✅ حباب منفی شمش طلا در کف تاریخی


🟩 در شرایطی که طلا و سکۀ بازار آزاد در سقف قیمتی قرار دارن، شمش بورس کالا از منظر حباب منفی در کف تاریخی قرار گرفته!


- ۱۴۰۴/۰۹/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالی دوستان

سلام با توجه به اینکه دیروز خروج پول از صندوق‌های طلا رکورد دوم شد باید منتظر ریزش باشیم؟

🟠در تصویر، ۲۰ روز با بیشترین خروج پول حقیقی از صندوق‌های طلا به همراه بازدهی سه‌روز بعد در شاخص صندوق‌های طلا، نمایش داده شده؛

🟠همونطور که مشاهده می‌کنید، ۱۸ روز با بیشترین خروج پول حقیقی مربوط به سال جاری هست؛

🟠تحلیل بازدهی شاخص صندوق‌های طلا بر اساس روش‌های آماری حکایت از این فکت داره که:

◀️هیچ ارتباط معنی‌دار آماری بین ثبت رکورد خروج پول حقیقی و بازدهی کوتاه‌مدت صندوق‌های طلا وجود نداره؛


🟢اگرچه میانگین بازدهی صندوق‌های طلا سه روز پس از ثبت رکورد خروج پول حقیقی منفی ۰.۶ درصد هست، با این‌حال تعداد روزهای با بازدهی مثبت، بیشتر مشاهده می‌شه!

◀️در نتیجه: دیتای خروج پول حقیقی به‌تنهایی برای پیش‌بینی بازدهی صندوق‌های طلا کارآمد نیست، و بهتره دیگر فاکتورهای تابلوخوانی (سرانه خرید و فروش | تعداد کدهای خریدار و فروشنده | قدرت خرید | ارزش معاملات) هم در نظر گرفته بشه.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ بازدهی سه‌رقمی اهرمی‌ها در سه‌ماهۀ اخیر!


🟩رشد صد درصدی صندوق‌های اهرمی در شرایطی رقم خورده که در شاخص کل بورس بازدهی ۴۷ درصدی رو شاهد هستیم؛

🟪بازدهی دلار در همین مدت: ۳۲ درصد (شاخص صندوق‌های طلا: ۴۸ درصد).


- ۱۴۰۴/۰۹/۲۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

❓ پیرو پرسش‌های دوستان در خصوص: مزایای طرح نقرۀ کاریزما در مقایسه با خرید فیزیکی نقره؟


🟠تحت‌نظارت بیمه مرکزی

🟠سود این طرح متناسب با ارزش دلاری انس نقره

🟠معاملات ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته

🟠وام روی دارائی دلاری: اختصاص وام فوری (بدون ضامن و اعتبارسنجی) معادل ۶۰ درصد از ارزش سبد (تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان)

🟠وام محدود به خرید کالا یا خدمات خاص نیست

🟠قابلیت سرمایه‌گذاری اهرمی در بازار نقره

🟠تسویه خودکار اقساط

🟠حداقل مبلغ خرید: صد هزار تومان

🟠معافیت مالیاتی

🟠فاقد اجرت

🟠عدم نیاز به کد بورسی و سجام

🟠امکان تبدیل لحظه‌ای به طلا یا درآمد ثابت



🔗 جهت اطلاعات بیشتر: مطالعه کنید.



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ برترین صندوق‌های درآمد ثابت در شش‌ماهۀ اخیر؟


🟩صدرنشین رقابت شش‌ماهه در بین بزرگترین صندوق‌های درآمد ثابت: لبخند

🟩سبدگردانی و بازارگردانی باکیفیت در صندوق لبخند باعث شده مارکت‌کپ این صندوق از ۲۰ همت هم عبور کنه.



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالی دوستان

جناب دکتر صوفی عزیز سلام

بورس کالا اصلا اصول و قاعده نداره و در واقع انگار هیچ متولی نداره. امروز هم شمش و هم سکه بورس کالا تا منفی ۷ رفتن و طبیعتا ناو صندوقهای طلا هم به شدت پایین اومد. آخه این چه سیستمی اینا دارن.

خودشون در بورس کالا صحبت کردم میگن ما کاری نمیتونیم انجام بدیم و اگه صندوقهای طلا روز قبل ورود پول داشته باشن میان اینجا خرید میکنن و قیمت شمش و سکه متعادل میشه. اما چون چند روزه خروج پول دارن و صندوقها خریدار نیستن ما هم نمیتونیم کنترل کنیم و قیمت‌ها میتونه خیلی بیاد پایین.

