19:14: 🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций вновь вырос
⚪️ В четверг к вечеру индекс МосБиржи прибавил 0,5%, при этом в течение дня поднимался выше 3 234 пунктов (максимум с февраля прошлого года). Некоторую поддержку рынку оказал рост нефтяных котировок — баррель Брент подорожал более чем на 0,4% до $85,6.
⚪️ Самыми популярными бумагами на площадке оказались «префы» Транснефти, которые вышли на первое место по объему торгов. Бумаги выросли в цене на 4,5% и в течение дня превысили отметку 133 тыс. руб./акция. Вчера после выхода отчетности котировки Транснефти поднялись на 2,8%. Напомним, что сегодня мы добавили привилегированные акции компании в наши подборки «Топ российских акций» и «Топ дивидендных российских акций».
⚪️ Также после отчетности за 7 месяцев 2,3% прибавили акции ВТБ. Чистая прибыль в июле составила 36 млрд рублей, а за семь месяцев — 325 млрд рублей. ROE в июле оказался равным 20%, а за январь-июль — 31%. Менеджмент также подтвердил годовой прогноз чистой прибыли на уровне 400 млрд рублей.
⚪️ Акционеры сети клиник «Мать и дитя» (MD Medical Group) одобрили «переезд» компании с Кипра в специальный административный район (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области. Бумаги компании отреагировали ростом на 11,4%.
$MOEX $TRNFP $VTBR $MDMG
Источник: @sberinvestments
⚪️ В четверг к вечеру индекс МосБиржи прибавил 0,5%, при этом в течение дня поднимался выше 3 234 пунктов (максимум с февраля прошлого года). Некоторую поддержку рынку оказал рост нефтяных котировок — баррель Брент подорожал более чем на 0,4% до $85,6.
⚪️ Самыми популярными бумагами на площадке оказались «префы» Транснефти, которые вышли на первое место по объему торгов. Бумаги выросли в цене на 4,5% и в течение дня превысили отметку 133 тыс. руб./акция. Вчера после выхода отчетности котировки Транснефти поднялись на 2,8%. Напомним, что сегодня мы добавили привилегированные акции компании в наши подборки «Топ российских акций» и «Топ дивидендных российских акций».
⚪️ Также после отчетности за 7 месяцев 2,3% прибавили акции ВТБ. Чистая прибыль в июле составила 36 млрд рублей, а за семь месяцев — 325 млрд рублей. ROE в июле оказался равным 20%, а за январь-июль — 31%. Менеджмент также подтвердил годовой прогноз чистой прибыли на уровне 400 млрд рублей.
⚪️ Акционеры сети клиник «Мать и дитя» (MD Medical Group) одобрили «переезд» компании с Кипра в специальный административный район (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области. Бумаги компании отреагировали ростом на 11,4%.
$MOEX $TRNFP $VTBR $MDMG
Источник: @sberinvestments
19:27: Самолет: повышаем таргет
Один из крупнейших федеральных девелоперов отчитался по МСФО за первое полугодие 2023-го.
Выручка выросла на 53% г/г — это медленнее, чем в предыдущих полугодиях из-за охлаждения роста цен, но быстрее, чем у других девелоперов (у Эталона +0,1% г/г, у ЛСР +14,4% г/г). К тому же Самолет продолжает наращивать площади реализуемых проектов.
EBITDA продолжает обгонять рост выручки — по итогам первого полугодия этот показатель вырос на 81% г/г. В результате рентабельность по EBITDA достигла рекордного уровня 32,6%.
Долговая нагрузка сохранилась на низком уровне (чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х). Напомним, что при расчете чистого долга не учитывается проектное финансирование, поскольку оно обеспечено эскроу-счетами.
❓Что дальше
Менеджмент ждет роста выручки по итогам 2023 года на 49% г/г, а EBITDA — на 56% г/г. Ранее менеджмент давал более высокие оценки роста, однако и текущий прогноз весьма амбициозен. Также компания отмечает, что в июле-августе наблюдается рост спроса и продаж. Это окажет позитивное влияние на результаты третьего квартала. Повышение ключевой ставки не будет негативно влиять на бизнес компании, поскольку большую часть сделок в сегменте доступного жилья она осуществляет через программы льготной ипотеки. А вот рынок вторичного жилья должен пострадать, потому что там ипотечные ставки вырастут и ударят по спросу.
❓Что с акциями
В конце мая совет директоров одобрил обратный выкуп акций до конца года на 10 млрд рублей. Таким образом, компания может выкупить с рынка около 4,3% своих акций. Помимо байбэка, возможны и дивиденды. Согласно дивидендной политике, размер выплат зависит от долговой нагрузки, а рекомендуемая сумма выплат составляет не менее 5 млрд рублей. С учетом текущей цены акции нижний порог доходности по дивидендам за 2023 год может составить 2,2%.
А еще в конце августа индексный комитет Мосбиржи рекомендовал добавить акции Самолета в список ожидания на включение в индекс Мосбиржи и индекс РТС. Потенциальное включение бумаг в состав индексов может расширить базу инвесторов компании — среди них могут появиться индексные и пенсионные фонды, которые отслеживают индексы. Из последних примеров включения в индексы можем привести акции Positive Technologies — они были в листе ожидания 1,5 месяца до включения в индекс.
Что касается рыночной оценки, то акции Самолета сейчас торгуются с довольно высокими мультипликаторами: текущий P/E находится на уровне 16,1x, а форвардный P/E — 9,1x. То есть инвесторы закладывают ожидания существенного роста прибыли в этом году. Однако по сравнению со своим историческим средним значением (P/E на уровне 25,5х) акции стоят все еще недорого.
Мы сохраняем идею на покупку акций Самолета и повышаем таргет до 4400 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — еще 17%.
💼 Самолет — один из фаворитов нашей новой стратегии, которую мы совсем скоро представим.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
Источник: @tinkoff_analytics_official
Один из крупнейших федеральных девелоперов отчитался по МСФО за первое полугодие 2023-го.
Выручка выросла на 53% г/г — это медленнее, чем в предыдущих полугодиях из-за охлаждения роста цен, но быстрее, чем у других девелоперов (у Эталона +0,1% г/г, у ЛСР +14,4% г/г). К тому же Самолет продолжает наращивать площади реализуемых проектов.
EBITDA продолжает обгонять рост выручки — по итогам первого полугодия этот показатель вырос на 81% г/г. В результате рентабельность по EBITDA достигла рекордного уровня 32,6%.
Долговая нагрузка сохранилась на низком уровне (чистый долг/EBITDA на уровне 1,1х). Напомним, что при расчете чистого долга не учитывается проектное финансирование, поскольку оно обеспечено эскроу-счетами.
❓Что дальше
Менеджмент ждет роста выручки по итогам 2023 года на 49% г/г, а EBITDA — на 56% г/г. Ранее менеджмент давал более высокие оценки роста, однако и текущий прогноз весьма амбициозен. Также компания отмечает, что в июле-августе наблюдается рост спроса и продаж. Это окажет позитивное влияние на результаты третьего квартала. Повышение ключевой ставки не будет негативно влиять на бизнес компании, поскольку большую часть сделок в сегменте доступного жилья она осуществляет через программы льготной ипотеки. А вот рынок вторичного жилья должен пострадать, потому что там ипотечные ставки вырастут и ударят по спросу.
