❗️ ایران، در ردیف معدود کشورهای فاقد «صندوق‌های سهامیِ بین‌المللی»


فقدانِ ایران (رتبۀ پنجم ذخایر طبیعیِ جهان؛ با سهم ۰.۴ درصدی از GDP جهانی) در صحنۀ سرمایه‌گذاریِ بین‌الملل از طریق صندوق‌های سهامی، در حالی به‌شدت احساس می‌شه، که رقبای همسایۀ ایران در سال‌های اخیر، مشارکت چشمگیر رو در تجارت جهانی رقم زده‌ان، و به‌لطفِ صندوق‌های سرمایه‌گذاریِ بین‌المللی، میلیاردها دلار رو به صنایع بورسیِ خودشون تزریق کرده‌ان؛

✅ تعداد صندوق‌های بین‌المللی با اکسپوژرِ ویژه به کشورهای همسایۀ خاکی و دریاییِ ایران:

🟩ترکیه: ۱۰۰ (مهم‌ترین: iShares MSCI Turkey ETF | مارکت‌کپ: ۱۹۰ میلیون دلار؛ نزدیک به سنگین‌ترین صندوق‌ سهامی بخش خصوصیِ ایران: اهرم)
🟩امارات: ۸۹
🟩عربستان: ۸۴
🟩قطر: ۶۰
🟩کویت: ۵۱
🟩پاکستان: ۴۵
🟩آذربایجان: ۱۵
🟩بحرین: ۱۵
🟩عمان: ۸
🟩عراق: ۴

- ۱۴۰۲/۰۹/۱۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✍️ خلاصۀ مقاله

🟦 عنوان: Why Women Are Better Investors Than Men
🟦 ناشر: forbes.com

تحقیقاتِ مکرر، حاکی از این واقعیته که در دنیای سرمایه‌گذاری، زنان، موفق‌تر از مردان ظاهرا می‌شن! نکتۀ جالب‌توجه اینکه صرف حضور زنان در کنار مردان هم افزایش پرفورمنسِ مردان رو در پی داره (به‌عبارت ساده‌تر: مردان مجرد، کم‌بازده‌تر از همتایان متأهل)؛

اختلاف بازدهیِ بین زنان و مردان، اگرچه در کوتاه‌مدت، چشمگیر نیست، اما در بلندمدت، و با احتساب سود مرکب، به ارقام معنی‌دار می‌رسه؛

این موضوع حتی در مورد مدیران صندوق‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری هم صدق می‌کنه؛ در واقع چه در بُعدِ حرفه‌ای، و چه آماتور، شاهد تفوق زنان بر مردان هستیم؛

دو دلیل عمده، که منجر به کاهش بازدهیِ مردان می‌شه: خودباوریِ بیش از حد (overconfidence) و بیش‌فعالی (overactivity) در معاملات؛ این اختلاف به‌خصوص در مقایسه بین مردان و زنان مجرد، پررنگ‌تر دیده می‌شه؛

نتایج تحقیقات حاکی از اینه که مردان دو برابر بیشتر از زنان، به توانائی‌های خودشون در بازارهای مالی باور دارن؛ با همین نسبت هم نوعِ معاملاتشون رو تهاجمی‌تر ابراز می‌کنن؛ در حالی‌که زنان وضعیت خودشون رو در بازارهای مالی غالباً با عباراتی از قبیل "تسلط کافی ندارم" توصیف می‌کنن؛

افت‌عملکردِ (underperformance) مردان، در واقع به‌دلیلِ معاملات بیش از حد (overtrade) و در نتیجه پرداخت کارمزد بالاتر + خطای تحلیلِ بیشتر، رخ می‌ده؛ در اقتصاد رفتاری از این‌موضوع با عنوان شکاف رفتاری (behavior gap) یاد می‌شه.

