15:01: 🔭 Взгляд на 2024 год: транспорт
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📊 В следующем году мы ожидаем снижение ставок на морские и железнодорожные перевозки, что приведет к снижению финансовых показателей компаний относительно пиковых уровней 2023 года. Меняем наш взгляд на сектор с позитивного на нейтральный.
🚢 Морские перевозки:
— ставки фрахта на транспортировку нефти и нефтепродуктов продолжат корректироваться после рекордных уровней прошлого года;
— ждем снижение финансовых показателей с пиковых значений 2023 года;
— акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 24 = 3,5x, что выше среднего уровня 2023-го (2,0х) на фоне почти четырехкратного роста котировок за прошедший год;
— дивидендная доходность в 2024 году — 10%.
🚇 Железнодорожные перевозки:
— ставка на аренду полувагонов вернулась к рекордным значениям весны 2022 года и превысила 2 тыс. рублей в день;
— в следующем году мы ожидаем снижения ставок за счет восстановления перевозок через порты северо-запада;
— ожидаем снижения финансовых показателей Globaltrans со 2-го полугодия;
— расписки Globaltrans торгуются по EV/EBITDA 24 = 2x, в 2 раза ниже исторического уровня;
— на середину 2023 года компания накопила на балансе более 30 млрд рублей деньгами — треть от капитализации;
— Globaltrans планирует завершить переезд из Кипра в ОАЭ в первой половине 2024 года. Пока это не решает проблему выплаты дивидендов акционерам в периметре НРД. Сохраняется риск сделок с заинтересованностью.
✈️ Авиаперевозки:
— основным драйвером отрасли станет восстановление объемов перевозок на международных линиях. В конце 2023 года авиакомпании завершили страховое урегулирование сразу по 92 самолетам, которые теперь могут быть использованы для полетов за границу;
— нейтрально смотрим на акции «Аэрофлота»: сокращается господдержка, нормализуются доходности на международных направлениях;
— мультипликатор EV/EBITDA 24 = 5,0x близок к историческим значениям.
#ВзглядНаСектор #транспорт $GLTR $AFLT $FLOT
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников
@omyinvestments
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📊 В следующем году мы ожидаем снижение ставок на морские и железнодорожные перевозки, что приведет к снижению финансовых показателей компаний относительно пиковых уровней 2023 года. Меняем наш взгляд на сектор с позитивного на нейтральный.
🚢 Морские перевозки:
— ставки фрахта на транспортировку нефти и нефтепродуктов продолжат корректироваться после рекордных уровней прошлого года;
— ждем снижение финансовых показателей с пиковых значений 2023 года;
— акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 24 = 3,5x, что выше среднего уровня 2023-го (2,0х) на фоне почти четырехкратного роста котировок за прошедший год;
— дивидендная доходность в 2024 году — 10%.
🚇 Железнодорожные перевозки:
— ставка на аренду полувагонов вернулась к рекордным значениям весны 2022 года и превысила 2 тыс. рублей в день;
— в следующем году мы ожидаем снижения ставок за счет восстановления перевозок через порты северо-запада;
— ожидаем снижения финансовых показателей Globaltrans со 2-го полугодия;
— расписки Globaltrans торгуются по EV/EBITDA 24 = 2x, в 2 раза ниже исторического уровня;
— на середину 2023 года компания накопила на балансе более 30 млрд рублей деньгами — треть от капитализации;
— Globaltrans планирует завершить переезд из Кипра в ОАЭ в первой половине 2024 года. Пока это не решает проблему выплаты дивидендов акционерам в периметре НРД. Сохраняется риск сделок с заинтересованностью.
✈️ Авиаперевозки:
— основным драйвером отрасли станет восстановление объемов перевозок на международных линиях. В конце 2023 года авиакомпании завершили страховое урегулирование сразу по 92 самолетам, которые теперь могут быть использованы для полетов за границу;
— нейтрально смотрим на акции «Аэрофлота»: сокращается господдержка, нормализуются доходности на международных направлениях;
— мультипликатор EV/EBITDA 24 = 5,0x близок к историческим значениям.
#ВзглядНаСектор #транспорт $GLTR $AFLT $FLOT
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников
@omyinvestments
19:33: 🇷🇺 Российский рынок открыл первую неделю после праздников на позитиве. Но, как пишут аналитики БКС, от более существенного роста индексы удержала внешняя конъюнктура.
❗️ Сегодня с самого утра игроки рынка нефти отыгрывают снижение цен, по которым Саудовская Аравия отгружает это сырье в Азию. Bloomberg отмечает, что это плохой признак, который может говорить о снижении спроса в ключевом регионе для нефтяной промышленности. На 19:31 мск мартовский фьючерс Brent теряет 3,75% и торгуется на уровне $75,87.
По итогам основной сессии
🟢 Индекс Мосбиржи: +0,71% (3158,58 пункта)
🟢 Индекс РТС: +0,22% (1089,72 пункта)
💵 Курс доллара: +0,22% (₽91,15)
💶 Курс евро: +0,39% (₽100,01)
Интересные события
🏦 Сегодня акционеры TCS Group должны были рассмотреть вопрос о редомициляции с Кипра в Россию. Итоги собрания до сих пор не опубликованы. Будем следить за этим сегодня и завтра.
⛽️ Сегодня последний день для покупки акций «Татнефти» под дивиденды — ₽35,17 на бумагу. Еще можно успеть до конца вечерней сессии (23:59 мск). Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4,87%, по привилегированным — 4,88%.
Данные: TradingView
@selfinvestor
❗️ Сегодня с самого утра игроки рынка нефти отыгрывают снижение цен, по которым Саудовская Аравия отгружает это сырье в Азию. Bloomberg отмечает, что это плохой признак, который может говорить о снижении спроса в ключевом регионе для нефтяной промышленности. На 19:31 мск мартовский фьючерс Brent теряет 3,75% и торгуется на уровне $75,87.
По итогам основной сессии
🟢 Индекс Мосбиржи: +0,71% (3158,58 пункта)
🟢 Индекс РТС: +0,22% (1089,72 пункта)
💵 Курс доллара: +0,22% (₽91,15)
💶 Курс евро: +0,39% (₽100,01)
Интересные события
🏦 Сегодня акционеры TCS Group должны были рассмотреть вопрос о редомициляции с Кипра в Россию. Итоги собрания до сих пор не опубликованы. Будем следить за этим сегодня и завтра.
⛽️ Сегодня последний день для покупки акций «Татнефти» под дивиденды — ₽35,17 на бумагу. Еще можно успеть до конца вечерней сессии (23:59 мск). Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4,87%, по привилегированным — 4,88%.
Данные: TradingView
@selfinvestor
23:33: 63% опрошенных инвесторов будут реинвестировать полученные в 2024 году дивиденды в рынок акций
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/103032
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/103032
@newssmartlab
09:24: Слабеющая нефть будет мешать росту рынка акций
Новый год начался неплохо для отечественных инвесторов – за все прошедшие малоликвидные сессии Индекс МосБиржи подрос на 2%. В целом первая половина января обычно характеризуется ростом рынка акций, чему способствует реинвестирование промежуточных дивидендов и годовых премий и бонусов, а также формирование средне- и долгосрочных портфелей.
Из негативных моментов стоит отметить решение Саудовской Аравии снизить цены для всех своих получателей нефти на 1,5-2 доллара за баррель из-за слабого спроса. На этой информации нефть вчера просела на 3%, а сегодня с утра теряет еще треть процента.
Сейчас котировки «черного золота» находятся на поддержке 76 долларов, пробой которой поставит целью снижение к более сильной преграде 72 доллара. Пока не видим причин для просадки котировок под эту отметку.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
@alorbroker
Новый год начался неплохо для отечественных инвесторов – за все прошедшие малоликвидные сессии Индекс МосБиржи подрос на 2%. В целом первая половина января обычно характеризуется ростом рынка акций, чему способствует реинвестирование промежуточных дивидендов и годовых премий и бонусов, а также формирование средне- и долгосрочных портфелей.
Из негативных моментов стоит отметить решение Саудовской Аравии снизить цены для всех своих получателей нефти на 1,5-2 доллара за баррель из-за слабого спроса. На этой информации нефть вчера просела на 3%, а сегодня с утра теряет еще треть процента.
Сейчас котировки «черного золота» находятся на поддержке 76 долларов, пробой которой поставит целью снижение к более сильной преграде 72 доллара. Пока не видим причин для просадки котировок под эту отметку.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
@alorbroker
09:45: Российские банки выходят на рынок Индии, а ЦБ РФ возобновляет продажу иностранной валюты из ФНБ
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Новошип: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за девять месяцев 2023 года (36,4 рубля на акцию).
Фьючерсы (9:30)
Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,02%) и индекс РТС (+0,07%) в зеленой зоне.
Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 91,06 (-0,11%).
EUR/RUB: 99,73 (-0,29%).
CNY/RUB: 12,69 (-0,14%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 63,73 (-0,27%).
Brent: 75,90 (-0,33%).
Золото: 2 032,37 (+0,07%).
Газ: 2,935 (-1,28%).
Что еще
• По итогам 2024 года рост российской экономики может замедлиться до 1,6%. По мнению экспертов, замедление экономического роста РФ произойдет на фоне высокой ключевой ставки, сокращения госинвестиций, снижения стимулирования строительного сектора. При этом частные инвестиции пока не смогут стать полноценным драйвером экономики, считают аналитики.
• Банк России возобновляет продажу валюты из Фонда национального благосостояния. Ежедневный объем продаж превысит 11,5 млрд рублей. При этом одномоментного влияния на курс рубля ожидать не стоит, считают эксперты.
• Российские банки начинают экспансию в Индию. По данным реестра Национального депозитария Индии (National Securities Depository Limited), в декабре 2023 года два российских банка получили лицензию иностранного портфельного инвестора в Индии, которая предоставляет доступ на локальный фондовый рынок. Ранее подобной лицензией обладал Сбербанк, несколько управляющих компаний и ряд граждан.
• По оценкам экспертов, в 2024 году производство сжиженного природного газа (СПГ) в мире вырастет на 3%, до 420 млн тонн. При этом доля России на мировом рынке СПГ превысит 9% благодаря запуску первой линии проекта Арктик СПГ 2 компании НОВАТЭК.
• Bloomberg: инфляция в России по итогам 2024 года снизится до 4,7%, а ее пик наступит в мае. Между тем целевой показатель инфляции ЦБ РФ находится на уровне 4%. По оценкам Bloomberg, по итогам 2023 года инфляция в годовом выражении замедлилась с 14% (в 2022 году) до 8,3%.
• Транснефть повышает тарифы на прокачку нефти и нефтепродуктов на 7,2%. Изменение тарифов необходимо для финансирования операционных расходов, а также в связи с реализацией инвестиционных программ и реконструкциями магистральных трубопроводов, говорится в заявлении компании.
#новости
@tinkoff_invest_official
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Новошип: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за девять месяцев 2023 года (36,4 рубля на акцию).
Фьючерсы (9:30)
Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,02%) и индекс РТС (+0,07%) в зеленой зоне.
Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 91,06 (-0,11%).
EUR/RUB: 99,73 (-0,29%).
CNY/RUB: 12,69 (-0,14%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 63,73 (-0,27%).
Brent: 75,90 (-0,33%).
Золото: 2 032,37 (+0,07%).
Газ: 2,935 (-1,28%).
Что еще
• По итогам 2024 года рост российской экономики может замедлиться до 1,6%. По мнению экспертов, замедление экономического роста РФ произойдет на фоне высокой ключевой ставки, сокращения госинвестиций, снижения стимулирования строительного сектора. При этом частные инвестиции пока не смогут стать полноценным драйвером экономики, считают аналитики.
• Банк России возобновляет продажу валюты из Фонда национального благосостояния. Ежедневный объем продаж превысит 11,5 млрд рублей. При этом одномоментного влияния на курс рубля ожидать не стоит, считают эксперты.
• Российские банки начинают экспансию в Индию. По данным реестра Национального депозитария Индии (National Securities Depository Limited), в декабре 2023 года два российских банка получили лицензию иностранного портфельного инвестора в Индии, которая предоставляет доступ на локальный фондовый рынок. Ранее подобной лицензией обладал Сбербанк, несколько управляющих компаний и ряд граждан.
• По оценкам экспертов, в 2024 году производство сжиженного природного газа (СПГ) в мире вырастет на 3%, до 420 млн тонн. При этом доля России на мировом рынке СПГ превысит 9% благодаря запуску первой линии проекта Арктик СПГ 2 компании НОВАТЭК.
• Bloomberg: инфляция в России по итогам 2024 года снизится до 4,7%, а ее пик наступит в мае. Между тем целевой показатель инфляции ЦБ РФ находится на уровне 4%. По оценкам Bloomberg, по итогам 2023 года инфляция в годовом выражении замедлилась с 14% (в 2022 году) до 8,3%.
• Транснефть повышает тарифы на прокачку нефти и нефтепродуктов на 7,2%. Изменение тарифов необходимо для финансирования операционных расходов, а также в связи с реализацией инвестиционных программ и реконструкциями магистральных трубопроводов, говорится в заявлении компании.
#новости
@tinkoff_invest_official
09:47: Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈С начала года индекс МосБиржи успел прибавить 2% и достичь 3150 пунктов, подобравшись, если сделать корректировку на выплаченные с прошлого лета дивиденды, близко к верхней границе своего бокового тренда. В отсутствие в новогодние каникулы институциональных участников вперед выбились фавориты частных инвесторов, такие как Мечел (+6%) и Магнит (+4%). Заметно прибавил и Аэрофлот (+6%), поддержку которому оказал Джим Роджерс, озвучивший намерение оставаться в акционерах. Ни курс рубля, ни цены на нефть значительных изменений не претерпели. В ближайшие дни пройдут отсечки по акциям Татнефти, Магнита и Роснефти, после чего на рынке наступит длительная дивидендная пауза. В январе инвесторы, реинвестируя выплаты, еще могут оказать некоторую поддержку, но существенный рост в ближайшие месяцы мы считаем маловероятным.
🎄В последний торговый день прошлого года ОФЗ снизились в доходности, в особенности на участке с погашением в срок от года до трех лет (на 15–30 б. п. до 11,6–12,8% годовых). На этот же сегмент пришлись основные обороты. Активность наблюдалась и на дальнем участке, а доходности там уменьшились на 5–8 б. п. до 11,99–12,02% годовых. В праздничные дни изменения котировок оказались минимальными при крайне низких объемах торгов.
🔥Газовые компании – по итогам 2023 г. экспорт СПГ из РФ сократился на 2% г/г и составил 32,3 млн т («Коммерсантъ») – летом на проектах «Ямал СПГ» и «Сахалин-2» проводились ремонтные работы – в декабре поставлен рекорд по месячному экспорту (3,2 млн тонн) – ключевой вопрос — начало поставок с проекта «Арктик СПГ 2» – нейтрально
⛏Угольный сектор – Правительство РФ вывело энергетический и коксующийся угли из-под действия «курсовых» экспортных пошлин («Коммерсантъ») – как следует из постановления от 27 декабря 2023 г. № 2338 – после того как Китай в конце года решил вернуть пошлину на импорт угля из России в размере 3% – отмена экспортной пошлины позволит Распадской и Мечелу увеличить EBITDA в 2024 г. на 3–4% относительно нашей оценки – умеренно позитивно
🛒Магнит – акционеры в конце декабря утвердили выплату дивидендов на сумму 42 млрд руб. (412 руб. на акцию) – кроме того, на ГОСА членами совета директоров избраны 11 человек – позитивно
🖌Fix Price – Артем Хачатрян продал 35,2%-ную долю (299 млн акций) и вышел из совета директоров – гендиректор Дмитрий Кирсанов приобрел 1%, Сергей Ломакин, основавший Fix Price вместе с А. Хачатряном, — оставшиеся 34,2% – нейтрально
🚒Россети – на трансформаторной подстанции в Москве 4 января произошел пожар («Коммерсантъ») – к концу следующего дня потребителей перевели на постоянную схему энергоснабжения – нейтрально
🏗ГК Самолет – совет директоров продлевает выкуп акций на 2024 г. – объем программы, 10 млрд руб., не изменился – мы полагаем, что buyback продолжит оказывать положительное влияние на котировки – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈С начала года индекс МосБиржи успел прибавить 2% и достичь 3150 пунктов, подобравшись, если сделать корректировку на выплаченные с прошлого лета дивиденды, близко к верхней границе своего бокового тренда. В отсутствие в новогодние каникулы институциональных участников вперед выбились фавориты частных инвесторов, такие как Мечел (+6%) и Магнит (+4%). Заметно прибавил и Аэрофлот (+6%), поддержку которому оказал Джим Роджерс, озвучивший намерение оставаться в акционерах. Ни курс рубля, ни цены на нефть значительных изменений не претерпели. В ближайшие дни пройдут отсечки по акциям Татнефти, Магнита и Роснефти, после чего на рынке наступит длительная дивидендная пауза. В январе инвесторы, реинвестируя выплаты, еще могут оказать некоторую поддержку, но существенный рост в ближайшие месяцы мы считаем маловероятным.
🎄В последний торговый день прошлого года ОФЗ снизились в доходности, в особенности на участке с погашением в срок от года до трех лет (на 15–30 б. п. до 11,6–12,8% годовых). На этот же сегмент пришлись основные обороты. Активность наблюдалась и на дальнем участке, а доходности там уменьшились на 5–8 б. п. до 11,99–12,02% годовых. В праздничные дни изменения котировок оказались минимальными при крайне низких объемах торгов.
🔥Газовые компании – по итогам 2023 г. экспорт СПГ из РФ сократился на 2% г/г и составил 32,3 млн т («Коммерсантъ») – летом на проектах «Ямал СПГ» и «Сахалин-2» проводились ремонтные работы – в декабре поставлен рекорд по месячному экспорту (3,2 млн тонн) – ключевой вопрос — начало поставок с проекта «Арктик СПГ 2» – нейтрально
⛏Угольный сектор – Правительство РФ вывело энергетический и коксующийся угли из-под действия «курсовых» экспортных пошлин («Коммерсантъ») – как следует из постановления от 27 декабря 2023 г. № 2338 – после того как Китай в конце года решил вернуть пошлину на импорт угля из России в размере 3% – отмена экспортной пошлины позволит Распадской и Мечелу увеличить EBITDA в 2024 г. на 3–4% относительно нашей оценки – умеренно позитивно
🛒Магнит – акционеры в конце декабря утвердили выплату дивидендов на сумму 42 млрд руб. (412 руб. на акцию) – кроме того, на ГОСА членами совета директоров избраны 11 человек – позитивно
🖌Fix Price – Артем Хачатрян продал 35,2%-ную долю (299 млн акций) и вышел из совета директоров – гендиректор Дмитрий Кирсанов приобрел 1%, Сергей Ломакин, основавший Fix Price вместе с А. Хачатряном, — оставшиеся 34,2% – нейтрально
🚒Россети – на трансформаторной подстанции в Москве 4 января произошел пожар («Коммерсантъ») – к концу следующего дня потребителей перевели на постоянную схему энергоснабжения – нейтрально
🏗ГК Самолет – совет директоров продлевает выкуп акций на 2024 г. – объем программы, 10 млрд руб., не изменился – мы полагаем, что buyback продолжит оказывать положительное влияние на котировки – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
10:04: #открытие_рф
⛽️Акции «Татнефти» снижаются в начале торгов на фоне дивидендного гэпа. Обыкновенные акции в первую минуту потеряли около 4%, «префы» — 4,25%.
Данные: TradingView
@selfinverstor
⛽️Акции «Татнефти» снижаются в начале торгов на фоне дивидендного гэпа. Обыкновенные акции в первую минуту потеряли около 4%, «префы» — 4,25%.
Данные: TradingView
@selfinverstor
10:16: 🔻 Сегодня рынок тянет вниз дивидендный гэп Татнефти: обыкновенные акции нефтяника теряют 4,68%, а привилегированные 4,3%. В итоге на 10:10 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,16%. Зато прибавляют бумаги Русагро (+1,65%), ВК (1,52%) и HeadHunter (1,3%).
🛢 В центре внимания инвесторов — цены на нефть. На них могут повлиять недельные данные по запасам в США. Несмотря на вчерашнее падение котировок, на долгом сроке у нефти хорошие перспективы, считают аналитики Альфа-Инвестиций: спрос будет расти, а ОПЕК+ продолжит ограничивать добычу.
💵 ЦБ снова начинает операции на валютном рынке: с 9 по 12 января регулятор продаст валюты на 0,9 млрд руб. Это может поддержать курс рубля сегодня. По мнению наших аналитиков, в 2024 году доллар будет стоить в среднем 90–95 руб.
💰 Инвесторы скоро начнут получать дивиденды от крупных компаний (Лукойла, Газпром нефти, Норникеля). Часть из них может пойти снова на покупку акций, и это поддержит рынок.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🏦 На российском рынке хорошо прибавили акции банков ВТБ (+3,6%), Сбербанк (+1,2%), банк Санкт-Петербург (+16,1%). Инвесторы ждут от банков хороших дивидендов после рекордной прибыли 2023 года. Но в 2024 году банки будут жить скромнее, считают аналитики Альфа-Инвестиций: всё из-за высокой ставки.
🏦 Вчера инвесторы ждали решения о перерегистрации в Россию от акционеров TCS Group, но собрание акционеров по этому поводу перенесли на 15 января.
⛽ Нефть резко подешевела после решения Саудовской Аравии снизить цены на февральскую поставку своего флагманского сорта сырья для азиатских потребителей.
🗽 Рынок США начал неделю с роста, особенно в технологическом секторе. NVIDIA (+6,43%) представила новые чипы для искусственного интеллекта, а Apple (+2,4%) назначила старт продаж VR-очков на 2 февраля.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
🛢 В центре внимания инвесторов — цены на нефть. На них могут повлиять недельные данные по запасам в США. Несмотря на вчерашнее падение котировок, на долгом сроке у нефти хорошие перспективы, считают аналитики Альфа-Инвестиций: спрос будет расти, а ОПЕК+ продолжит ограничивать добычу.
💵 ЦБ снова начинает операции на валютном рынке: с 9 по 12 января регулятор продаст валюты на 0,9 млрд руб. Это может поддержать курс рубля сегодня. По мнению наших аналитиков, в 2024 году доллар будет стоить в среднем 90–95 руб.
💰 Инвесторы скоро начнут получать дивиденды от крупных компаний (Лукойла, Газпром нефти, Норникеля). Часть из них может пойти снова на покупку акций, и это поддержит рынок.
6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий 👇
🏦 На российском рынке хорошо прибавили акции банков ВТБ (+3,6%), Сбербанк (+1,2%), банк Санкт-Петербург (+16,1%). Инвесторы ждут от банков хороших дивидендов после рекордной прибыли 2023 года. Но в 2024 году банки будут жить скромнее, считают аналитики Альфа-Инвестиций: всё из-за высокой ставки.
🏦 Вчера инвесторы ждали решения о перерегистрации в Россию от акционеров TCS Group, но собрание акционеров по этому поводу перенесли на 15 января.
⛽ Нефть резко подешевела после решения Саудовской Аравии снизить цены на февральскую поставку своего флагманского сорта сырья для азиатских потребителей.
🗽 Рынок США начал неделю с роста, особенно в технологическом секторе. NVIDIA (+6,43%) представила новые чипы для искусственного интеллекта, а Apple (+2,4%) назначила старт продаж VR-очков на 2 февраля.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
10:18: 🇷🇺Рынок акций РФ открылся ростом индекса РТС и снижением индекса МосБиржи после отсечки Татнефти
Рынок акций РФ открылся во вторник ростом большинства рублевых цен blue chips на фоне смешанных сигналов с внешних рынков капитала; индекс РТС за минуту торгов прибавил 0,2%, индекс МосБиржи просел на 0,1% из-за отсечки дивидендов акций "Татнефти".
К 10:01 МСК индекс МосБиржи составил 3156,43 пункта (-0,1%), индекс РТС - 1091,47 пункта (+0,2%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 0,9%.
Подешевели акции "Татнефти" (-3,9% и -4% "префы"; выплаты за III квартал 2023 года составят 35,17 рубля на акцию каждого типа), "Магнита" (-0,5%), расписки TCS Group (-0,4%).
Подорожали акции ВТБ (+0,9%), "МТС" (+0,8%), "Аэрофлота" (+0,7%), "Московской биржи" (+0,7%), "Сургутнефтегаза" (+0,6%), "Интер РАО" (+0,6%), "Яндекса" (+0,6%), расписки OZON (+0,6%).
Доллар стоит 91,08 рубля (-0,08 рубля).
@ifax_go
Рынок акций РФ открылся во вторник ростом большинства рублевых цен blue chips на фоне смешанных сигналов с внешних рынков капитала; индекс РТС за минуту торгов прибавил 0,2%, индекс МосБиржи просел на 0,1% из-за отсечки дивидендов акций "Татнефти".
К 10:01 МСК индекс МосБиржи составил 3156,43 пункта (-0,1%), индекс РТС - 1091,47 пункта (+0,2%); цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 0,9%.
Подешевели акции "Татнефти" (-3,9% и -4% "префы"; выплаты за III квартал 2023 года составят 35,17 рубля на акцию каждого типа), "Магнита" (-0,5%), расписки TCS Group (-0,4%).
Подорожали акции ВТБ (+0,9%), "МТС" (+0,8%), "Аэрофлота" (+0,7%), "Московской биржи" (+0,7%), "Сургутнефтегаза" (+0,6%), "Интер РАО" (+0,6%), "Яндекса" (+0,6%), расписки OZON (+0,6%).
Доллар стоит 91,08 рубля (-0,08 рубля).
@ifax_go
10:45: 📆 #Календарь недели: 9 января — 12 января
Вторник 9 января
• Минэнерго США: краткосрочные прогнозы по рынку нефти
Среда 10 января
• Акции «Роснефти» последний день торгуются с дивидендом (30,77 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Акции «Магнита» последний день торгуются с дивидендом (412,13 руб.) за 2022 г.
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций ТМК ЗО-2027 (купон – 4,3%)
Четверг 11 января
• «Лукойл»: совет директоров — подведение итогов 2023 г. и обозначение задач на 2024 г. по исполнению стратегии 2022-2031 гг.
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций ЧТПЗ ЗО-2024 (купон – 4,5%)
• США: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
Пятница 12 января
• Россия: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
• Китай: потребительская инфляция и инфляция производителей в декабре 2023 г.
#КалендарьСобытий
$ROSN $MGNT $LKOH
@omyinvestments
Вторник 9 января
• Минэнерго США: краткосрочные прогнозы по рынку нефти
Среда 10 января
• Акции «Роснефти» последний день торгуются с дивидендом (30,77 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Акции «Магнита» последний день торгуются с дивидендом (412,13 руб.) за 2022 г.
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций ТМК ЗО-2027 (купон – 4,3%)
Четверг 11 января
• «Лукойл»: совет директоров — подведение итогов 2023 г. и обозначение задач на 2024 г. по исполнению стратегии 2022-2031 гг.
• Первый день сбора заявок на замещение облигаций ЧТПЗ ЗО-2024 (купон – 4,5%)
• США: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
Пятница 12 января
• Россия: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
• Китай: потребительская инфляция и инфляция производителей в декабре 2023 г.
#КалендарьСобытий
$ROSN $MGNT $LKOH
@omyinvestments
10:51: 📰#комментарий
Индекс Мосбиржи с начала 2024 года вырос на 1,5%.
