Никель с утра дешевеет на 5,3% и возвращается к средним значениям за последние 3 месяца.

Такое резкое движение связано с тем, что, вероятно, ограничения по торговле никелем не вошли в новый пакет антироссийских санкций.

Нефть (WTI) уже на 41% ниже максимумов.

Интересно: что случится раньше: США перестанут продавать резервы, находящиеся на 40-летних минимумах, что приведёт к росту цен, или мировой спрос рухнет из-за кризиса, что обвалит цены по сценарию 2008 года (тогда она резко упала с $150 до $42)?

Как мне кажется, сначала цены резко упадут, а потом резко вырастут, потому что нефтянка недоинвестирована и нарастить добычу (особенно с учётом ее снижения в России) будет достаточно сложно, что вкупе с инфляцией will make crude oil great again (но на 3-10 лет, потом энергопереход сделает своё)

А что будет с рублем?

Новый бюджет на 2023-2025 года внушает не так много оптимизма, если задуматься. Разберём по пунктам:

1) бюджет сходится при цене нефти в $60 за бочку. С учётом текущих дисконтов Brent должна стоить $80-85. Открываем исторический график нефти: столько «чёрное золото» стоило 10 месяцев а 2007-2008, 45 месяцев в 2010-2014 и 9 месяцев в этом году. Пока такой план не выглядит надежным как швейцарские часы . Да, есть ФНБ, но вспомните, что было с курсом рубля в 2008-2009 и 2015-2016, когда бюджетный план внезапно не сходился и надо было срочно пополнять казну?

2) на месячных графиках исполнения бюджета заметно, что ненефтегазовые доходы снижаются (нефтегазовые тоже уже перешли к снижению), а расходы растут, в том числе по причине СВО. За январь-май профицит федерального бюджета был почти 1,5 трлн, после августа от профицита осталось только 137,4 млрд, а в сентябре мы уйдём в дефицит. Только за лето расходы превысили доходы на 1,36 трлн (это более 1% от ВВП), что страшно;

3) приоритеты нового бюджета я комментировать не буду, однако, отмечу, что расходы на оборонку обычно не разгоняют инфляцию (как и не разгоняют экономический рост).

В общем, пока все идёт к тому, что при сохранении текущих условий доллар будет по 75-80 уже к весне. Правда, есть и кое-какие варианты. Например, санкции против НКЦ могут привести к блокировке почти всех операций с валютой, тогда официальный курс доллара может быть хоть 60 копеек, хоть 30 рублей, правда, реальная валюта будет доступна только импортерам под контракт, но по реальному рыночному курсу, а по официальному можно будет только сдать наличную валюту и конвертировать содержание валютных счетов. Правда, пока санкции против НКЦ кажутся маловероятными, потому что они серьезно затруднят международную торговлю и могут привести к резким скачкам цен на мировых сырьевых рынках.

Рост индекса доллара исторически приводит к падению цен на нефть и сырье. Почему индекс доллара растёт? Это рост мировой нестабильности (все покупают доллар), и рост ставки ФРС.

Что дальше? С одной стороны есть данные, что США начали пополнять резерв и уже докупили 4 млн баррелей, что поддержит спрос. С другой нас ждёт как минимум ещё одно повышение ставки ФРС в ноябре на 75 бп (во всяком случае рынок это уже заложил в цену).

За последние 48 лет мировое население удвоилось, в конце этого года в мире родится 8-млрдный житель. Предлагаю рассмотреть структуру мирового населения по странам.

Главные тенденции:
-население Китая перестало расти и начинает стареть. Без значимых результатов демографической политики оно начнёт сокращаться;
-рост населения Индии замедляется (теперь индийская женщина рождает в среднем 2,1 ребёнка в течение жизни) и уже скоро остановится;
-главные регионы по приросту населения в будущем - Африка, арабские страны и некоторые государства Азии (Индонезия, Филиппины, Пакистан, страны Средней Азии)
-в России пока, к сожалению, сохраняется низкая рождаемость, присущая развитым странам, и высокая смертность, присущая странам развивающимся

Прямой эфир «Юридическая сторона выхода на китайский рынок» с юристом и главой пекинского офиса China Window Consulting Group Александром Зайнигабдиновым.

Друзья! 29 сентября в 17:00 команда Asia Pacific проведет прямую трансляцию в телеграм-канале.

На прямой трансляции мы обсудим:
- Рост спроса российского бизнеса на юристов по работе с Китаем
-Какие юридические документы нужно изучить экспортеру при выходе в Китай?
-Как и зачем открывать представительство в Китае?
-Как договориться с китайскими партнерами и устранять юридические разногласия?

Приглашенный спикер Александр Зайнигабдинов:
• китаист, выпускник школы права Шандуньского университета, более 20 лет живет и работает в КНР;
• глава пекинского офиса юридической компании China Window Consulting Group;
• единственный российский арбитр Shanghai International Arbitration Centre, один из основателей Центра правовой помощи соотечественникам в Китае Chinahelp.

Присоединяйтесь 29 сентября в 17:00 к прямой трансляции в Телеграм!

#asiapacific_эфиры

Индии нужно инвестировать порядка $10 млрд до 2030 в производство литий-ионных батарей, чтобы ускорить переход на электромобили. Пока страна импортирует 70% аккумуляторов из Китая и Гонконга и этот факт тормозит развитие индустрии в стране.

Интересно, кто раньше вложится в этот рынок: Китай или США? А пока придётся заправляться бензином.

По лесной продукции Поворот на Восток пока проваливается. В августе РФ сократила производство пиломатериалов в августе на 15,2%, фанеры - на 44,6%, пеллет - на 48,9% по данным Росстата. Леспром также фиксирует снижение цены на круглый лес на 9,5% в августе 2022.

Кстати, одной из причин проблем в лесной отрасли стала тотальная зависимость от западного импорта: не хватает спецтехники (тех же седельных тягачей), харвестеров, другой лесозаготовительной техники и даже бензопил.

Поворот на Восток помогает российскому бизнесу перестроить поставки из стран Запада на Китай и бесплатно подбирает оборудование или технику. Причём можно не только купить, но и получить статус дилера с помощью нашей команды. Оставить заявку можно в чате с @repostmodern

Кажется, рынки верят в санкции против российской алюминиевой промышленности. Иначе сложно объяснить рекордный дневной рост алюминия и резкое снижение акций его крупнейшего российского производителя.

Текущее снижение юаня не имеет аналогов в современной истории: китайская валюта падает вертикально и уже потеряла порядка 13% от своей стоимости к доллару США.

Для России это снижение означает обесценение ЗВР, вложенных в юани, примерно на $11 млрд. Помимо потерь это также снижает конкурентоспособность импортозамещения: импорт из Китая станет еще выгоднее, чем развитие местного производства.

На графике первопричина нынешнего кризиса в Европе, да и в Китае: капитальные вложения в добычу полезных ископаемых падают из года в год с 2014 года. Учитывая, что 7-8 лет – это средний цикл реализации проекта в добыче, от первой лопаты, до запуска месторождения в эксплуатацию, то сегодня мир накрывают провалившиеся в 2014 году цены на нефть, газ, уголь и другое сырье. И это только начало! В этом году инвестиции в добычу будут ниже, чем в 2003 году!
На графике капексы компаний из США и Канады, однако они принципиально не отличаются от ситуации на Ближнем Востоке, Азии и странах СНГ. И пока инвестиции в отрасли добычи не вернутся на максимумы, мире будет догонять острая нехватка сырья. В целом, Европа уже ощутила этот дефицит в виде безальтернативности русского газа и нефти. Но то ли еще будет.
На текущий момент цены сдерживает не оправившиеся от коронакризиса экономики Европы, Китая, США и Индии, и ожидание рецессии в развитом мире. Но она лишь усугубит проблему острого дефицита сырья.

Последние введённые США санкции никак не влияют на военный и экономический потенциал России. — Bloomberg.

Полезная информация для тех, кто работает с Китаем:

С 1 по 7 октября в Китае праздничные дни (празднуют День образования КНР), на работу будут постепенно выходить 10 числа (многие товарищи берут более длительные отпуска).

Учитывайте это при планировании закупок и других бизнес-процессов, завязанных на Китай.

И не забудьте поздравить своих партнёров с этим праздником, он для них также важен, как День Победы для нас.

Легко ли сейчас привезти товар?

События последних пары лет перевернули мир с ног на голову. Пандемия, геополитические напряжения, санкции - практически любая отрасль бизнеса почувствовала на себе эффект от этих явлений

Естественно для международной логистики и внешнеэкономической деятельности последствия были беспрецедентными и принесли в эти сферы глобальные изменения, а также повышенное внимание

Новые законы, новые ограничения, новые возможности и много всего ещё

Лучше разобраться в логистике и ВЭД в текущих условиях, а также узнать что-то новое помогут на канале ЛОГИСТ

А что будет с деньгами?

Похоже, что период низких процентных ставок и низкой инфляции позади, а предпосылки для выхода из стагфляцилнной ловушки ограничены.

Credit Suisse писали, что в основе благополучия последних лет были три столпа: 1) союз Европы и России (дешёвый газ даёт конкурентное преимущество европейской промышленности); 2) союз США и Китая (Америка зарабатывает на дешевом промпроизводстве в Китае); 3) приток дешевой рабочей силы из бедных стран (помогает не повышать зарплаты). Сейчас все три столпа шатаются, и мы похоже приходим в новую реальность. Какой она будет и какие уроки нам стоит извлечь из прошлого:

1) сырье будет дорогим. Отрасль недоинвестирована, поэтому цены будут расти. Во всяком случае номинальные цены точно. Для Советского Союза 70-е были золотым периодом «застоя», когда нефтедоллары помогали затыкать любые дыры.
2) акции будут дешеветь. С поправкой на инфляцию Dow Jones вернулся на уровни 1972 года только спустя 15 лет, а номинально лет 10 стоял в «боковике».
3) жильё и недвижимость будут дешеветь. Индекс реальных цен на жилье вернулся на уровень 1972 года только через 5 лет (и это по наиболее благополучным США и Великобритании)
4) защитные активы будут расти. Основная сложность в том, чтобы их угадать. В 70-х вверх устремилось золото, сейчас же золото падает из-за ужесточения монетарной политики мировых ЦБ. Потенциально спасение может быть в акциях сырьевых производителей или даже в отдельных криптовалютах.

Как менялось население ключевых стран мира с 1800 по наше время с прогнозом до 2100.

Большую часть мировой истории Россия занимала 3-4 места, но в 2031 наша страна покинет топ-10.
Индия обгонит Китай по населению в 2028.
Во второй половине XXI века доля азиатского населения начнёт сокращаться, а африканского стремительно расти.

По итогам сентября СПГ стал главным источником газа для ЕС (39,8%), в то время как доля российских поставок упала до 10,4%.

Важнее, однако, то, что у Европы не получается заместить российские поставки и что региону не хватает примерно 2,5 тысяч ГВт*час в день или четверти от необходимого объема энергии.