$TRADOOR 가줘

$KERNEL
업비트 원상 기대하며 입금한 사람들이 많나?

$light

차트를 이렇게 보면 좀 더 나으려나,
피융 한방 쏠 거 같은데..

$MET #Short $1.5

https://hyperdash.info/trader/0x47ec15bbfb916a0a366dff177aa0f8c4aea742a1

$EVAA

이번에 한국 방문한 것도 그렇고 진심으로 봐야하나.. CZ 뒤에 트럼프가 뒷배인가ㅋㅋ

https://x.com/cz_binance/status/1978873432667492537

솔라나에서 과연 앞으로 유니스왑을 얼마나 자주 쓰게 될까? $UNI

🍎🍎 Tricolor나 First Brands 파산사태는 리스크 감독의 사각지대에서 신용 팽창의 속도만 중시해온 사모대출 시장의 구조적 취약성을 드러낸 대표적 사례

-Tricolor의 경우, 서브프라임 차입자를 대상으로 한 중고차 대출채권을 ABS로 유동화해 기관투자자에게 판매하는 동시에, 동일 채권을 은행 신용라인의 담보로 제공했음.
이로 인해 부도 시 은행과 ABS 투자자가 모두 회수권을 주장하는 이중담보 (double pledging) 사태가 발생했고, 현금흐름이 마비되며 파산으로 이어짐.

- 이는 법적으로는 불법적 중복담보였지만, 경제적 측면에서는 사모대출·CLO 시장의 복수담보 구조와 본질적으로 유사한 위험을 내포하고 있음.



🍎🍎 간밤사이 지역은행들의 대출 부실 우려 확산 또한 이 구조적 문제와 무관하지 않음.

- 사모대출 펀드가 기업대출을 담보로 NAV Loan을 조달 (은행으로부터)하고, 같은 채권을 CLO 기초자산으로 재활용하는 복수담보 메커니즘이 광범위하게 확산되면서, 은행들이 펀드에 제공한 신용이 실질적으로 레버리지 사슬의 일부로 얽혀들어감

- 기초자산 가치가 흔들리면 은행의 담보권과 CLO 투자자의 수익권이 충돌할 수 있고, 은행은 대손 충담금을 늘리거나 손실을 인식해야하며 지역은행의 건전성 악화로 직결될 수 있음

- 복수담보 구조의 확대는 사모대출 시장의 신용위험이 은행권 부실로 전이되는 경로를 만든 셈



🍎🍎 파산한 기업들의 규모는 작더라도, 신용 창출의 구조적 유사성이 2008년 서브프라임 사태를 연상시킨다는 점에서 우려가 큼.

- 당시에도 부실은 서브프라임 모기지에서 시작됐지만, 유동화 네트워크의 확산 경로를 시장이 제대로 파악하지 못한 것이 금융시스템 붕괴의 단초가 되었음.

- 이번에도 “작은 파산”으로만 볼 것이 아니라, 복수담보 구조를 통한 유동화가 어디까지 퍼져 있는지를 면밀히 관찰할 필요가 있음.

- 최근 연준 의장의 QT 종료 가능성 언급과 단기물(REPO) 금리 상승 또한 이 흐름과 무관하지 않음.
유동성 흡수가 지속되는 상황에서, 사모대출과 CLO 시장의 담보 재사용 구조가 흔들릴 경우, 단기자금시장 전반의 스트레스가 통화정책 궤적에 영향을 줄 수 있는 이벤트로 작용할 가능성이 있음.