✏️ خلاصۀ مقاله

➖عنوان: Is the Gold market a bubble? Or is something else going on

➖ناشر: Forex Street


✅ حباب طلا یا آغاز عصر پولی جدید؟


🟠طلا از دارائی حساس به نرخ بهره (Interest Rate–Sensitive Asset)، به ابزاری برای پوشش ریسک مالی دولت‌ها (Fiscal-Risk Hedge) تبدیل شده؛

🟠مسدودسازی دارائی‌های روسیه، ارزش طلا رو به عنوان دارائی غیرقابل‌مصادره (Non-Seizable Asset) پررنگ‌تر کرده و باعث موج تقاضا توسط بانک‌های مرکزی شده؛

🟠خرید خالص بانک‌های مرکزی بیش از دو برابر میانگین میانگین سالهای ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۰

🟠با وجود رشد سه رقمی طلا از سال ۲۰۲۴، هنوز موجودی صندوق‌های طلا ۱۰ درصد کمتر از پیک قیمتی در سال ۲۰۱۰ هست؛

🟠سرمایه‌گذاران غربی بطور متوسط کمتر از ۱ درصد از پورتفو رو به طلا اختصاص دادن؛ در نتیجه ظرفیت رشد تقاضا بالا هست؛

🟠در سال ۱۹۷۹ بدهی فدرال ۳۰ درصد GDP بود؛ این در حالیه که در حال حاضر بدهی فدرال به ۱۲۰ درصد GDP رسیده و آمریکا رو تبدیل کرده به بزرگترین بدهکار جهان؛

🟠شواهد نشون می‌ده رشد بازار طلا بیشتر از اینکه حباب باشه، پارادایم شیفت در نظام مالی محسوب می‌شه.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ ارزش ذاتی طلای آب‌شده از ۱۴ میلیون تومان هم عبور کرد!


🟩حباب فعلی طلای آب‌شده: منفی ۱ درصد


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ مقایسه عملکرد فراصندوق‌ها با ترکیب آگاس + مثقال


▪️بیش از ۶ ماه از ضوابط جدید فراصندوق‌ها (مبنی بر سقف ۴۰ درصدی در طلا) می‌گذره؛

▪️در این مدت از آگاس بازدهی ۲۴ درصدی و از مثقال بازدهی ۱۰۷ درصدی رو شاهد هستیم؛


🟩ترکیب سادۀ ۴۰ درصد مثقال و ۶۰ درصد آگاس در این مدت، بازدهی ۵۷ درصدی رو می‌تونست به‌همراه داشته باشه (که البته با روش‌های کم‌ریسک هولد داینامیک می‌شد این بازدهی رو بالاتر هم برد)؛

🟥این در حالیه که بازدهی فراصندوق‌ها در این مدت برابر هست با حداقل ۱۷ درصد و حداکثر ۴۷ درصد؛


▪️در نتیجه فراصندوق‌ها در خلق بازدهی فراتر از ترکیب سادۀ صندوق‌های سهامی و طلا، ناکام ظاهر شدن؛

▪️البته لازم به ذکره در ماه‌های اخیر عملکرد قابل‌قبول‌تری رو از فراصندوق‌ها شاهد هستیم (به‌عنوان مثال بازدهی سه‌ماهۀ صنم به ۴۷ درصد رسیده که هم از آگاس و هم از مثقال بالاتر هست).



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⚫️ برندۀ هفتگی صندوق‌های سهامی، در جذب پولِ حقیقی؟


🟩صندوق شاخصی هم‌ وزن در صدر جدول

🟩جذب منابع حقیقی به ترکیب متنوع از صندوق‌های سهامی شاخصی، کلاسیک، بخشی و اهرمی



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ سقف‌شکنی‌های پی در پی در بازار طلا


▪️سکۀ طلا در شرایطی به ۱۴۶ میلیون تومان رسیده که از منظر حباب، همچنان ده درصد پائین‌تر از میانگین سالانه قرار داره؛

▪️طلای آب‌شده هم با عبور از ۱۴ میلیون تومان، همچنان با حباب منفی بیش از ۱ درصد همراهه.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ رکوردشکنی حقیقی‌ها در صندوق‌های طلا