- ۱۴۰۲/۰۹/۱۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم، در مسیر تکامل: بهبود نسبی بازارگردانیِ پوت‌آپشن‌های صندوق اهرم

🟩با قابلیتِ کسب‌ سود در روندهای اصلاحیِ مارکت + اعمال استراتژی‌های پوشش‌ریسک

🟥نقدشونده‌ترین: طهرم۱۲۲۵ (دلتا: ۰.۴۲- | اهرم پایه: ۴.۷ | اهرم ترکیبی: ۷)

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⚡ درصدبندی پیشنهادیِ* صندوق‌های سهامی، طلا، درآمد ثابت، مختلط و زعفران در شرایط فعلی؟

* بر پایۀ تازه‌ترین گزارش کدالِ فراصندوق‌های تمشک و صنم (سبدگردانیِ ترنج + کاریزما)

🟩انتظار می‌ره با تسهیل صدور مجوزِ صندوق‌های پوشش‌‌ریسک از دیگر شرکت‌های معتبر، به دیتای دقیق‌تر از چشم‌انداز رشدیِ مارکت برسیم (با میانگین‌گیری از پورتفوی فراصندوق‌ها).

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ پُربازده‌ترین صندوق‌های درآمد ثابت در سه‌سالِ اخیر؟

🟩اختلاف ۱۸ درصدیِ عملکرد صندوق‌های درآمد ثابت، حاکی از اینه که حتی در خصوص صندوق‌های کم‌ریسک هم نباید از ارزیابیِ فاکتورهای سبدگردانی و بازارگردانی، غافل بشیم.

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟ + روش محاسبه

✅ بر پایۀ حبابِ:

🔴 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🔴 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🔴 واقعی (از ترکیبِ حباب اسمی و ذاتی)

🟩 کاهش معنی‌دارِ میانگین حباب صندوق‌های طلا نسبت به گزارش پیشین، با اقبال بیشترِ سبدگردان‌ها به شمش (و در نتیجه: افزایش نسبتِ شمش به سکه).


- ۱۴۰۲/۰۹/۲۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📈 اهرمی‌ترین صندوق‌های اهرمی؟

✅ آپدیت ضرایب‌ِ اهرمی + روش محاسبه

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⚡بازدهی سه‌رقمیِ ضهرم‌ها، از کف اخیرِ مارکت

❗️ ضرورت گذراندنِ آموزش‌های لازم، پیش از ورود به پرریسک‌ترین شاخه از سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم (کال‌آپشن‌های صندوق‌های اهرمی).

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ معاملات ۲۴ ساعتۀ صندوق‌های اهرمی و طلا، در بستر بلاک‌چین


🟠 00:10 نگاهی به سیر تکاملیِ معاملات در سطح جهانی (از کاغذی به الکترونیک و سپس دیجیتالیزه)

🟠 00:25 نکست‌جنریشنِ بازارهای مالی: توکنایز کردنِ دارائی‌ها

🟠 00:52 مفهومِ توکنایز

🟠 01:13 دارائی‌های توکنایز شده، در مسیر تبدیل به ابزارهای مالیِ بازار سرمایه

🟠 01:48 سه رکن اساسیِ ورود دارائی‌ها در بسترِ بلاک‌چین (توکنایزر، مارکت‌میکر و پلتفرمِ معاملاتی)

🟠 03:46 مزایای دیجیتالیزه‌شدنِ دارائی‌ها (معاملاتِ ۲۴ ساعته در ۷ روز هفته + دوطرفه در آیندۀ نزدیک)

🟠 04:04 صدور مجوز رسمی از سازمان بورس، برای سه صندوق از گروه کاریزما (اهرم، کهربا و کارا) از سه کلاس مختلف دارائی (سهامی، طلا و درآمد ثابت)


🎙 محمد قاسمی (مدیرعامل پلتفرم مزدکس)


➕ توضیحات تکمیلی: دیجیتالیزه‌شدنِ صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بستر بلاک‌چین رو می‌شه نخستین اقدام جدی در جهت جذب سرمایه‌های خارجی دونست؛ همچنین انتظار می‌ره در ادامۀ توسعۀ دیجیتالِ بازار سهام، شاهد صدور مجوز فعالیتِ صندوق‌های مبتنی بر ارزهای دیجیتال در بازار سهام باشیم.