❓Что с акциями
В конце мая совет директоров одобрил обратный выкуп акций до конца года на 10 млрд рублей. Таким образом, компания может выкупить с рынка около 4,3% своих акций. Помимо байбэка, возможны и дивиденды. Согласно дивидендной политике, размер выплат зависит от долговой нагрузки, а рекомендуемая сумма выплат составляет не менее 5 млрд рублей. С учетом текущей цены акции нижний порог доходности по дивидендам за 2023 год может составить 2,2%.
А еще в конце августа индексный комитет Мосбиржи рекомендовал добавить акции Самолета в список ожидания на включение в индекс Мосбиржи и индекс РТС. Потенциальное включение бумаг в состав индексов может расширить базу инвесторов компании — среди них могут появиться индексные и пенсионные фонды, которые отслеживают индексы. Из последних примеров включения в индексы можем привести акции Positive Technologies — они были в листе ожидания 1,5 месяца до включения в индекс.
Что касается рыночной оценки, то акции Самолета сейчас торгуются с довольно высокими мультипликаторами: текущий P/E находится на уровне 16,1x, а форвардный P/E — 9,1x. То есть инвесторы закладывают ожидания существенного роста прибыли в этом году. Однако по сравнению со своим историческим средним значением (P/E на уровне 25,5х) акции стоят все еще недорого.
Мы сохраняем идею на покупку акций Самолета и повышаем таргет до 4400 руб./бумагу. Потенциал роста на горизонте года — еще 17%.
💼 Самолет — один из фаворитов нашей новой стратегии, которую мы совсем скоро представим.
Маргарита Яковлева, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
Источник: @tinkoff_analytics_official
19:57: 💼 Аналитики SberCIB обновили список акций-фаворитов и добавили в него...бумаги Сбера
🔴 X5 Retail Group. Причиной решения стала позитивная финансовая отчетность компании за полугодие и недооцененность рынком. Аналитики прогнозируют потенциал роста на 14%.
🔴 Сбербанк. До этого аналитики банка никогда не включали акции своей компании в список фаворитов. Решение было принято на основе прогноза СПбМТСБ — потенциал роста 18%.
🔴 Транснефть, префы. Компания уже была в списке фаворитов SberCIB, но были исключены из-за резкого роста летом. Теперь, после коррекции, банк вернул их и ожидает почти 20%-о роста.
Дивидендные лидеры, по мнению аналитиков, такие: Лукойл — 15% дивдоходность за 2023 год, Транснефть и Татнефть — 13%, Роснефть — 12,7%, Газпром нефть и Совкомфлот — 12% и Сбер с 11%.
@if_market_news
Источник: @if_market_news
🔴 X5 Retail Group. Причиной решения стала позитивная финансовая отчетность компании за полугодие и недооцененность рынком. Аналитики прогнозируют потенциал роста на 14%.
🔴 Сбербанк. До этого аналитики банка никогда не включали акции своей компании в список фаворитов. Решение было принято на основе прогноза СПбМТСБ — потенциал роста 18%.
🔴 Транснефть, префы. Компания уже была в списке фаворитов SberCIB, но были исключены из-за резкого роста летом. Теперь, после коррекции, банк вернул их и ожидает почти 20%-о роста.
Дивидендные лидеры, по мнению аналитиков, такие: Лукойл — 15% дивдоходность за 2023 год, Транснефть и Татнефть — 13%, Роснефть — 12,7%, Газпром нефть и Совкомфлот — 12% и Сбер с 11%.
@if_market_news
Источник: @if_market_news
10:17: Обзор финотчетности: Лукойл #LKOH
📜Опубликовал финансовые результаты за I пол. 2023 г. по МСФО.
•Выручка компании ₽3,6 трлн.
•Чистая прибыль ₽565,4 млрд. – рост более чем на 60% по сравнению с I пол. 2021 г.
•Снизила долг до ₽388 млрд. и увеличил денежные средства на балансе до рекордных ₽1 трлн.
📌Компания продемонстрировала сильные финансовые показатели, стал отрицательным чистый долг.
Учитывая сильный баланс Лукойла, можно уверенно рассчитывать на одновременное проведение выкупа собственных акций у нерезидентов и выплату дивидендов за 2023 г. — подробно в этом посте.
🗣Мнение: мы подтверждаем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир по акциям Лукойла — ₽8000.
🔗Полная версия обзора
📍Бумаги Лукойла доступны для покупки в мобильном приложении КИТ Инвестиции на брокерский счет или ИИС.
Источник: @kit_finance_broker
📜Опубликовал финансовые результаты за I пол. 2023 г. по МСФО.
•Выручка компании ₽3,6 трлн.
•Чистая прибыль ₽565,4 млрд. – рост более чем на 60% по сравнению с I пол. 2021 г.
•Снизила долг до ₽388 млрд. и увеличил денежные средства на балансе до рекордных ₽1 трлн.
📌Компания продемонстрировала сильные финансовые показатели, стал отрицательным чистый долг.
Учитывая сильный баланс Лукойла, можно уверенно рассчитывать на одновременное проведение выкупа собственных акций у нерезидентов и выплату дивидендов за 2023 г. — подробно в этом посте.
🗣Мнение: мы подтверждаем рейтинг «Покупать» и целевой ориентир по акциям Лукойла — ₽8000.
🔗Полная версия обзора
📍Бумаги Лукойла доступны для покупки в мобильном приложении КИТ Инвестиции на брокерский счет или ИИС.
Источник: @kit_finance_broker
10:17: 🔼 За август индекс Мосбиржи прибавил 5,03%. А в последний день лета российский рынок акций обновил максимум с февраля 2022 года. Инвесторы покупали акции металлургов в надежде на будущие дивиденды. Бумаги Северстали подорожали на 3,06%, НЛМК — на 2,35%, ММК — 2,32%. Акции полностью отыграли потери после публикации отчётности.
🏦 Хорошо прибавили и компании финансового сектора. Бумаги TCS Group +3,26%, ВТБ +2,58% после отчёта за семь месяцев 2023 года. Инвесторам понравился рост чистой прибыли. Менеджмент банка подтвердил прогноз по чистой прибыли за 2023 год: 400 млрд руб.
⛽ Нефтяные цены по состоянию на утро пятницы уже выше $87 за баррель. Поэтому аналитики Альфа-Инвестиций ждут, что акции российских нефтяников в конце недели будут дорожать и поддержат весь фондовый рынок.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
🏦 Хорошо прибавили и компании финансового сектора. Бумаги TCS Group +3,26%, ВТБ +2,58% после отчёта за семь месяцев 2023 года. Инвесторам понравился рост чистой прибыли. Менеджмент банка подтвердил прогноз по чистой прибыли за 2023 год: 400 млрд руб.
