New High Yield Bonds. 20W21
Tacora Resources – канадская компания специализирующаяся на разведке и добычи железорудных полезных ископаемых разместила 5-летний обеспеченные евробонд под 8.25% объемом $175M
Golden Energy & Resources - индонезийская компания занимается добычей энергетического угля в Южном и Центральном Калимантане разместила обеспеченный 5-летний евробонд с доходностью 8.9% объемом $285M
Interpipe Holdings - мировой производитель стальных труб, производственные мощности компании находятся в Украине, разместил 5-летний евробонд под 8.375% объемом $300M
Deutsche Bank - крупнейший по числу сотрудников и сумме активов финансовый конгломерат Германии разместил вечный суборд под 4.625% на €1.25B, условия списания стандартные – снижение достаточности капитала 1-уровня ниже 5.125% при текущем значении 13.6%
Tacora Resources – канадская компания специализирующаяся на разведке и добычи железорудных полезных ископаемых разместила 5-летний обеспеченные евробонд под 8.25% объемом $175M
Golden Energy & Resources - индонезийская компания занимается добычей энергетического угля в Южном и Центральном Калимантане разместила обеспеченный 5-летний евробонд с доходностью 8.9% объемом $285M
Interpipe Holdings - мировой производитель стальных труб, производственные мощности компании находятся в Украине, разместил 5-летний евробонд под 8.375% объемом $300M
Deutsche Bank - крупнейший по числу сотрудников и сумме активов финансовый конгломерат Германии разместил вечный суборд под 4.625% на €1.25B, условия списания стандартные – снижение достаточности капитала 1-уровня ниже 5.125% при текущем значении 13.6%
New High Yield Bonds. 21W21
Ai Candelaria Spain – компания через свои дочерние предприятия управлеет нефтепроводами в Испании разместила 12-летний обеспеченный евробонд под 5.75% на $600M
Finnair – финская аэрокомпания осуществляет регулярные международные пассажирские перевозки разместила 4-летний евробонд под 4.25% на €400M, сохраняю позицию в суборде.
Goodyear Tire & Rubber Company – один из мировых лидеров по производству автомобильных шин снова вышел на долговой рынок, на этот раз разместил 8-летние облигации под 5% на $850M.
Kaiser Aluminum Corp – американская компания производит алюминиевую продукцию для аэрокосмического, автомобильного и промышленного секторов, неприлично дешево разместила 10-летние облигации под 4.5% на $550M.
Ai Candelaria Spain – компания через свои дочерние предприятия управлеет нефтепроводами в Испании разместила 12-летний обеспеченный евробонд под 5.75% на $600M
Finnair – финская аэрокомпания осуществляет регулярные международные пассажирские перевозки разместила 4-летний евробонд под 4.25% на €400M, сохраняю позицию в суборде.
Goodyear Tire & Rubber Company – один из мировых лидеров по производству автомобильных шин снова вышел на долговой рынок, на этот раз разместил 8-летние облигации под 5% на $850M.
Kaiser Aluminum Corp – американская компания производит алюминиевую продукцию для аэрокосмического, автомобильного и промышленного секторов, неприлично дешево разместила 10-летние облигации под 4.5% на $550M.
New High Yield Bonds. 22W21
DTEC – самый большой энергетический холдинг в Украине, основной акционер Ринат Ахметов, разместил 5-летний евробонд по ставке 6.75% на $425M. В прошлом году холдин просрочил выплаты купона по своим евробондам, поэтому неудивительно, что сразу после размещения цена упала на 6%.
Clear Channel Outdoor Holdings - американский холдинг предоставляет услуги по размещению рекламы вне помещений, такие как цифровые рекламные щиты, плакаты, панели, настенные панно, а также услуги мобильной рекламы смог разместить 8-летние облигации по ставке 7.5% на $1B несмотря на крайне низкий инвестиционный рейтинг.
РЕД СОФТ – российский поставщик решений и услуг в области информационных технологий разместил очередной выпуск облигаций под 11% на ₽100M сроком на 3 года.
DTEC – самый большой энергетический холдинг в Украине, основной акционер Ринат Ахметов, разместил 5-летний евробонд по ставке 6.75% на $425M. В прошлом году холдин просрочил выплаты купона по своим евробондам, поэтому неудивительно, что сразу после размещения цена упала на 6%.
Clear Channel Outdoor Holdings - американский холдинг предоставляет услуги по размещению рекламы вне помещений, такие как цифровые рекламные щиты, плакаты, панели, настенные панно, а также услуги мобильной рекламы смог разместить 8-летние облигации по ставке 7.5% на $1B несмотря на крайне низкий инвестиционный рейтинг.
РЕД СОФТ – российский поставщик решений и услуг в области информационных технологий разместил очередной выпуск облигаций под 11% на ₽100M сроком на 3 года.
Eurobonds CIS. 5M21. График евробондов стран СНГ без России. Объявленная встреча Путина с Байденом больше всех повлияла на суверенные и корпоративные евробонды Украины, которые продолжили рост на фоне деэскалации потенциального военного конфликта. Сохраняю позицию в Нафтогазе, отчетности за 2020 год еще нет.
