[🌲] BlackRock (IBIT) Daily BTC Flows: +203.6m: BBG

블랙록 CIO, 솔라나 ETF 계획 당분간 없다

✍️팩트 및 요약
- 블랙록 CIO가 방송에 출연해서 이더리움 ETF에 대해 이야기

- 이더리움 ETF 출시 1주일 됐는데 반응 괜찮은 편. 투자자들은 이더리움 투자를 통해 포트폴리오 다각화 희망

- 웰스파고, 모건스탠리, UBS 같은 주요 금융 기관들이 위험 분석 및 실사를 진행 중. 이번년과 내년에 이더 ETF 온보딩 할 것으로 기대

- 블랙록은 현재 비트코인과 이더리움 ETF에만 집중하며, 오로지 두 코인만이 자사의 기준을 충족한다고 생각. 솔라나 ETF 계획 당분간 없음

- 블랙록 모델 포트폴리오에 코인은 아주 작은 비중

💡의견
- 이번 사이클에 기관 자금이 유입되는 코인은 비트코인과 이더리움뿐

- 그마저 이더리움은 비트코인 대비 수요가 저조한 양상인데 그레이스케일 유출 진정된 이후 (아마 1-2달 걸리지 않을까) 추이를 봐야할 것 같음

- 솔라나는 리테일과 크립토 네이티브 자금 유동성의 영향으로 솔라나 이더리움 flip론이 나오는 중

- 솔라나는 증권성 논란이 있는데 이번 미국 대통령과 SEC 의장이 누가 되는지에 따라 결론이 나올 듯

- 블루칩 알트코인 투자 매력도는 이더리움 대비 솔라나가 더 나을 수 있다고 보는데 손이 잘 안가는게 문제

코인베이스 크립토 마켓 리서치 24년 3분기

✍️팩트 및 요약
- Coinbase Institutional & Glassnode 보고서. 전통 금융권이나 ETF 고객들이 읽을법한 자료인데 전문은 여기 참고

- 시기상으로 아직 마켓 사이클 중간 정도

- 트레이딩 거래량, 온체인 활동 등이 견조함

- 비트코인과 알트코인 간 가격 상관관계가 낮아지며 (0.5~0.7) 자산 다변화 근거 강화

- 이더리움 생태계는 약 L2 활성화에 힘입어 2백만명 가까운 활성화 지갑수 달성

- 코인 가격 변동성이 M7주식과 유사한 수준

- 스테이블 코인 시총 $150b로 22년 상반기 전고점 $160b에 근접

💡의견
- 가장 흥미롭게 본 것은 가격 상관관계 부분

- 가격 상관관계가 낮은 자산을 포트폴리오 편입해야 자산 배분에 효과적

- 비트코인과 나스닥 가격 상관관계가 낮아진 것은 비트코인 ETF에 대한 수요 촉진

- 마찬가지로 비트코인과 알트코인의 가격 상관관계가 낮아져야 메인스트림의 알트코인에 대한 수요가 증가

- 블랙록이 솔라나 ETF 계획없다는 것을 보면, 아직 메인스트림은 알트코인에는 큰 관심 없음

- 코인 시장의 본격적인 성숙은 비트코인과 알트코인 가격 상관관계가 유의미하게 낮아지고 시가총액, 섹터에 따라 가격이 따로 움직일 때. 서서히 이 방향으로 변하는 중

» 금주 예정된 일본, 미국, 영국의 통화정책 회의
- BOJ(일, 7/30~31)
→ 금리인상 시그널 확인 필요
- FRB(미, 7/30~31)
→ 금리인하 시그널 확인 필요
- BOE(영, 8/1)
→ 금리인하 여부 확인

'美 9월 금리인하 시사할까','日 금리 올릴까'…속타는 투자자들
- 잉글랜드은행도 금리 결정, 중앙은행들 줄줄이 통화정책회의
https://n.news.naver.com/article/001/0014839934?sid=104

배신당할 준비

우리는 모두 트럼프의 비트코인 컨퍼런스 연설에 환호했습니다. 그러나 트럼프의 당선을 마냥 바라기만 해서는 안된다는 이야기가 나오고 있습니다.

L0la L33tz가 The Rage 기고한 글에 따르면 그는 트럼프가 과거 대통령 재임 시절 섹션 230의 폐지를 위해 노력해왔다는 사실을 들며, 비트코인에 대한 전면적 수용이 곧 미국 시민의 표현의 자유를 침해하고 민간인 사찰의 도구로 사용될 수 있음을 주장하고 있습니다.

섹션 230이란, 플랫폼은 유저가 플랫폼에 올린 콘텐츠에 대한 책임을 지지 않는다는 것을 말하는 조항으로, 1996년에 제정된 DCA 법안에 포함되어 있습니다.

예를 들어, 제가 텔레그램에 불법적인 야짤과 폭언을 올렸을 때 분명히 텔레그램이라는 앱을 통해서 해당 콘텐츠가 전세계로 중계된 것이 맞지만, 그렇다고 해서 텔레그램이 중계된 그 콘텐츠에 대해서는 책임을 지지는 않습니다.

인터넷에서의 표현의 자유와 플랫폼 사업자의 지속가능성을 위해 만들어진 섹션 230은 사실 거의 10년 전부터 크게 논란이 되었습니다. 왜냐하면 이 섹션 230에 의해 소셜 미디어 플랫폼들은 상당히 많은 보호를 받아왔고, 이 보호에 의해 사실상 여론 왜곡과 다름없는 만행을 저질렀을 때도 아무런 일 없이 넘어갔기 때문입니다.

좋은 예로, 헌터 바이든의 랩탑 사건이 있습니다. 2020년 10월, 트럼프와 바이든의 대선 레이스가 한창일 때 바이든의 아들인 헌터의 랩탑이 웬 컴퓨터 수리 업체에서 발견됩니다. 이 랩탑에는 헌터 바이든의 호탕한 삶이 정말 낯이 뜨거울 만큼 잘 기록 되어있었습니다.

각종 스트립퍼들과의 하룻밤, 마약 복용, 아버지와 관련된 사업 내용 등, 사실상 바이든의 대선 레이스를 내폭시키기에 충분한 재료였습니다. 그러나 트위터와 각종 플랫폼들에서는 이 내용들을 가짜뉴스로 치부하며 검열하기 시작했습니다.

대선이 끝나고 한참 뒤엔 2022년, 대표적인 좌파매체인 뉴욕타임스와 워싱턴포스트는 헌터 바이든 랩탑 파일들이 진짜라고 보도해버립니다.

그래서 이러한 플랫폼들이 사실상 자기네들한테 주어진 보호를 이용해 플랫폼이 아닌 퍼블리케이션(publication; 출판사)처럼 작동하고 있다는 주장을 들며 섹션 230을 전면적으로 뜯어고치거나 철폐해야 한다는 주장도 있습니다.

트럼프가 자체 소셜 미디어인 Truth Social을 만들고 일런 머스크가 트위터를 인수한 배경에는 모두 이러한 플랫폼의 검열 문제가 있다고 볼 수 있습니다.

만약 섹션 230이 철폐되고, 비트코인을 통한 ‘불법적인 트랜잭션’이 일어나고 있다는 것을 알게 된다면 진짜로 비트코인이 미국 정부가 바라는 임의의 방향대로 이용당할 수 있습니다. 실제로 비트코인에서 사용되는 사무라이 월렛의 창립자는 자금세탁 혐의로 재판을 받는 상황입니다.

물론 이 모든 가정은 두고봐야 알 수 있지만 매우 흥미로운 관점이라 공유해봤습니다.

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😈 디스프레드 리서치

SEC MOVES TO AMEND COMPLAINT AGAINST BINANCE SEEKS TO NO LONGER PROVE TOKENS SUCH AS SOLANA ARE SECURITIES: zoomer

원출처에는 '솔라나' 라고 특정지은 내용이 없는데 주머뉴스가 헤드라인을 조작했습니다.
https://www.courtlistener.com/docket/67474542/securities-and-exchange-commission-v-binance-holdings-limited/?filed_after=&filed_before=&entry_gte=&entry_lte=&order_by=des

이더재단 32m$ 상당의 이더 매도

https://x.com/JoshuaDeuk/status/1818242621556633895

Circle Said to Be Trading Around $5B Valuation Ahead of Planned IPO: Coindesk

🔗 link

Circle IPO $5b Valuation 시사점 (feat RWA 고평가)

✍️팩트 및 요약
- USDC 발행사 Circle이 IPO를 앞두고 2차시장에서 $5b 밸류로 거래되고 있다는 소식

- Circle은 2022년 $9b 밸류로 스팩 상장을 시도했으나 실패

- USDC 시총 $33.5b (22년 7월 피크 $56b 대비 40% 감소)

- 스테이블 코인발행사의 주된 수입원은 이자수익. 유보금 미국채 5% 가정시, 전체 매출 $2b 정도 달할 것으로 추정

Peer analysis (시총)
- 주식: 코인베이스 $55b, 두나무 (업비트) $2.6b. 두나무가 peer 라고 하기엔 애매한데 익숙한 한국 기업이라 참고를 위해 넣어봄
- 코인: Maker DAO $2.7b (DAI 시총 $5.3b), ONDO $9.4b

💡의견
- 서클은 코인베이스 대비 상당히 낮은 밸류에이션 멀티플. (매출기준 코베 $3.1b as of 2023, 서클 $2b as of 2024 expected)

- P&L를 봐야겠으나 파트너쉽, 컴플라이언스 비용 등으로 서클의 마진은 생각보다 높지 않을 것으로 생각함 (영업마진 코베 +40%, 두나무 +60%, 역시 카지노가 최고의 BM)

- RWA 섹터 토큰들 고평가 구간이라고 생각. Maker DAO는 USDC 대비 DAI 시총은 낮아도 운영 비용이 적고 활용처가 다르기 때문에 밸류에이션 프리미엄이 가능하다고 생각

- 하지만 ONDO $9.4b은 너무 높은 밸류. RWA 하이프가 만들어낸 버블이라고 생각함.

- ONDO 에 대해서는 디파이조선생님 자료 참고. 제목이 ㅋ "허상이 가득한 RWA, 온도파이낸스"

- 코인베이스 IPO가 2021년 4월 피크때였는데, 서클 IPO 역시 비슷한 시그널. IPO 성공하면 그때가 이번 사이클 꼭지일 확률

- 개인적으로 서클은 JP모건이나 블랙록 같은 월가 회사가 나중에 통쨰로 인수할 가능성이 있다고 생각

제목 : 日 BOJ, 단기금리 0~0.1%→0.25%로 인상…2008년 이후 최고 *연합인포*
日 BOJ, 단기금리 0~0.1%→0.25%로 인상…2008년 이후 최고 [email protected]