Sri Lanka. Part 3
У страны уже возникали проблемы с обслуживание долга - с основным торговым партнером Китаем. В 2017 году удалось договорится за счет сдачи порта Хамбантота на юге страны в аренду на 99 лет.
Хотя еще в начале века половина торгового оборота была исключительно с США, тогда как Индии и Китая не было даже в тройке лидеров.
Исходя из финансового положения дефолт грозит стране в течении этого календарного года, когда необходимо погасить еще $3B. Но недавно страна объявила об открытии границ и возможно это отсрочит крах.
Без рекомендаций
У страны уже возникали проблемы с обслуживание долга - с основным торговым партнером Китаем. В 2017 году удалось договорится за счет сдачи порта Хамбантота на юге страны в аренду на 99 лет.
Хотя еще в начале века половина торгового оборота была исключительно с США, тогда как Индии и Китая не было даже в тройке лидеров.
Исходя из финансового положения дефолт грозит стране в течении этого календарного года, когда необходимо погасить еще $3B. Но недавно страна объявила об открытии границ и возможно это отсрочит крах.
Без рекомендаций
Philippines. Rating
Филиппинские суверенные евробонды дрогнули после изменения прогноза от Fitch на негативный.
Филиппинский песо снизился вместе с местными акциями после того, как Fitch Ratings изменило прогноз суверенного рейтинга со стабильного на негативный, что отражает растущие риски пандемии для экономики страны. Песо упал на 0.4% до 50.30 за доллар, самого низкого уровня с июня 2020 года. Индекс Филиппинской фондовой биржи упал на 1.2%, в то время как спрэд облигаций Филиппин в размере 2032г. к казначейским облигациям вырос примерно на пять базисных пунктов до 75.1 базисных пунктов.
Филиппинские суверенные евробонды дрогнули после изменения прогноза от Fitch на негативный.
Филиппинский песо снизился вместе с местными акциями после того, как Fitch Ratings изменило прогноз суверенного рейтинга со стабильного на негативный, что отражает растущие риски пандемии для экономики страны. Песо упал на 0.4% до 50.30 за доллар, самого низкого уровня с июня 2020 года. Индекс Филиппинской фондовой биржи упал на 1.2%, в то время как спрэд облигаций Филиппин в размере 2032г. к казначейским облигациям вырос примерно на пять базисных пунктов до 75.1 базисных пунктов.
New High Yield Bonds. 28W21
Lufthansa AG - флагманский авиаперевозчик Германии, крупнейший авиаконцерн Европы разместил 8-летние облигации по 98.3% на €500M с доходностью 3.65%
Jaguar Land Rover – известный автомобилестроитель разместил 4-летний евробонд на €500M под 4.5%
Ukraine Rail – Украинские железная дорога разместила 5-летний евробонд на $300M под 7.875%, $50M из которых пойдет на погашение евробонда в сентябре. На вторичке евробонд сразу отскочил на 2 фигуры.
Камаз – российский производитель дизельных грузовых автомобилей и дизелей разместил 2-летние облигации на ₽5B под 8.3%
МигКредит - российская микрофинансовая организация привлекла ₽800M сроком на 3 года под 12.25%
Lufthansa AG - флагманский авиаперевозчик Германии, крупнейший авиаконцерн Европы разместил 8-летние облигации по 98.3% на €500M с доходностью 3.65%
Jaguar Land Rover – известный автомобилестроитель разместил 4-летний евробонд на €500M под 4.5%
Ukraine Rail – Украинские железная дорога разместила 5-летний евробонд на $300M под 7.875%, $50M из которых пойдет на погашение евробонда в сентябре. На вторичке евробонд сразу отскочил на 2 фигуры.
Камаз – российский производитель дизельных грузовых автомобилей и дизелей разместил 2-летние облигации на ₽5B под 8.3%
МигКредит - российская микрофинансовая организация привлекла ₽800M сроком на 3 года под 12.25%
Major Banks. US. 2Q21. Крупнейшие банки Америки отчитались за 2Q. Выручка и прибыль сократились, хоть и превысили прогнозы, резервы по кредитам упали, достаточность капитала первого уровня выросла у всех за исключением Wells Fargo.
В целом, ничего драматичного, как я уже писал год назад, в банковской сфере из-за пандемии не случилось.
В целом, ничего драматичного, как я уже писал год назад, в банковской сфере из-за пандемии не случилось.
New High Yield Bonds. 29W21
Oldenburgische Landesbank Aktiengesellschaft – небольшой немецкий банк разместил вечный суборд на €100M под 6%, автоматические списание при снижения норматива достаточности капитала 1-уровня ниже 5.125% при текущем значении 12.2%
Laredo Petroleum - независимая нефтегазовая компания специализируется на разведке, разработке и приобретении месторождений нефти и природного газа в регионах Permian и Mid-Continent в США разместила 8-летние облигации под 7.75% на $400M, на вторичке рухнули более чем на 3%.
MC Brazil Downstream Trading – бразильская компания управляет нефтеперерабатывающими заводами разместила обеспеченный 10-летний евробонд под 7.25% на $1.8B, рынок открылся выше на 3 фигуры от цены размещения.
Frigorifico Concepcion – парагвайская компания, производит на экспорт продукты из говядины, разместила обеспеченный 7-летний евробонд под 7.7% на $300M
Бэлти-Гранд – российская компания специализируется на лизинге автомобилей разместила 6-летние облигации на ₽250M под 12.25%
Oldenburgische Landesbank Aktiengesellschaft – небольшой немецкий банк разместил вечный суборд на €100M под 6%, автоматические списание при снижения норматива достаточности капитала 1-уровня ниже 5.125% при текущем значении 12.2%
Laredo Petroleum - независимая нефтегазовая компания специализируется на разведке, разработке и приобретении месторождений нефти и природного газа в регионах Permian и Mid-Continent в США разместила 8-летние облигации под 7.75% на $400M, на вторичке рухнули более чем на 3%.
MC Brazil Downstream Trading – бразильская компания управляет нефтеперерабатывающими заводами разместила обеспеченный 10-летний евробонд под 7.25% на $1.8B, рынок открылся выше на 3 фигуры от цены размещения.
Frigorifico Concepcion – парагвайская компания, производит на экспорт продукты из говядины, разместила обеспеченный 7-летний евробонд под 7.7% на $300M
Бэлти-Гранд – российская компания специализируется на лизинге автомобилей разместила 6-летние облигации на ₽250M под 12.25%
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 1% до 6,5%
• повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2022г с 5.3-6.3% до 6.0-7.0%, сохранил на 2023г на уровне 5.0-6.0%
• повысил прогноз по инфляции на 2021г с 4.7-5.2% до 5.7-6.2%
• повысил прогноз по цене на нефть на 2021г с $60/барр до $65/барр, на 2022г с $55/барр до $60/барр
• повысил прогноз по профициту счета текущих операций на 2021г до $88B с $56B
• повысил прогноз по росту кредитования в 2021г с 10-14% до 11-15%
• повысил прогноз по оттоку капитала на 2021г до $50B с $35B
• повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2022г с 5.3-6.3% до 6.0-7.0%, сохранил на 2023г на уровне 5.0-6.0%
• повысил прогноз по инфляции на 2021г с 4.7-5.2% до 5.7-6.2%
• повысил прогноз по цене на нефть на 2021г с $60/барр до $65/барр, на 2022г с $55/барр до $60/барр
• повысил прогноз по профициту счета текущих операций на 2021г до $88B с $56B
• повысил прогноз по росту кредитования в 2021г с 10-14% до 11-15%
• повысил прогноз по оттоку капитала на 2021г до $50B с $35B
PBF Energy. 1Q21. Part 1
PBF Energy Inc (NYSE: PBF US) - один из крупнейших независимых нефтепереработчиков, шесть нефтеперерабатывающих заводов расположены в Калифорнии, Делавэре, Луизиане, Нью-Джерси и Огайо и имеют совокупную производственную мощность около 1M баррелей в день, что делает компанию одним из крупнейших нефтепереработчиков в США. Нефтеперерабатывающие заводы PBF производят бензин, дизельное топливо с ультранизким содержанием серы, печное топливо, реактивное топливо, смазочные материалы, нефтехимические продукты и асфальт для Среднего Запада, побережья Мексиканского залива, Западного побережья и Северо-Востока США.
Компания еле выжила в 2020 году списав $1.6B убытков и нарастив совокупный долг с $2.4B до $5.5B, но уже в 1Q21 смогла выйти в плюс показав выручку $4.9B (+35% q/q, -6.7% y/y).
PBF Energy Inc (NYSE: PBF US) - один из крупнейших независимых нефтепереработчиков, шесть нефтеперерабатывающих заводов расположены в Калифорнии, Делавэре, Луизиане, Нью-Джерси и Огайо и имеют совокупную производственную мощность около 1M баррелей в день, что делает компанию одним из крупнейших нефтепереработчиков в США. Нефтеперерабатывающие заводы PBF производят бензин, дизельное топливо с ультранизким содержанием серы, печное топливо, реактивное топливо, смазочные материалы, нефтехимические продукты и асфальт для Среднего Запада, побережья Мексиканского залива, Западного побережья и Северо-Востока США.
Компания еле выжила в 2020 году списав $1.6B убытков и нарастив совокупный долг с $2.4B до $5.5B, но уже в 1Q21 смогла выйти в плюс показав выручку $4.9B (+35% q/q, -6.7% y/y).
PBF Energy. 1Q21. Part 2
Еще в мае облигации компании торговались на уровне 75% от номинала, но из-за недавнего введения более строгих мер контроля за загрязнением для нефтеперерабатывающих заводов облигации рухнули к 50% что соответствует 20% годовых к погашению. Компания заявила, что ей возможно придётся закрыть свой завод в Мартинезе, вместо того, чтобы потратить $800M на его модернизацию, который она купила в прошлом году за $960M Royal Dutch Shell Plc.
Без рекомендаций
Еще в мае облигации компании торговались на уровне 75% от номинала, но из-за недавнего введения более строгих мер контроля за загрязнением для нефтеперерабатывающих заводов облигации рухнули к 50% что соответствует 20% годовых к погашению. Компания заявила, что ей возможно придётся закрыть свой завод в Мартинезе, вместо того, чтобы потратить $800M на его модернизацию, который она купила в прошлом году за $960M Royal Dutch Shell Plc.
Без рекомендаций
Очередной обвал на фондовом рынке Китая: новые правила, выпущенные на выходных, запрещают компаниям, преподающим школьные программы, получать прибыль, привлекать капитал или выходить на биржу. Они больше не могут предлагать дополнительные занятия по школьной программе по выходным или во время каникул. Они также не могут проводить онлайн-или академические занятия с детьми в возрасте до шести лет.
Сектор образовательных технологий Китая вырос до $100B. Реформы Пекина коренным образом изменят бизнес-модель, вынудив фирмы и их инвесторов к радикальным изменениям. В один момент запрещены зарубежные инвестиции в компании, которые преподают школьные предметы, и любая компания, нарушившая закон, должна исправить ситуацию, согласно уведомлению, опубликованному Государственным советом, самым влиятельным административным органом страны.
P.S. в таблице фундаментальные показатели некоторых китайских компаний по сравнению с Амазоном.
Сектор образовательных технологий Китая вырос до $100B. Реформы Пекина коренным образом изменят бизнес-модель, вынудив фирмы и их инвесторов к радикальным изменениям. В один момент запрещены зарубежные инвестиции в компании, которые преподают школьные предметы, и любая компания, нарушившая закон, должна исправить ситуацию, согласно уведомлению, опубликованному Государственным советом, самым влиятельным административным органом страны.
P.S. в таблице фундаментальные показатели некоторых китайских компаний по сравнению с Амазоном.
China. Home Construction. 07M21. Part 2.
Молчание китайского правительства по поводу помощи Evergrande Groupe, спровоцировало дальнейший обвал евробондов китайских застройщиков.
Серьезные опасения также связаны с резким падением спроса на жильё, похожий сценарий будет и в России.
Молчание китайского правительства по поводу помощи Evergrande Groupe, спровоцировало дальнейший обвал евробондов китайских застройщиков.
Серьезные опасения также связаны с резким падением спроса на жильё, похожий сценарий будет и в России.
New High Yield Bonds. 30W21
Adani Ports - компания управляет судоходным портом на западном побережье Индии разместила 20-летний евробонд под высокую ставку 5% для инвестиционного рейтинга, если бы не такой длинный срок. Объем размещения $450M.
Ithaca Energy - нефтегазовая компания, входит в Delek Group, специализируется на добыче, оценке и разработке нефтегазовых месторождений в Великобритании разместила 5-летний евробонд под 9% на $625M
Compania de Minas Buenaventura - ведет разведку, добычу и переработку золота, серебра, цинка и других металлов на рудниках в Перу, разместила 5-летний евробонд под 5.5% на $550M
China Grand Automotive Services - китайский автомобильный дилер, специализируется на розничной продаже новых и подержанных автомобилей, а также автозапчастями, разместил 3-летний евробонд с купоном 9.125, цена размещения составила 98.642, на вторичке бонд обвалился до 87, текущая доходность 15.5.
МФК Вэббанкир – российская микрофинансовая компания разместила 4-летние облигации под 12.75 на ₽300M
Adani Ports - компания управляет судоходным портом на западном побережье Индии разместила 20-летний евробонд под высокую ставку 5% для инвестиционного рейтинга, если бы не такой длинный срок. Объем размещения $450M.
Ithaca Energy - нефтегазовая компания, входит в Delek Group, специализируется на добыче, оценке и разработке нефтегазовых месторождений в Великобритании разместила 5-летний евробонд под 9% на $625M
Compania de Minas Buenaventura - ведет разведку, добычу и переработку золота, серебра, цинка и других металлов на рудниках в Перу, разместила 5-летний евробонд под 5.5% на $550M
China Grand Automotive Services - китайский автомобильный дилер, специализируется на розничной продаже новых и подержанных автомобилей, а также автозапчастями, разместил 3-летний евробонд с купоном 9.125, цена размещения составила 98.642, на вторичке бонд обвалился до 87, текущая доходность 15.5.
МФК Вэббанкир – российская микрофинансовая компания разместила 4-летние облигации под 12.75 на ₽300M