Традиционно, российский рынок открывает год ростом. Практически всегда первые дни января ростовые. Дивиденды Лукойла пришли на рынок ещё перед праздниками, что дает подпитку всему рынку, а управляющие ребалансируют портфели, докупая акции. Однако впереди ещё несколько дивидендных отсечек. Татнефть уже сегодня торгуется без дивидендов, завтра реестр закрывается для Магнита и Роснефти. Соответственно, дивиденды по этим бумагам придут до конца января. Отметим, что рынок пока ещё в «демисезонном» состоянии, обороты торгов низкие, новостной поток скудный, как и корпоративные события, не считая дивидендных отсечек.
Утренний комментарий за 9 января 2024
@solidpro
Индекс Мосбиржи с начала 2024 года вырос на 1,5%.
Традиционно, российский рынок открывает год ростом. Практически всегда первые дни января ростовые. Дивиденды Лукойла пришли на рынок ещё перед праздниками, что дает подпитку всему рынку, а управляющие ребалансируют портфели, докупая акции. Однако впереди ещё несколько дивидендных отсечек. Татнефть уже сегодня торгуется без дивидендов, завтра реестр закрывается для Магнита и Роснефти. Соответственно, дивиденды по этим бумагам придут до конца января. Отметим, что рынок пока ещё в «демисезонном» состоянии, обороты торгов низкие, новостной поток скудный, как и корпоративные события, не считая дивидендных отсечек.
Утренний комментарий за 9 января 2024
@solidpro
10:53: 📉Обычка и префы Татнефти теряют порядка 4,8-5% после дивидендной отсечки в 35,17 руб, особо сильной паники в акциях нефтегиганта не наблюдается.
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/103067
@newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/103067
@newssmartlab
11:18: Пока нет причин для ухода котировок Brent к $72 за баррель - Алор Брокер
В российском банковском секторе среднесрочно более привлекательно выглядят "Сбер" и "Совкомбанк". С точки зрения эффективности бизнеса и его диверсификации интересно смотрятся расписки TCS - Алор Брокер
"Префы" "Башнефти" способны показать одну из самых высоких в "нефтянке" дивидендную доходность - ПСБ
Сегмент акций сталелитейных компаний нам представляется неоправданно недооцененным, он способен опередить рынок как минимум в ближайшие квартал-два - ПСБ
По мере восстановления объема торгов российская валюта будет постепенно укрепляться. Этому должны способствовать фундаментальные факторы – сокращение объемов импорта на фоне сезонности и высокой ключевой ставки, возврат экспортеров на рынок после праздников, а также продажи валюты Банком России - ПСБ
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
В российском банковском секторе среднесрочно более привлекательно выглядят "Сбер" и "Совкомбанк". С точки зрения эффективности бизнеса и его диверсификации интересно смотрятся расписки TCS - Алор Брокер
"Префы" "Башнефти" способны показать одну из самых высоких в "нефтянке" дивидендную доходность - ПСБ
Сегмент акций сталелитейных компаний нам представляется неоправданно недооцененным, он способен опередить рынок как минимум в ближайшие квартал-два - ПСБ
По мере восстановления объема торгов российская валюта будет постепенно укрепляться. Этому должны способствовать фундаментальные факторы – сокращение объемов импорта на фоне сезонности и высокой ключевой ставки, возврат экспортеров на рынок после праздников, а также продажи валюты Банком России - ПСБ
Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
@finamalert
11:29: 🪨 Взгляд на компанию: «Мечел» — эффект от отмены экспортных пошлин на уголь
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 Правительство России приняло решение вывести энергетический и коксующийся угли, а также антрациты из-под действия курсовых экспортных пошлин, согласно постановлению от 27 декабря 2023 г. Напомним, что пошлины вступили в силу 1 октября 2023 г. и должны были продлиться до конца 2024 г.
👍 По нашим оценкам, при текущих ценах и курсе рубля, в отсутствие экспортной пошлины EBITDA '24 «Мечела» оказывается на 4% выше по сравнению со сценарием повышенной налоговой нагрузки. Кроме того, благодаря этой мере ожидаемый размер объявленного дивиденда на привилегированную акцию за 2024 г. оказывается на 7% выше (87 руб., что предполагает 23% див. доходности).
🚀 Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел»: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются на привлекательном уровне EV/EBITDA ‘24 3,0х, предлагая ~35% доходности FCF на горизонте года, в то время как восстановление объемов производства компании и высокие цены на уголь в мире в совокупности ведут к стремительному снижению долговой нагрузки. Отдаем предпочтение привилегированным акциям.
#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 Правительство России приняло решение вывести энергетический и коксующийся угли, а также антрациты из-под действия курсовых экспортных пошлин, согласно постановлению от 27 декабря 2023 г. Напомним, что пошлины вступили в силу 1 октября 2023 г. и должны были продлиться до конца 2024 г.
👍 По нашим оценкам, при текущих ценах и курсе рубля, в отсутствие экспортной пошлины EBITDA '24 «Мечела» оказывается на 4% выше по сравнению со сценарием повышенной налоговой нагрузки. Кроме того, благодаря этой мере ожидаемый размер объявленного дивиденда на привилегированную акцию за 2024 г. оказывается на 7% выше (87 руб., что предполагает 23% див. доходности).
🚀 Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел»: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются на привлекательном уровне EV/EBITDA ‘24 3,0х, предлагая ~35% доходности FCF на горизонте года, в то время как восстановление объемов производства компании и высокие цены на уголь в мире в совокупности ведут к стремительному снижению долговой нагрузки. Отдаем предпочтение привилегированным акциям.
#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments
11:50: #риком_инвестидеи
❗️Акции ВТБ в пятницу оказались в лидерах среди компонентов индекса МосБиржи.
Рынок ждет от ВТБ рекордную прибыль за 2023 г. вкупе с рекордной за всю историю банка рентабельностью капитала в 25%. Любопытно, что при этом банк не планирует возвращаться к выплатам дивидендов за 2023 г., о чем говорило руководство банка.
Тем не менее налицо все тенденции повышения уровня капитала со стороны ВТБ после непростого для всего сектора 2022 г. Значит, в текущем году банк будет активно проводить мероприятия по укреплению капитальной базы. Завершение дополнительной эмиссии акций вкупе с показателем рекордной прибыли в 2023 г. так или иначе будут способствовать повышению уровня капитала. В будущем это может стать триггером к возврату политики выплаты дивидендов.
✅ Мы видим вероятность роста бумаг ВТБ на 10–15% на горизонте 1П24. Чистая прибыль по МСФО значительно превышает уровень 2021 г., а эффект роста ставок в прошлом году будет оказывать позитивное влияние на финансовые результаты группы в 2024 г.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
❗️Акции ВТБ в пятницу оказались в лидерах среди компонентов индекса МосБиржи.
Рынок ждет от ВТБ рекордную прибыль за 2023 г. вкупе с рекордной за всю историю банка рентабельностью капитала в 25%. Любопытно, что при этом банк не планирует возвращаться к выплатам дивидендов за 2023 г., о чем говорило руководство банка.
Тем не менее налицо все тенденции повышения уровня капитала со стороны ВТБ после непростого для всего сектора 2022 г. Значит, в текущем году банк будет активно проводить мероприятия по укреплению капитальной базы. Завершение дополнительной эмиссии акций вкупе с показателем рекордной прибыли в 2023 г. так или иначе будут способствовать повышению уровня капитала. В будущем это может стать триггером к возврату политики выплаты дивидендов.
✅ Мы видим вероятность роста бумаг ВТБ на 10–15% на горизонте 1П24. Чистая прибыль по МСФО значительно превышает уровень 2021 г., а эффект роста ставок в прошлом году будет оказывать позитивное влияние на финансовые результаты группы в 2024 г.
📌 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций на ее основе и не рекомендует использовать ее в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
@ricom_trast
12:07: 🏦 Внеочередное собрание акционеров TCS Group Holding Plc по редомициляции перенесено c 8 на 15 января
О планах компании перерегистрироваться в РФ стало известно ещё в ноябре 2023 г. В перспективе смена юрисдикции открывает путь к возвращению выплат дивидендов, которые банк приостановил в ноябре 2021 г.
💡Считаем TCS Group одной из наиболее интересных историй органического роста на российском фондовом рынке. Также ожидаем, что давление на котировки в виде навеса предложения после редомициляции будет носить умеренный и недлительный характер.
Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 4240 руб., потенциал роста 29%. #TCSG
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
О планах компании перерегистрироваться в РФ стало известно ещё в ноябре 2023 г. В перспективе смена юрисдикции открывает путь к возвращению выплат дивидендов, которые банк приостановил в ноябре 2021 г.
💡Считаем TCS Group одной из наиболее интересных историй органического роста на российском фондовом рынке. Также ожидаем, что давление на котировки в виде навеса предложения после редомициляции будет носить умеренный и недлительный характер.
Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 4240 руб., потенциал роста 29%. #TCSG
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
@macroresearch
12:42: ⚪️ Правительство решило отменить экспортные пошлины на энергетический и коксующийся уголь, а также на антрацит. Об этом говорится в постановлении, принятом 27 декабря. Экспортные пошлины для производителей угля должны были действовать в 4К23 и 2024 году. Их ставка, в зависимости от курса рубля, должна была составлять 4–7%.
👉🏼 Эта новость, несомненно, позитивна для производителей угля. Отмена пошлин должна помочь угольщикам смягчить негативный эффект от логистических трудностей и восстановления импортных пошлин в Китае (3% для коксующегося угля). По нашим расчетам, экспортные пошлины должны были сократить EBITDA Распадской в 2024 году на 8%, а свободный денежный поток — на 17%. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы акций Распадской, позволяющих заработать на благоприятной ситуации на рынке коксующегося угля и возможном возобновлении дивидендных выплат (при редомициляции Evraz). Наша целевая цена Распадской на уровне 530 руб. за акцию предполагает потенциал роста 24%.
Авторы: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин
#акции $RASP
@sberinvestments
👉🏼 Эта новость, несомненно, позитивна для производителей угля. Отмена пошлин должна помочь угольщикам смягчить негативный эффект от логистических трудностей и восстановления импортных пошлин в Китае (3% для коксующегося угля). По нашим расчетам, экспортные пошлины должны были сократить EBITDA Распадской в 2024 году на 8%, а свободный денежный поток — на 17%. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы акций Распадской, позволяющих заработать на благоприятной ситуации на рынке коксующегося угля и возможном возобновлении дивидендных выплат (при редомициляции Evraz). Наша целевая цена Распадской на уровне 530 руб. за акцию предполагает потенциал роста 24%.
Авторы: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин
#акции $RASP
@sberinvestments
13:20: 🏃♂️ Быстрый старт — самые доходные акции с начала 2024
Быстрый старт — самые доходные акции с начала 2024
За первую торговую неделю года индекс МосБиржи прибавил 2% и ожидаемо отработал планку 3150 п. Ряд акций смогли подрасти еще больше — оценим дальнейшие перспективы лидеров начала января.
Статистика не подвела
В конце декабря проводили оценку исторических закономерностей, по результатам которой вероятность роста рынка акций в первую неделю января составляла почти 76%. Идея отработана — ближайшее сопротивление 3150 п. протестировано с превышением. В моменте прирост индекса МосБиржи составлял свыше 2%.
Планка 3150 п. имеет принципиальное техническое значение — это середина условного боковика 3300–3000 п., и при уверенном закреплении над уровнем откроется пространство для маневра на верхнюю границу многомесячной консолидации. А там и на пробой годового сопротивления могут факторы подоспеть.
На конец года без учета дивидендного фактора оцениваем индекс МосБиржи на 3650 п., или еще +15% от текущих.
Лидеры начала года
В пятерку по доходности из индекса МосБиржи с начала 2024 г. вошли:
• QIWI (+12%)
• ВТБ (+9%)
• Русагро (+8%)
• Аэрофлот (+8%)
• VK (+7%)
Краткосрочная динамика лидеров первой недели сильная, и по инерции позитивные тенденции могут сохраниться. Также оценим среднесрочные и долгосрочные перспективы бумаг.
• QIWI. Абсолютные лидеры прироста стоимости из состава индекса МосБиржи за первые дни года. При этом бумаги не обладают высокой ликвидностью и очень волатильные — входят в топ-5 турбулентности рынка. В последнем рейтинге отмечался динамический уровень сопротивления на январь — 630 руб., и бумаги уже вплотную к нему подошли снизу. Тем самым технически здесь сопротивление, и вероятность отката выше варианта дальнейшего ралли. Фундаментального таргета пока нет, что связано с неопределенность с дивидендами и процесса редомициляции.
• ВТБ. Акции быстро восстанавливаются после сильного падения с пиков осени. В моменте откат от максимума достигал 25%. И в этом их особенность — на волне общерыночного оптимизма они лидеры, а когда на рынке распродажи, то акции падают на опережение. В специальном разборе отмечалась важная техническая поддержка 2,2 коп., где рассматривалась интересная возможность на подбор с перспективой высокого отскока. Дно отработано, и акция почти у 2,5 коп., или +15% с минимума. Среднесрочный ориентир — к 2,7 коп., долгосрочный — 3,6 коп., или +45% от текущих.
• Русагро. Также волатильная бумага, постоянный участник рейтинга высокой курсовой изменчивости. Локальный ориентир падения под 1300 руб. благополучно отработан, но затем цена быстро вернулась в восходящую формацию, и за считанные дни +10%. Среднесрочно: прорыв вверх квартального нисходящего торгового канала открывает потенциал вплоть до 1500 руб., но активным трейдерам в этой бумаге главное — вовремя реагировать на новости и не забывать про защитные стоп-приказы.
• Аэрофлот. И в январе 2023 г. акции у нас значились в лидерах, а осенью были уже +90%. Недавно делали оценку бумаг, где отмечался интересный момент для покупки. Пока ориентиры восстановления не меняются — ход вверх на опережение к рынку обоснован. Таргет аналитиков на 2024 г. составляет лишь 39 руб., и потенциал от текущих незначительный, но если компания и дальше сохранит положительную динамику операционных и финансовых показателей, то котировка на бирже может улететь куда выше.
• VK. Акции пытаются вернуться в восходящий тренд, тянущийся еще с осени 2022 г., но потерянный в начале декабря 2023 г. Динамическая граница — 600 руб., и в моменте акция чуть выше. Уверенное закрепление над важным уровнем позволит активировать среднесрочный план заброса на «зловещий гэп» после редомициляции на 666 руб. Долгосрочный таргет — 700 руб., или +15% от текущих.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
Быстрый старт — самые доходные акции с начала 2024
За первую торговую неделю года индекс МосБиржи прибавил 2% и ожидаемо отработал планку 3150 п. Ряд акций смогли подрасти еще больше — оценим дальнейшие перспективы лидеров начала января.
Статистика не подвела
В конце декабря проводили оценку исторических закономерностей, по результатам которой вероятность роста рынка акций в первую неделю января составляла почти 76%. Идея отработана — ближайшее сопротивление 3150 п. протестировано с превышением. В моменте прирост индекса МосБиржи составлял свыше 2%.
Планка 3150 п. имеет принципиальное техническое значение — это середина условного боковика 3300–3000 п., и при уверенном закреплении над уровнем откроется пространство для маневра на верхнюю границу многомесячной консолидации. А там и на пробой годового сопротивления могут факторы подоспеть.
На конец года без учета дивидендного фактора оцениваем индекс МосБиржи на 3650 п., или еще +15% от текущих.
Лидеры начала года
В пятерку по доходности из индекса МосБиржи с начала 2024 г. вошли:
• QIWI (+12%)
• ВТБ (+9%)
• Русагро (+8%)
• Аэрофлот (+8%)
• VK (+7%)
Краткосрочная динамика лидеров первой недели сильная, и по инерции позитивные тенденции могут сохраниться. Также оценим среднесрочные и долгосрочные перспективы бумаг.
• QIWI. Абсолютные лидеры прироста стоимости из состава индекса МосБиржи за первые дни года. При этом бумаги не обладают высокой ликвидностью и очень волатильные — входят в топ-5 турбулентности рынка. В последнем рейтинге отмечался динамический уровень сопротивления на январь — 630 руб., и бумаги уже вплотную к нему подошли снизу. Тем самым технически здесь сопротивление, и вероятность отката выше варианта дальнейшего ралли. Фундаментального таргета пока нет, что связано с неопределенность с дивидендами и процесса редомициляции.
• ВТБ. Акции быстро восстанавливаются после сильного падения с пиков осени. В моменте откат от максимума достигал 25%. И в этом их особенность — на волне общерыночного оптимизма они лидеры, а когда на рынке распродажи, то акции падают на опережение. В специальном разборе отмечалась важная техническая поддержка 2,2 коп., где рассматривалась интересная возможность на подбор с перспективой высокого отскока. Дно отработано, и акция почти у 2,5 коп., или +15% с минимума. Среднесрочный ориентир — к 2,7 коп., долгосрочный — 3,6 коп., или +45% от текущих.
• Русагро. Также волатильная бумага, постоянный участник рейтинга высокой курсовой изменчивости. Локальный ориентир падения под 1300 руб. благополучно отработан, но затем цена быстро вернулась в восходящую формацию, и за считанные дни +10%. Среднесрочно: прорыв вверх квартального нисходящего торгового канала открывает потенциал вплоть до 1500 руб., но активным трейдерам в этой бумаге главное — вовремя реагировать на новости и не забывать про защитные стоп-приказы.
• Аэрофлот. И в январе 2023 г. акции у нас значились в лидерах, а осенью были уже +90%. Недавно делали оценку бумаг, где отмечался интересный момент для покупки. Пока ориентиры восстановления не меняются — ход вверх на опережение к рынку обоснован. Таргет аналитиков на 2024 г. составляет лишь 39 руб., и потенциал от текущих незначительный, но если компания и дальше сохранит положительную динамику операционных и финансовых показателей, то котировка на бирже может улететь куда выше.
• VK. Акции пытаются вернуться в восходящий тренд, тянущийся еще с осени 2022 г., но потерянный в начале декабря 2023 г. Динамическая граница — 600 руб., и в моменте акция чуть выше. Уверенное закрепление над важным уровнем позволит активировать среднесрочный план заброса на «зловещий гэп» после редомициляции на 666 руб. Долгосрочный таргет — 700 руб., или +15% от текущих.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
13:41: 💸 Уголь освободили от экспортных пошлин. Но радоваться пока не стоит
Правительство вывело энергетический и коксующийся уголь, а также антрациты из-под действия курсовой экспортной пошлины. Она была введена в сентябре 2023 года и составляла 4–7% от экспортной выручки предприятия. Предполагалось, что ее действие завершится в конце 2024 года.
❓ Что произошло
Пошлина для двух видов угля и антрацитов была отменена постановлением Правительства №2338 от 27 декабря 2023 года. Примечательно, что с момента введения курсовой пошлины различные отрасли промышленности просили отменить эту меру, однако уголь в этих разговорах не фигурировал. В ноябре 2023 года первый зампред правительства Кузбасса Игорь Малахов упоминал, что из-за введения пошлины снизятся сборы от налога на прибыль угольных компаний, которые зачисляются в региональные бюджеты, а недополученная сумма может составить 14–29 млрд рублей в год только для Кемеровской области.
💰 Позитив от отмены пошлины
☑️ Отмена курсовой пошлины на энергетический и коксующийся угли и антрациты при поставках на основные экспортные рынки — в Китай, Индию и Турцию — может позволить российским экспортерам сэкономить около $1,1–1,5 млрд в этом году.
☑️ При текущем курсе рубля пошлина составила бы около 5,5%. В ноябре 2023 года правительство Кузбасса оценивало годовые потери угольных компаний региона от введения курсовой пошлины в 82,6–174,2 млрд рублей в зависимости от курса доллара США.
🥈 Другая сторона медали
В четвертом квартале 2023 года Минфин рассматривал возможность увеличения НДПИ на уголь, но в сентябре была введена экспортная пошлина, коснувшаяся и угля. Есть вероятность, что фискальное регулирование угольной отрасли может вернуться в новой ипостаси.
💼 Наше мнение
Отмена курсовой экспортной пошлины может позитивно сказаться на прибыли публичных угольных компаний, таких как Мечел и Распадская. Новые меры помогут сэкономить угольщикам от 3 до 5 млрд рублей в 2024 году. Однако, пока компании не вернутся к выплате дивидендов или направлению средств на сделки M&A, эффект на котировки их акций может быть незначительным.
#рынки $RASP $MTLR
@gpb_investments
Правительство вывело энергетический и коксующийся уголь, а также антрациты из-под действия курсовой экспортной пошлины. Она была введена в сентябре 2023 года и составляла 4–7% от экспортной выручки предприятия. Предполагалось, что ее действие завершится в конце 2024 года.
❓ Что произошло
Пошлина для двух видов угля и антрацитов была отменена постановлением Правительства №2338 от 27 декабря 2023 года. Примечательно, что с момента введения курсовой пошлины различные отрасли промышленности просили отменить эту меру, однако уголь в этих разговорах не фигурировал. В ноябре 2023 года первый зампред правительства Кузбасса Игорь Малахов упоминал, что из-за введения пошлины снизятся сборы от налога на прибыль угольных компаний, которые зачисляются в региональные бюджеты, а недополученная сумма может составить 14–29 млрд рублей в год только для Кемеровской области.
💰 Позитив от отмены пошлины
☑️ Отмена курсовой пошлины на энергетический и коксующийся угли и антрациты при поставках на основные экспортные рынки — в Китай, Индию и Турцию — может позволить российским экспортерам сэкономить около $1,1–1,5 млрд в этом году.
☑️ При текущем курсе рубля пошлина составила бы около 5,5%. В ноябре 2023 года правительство Кузбасса оценивало годовые потери угольных компаний региона от введения курсовой пошлины в 82,6–174,2 млрд рублей в зависимости от курса доллара США.
🥈 Другая сторона медали
В четвертом квартале 2023 года Минфин рассматривал возможность увеличения НДПИ на уголь, но в сентябре была введена экспортная пошлина, коснувшаяся и угля. Есть вероятность, что фискальное регулирование угольной отрасли может вернуться в новой ипостаси.
💼 Наше мнение
Отмена курсовой экспортной пошлины может позитивно сказаться на прибыли публичных угольных компаний, таких как Мечел и Распадская. Новые меры помогут сэкономить угольщикам от 3 до 5 млрд рублей в 2024 году. Однако, пока компании не вернутся к выплате дивидендов или направлению средств на сделки M&A, эффект на котировки их акций может быть незначительным.
#рынки $RASP $MTLR
@gpb_investments
14:46: 💡 5 идей в российских акциях. На какие бумаги обратить внимание
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1378 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 30,5 руб. за 11 месяцев. Банк показывает хорошие результаты в условиях повышения ключевой ставки. По итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50%. (около 12% дивдоходности).
При этом нельзя исключать вероятность, что банк выплатит больше 50% прибыли. Ранее министр финансов РФ Антон Силуанов отмечал, что часть сверхдоходов банков может поступить в бюджет РФ в 2024 г. через повышенные дивиденды.
Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 350 руб. / +34%
Сильный драйвер в ближайший месяц
В кейсе Яндекса в ближайшее время может появиться информация по разделению компании. Разделение бизнеса Яндекса — ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будут зависеть привлекательность акций.
В этой истории повышенные риски, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес Яндекса — высокие темпы роста 2022–2023 гг. не были отыграны котировками в полном объеме.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4400 руб. / +69%
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
Транснефть-ап Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 200 000 руб. / +37%
Мощные результаты III квартала
Башнефть опубликовала сильный финансовый отчет за III квартал 2023 г. Чистая прибыль за III квартал составила 75,3 млрд руб. — это половина от всей прибыли компании за 9 месяцев 2023 г. Если ориентироваться на 25% от прибыли на дивиденды, то лишь за 9 месяцев 2023 г. компания заработала около 214 руб. на акцию — около 13% дивдоходности по привилегированным акциям. При этом payout ratio может быть и выше, дивидендная политика непрозрачна.
Акции Башнефти не отреагировали на мощные результаты, рынок пока не заложил возможность крупных выплат. Компания может стать одним из лидеров сектора по дивдоходности в 2024 г., позитивная переоценка была бы оправданна.
Рост коэффициента дивидендных выплат
Акции Татнефти становятся привлекательнее на фоне повышения коэффициента дивидендных выплат. Совет директоров компании по итогам III квартала рекомендовал выплатить 35,17 руб. на акцию (5,5% дивдоходности за квартал). Это соответствует чуть более 100% от чистой прибыли по РСБУ за период.
Татнефть в последние годы направляла 50% от чистой прибыли на дивиденды, но в 2017–2019 гг. при позитивной конъюнктуре коэффициент был на уровне 100%. Учитывая высокие цены на нефть и относительно слабый рубль, компания может и дальше распределять всю прибыль в пользу акционеров. Это предполагает дивдоходность около 16–20% на горизонте 12 месяцев — ощутимо выше рынка.
Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 850 руб. / +17%
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express
Просто и понятно
Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1378 млрд руб. чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 30,5 руб. за 11 месяцев. Банк показывает хорошие результаты в условиях повышения ключевой ставки. По итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию при коэффициенте дивидендных выплат в 50%. (около 12% дивдоходности).
При этом нельзя исключать вероятность, что банк выплатит больше 50% прибыли. Ранее министр финансов РФ Антон Силуанов отмечал, что часть сверхдоходов банков может поступить в бюджет РФ в 2024 г. через повышенные дивиденды.
Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 350 руб. / +34%
Сильный драйвер в ближайший месяц
В кейсе Яндекса в ближайшее время может появиться информация по разделению компании. Разделение бизнеса Яндекса — ключевой момент в инвесткейсе компании. От структуры разделения, наличия или отсутствия оферты, а также новой структуры акционеров будут зависеть привлекательность акций.
В этой истории повышенные риски, так как нет уверенности, что сделка будет закрыта в наилучшем для миноритарных акционеров варианте. При этом даже сам факт снижения градуса неопределенности должен заставить рынок обратить внимание на бизнес Яндекса — высокие темпы роста 2022–2023 гг. не были отыграны котировками в полном объеме.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4400 руб. / +69%
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете ожидаемого дробления (сплит) акций — оно было одобрено собранием акционеров в ноябре.
Текущая стоимость одной акции не позволяет добавлять бумаги в портфели инвесторам с небольшим капиталом. Сплит акций должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций. Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
Транснефть-ап Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 200 000 руб. / +37%
Мощные результаты III квартала
Башнефть опубликовала сильный финансовый отчет за III квартал 2023 г. Чистая прибыль за III квартал составила 75,3 млрд руб. — это половина от всей прибыли компании за 9 месяцев 2023 г. Если ориентироваться на 25% от прибыли на дивиденды, то лишь за 9 месяцев 2023 г. компания заработала около 214 руб. на акцию — около 13% дивдоходности по привилегированным акциям. При этом payout ratio может быть и выше, дивидендная политика непрозрачна.
Акции Башнефти не отреагировали на мощные результаты, рынок пока не заложил возможность крупных выплат. Компания может стать одним из лидеров сектора по дивдоходности в 2024 г., позитивная переоценка была бы оправданна.
Рост коэффициента дивидендных выплат
Акции Татнефти становятся привлекательнее на фоне повышения коэффициента дивидендных выплат. Совет директоров компании по итогам III квартала рекомендовал выплатить 35,17 руб. на акцию (5,5% дивдоходности за квартал). Это соответствует чуть более 100% от чистой прибыли по РСБУ за период.
Татнефть в последние годы направляла 50% от чистой прибыли на дивиденды, но в 2017–2019 гг. при позитивной конъюнктуре коэффициент был на уровне 100%. Учитывая высокие цены на нефть и относительно слабый рубль, компания может и дальше распределять всю прибыль в пользу акционеров. Это предполагает дивдоходность около 16–20% на горизонте 12 месяцев — ощутимо выше рынка.
Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 850 руб. / +17%
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@bcs_express