خوب مردم در صندوقهای طلا خیلی متضرر میشن. طلای فیزیکی ۱.۵ درصد منفیه ولی ناو صندوقها ۵ درصد افت میکنه چون اون طرف متولی شمش و سکه ثابت نداره که قیمت متعادل کنه. امروز شمش نهایتا ۶ درصد زیر قیمت فیزیکی در ساعت ۱۸ بسته شده. چرا واقعا ۶ درصد زیر فیزیکی؟

آخه یعنی چی شمش و سکه منفی ۷ بخورن چون صندوقها به خاطر خروج پول دیروز امروز نتونستن خرید کنن؟؟؟؟؟؟ پس مسئولیت بورس کالا چیه. در منفی ۷ سکه عملا سکه بورس کالا ۹ میلیون تومن زیر فیزیکی معامله شد. تازه سکه رفاه هم چند روز دیگه میبندن که بره بورس کالا.

من فردا خودم مجدد تماس میگیرم که پیشنهاد میدم اگه بورس کالا نمیتونه قیمت رو کنترل کنه، سامانه خودشو بیاره مثل صندوقهای طلا در بورس. اینجا قطعا خود حقیقی ها قیمت رو کنترل میکنن همونطور که همیشه سکه رفاه در یک فاصله منطقی از فیزیکی بوده نه نیاز به بازارگردان داره نه حمایت خاصی ولی چون در بورس کالا حقیقی ها بسیار بسیار کم هستن در مواقعی مثل این روزها که خود صندوقهای طلا نمیتونن خرید کنن اون طرف معاملات فاجعه میشه.

خواهشمندم در کانال پرمخاطب و جذاب خودتون انعکاس بدین که بورس کالا باید مدیریت کنه قیمت سکه و شمش رو و اونها رو به حال خودشون رها نکنه. متشکرم

◀️دوستان به این نکتۀ مهم توجه داشته باشید:

🟠مارکت‌کپ صندوق‌های طلا به بیش از ۴۳۰ همت رسیده؛

🟠این در حالیه که میانگین ارزش معاملات شمش طلا در بورس کالا در یکماهۀ اخیر صرفاً معادل ۲ همت هست؛

🟠چنانچه صندوق‌های طلا تنها ۵ درصد از شمش موجود در پورتفو رو به فروش برسونن، یعنی ارزش معاملات شمش بورس کالا باید به بیش از ۲۰ همت برسه (یعنی ۱۰ برابر ارزش معاملات فعلی)؛


◀️در واقع تناسب مطلوب بین ارزش معاملات دارائی پایه (شمش بورس کالا) و مارکت‌کپ صندوق‌های طلا وجود نداره؛

🟢به این پدیده در بازارهای مالی Liquidity Mismatch گفته می‌شه؛

🟢در بورس‌های معتبر، رشد مارکت‌کپ صندوق‌ها بر اساس نقدشوندگیِ دارائی پایه تعریف می‌شه؛ یعنی در صورتی که دارائی پایه، نقدشوندگی محدود داشته باشه، فرایند صدور واحدهای جدید صندوق به تأخیر می‌افته؛


◀️غیر از ضعف ضوابط صدور مجوز صندوق‌های طلا، متهم دوم حباب منفی ۶ درصدی شمش طلا رو باید سبدگردانی غیرفعال (Passive) در صندوق‌های طلا بدونیم؛

🟠غالب صندوق‌های طلا اکسپوژر حداکثری در بازار طلا دارن (اصطلاحاً: فول‌طلا هستن)؛ این در حالیه که سبدگردان‌ها موظف هستن همانند صندوق‌های سهامی، در نواحی مقاومتی بخشی از سبد رو در قالب نقدینگی حفظ کنن، تا چنانچه بازار وارد پنیک‌سل شد، نه‌تنها مجبور به فروش شمش نشن، بلکه از حباب منفی شمش جهت خرید در قیمت‌های جذاب‌تر و بالاتر بردن بازدهیِ صندوق، بهره ببرن؛

◀️به‌عبارت فنی‌تر: با بزرگتر شدن صندوق‌های طلا، سبدگردان‌ها بیش از پیش از مدیریت فعال فاصله گرفتن؛ بر خلاف صندوق‌های سهامیِ معتبر که با سبدگردانی فعال نسبت به شاخص کل بورس موفق به خلق بازدهی چشمگیر می‌شن، بازدهی صندوق‌های طلا عموماً نزدیک یا کمی بیشتر از شمش بورس کالا هست (این در حالیه که در بازار سهام نزدیک به ۱۰۰۰ نماد وجود داره، ولی در بازار طلا تمرکز فقط بر ۲ نماد یعنی شمش و سکه هست!).


