13:57: 29 февраля СД Распадской примет решение по дивидендам за 2023г
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107311
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107311
@newssmartlab
14:06: 🔎Распадская — ждем слабого 2П23
Наш взгляд: Cнижение цен и продаж коксующегося угля, вероятно, привели к падению EBITDA на 32% г/г. Вероятность выплат дивидендов пока считаем низкой, учитывая ограничения против контролирующего акционера Evraz. Мы по-прежнему позитивно смотрим на бумагу в долгосрочном плане с потенциалом роста добычи.
Распадская в пятницу, 1 марта, выпустит финрезультаты за 2П23 по МСФО
▫️Выручка, по нашим расчетам, снизилась на 37% п/п и 32% г/г до $778 млн из-за падения объемов продаж угля и как мировых, так и российских цен на коксующиеся угли менее премиальных марок
▫️За год выручка компании, вероятно, сократилась на 29% до $2 млрд
▫️В итоге EBITDA упала на 49% п/п и 8% г/г до $221 млн на фоне снижения выручки и роста затрат
▫️За 2023 г. EBITDA скорректировался на 50% до $653 млн. Рентабельность снизилась на 13 п.п. и составила 33%
▫️Полагаем, что свободный денежный поток упал на 81% до $131 млн во многом из-за уменьшения EBITDA
▫️Чистый долг оставался в отрицательной зоне, а соотношение Чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. составило -0.6х
#результаты
#прогноз
@bcsgmreports
Наш взгляд: Cнижение цен и продаж коксующегося угля, вероятно, привели к падению EBITDA на 32% г/г. Вероятность выплат дивидендов пока считаем низкой, учитывая ограничения против контролирующего акционера Evraz. Мы по-прежнему позитивно смотрим на бумагу в долгосрочном плане с потенциалом роста добычи.
Распадская в пятницу, 1 марта, выпустит финрезультаты за 2П23 по МСФО
▫️Выручка, по нашим расчетам, снизилась на 37% п/п и 32% г/г до $778 млн из-за падения объемов продаж угля и как мировых, так и российских цен на коксующиеся угли менее премиальных марок
▫️За год выручка компании, вероятно, сократилась на 29% до $2 млрд
▫️В итоге EBITDA упала на 49% п/п и 8% г/г до $221 млн на фоне снижения выручки и роста затрат
▫️За 2023 г. EBITDA скорректировался на 50% до $653 млн. Рентабельность снизилась на 13 п.п. и составила 33%
▫️Полагаем, что свободный денежный поток упал на 81% до $131 млн во многом из-за уменьшения EBITDA
▫️Чистый долг оставался в отрицательной зоне, а соотношение Чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. составило -0.6х
#результаты
#прогноз
@bcsgmreports
14:14: А вы знаете, какая акция стала самой прибыльной* на российском рынке с момента IPO? Мы — да! Рассказываем 👇
Привилегированные акции Сбербанка — 52 000%
С начала торгов в 1998 году префы банка выросли в стоимости более чем в 520 раз! Обыкновенные акции отстали: они подорожали «всего лишь» в 227 раз. Если пересчитать этот рост в среднегодовую доходность, получится 27 и 23% соответственно. И это без дивидендов 🔥
Газпром нефть — 12500%
«Дочка» Газпрома на рынке с 1999 года. Когда-то она была частной компанией Сибнефть, но потом вышла на биржу и стала приносить своим акционерам более 20% среднегодовой доходности. А дивиденды давали ещё плюс 5–17% в разные годы 💸
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — 8500%
Бумаги торгуются на Мосбирже с 1997 года, и за это время они подорожали в 86 раз. В среднем это 19% в год. И ещё около 10% добавляли дивиденды. Пусть и с перерывами, но префы Сургутнефтегаза продолжают расти уже 25 лет. Солидно 💪
Лукойл — 8100%
У нефтяника самые ликвидные акции в отрасли, а ещё — самые стабильные дивиденды: ни одного пропуска с 2000 года. С момента размещения в 1997 году бумаги выросли в 82 раза. Среднегодовая доходность — примерно 18%. А ещё плюс дивиденды — до 17% 🤑
Привилегированные акции Татнефти — 5700%
С IPO в конце 2001 года префы компании стали в 58 раз дороже, а обыкновенные акции — в 46. Доходность префов в среднем составила больше 20% в год, а дивиденды приносили ещё около 10–15% 💸
Новатэк — 4400%
Самая молодая компания в списке: акции торгуются с 2004 года. За почти 20 лет они подорожали в 45 раз — это 22% среднегодовой доходности. Дивиденды относительно небольшие, но всё же есть — 2–4% 👌
Норникель — 3900%
Акции металлурга торгуются на бирже с осени 2001 года и увеличились в цене в 40 раз. В среднем за год выходят солидные 18% доходности без учёта дивидендов, а они порой доходили до 17% 💰
*данные TradingView, доходности округлены
@alfa_investments
Привилегированные акции Сбербанка — 52 000%
С начала торгов в 1998 году префы банка выросли в стоимости более чем в 520 раз! Обыкновенные акции отстали: они подорожали «всего лишь» в 227 раз. Если пересчитать этот рост в среднегодовую доходность, получится 27 и 23% соответственно. И это без дивидендов 🔥
Газпром нефть — 12500%
«Дочка» Газпрома на рынке с 1999 года. Когда-то она была частной компанией Сибнефть, но потом вышла на биржу и стала приносить своим акционерам более 20% среднегодовой доходности. А дивиденды давали ещё плюс 5–17% в разные годы 💸
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — 8500%
Бумаги торгуются на Мосбирже с 1997 года, и за это время они подорожали в 86 раз. В среднем это 19% в год. И ещё около 10% добавляли дивиденды. Пусть и с перерывами, но префы Сургутнефтегаза продолжают расти уже 25 лет. Солидно 💪
Лукойл — 8100%
У нефтяника самые ликвидные акции в отрасли, а ещё — самые стабильные дивиденды: ни одного пропуска с 2000 года. С момента размещения в 1997 году бумаги выросли в 82 раза. Среднегодовая доходность — примерно 18%. А ещё плюс дивиденды — до 17% 🤑
Привилегированные акции Татнефти — 5700%
С IPO в конце 2001 года префы компании стали в 58 раз дороже, а обыкновенные акции — в 46. Доходность префов в среднем составила больше 20% в год, а дивиденды приносили ещё около 10–15% 💸
Новатэк — 4400%
Самая молодая компания в списке: акции торгуются с 2004 года. За почти 20 лет они подорожали в 45 раз — это 22% среднегодовой доходности. Дивиденды относительно небольшие, но всё же есть — 2–4% 👌
Норникель — 3900%
Акции металлурга торгуются на бирже с осени 2001 года и увеличились в цене в 40 раз. В среднем за год выходят солидные 18% доходности без учёта дивидендов, а они порой доходили до 17% 💰
*данные TradingView, доходности округлены
@alfa_investments
14:36: Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Торговая сессия вчера прошла вяло: инвесторы занимают выжидательную позицию накануне публикации ряда важных экономических данных, которая ожидается в четверг. S&P 500 снизился на 0,4%, Dow Jones — на 0,2%, Nasdaq — на 0,1%. Энергетический сектор и сектор товаров длительного пользования возглавили индекс S&P 500, прибавив по 0,3%, в то время как коммунальный сектор уступил всем остальным, упав на 2,0%.
📈Индекс Hang Seng прибавил около 1%, после того как стало известно о новых мерах поддержки китайского сектора недвижимости. Народный банк Китая, принимая на себя ответственность как государственная структура, одобрил финансирование проектов из так называемого белого списка (они получают помощь в первую очередь) на сумму более CNY40 млрд.
📌Завтра финансовые результаты представят Salesforce, Baidu, Sun Hung Kai Properties и Galaxy Entertainment.
💻Котировки Alphabet снизились вчера на 4,5%: Google временно отключила генерацию изображений людей в своем экспериментальном приложении Gemini, получив негативные отзывы на их точность с точки зрения расы и национальности. Такого рода проблема, очевидно, вызывает опасения относительно качества создаваемых компанией инструментов ИИ. Новость, на наш взгляд, уже отразилась в котировках Alphabet. Сохраняем рейтинг «Покупать» с целевой ценой $165 за акцию.
🧑🏻💻Workday отчиталась о финансовых результатах за 4К24: доходы оказались на уровне ожиданий, а прибыль на акцию в $1,57 превысила прогнозы ($1,47). Тем не менее акции компании на расширенных торгах упали в цене более чем на 8%, из-за того что прогноз по выручке на 2025 ф. г. (от $8,35 до $8,41 млрд) не оправдал ожиданий ($8,42 млрд). Считаем, что котировки Workday на предстоящих торгах останутся под давлением.