Tragas. Order
Transportadora de Gas del Sur S.A. - аргентинская компания осуществляет транспортировку и переработку природного газа. Ее трубопроводные системы соединяют крупные газовые месторождения на юге и западе страны с дистрибьюторами газа в этих районах и в районе Буэнос-Айреса.
Покупка TRAGAS 6 3/4 05/02/25 USD по 88.15 на 1M с доходностью до погашения 10.5%.
Transportadora de Gas del Sur S.A. - аргентинская компания осуществляет транспортировку и переработку природного газа. Ее трубопроводные системы соединяют крупные газовые месторождения на юге и западе страны с дистрибьюторами газа в этих районах и в районе Буэнос-Айреса.
Покупка TRAGAS 6 3/4 05/02/25 USD по 88.15 на 1M с доходностью до погашения 10.5%.
Tragas. 1Q21. Part 1
Компания неплохо отчиталась за 1Q21, несмотря на падение выручки до $188M (-14% q/q, -43%) выросла чистая прибыль $42M (+30% q/q, -45% y/y), хотя стоит отметить, что относительные показатели выглядит намного лучше, если все пересчитывать в национальной валюте, которая только с начала года обесценилась на 11%.
Долг компании представлен евробондом на $500M с погашением в 2025 году, чистый долг всего $288M к EBITDA снизился с 1.2х до 0.8х. Риски в незначительном объеме ликвидности, всего $26M и продолжающейся девальвации национальной валюты, но главный риск в заморозке тарифов со стороны правительства Аргентины, которое длится уже более двух лет.
Компания неплохо отчиталась за 1Q21, несмотря на падение выручки до $188M (-14% q/q, -43%) выросла чистая прибыль $42M (+30% q/q, -45% y/y), хотя стоит отметить, что относительные показатели выглядит намного лучше, если все пересчитывать в национальной валюте, которая только с начала года обесценилась на 11%.
Долг компании представлен евробондом на $500M с погашением в 2025 году, чистый долг всего $288M к EBITDA снизился с 1.2х до 0.8х. Риски в незначительном объеме ликвидности, всего $26M и продолжающейся девальвации национальной валюты, но главный риск в заморозке тарифов со стороны правительства Аргентины, которое длится уже более двух лет.
New High Yield Bonds. 23W21
Bausch Health Cos – канадская компания занимается разработкой и распространением фармацевтических препаратов разместила обеспеченный 7-летний евробонд под 4.875% на внушительный объем $1.6B
Oasis Petroleum Inc – американская компания специализирующаяся в разведке и добычи нефти и газа разместила 5-летние облигации под 6.375% на $400M, хотя еще в сентябре объявила о банкротстве по главе 11.
Flex Intermediate Holdco - американская компания занимается разведкой и добычей природного газа разместила 18-летние обеспеченные облигации с инвестиционным рейтингом под 4.317% на $400M
Pakistan Water & Power Development Authority - пакистанское управление по развитию водных и энергетических ресурсов разместило 10-летний евробонд под 7.5% на $500M. Несмотря на то что управление принадлежит правительству, по обслуживанию долга оно гарантий не даёт.
ВТБ – банк разместил 16-летние облигации номиналом ₽10M по ставке ЦБ + 3.75% объемом ₽5B, входят в санкционный список.
Bausch Health Cos – канадская компания занимается разработкой и распространением фармацевтических препаратов разместила обеспеченный 7-летний евробонд под 4.875% на внушительный объем $1.6B
Oasis Petroleum Inc – американская компания специализирующаяся в разведке и добычи нефти и газа разместила 5-летние облигации под 6.375% на $400M, хотя еще в сентябре объявила о банкротстве по главе 11.
Flex Intermediate Holdco - американская компания занимается разведкой и добычей природного газа разместила 18-летние обеспеченные облигации с инвестиционным рейтингом под 4.317% на $400M
Pakistan Water & Power Development Authority - пакистанское управление по развитию водных и энергетических ресурсов разместило 10-летний евробонд под 7.5% на $500M. Несмотря на то что управление принадлежит правительству, по обслуживанию долга оно гарантий не даёт.
ВТБ – банк разместил 16-летние облигации номиналом ₽10M по ставке ЦБ + 3.75% объемом ₽5B, входят в санкционный список.
Oceanwide Group. Default
Небольшой, по китайский меркам, застройщик Oceanwide Holdings входящий в Oceanwide Group дефолтнул при погашении FANHAI 14 1/2 05/23/21 выплатив только $147M из $280M без учета процентов из-за проблем с ликвидностью. Суммарный долг компании $3.8B из которых $394B приходятся на 2 евробонда, второй должен быть погашен в конце октября.
Небольшой, по китайский меркам, застройщик Oceanwide Holdings входящий в Oceanwide Group дефолтнул при погашении FANHAI 14 1/2 05/23/21 выплатив только $147M из $280M без учета процентов из-за проблем с ликвидностью. Суммарный долг компании $3.8B из которых $394B приходятся на 2 евробонда, второй должен быть погашен в конце октября.