- ۱۴۰۲/۰۹/۲۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پیشنهاد به نهادهای متولی: اصلاح زمان‌بندیِ تسویۀ معاملات صندوق‌های ETF

🟥 در شرایطی که در بزرگترین و نقدشونده‌ترین بازار سهام جهان (ایالات متحده) در کمتر از ۶ ماه دیگه، طرح کوتاه‌سازی زمان‌بندیِ تسویۀ معاملات پیاده‌سازی می‌شه (منبع)، و اتحادیۀ اروپا هم به‌زودی از این سیستم‌معاملاتی، تبعیت خواهد کرد (منبع)، فعالینِ بازار سهامِ ایران، همچنان با ضابطۀ سنتیِ T+2 در صندوق‌های سهامی، مختلط و املاک و مستغلات، دست و پنجه نرم می‌کنن (به‌عبارتِ ساده‌تر: در صورتی که آگاس رو بفروشید، با پولش نمی‌شه همون روز افران یا کهربا خرید؛ چون افران و کهربا T+1 هستن | T در اینجا به معنیِ: تاریخ معامله = Trade Date)؛

🟥 تبعیتِ خشک از دستورالعمل‌های قدیمیِ بازار سهام در کشورهای غربی (بدونِ بومی‌سازی و در نظر گرفتن مقتضیات فضای اقتصادیِ کشور) باعث شده صندوق‌های طلا، هم‌ردیفِ صندوق‌های درآمد ثابت، تعریف بشن؛ این در حالیه که به‌عنوان مثال صندوق طلای لوتوس در سال ۹۹، حباب مثبت بیش از ۵۵ درصدی و ریزش نزدیک به ۵۰ درصدی رو در کارنامۀ خودش ثبت کرده؛ اما صندوق‌های مختلط به‌رغم عملکرد درخشان در سالهای اخیر، از منظر موعد تسویۀ معاملات، هم‌ردیف با صندوقهای اهرمی در نظر گرفته می‌شن!

🟩 پیشنهاد می‌شه به‌منظور تقویت نقدشوندگیِ مارکت، کلیۀ صندوق‌ها، منطبق بر برنامۀ پیشنهادیِ بازار سهام آمریکا، به سمت T+1 سوق داده بشن، و یا در مرحلۀ گذار، صندوق‌های مختلط پیشگام ظاهر بشن؛ حتی می‌شه در بدوِ امر، در قالب یک طرح تشویقی، به صندوق‌های سهامیِ معتبر با سبدگردانی و بازارگردانیِ باکیفیت، در گذار از T+2 به T+1 اولویتِ بالاتر داد؛ کوتاه‌سازیِ زمان‌بندیِ تسویۀ معاملات، همچنین باعث اجرای بهینه‌ترِ استراتژی‌های هولد داینامیک (همانند ریبلنسینگ) می‌شه، و در نتیجۀ اقبالِ مضاعف از صندوق‌ها، سطح‌ریسک کلیِ بازار سهام رو هم پائین‌تر می‌آره.

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدتِ بازار طلا؟


🟠 00:28 وضعیت فعلیِ بازار جهانیِ طلا

🟠 01:07 چشم‌انداز رشدیِ اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۴

🟠 01:36 محتمل‌ترین سناریوی میان‌مدتی برای قیمت انس طلا

🟠 02:39 پیش‌بینی قیمت دلار به ریال (بر پایۀ میانگین دلاریِ حجم نقدینگیِ کشور) تا پایان سال

🟠 04:37 پیش‌بینی قیمت دلار به ریال، برای اواسط ۱۴۰۳

🟠 06:21 نکات پایه‌ای در ورود به صندوق‌های طلا

🟠 07:10 وضعیت فعلیِ حباب سکه و شمش


🎙 سعید مصطفوی (تحلیلگر صندوق طلایِ جواهر)