🖥Акции Zoom Video Communications на премаркете выросли в цене на 10% после раскрытия финансовой отчетности за 4К23. Компания заработала $1,42 на акцию при выручке в $1,15 млрд, превзойдя прогнозы (аналитики в среднем ожидали прибыль в $1,15 на акцию и выручку в $1,13 млрд). Zoom также сообщила, что планирует выкуп акций на $1,5 млрд или 8% от капитализации. Полагаем, отчетность создает позитивный фон для котировок компании.
🍕Стоимость бумаг Domino's Pizza выросла вчера на 5,9%, после того как сеть ресторанов сообщила, что одобрила дополнительный выкуп своих бумаг на сумму $1 млрд и увеличит размер квартальных дивидендов на 25% до $1,51/акцию. Выкуп акций начнут 21 февраля, по окончании четвертого квартала 2023 ф. г., а дивиденды будут выплачены 9 марта. Новость, на наш взгляд, в ближайшее время продолжит оказывать поддержку акциям Domino's Pizza.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Торговая сессия вчера прошла вяло: инвесторы занимают выжидательную позицию накануне публикации ряда важных экономических данных, которая ожидается в четверг. S&P 500 снизился на 0,4%, Dow Jones — на 0,2%, Nasdaq — на 0,1%. Энергетический сектор и сектор товаров длительного пользования возглавили индекс S&P 500, прибавив по 0,3%, в то время как коммунальный сектор уступил всем остальным, упав на 2,0%.
📈Индекс Hang Seng прибавил около 1%, после того как стало известно о новых мерах поддержки китайского сектора недвижимости. Народный банк Китая, принимая на себя ответственность как государственная структура, одобрил финансирование проектов из так называемого белого списка (они получают помощь в первую очередь) на сумму более CNY40 млрд.
📌Завтра финансовые результаты представят Salesforce, Baidu, Sun Hung Kai Properties и Galaxy Entertainment.
💻Котировки Alphabet снизились вчера на 4,5%: Google временно отключила генерацию изображений людей в своем экспериментальном приложении Gemini, получив негативные отзывы на их точность с точки зрения расы и национальности. Такого рода проблема, очевидно, вызывает опасения относительно качества создаваемых компанией инструментов ИИ. Новость, на наш взгляд, уже отразилась в котировках Alphabet. Сохраняем рейтинг «Покупать» с целевой ценой $165 за акцию.
🧑🏻💻Workday отчиталась о финансовых результатах за 4К24: доходы оказались на уровне ожиданий, а прибыль на акцию в $1,57 превысила прогнозы ($1,47). Тем не менее акции компании на расширенных торгах упали в цене более чем на 8%, из-за того что прогноз по выручке на 2025 ф. г. (от $8,35 до $8,41 млрд) не оправдал ожиданий ($8,42 млрд). Считаем, что котировки Workday на предстоящих торгах останутся под давлением.
🖥Акции Zoom Video Communications на премаркете выросли в цене на 10% после раскрытия финансовой отчетности за 4К23. Компания заработала $1,42 на акцию при выручке в $1,15 млрд, превзойдя прогнозы (аналитики в среднем ожидали прибыль в $1,15 на акцию и выручку в $1,13 млрд). Zoom также сообщила, что планирует выкуп акций на $1,5 млрд или 8% от капитализации. Полагаем, отчетность создает позитивный фон для котировок компании.
🍕Стоимость бумаг Domino's Pizza выросла вчера на 5,9%, после того как сеть ресторанов сообщила, что одобрила дополнительный выкуп своих бумаг на сумму $1 млрд и увеличит размер квартальных дивидендов на 25% до $1,51/акцию. Выкуп акций начнут 21 февраля, по окончании четвертого квартала 2023 ф. г., а дивиденды будут выплачены 9 марта. Новость, на наш взгляд, в ближайшее время продолжит оказывать поддержку акциям Domino's Pizza.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
14:47: 🔮 Дайджест инвестпрогнозов:
🔹Аналитики SberCIB Investment Research обновили топ акций российских компаний средней и малой капитализации, исключив из него акции "Совкомфлота", HeadHunter, Whoosh и "префы" "Башнефти", добавив в него бумаги "Юнипро", EMC, "Софтлайна", Etalon.
🔹Позитивными среднесрочными триггерами для котировок акций "Ростелекома" являются объявление дивидендов, принятие новой стратегии и подготовка IPO одной из дочерних компаний, считают аналитики телеграм-канала "Мои Инвестиции".
🔹SberCIB Investment Research обновил топ дивидендных российских акций, в текущий состав списка вошли: "Магнит", "ЛУКОЙЛ", "Совкомфлот", "Татнефть", Сбербанк, "префы" "Транснефти", "Северсталь", "Группа ЛСР" и Etalon.
🔹SberCIB Investment Research подтверждает позитивную оценку перспектив цены акций "Южуралзолото" (ЮГК).
🔹Дивидендная доходность обыкновенных акций "Ростелекома" по итогам 2023 года может составить 8%, привилегированных бумаг - 9%, считают аналитики "БКС Мир инвестиций.
🔹"БКС Мир инвестиций" открыл торговую идею "Лонг в акциях МТС" с ожидаемой доходностью 15% до середины июня. Аналитики также изменили взгляд на бумаги ПАО "МТС" с "нейтрального" на "позитивный" и повысили их прогнозную стоимость с 330 до 380 рублей за штуку.
🔹SberCIB Investment Research подтверждает долгосрочную позитивную оценку акций "Совкомфлота" и сохраняет оценку "покупать" с прогнозной стоимостью на уровне 161 рубля за штуку.
🔹Инвестиционный банк "Синара" сохраняет рейтинг "покупать" для обыкновенных и привилегированный акций "Ростелекома".
🔹Курс валютной пары доллар/рубль может опуститься до уровня 90 руб./$1 до конца текущего месяца, затем возможны торги в диапазоне 89,5-92,5 руб./$1 как минимум до конца апреля, считает аналитик Freedom Finance Global.
🔹Котировки акций "ЛСР" сохраняют долгосрочный потенциал роста, считает аналитик инвестиционной компании "Велес Капитал".
🔹Инвестиционный банк "Синара" сохраняет рейтинг "покупать" для акций Alphabet Inc. с прогнозной стоимостью на уровне $165 за штуку.
🔹Freedom Finance Global рекомендует "покупать" акции BioMarin Pharmaceutical с прогнозной стоимостью на уровне $115 за штуку.
🔹"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям Palo Alto Networks c прогнозной стоимостью на уровне $305 за штуку на горизонте года.
#экспертыотмечают #прогноз
@ifax_go
🔹Аналитики SberCIB Investment Research обновили топ акций российских компаний средней и малой капитализации, исключив из него акции "Совкомфлота", HeadHunter, Whoosh и "префы" "Башнефти", добавив в него бумаги "Юнипро", EMC, "Софтлайна", Etalon.
🔹Позитивными среднесрочными триггерами для котировок акций "Ростелекома" являются объявление дивидендов, принятие новой стратегии и подготовка IPO одной из дочерних компаний, считают аналитики телеграм-канала "Мои Инвестиции".
🔹SberCIB Investment Research обновил топ дивидендных российских акций, в текущий состав списка вошли: "Магнит", "ЛУКОЙЛ", "Совкомфлот", "Татнефть", Сбербанк, "префы" "Транснефти", "Северсталь", "Группа ЛСР" и Etalon.
🔹SberCIB Investment Research подтверждает позитивную оценку перспектив цены акций "Южуралзолото" (ЮГК).
🔹Дивидендная доходность обыкновенных акций "Ростелекома" по итогам 2023 года может составить 8%, привилегированных бумаг - 9%, считают аналитики "БКС Мир инвестиций.
🔹"БКС Мир инвестиций" открыл торговую идею "Лонг в акциях МТС" с ожидаемой доходностью 15% до середины июня. Аналитики также изменили взгляд на бумаги ПАО "МТС" с "нейтрального" на "позитивный" и повысили их прогнозную стоимость с 330 до 380 рублей за штуку.
🔹SberCIB Investment Research подтверждает долгосрочную позитивную оценку акций "Совкомфлота" и сохраняет оценку "покупать" с прогнозной стоимостью на уровне 161 рубля за штуку.
🔹Инвестиционный банк "Синара" сохраняет рейтинг "покупать" для обыкновенных и привилегированный акций "Ростелекома".
🔹Курс валютной пары доллар/рубль может опуститься до уровня 90 руб./$1 до конца текущего месяца, затем возможны торги в диапазоне 89,5-92,5 руб./$1 как минимум до конца апреля, считает аналитик Freedom Finance Global.
🔹Котировки акций "ЛСР" сохраняют долгосрочный потенциал роста, считает аналитик инвестиционной компании "Велес Капитал".