⛽ Нефтяные цены по состоянию на утро пятницы уже выше $87 за баррель. Поэтому аналитики Альфа-Инвестиций ждут, что акции российских нефтяников в конце недели будут дорожать и поддержат весь фондовый рынок.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
10:54: МНЕНИЕ: Штрафная выплата Транснефти не окажет влияния на финансовый результат, от которого зависит база дивидендов - Синара
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91486
Источник: @newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91486
Источник: @newssmartlab
11:01: МНЕНИЕ: Инвестиционный профиль ВТБ привлекателен, хотя к дивидендам банк вернется не ранее 2025 года - Промсвязьбанк
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91488
#VTBR
Источник: @newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91488
#VTBR
Источник: @newssmartlab
11:30: 🇷🇺 Обзор российского фондового рынка
Российский рынок смог завершить последний торговый день августа в плюсе, хотя этому препятствовала динамика рубля и негативная реакция на некоторые отчеты. 3 отраслевых индекса российского рынка завершили день в минусе, а 7 показали рост. Наибольшее повышение продемонстрировал сектор электроэнергетики (+2,73%) за счет бумаг региональных «Россетей». Наибольшее снижение было в транспортном секторе (-0,65%) из-за коррекции акций морских портов и GlobalTrans. По итогам торгов 31 августа индекс Мосбиржи — 3227,99 п. (+0,48%), а индекс РТС— 1059,17 п. (+0,68%).
👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования
📌 Индекс Мосбиржи завершил август ростом на 5,03%, а индекс РТС прибавил за месяц всего 0,16%. Наибольший рост был в секторах транспорта (+17,20%) и информационных технологиях (+10,92%). Снижение состоялось лишь в секторах химии и нефтехимии (-1,38%), а также металлах и добыче (-0,03%).
📌 Сектор нефти и газа завершил четверг ростом на 0,5%. Главным двигателем роста стали привилегированные акции «Транснефти» (TRNFP) на дивидендных ожиданиях после сильной отчетности. Остальные компоненты к вечеру растеряли свой позитив.
📌 В секторе металлов и добычи наблюдалось незначительное снижение, но акции «Северстали» (CHMF) оказались среди индексных лидеров благодаря новостям накануне о включении их в индекс «голубых фишек» с 22 сентября, где они заменят бумаги «АЛРОСА» (ALRS).
📌 Перестановки в индексах также отразились и на других эмитентах: акции QIWI (QIWI) прибавили более 5%, а Positive Technologies (POSI) около 1,6%. Обе бумаги войдут в расчетную базу индекса Мосбиржи, что сделает их более привлекательными для индексных фондов.
📌 Производители удобрений могут оказаться под давлением на торгах 1 сентября. Правительство приняло решение о пошлинах в размере 7% на экспорт удобрений.
📌 Рубль начинал день неуверенно, но во второй половине дня российская валюта все же устроила наступление на более высоких объемах, чем накануне. Объем торгов в паре USD/RUB составил 77,526 млрд рублей по сравнению с 72,864 млрд рублей днем ранее, а в паре CNY/RUB 104,748 млрд рублей против 88,322 млрд рублей накануне.
📌 Однако данные цифры все еще незначительно отличаются от среднедневных показателей в августе. Поэтому пока нет уверенности, что экспортеры выполняют договоренности с правительством об увеличении продаж своей валютной выручке на Мосбирже.
📌 Как итог, рубль завершает август с довольно существенными потерями, но есть надежды на сентябрь.
📌 Ставка пошлины будет действовать с 1 сентября 2023 года: пошлина на азотные удобрения составит 7%, но не менее 1100 рублей за тонну, на фосфорные удобрения —7%, но не менее 2100 рублей за тонну, на калийные — 7%, но не менее 1800 рублей за тонну.
Источник: @open_invest
Российский рынок смог завершить последний торговый день августа в плюсе, хотя этому препятствовала динамика рубля и негативная реакция на некоторые отчеты. 3 отраслевых индекса российского рынка завершили день в минусе, а 7 показали рост. Наибольшее повышение продемонстрировал сектор электроэнергетики (+2,73%) за счет бумаг региональных «Россетей». Наибольшее снижение было в транспортном секторе (-0,65%) из-за коррекции акций морских портов и GlobalTrans. По итогам торгов 31 августа индекс Мосбиржи — 3227,99 п. (+0,48%), а индекс РТС— 1059,17 п. (+0,68%).
👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования
📌 Индекс Мосбиржи завершил август ростом на 5,03%, а индекс РТС прибавил за месяц всего 0,16%. Наибольший рост был в секторах транспорта (+17,20%) и информационных технологиях (+10,92%). Снижение состоялось лишь в секторах химии и нефтехимии (-1,38%), а также металлах и добыче (-0,03%).
📌 Сектор нефти и газа завершил четверг ростом на 0,5%. Главным двигателем роста стали привилегированные акции «Транснефти» (TRNFP) на дивидендных ожиданиях после сильной отчетности. Остальные компоненты к вечеру растеряли свой позитив.
📌 В секторе металлов и добычи наблюдалось незначительное снижение, но акции «Северстали» (CHMF) оказались среди индексных лидеров благодаря новостям накануне о включении их в индекс «голубых фишек» с 22 сентября, где они заменят бумаги «АЛРОСА» (ALRS).
📌 Перестановки в индексах также отразились и на других эмитентах: акции QIWI (QIWI) прибавили более 5%, а Positive Technologies (POSI) около 1,6%. Обе бумаги войдут в расчетную базу индекса Мосбиржи, что сделает их более привлекательными для индексных фондов.
📌 Производители удобрений могут оказаться под давлением на торгах 1 сентября. Правительство приняло решение о пошлинах в размере 7% на экспорт удобрений.
📌 Рубль начинал день неуверенно, но во второй половине дня российская валюта все же устроила наступление на более высоких объемах, чем накануне. Объем торгов в паре USD/RUB составил 77,526 млрд рублей по сравнению с 72,864 млрд рублей днем ранее, а в паре CNY/RUB 104,748 млрд рублей против 88,322 млрд рублей накануне.
📌 Однако данные цифры все еще незначительно отличаются от среднедневных показателей в августе. Поэтому пока нет уверенности, что экспортеры выполняют договоренности с правительством об увеличении продаж своей валютной выручке на Мосбирже.
📌 Как итог, рубль завершает август с довольно существенными потерями, но есть надежды на сентябрь.
📌 Ставка пошлины будет действовать с 1 сентября 2023 года: пошлина на азотные удобрения составит 7%, но не менее 1100 рублей за тонну, на фосфорные удобрения —7%, но не менее 2100 рублей за тонну, на калийные — 7%, но не менее 1800 рублей за тонну.
Источник: @open_invest
12:13: МНЕНИЕ: Ожидания выплат дивидендов после редомициляции будут поддерживать бумаги ГК Мать и дитя - Промсвязьбанк
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91498
#MDMG
Источник: @newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91498
#MDMG
Источник: @newssmartlab
12:38: Интер РАО - одна из ведущих российских компаний сектора энергетики.
В текущих реалиях компания, на наш взгляд, является достаточно хорошим защитным активом, который генерирует достаточно стабильные денежные потоки и продолжает выплачивать дивиденды (дивидендная доходность составляла 6.5%).
Компания направляла на дивидендные выплаты около 25% от чистой прибыли согласно дивидендной политике. Из плюсов компании также стоит выделить активное участие в программе ДПМ-2, что также поддержит финансовые показатели в ближайшие годы. Одним из факторов, который влияет на инвестиционный кейс компании, также является вопрос об использовании значительной денежной подушки, в том числе, для сделок M&A. В текущих реалиях мы считаем, что вероятность приобретения компанией других игроков отрасли несколько увеличилась, что может позитивно сказаться на котировках компании.
Среди основных рисков стоит отметить изменения в законодательстве, снижение индексации тарифов при высокой инфляции, что может оказать давление на маржинальность, риски аварий, риски существенного обесценения курса рубля в краткосрочной перспективе.
Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник: @ingosinvest
В текущих реалиях компания, на наш взгляд, является достаточно хорошим защитным активом, который генерирует достаточно стабильные денежные потоки и продолжает выплачивать дивиденды (дивидендная доходность составляла 6.5%).
Компания направляла на дивидендные выплаты около 25% от чистой прибыли согласно дивидендной политике. Из плюсов компании также стоит выделить активное участие в программе ДПМ-2, что также поддержит финансовые показатели в ближайшие годы. Одним из факторов, который влияет на инвестиционный кейс компании, также является вопрос об использовании значительной денежной подушки, в том числе, для сделок M&A. В текущих реалиях мы считаем, что вероятность приобретения компанией других игроков отрасли несколько увеличилась, что может позитивно сказаться на котировках компании.
Среди основных рисков стоит отметить изменения в законодательстве, снижение индексации тарифов при высокой инфляции, что может оказать давление на маржинальность, риски аварий, риски существенного обесценения курса рубля в краткосрочной перспективе.
Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник: @ingosinvest
12:51: 🟢 Прогнозы на третий квартал 2023 года
До конца сентября мы не ждем существенного укрепления рубля. Мы прогнозируем, что до конца месяца рынок нефти останется стабильным, а дисконт Юралз к Брент продолжит сокращаться. Мы по-прежнему позитивно смотрим на российский рынок акций, а на рынке облигаций предпочитаем флоутеры, поскольку не ждем скорого снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
◽️ Рубль. Худшее для рубля, вероятно, позади, так как экспортная выручка от подорожавшего сырья постепенно поступает на локальный рынок. Однако укрепление рубля до менее 95 за доллар в сентябре маловероятно, т.к. может активизироваться выкуп акций российских компаний у нерезидентов.
◽️ Нефть. Мы ожидаем, что в3К23 средняя цена Брент составит $83/барр. — летом спрос стабилен, сокращение предложения поддерживает котировки. Дисконт Юралз к Брент в 4К23 сократится до $10/барр. с $23/барр. в 2К23 на фоне уменьшения предложения среднесернистой нефти в мире.
◽️ Российские акции. Мы сохраняем позитивный среднесрочный взгляд на рынок на фоне хорошей отчетности российских компаний, однако темпы роста до конца года, вероятно, будут более сдержанными. Повысить привлекательность рынка могут новости о редомициляции компаний и возобновление выплаты дивидендов. Кроме того, поддержку котировкам акций может оказать недавнее ослабление рубля.
◽️ Рублевые облигации. Хотя после повышения ставки ЦБ до 12% рубль частично отыграл потери, мы по-прежнему считаем именно флоутеры наиболее привлекательными с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска. Это связано с тем, что ЦБ не будет торопиться со снижением ключевой ставки, Минфин может увеличить предложение длинных ОФЗ-ПД, а сама кривая ОФЗ-ПД сейчас полностью находится ниже 12%.
Авторы: #Андрей_Крылов, #Екатерина_Сидорова, #Юрий_Попов, #Константин_Самарин, #Игорь_Рапохин
#стратегия
Источник: @sberinvestments
До конца сентября мы не ждем существенного укрепления рубля. Мы прогнозируем, что до конца месяца рынок нефти останется стабильным, а дисконт Юралз к Брент продолжит сокращаться. Мы по-прежнему позитивно смотрим на российский рынок акций, а на рынке облигаций предпочитаем флоутеры, поскольку не ждем скорого снижения ключевой ставки ЦБ РФ.
◽️ Рубль. Худшее для рубля, вероятно, позади, так как экспортная выручка от подорожавшего сырья постепенно поступает на локальный рынок. Однако укрепление рубля до менее 95 за доллар в сентябре маловероятно, т.к. может активизироваться выкуп акций российских компаний у нерезидентов.
◽️ Нефть. Мы ожидаем, что в3К23 средняя цена Брент составит $83/барр. — летом спрос стабилен, сокращение предложения поддерживает котировки. Дисконт Юралз к Брент в 4К23 сократится до $10/барр. с $23/барр. в 2К23 на фоне уменьшения предложения среднесернистой нефти в мире.
◽️ Российские акции. Мы сохраняем позитивный среднесрочный взгляд на рынок на фоне хорошей отчетности российских компаний, однако темпы роста до конца года, вероятно, будут более сдержанными. Повысить привлекательность рынка могут новости о редомициляции компаний и возобновление выплаты дивидендов. Кроме того, поддержку котировкам акций может оказать недавнее ослабление рубля.
◽️ Рублевые облигации. Хотя после повышения ставки ЦБ до 12% рубль частично отыграл потери, мы по-прежнему считаем именно флоутеры наиболее привлекательными с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска. Это связано с тем, что ЦБ не будет торопиться со снижением ключевой ставки, Минфин может увеличить предложение длинных ОФЗ-ПД, а сама кривая ОФЗ-ПД сейчас полностью находится ниже 12%.
Авторы: #Андрей_Крылов, #Екатерина_Сидорова, #Юрий_Попов, #Константин_Самарин, #Игорь_Рапохин
#стратегия
Источник: @sberinvestments
13:06: Особых драйверов роста российского рынка нет, нефть может в любую минуту откатить назад, а девальвация рубля ожидается очень плавной. На таких ожиданиях сохраняем позитивный взгляд на саму "Мосбиржу", префы «Сургутнефтегаза» и черных металлургов - Алор Брокер
Если сохранится динамика прибыли ВТБ предыдущих месяцев, то плановая прибыль в 400 млрд руб. будет достигнута уже в октябре, а по итогам года прибыль может превысить 450 млрд рублей - Открытие Инвестиции
Более высокие цены на нефть благоприятны для акций нефтяных компаний, при этом по "ЛУКОЙЛу" не исключены выплаты промежуточных дивидендов, что увеличивает привлекательность компании - ИК Велес-Капитал
При сохранении оптимизма котировки нефти могут вернуться к августовским максимумам и предпринять попытку выйти за пределы $80–90 за баррель Brent. Если добровольные сокращения со стороны Саудовской Аравии и России будут продлены, а ФРС сделает паузу в цикле роста ключевой ставки, то такой сценарий выглядит вполне реальным - БКС Мир инвестиций
В золоте и серебре шансы не на стороне дальнейшего роста. С весны котировки обоих металлов быстро идут вверх и медленно вниз. Особенность падающей тенденции и ценообразования. У повышательных тенденций динамика противоположная - Иволга-Капитал
Источник: @finamalert
Если сохранится динамика прибыли ВТБ предыдущих месяцев, то плановая прибыль в 400 млрд руб. будет достигнута уже в октябре, а по итогам года прибыль может превысить 450 млрд рублей - Открытие Инвестиции
Более высокие цены на нефть благоприятны для акций нефтяных компаний, при этом по "ЛУКОЙЛу" не исключены выплаты промежуточных дивидендов, что увеличивает привлекательность компании - ИК Велес-Капитал
При сохранении оптимизма котировки нефти могут вернуться к августовским максимумам и предпринять попытку выйти за пределы $80–90 за баррель Brent. Если добровольные сокращения со стороны Саудовской Аравии и России будут продлены, а ФРС сделает паузу в цикле роста ключевой ставки, то такой сценарий выглядит вполне реальным - БКС Мир инвестиций
В золоте и серебре шансы не на стороне дальнейшего роста. С весны котировки обоих металлов быстро идут вверх и медленно вниз. Особенность падающей тенденции и ценообразования. У повышательных тенденций динамика противоположная - Иволга-Капитал
Источник: @finamalert
13:15: Всем привет! На связи Артем Аутлев, аналитик «Ингосстрах – Инвестиции»
«Газпром» отчитался за первое полугодие и второй квартал. Ключевые показатели компании снизились.
Разбираемся в новом посте, что ждет компанию дальше и стоит ли рассматривать ее как инвестицию.
Снижение финансовых показателей Газпрома год к году, в основном, связано с существенным снижением экспортных объемов, а также падением цен на газ после рекордных уровней, достигаемых в прошлом году. Согласно комментариям заместителя председателя правления Газпрома Фамила Садыгова, на чистую прибыль негативно повлияло ослабление курса рубля к доллару и евро (получен убыток от курсовых разниц по финансовым статьям).
Исторически прибыль/убыток по курсовым разницам были в основном связаны с переоценкой кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте. По нашим подсчетам, доля валютного долга Газпрома может превышать 50% от общего объема долговых обязательств.
Диверсии на Северных потоках существенно повлияли на объемы экспортируемого в Европу газа. Выход на максимальную мощность трубопровода в Китай "Сила Сибири" только частично сможет помочь Газпрому заместить выпавший объем, который ранее направлялся на европейский рынок.
Надежды на скорое подписание соглашения по Силе Сибири-2 не увенчались успехом, позитивных новостей в данном направлении уже давно не слышно.
Позитивным моментом выглядит комментарий Садыгова о том, что дивидендная база Газпрома за 6 месяцев 2023 года составила 618 млрд руб. Таким образом, инвесторы могут рассчитывать на дивиденды. В то же время существует вероятность, что будет принято решение не распределять дивиденды, так как Газпром действительно продолжает сталкиваться с рядом проблем в своей деятельности.
Финансовые показатели Газпрома может поддержать рост экспорта (прежде всего в Китай), повышение тарифов внутри РФ, рост цен на экспортируемый газ, а также слабый рубль (без существенной волатильности курса).
Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник: @ingosinvest
«Газпром» отчитался за первое полугодие и второй квартал. Ключевые показатели компании снизились.
Разбираемся в новом посте, что ждет компанию дальше и стоит ли рассматривать ее как инвестицию.
Снижение финансовых показателей Газпрома год к году, в основном, связано с существенным снижением экспортных объемов, а также падением цен на газ после рекордных уровней, достигаемых в прошлом году. Согласно комментариям заместителя председателя правления Газпрома Фамила Садыгова, на чистую прибыль негативно повлияло ослабление курса рубля к доллару и евро (получен убыток от курсовых разниц по финансовым статьям).
Исторически прибыль/убыток по курсовым разницам были в основном связаны с переоценкой кредитов и займов, выраженных в иностранной валюте. По нашим подсчетам, доля валютного долга Газпрома может превышать 50% от общего объема долговых обязательств.
Диверсии на Северных потоках существенно повлияли на объемы экспортируемого в Европу газа. Выход на максимальную мощность трубопровода в Китай "Сила Сибири" только частично сможет помочь Газпрому заместить выпавший объем, который ранее направлялся на европейский рынок.
Надежды на скорое подписание соглашения по Силе Сибири-2 не увенчались успехом, позитивных новостей в данном направлении уже давно не слышно.
Позитивным моментом выглядит комментарий Садыгова о том, что дивидендная база Газпрома за 6 месяцев 2023 года составила 618 млрд руб. Таким образом, инвесторы могут рассчитывать на дивиденды. В то же время существует вероятность, что будет принято решение не распределять дивиденды, так как Газпром действительно продолжает сталкиваться с рядом проблем в своей деятельности.
Финансовые показатели Газпрома может поддержать рост экспорта (прежде всего в Китай), повышение тарифов внутри РФ, рост цен на экспортируемый газ, а также слабый рубль (без существенной волатильности курса).
Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник: @ingosinvest
13:27: Три причины вложиться в Татнефть: цены на нефть, сильный отчёт и дивиденды 👍
В общем-то, это и есть новый торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру. Вот немного подробнее 👇
🛢 Нефть торгуется почти на самом высоком уровне за последние девять месяцев. Мировые цены на нефть растут, а дисконт на российскую нефть Urals снижаются. Это выгодно всем российским нефтяникам, включая Татнефть.
💪 У компании сильные финансовые показатели. Чистая прибыль по международным стандартам за полугодие оказалась лучше прогнозов: 147,8 млрд руб., +5,7% год к году.
💵 Татнефть платит дивиденды. Рекомендация Совета директоров за полугодие — 27,54 руб. на акцию (доходность — 4,6%). Решение должны утвердить акционеры 21 сентября. Обычно в ожидании выплат инвесторы покупают акции, и это поддерживает котировки.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
В общем-то, это и есть новый торговый план аналитиков сервиса Идеи наших гуру. Вот немного подробнее 👇
🛢 Нефть торгуется почти на самом высоком уровне за последние девять месяцев. Мировые цены на нефть растут, а дисконт на российскую нефть Urals снижаются. Это выгодно всем российским нефтяникам, включая Татнефть.
💪 У компании сильные финансовые показатели. Чистая прибыль по международным стандартам за полугодие оказалась лучше прогнозов: 147,8 млрд руб., +5,7% год к году.
💵 Татнефть платит дивиденды. Рекомендация Совета директоров за полугодие — 27,54 руб. на акцию (доходность — 4,6%). Решение должны утвердить акционеры 21 сентября. Обычно в ожидании выплат инвесторы покупают акции, и это поддерживает котировки.
Не караулить подходящую цену для покупки поможет лимитная заявка 👌
#чтокупить
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
14:12: 💸 Дивидендные отсечки в сентябре. От каких компаний ждать выплат
В сентябре начинается промежуточный дивидендный сезон на российском рынке, компании распределяют дивиденды за II квартал и I полугодие. Ниже выделили компании, дивиденды которых уже рекомендованы советом директоров, а выплаты ожидаются в этом месяце.
ТМК
Дивиденды на акцию: 13,45 руб.
Дивдоходность: 5,1%
Последний день для покупки с дивидендами: 4 сентября
ТМК направит на выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО за I полугодие. Дивиденды вырастут на 40% относительно прошлого года. Драйвером роста выплат стало увеличение чистой прибыли компании на фоне позитивной конъюнктуры на рынке трубной продукции.
В краткосрочной перспективе возможности для крупных выплат сохранятся. На горизонте более года дивиденды могут оказаться под давлением в связи с ожидаемым запуском новых производственных мощностей у конкурентов.
INARCTICA
Дивиденды на акцию: 16 руб.
Дивдоходность: 1,6%
Последний день для покупки с дивидендами: 21 сентября
INARCTICA в сентябре выплатит дивиденды за II квартал 2023 г. — компания одна из немногих на российском рынке придерживается практики ежеквартальных выплат. В сумме с выплатами за I квартал компания намерена направить на дивиденды 26,5% от чистой прибыли за I полугодие. Размер дивидендов за II квартал в 2 раза выше, чем в прошлом году. На фоне 4% роста прибыли за I полугодие решение увеличить объем выплат можно связать с большей уверенностью менеджмента в перспективах бизнеса, чем это было в 2022 г.
В среднесрочной перспективе INARCTICA может постепенно наращивать дивиденды. По итогам I полугодия биомасса рыбы в воде составила рекордные 31 тыс. тонн, что на 59% больше в сравнении с 19,5 тыс. тонн на конец I полугодия 2022 г. Эффект от роста биомассы должен вылиться в улучшение финансовых показателей, однако это произойдет с временным лагом из-за особенностей бизнеса.
Авангард
Дивиденды на акцию: 47,08 руб.
Дивдоходность: 3,9%
Последний день для покупки с дивидендами: 22 сентября
Дивиденды банка Авангард по итогам I полугодия предполагают выплату 100% от чистой прибыли по РСБУ за период. В прошлом году банк выплачивал дивиденды в конце ноября, смещение сроков выплат можно связать с рекомендациями ЦБ отсрочить выплаты на фоне нестабильности в экономике. Акции Банка Авангард низколиквидны, на бирже торгуется лишь около 0,2% выпущенных бумаг.
ММЦБ
Дивиденды на акцию: 42 руб.
Дивдоходность: 3,8%
Последний день для покупки с дивидендами: 22 сентября
ММЦБ намерена выплатить в качестве дивидендов по итогам I полугодия 100% от чистой прибыли по РСБУ за период. Размер выплат на 21% ниже, чем годом ранее на фоне снижения чистой прибыли компании.
Novabev Group (Белуга)
Дивиденды на акцию: 320 руб.
Дивдоходность: 5,4%
Последний день для покупки с дивидендами: 28 сентября
Novabev Group (ранее Белуга) планирует в сентябре выплатить дивиденды за I полугодие 2023 г. Коэффициент дивидендных выплат — 120% от чистой прибыли. Размер выплат на 113% выше, чем в прошлом году. Компания отмечает, что такой размер выплат учитывает сезонность бизнеса и способствует более равномерному распределению прибыли среди акционеров в течение года.
Novabev Group за последний год стала одним из лидеров российского рынка по дивидендной доходности. За последние 12 месяцев дивиденды составили 625 руб. на акцию или около 16,5% дивдоходности — это в 5 раз выше, чем выплаты за 2021 г. Драйвером роста выплат стало увеличение чистой прибыли на фоне развития собственной розничной сети.
Компания может выплатить крупные дивиденды и по итогам 2023 г., однако на столь сильный рост, как было в прошлом году рассчитывать не приходится. Дивиденды за I полугодие финансируются за счет роста долга. В какой-то момент компании придется более консервативно подходить к увеличению долговой нагрузки, а значит и к дивидендному вопросу.
Удобно отслеживать дивидендные отсечки можно в нашем Дивидендном календаре.
Источник: @bcs_express
В сентябре начинается промежуточный дивидендный сезон на российском рынке, компании распределяют дивиденды за II квартал и I полугодие. Ниже выделили компании, дивиденды которых уже рекомендованы советом директоров, а выплаты ожидаются в этом месяце.
ТМК
Дивиденды на акцию: 13,45 руб.
Дивдоходность: 5,1%
Последний день для покупки с дивидендами: 4 сентября
ТМК направит на выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО за I полугодие. Дивиденды вырастут на 40% относительно прошлого года. Драйвером роста выплат стало увеличение чистой прибыли компании на фоне позитивной конъюнктуры на рынке трубной продукции.
В краткосрочной перспективе возможности для крупных выплат сохранятся. На горизонте более года дивиденды могут оказаться под давлением в связи с ожидаемым запуском новых производственных мощностей у конкурентов.
INARCTICA
Дивиденды на акцию: 16 руб.
Дивдоходность: 1,6%
Последний день для покупки с дивидендами: 21 сентября
INARCTICA в сентябре выплатит дивиденды за II квартал 2023 г. — компания одна из немногих на российском рынке придерживается практики ежеквартальных выплат. В сумме с выплатами за I квартал компания намерена направить на дивиденды 26,5% от чистой прибыли за I полугодие. Размер дивидендов за II квартал в 2 раза выше, чем в прошлом году. На фоне 4% роста прибыли за I полугодие решение увеличить объем выплат можно связать с большей уверенностью менеджмента в перспективах бизнеса, чем это было в 2022 г.
В среднесрочной перспективе INARCTICA может постепенно наращивать дивиденды. По итогам I полугодия биомасса рыбы в воде составила рекордные 31 тыс. тонн, что на 59% больше в сравнении с 19,5 тыс. тонн на конец I полугодия 2022 г. Эффект от роста биомассы должен вылиться в улучшение финансовых показателей, однако это произойдет с временным лагом из-за особенностей бизнеса.
Авангард
Дивиденды на акцию: 47,08 руб.
Дивдоходность: 3,9%
Последний день для покупки с дивидендами: 22 сентября
Дивиденды банка Авангард по итогам I полугодия предполагают выплату 100% от чистой прибыли по РСБУ за период. В прошлом году банк выплачивал дивиденды в конце ноября, смещение сроков выплат можно связать с рекомендациями ЦБ отсрочить выплаты на фоне нестабильности в экономике. Акции Банка Авангард низколиквидны, на бирже торгуется лишь около 0,2% выпущенных бумаг.
ММЦБ
Дивиденды на акцию: 42 руб.
Дивдоходность: 3,8%
Последний день для покупки с дивидендами: 22 сентября
ММЦБ намерена выплатить в качестве дивидендов по итогам I полугодия 100% от чистой прибыли по РСБУ за период. Размер выплат на 21% ниже, чем годом ранее на фоне снижения чистой прибыли компании.
Novabev Group (Белуга)
Дивиденды на акцию: 320 руб.
Дивдоходность: 5,4%
Последний день для покупки с дивидендами: 28 сентября
Novabev Group (ранее Белуга) планирует в сентябре выплатить дивиденды за I полугодие 2023 г. Коэффициент дивидендных выплат — 120% от чистой прибыли. Размер выплат на 113% выше, чем в прошлом году. Компания отмечает, что такой размер выплат учитывает сезонность бизнеса и способствует более равномерному распределению прибыли среди акционеров в течение года.
Novabev Group за последний год стала одним из лидеров российского рынка по дивидендной доходности. За последние 12 месяцев дивиденды составили 625 руб. на акцию или около 16,5% дивдоходности — это в 5 раз выше, чем выплаты за 2021 г. Драйвером роста выплат стало увеличение чистой прибыли на фоне развития собственной розничной сети.
Компания может выплатить крупные дивиденды и по итогам 2023 г., однако на столь сильный рост, как было в прошлом году рассчитывать не приходится. Дивиденды за I полугодие финансируются за счет роста долга. В какой-то момент компании придется более консервативно подходить к увеличению долговой нагрузки, а значит и к дивидендному вопросу.
Удобно отслеживать дивидендные отсечки можно в нашем Дивидендном календаре.
Источник: @bcs_express
14:47: 📈Механические торговые системы быков с недоумением смотрят на незакрытый дивидендный гэп в акциях МТС на уровне 315-345 руб.
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91521
#MTSS
Источник: @newssmartlab
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91521
#MTSS
Источник: @newssmartlab
15:11: Ожидания выплат дивидендов после редомициляции будут поддерживать котировки расписок MDMG – ПСБ
Мы оцениваем инвестиционный профиль ВТБ как привлекательный, хотя к выплате дивидендов банк вернется не ранее 2025 г. - ПСБ
«Фосагро» нельзя назвать недооцененной бумагой, рекомендация «Продавать» обусловлена оценками. Дополнительное налоговое бремя и волатильность прибыли/дивидендов могут усилить опасения - БКС Мир инвестиций
Мы по-прежнему считаем, что выплата дивидендов ВТБ по итогам 2023 года маловероятна, поскольку банк сфокусирован на пополнении капитала после потерь 2022 года. Недавнее решение ЦБ РФ о введении повышенных коэффициентов риска по потребительским кредитам является дополнительным аргументом в пользу отказа банка от выплат – Альфа-Банк
Рост цен на нефть и сужение дисконта Urals к Brent, безусловно, оказывает локальную поддержку рублю, однако фундаментальные причины для укрепления курса на долгосрочном горизонте всё ещё отсутствуют - Банк Санкт-Петербург
Источник: @finamalert
Мы оцениваем инвестиционный профиль ВТБ как привлекательный, хотя к выплате дивидендов банк вернется не ранее 2025 г. - ПСБ
«Фосагро» нельзя назвать недооцененной бумагой, рекомендация «Продавать» обусловлена оценками. Дополнительное налоговое бремя и волатильность прибыли/дивидендов могут усилить опасения - БКС Мир инвестиций
Мы по-прежнему считаем, что выплата дивидендов ВТБ по итогам 2023 года маловероятна, поскольку банк сфокусирован на пополнении капитала после потерь 2022 года. Недавнее решение ЦБ РФ о введении повышенных коэффициентов риска по потребительским кредитам является дополнительным аргументом в пользу отказа банка от выплат – Альфа-Банк
Рост цен на нефть и сужение дисконта Urals к Brent, безусловно, оказывает локальную поддержку рублю, однако фундаментальные причины для укрепления курса на долгосрочном горизонте всё ещё отсутствуют - Банк Санкт-Петербург
Источник: @finamalert
15:30: Транснефть задумала провести дробление своих акций в 100 раз. Инвесторы от этого выиграют, ведь бумага станет доступнее. Это повод присмотреться в Транснефти уже сейчас 🧐
Совет директоров Транснефти 15 сентября может рассмотреть вопрос о дроблении акций компании. Сейчас привилегированные акции Транснефти торгуются на бирже по цене около 137 900 руб. 👀
💬 «Акция очень дорогая, кто может купить такие акции?», – говорит член Совета директоров компании Геннадий Шмаль. И с ним не поспоришь 🤷 А в результате дробления акции станут в 100 раз доступнее по цене, и вложиться в них смогут даже инвесторы с небольшими портфелями 💼 Кажется, участники рынка обрадовались новости: котировки Транснефти прибавили 3,8%.
🌎 По такой же причине дробление своих акций — его называют сплитом — в прошлом году провели Alphabet (Google), Amazon и Tesla.
Стоит присмотреться?
🅰️ По мнению аналитиков А-Клуба, у Транснефти крепкий баланс и хорошие перспективы дивидендов. Результаты первого полугодия по международным стандартам приятно удивили — прибыль выросла на 45,3%, до 233,1 млрд руб. Транснефть получает сверхдоходы от транспортировки нефти в порт Козьмино, откуда сырьё идёт в Китай.
Без учёта фактора сплита акции Транснефти могут подорожать на 42%, целевая цена аналитиков А-Клуба — 175 000 руб. А дивиденды, по их мнению, могут составить 21–25 тыс. руб. на акцию (доходность — 17–20%) 💸
Правда, пока неизвестно, когда именно произойдёт дробление акций и их цена перестанет «кусаться». Мы будем держать вас в курсе 👌
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
Совет директоров Транснефти 15 сентября может рассмотреть вопрос о дроблении акций компании. Сейчас привилегированные акции Транснефти торгуются на бирже по цене около 137 900 руб. 👀
💬 «Акция очень дорогая, кто может купить такие акции?», – говорит член Совета директоров компании Геннадий Шмаль. И с ним не поспоришь 🤷 А в результате дробления акции станут в 100 раз доступнее по цене, и вложиться в них смогут даже инвесторы с небольшими портфелями 💼 Кажется, участники рынка обрадовались новости: котировки Транснефти прибавили 3,8%.
🌎 По такой же причине дробление своих акций — его называют сплитом — в прошлом году провели Alphabet (Google), Amazon и Tesla.
Стоит присмотреться?
🅰️ По мнению аналитиков А-Клуба, у Транснефти крепкий баланс и хорошие перспективы дивидендов. Результаты первого полугодия по международным стандартам приятно удивили — прибыль выросла на 45,3%, до 233,1 млрд руб. Транснефть получает сверхдоходы от транспортировки нефти в порт Козьмино, откуда сырьё идёт в Китай.
Без учёта фактора сплита акции Транснефти могут подорожать на 42%, целевая цена аналитиков А-Клуба — 175 000 руб. А дивиденды, по их мнению, могут составить 21–25 тыс. руб. на акцию (доходность — 17–20%) 💸
Правда, пока неизвестно, когда именно произойдёт дробление акций и их цена перестанет «кусаться». Мы будем держать вас в курсе 👌
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
15:37: 🍂 ФосАгро: закат эпохи мегаприбыли
Группа ФосАгро представила слабые финансовые результаты за полгода. Удержать доходы не помогло ни увеличение производства, ни ослабление курса рубля. Добавить негатива может новый порядок расчета экспортных пошлин.
💰 Выручка и чистая прибыль
▪️ Выручка сократилась на 36,8%, до 212,75 млрд рублей, из-за снижения цен на удобрения.
▪️ Удельные расходы на производство снизились на 19%, с 27 729 рублей до 21 535,7 рубля на тонну удобрений.
▪️ Чистая прибыль (без учета курсовых разниц) упала вдвое и составила 55,77 млрд рублей. Отчетная чистая прибыль (с учетом эффектов от курсовых разниц) снизилась на 68%, до 41,5 млрд рублей.
▪️ Чистый долг составил 200,2 млрд рублей (+11%), а рост его отношения к денежному потоку до 1,09х дает формальное основание для снижения коэффициента дивидендных выплат.
🏭 Производство и продажи
🔹 Выпуск удобрений увеличился на 4,3%, до 5,6 млн тонн. Сегмент фосфорсодержащих удобрений вырос на 19%, до более чем 2,4 млн тонн. Рост обеспечил вывод на проектную мощность нового комплекса в Волхове — одного из ключевых элементов 10-летнего инвестиционного цикла ФосАгро. Вложения в него составили 400 млрд рублей, а их итогом стал 80%-ный рост объемов выпуска основной продукции. В ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд рублей.
🔹 Продажи снизились на 4,3% год к году и составили около 5,5 млн тонн. Компания объясняет это накоплением готовой продукции на складах для будущих сезонных поставок на рынки Латинской Америки и Азии.
📉 Наше мнение
Сокращение финансовых результатов и размера дивидендов было ожидаемо из-за снижения мировых цен на удобрения относительно начала 2022 года, когда они взлетели до рекордных значений. Помимо этого, с 1 сентября выросли пошлины на удобрения. Раньше они составляли 23,5%, но не оказывали давления на ФосАгро, поскольку начинали действовать с высокого порога (при цене выше $450 за тонну), а поставки ниже этой цены пошлиной не облагались. Теперь пошлина будет составлять 7%, а в дополнение к ней добавится минимальная фиксированная выплата за каждую тонну вне зависимости от цен.
Фактически речь идет о возврате доходов к средним историческим значениям с поправкой на рост производства и снижения отечественной валюты. По мультипликаторам стоимость акций не соответствует этим тенденциям. С нашей точки зрения, акции ФосАгро обладают риском значительного снижения стоимости. В июле 2023 года мы выпустили идею по шорту ФосАгро.
#отчет_компании $PHOR
Источник: @gpb_investments
Группа ФосАгро представила слабые финансовые результаты за полгода. Удержать доходы не помогло ни увеличение производства, ни ослабление курса рубля. Добавить негатива может новый порядок расчета экспортных пошлин.
💰 Выручка и чистая прибыль
▪️ Выручка сократилась на 36,8%, до 212,75 млрд рублей, из-за снижения цен на удобрения.
▪️ Удельные расходы на производство снизились на 19%, с 27 729 рублей до 21 535,7 рубля на тонну удобрений.
▪️ Чистая прибыль (без учета курсовых разниц) упала вдвое и составила 55,77 млрд рублей. Отчетная чистая прибыль (с учетом эффектов от курсовых разниц) снизилась на 68%, до 41,5 млрд рублей.
▪️ Чистый долг составил 200,2 млрд рублей (+11%), а рост его отношения к денежному потоку до 1,09х дает формальное основание для снижения коэффициента дивидендных выплат.
🏭 Производство и продажи
🔹 Выпуск удобрений увеличился на 4,3%, до 5,6 млн тонн. Сегмент фосфорсодержащих удобрений вырос на 19%, до более чем 2,4 млн тонн. Рост обеспечил вывод на проектную мощность нового комплекса в Волхове — одного из ключевых элементов 10-летнего инвестиционного цикла ФосАгро. Вложения в него составили 400 млрд рублей, а их итогом стал 80%-ный рост объемов выпуска основной продукции. В ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд рублей.
🔹 Продажи снизились на 4,3% год к году и составили около 5,5 млн тонн. Компания объясняет это накоплением готовой продукции на складах для будущих сезонных поставок на рынки Латинской Америки и Азии.
📉 Наше мнение
Сокращение финансовых результатов и размера дивидендов было ожидаемо из-за снижения мировых цен на удобрения относительно начала 2022 года, когда они взлетели до рекордных значений. Помимо этого, с 1 сентября выросли пошлины на удобрения. Раньше они составляли 23,5%, но не оказывали давления на ФосАгро, поскольку начинали действовать с высокого порога (при цене выше $450 за тонну), а поставки ниже этой цены пошлиной не облагались. Теперь пошлина будет составлять 7%, а в дополнение к ней добавится минимальная фиксированная выплата за каждую тонну вне зависимости от цен.
Фактически речь идет о возврате доходов к средним историческим значениям с поправкой на рост производства и снижения отечественной валюты. По мультипликаторам стоимость акций не соответствует этим тенденциям. С нашей точки зрения, акции ФосАгро обладают риском значительного снижения стоимости. В июле 2023 года мы выпустили идею по шорту ФосАгро.
#отчет_компании $PHOR
Источник: @gpb_investments
16:08: СИБУР намерен выплатить за I полугодие 48 млрд рублей дивидендами
ПАО "СИБУР Холдинг" может направить на выплату дивидендов за первое полугодие 47,901 млрд рублей (18,69 рубля на акцию), сообщил эмитент.
Компания впервые раскрыла информацию, что за первой квартал ПАО заплатило 8,099 млрд рублей - значит на выплаты по итогам II квартала придется 39,802 млрд рублей (15,53 рубля на одну обыкновенную акцию).
Заочное голосование по утверждению выплаты дивидендов назначено на 28 сентября.
@ifax_go
Источник: @ifax_go
ПАО "СИБУР Холдинг" может направить на выплату дивидендов за первое полугодие 47,901 млрд рублей (18,69 рубля на акцию), сообщил эмитент.
Компания впервые раскрыла информацию, что за первой квартал ПАО заплатило 8,099 млрд рублей - значит на выплаты по итогам II квартала придется 39,802 млрд рублей (15,53 рубля на одну обыкновенную акцию).
Заочное голосование по утверждению выплаты дивидендов назначено на 28 сентября.
@ifax_go
Источник: @ifax_go
16:16: ⬇️ «Газпром», «М.Видео» и урок финансовой математики: запись сегодняшнего эфира КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ с Дмитрием Кашаевым
Основные моменты встречи:
03:25: Отчетность «Газпрома»: если «газовое ядро» не всплывет, дивиденды за 2023 год окажутся под вопросом
21:05: Отчетность «Лукойла»: хорошая выручка, рентабельность, еще больше ожиданий от 2-го полугодия
31:25: (Не)приятные сюрпризы сезона отчетностей
34:30: ВТБ идет на рекорд по прибыли, несмотря на рост ставки
36:47: «Сегежа»: экспортер не смог выйти на положительный денежный поток даже с учетом девальвации рубля
37:30: «М.Видео»: основная часть долга приходится на кредиты, все будет зависеть от хода переговоров о реструктуризации. Час «Ч»: ноябрь.
49:15: «Мечел»: не смог воспользоваться шикарными условиями прошлого года и сократить долг + краткий урок финансовой математики от Дмитрия Кашаева
57:53: ОФЗ с погашением через 1-2 года: доходность ниже ключевой ставки, есть потенциал для снижения цены
#встречи
@mkb_investments
Источник: @mkb_investments
Основные моменты встречи:
03:25: Отчетность «Газпрома»: если «газовое ядро» не всплывет, дивиденды за 2023 год окажутся под вопросом
21:05: Отчетность «Лукойла»: хорошая выручка, рентабельность, еще больше ожиданий от 2-го полугодия
31:25: (Не)приятные сюрпризы сезона отчетностей
34:30: ВТБ идет на рекорд по прибыли, несмотря на рост ставки
36:47: «Сегежа»: экспортер не смог выйти на положительный денежный поток даже с учетом девальвации рубля
37:30: «М.Видео»: основная часть долга приходится на кредиты, все будет зависеть от хода переговоров о реструктуризации. Час «Ч»: ноябрь.
49:15: «Мечел»: не смог воспользоваться шикарными условиями прошлого года и сократить долг + краткий урок финансовой математики от Дмитрия Кашаева
57:53: ОФЗ с погашением через 1-2 года: доходность ниже ключевой ставки, есть потенциал для снижения цены
#встречи
@mkb_investments
Источник: @mkb_investments