🔺 دیدگاه کارشناس همفکران در خصوص سرمایه‌گذاریِ حداقل دو ساله در صندوق‌های سهامی

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۰

🔺 عرضۀ «آرام»، در بازاری «نا آرام» !

چهارمین صندوق شاخصیِ ETF، با نام «آرام (که البته می‌تونست عنوان مناسب‌تر برای یک صندوق درآمد ثابت باشه!)» و با مدیریت سبدگردان مفید (به‌عنوان یکی از برجسته‌ترین شرکت‌های سبدگردانی)، در روزهای پایانی بهمن‌ماه، پذیره‌نویسی می‌شه؛

به‌همین بهانه، نگاهی داریم به بررسی عملکرد نقدشونده‌ترین و کهنه‌کارترین صندوق شاخصیِ ETF، یعنی کاردان؛

همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید، این‌صندوق از زمان شروع‌فعالیت (بهمن ۹۳) تا پیش از تراژدی ۹۹، بازدهیِ ضعیف‌تری رو نسبت به شاخص‌کل رقم زده؛ اما در ادامه، و با تخلیۀ حبابِ شاخص‌هم‌وزن، موفق به جبرانِ بخشی از عقب‌موندگیِ خودش نسبت به کلیت مارکت شد؛

این در حالیه که صندوق‌های سهامیِ برتر، بازدهیِ چشمگیرتری نسبت به صندوق‌های شاخصی داشته‌ان؛ به‌عنوان مثال، می‌شه از اطلس اسم برد، که ۶۰ درصد بهتر از کاردان، بازدهی داشته؛

✅ در نتیجه، با دیتای فعلی که در اختیار داریم، به‌نظر می‌آد صندوق‌های شاخصی، برای نوسان‌گیری (دیدگاه کوتاه‌مدتی تا میان‌مدتی)، گزینۀ جذاب‌تری باشن، تا هولد و سرمایه‌گذاریِ پسیوِ بلندمدت.

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۱

🔺 توضیحات ولید هلالات در خصوص عملکرد نامطلوب بازارگردان صندوق ارزش

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۲

🔺 ورود قریب‌الوقوع صندوق‌های پالایش و دارا یکم، به بازار معاملاتِ آپشن

پس از صندوق‌های داریوش و کاریس، نوبت به صندوق‌های پرحاشیۀ پالایش و دارا یکم می‌رسه تا از ابزار نوین معاملاتیِ خودشون رونمائی کنن؛ معاملات آپشن، هم بستری رو برای سرمایه‌گذارانِ محافظه‌کار و پوشش‌دهندگان ریسک فراهم می‌آره، و هم برای نوسانگیرها (اهرم و امکان کسب سود دو طرفه، چه در بازار صعودی و چه نزولی).

▫️ در این‌خصوص مطالعه کنید: آنالیز معاملات آپشن، در پورتفوی صندوق سرو

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۳

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

▫️ خرید سنگین ومدیر، بر روی مدیر (با بیشترین حباب منفی در بین صندوق‌های سهامی)؛

▫️ خرید و فروش‌های سنگین بر روی صندوق سپر (با بیشترین حباب مثبت در بین صندوق‌های درآمد ثابت)؛

▫️ غلبۀ فروشندگان در بازار طلا؛

▫️ فروش سنگین در صندوق فراز.

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۳

🔺 تغییر پارامترهای بازارگردانی صندوق درآمد ثابت نوع دوم «کارا»

بر این‌اساس:

1⃣ دامنۀ مظنه، از ۲ درصد به ۱ درصد کاهش پیدا می‌کنه (یعنی فاصله بین اوردرهای خرید و فروشِ بازارگردان، کمتر می‌شه؛ در نتیجه نوساناتِ هیجانیِ کمتری رو شاهد خواهیم بود)؛

2⃣ حداقل سفارش انباشته، از ۲۵٬۰۰۰ به ۱٬۰۰۰٬۰۰۰ سهم، افزایش پیدا می‌کنه (یعنی اوردرهای خرید و فروشِ سنگین‌تری، توسط بازارگردان اعمال می‌شه، که کمک می‌کنه به تسهیلِ نقدشوندگیِ صندوق)؛

3⃣ حداقل معاملات روزانه برای ایفای تعهدات بازارگردانی هم از ۵۰۰٬۰۰۰ به ۲۰٬۰۰۰٬۰۰۰ سهم افزایش پیدا می‌کنه.

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۴

🔺 شاهکار بی‌بدیل از بازارگردان صندوق رماس: ۱۸ درصد زیر قیمت پذیره‌نویسی، فقط در طی چهار روز!

⚠️ باگ بزرگ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران: ضعف در قوانین بازارگردانیِ صندوق‌ها

🔺 افت محسوس در بازارگردانیِ صندوق سرو

▫️ دیتا برگرفته از سایت iranetf.org

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۴

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی


▫️ فروش یکپارچه در مارکتِ طلا؛ که نشون می‌ده به‌رغم منازعاتِ ژئوپولیتیک، همچنان سبدگردان‌ها به اخبار برجامی، وزن بیشتری می‌دن؛

▫️ فروش سنگین شبندر*، بر روی صندوق‌های درآمد ثابت ارمغان و سخند؛

▫️ فروش سنگین وغدیر بر روی صندوق‌های درآمد ثابت امین یکم و سپیدما؛

▫️ فروش سنگین صندوق لوتوس پارسیان (درآمد ثابت)، بر روی اسناد خزانه؛

▫️ فروش سنگین گروه کیان، بر روی صندوق کیان؛

▫️ تداوم خریدهای سنگین ومدیر بر روی مدیر؛

▫️ شرکت آوای آگاه، فروشنده طلا، و خریدار آگاس ظاهر شد؛

▫️ تداوم چتر حمایتی کمند، بر روی اهرم و کاریس؛

▫️ تداوم دیدگاه مثبت سبدگردان اطلس، به بازار سیمان؛

▫️ حمایت صندوق‌های درآمد ثابت از وکار و تنوین.


* به‌جهت سهولت در بیان مطالب، در شرکت‌های سهامیِ خاص هم از همون نماد بورسی، استفاده شد.

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۴

🔺 رشد چشمگیر قدرت خریدار حقیقی در صندوق ارزش.

▫️ دیتا برگرفته از سایت tablokhani.com

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۵

🔺 در صندوق ارزش، شاهد خریدهای هماهنگ دو کد حقیقی (مجموعاً با مالکیت ۹ درصد) هستیم؛ به‌نظر می‌رسه اوردرهای هماهنگِ روزانه بر روی ۱.۵ درصد، در جهت تخلیۀ حباب‌ منفی انجام می‌شه.

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۷

🔺 به‌بهانۀ صدور مجوز تأسیس نخستین صندوق املاک و مستغلات

سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران، روز به روز تنومندتر و مجهزتر می‌شه؛ دلاری، اهرمی، فراصندوق، مجهز به آپشن، و اینک: املاک و مستغلات!

✅ و اما چند نکته در خصوص نخستین صندوق املاک و مستغلات:

▫️مدیریت این صندوق، بر عهدۀ سبدگردان سهم‌آشنا (که با مدیریتِ صندوق‌های ETF وبازار و کامیاب، شناخته می‌شه) قرار داره؛

▫️ از نوع ETF؛

▫️با سرمایۀ اولیۀ ۱ همت (۸۰۰ میلیارد توسط شرکت‌های ساختمانی و بانک‌ها | ۲۰۰ میلیارد، به‌صورت عرضۀ عمومی در بورس {با این‌مبلغ به‌نظر نمی‌آد بازارگردان، کار سختی در پیش داشته‌باشه!})؛

▫️ با صندوق‌های ETF زمین و ساختمان، اشتباه نشه! این‌صندوق‌ها، بر روی پروژه‌های ساخت و ساز، متمرکز هستن (تقویتِ عرضه)، در حالی‌که، صندوق‌های املاک و مستغلات، واحدهای مسکونی/تجاری/خدماتی رو تحت‌مالکیت در می‌آرن (تقویتِ تقاضا)، و به‌ازای مبلغ اجاره، و یا خرید و فروش املاکِ مربوطه، سود کسب می‌کنن؛

▫️نگاهی به کارنامه صندوق‌های زمین و ساختمان: دو صندوق ETF در این‌حوزه فعالیت دارن؛ صغرب (وابسته به نمادِ ثغرب)، و نگین (وابسته به بانک مسکن)؛ صغرب، یه صندوقِ شکست‌خورده تلقی می‌شه (از ابتدای ۹۸، بسته شده، و در طول ۴ سالِ قبل از اون هم، بازدهیِ ۲۲ درصد رو رقم زده)؛ بازدهیِ پنج‌سالۀ نگین هم ۴۰۰ درصد بوده، که در مقایسه با بازارهای موازیِ رقیب، چنگی به دل نمی‌زنه (با این‌حال از ابتدای ۹۸، بر صندوق طلا، برتری داشته!)؛

▫️مناسب برای سرمایه‌های خرد، که تا پیش از این، امکان سرمایه‌گذاری در بازارِ مسکن رو نداشتن؛

▫️علاوه بر اجاره، و ترید در بازار مسکن، امکان سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسیِ مربوط به صنعتِ املاک و مستغلات رو هم خواهد داشت (اصطلاحاً گفته می‌شه این صندوق، از نوع هیبریدی هست)؛

▫️در صندوق املاک و مستغلات، صرفاً واحدهای ممتاز، حق رأی دارن (بر خلاف زمین و ساختمان)؛ که اگه در جهت صحیح، استفاده بشه، راندمان مدیریتیِ صندوق رو بالاتر می‌بره؛

▫️در بازار مسکن، از نسبت کاربردیِ P/R (قیمت واحد مسکونی، تقسیم بر اجارۀ سالانه) استفاده می‌شه (مشابه P/E در بازار سهام)؛ با توجه به اینکه میانگین تاریخیِ این نسبت، بین ۱۵ تا ۲۰ قرار داره، نمی‌شه انتظار بازدهیِ چشمگیرتر در مقایسه با بازار سهام داشت؛

▫️ صندوق موظف هست، سالانه حداقل ۹۰ درصد از سود حاصله رو بین سهامداران توزیع کنه.

- ۱۴۰۰/۱۱/۳۰