🔹Инвестиционный банк "Синара" сохраняет рейтинг "покупать" для акций Alphabet Inc. с прогнозной стоимостью на уровне $165 за штуку.
🔹Freedom Finance Global рекомендует "покупать" акции BioMarin Pharmaceutical с прогнозной стоимостью на уровне $115 за штуку.
🔹"Финам" присвоил рейтинг "покупать" акциям Palo Alto Networks c прогнозной стоимостью на уровне $305 за штуку на горизонте года.
#экспертыотмечают #прогноз
@ifax_go
15:19: 💼 В SberCIB начали готовиться к летнему дивидендному сезону. Аналитики обновили дивидендный портфель, добавив 3 компании, от которых дивиденды ожидаются летом 2024 года.
💿 «Северсталь». После перерыва компания возобновляет выплату дивидендов. Рекомендация совета директоров — ₽191,51 на акцию. В SberCIB ожидают, что доходность по всем дивидендам компании, выплачиваемым в 2024 году, может достичь 16%.
🏠 «Группа ЛСР». ЛСР отчиталась о рекордных продажах в 2023 году. По сравнению с 2022 годом они выросли в 2,2 раза и в деньгах составили ₽216 млрд. «Если на фоне сильных финансовых результатов компания повысит дивидендные выплаты, ее котировки могут вырасти», — полагают аналитики SberCIB.
🏠 «Эталон». «Если компания завершит редомициляцию и возобновит дивидендные выплаты в ближайшее время, дивидендная доходность по ее распискам может составить около 10%», — говорят аналитики. Акционеры группы одобрили «переезд» в середине декабря 2023 года.
В дивидендную подборку SberCIB также входят: «Татнефть», «Магнит», «Совкомфлот», «Транснефть», ЛУКОЙЛ, Сбербанк.
https://quote.ru/news/article/65dd92bc9a794717185dc0ea
@selfinvestor
💿 «Северсталь». После перерыва компания возобновляет выплату дивидендов. Рекомендация совета директоров — ₽191,51 на акцию. В SberCIB ожидают, что доходность по всем дивидендам компании, выплачиваемым в 2024 году, может достичь 16%.
🏠 «Группа ЛСР». ЛСР отчиталась о рекордных продажах в 2023 году. По сравнению с 2022 годом они выросли в 2,2 раза и в деньгах составили ₽216 млрд. «Если на фоне сильных финансовых результатов компания повысит дивидендные выплаты, ее котировки могут вырасти», — полагают аналитики SberCIB.
🏠 «Эталон». «Если компания завершит редомициляцию и возобновит дивидендные выплаты в ближайшее время, дивидендная доходность по ее распискам может составить около 10%», — говорят аналитики. Акционеры группы одобрили «переезд» в середине декабря 2023 года.
В дивидендную подборку SberCIB также входят: «Татнефть», «Магнит», «Совкомфлот», «Транснефть», ЛУКОЙЛ, Сбербанк.
https://quote.ru/news/article/65dd92bc9a794717185dc0ea
@selfinvestor
15:37: 📱 Все, что нужно знать о целях Ростелекома на 2024 год
Собрали для вас ключевые моменты с вэбкаста Ростелекома.
🖥 Сегмент дата-центров
Дата-центры продолжать активно расти. Выручка IaSS выросла на 36%. Рост на 21% от размещения оборудования.
Лидирующие позиции на рынке. Доля ЦОД — 30%. IaaS — 27%.
💻 Прочие сегменты
Wink планируют развивать в дружественных странах.
Сезонность в кибербезопасности сохранится из-за специфики государственных бюджетных циклов.
📄Планы и стратегия
Раскрыли ориентир по Выручке в 1 трлн рублей (без временного таргета).
По OIBDA планируют заработать в 2024 году более 300 млрд руб. При сохранении рентабельности в 40% — это 750 млрд руб. выручки.
Планы по текущей стратегии выполнены, новую представят во второй половине 2024 года.
💰 Дивиденды
Пока сохраняют текущую дивполитику. Конкретики нет. Окончательное решение будут принимать весной. Планируют сохранить подход с ростом дивидендных выплат.
🖨 IPO
Во второй половине 2024 года планируют вывести только одну компанию на IPO. Однако видят потенциал для вывода в нескольких дочках.
🪨 Долговая нагрузка
Текущий уровень приемлемый. Долг в рублях. Из общей суммы 55% — под фиксированным процентом. В конце 2023 года увеличили долю инструментов с плавающей ставкой — ожидают снижение ключа.
🛠 CAPEX
Скачок в IV квартале сезонный (обычно 30 - 40% бюджета, но сейчас 47%). Дополнительный прирост дало авансирование. Инвестиционную программу продолжат наращивать. Видят потенциал роста.
📰 Ждем новостей про IPO и финансовые результаты за I квартал в мае.
theglobalinvest
@theglobalinvest
Собрали для вас ключевые моменты с вэбкаста Ростелекома.
🖥 Сегмент дата-центров
Дата-центры продолжать активно расти. Выручка IaSS выросла на 36%. Рост на 21% от размещения оборудования.
Лидирующие позиции на рынке. Доля ЦОД — 30%. IaaS — 27%.
💻 Прочие сегменты
Wink планируют развивать в дружественных странах.
Сезонность в кибербезопасности сохранится из-за специфики государственных бюджетных циклов.
📄Планы и стратегия
Раскрыли ориентир по Выручке в 1 трлн рублей (без временного таргета).
По OIBDA планируют заработать в 2024 году более 300 млрд руб. При сохранении рентабельности в 40% — это 750 млрд руб. выручки.
Планы по текущей стратегии выполнены, новую представят во второй половине 2024 года.
💰 Дивиденды
Пока сохраняют текущую дивполитику. Конкретики нет. Окончательное решение будут принимать весной. Планируют сохранить подход с ростом дивидендных выплат.
🖨 IPO
Во второй половине 2024 года планируют вывести только одну компанию на IPO. Однако видят потенциал для вывода в нескольких дочках.
🪨 Долговая нагрузка
Текущий уровень приемлемый. Долг в рублях. Из общей суммы 55% — под фиксированным процентом. В конце 2023 года увеличили долю инструментов с плавающей ставкой — ожидают снижение ключа.
🛠 CAPEX
Скачок в IV квартале сезонный (обычно 30 - 40% бюджета, но сейчас 47%). Дополнительный прирост дало авансирование. Инвестиционную программу продолжат наращивать. Видят потенциал роста.
📰 Ждем новостей про IPO и финансовые результаты за I квартал в мае.
theglobalinvest
@theglobalinvest
15:42: МТС #MTSS. Обновляем цель
Входит в ТОП идей на 1П 2024 года. 📌Январский обзор компании
—Текущая цена, ₽283,1
—Целевая цена, ₽323,4
—Апсайд 15%
▪️Темпы роста бизнеса компании в 2023 году ускорились относительно кризисного 2022 года. По нашей оценке, выручка за 2023 год составит примерно ₽611 млрд против ₽541 млрд в 2022 году.
Это в первую очередь связано с восстановлением рынка связи, темпы роста которого в 2023 году составили около 5% и стали одними из самых высоких за последние несколько лет. А также с развитием новых направлений: рекламного бизнеса, облачных сервисов, финтеха и МТС банка.
▪️По нашим оценкам к 2026 году выручка компании увеличится до ₽810 млрд., с текущих ₽541 млрд., что предполагает рост с CAGR около 8 - 10%.
▪️По прогнозной DCF модели рассчитали стоимость одной акции — ₽323. 📌Подробный расчет в файле
▪️С 2022 года компания работает без утвержденной дивидендной политики. Ожидается, что новую #MTSS представит в мае 2024г. По ней выплаты будут производиться раз в год, а также произойдет увеличение минимального дивиденда на акцию (>34 рублей на акцию).
🗣Мнение: считаем акции МТС интересными к покупке, благодаря росту бизнеса за счет удачной трансформации, а также ввиду того, что МТС остается одной из интересных и стабильных дивидендных историй на российском рынке.
📌Прогноз основных фин. показателей и драйверов – здесь
______________________
Бумаги доступны для торговли в мобильном приложении КИТ Инвестиции
@kit_finance_broker
Входит в ТОП идей на 1П 2024 года. 📌Январский обзор компании
—Текущая цена, ₽283,1
—Целевая цена, ₽323,4
—Апсайд 15%
▪️Темпы роста бизнеса компании в 2023 году ускорились относительно кризисного 2022 года. По нашей оценке, выручка за 2023 год составит примерно ₽611 млрд против ₽541 млрд в 2022 году.
Это в первую очередь связано с восстановлением рынка связи, темпы роста которого в 2023 году составили около 5% и стали одними из самых высоких за последние несколько лет. А также с развитием новых направлений: рекламного бизнеса, облачных сервисов, финтеха и МТС банка.
▪️По нашим оценкам к 2026 году выручка компании увеличится до ₽810 млрд., с текущих ₽541 млрд., что предполагает рост с CAGR около 8 - 10%.
▪️По прогнозной DCF модели рассчитали стоимость одной акции — ₽323. 📌Подробный расчет в файле
▪️С 2022 года компания работает без утвержденной дивидендной политики. Ожидается, что новую #MTSS представит в мае 2024г. По ней выплаты будут производиться раз в год, а также произойдет увеличение минимального дивиденда на акцию (>34 рублей на акцию).
🗣Мнение: считаем акции МТС интересными к покупке, благодаря росту бизнеса за счет удачной трансформации, а также ввиду того, что МТС остается одной из интересных и стабильных дивидендных историй на российском рынке.
📌Прогноз основных фин. показателей и драйверов – здесь
______________________
Бумаги доступны для торговли в мобильном приложении КИТ Инвестиции
@kit_finance_broker
15:50: Какие акции предпочитали телеграм-каналы на прошлой неделе
На графике — подборка самых популярных акций среди телеграм-каналов, которые пишут про экономику и инвестиции.
Важной новостью для настроений на рынке акций было объявление 13 пакета санкций.
Почему каналы выбрали эти акции
📗 Выпущенные отчеты
• «Московская биржа» увеличила чистую прибыль за 2023 г. более чем на 67% г/г, а комиссионные доходы — почти на 40% г/г и из-за отсутствия санкций на НКЦ
• «Фосагро» на фоне роста экспорта удобрений в 1,5 раза в 2023-м и увеличения поставок на внутренний рынок
• «Юнипро» увеличила чистую прибыль по МСФО в 2023-м на 3,6% г/г
• «Русгидро» увеличила чистую прибыль в 2023 г. на ~26% г/г
• «Ростелеком» из-за ожиданий объявления дивидендов и IPO «дочки», возможно, после отчетности по МСФО 27 февраля
🏦 Новости банков
В январе 2024 г. выросла прибыль банков.
• «Совкомбанк»
• ЦБ досрочно завершил санацию банка «Уралсиб»
• «Сбербанк», возможно, займется разработкой антропоморфных роботов
💸 Ожидание высокой дивидендной доходности
• «Магнит», МТС, «Татнефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз»
• «Транснефть» — после сплита акций 100:1
• АФК «Система» — на фоне дисконта между оценками «Системы» и дочерних структур
📰 Другие новости
• КАМАЗ планирует увеличить производство грузовиков
• «Соллерс» запустит производство компонент автобезопасности в РФ
• X5 Group из-за возможной редомициляции, также приобрела дистрибьютера в Башкортостане
• Ozon — на фоне роста объема интернет-торговли
• «Яндекс» — спрос на доставку в 2023 г. вырос в 1,5 раза, остается крупнейшим цифровым рекламодателем в РФ, а с Аркадия Воложа снимут санкции
• «Интер РАО» получит 2 новых энергосбыта от «Россетей»
• Акционеры утвердили ряд решений для редомициляции «Мать и дитя»
• «Алроса» устойчива к санкциям и намерена сохранить уровень алмазодобычи в 2024-м
@omyinvestments
На графике — подборка самых популярных акций среди телеграм-каналов, которые пишут про экономику и инвестиции.
Важной новостью для настроений на рынке акций было объявление 13 пакета санкций.
Почему каналы выбрали эти акции
📗 Выпущенные отчеты
• «Московская биржа» увеличила чистую прибыль за 2023 г. более чем на 67% г/г, а комиссионные доходы — почти на 40% г/г и из-за отсутствия санкций на НКЦ
• «Фосагро» на фоне роста экспорта удобрений в 1,5 раза в 2023-м и увеличения поставок на внутренний рынок
• «Юнипро» увеличила чистую прибыль по МСФО в 2023-м на 3,6% г/г
• «Русгидро» увеличила чистую прибыль в 2023 г. на ~26% г/г
• «Ростелеком» из-за ожиданий объявления дивидендов и IPO «дочки», возможно, после отчетности по МСФО 27 февраля
🏦 Новости банков
В январе 2024 г. выросла прибыль банков.
• «Совкомбанк»
• ЦБ досрочно завершил санацию банка «Уралсиб»
• «Сбербанк», возможно, займется разработкой антропоморфных роботов
💸 Ожидание высокой дивидендной доходности
• «Магнит», МТС, «Татнефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз»
• «Транснефть» — после сплита акций 100:1
• АФК «Система» — на фоне дисконта между оценками «Системы» и дочерних структур
📰 Другие новости
• КАМАЗ планирует увеличить производство грузовиков
• «Соллерс» запустит производство компонент автобезопасности в РФ
• X5 Group из-за возможной редомициляции, также приобрела дистрибьютера в Башкортостане
• Ozon — на фоне роста объема интернет-торговли
• «Яндекс» — спрос на доставку в 2023 г. вырос в 1,5 раза, остается крупнейшим цифровым рекламодателем в РФ, а с Аркадия Воложа снимут санкции
• «Интер РАО» получит 2 новых энергосбыта от «Россетей»
• Акционеры утвердили ряд решений для редомициляции «Мать и дитя»
• «Алроса» устойчива к санкциям и намерена сохранить уровень алмазодобычи в 2024-м
@omyinvestments
16:02: Что такое CAPEX. Это сокращение от английского термина Capital Expenditure (капитальные затраты) — расходы на покупку и модернизацию активов со сроком службы больше года. Они могут приносить компании прибыль долгое время и бывают двух видов:
• основные средства — здания, оборудование, земля, транспорт и т. п.
• нематериальные активы — лицензии, патенты, интеллектуальные права и т. п.
👉 Например, чтобы увеличить прибыль в будущем, компания может купить здания под новые цеха и расширить производство или модернизировать оборудование. Так получится более качественная продукция.
Иногда капитальные расходы не увеличивают прибыль, а позволяют ей не уменьшаться. В этом смысле любому предприятию нужны капзатраты, чтобы поддерживать работоспособность оборудования, продлевать лицензии и т. д.
Зачем это инвестору. При вложениях в компанию важно анализировать не только её активы и доходы, но и расходы. Текущие (OPEX, от Operating Expenditure) уменьшают прибыль, а затраты на перспективу — капитальные — могут в будущем её увеличить.
Например, сейчас компании нужно потратиться на новое оборудование. Поэтому акционеры, возможно, получат меньше дивидендов. Зато бизнес сможет выпускать больше продукции, денег тоже станет больше — и в итоге инвесторы останутся в плюсе.
⏳ Для краткосрочного инвестора большие капзатраты — скорее минус. Они «оттягивают» деньги из дивидендов, и на цене акций это может сказаться негативно.
📅 Для долгосрочного — скорее плюс, так как может вырасти будущая прибыль. Хотя гарантий нет. А вот отсутствие CAPEX точно должно насторожить, как и ситуация, когда капзатраты меньше амортизации, — это может означать, что оборудование изнашивается, но не обновляется.
Где искать показатели. Капитальные затраты можно посмотреть в Отчёте о движении денежных средств. Такие отчёты компании публикуют на своих сайтах, а ещё их можно найти на сайте Центра раскрытия корпоративной информации или в других открытых источниках.
#полезное
@sberinvestments
• основные средства — здания, оборудование, земля, транспорт и т. п.
• нематериальные активы — лицензии, патенты, интеллектуальные права и т. п.
👉 Например, чтобы увеличить прибыль в будущем, компания может купить здания под новые цеха и расширить производство или модернизировать оборудование. Так получится более качественная продукция.
Иногда капитальные расходы не увеличивают прибыль, а позволяют ей не уменьшаться. В этом смысле любому предприятию нужны капзатраты, чтобы поддерживать работоспособность оборудования, продлевать лицензии и т. д.
Зачем это инвестору. При вложениях в компанию важно анализировать не только её активы и доходы, но и расходы. Текущие (OPEX, от Operating Expenditure) уменьшают прибыль, а затраты на перспективу — капитальные — могут в будущем её увеличить.
Например, сейчас компании нужно потратиться на новое оборудование. Поэтому акционеры, возможно, получат меньше дивидендов. Зато бизнес сможет выпускать больше продукции, денег тоже станет больше — и в итоге инвесторы останутся в плюсе.
⏳ Для краткосрочного инвестора большие капзатраты — скорее минус. Они «оттягивают» деньги из дивидендов, и на цене акций это может сказаться негативно.
📅 Для долгосрочного — скорее плюс, так как может вырасти будущая прибыль. Хотя гарантий нет. А вот отсутствие CAPEX точно должно насторожить, как и ситуация, когда капзатраты меньше амортизации, — это может означать, что оборудование изнашивается, но не обновляется.