- ۱۴۰۲/۰۹/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📊 کارنامۀ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در بازار سهام، پس از سقف ۹۹

🟩 در شرایطی که پورتفوی بخش چشمگیری از ورودی‌های ۹۹، همچنان از ضرر خارج نشده (و بعضاً حتی شاهد ضررهای سنگین هستیم)، برخی صندوق‌های سهامی موفق به کسب بازدهیِ سه‌رقمی شده‌ان؛

🟩 تفاوت معنی‌دار در بازدهیِ صندوق‌های سهامی، حکایت از این داره که حتی در سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم هم لازمه به مؤلفه‌های مؤثر بر عملکرد سبدگردان‌ها، توجه ویژه داشته‌باشیم؛ با این‌حال، همونطور که در جدول هم مشاهده می‌کنید، ضعیف‌ترین صندوق‌های سهامی هم عملکرد بهتری رو نسبت به شاخص کل (نمایندۀ کلیتِ مارکت) رقم زده‌ان.

- ۱۴۰۲/۰۹/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🏅 صندوق‌های سهامی، مختلط و فراصندوق، با بهترین عملکرد از سقفِ اردیبهشت؟

🟩میانگین درصد بازدهیِ صندوق‌های سهامی (غیراهرمی و غیربخشی): ۱۱.۶- (شاخص کل: ۱۳.۳-)

🟥از نهادهای متولی انتظار می‌ره در صدور مجوز صندوق‌های سرمایه‌گذاری، به‌ شرکت‌های سبدگردان با عملکردِ مناسب‌تر، اولویتِ بالاتر داده‌بشه (و بالعکس، در خصوص شرکت‌های کم‌بازده، سخت‌گیریِ بیشتری رو شاهد باشیم)؛

🟥همچنین توصیه می‌شه در شرایطی که سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران همچنان به بلوغ کافی نرسیده، تنوع و تعددِ صندوق‌های پوشش‌ریسک، بر صندوق‌های پرریسک، فزونی بگیره؛ در حال‌حاضر: تعداد صندوق‌های اهرمی، بیشتر از مجموع صندوق‌های مختلط و فراصندوقِ ETF !


- ۱۴۰۲/۱۰/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

💎 نکات کاربردیِ سرمایه‌گذاری در صندوق‌های درآمد ثابت (پارت شماره ۱)


🌟 مطالعۀ مباحثِ بعدی: پارت شمارۀ دو | سه | چهار | پنج | شش


🟩 توصیه می‌شه پیش از ورود به صندوق‌های درآمد ثابت (از نوع ETF)، در نخستین گام، نیم‌نگاهی به چارت صندوق داشته‌باشیم: هر چقدر «کندل‌های منفی + شدوهای*» بیشتری رو شاهد باشیم، امتیاز منفیِ بیشتری برای صندوق قائل هستیم؛

* به خطوط نازک در بالا و پائینِ کندل‌های قیمتی، شدو (Shadow) گفته می‌شه (که در واقع، نوسان‌های قیمتی، خارج از محدودۀ قیمت بازگشائی و بسته‌شدن رو نشون می‌ده)؛

✅ به‌عبارت ساده‌تر، در انتخاب بین دو صندوق درآمد ثابت، صندوقی که کندل‌های قرمزِ کمتر، و شدوهای کمتری رو ثبت کرده‌باشه، اولویت بالاتر برای سرمایه‌گذاری داره (با فرض مشابهت در سایر پارامترها)؛

🟥 در این‌خصوص می‌شه از ابزارهای تکنیکال (اوسیلاتورها، مثه Relative Volatility Index = RVI) هم کمک گرفت؛ هر چقدر خروجیِ اوسیلاتور، فلت‌تر باشه، حکایت از این داره که بازارگردان، کارآمدتر عمل کرده، و در قبالِ نوسان‌های قیمتی، جاماندگیِ کمتری داشته (و بالتبع، سهامدارانِ کمتری، با ضرر مواجه شده‌ان).


- ۱۴۰۲/۱۰/۰۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus