Занятно.

Мы говорили о том, что неплохо бы запустить схожий с "первым автомобилем" льготный кредит еще месяца два-три назад. Ну что ж. Получите-распишитесь. Программа "Агрессивное развитие инфраструктуры".

Но вместе с этим хочется думать, что нас почитывают и на Краснопресненской набережной, эдак доме во втором.

Ставку повысили до 5%. Ожидаемо. Рубль в моменте чуть подорожал, хотя здесь больше оказывает влияние деэскалация на Донбассе. Но все равно укрепление вряд ли надолго. Падение доходов нефтегаза в бюджета и рост налоговых доходов от импорта с экспортом четко показывают, что крепкий рубль не особо сейчас и нужен.

А вот вторая ключевая история за час вполне конкретно дает понять, что наверху кому-то очень нужно, чтобы валюта оставалась в России. Мол, самый попсовый курорт на майских исключили, теперь - вперед тратить, поддержим экономику рублем. Египет в июне? Подарок так подарок.

Вообще подозрительно слишком много позитивных новостей за пару дней. "Учения" закончили, Волан-Де-Морт голодовку закончил, куча социально позитивных историй на послании вместе с выплатами и риторикой в стиле "посмотрите как у нас все классно", миллиардерам аккуратно намекнули, что пора завязывать с выводом дивидендов.

В сентябре выборы в Госдуму. Вот к этому времени может громыхнуть. Как раз американские трейдеры вернутся из отпусков. Надо напомнить, что большинство прогнозов на серьезную коррекцию рынков как раз сходятся на сентябре. К этому времени наверняка будут приняты решения по корпоративным и личным налогам в США, а ведь еще надо военный бюджет в 715 ярдов протащить.

Или это паранойя, или что-то зреет. Перебор хорошести всегда подозрителен.

Вот эта история за громадным новостным фоном недели пролетела мимо и толком нигде не освещалась,хотя для приличного количества инвесторов она достаточно важна.

Суть в том,что теперь американские брокеры больше не будут давать доступ к инструментам на фондовом рынке российским клиентам. Ну,будут,но после максимальной верификации и,видимо,только напрямую,без прокладок. Клиенты "Атона",которые там открывались только из-за коллаба с Interactive Brokers,моментально взвыли.

Все просто - России повысили уровень риска,а сам IB как следует получил по шапке от регуляторов,отдав 38 миллионов долларов штрафов. Больше так рисковать не хотят.

В целом,для большинства свежеиспеченных инвесторов эта новость не несет никакой смысловой нагрузки. Она будет актуальна,когда она поймут,что на Питерской бирже нет огромного количества бумаг,которые спокойно могут выстреливать так,что 300% годовых станут не рекламным ходом,а реальностью.

Турция неожиданно становится хэдлайнером новостного потока. То крипту обвалят на фоне запретов на ее использование и бегства хозяев бирж,то локдаун введут до середины мая.

Не то чтобы здесь как-то все глобально связано,но логика,увы,прослеживается. 400 тысяч клиентов не могут вывести деньги с криптобирж,сам оборот в Турции закроют с 30 числа,лира за 2 месяца подешевела почти на 20%,туристический сезон в стране можно считать законченным - вряд ли до конца лета в России снимут запрет на поездки:и сам Эрдоган не обрадовал риторикой,и заболеваемость показывают сильную,и ликвидность валютная здесь нужна. Плохенько совсем там становится всё,короче говоря.

В общем,сериал продолжается. И смотреть за ним все занятнее. Ибо Босфор и вход в Черное море.

Таак.

На фоне открытого-таки ФАС дела о картельном сговоре металлургов их акции прилично корректируются. Больнее всех пока что ММК - падает на 7% за сутки. НЛМК и "Северсталь" реагируют помягче - там около 4%, но важен сам факт. Все три компании и так были в зоне перекупленности, а если им выкатят штрафы с предписанием снизить цены, то пойдет пересмотр годовых прогнозов, а за ним - снижение капитализации.

Причем плотненько ФАС подключился к этой истории только после того, как Путин обратил внимание на рост цен на недвижку. По цепочке может начать достаться всем, кто с ней связан, в том числе тем, кто, по меткой опечатке "Финанза", лоббировал льготную иМпотеку. Понятно, что принципиального влияния именно на цены жилья прямо сейчас это не окажет. Но какие-то сдвиги произойдут однозначно.

Возможно, этот пост кого-то прилично расстроит. Возможно, в нем увидят какой-нибудь намек на то, что он хорошенечко проплачен. Возможно, кто--то просто решит, что автор либо пессимист, либо параноик.

Но третья волна и ограничения из-за нее в России будут однозначно и этим летом как следует покататься по попсовым курортам за хотя бы примерно те же деньги, как в 2019 году, не получится. Нужно быть реалистами.

По курортам - все очевидно. Турция закрылась уже сама до 17 мая, выход из ограничений займет месяц-два. То есть раньше июля вряд ли откроется даже бронирование. Индия - вообще речи нет, к тому же мутации оттуда, судя по новостному фону, ооочень неприятные даже для привитых. Европа - все понятно. Италия, Франция, Германия, Австрия и т.д. - везде как минимум комендантский час и еще больше времени для политиков посудачить за отключение России от SWIFT. Азия - в ожидании вакцин и пока неохотно смотрит на туризм. Другими словами, на юге страны летом опять будет трэш. Про валютную ликвидность уже и говорить не хочется.

Дальше, по статистике. Несмотря на то, что по стране количество заболевших не выходит за 10 тысяч с 14 марта, после выходных майских оно вполне себе может увеличиться. Будет это "Росстатовский" рост или реальный - говорить бессмысленно, мы не экстрасенсы. Но будет точно.

Чем будет грозить и когда кончится? Под выборы. А пока будут дела ФАС, дополнительные выплаты, разгон инфляции и ключевой ставки, признание различных СМИ иноагентами и прочие характерные для предвыборного сезона веселости.

Это ужасно. Но болячка стала политической.

Хуснуллин дальше себя топит.

Понятно, что слова про те регионы, которыми ему не интересно заниматься, вырваны из контекста, но когда у тебя в руках самая сильная индустрия 2020 года в России, надо как-то аккуратнее со словами обращаться.

Хотя нет, не вырваны. Ему по сути вообще не уперлись отстающие финансово регионы без каких-либо глобальных драйверов роста в ближайшие нескольких лет. И те 20-30 локаций, где оставят действовать льготную иМпотеку(зашла прям опечатка "финанза"), ему ну совершенно по барабану. Там надо работать как проклятым хотя бы лет 10-15, чтобы они вышли на хороший плюс и стали интересными команде небожителей из Минстроя. Вот объединить их с мощными региональными центрами, тогда да, будет ништяк.

Проблема в том, что таким ребятам иногда доверяют больше, чем нужно. Потому что слова Путина на послании про увеличение спроса через рост предложения - это не слова Путина.

Вниманию держателей или тех,кто подумывает о покупке данных облигаций. Исходя из наших инсайдов внутри самого ВТБ,они с вероятностью 95% будут выкуплены в дату колл-опциона по номиналу в 1000$. Будьте осторожнее и,по возможности,попробуйте рассмотреть другие евробонды. Номинальной доходности в 9,5% найти,конечно,не получится,но что-то похожее на рынке еще есть. Ибо при покупке сейчас заработок составит не более 2% за полтора года.

Девять лет не могли решить вопрос с единственным жильем и его продажей за долги. И вот решили-таки.

Суть будет очень простой. Если у должника в собственности единственное жилье, и квадратов в нем больше, чем прописано в ст. 50 ЖК РФ (33 кв. м. на одного, 42 кв. м. на двоих и по 18 метров на каждого дополнительного члена семьи), то это жилье будет продаваться для уплаты долгов, а вместо него будет куплено или выдано то, которое просто будет соответствовать нормам.

На примере. Должник взял миллион рублей и не отдал. У него в собственности трешка в 70 квадратов стоимость в 15 миллионов и больше ничего. Если он живет и прописан там один, теперь ее продадут. Порядок действий еще будет уточняться, но суть теперь будет именно такой. Само собой, защита будет давить на сроки исковой давности, отсутствие другого жилья, банкротство и т.д., но количество обвинительных приговоров говорит само за себя.

Почему-то кажется, что в ближайшие годы ооочень много квартир в элитных ЖК в пределах ТТК будет выставлено на торги. Равно как и поместий в ближайшем Подмосковье. Потому что речь здесь пойдет не только о долгах по займам между физлицами. Эту практику распространят и на уголовные преступления. И прописанные дети, родители, братья, сестры тут уже не помогут - могут признать фикцией.

Еще один способ пополнения бюджета. Ну и решения долговых вопросов само собой. Да и справедливо собственно, чего уж.

Мечта Лаврова все ближе к исполнению.

Но если со "Свифтом" все попрощались еще полгода назад, то экспорт нефтегаза и заморозка активов с аннулированием виз олигархата может очень не понравиться всем вокруг. И Пескову, и самому Лаврову, и еще куче приближенных ребят.

Само собой, что трубы никто не перекроет хотя бы потому, что резолюция носит рекомендательный характер, а Германия будет резко против остановки строительства "СП-2". Но вот заморозка активов - это тезис, на который типичной брехни Пескова ни разу не хватит. Здесь придется реагировать уже его боссу.

Но главное здесь на самом деле - это то, что кто-то должен мягенько попросить Лаврова прикрыть вентиль. Слишком много его в инфополе. А тут еще и у еще одного дедушки Крутских бронепоезд на запасном пути оказался. Потому что представляется, что столько проблем не из-за того, что в моменте кто-то решил поиграть в танковый биатлон около Донбасса или в "Морской бой" в Черном море, а именно в болтовне тех, кто по логике должен называться дипломатами.

Лавров, Песков, Хуснуллин, Силуанов, Савельев, Патрушев...осенью будет жарко.

На угрозы не реагируют до одного-единственного момента. До тех пор, пока в угрозах не прозвучит "завтра".

Еще один персонаж, которому не стоит говорить о том, чего он в реальности не знает от слова "совсем".

Из кратенького ликбеза по стартапам, который был изучен с полгода назад, помнится, что начинающие компании проходят как минимум три раунда финансирования. И если говорить про Америку, то компаний с капитализацией менее 100 миллионов долларов на бирже ну очень мало. Как правило, на рынок выходят либо компании с уже готовым продуктом, либо с разработками, которые могут занять свою нишу и со временем отобрать часть рынка у других игроков, более крупных. Вон, ту же Tesla никто толком всерьез не воспринимал. А там на самом деле-то не только машинки. Там и батареи, и солнечная энергетика, и возведение электросетей, и сотрудничество с крупными энергетическими компаниями. Они с PG&E строят огромную сеть солнечных батарей, которая будет питать чуть ли не всю Калифорнию.

На биржу выходят уже после того, как в компании появились бизнес-ангелы и венчурные фонды. А биржу используют как для роста капитализации, так и для привлечения средств для расширения и закрытия долговых обязательств. Пример "Сегежи" перед носом, можно же было глянуть-то.

А теперь вперед по российским эмитентам. "Левенгук". "Кузнецкий банк". "Рязанская энергетическая сбытовая компания". "Светофор"(не магазин. АВТОШКОЛА!). "Донской завод радиодеталей". "Гемабанк". Любимые памп-н-дамп инструменты "Красный октябрь", "Русгрэйн". "Мультистема" - компания, которая меняет счетчики что делает на бирже с капитализацией 288 миллионов рублей? Или про российские компании был намек на то, что, мол, вы подрастите до уровня хотя бы десяточки ярдов капитализации вместе с госденьгами, РФПИ, грантами, а потом выходите? Или как, надо сразу со стоимостью на уровне "Озона" выходить или Wildberries?

Каждый должен заниматься своим делом. Вот и пусть Медведев занимается...ну, чем он там занимается сейчас.

Между тем средний чек ипотечного кредита дорос до 3,14 миллионов рублей, по замерам "Эквифакса". И дорастет до 3,3 миллиона до конца года без каких-либо проблем.

10 лет назад за эти деньги продавались добротные однушки в Москве. Сейчас - это однушка в Сергиевом Посаде или Ногинске. Ну, или крутейшая трешка в Александрове.

Чтобы накопить на однушку в Москве сейчас, нужно 87,6 средних зарплат по столице. То есть откладывать по 90 тысяч в месяц. В Сочи - минимум 144 зарплаты. В Краснодаре - 57 средних зарплат по городу.

Треть заемщиков, получивших одобрение ипотечных заявок, отказываются от кредитов. Не тянут платежи. Средний срок ипотеки вплотную подошел к 20 годам. То есть к пределу по "льготочке".

Выводы о работе Минстроя и всех людей, давших добро не только на саму льготную ипотеку, но особенно на ее продление, делайте сами. Коллекторы и микрозаймы в ближайшие несколько лет будут счастливейшими людьми. Последние, кстати, выдали 6 миллионов займов за первый квартал.

Пока происходит в точности то, чего стоило бы опасаться.

Завтра повылезают другие говорящие головы с таким же посылом. Мол, SWIFT - ерунда, у нас СПФС, все четко. Но о том, что в реальности может произойти, мы писали вчера. Это не будет просто отключение 15% суши от мирового межбанка. Это будет блокировка всех вывезенных капиталов и ресурсное эмбарго. Что произошло с Ираном, надо напоминать? Инфляция 50%, -18% ВВП, цены на продукты +80%, обесценивание валюты - втрое. Занавес.

Кстати, никого не смущает, что на растущих и стабильных ценах на нефть у нас весь нефтегазовый секто1р с начала апреля падает на 6-8%? Ну, кроме "Газпром нефти", потому что там слишком скромный free float и "Татнефти" - там дикое разочарование из-за дивидендов обвалило бумаги на довакцинный уровень. А Exxon вместе с Chevron из амеровских топов прекрасно себя чувствуют и стоят примерно столько же, сколько в начале месяца.

Позитив здесь только в одном. Все эти шишки полетят только в случае вторжения в Украину и/или на Донбасс. Полгодика можно жить спокойно.

Росстат - это какой-то сундук с приколами.

Теперь пересчитали падение реальных располагаемых доходов населения. За первый квартал показатель снизился на 3,6% по сравнению с первым кварталом 2020 года.

Дальше - больше. Дабы красивее смотрелось, пересмотрели методы подсчета. Теперь за прошлый год доходы снизились на 3%, а не на 3,5%.

По кварталам прошлого года:
1-й - плюс 1,3% относительно того же периода 2019 года(раньше был 1%);
2-й - минус 7,5%(минус 7,9%);
3-й - минус 5%(минус 5,3%);
4-й - минус 0,9%(минус 1,7%).

Это какой-то космос. Но есть и еще один бонус. Оказывается, методик подсчета две. Первая - по системе национальных счетов. Второй - через отчеты других ведомств и ОПРОСЫ. И между ними типа фиксируется разница.

Где-то единорог сейчас должен играть в догонялки с ослодраконом. А феникс судит матч между "Зенитом" и "Локомотивом" по квиддичу.

Очередной шаг к "Прекрасной России будущего" с подобием "железного занавеса".

С 12 мая посольство США в Москве практически перестанет оказывать консульские услуги, за исключением экстренных случаев с гражданами США и экстренной выдачи виз россиянам, когда речь идет о жизни и смерти или истекает срок действия иммиграционной визы. Выдача не-иммиграционных виз для недипломатов будет прекращена, предупредило посольство. Кроме того, в обозримом будущем посольство в Москве не возобновит оказание стандартных нотариальных услуг, замену паспортов США и выдачу других документов согражданам. Американцам с просроченными визами дипломаты рекомендовали покинуть Россию до 15 июня, либо начать оформлять новую визу через российское МВД. (с) Интерфакс

Итого. Из Сочи делают хотят сделать Майами, хотя этот планчик пытаются реализовать уже довольно давно. Возможностей для выезда за бугор будет становиться все меньше. Цены, кстати, на Черном море будут реально приближаться к элитно-европейским. Следующим шагом по логике должно быть перекрытие въезда в Европу и куча головняка с получением шенгена для простых людей. А стереотипное отношение к держателям паспорта РФ будет все хуже и хуже.

Основных вопроса два.

1. Неужели непонятно, что весь этот движ бьет не по элите, из-за которой весь сыр-бор, а по простым людям? Которые, может, мечтали сгонять в тот же Нью-Йорк, Лос-Анджелес? Ибо элиточка как гоняла преспокойно себе, так и будет гонять дальше. А разговоры про отдельные личные санкции пока что остаются только разговорами. Да ой, с тем же SWIFT если взять. Это ведь не по олигархату ударит, а по земле.

2. Неужели непонятно, что поколение лояльных бабушек и зашуганных бюджетников сменяется куда более свободолюбивыми ребятами и после таких веселостей с электоратом договариваться будет гораздо сложнее? Или будем дальше умиляться опросами ВЦИОМ по эмиграции, когда каждый третий молодой россиян хочет уехать, и не понимать, а с чего это у нас и фирмы за бугром регистрируют, и мозги уезжают?

Надоедает постоянно негативить, ей-богу. Только вот поводов для позитива слишком мало глобальных.

- резолюция по SWIFT и европейским санкциям;
- окончание периода уплаты корпоративных налогов;
- возврат HSBC гособлигаций на 1,3 млрд. рублей;
- публикация реальных располагаемых доходов населения (-26,7%);
- анонс налога для безработных;
- "занавес" с США;
- подготовка к остановке экспорта бензина.

И это только за сегодня. Ночной сквиз на 75,7 рубля дал понять, что укрепляться пока что хватит. Поводов к тому же - ноль. А тут еще и майские с третьей волной.

200-дневная скользящая средняя под двумя свечами - прекрасный индикатор.

А апартаменты все-таки приравняют к жилью. Только не так, как планировалось изначально. Уже построенные здания приравнивать к жилым не хотят. Хотя сделать новый вид домов - многофункциональные здания(зачем?), и на территориях, где по идее не должно строиться жилье, там можно будет продавать квартиры, по эскроу, как полагается. То есть по сути, получится то же, что и везде сейчас:1-4 этажа коммерческих, только без перевода статуса земли. Красотища. Просто обошли необходимость в рекультивации и процесса смены назначения, которые стоят бешеных денег.

Если бы по тому раскладу, который предлагают депутаты, решился вопрос и с действующими апартаментами, то жильцы в "Москва-сити" платили бы за капремонт.

В результате бенефициарами законопроекта опять становятся застройщики. Это уже даже не смешно. Сносим в промзоне тяжелое производство, строим там МФЗ и продаем квартиры? И пускай люди и в бизнес-классе теперь не понимают, что со здоровьем произошло? Вот можно поспорить на бутылку хорошего алкоголя или билеты в театр - сто процентов кто-то из депутатов, готовивших этот проект, прилично завязан со стройкой.

Между тем эйфория и многомесячное ралли на фондовом рынке определенно подходит к концу.

С марта 2020 года индекс S&P500 вырос на 91% с минимальных значений, индекс Nasdaq100 - на 104%, Dow Jones - на 86%. При этом последние два месяца на снижении объемов торгов все чаще звучал вопрос - а где, собственно, деньги-то? Капитализация мировых фондовых рынков сейчас около 120 триллионов долларов, это на четверть больше мирового ВВП и примерно на 6-7% выше рекордного значения перед ипотечным кризисом.

А деньги в кэше. Посмотрев на то, как грохнулся из-за торговли с плечом фонд Archegos, хэдж-фонды начали выходить из рынка. Причем не в бонды, как обычно, а именно в кэш. Только за последнюю неделю с рынка вывели 60 миллиардов долларов. Последний раз такой объем уходил аккурат перед тем, как в прошлом году все грохнулось.

Смотрим дальше. У американцев настолько все хорошо, что они не только отправили треть денег от Байдена на рынки, так еще и маржинальные займы в мае могут пробить триллион долларов. При этом риски так-то никуда не уходили: рост инфляции, пандемия, острейшая нехватка чипов и микросхем, которая подбросила производителей полупроводников в стратосферу, выпадающие доходы бюджетов.

Теперь еще и Германия столкнулась в падением ВВП за первый квартал на 1,7% относительно 4 квартала 2020 года. При этом автопром, будучи ключевой историей, встал из-за вышеупомянутой нехватки чипов, а инфляция впервые за несколько лет пробила 2%. И факт того, что к лету каждый второй немец должен получить хотя бы один из двух уколов, если Arcturus Therapeutics к этому времени не получит одобрение вакцины из одного укола или Pfizer не закончит испытания таблетки, здесь не сильно играет - производство продолжает страдать. Люди вернутся на работу на те же зарплаты притом, что инфляция к этому времени сожрет уже процентов 5, если брать США и еврозону. Про нас лучше скромно помалкивать.

Так что совокупность факторов говорит о том, что дальнейший рост такими темпами крайне маловероятен. Об этом же, кстати говоря, косвенно говорит квартальная отчетность, которая сейчас в самом разгаре. Малейшее отклонение от ожиданий аналитиков - обвал бумаги сразу на 5-7%, а если результаты были чуть-чуть лучше - разве что рост на отработке роботами. Так, кстати, было с Apple в среду. При бомбическом отчете бумага скакнула со 133 долларов до 140 после звонка, а по открытию рынка вернулась обратно к своим значениям.

Вдогонку ко всему вышеописанному можно добавить прописанные Байденом повышения налогов, причем в штате Нью-Йорк подоходный налог может достичь 60%. Ну, и, естественно, возню вокруг Донбасса. Нужно же оправдывать повышение военных расходов.

Кстати о Донбассе. Напомнить, что было после ипотечного кризиса в США? Ливия, Сирия и Ирак. Зеленский может не понимать, во что он вписался.

Соседи Антона Красовского (RT) по ЖК на «Динамо» сообщают, что у него обыск. Утром искали понятых.

Тему под названием "Три табу Хотимского" вроде как обсудили уже все, кому не лень. Вставим и мы свою ремарочку.

Плавающая ипотека(о ней был пост), валютные кредиты и растущие платежи - это понятно. Плавающей пользуется 0,1% заемщиков, про валютную после 2014 года все аккуратненько молчат, там осталось 0,16% от общего портфеля. Растущие платежи - это вообще что-то с чем-то. Это дифференцированные платежи наоборот, надо полагать. Хотя плавающая как раз и предполагает, что платежи могут вырасти.

Вопрос в другом. Раз босс "Совкома" так радеет за заемщиков и его спич не нужно считать простеньким пиаром, то где следующие табу:

- на прикрученных к банку оценщиков при займе на вторичку?
- на прикрученные страховые компании по заведомо невыгодным тарифам для заемщика?
- на штрафы за досрочное погашение, количество этих погашений и ограничение такой возможности?
- на пересмотр условий кредита в одностороннем порядке в сторону увеличения процентной ставки, в конце концов?

Вот эти популистские истории про плавающую ставку и валютную ипотеку можно оставить для своей кухоньки - из 100% людей, интересующихся ипотекой, минимум 95% про них не знают абсолютно ничего. А что такое "растущие платежи", интересно даже нам. А вот про реальные затыки в договорах почему-то ни слова не было сказано. Зато создан имидж чистого непорочного банкира. А вроде взрослый дядя. Ну что это, ну правда.