Где искать показатели. Капитальные затраты можно посмотреть в Отчёте о движении денежных средств. Такие отчёты компании публикуют на своих сайтах, а ещё их можно найти на сайте Центра раскрытия корпоративной информации или в других открытых источниках.
#полезное
@sberinvestments
16:25: 🤔 Когда Сбер по 300?
Акции Сбербанка переписали пик февраля и вышли на максимумы января 2022 г. По курсу — психологические 300.
На опережение
Акции Сбера полностью выкупили февральскую просадку, вызванную последними санкциями США и ЕС, и сегодня обновили годовые пики стоимости. На максимуме 16 февраля было 292,3 руб. Cегодня — уже 293 руб., и это уровни начала января 2022 г.
При этом сам индекс МосБиржи запаздывает, и пока вернулся лишь выше 3200 п. До аналогичных высот со Сбером ему очень далеко — два года назад бенчмарк был выше 3700 п., и тянут индекс вниз другие бумаги. Такая динамика показательна — исторически бумаги выступали в качестве индикатора настроений, а значит, общий сентимент на рынке по-прежнему заточен на подъем широкого рынка. Сбер идет локомотивом, а остальные подтянутся.
Факторы оптимизма
Сбербанк показывает рекордную чистую прибыль. За 2023 г. заработано почти 1,5 трлн руб. Отчетность по МСФО за IV квартал и телеконференция будут 29 февраля, но это мало что изменит, скорее, подтвердит данные РСБУ. В январе 2024 г. заработано еще 115 млрд руб. Несмотря на замедление темпов показателей на фоне жесткой ДКП ЦБ, в Сбербанке по итогам года ожидают новый рекорд по прибыли.
Дивидендная политика предполагает норматив выплаты 50% от чистой прибыли. Отсюда — 34 руб. за 2023 г. на акцию, или порядка 12% дивдоходности по текущим котировкам. Фактор дивидендов — мощный драйвер в инвестиционном кейсе эмитента.
По оценкам аналитиков БКС, фундаментальная стоимость корпорации раскроется при цене 370 руб., или еще +27% от текущих по обоим типам акций.
Техническая картина
Многолетний тренд вверх от минимумов 2022 г. актуален. Среднесрочно курс движется в восходящем торговом канале. На недавнем проливе цена удержалась в локальном тренде 2024 г., быстро отскочив от 280 руб.
Обновление годовых максимумов — сам по себе сильный паттерн на продолжение движения вверх. Без очередных потрясений круглые 300 руб. могут быть достигнуты достаточно быстро — динамическая линия сопротивления по годовым пикам придет к психологической отметке уже в самом начале марта.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
Акции Сбербанка переписали пик февраля и вышли на максимумы января 2022 г. По курсу — психологические 300.
На опережение
Акции Сбера полностью выкупили февральскую просадку, вызванную последними санкциями США и ЕС, и сегодня обновили годовые пики стоимости. На максимуме 16 февраля было 292,3 руб. Cегодня — уже 293 руб., и это уровни начала января 2022 г.
При этом сам индекс МосБиржи запаздывает, и пока вернулся лишь выше 3200 п. До аналогичных высот со Сбером ему очень далеко — два года назад бенчмарк был выше 3700 п., и тянут индекс вниз другие бумаги. Такая динамика показательна — исторически бумаги выступали в качестве индикатора настроений, а значит, общий сентимент на рынке по-прежнему заточен на подъем широкого рынка. Сбер идет локомотивом, а остальные подтянутся.
Факторы оптимизма
Сбербанк показывает рекордную чистую прибыль. За 2023 г. заработано почти 1,5 трлн руб. Отчетность по МСФО за IV квартал и телеконференция будут 29 февраля, но это мало что изменит, скорее, подтвердит данные РСБУ. В январе 2024 г. заработано еще 115 млрд руб. Несмотря на замедление темпов показателей на фоне жесткой ДКП ЦБ, в Сбербанке по итогам года ожидают новый рекорд по прибыли.
Дивидендная политика предполагает норматив выплаты 50% от чистой прибыли. Отсюда — 34 руб. за 2023 г. на акцию, или порядка 12% дивдоходности по текущим котировкам. Фактор дивидендов — мощный драйвер в инвестиционном кейсе эмитента.
По оценкам аналитиков БКС, фундаментальная стоимость корпорации раскроется при цене 370 руб., или еще +27% от текущих по обоим типам акций.
Техническая картина
Многолетний тренд вверх от минимумов 2022 г. актуален. Среднесрочно курс движется в восходящем торговом канале. На недавнем проливе цена удержалась в локальном тренде 2024 г., быстро отскочив от 280 руб.
Обновление годовых максимумов — сам по себе сильный паттерн на продолжение движения вверх. Без очередных потрясений круглые 300 руб. могут быть достигнуты достаточно быстро — динамическая линия сопротивления по годовым пикам придет к психологической отметке уже в самом начале марта.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
16:49: 📡 Ростелеком: уверенный рост показателей в 2023 году
Ростелеком, крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, объявил результаты деятельности за четвертый квартал и 12 месяцев 2023 года.
💯 Главные итоги
По итогам 2023 года Ростелеком укрепил позиции как игрок №3 по абонентской базе и мобильной сервисной выручке в России. Доля цифровых продуктов в выручке достигла 22%, став второй по значимости статьей дохода после мобильной связи, а количество активных пользователей Wink в ОТТ-среде превысило 14,8 млн, что на 306% выше 2022 года.
💰 Ключевые финансовые показатели
🔹 Выручка компании увеличилась в четвертом квартале на 9% — до 209,3 млрд рублей. Выручка за 2023 год прибавила 13%, достигнув 707,8 млрд рублей, благодаря росту доходов мобильного бизнеса, связанному с ростом услуг потребления мобильного интернета (+13%), увеличению доходов от цифровых сервисов (+28%), активному развитию клиентской базы Wink и прибавке доходов от прочих направлений.
🔹 Чистая прибыль Ростелекома в четвертом квартале сократилась на 52%, до 1,9 млрд рублей, в связи с переоценкой справедливой стоимости финансовых активов, убытками по отдельным ассоциированным компаниям и ростом финансовых расходов вследствие увеличения процентных ставок. По итогам 2023 года компания увеличила чистую прибыль на 20% — до 42,3 млрд рублей.
🔹 Чистый долг с учетом арендных обязательств вырос с начала года на 12% и на конец 2023 года составил 563,3 млрд рублей. Увеличение чистого долга произошло на фоне увеличения общего долга до 624,9 млрд рублей (+9,7%) и снижения суммы денежных средств и прочих финансовых активов до 61,7 млрд рублей (на 9,2%).
🔹 Свободный денежный поток в 2023 году увеличился на 26% — до 56,8 млрд рублей.
🧐 Наше мнение
📆 В 2024 году компания планирует раскрыть новые стратегические приоритеты до 2030 года, планы по росту бизнеса и увеличению стоимости компании. Вместе со стратегией также ожидается обновление дивидендной политики Ростелекома, которая будет сопряжена с реализацией стратегических целей компании. При этом в феврале текущего года стало известно, что Ростелеком планирует провести в 2024 году IPO одной из своих дочерних компаний, однако конкретная компания названа не была.
💸 По итогам 2023 года Ростелеком заработал своим акционерам 12,1 рубля чистой прибыли на акцию, или 13,8% доходности акционеров. Мы ожидаем, что компания может выплатить дивиденды за 2023 год ориентировочно в 5,5–6 рублей на одну акцию, что соответствует 6,2–6,8% дивидендной доходности по обыкновенным акциям и 7,5–8,1% по привилегированным акциям на утро 27 февраля.
💼 С учетом темпов роста финансовых показателей компании мы позитивно смотрим на акции Ростелекома. Привилегированные акции компании продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $RTKM
@gpb_investments
Ростелеком, крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, объявил результаты деятельности за четвертый квартал и 12 месяцев 2023 года.
💯 Главные итоги
По итогам 2023 года Ростелеком укрепил позиции как игрок №3 по абонентской базе и мобильной сервисной выручке в России. Доля цифровых продуктов в выручке достигла 22%, став второй по значимости статьей дохода после мобильной связи, а количество активных пользователей Wink в ОТТ-среде превысило 14,8 млн, что на 306% выше 2022 года.
💰 Ключевые финансовые показатели
🔹 Выручка компании увеличилась в четвертом квартале на 9% — до 209,3 млрд рублей. Выручка за 2023 год прибавила 13%, достигнув 707,8 млрд рублей, благодаря росту доходов мобильного бизнеса, связанному с ростом услуг потребления мобильного интернета (+13%), увеличению доходов от цифровых сервисов (+28%), активному развитию клиентской базы Wink и прибавке доходов от прочих направлений.
🔹 Чистая прибыль Ростелекома в четвертом квартале сократилась на 52%, до 1,9 млрд рублей, в связи с переоценкой справедливой стоимости финансовых активов, убытками по отдельным ассоциированным компаниям и ростом финансовых расходов вследствие увеличения процентных ставок. По итогам 2023 года компания увеличила чистую прибыль на 20% — до 42,3 млрд рублей.
🔹 Чистый долг с учетом арендных обязательств вырос с начала года на 12% и на конец 2023 года составил 563,3 млрд рублей. Увеличение чистого долга произошло на фоне увеличения общего долга до 624,9 млрд рублей (+9,7%) и снижения суммы денежных средств и прочих финансовых активов до 61,7 млрд рублей (на 9,2%).
🔹 Свободный денежный поток в 2023 году увеличился на 26% — до 56,8 млрд рублей.
🧐 Наше мнение
📆 В 2024 году компания планирует раскрыть новые стратегические приоритеты до 2030 года, планы по росту бизнеса и увеличению стоимости компании. Вместе со стратегией также ожидается обновление дивидендной политики Ростелекома, которая будет сопряжена с реализацией стратегических целей компании. При этом в феврале текущего года стало известно, что Ростелеком планирует провести в 2024 году IPO одной из своих дочерних компаний, однако конкретная компания названа не была.
💸 По итогам 2023 года Ростелеком заработал своим акционерам 12,1 рубля чистой прибыли на акцию, или 13,8% доходности акционеров. Мы ожидаем, что компания может выплатить дивиденды за 2023 год ориентировочно в 5,5–6 рублей на одну акцию, что соответствует 6,2–6,8% дивидендной доходности по обыкновенным акциям и 7,5–8,1% по привилегированным акциям на утро 27 февраля.
💼 С учетом темпов роста финансовых показателей компании мы позитивно смотрим на акции Ростелекома. Привилегированные акции компании продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора.
#отчет_компании $RTKM
@gpb_investments
17:00: ОБЛИГАЦИИ: привлекательные доходности в замещающих бондах
Последние пару недель мы видим существенное снижение в сегменте замещающих облигаций на Мосбирже.
Рассчитываемый Cbonds индекс замещающих облигаций от своих хаев 26 января снизился на 2,6%.
Портфель с экспозицией на доллары США сейчас можно сформировать под ~6%+ годовых.
Мы отобрали ряд выпусков, которые предлагают и неплохую доходность, и вызывают минимум опасений за свою кредитную устойчивость, с ними можно ознакомиться на скриншоте (прикрепили к посту).
Самую высокую доходность по понятным причинам предлагают вечные облигации. Из вечных замещающих бондов на рынке присутствуют долларовый и евровый Газпромы и два выпуска ТКС. О них поподробнее и поговорим.
Долларовый Газпром перп RU000A105QW3 скорректировался с 87% до 81% от номинала. Текущая цена соответствует доходности к call-оферте 16,9%, хотя совершенно не факт, что эмитент эту оферту будет исполнять. Слухов вокруг этой бумаги много, но основных два:
- Первый – кто-то где-то слышал, что якобы обсуждается третий раунд замещения, в результате чего еще какой-то объем купленных с дисконтом во внешнем контуре евробондов могут быть обменяны на локальный выпуск и проданы на Мосбирже. Официальных подтверждений этой информации у нас нет. Если это так, то эффект не будет длинным по времени.
- Второй – активизировались разговоры об ухудшающемся финположении Газпрома и вероятном отказе от дивидендов. В документации вечных облигаций сказано, что при отказе от выплаты купонов Газпром не должен платить дивиденды. Но не сказано, что при отказе от дивидендов, Газпром может не платить купоны. В нашем понимании взаимосвязь между отказом от дивов и перспективами купонной приостановки притянута за уши, но и целиком исключать в случае с Газпромом такое развитие событий конечно же нельзя. Но в любом случае нужно помнить, что даже в случае приостановки выплат, купоны по вечным валютным Газпромам запоминаются и должны быть выплачены при разморозке.
Тиньков относительно недавно разместил два выпуска своих вечных бондов с экспозицией на доллар. Они так и называются - TCS perp1 и TCS perp2.
ВАЖНО: оба выпуска доступны для покупки только для квалинвесторов, в отличие, кстати, от вечных Газпромов. Также важно – что это классические банковские суборды. По ним возможно полное списание суммы долга в случае проблем с капиталом банка, что не предусмотрено эмиссионной документацией вечных Газпромов.
TCS perp1 торгуется вокруг 102% от номинала. По бумаге выплачивается огромный купон 11,99% годовых. 15 сентября call-оферта, при неисполнении которой купон будет рассчитываться по формуле 5Y UST Yield + 7.592%. Волатильность в бумаге минимальна. Характер торгов намекает на то, что скорее всего call будет исполнен. Тогда доходность купивших TCS perp1 сегодня по 102% составит 8,5% годовых.
TCS perp2 антипод первого выпуска. С начала февраля он скорректировался с 82% до 79%, а в моменте торговался в районе 77,5%. Здесь купон 6,0%, а call-оферта только в декабре 2026 года. Доходность к call-оферте при покупке по 79% сопоставима с Газпромом – 16,3% годовых.
Нажните на таблицу ниже 👇, чтобы увеличить!
Вопросы, реакции 👍/👎 приветствуются!
@pravdainvest
Последние пару недель мы видим существенное снижение в сегменте замещающих облигаций на Мосбирже.
Рассчитываемый Cbonds индекс замещающих облигаций от своих хаев 26 января снизился на 2,6%.
Портфель с экспозицией на доллары США сейчас можно сформировать под ~6%+ годовых.
Мы отобрали ряд выпусков, которые предлагают и неплохую доходность, и вызывают минимум опасений за свою кредитную устойчивость, с ними можно ознакомиться на скриншоте (прикрепили к посту).
Самую высокую доходность по понятным причинам предлагают вечные облигации. Из вечных замещающих бондов на рынке присутствуют долларовый и евровый Газпромы и два выпуска ТКС. О них поподробнее и поговорим.
Долларовый Газпром перп RU000A105QW3 скорректировался с 87% до 81% от номинала. Текущая цена соответствует доходности к call-оферте 16,9%, хотя совершенно не факт, что эмитент эту оферту будет исполнять. Слухов вокруг этой бумаги много, но основных два:
- Первый – кто-то где-то слышал, что якобы обсуждается третий раунд замещения, в результате чего еще какой-то объем купленных с дисконтом во внешнем контуре евробондов могут быть обменяны на локальный выпуск и проданы на Мосбирже. Официальных подтверждений этой информации у нас нет. Если это так, то эффект не будет длинным по времени.
- Второй – активизировались разговоры об ухудшающемся финположении Газпрома и вероятном отказе от дивидендов. В документации вечных облигаций сказано, что при отказе от выплаты купонов Газпром не должен платить дивиденды. Но не сказано, что при отказе от дивидендов, Газпром может не платить купоны. В нашем понимании взаимосвязь между отказом от дивов и перспективами купонной приостановки притянута за уши, но и целиком исключать в случае с Газпромом такое развитие событий конечно же нельзя. Но в любом случае нужно помнить, что даже в случае приостановки выплат, купоны по вечным валютным Газпромам запоминаются и должны быть выплачены при разморозке.
Тиньков относительно недавно разместил два выпуска своих вечных бондов с экспозицией на доллар. Они так и называются - TCS perp1 и TCS perp2.
ВАЖНО: оба выпуска доступны для покупки только для квалинвесторов, в отличие, кстати, от вечных Газпромов. Также важно – что это классические банковские суборды. По ним возможно полное списание суммы долга в случае проблем с капиталом банка, что не предусмотрено эмиссионной документацией вечных Газпромов.
TCS perp1 торгуется вокруг 102% от номинала. По бумаге выплачивается огромный купон 11,99% годовых. 15 сентября call-оферта, при неисполнении которой купон будет рассчитываться по формуле 5Y UST Yield + 7.592%. Волатильность в бумаге минимальна. Характер торгов намекает на то, что скорее всего call будет исполнен. Тогда доходность купивших TCS perp1 сегодня по 102% составит 8,5% годовых.
TCS perp2 антипод первого выпуска. С начала февраля он скорректировался с 82% до 79%, а в моменте торговался в районе 77,5%. Здесь купон 6,0%, а call-оферта только в декабре 2026 года. Доходность к call-оферте при покупке по 79% сопоставима с Газпромом – 16,3% годовых.
Нажните на таблицу ниже 👇, чтобы увеличить!
Вопросы, реакции 👍/👎 приветствуются!
@pravdainvest
17:19: Ростелеком неплохо отчитался за IV квартал по международным стандартам, но пока молчит о новой дивидендной политике 🤷♀️
Вот главное из квартального отчёта (сравнения год к году) ⬇️
☎️ Выручка = 209 млрд руб., +9%. В предыдущие кварталы выручка росла быстрее — на 13–15%, но замедление было ожидаемым из-за высокой базы. Основные доходы Ростелекому приносят цифровые сервисы и мобильная связь. Ещё компания зарабатывает на ТВ и видеостриминге — у онлайн-кинотеатра Wink всё больше зрителей.
💸 Рентабельность по OIBDA = 35,3% — как обычно, немного снизилась в конце года. По итогам года она достигла 40% — почти как в 2022 году.
➡️ Компания снова активно инвестирует в развитие: капиталовложения = 69,9 млрд руб., +51%. Долговая нагрузка немного выросла, но осталась комфортной.
А что с дивидендами? 🤔 В 2021-2022 годах компания отдавала на дивиденды около 50% прибыли, и слов про изменение дивидендной политики сегодня не было. Выплата 50% за 2023 год соответствует дивиденду около 5 руб. на акцию (примерно 5,6% доходности к текущим ценам).
Но акции Ростелекома всё равно дорожают — примерно на 2% 🔼 Возможно, инвесторов вдохновляют планы компании во второй половине года вывести на IPO «дочку».
@alfa_investments
Вот главное из квартального отчёта (сравнения год к году) ⬇️
☎️ Выручка = 209 млрд руб., +9%. В предыдущие кварталы выручка росла быстрее — на 13–15%, но замедление было ожидаемым из-за высокой базы. Основные доходы Ростелекому приносят цифровые сервисы и мобильная связь. Ещё компания зарабатывает на ТВ и видеостриминге — у онлайн-кинотеатра Wink всё больше зрителей.
💸 Рентабельность по OIBDA = 35,3% — как обычно, немного снизилась в конце года. По итогам года она достигла 40% — почти как в 2022 году.
➡️ Компания снова активно инвестирует в развитие: капиталовложения = 69,9 млрд руб., +51%. Долговая нагрузка немного выросла, но осталась комфортной.
А что с дивидендами? 🤔 В 2021-2022 годах компания отдавала на дивиденды около 50% прибыли, и слов про изменение дивидендной политики сегодня не было. Выплата 50% за 2023 год соответствует дивиденду около 5 руб. на акцию (примерно 5,6% доходности к текущим ценам).
Но акции Ростелекома всё равно дорожают — примерно на 2% 🔼 Возможно, инвесторов вдохновляют планы компании во второй половине года вывести на IPO «дочку».
@alfa_investments
17:46: МосБиржа в моменте
Наши ожидания по рынку сегодня не оправдались. Почти сразу после открытия торгов индекс МосБиржи начал снижаться, не сумев подняться выше 20-дневной средней. Единственным оплотом поддержки выступают акции Сбербанка и Магнита, а бумаги остальных ключевых компаний торгуются в минусе.
👍В разрезе отдельных бумаг из аутсайдеров можем выделить акции угледобытчиков.
Бумаги Мечела в первой половине дня пытались расти, но этот импульс быстро сошёл на нет. Особенно сильно пострадали префы. Несмотря на это, мы по-прежнему ждём краткосрочного роста бумаг Мечела: с 20 февраля обыкновенные акции потеряли 8,3%, а привилегированные >14%. Однако если совет директоров не даст рекомендацию выплатить дивиденды, то это приведёт к дальнейшему падению префов и сужению спреда с обыкновенными акциями Мечела.
По Распадской вопрос выплаты дивидендов также вызывает переживания у инвесторов. Кроме того, 1 марта будет опубликована финансовая отчётность, а, судя по результатам Мечела, второе полугодие было непростым для угольных компаний.
👍Ощутимые потери несут бумаги из ИТ-сектора. Акции ВК полностью растеряли весь вчерашний рост. Немного лучше себя чувствуют бумаги Яндекса, торгуясь вблизи отметки 3350 руб.
👍Разнонаправленная динамика наблюдается среди акций девелоперов. Продолжают переписывать максимумы акции ЛСР, дорожают бумаги Эталона, а вот акции Самолёта теряют >2%, вновь уйдя под 200-дневную среднюю.
📍В целом ситуация на рынке пограничная. Индексу необходимо удержаться выше 3200 пунктов. Завтра рынок может немного подрасти, вновь наибольшую поддержку должны оказать бумаги Сбербанка. А в четверг, вероятно, индекс МосБиржи рискует вернуться под отметку 3200 пунктов на фоне фиксации позиций после выхода отчётности Сбербанка.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
Наши ожидания по рынку сегодня не оправдались. Почти сразу после открытия торгов индекс МосБиржи начал снижаться, не сумев подняться выше 20-дневной средней. Единственным оплотом поддержки выступают акции Сбербанка и Магнита, а бумаги остальных ключевых компаний торгуются в минусе.
👍В разрезе отдельных бумаг из аутсайдеров можем выделить акции угледобытчиков.
Бумаги Мечела в первой половине дня пытались расти, но этот импульс быстро сошёл на нет. Особенно сильно пострадали префы. Несмотря на это, мы по-прежнему ждём краткосрочного роста бумаг Мечела: с 20 февраля обыкновенные акции потеряли 8,3%, а привилегированные >14%. Однако если совет директоров не даст рекомендацию выплатить дивиденды, то это приведёт к дальнейшему падению префов и сужению спреда с обыкновенными акциями Мечела.
По Распадской вопрос выплаты дивидендов также вызывает переживания у инвесторов. Кроме того, 1 марта будет опубликована финансовая отчётность, а, судя по результатам Мечела, второе полугодие было непростым для угольных компаний.
👍Ощутимые потери несут бумаги из ИТ-сектора. Акции ВК полностью растеряли весь вчерашний рост. Немного лучше себя чувствуют бумаги Яндекса, торгуясь вблизи отметки 3350 руб.
👍Разнонаправленная динамика наблюдается среди акций девелоперов. Продолжают переписывать максимумы акции ЛСР, дорожают бумаги Эталона, а вот акции Самолёта теряют >2%, вновь уйдя под 200-дневную среднюю.
📍В целом ситуация на рынке пограничная. Индексу необходимо удержаться выше 3200 пунктов. Завтра рынок может немного подрасти, вновь наибольшую поддержку должны оказать бумаги Сбербанка. А в четверг, вероятно, индекс МосБиржи рискует вернуться под отметку 3200 пунктов на фоне фиксации позиций после выхода отчётности Сбербанка.
#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
17:54: МНЕНИЕ: Рынок ждет от Fix Price возобновления регулярных дивидендов после редомициляции - Мир инвестиций
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107350
#FIXP
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/107350
#FIXP
@newssmartlab
17:58: Совкомфлот #FLOT
🔝Входит в ТОП идей стратегии на 1П 2024 года. Январский обзор 👉🏼 ТУТ
🔻OFAC США внесло в санкционный список Совкомфлот и 14 связанных с ней танкеров. Одновременно выпустило генеральную лицензию, разрешающую отгрузку сырой нефти (или другого груза) с этих 14 судов сроком на 45 дней и операции со всеми другими судами, принадлежащими компании.
Котировки отреагировали снижением практически на 12%.
✅Кредитный рейтинг ruAAA, прогноз стабильный.
✅Торгуются юаневые облигации компании, ISIN RU000A1060Q0 с погашением в марте 2026 года.
💰За 9мес 2023 года выплатила дивиденды в размере ₽6,32.
🗣Мнение: публикация отчетности за 2023 год запланирована на 18 – 22 марта. Ожидаем, что по итогам года #FLOT покажет рекордные финансовые показатели. Годовой дивиденд может составить около ₽18. Ввиду необходимости пересмотра прогноза показателей на 2024 год на фоне введенных санкций, понижаем текущий целевой ориентир до ₽135.
@kit_finance_broker
🔝Входит в ТОП идей стратегии на 1П 2024 года. Январский обзор 👉🏼 ТУТ
🔻OFAC США внесло в санкционный список Совкомфлот и 14 связанных с ней танкеров. Одновременно выпустило генеральную лицензию, разрешающую отгрузку сырой нефти (или другого груза) с этих 14 судов сроком на 45 дней и операции со всеми другими судами, принадлежащими компании.
Котировки отреагировали снижением практически на 12%.
✅Кредитный рейтинг ruAAA, прогноз стабильный.
✅Торгуются юаневые облигации компании, ISIN RU000A1060Q0 с погашением в марте 2026 года.
💰За 9мес 2023 года выплатила дивиденды в размере ₽6,32.