❤️ پس بطور خلاصه، راهکارهای پیشگیری از بحران Liquidity Mismatch در صندوق‌های طلا عبارتند از:

1️⃣ بزرگ‌شدن صندوق‌ها (فرایند صدور) در تناسب با ارزش معاملات دارائی پایه (شمش و سکۀ بورس کالا) فرموله بشه؛

2️⃣ سبدگردانی فعال‌تر در صندوق‌ها (به‌خصوص در نواحی مقاومتی با تبدیل پول ورودی به نقدینگی)؛

3️⃣ تسهیل انجام معاملات شمش و سکۀ بورس کالا توسط کارگزاری‌های مطرح کشور در پلتفرم فعلیِ معاملات سهام (جهت مشارکت فعال‌تر سهامداران حقیقی)



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ مقایسه بازدهی سه‌ماهه و شش‌ماهه صندوق‌های طلا

▫️ شش‌ماهه
▪️ برترین صندوق: #قیراط 95.5 درصد
▪️ میانگین 92.1 درصد

▫️ سه‌ماهه
▪️ برترین صندوق: #قیراط 44.7 درصد
▪️ میانگین 42.6 درصد
‌

- ۱۴۰۴/۰۹/۲۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش لحظه‌ای صندوق‌های طلا


▪️با وجود رشد ۷ درصدی شمش بورس کالا، همچنان شاهد حباب منفی در شمش هستیم؛

▪️بازارگردانی ناامیدکننده در برخی صندوق‌های طلا باعث شده حباب منفی به بیش از ۴ درصد برسه!

▪️بیشترین انحراف منفی حباب با میانگین ماهانه در صندوق‌های عیار، طلا، کهربا و زر مشاهده می‌شه.


- ۱۴۰۴/۰۹/۲۶ ⏰️۱۴:۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⚫️ برندۀ هفتگیِ صندوق‌ها، در جذب پولِ حقیقی؟


🟩بازگشت صندوق‌های درآمد ثابت به صدر جدول

🟩رتبه‌های بعدی ورود پول: صندوق‌های سهامی و انرژی

🟩تداوم اقبال سهامداران حقیقی به صندوق‌های املاک


🟥در اتفاقی کم‌سابقه: صندوق‌های طلا، تنها گروه با خروج پول حقیقی



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ برترین صندوق‌های سهامی در سه‌ماهۀ اخیر؟


▪️صدرنشین رقابت سه‌ماهه در بین نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامیِ کلاسیک: سلام

▪️بازدهی ۴۹ درصدی سلام در سه‌ماهۀ اخیر در شرایطی رقم خورده که از دلار بازدهی ۲۸ درصدی رو شاهد هستیم؛

▪️سلام از منظر بازارگردانی هم در ردیف باکیفیت‌ترین صندوق‌های سهامی قرار می‌گیره.


- ۱۴۰۴/۰۹/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های طلا با بهترین بازارگردانی؟


🔵در هفته‌ای که گذشت، آزمون بزرگ برای صندوق‌های طلای قدیمی و تازه‌تأسیس رقم خورد؛

🔵خروج بیش از ۵ همت از سرمایۀ سهامداران حقیقی از صندوق‌ها، باعث افت کیفیت بازارگردانی در اکثر صندوق‌های طلا شد؛

🔵با این‌حال در برخی از صندوق‌های طلا، شاهد بازارگردانی باکیفیت و مثال‌زدنی بودیم؛


🏆 همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید، عنوان برترین صندوق طلا از منظر بازارگردانی با اختلاف معنی‌دار به جام اختصاص پیدا می‌کنه؛


❌ سه صندوق زر، زمرد و زرفام هم ضعیف‌ترین بازارگردانی رو به نمایش گذاشتن.



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالی دوستان

سلام وقت بخیر
خدا خیرتون بده لااقل یه کانالی حرف دل مارو گذاشت. واقعا بازار گردان ها چکاره هستن تو این صندوق ها؟

◀️مهم‌ترین مزیت رقابتی صندوق‌های طلا در مقایسه با بازار فیزیکی و یا ابزارهای موازی رو باید سبدگردانی و بازارگردانی فعال بدونیم؛

🟠با توجه به اینکه با رشد خیره‌کنندۀ مارکت‌کپ صندوق‌های طلا، عملاً سبدگردانیِ فعال در بسیاری از صندوق‌های طلا امکان‌پذیر نیست (به‌دلیل محدودیت نقدشوندگیِ شمش و سکۀ بورس کالا)، در حال‌حاضر تنها مزیت رقابتی قابل‌ملاحظه در صندوق‌های طلا، بازارگردانیِ فعال محسوب می‌شه؛

🟠این در حالیه که در روزهای اخیر، بازارگردانی غیرفعال و غیرمسؤلانه در برخی از صندوق‌های طلا، ناامیدی سهامداران رو در پی داشته؛


◀️و اما چند توصیه به دوستان:

🟢ضرورت توجه مضاعف به گزارش‌های بررسی مقایسه‌ای صندوق‌های طلا؛

🟢صندوق‌های قعر جدولی (که برای چندین روز متوالی در قعر جدول بازارگردانی و حباب اسمی قرار می‌گیرن)، صندوق‌های پرریسک‌تر محسوب می‌شن؛

🟢بهتره بیشترین درصد سبد به صندوق‌های باکیفیت‌تر اختصاص پیدا کنه، و از اکسپوژر بالا در صندوق‌های قعر جدولی، اکیداً پرهیز بشه.



☁️ پرسش‌های خودتون رو از اینجا ارسال کنید.



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش لحظه‌ای صندوق‌های طلا


🔵تداوم روند خروج پول حقیقی از صندوق‌های طلا برای هشتمین روز متوالی (تا این‌لحظه: بیش از ۲ همت)؛

🔵بازارگردانی ناکارآمد در برخی صندوق‌های طلا باعث شده حباب منفی به بیش از ۵ درصد برسه؛

🔵حباب سکۀ بورسی همچنان زیر ۵ درصد؛

🔵میانگین دلار محاسباتی صندوق‌های طلا: ۱۲۸ هزار تومان (۴ درصد پائین‌تر از دلار آزاد)

🔵بیشترین انحراف منفی حباب با میانگین ماهانه: عیار | کهربا | مثقال




⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۰۹/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گارد احتیاطی مفید در سهام و طلا


▪️صندوق بازنشستگی آتیه مفید به دلیل شفافیت بالای پورتفو، سبدگردانی باکیفیت و انعطاف بالا در چرخش بین سهام، طلا و درآمد ثابت، منبع مناسب برای پیش‌بینی چشم‌انداز بازار سهام و طلا محسوب می‌شه؛

▪️در تازه‌ترین گزارش روزانۀ پورتفوی این صندوق، وزن سهام ۳.۵ درصد و طلا ۲.۶ درصد نسبت به میانگین ماهانه کاهش پیدا کرده؛

▪️همچنین نقدینگی هم ۷ درصد افزایش داشته.



- ۱۴۰۴/۰۹/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ بهترین و بدترین روزهای ماه برای خرید طلا؟


▪️در تصویر، میانگین بازدهی صندوق طلای لوتوس (به‌عنوان قدیمی‌ترین صندوق طلای مارکت) در روزهای مختلف ماه رو مشاهده می‌کنید (بر پایۀ دیتای هشت ساله)؛


🟩در دو هفتۀ اول هر ماه، بهترین عملکرد رو شاهد هستیم؛

🟥ضعیف‌ترین عملکرد هم در هفتۀ سوم مشاهده می‌شه؛


🟩پُربازده‌ترین روزهای ماه: ۱ | ۲ | ۶ | ۹ | ۱۱ | ۳۰

🟥کم‌بازده‌ترین روزهای ماه: ۱۴ | ۲۴ | ۴


▪️دوستان توجه داشته باشید انحراف از میانگین در تمامی روزها و ماه‌ها امکان‌پذیره، و این دیتا صرفاً یک میانگین از الگوی هشت‌سالۀ صندوق‌های طلا محسوب می‌شه (و نه یک دادۀ قطعی).



- ۱۴۰۴/۰۹/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🏅 آپدیت: پُربازده‌ترین صندوق‌های درآمد ثابت در سه‌ماهۀ اخیر؟


🟠 رتبه‌بندی نقدشونده‌ترین صندوق‌های درآمد ثابت بر پایۀ بازدهی سه‌ماهه:

1️⃣ارکیده، صدرنشین جدول


🛑اختصاص رتبه‌های بعدی به:

2️⃣پاسارگاد

3️⃣کارا

4️⃣فردا


- ۱۴۰۴/۰۹/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🎙 تریبونِ سهامدار

سلام ممنون که پیگیر بهتر شدن وضعیت بازارگردانی صندوق‌ های طلا هستین. یه سوال برام پیش اومده اینکه واقعا هیچ دستورالعمل یا نظارت مشخصی برای برخورد با صندوق‌ های طلایی که خیلی وقته بیشترین حباب منفی رو دارن وجود نداره؟

- ۱۴۰۴/۰۹/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ رکورد بازدهی ۴۵ سالۀ انس طلا شکسته شد


▪️با عبور انس طلا از مقاومت ۴۴۰۰ دلاری، شاهد بازدهی بیش از ۷۰ درصدی انس طلا در یکسال اخیر هستیم؛

▪️بازدهی سالانه ۷۰ درصد، بهترین عملکرد انس طلا از سال ۱۹۸۰ محسوب می‌شه؛

▪️رکورد تاریخی بازدهی سالانۀ انس طلا: ۱۴۰ درصد (در سال ۱۹۷۹)


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✏️ خلاصۀ مقاله

➖عنوان: Is the Gold market a bubble? Or is something else going on

➖ناشر: Forex Street


✅ حباب طلا یا آغاز عصر پولی جدید؟


🟠طلا از دارائی حساس به نرخ بهره (Interest Rate–Sensitive Asset)، به ابزاری برای پوشش ریسک مالی دولت‌ها (Fiscal-Risk Hedge) تبدیل شده؛

🟠مسدودسازی دارائی‌های روسیه، ارزش طلا رو به عنوان دارائی غیرقابل‌مصادره (Non-Seizable Asset) پررنگ‌تر کرده و باعث موج تقاضا توسط بانک‌های مرکزی شده؛

🟠خرید خالص بانک‌های مرکزی بیش از دو برابر میانگین میانگین سالهای ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۰

🟠با وجود رشد سه رقمی طلا از سال ۲۰۲۴، هنوز موجودی صندوق‌های طلا ۱۰ درصد کمتر از پیک قیمتی در سال ۲۰۱۰ هست؛

🟠سرمایه‌گذاران غربی بطور متوسط کمتر از ۱ درصد از پورتفو رو به طلا اختصاص دادن؛ در نتیجه ظرفیت رشد تقاضا بالا هست؛

🟠در سال ۱۹۷۹ بدهی فدرال ۳۰ درصد GDP بود؛ این در حالیه که در حال حاضر بدهی فدرال به ۱۲۰ درصد GDP رسیده و آمریکا رو تبدیل کرده به بزرگترین بدهکار جهان؛

🟠شواهد نشون می‌ده رشد بازار طلا بیشتر از اینکه حباب باشه، پارادایم شیفت در نظام مالی محسوب می‌شه.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ ارزش ذاتی طلای آب‌شده از ۱۴ میلیون تومان هم عبور کرد!


🟩حباب فعلی طلای آب‌شده: منفی ۱ درصد


- ۱۴۰۴/۱۰/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ مقایسه عملکرد فراصندوق‌ها با ترکیب آگاس + مثقال


▪️بیش از ۶ ماه از ضوابط جدید فراصندوق‌ها (مبنی بر سقف ۴۰ درصدی در طلا) می‌گذره؛

▪️در این مدت از آگاس بازدهی ۲۴ درصدی و از مثقال بازدهی ۱۰۷ درصدی رو شاهد هستیم؛


🟩ترکیب سادۀ ۴۰ درصد مثقال و ۶۰ درصد آگاس در این مدت، بازدهی ۵۷ درصدی رو می‌تونست به‌همراه داشته باشه (که البته با روش‌های کم‌ریسک هولد داینامیک می‌شد این بازدهی رو بالاتر هم برد)؛

🟥این در حالیه که بازدهی فراصندوق‌ها در این مدت برابر هست با حداقل ۱۷ درصد و حداکثر ۴۷ درصد؛


▪️در نتیجه فراصندوق‌ها در خلق بازدهی فراتر از ترکیب سادۀ صندوق‌های سهامی و طلا، ناکام ظاهر شدن؛

▪️البته لازم به ذکره در ماه‌های اخیر عملکرد قابل‌قبول‌تری رو از فراصندوق‌ها شاهد هستیم (به‌عنوان مثال بازدهی سه‌ماهۀ صنم به ۴۷ درصد رسیده که هم از آگاس و هم از مثقال بالاتر هست).



- ۱۴۰۴/۱۰/۰۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus