместила 7-летние облигации под 10.5% на $350M.
GAC Holdco – канадская компания занимается разведкой и разработкой месторождений сырой нефти на частном размещении разместила 4-летний евробонд под 12% на $312M
Penn Virginia Escrow – американская компания предоставляет услуги по разведке и добыче нефти и природного газа разместила 5-летние облигации под 9.25%.
Промомед ДМ - один из российских лидеров отечественной фармацевтической отрасли разместил 3-летние облигации под 9.45% на ₽1.5B
August 3, 2021
Credito Real. Order
Покупка CREAL 9 1/8 PERP по 72.5 на 700K, так как это вечный суборд сильно ниже номинала, нет никаких оснований полагать что сработает CALL опцион, доходность к 2170 году составит 12% годовых.
Писал о компании здесь, тогда решил повременить с покупкой и правильно сделал, цены снизились еще сильнее.
На прошлой неделе вышла неплохая отчетность за 2Q21, просрочка снизилась с 3.9% до 3.8%, плюс планы компании по выкупу собственных евробондов, на этих новостях евробонды и акции компании пошли резко вверх.
Подробный анализ будет позже.
Покупка CREAL 9 1/8 PERP по 72.5 на 700K, так как это вечный суборд сильно ниже номинала, нет никаких оснований полагать что сработает CALL опцион, доходность к 2170 году составит 12% годовых.
Писал о компании здесь, тогда решил повременить с покупкой и правильно сделал, цены снизились еще сильнее.
На прошлой неделе вышла неплохая отчетность за 2Q21, просрочка снизилась с 3.9% до 3.8%, плюс планы компании по выкупу собственных евробондов, на этих новостях евробонды и акции компании пошли резко вверх.
Подробный анализ будет позже.
August 3, 2021
August 4, 2021
August 4, 2021
Вслед за китайским рынком котировки евробондов Evergrande восстанавливаются второй день подряд.
Из последних комментариев аналитиков:
• Хотя в базовом сценарии предполагается, что Evergrande может генерировать чистый денежный поток в ¥88B в этом году, последние новости могут ослабить доверие кредиторов, поставщиков и покупателей жилья и усугубить проблемы с ликвидностью
• Существует лишь 40% -ная вероятность того, что Evergrande «продержится» во втором полугодии, если предположить, что он сможет выплатить предстоящие банковские и доверительные ссуды, в то время как в следующем году он столкнется со «значительными рисками» из-за сроков погашения своих облигаций
Из последних комментариев аналитиков:
• Хотя в базовом сценарии предполагается, что Evergrande может генерировать чистый денежный поток в ¥88B в этом году, последние новости могут ослабить доверие кредиторов, поставщиков и покупателей жилья и усугубить проблемы с ликвидностью
• Существует лишь 40% -ная вероятность того, что Evergrande «продержится» во втором полугодии, если предположить, что он сможет выплатить предстоящие банковские и доверительные ссуды, в то время как в следующем году он столкнется со «значительными рисками» из-за сроков погашения своих облигаций
August 4, 2021
CFLD. Default
China Fortune Land Development Company Limited - крупный китайский оператор недвижимости, входит в сотню крупнейших компаний страны со штаб-квартирой в Пекине, принадлежит миллиардеру Ван Вэньсюэ. Компания не смогла погасить один из собственных евробондов.
Суммарный долг $11B из которых на офшорные евробонды приходится $3.5B
China Fortune Land Development Company Limited - крупный китайский оператор недвижимости, входит в сотню крупнейших компаний страны со штаб-квартирой в Пекине, принадлежит миллиардеру Ван Вэньсюэ. Компания не смогла погасить один из собственных евробондов.
Суммарный долг $11B из которых на офшорные евробонды приходится $3.5B
August 5, 2021