🗣Мнение: публикация отчетности за 2023 год запланирована на 18 – 22 марта. Ожидаем, что по итогам года #FLOT покажет рекордные финансовые показатели. Годовой дивиденд может составить около ₽18. Ввиду необходимости пересмотра прогноза показателей на 2024 год на фоне введенных санкций, понижаем текущий целевой ориентир до ₽135.
@kit_finance_broker
18:27: 💵#трейдинг
Известный инвестор и специалист по рынку РФ, Владимир Григорьев пишет: "В 2024 компании объявят рекордные дивиденды, ЦБ начнет понижать ставку. Говорю прямо. Я ЖДУ РОСТА рынка в 2024 году и делаю на него ставку. Нас ждут возможности и их важно не упустить."
Не самая распространённая точка зрения на сегодня. Однако на рынке Владимир считается экспертом высокого уровня. И многие считают, что к нему стоит прислушиваться.
читать
@markettwits
Известный инвестор и специалист по рынку РФ, Владимир Григорьев пишет: "В 2024 компании объявят рекордные дивиденды, ЦБ начнет понижать ставку. Говорю прямо. Я ЖДУ РОСТА рынка в 2024 году и делаю на него ставку. Нас ждут возможности и их важно не упустить."
Не самая распространённая точка зрения на сегодня. Однако на рынке Владимир считается экспертом высокого уровня. И многие считают, что к нему стоит прислушиваться.
читать
@markettwits
19:07: 🟢 ИТОГИ ДНЯ. Нейтральная динамика на российском рынке акций
⚪️ Во вторник индекс МосБиржи почти не изменился и остался вблизи 3 200 пунктов. Вчера инвесторы отыграли сообщения об очередных санкциях против России, а сегодня ждали новых драйверов. Баррель Брент смог закрепиться выше $82, а рубль подорожал до 92 за доллар.
⚪️ Сегодня среди лидеров роста в составе индекса МосБиржи обыкновенные акции Ростелекома (плюс 2,5%). Участники рынка позитивно оценили сообщение главы компании о том, что Ростелеком планирует провести IPO одного из дочерних предприятий во второй половине 2024 года.
⚪️ В аутсайдерах оказались «префы» Мечела (минус 5,7%). Рынок обеспокоен не только новыми санкциями США против компании, но и тем, что она может отказаться от выплаты дивидендов за 2023 год.
⚪️ Заметно подешевели расписки QIWI (минус 6,6%). Вчера стало известно, что компания может сократить или отложить обратный выкуп своих акций, если покупатель российских активов не выполнит обязательства по их оплате на фоне отзыва лицензии у КИВИ Банка.
$RTKM $MTLRP $QIWI
@sberinvestments
⚪️ Во вторник индекс МосБиржи почти не изменился и остался вблизи 3 200 пунктов. Вчера инвесторы отыграли сообщения об очередных санкциях против России, а сегодня ждали новых драйверов. Баррель Брент смог закрепиться выше $82, а рубль подорожал до 92 за доллар.
⚪️ Сегодня среди лидеров роста в составе индекса МосБиржи обыкновенные акции Ростелекома (плюс 2,5%). Участники рынка позитивно оценили сообщение главы компании о том, что Ростелеком планирует провести IPO одного из дочерних предприятий во второй половине 2024 года.
⚪️ В аутсайдерах оказались «префы» Мечела (минус 5,7%). Рынок обеспокоен не только новыми санкциями США против компании, но и тем, что она может отказаться от выплаты дивидендов за 2023 год.
⚪️ Заметно подешевели расписки QIWI (минус 6,6%). Вчера стало известно, что компания может сократить или отложить обратный выкуп своих акций, если покупатель российских активов не выполнит обязательства по их оплате на фоне отзыва лицензии у КИВИ Банка.
$RTKM $MTLRP $QIWI
@sberinvestments
19:12: 🖇 Глава «Ростелекома» поддержал акции
Президент компании М.Осеевский: «Наша деятельность по-прежнему остается весьма маржинальной. И нет сомнений, что в 2024 г. мы перешагнем через цифру 300 млрд рублей по OIBDA». За прошлый год показатель равнялся 283,2 млрд руб. (+13% г/г).
Таргет по выручке – 1 трлн руб., но Осеевский не сказал, когда он будет достигнут. Выручка за 2023 г. – 707,8 млрд руб. (+13%).
М.Осеевский: «Менеджмент по-прежнему придерживается политики ежегодного увеличения дивидендных выплат. Говорить о конкретных цифрах сейчас рано».
М.Осеевский: «Наша стратегия предполагает вывод на IPO целого ряда наших дочерних компаний. И во второй половине года мы такой опыт уже реализуем, но он будет не единственным».
Все новости позитивны для акций компании, но под вопросом остается размер дивидендов за 2023 г. Вряд ли дивдоходность по обычке и префам будет больше 10%.
Акции «Ростелекома» сегодня с результатом +2,5% были в числе лидеров роста при Индексе МосБиржи -0,1%.
С 13 февраля бумага находится в мощном восходящем тренде, подорожав за это время более чем на 20%. Перекупленность высока. Сопротивление лежит в 5 рублях выше нынешних цен.
Бумагу рекомендуем среднесрочно неагрессивно покупать, но, может быть, после коррекции.
#краткийобзор #ростелеком
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
@alorbroker
Президент компании М.Осеевский: «Наша деятельность по-прежнему остается весьма маржинальной. И нет сомнений, что в 2024 г. мы перешагнем через цифру 300 млрд рублей по OIBDA». За прошлый год показатель равнялся 283,2 млрд руб. (+13% г/г).
Таргет по выручке – 1 трлн руб., но Осеевский не сказал, когда он будет достигнут. Выручка за 2023 г. – 707,8 млрд руб. (+13%).
М.Осеевский: «Менеджмент по-прежнему придерживается политики ежегодного увеличения дивидендных выплат. Говорить о конкретных цифрах сейчас рано».
М.Осеевский: «Наша стратегия предполагает вывод на IPO целого ряда наших дочерних компаний. И во второй половине года мы такой опыт уже реализуем, но он будет не единственным».
Все новости позитивны для акций компании, но под вопросом остается размер дивидендов за 2023 г. Вряд ли дивдоходность по обычке и префам будет больше 10%.
Акции «Ростелекома» сегодня с результатом +2,5% были в числе лидеров роста при Индексе МосБиржи -0,1%.
С 13 февраля бумага находится в мощном восходящем тренде, подорожав за это время более чем на 20%. Перекупленность высока. Сопротивление лежит в 5 рублях выше нынешних цен.
Бумагу рекомендуем среднесрочно неагрессивно покупать, но, может быть, после коррекции.
#краткийобзор #ростелеком
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
@alorbroker
19:19: 🏁 Итоги дня: 27 февраля
🔹 Совет директоров «Распадской» 29 февраля рассмотрит вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 г., следует из сообщения угольной компании. Между тем мы не ждём, что «Распадская» вернётся к обсуждению дивидендов в краткосрочной перспективе — основной акционер (EVRAZ) пока является нерезидентом и находится под санкциями, что делает невозможным выплату в его пользу.
🔹 Henderson опубликовал операционные результаты за январь 2024 г. и провел день инвестора. Компания сохраняет темпы роста: выручка выросла на 32% г/г, онлайн-заказы показали опережающий рост в около 40% г/г. Сопоставимые продажи выросли на 22,5% при снижении количества посещений. Henderson планирует публикацию аудированной отчетности 27 апреля, после чего компания может определить размер дивидендных выплат.
🔹 Индекс потребительской уверенности США в феврале упал с 110,9 до 106,7 против прогноза роста до 114,8. Новость может оказаться негативной для рынка акций США, так как потенциально означает более слабый потребительский спрос в ближайший месяц.
$RASP $HNFG #СольДня
@omyinvestments
🔹 Совет директоров «Распадской» 29 февраля рассмотрит вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 г., следует из сообщения угольной компании. Между тем мы не ждём, что «Распадская» вернётся к обсуждению дивидендов в краткосрочной перспективе — основной акционер (EVRAZ) пока является нерезидентом и находится под санкциями, что делает невозможным выплату в его пользу.
🔹 Henderson опубликовал операционные результаты за январь 2024 г. и провел день инвестора. Компания сохраняет темпы роста: выручка выросла на 32% г/г, онлайн-заказы показали опережающий рост в около 40% г/г. Сопоставимые продажи выросли на 22,5% при снижении количества посещений. Henderson планирует публикацию аудированной отчетности 27 апреля, после чего компания может определить размер дивидендных выплат.
🔹 Индекс потребительской уверенности США в феврале упал с 110,9 до 106,7 против прогноза роста до 114,8. Новость может оказаться негативной для рынка акций США, так как потенциально означает более слабый потребительский спрос в ближайший месяц.
$RASP $HNFG #СольДня
@omyinvestments