▪️تعداد کدهای حقیقی خریدار صندوق‌های طلا با ثبت دومین رکورد تاریخی، به بیش از ۱۳۰ هزار نفر رسید؛

▪️این عدد بیش از ۲ برابر میانگین سه‌ماهه محسوب می‌شه؛

▪️رکوردشکنی حقیقی‌ها در شرایطی انجام می‌شه که همچنان شاهد خروج پول از صندوق‌های طلا هستیم؛


🟥ورود دلار به محدودۀ سقف داینامیک ۲۰ ساله و انتظار برای اصلاح قیمتی انس در سقف تاریخی رو باید دلایل احتمالی گارد احتیاطی حقیقی‌ها در روزهای اخیر بدونیم؛

🟩با این‌حال از ابتدای موج خروج پول، شاهد بازدهی دورقمی صندوق‌های طلا هستیم!



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🟩 بزرگترین صندوق‌های درآمد ثابت ETF بازار

▪️ #یاقوت، بزرگترین درآمد ثابت بازار، 40 همتی شد.
▪️ آوند، افران، کارا و سپر در رتبه‌های دوم تا پنجم
‌


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش لحظه‌ای صندوق‌های طلا


▪️همزمان با شکسته‌شدن مقاومت داینامیک ۲۰ سالۀ دلار، شاهد رفتار تهاجمی‌تر سکه نسبت به طلای آب‌شده (و شمش) هستیم؛

▪️توقف روند خروج پول، پس از دو هفتۀ متوالی از گارد احتیاطی حقیقی‌ها

▪️بازدهی شگفت‌انگیز صندوق‌های طلا در یکماهۀ اخیر: نزدیک به ۳۰ درصد!

▪️حباب سکۀ بورسی همچنان در محدودۀ تک‌رقمی (در حال‌حاضر: ۵ درصد)

▪️قیمت ذاتی هر گرم طلای آب‌شده از ۱۴.۷ میلیون تومان هم عبور کرد

▪️میانگین دلار محاسباتی صندوق‌های طلا: ۱۳۴.۹ هزار تومان

▪️حباب منفی تمامی صندوق‌های طلا کمتر از ۲ درصد


❤️ توصیۀ مهم: در نوسان‌های مثبت مارکت که اختلاف حباب اسمی صندوق‌های طلا به حداقل می‌رسه، بهترین فرصت خروج از صندوق‌های قعرجدولی (با بازارگردانیِ ضعیف) و ورود به صندوق‌های باکیفیت‌تر هست.




⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۳ ⏰️۱۵:۲۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✔ پُربازده‌‌ترین صندوق‌های بخشی داروئی؟


▪️نمادهای داروئی در رالی صعودی اخیر مارکت در ردیف برترین‌های مارکت ظاهر شدن؛

▪️در بین صندوق‌های بخشی داروئی از ابتدای موج صعودی اخیر مارکت، بهترین عملکرد رو از صندوق فارما کیان شاهد هستیم (با ثبت بازدهی ۷۲ درصدی)

▪️بازدهی شاخص کل در همین مدت: ۶۱ درصد


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✔️ آپدیت: جذاب‌ترین صندوق‌های طلا برای نوسانگیری؟


▪️درصد نوسان از اختلاف بیشترین و کمترین قیمت در طی یک روز معاملاتی محاسبه می‌شه؛

▪️هر چقدر دامنۀ قیمتی در طول روز بیشتر باشه، نوسان‌پذیریِ بیشتری رو شاهد هستیم؛

▪️همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید، در بین نقدشونده‌ترین صندوق‌های طلا، بیشترین نوسان قیمتی رو در صندوق درخشان شاهد هستیم.


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش عملکرد: صندوق سهامی رشدی کیان


▪️صندوق رشدی کیان با تمرکز بر نمادهای رشدی مارکت در رالی صعودی اخیر مارکت موفق به خلق آلفای مثبت نسبت به هر دو شاخص مطرح مارکت (شاخص کل و هم وزن بورس) شده؛

▪️صنعت داروئی بیشترین تأثیر رو بر پورتفوی رشدی کیان داره (با وزن ۲۲ درصدی)؛

▪️رتبۀ دوم پورتفوی رشدی کیان، به صنعت فلزی اختصاص پیدا کرده (با وزن ۲۰ درصدی)؛

▪️هر دو صنعت داروئی و فلزی در ردیف پُربازده‌ترین صنایع در رالی اخیر مارکت ظاهر شدن.


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✔️ پُربازده‌ترین صندوق‌های طلا در یکسال اخیر؟


▪️رتبه‌بندی صندوق‌های طلا بر پایۀ بازدهی یکساله

✅ مثقال با کسب بازدهی ۱۸۵ درصدی، در صدر جدول

▪️اختصاص رتبه‌های بعدی به: تابش | کهربا | طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ باورنکردنی: ارزش ذاتی طلای آب‌شده از ۱۵ میلیون تومان هم عبور کرد!


🟩هر گرم طلای آب‌شده در شرایطی به ۱۵ میلیون تومان رسیده، که اوسط آبان امسال در محدودۀ ۱۰ میلیون تومان معامله می‌شد؛ یعنی بازدهی دوماهۀ نزدیک به ۵۰ درصد!


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ جریان ورود پول به صندوق‌های طلا مثبت شد


▪️پس از دو هفتۀ متوالی خروج پول از صندوق‌های طلا شاهد آشتی مجدد حقیقی‌ها با صندوق‌های طلا هستیم؛

▪️جریان ورود پول به صندوق‌های طلا در شرایطی داره مثبت می‌شه که از ابتدای موج خروج پول، شاهد بازدهی ۲۰ درصدی صندوق‌های طلا هستیم؛

▪️جاماندگی ۲۰ درصدی حقیقی‌ها در رالی اخیر بازار طلا، باز هم مهر تأئید بر این نکتۀ مهم بود که اتکای صرف به فاکتورهای تابلوخوانی در صندوق‌های طلا تا چه حد می‌تونه گمراه‌کننده باشه؛

✅ توصیه می‌شه دوستان در تابلوخوانی صندوق‌های طلا، به سرانۀ خرید و تعداد کدهای خریدار بیشتر توجه داشته باشن در مقایسه با خالص ورود پول.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ بازدهی ۲۰۰ درصدی صندوق‌های طلا در یکسال اخیر


💕بازدهی دلار در همین مدت: ۷۵ درصد

💕شاخص کل بورس: ۴۴ درصد

💕صندوق‌های درآمد ثابت: ۳۶ درصد


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش روز: صندوق‌های اهرمی در کدوم نمادها خریدار⬆️ و فروشنده⬇️هستن؟



⬆️کالا (نارنج)

⬆️زفکا (نارنج)

⬆️وخارزم (موج)



⬇️آسیاتک (شتاب)

⬇️غدیس (شتاب)

⬇️غزر (اهرم)

⬇️شگل (اهرم)

⬇️فجام (اهرم)

⬇️خشرق (اهرم)

⬇️ختور (اهرم)

⬇️وتوشه (اهرم)

⬇️کفرا (موج)



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش عملرد: صندوق درآمد ثابت ثبات


▪️صندوق درآمد ثابت ثبات (تحت‌مدیریت سبدگردان ویستا) رو باید در ردیف برترین صندوق‌های درآمد ثابت از منظر بازارگردانی بدونیم؛

▪️ثبات در ردیف معدود صندوق‌های درآمد ثابت با اوردرهای حمایتی بازارگردان بیش از یک همت قرار می‌گیره؛

▪️همین موضوع باعث شد این صندوق در روز بازگشائی مارکت (پس از تعطیلی موقت بورس)، کمترین نوسان قیمتی رو تجربه کنه؛

✅ بازدهی یکسالۀ ثبات به بیش از ۳۵ درصد رسیده و بازدهی مؤثر سالانه هم به ۳۷.۵ درصد افزایش پیدا کرده.


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالی دوستان

سلام وقتتون بخیر. چرا در صندوق ریتون شاهد بازدهی کمتر nav نسبت به سایر صندوق ها هستیم؟ ایا صرفا بخاطر صدور واحدها و خرید گواهی سپرده هس یا ممکنه بخاطر عملکرد بیش از حد فعال بازارگردان و خرید و فروش واحد ها هم باشه؟

🟠بیش از سه‌ ماه از فعالیت ریتون (با زیتون که یه صندوق مختلط هست اشتباه گرفته نشه) به‌عنوان پدیدۀ جدید صندوق‌های طلا می‌گذره؛

🟠رشد خیره‌کنندۀ ارزش معاملات ریتون باعث شد در همین مدت کوتاه شاهد حضور این صندوق در جمع نقدشونده‌ترین صندوق‌های طلا باشیم؛


◀️با این‌حال از منظر بازدهی، ریتون در قعر جدول سه‌ماهه قرار می‌گیره؛

🟠همونطور که در تصویر مشاهده می‌کنید اختلاف بازدهی صدرنشین بازدهی سه‌ماهه (مثقال) با ریتون، به بیش از ۱۰ درصد رسیده؛

🟠اختلاف دورقمی بازدهی در صندوق‌های طلا در این مدت کوتاه، رقم معنی‌دار و چشمگیر محسوب می‌شه؛


◀️و اما موضوعی که باعث نگرانی سهامداران ریتون شده: دلیل بازدهی ضعیف ریتون در مقایسه با دیگر صندوق‌های طلا؟

🟢دوستان به این نکتۀ مهم خوب توجه داشته باشید: بر طبق یک قاعدۀ کلی، در روندهای صعودی مارکت، از صندوق‌های تازه‌تأسیس که به‌یکباره با جهش تقاضا مواجه می‌شن، بازدهی پائین‌تری رو انتظار داریم؛

🟢مارکت‌کپ کوچک صندوق‌های تازه‌تأسیس باعث می‌شه نقدینگی وارد شده به صندوق (در نتیجۀ تقاضای انفجاری سهامداران)، درصد بالاتری از پورتفو رو به خودش اختصاص بده؛

🟢علاوه بر این، نقدینگی تزریق‌شده با تأخیر یک‌روزه در اختیار سبدگردان قرار می‌گیره؛

🟢بالارفتن درصد نقدینگی باعث می‌شه در روندهای صعودی، شاهد افت بازدهی صندوق باشیم؛

🟢با بزرگ‌تر شدن صندوق، نقدینگی حاصل از تقاضای انفجاری سهامداران، درصد کمتری از پورتفو رو شامل می‌شه؛

🟢در نتیجه در روندهای صعودی، از صندوق‌های بزرگتر، عملکرد بهتری رو انتظار خواهیم داشت.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🟥 گزارش حباب بازار طلا


▪️حباب سکۀ طلا دورقمی شد (۱۰ درصد | سقف تاریخی حباب سکه: ۴۰ درصد)

▪️در صورت عبور حباب سکۀ طلا از میانگین یکساله (۱۴ درصد)، احتمال رفتار تهاجمی‌تر سکۀ طلا در مقایسه با طلای آب‌شده بیشتر می‌شه؛

✅حباب‌پذیری سکۀ طلا باعث می‌شه در صورت تداوم روند صعودی مارکت، از صندوق‌های طلا با درصد سکۀ بالاتر، بازدهی بالاتری رو انتظار داشته باشیم.


⏪دلار محاسباتی:

🔵طلای آب‌شده⬅️۱۴۶ هزار تومان

🔵سکه⬅️۱۵۷ هزار تومان



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ ضرر ۸ درصدی خریداران صندوق طلای عیار در مثبت ۱۰ درصد!


▪️در ابتدای معاملات روز جاری، هیجان خرید در صندوق‌ طلای عیار باعث خرید در سقف قیمتی (مثبت ۱۰ درصد) شد؛

▪️توصیه می‌شه در دقایق اولیۀ مارکت که نوسان قیمتی مارکت بالاتر هست، تمرکز بر صندوق‌های با بازارگردانی باکیفیت‌تر باشه، تا احتمال ضررهای سنگین به حداقل برسه.



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ رکورد عجیب ارزش معاملات صندوق‌های طلا


▪️در معاملات روز جاری، همزمان با نوسان ده درصدی صندوق‌های طلا، شاهد ثبت رکورد خیره‌کنندۀ ارزش معاملات هستیم؛

▪️تا این لحظه: بیش از ۳۹ همت!

▪️این رقم حتی از ۴ برابر میانگین سه‌ماهۀ ارزش معاملات صندوق‌های طلا هم بالاتر هست.


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus