14:30: #риком_новости
❗️Минфин РФ объявил, что иностранные инвесторы из недружественных стран смогут выводить дивиденды.
🎙️ Комментарий начальника аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олега Абелева:
«Новость вполне логичная и ожидаемая, особенно в свете заявления президента несколько месяцев назад: что те иностранные акционеры, которые после смены геополитических реалий всё равно планируют инвестировать в российские активы, должны быть справедливо вознаграждены. Так что те из них, кто с 1 апреля этого года активно инвестировали, могут рассчитывать на дивиденды. Половину можно забрать на вывод себе, но половина должна быть инвестирована в свою или аффилированную дочернюю компанию на территории России».
Источник: @ricom_trast
❗️Минфин РФ объявил, что иностранные инвесторы из недружественных стран смогут выводить дивиденды.
🎙️ Комментарий начальника аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олега Абелева:
«Новость вполне логичная и ожидаемая, особенно в свете заявления президента несколько месяцев назад: что те иностранные акционеры, которые после смены геополитических реалий всё равно планируют инвестировать в российские активы, должны быть справедливо вознаграждены. Так что те из них, кто с 1 апреля этого года активно инвестировали, могут рассчитывать на дивиденды. Половину можно забрать на вывод себе, но половина должна быть инвестирована в свою или аффилированную дочернюю компанию на территории России».
Источник: @ricom_trast
15:02: 📂 Отчетность помогает акциям расти. Правда ведь?
С 2022 г. многие российские компании закрылись от инвесторов, перестав публиковать отчеты. В основном компании пошли на это из-за санкционных рисков. В отчетах часто представляется чувствительная информация, которую можно использовать для поиска болевых точек. Большинство представителей металлургического, горнодобывающего, финансового и нефтегазового секторов отказались представлять результаты за 2022 г.
Ситуация улучшается
Однако постепенно ситуация с раскрытием начала улучшаться. К концу осени 2022 г. банки вернулись к публикации результатов, пусть и в сокращенном формате. С июля 2023 г. прекратило действовать постановление правительства, которое разрешало не публиковать отчетность. После этой даты результаты по МСФО за I полугодие представили: НОВАТЭК, АЛРОСА, Газпром нефть, ОГК-2, Мосэнерго, Ростелеком. Ранее они отчеты не публиковали.
В то же время оставались компании, которые продолжали публиковать информацию в полном объеме — их схема раскрытия никак не изменилась на фоне геополитических волнений.
Для инвесторов публикация отчетов означает, что можно более качественно оценить бизнес, сложившуюся ситуацию и перспективы. То есть риски из-за неопределенности снижаются. Из этого следует, что, при прочих равных, акции компаний, которые публикуют отчеты должны показывать динамику сильнее рынка. Мы решили проверить эту гипотезу.
Считаем
На протяжении 2022–2023 гг. отчеты в полном объеме представляли:
• Полиметалл
• Норникель
• Группа Позитив
• АФК Система
• МТС
• Ozon
• Яндекс
• Сегежа
• Beluga Group
• X5 Group
• Группа «Мать и дитя»
• Qiwi
• HeadHunter
• РусАгро
С другой стороны, отчетность по МСФО за 2022 г. и I квартал 2023 г. не публиковали:
• АЛРОСА
• Северсталь
• Газпром
• Интер РАО
• ЛУКОЙЛ
• ММК
• Мечел
• НЛМК
• НОВАТЭК
• ПИК
• Ростелеком
• Газпром нефть
• Сургутнефтегаз
• Транснефть
В качестве точки отсчета возьмем 19 апреля 2022 г. — старт сезона отчетности за I квартал в РФ. В 2023 г. многие компании возобновляют раскрытие, поэтому финальной точкой сравнения возьмем 11 июля 2023 г. — здесь стартовал сезон отчетности за I полугодие.
Если составить портфель в равных долях из акций компаний, которые публиковали отчеты, то доходность с 19 апреля 2022 г. составила бы +36,9%. Такой же портфель из закрытых компаний принес бы +26,1%. То есть гипотеза о позитивном влиянии отчетности на динамику котировок подтверждается.
Результаты сложно назвать в полной мере показательными, так как выборка не такая большая, а для каждой отдельной компании есть более значимые факторы, которые обуславливают ту или иную динамику котировок: цены на товары, курс валюты, корпоративные события и другие.
Кроме того, результаты во многом зависят от динамики акций той или иной отрасли. К примеру, среди «открытых» компаний 5 относятся к IT сектору, а среди «закрытых» 5 металлургов и 5 нефтяников.
Что в итоге
Публикация отчетов снижает уровень рисков для инвесторов. Акции открытых компаний должны показывать результаты лучше рынка.
В то же время раскрытие отчетности не является определяющим фактором для динамики акций. Это фактор, который стоит учитывать, но более есть и более важные моменты. Из ключевых среднесрочных драйверов на российском рынке выделим:
• Сезон отчетности за I полугодие
• Осенний дивидендный сезон
• Редомициляция
С 1 июля 2023 г. большинство компаний должно возобновить публикацию отчетности. Это может стать драйвером для тех, кто ранее результаты не публиковал. Инвесторы получат возможность оценить состояние бизнеса, а значит тот дисконт, который закладывался из-за неопределенности должен постепенно уйти. Наиболее выраженная реакция на возобновление публикации отчетов может наблюдаться в акциях:
• Северсталь
• НЛМК
• ММК
• Мечел
Источник: @bcs_express
С 2022 г. многие российские компании закрылись от инвесторов, перестав публиковать отчеты. В основном компании пошли на это из-за санкционных рисков. В отчетах часто представляется чувствительная информация, которую можно использовать для поиска болевых точек. Большинство представителей металлургического, горнодобывающего, финансового и нефтегазового секторов отказались представлять результаты за 2022 г.
Ситуация улучшается
Однако постепенно ситуация с раскрытием начала улучшаться. К концу осени 2022 г. банки вернулись к публикации результатов, пусть и в сокращенном формате. С июля 2023 г. прекратило действовать постановление правительства, которое разрешало не публиковать отчетность. После этой даты результаты по МСФО за I полугодие представили: НОВАТЭК, АЛРОСА, Газпром нефть, ОГК-2, Мосэнерго, Ростелеком. Ранее они отчеты не публиковали.
В то же время оставались компании, которые продолжали публиковать информацию в полном объеме — их схема раскрытия никак не изменилась на фоне геополитических волнений.
Для инвесторов публикация отчетов означает, что можно более качественно оценить бизнес, сложившуюся ситуацию и перспективы. То есть риски из-за неопределенности снижаются. Из этого следует, что, при прочих равных, акции компаний, которые публикуют отчеты должны показывать динамику сильнее рынка. Мы решили проверить эту гипотезу.
Считаем
На протяжении 2022–2023 гг. отчеты в полном объеме представляли:
• Полиметалл
• Норникель
• Группа Позитив
• АФК Система
• МТС
• Ozon
• Яндекс
• Сегежа
• Beluga Group
• X5 Group
• Группа «Мать и дитя»
• Qiwi
• HeadHunter
• РусАгро
С другой стороны, отчетность по МСФО за 2022 г. и I квартал 2023 г. не публиковали:
• АЛРОСА
• Северсталь
• Газпром
• Интер РАО
• ЛУКОЙЛ
• ММК
• Мечел
• НЛМК
• НОВАТЭК
• ПИК
• Ростелеком
• Газпром нефть
• Сургутнефтегаз
• Транснефть
В качестве точки отсчета возьмем 19 апреля 2022 г. — старт сезона отчетности за I квартал в РФ. В 2023 г. многие компании возобновляют раскрытие, поэтому финальной точкой сравнения возьмем 11 июля 2023 г. — здесь стартовал сезон отчетности за I полугодие.
Если составить портфель в равных долях из акций компаний, которые публиковали отчеты, то доходность с 19 апреля 2022 г. составила бы +36,9%. Такой же портфель из закрытых компаний принес бы +26,1%. То есть гипотеза о позитивном влиянии отчетности на динамику котировок подтверждается.
Результаты сложно назвать в полной мере показательными, так как выборка не такая большая, а для каждой отдельной компании есть более значимые факторы, которые обуславливают ту или иную динамику котировок: цены на товары, курс валюты, корпоративные события и другие.
Кроме того, результаты во многом зависят от динамики акций той или иной отрасли. К примеру, среди «открытых» компаний 5 относятся к IT сектору, а среди «закрытых» 5 металлургов и 5 нефтяников.
Что в итоге
Публикация отчетов снижает уровень рисков для инвесторов. Акции открытых компаний должны показывать результаты лучше рынка.
В то же время раскрытие отчетности не является определяющим фактором для динамики акций. Это фактор, который стоит учитывать, но более есть и более важные моменты. Из ключевых среднесрочных драйверов на российском рынке выделим:
• Сезон отчетности за I полугодие
• Осенний дивидендный сезон
• Редомициляция
С 1 июля 2023 г. большинство компаний должно возобновить публикацию отчетности. Это может стать драйвером для тех, кто ранее результаты не публиковал. Инвесторы получат возможность оценить состояние бизнеса, а значит тот дисконт, который закладывался из-за неопределенности должен постепенно уйти. Наиболее выраженная реакция на возобновление публикации отчетов может наблюдаться в акциях:
• Северсталь
• НЛМК
• ММК
• Мечел
Источник: @bcs_express
15:03: 🟢 Новости к этому часу
⚪️ Страны БРИКС пригласили присоединиться к организации Аргентину, Египет, Эфиопию, Иран, Саудовскую Аравию и ОАЭ. Они могут стать официальными членами объединения с 1 января 2024 года — президент ЮАР Сирил Рамафоса.
⚪️ Россия за два года нарастила экспорт нефти, нефтепродуктов и СПГ в Африку в 2,6 раза — президент РФ Владимир Путин.
⚪️ Альтернативы углеводородам в обозримой перспективе нет, энергопереход должен быть сбалансированным и выверенным — президент РФ Владимир Путин.
⚪️ Новый банк развития БРИКС может стать альтернативой современным институтам — президент Кубы Мигель Диас-Канель.
⚪️ Производство топлива полностью обеспечивает внутренний спрос с учетом переориентации экспорта — Минэнерго РФ.
⚪️ Промежуточные дивиденды НОВАТЭКа могут составить 31,2 руб. на акцию — Интерфакс.
⚪️ Beluga Group сменила название на NovaBev Group — компания.
$NVTK $BELU
Источник: @sberinvestments
⚪️ Страны БРИКС пригласили присоединиться к организации Аргентину, Египет, Эфиопию, Иран, Саудовскую Аравию и ОАЭ. Они могут стать официальными членами объединения с 1 января 2024 года — президент ЮАР Сирил Рамафоса.
⚪️ Россия за два года нарастила экспорт нефти, нефтепродуктов и СПГ в Африку в 2,6 раза — президент РФ Владимир Путин.
⚪️ Альтернативы углеводородам в обозримой перспективе нет, энергопереход должен быть сбалансированным и выверенным — президент РФ Владимир Путин.
⚪️ Новый банк развития БРИКС может стать альтернативой современным институтам — президент Кубы Мигель Диас-Канель.
⚪️ Производство топлива полностью обеспечивает внутренний спрос с учетом переориентации экспорта — Минэнерго РФ.
⚪️ Промежуточные дивиденды НОВАТЭКа могут составить 31,2 руб. на акцию — Интерфакс.
⚪️ Beluga Group сменила название на NovaBev Group — компания.
$NVTK $BELU
Источник: @sberinvestments
15:45: 🟢 «Тройная вершина» в индексе МосБиржи
В августе на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. Индекс МосБиржи три раза приближался к отметке 3 200 пунктов, но ни разу не смог закрепиться выше нее и переходил к снижению (см. график).
В техническом анализе такая фигура называется «тройная вершина». Она формируется, когда актив встречает сопротивление, начинает восстанавливаться, но потом еще два раза не может его преодолеть и откатывается вниз. «Тройная вершина» встречается в восходящем канале — как раз в таком находится индекс МосБиржи с начала года.
«Тройная вершина» — это «медвежья фигура», то есть ситуация, когда с точки зрения технического анализа в будущем возможно снижение котировок. Ближайший уровень поддержки у индекса МосБиржи находится в диапазоне 3 000–3 050 пунктов. В случае появления фундаментальных драйверов снижения и начала коррекции индекс МосБиржи может стабилизироваться около этих отметок.
Риски глубокой коррекции маловероятны, поскольку на горизонте одного-двух месяцев рынок будут поддерживать положительные фундаментальные факторы: возобновление публикации отчетностей, объявление новых дивидендов и новости о редомициляции. Российский рынок акций не выглядит дорогим, и мы предполагаем, что снижение геополитических рисков и возобновление выплаты дивидендов будут поддерживать дальнейший рост рынка акций.
Мы сохраняем свой фундаментальный прогноз по индексу МосБиржи на конец 2023 года — 3 200 пунктов. Это при прогнозе валютного курса 85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года. Учитывая чувствительность индекса к курсу рубля, в сценарии сохранения курса вблизи 90 за доллар индекс МосБиржи может достигнуть 3 350 к концу 2023 года.
#теханализ #стратегия
Автор: #Дмитрий_Макаров
Источник: @sberinvestments
В августе на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. Индекс МосБиржи три раза приближался к отметке 3 200 пунктов, но ни разу не смог закрепиться выше нее и переходил к снижению (см. график).
В техническом анализе такая фигура называется «тройная вершина». Она формируется, когда актив встречает сопротивление, начинает восстанавливаться, но потом еще два раза не может его преодолеть и откатывается вниз. «Тройная вершина» встречается в восходящем канале — как раз в таком находится индекс МосБиржи с начала года.
«Тройная вершина» — это «медвежья фигура», то есть ситуация, когда с точки зрения технического анализа в будущем возможно снижение котировок. Ближайший уровень поддержки у индекса МосБиржи находится в диапазоне 3 000–3 050 пунктов. В случае появления фундаментальных драйверов снижения и начала коррекции индекс МосБиржи может стабилизироваться около этих отметок.
Риски глубокой коррекции маловероятны, поскольку на горизонте одного-двух месяцев рынок будут поддерживать положительные фундаментальные факторы: возобновление публикации отчетностей, объявление новых дивидендов и новости о редомициляции. Российский рынок акций не выглядит дорогим, и мы предполагаем, что снижение геополитических рисков и возобновление выплаты дивидендов будут поддерживать дальнейший рост рынка акций.
Мы сохраняем свой фундаментальный прогноз по индексу МосБиржи на конец 2023 года — 3 200 пунктов. Это при прогнозе валютного курса 85 руб. за доллар во втором полугодии 2023 года. Учитывая чувствительность индекса к курсу рубля, в сценарии сохранения курса вблизи 90 за доллар индекс МосБиржи может достигнуть 3 350 к концу 2023 года.
#теханализ #стратегия
Автор: #Дмитрий_Макаров
Источник: @sberinvestments
16:30: Наш целевой ориентир по бумагам «Газпром нефти» – 685 рублей за акцию – ПСБ
Фундаментально наш ориентир по бумагам «МосБиржи» - 162 рубля, потенциал роста 8% - ПСБ
Повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 12% носило упреждающий характер – как раз в компенсацию раскручивающихся инфляционных рисков. Мы не думаем, что Банк России будет менять ключевую ставку на заседании 15 сентября – если, конечно, не реализуются новые шоки на валютном рынке – Росбанк
Акции VK поддерживают новости о приобретении прав на трансляцию 68 матчей четвертого сезона Медийной футбольной лиги. Подписание соглашения усилит присутствие компании на рынке спортивных трансляций в РФ и разнообразит контент, что в перспективе должно привести к увеличению доходов от рекламы - Freedom Finance Global
Индикаторы дневного графика «ПИКа» призывают к сохранению среднесрочных позиций выше 771 и 750 рублей, и их наращиванию при закреплении выше 870 рублей с перспективой движения в район 920, 975 рублей и выше. Тем не менее, краткосрочно стоит учитывать риски фиксации прибыли, а также тот факт, что ПИК в последние месяцы не платил дивидендов и пока неясно, когда вернется к этой практике - Велес Капитал
Источник: @finamalert
Фундаментально наш ориентир по бумагам «МосБиржи» - 162 рубля, потенциал роста 8% - ПСБ
Повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 12% носило упреждающий характер – как раз в компенсацию раскручивающихся инфляционных рисков. Мы не думаем, что Банк России будет менять ключевую ставку на заседании 15 сентября – если, конечно, не реализуются новые шоки на валютном рынке – Росбанк
Акции VK поддерживают новости о приобретении прав на трансляцию 68 матчей четвертого сезона Медийной футбольной лиги. Подписание соглашения усилит присутствие компании на рынке спортивных трансляций в РФ и разнообразит контент, что в перспективе должно привести к увеличению доходов от рекламы - Freedom Finance Global
Индикаторы дневного графика «ПИКа» призывают к сохранению среднесрочных позиций выше 771 и 750 рублей, и их наращиванию при закреплении выше 870 рублей с перспективой движения в район 920, 975 рублей и выше. Тем не менее, краткосрочно стоит учитывать риски фиксации прибыли, а также тот факт, что ПИК в последние месяцы не платил дивидендов и пока неясно, когда вернется к этой практике - Велес Капитал
Источник: @finamalert
16:35: ✨Polymetal: продажа активов в РФ как катализатор роста
• Недавно Polymetal сообщил о планах продажи попавших под санкции российских золотодобывающих активов, которая позволит компании возобновить выплату дивидендов до конца года.
• Продать активы Polymetal может в ближайшие 6–9 месяцев, и мы не ожидаем существенного дисконта, поскольку продавцом станет компания из Казахстана.
• По нашим оценкам, возможная цена продажи — $1,5–2,3 млрд, с учетом чистого долга в размере $2,4 млрд.
• Акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2023П в 4,1 на Московской Бирже, в 3,2 — на Бирже МФЦА в Казахстане.
• Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции компании.
@Sinara_finance
#Flash #POLY
Источник: @sinara_finance
• Недавно Polymetal сообщил о планах продажи попавших под санкции российских золотодобывающих активов, которая позволит компании возобновить выплату дивидендов до конца года.
• Продать активы Polymetal может в ближайшие 6–9 месяцев, и мы не ожидаем существенного дисконта, поскольку продавцом станет компания из Казахстана.
• По нашим оценкам, возможная цена продажи — $1,5–2,3 млрд, с учетом чистого долга в размере $2,4 млрд.
• Акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2023П в 4,1 на Московской Бирже, в 3,2 — на Бирже МФЦА в Казахстане.
• Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции компании.
@Sinara_finance
#Flash #POLY
Источник: @sinara_finance
17:25: 📊 ПАО «Сургутнефтегаз»
Тикер: SNGSP
Идея: Long ⬆️
Срок идеи: 2-4 недели
Цель: 52,25 руб.
Потенциал идеи: 8,09%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 46,40 руб.
Технический анализ
Котировки движутся в восходящем тренде, с начала августа цена находится в консолидации, на текущий момент котировки находятся около нижней его границы. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 46,40 руб. риск на портфель составит 0,40%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,02.
Фундаментальный фактор
«Сургутнефтегаз» — четвертая по объему добычи нефтяная компания в РФ, основными направлениями деятельности которой являются нефтегазодобыча, нефтепереработка и розничная реализация. На текущий момент привилегированные акции «Сургутнефтегаза» остаются эффективной защитой от ослабления рубля. Недавний рост их котировок связан с крайне сильным падением рубля, что увеличивает шансы на выплату значительных дивидендов на «префы» по итогам года. Если котировки USD/RUB не опустятся существенно ниже текущих уровней, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» могут остаться на тех же уровнях или подняться выше.
💡 Персональные консультации по инвестированию - индивидуальный подход к вашим вложениям
❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги.
@finamalert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
Источник: @finamalert
Тикер: SNGSP
Идея: Long ⬆️
Срок идеи: 2-4 недели
Цель: 52,25 руб.
Потенциал идеи: 8,09%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 46,40 руб.
Технический анализ
Котировки движутся в восходящем тренде, с начала августа цена находится в консолидации, на текущий момент котировки находятся около нижней его границы. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 46,40 руб. риск на портфель составит 0,40%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,02.
Фундаментальный фактор
«Сургутнефтегаз» — четвертая по объему добычи нефтяная компания в РФ, основными направлениями деятельности которой являются нефтегазодобыча, нефтепереработка и розничная реализация. На текущий момент привилегированные акции «Сургутнефтегаза» остаются эффективной защитой от ослабления рубля. Недавний рост их котировок связан с крайне сильным падением рубля, что увеличивает шансы на выплату значительных дивидендов на «префы» по итогам года. Если котировки USD/RUB не опустятся существенно ниже текущих уровней, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» могут остаться на тех же уровнях или подняться выше.
💡 Персональные консультации по инвестированию - индивидуальный подход к вашим вложениям
❗️Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги.
@finamalert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы
Источник: @finamalert
17:30: 🛢 Газпром нефть порадовала акционеров публикацией отчета
Газпром нефть раскрыла долгожданный финансовый отчет по МСФО.
▪️ Выручка в первом полугодии 2023 года сократилась на 15% — до 1,55 трлн рублей. Основная причина — снижение стоимости российской нефти. С другой стороны, падение показателя не столь критичное. Вероятно, помог рост биржевых цен на бензин.
▪️ Чистая прибыль снизилась на 38% — до 310 млрд рублей. Прибыль снизилась на фоне роста логистических издержек, увеличения налоговой нагрузки и негативного эффекта, вызванного изменением курсовых разниц.
▪️ Общий долг остался на уровне 2021 года, однако сократились денежные средства на балансе из-за выплаты дивидендов по итогам 2022 года.
✨ Наше мнение
По итогам полугодия Газпром нефть заработала около 65 рублей на акцию своим акционерам, или около 10% полугодовой доходности на акцию. С учетом прежней дивидендной политики за шесть месяцев акционеры могут рассчитывать на 32,5 рубля дивидендов на акцию, или около 5% дивидендной доходности.
На наш взгляд, с учетом более слабого курса отечественной валюты Газпром нефть может показать более сильные финансовые результаты во втором полугодии 2023 году. В нашем базовом сценарии компания может заработать около 650 млрд рублей чистой прибыли по итогам 2023 года, а доходность акционеров может составить более 20% на акцию.
Акции Газпром нефти продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и, по нашему мнению, остаются инвестиционно привлекательными.
#отчет_компании $SIBN
Источник: @gpb_investments
Газпром нефть раскрыла долгожданный финансовый отчет по МСФО.
▪️ Выручка в первом полугодии 2023 года сократилась на 15% — до 1,55 трлн рублей. Основная причина — снижение стоимости российской нефти. С другой стороны, падение показателя не столь критичное. Вероятно, помог рост биржевых цен на бензин.
▪️ Чистая прибыль снизилась на 38% — до 310 млрд рублей. Прибыль снизилась на фоне роста логистических издержек, увеличения налоговой нагрузки и негативного эффекта, вызванного изменением курсовых разниц.
▪️ Общий долг остался на уровне 2021 года, однако сократились денежные средства на балансе из-за выплаты дивидендов по итогам 2022 года.
✨ Наше мнение
По итогам полугодия Газпром нефть заработала около 65 рублей на акцию своим акционерам, или около 10% полугодовой доходности на акцию. С учетом прежней дивидендной политики за шесть месяцев акционеры могут рассчитывать на 32,5 рубля дивидендов на акцию, или около 5% дивидендной доходности.
На наш взгляд, с учетом более слабого курса отечественной валюты Газпром нефть может показать более сильные финансовые результаты во втором полугодии 2023 году. В нашем базовом сценарии компания может заработать около 650 млрд рублей чистой прибыли по итогам 2023 года, а доходность акционеров может составить более 20% на акцию.
Акции Газпром нефти продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и, по нашему мнению, остаются инвестиционно привлекательными.
#отчет_компании $SIBN
Источник: @gpb_investments
19:06: HeadHunter: новая идея на покупку
Рекрутинговый сервис показывает сильные финансовые результаты на протяжении нескольких кварталов подряд. После анализа результатов второго квартала мы решили открыть идею на покупку бумаг HeadHunter.
➕ Острый дефицит соискателей на рынке труда РФ. Рынок труда сверхчувствителен к изменению макроэкономической ситуации. Поэтому восстановление экономики России в текущем году способствует повышению спроса на трудовые ресурсы. На этом фоне уровень безработицы упал до исторических минимумов (до 3,11% и 3,1% в июне и июле соответственно). При этом занятость растет быстрее, чем численность рабочей силы, из-за чего на рынке труда образовался дефицит соискателей. В связи с этим объявления о вакансиях дольше остаются на платформе HeadHunter, а значит, дольше монетизируются. Растет и стоимость привлечения и удержания сотрудников в таких условиях. Работодатели привлекают внешние источники для поиска кадров и готовы принимать повышение цен на эти услуги. Подобные рыночные условия благоприятны для бизнеса HeadHunter, потому что его доходы от размещения объявлений о вакансиях и предоставления дополнительных услуг растут. Во втором квартале 2023-го рост выручки сервиса ускорился до 78% г/г (в первом квартале были более скромные +25% г/г).
➕ Высокая рентабельность бизнеса. В основе бизнеса HeadHunter лежит модель подписок, в рамках которой работодатели могут получать доступ к базе резюме, размещать свои вакансии и пользоваться аналитическими и другими инструментами сервиса в течение срока подписки. Модель подписок является высокомаржинальной. Поэтому бизнес HeadHunter прибылен и на уровне EBITDA, и на уровне чистой прибыли. При этом маржа по EBITDA стабильно находится в диапазоне 50—60% и выше, а чистая маржа — в диапазоне 30—40% и выше.
➕ Может вернуть дивиденды. Компания осуществляла выплаты акционерам до 2022 года. Затем она приостановила выплаты из-за из-за технических ограничений в виде иностранной прописки (компания зарегистрирована на Кипре). Если HeadHunter решит перенести регистрацию в дружественную юрисдикцию, то вероятность возврата выплат акционерам возрастет. На балансе компании уже скопился достаточный объем средств на этот случай — более 14 млрд рублей.
Возврат дивидендов может дать дополнительный импульс бумагам HeadHunter, которые, несмотря на существенный рост с начала года, по-прежнему торгуются дешевле исторических уровней. Об этом говорят мультипликаторы (EV/EBITDA за последние 12 месяцев находится на уровне 13x). Мы открываем идею на покупку бумаг HeadHunter. Таргет на горизонте года — 4 305 руб./бумагу. Потенциал роста с текущих уровней — более 25%.
💼 Больше новых идей мы раскроем в нашей новой стратегии, которая выйдет совсем скоро.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
Источник: @tinkoff_analytics_official
Рекрутинговый сервис показывает сильные финансовые результаты на протяжении нескольких кварталов подряд. После анализа результатов второго квартала мы решили открыть идею на покупку бумаг HeadHunter.
➕ Острый дефицит соискателей на рынке труда РФ. Рынок труда сверхчувствителен к изменению макроэкономической ситуации. Поэтому восстановление экономики России в текущем году способствует повышению спроса на трудовые ресурсы. На этом фоне уровень безработицы упал до исторических минимумов (до 3,11% и 3,1% в июне и июле соответственно). При этом занятость растет быстрее, чем численность рабочей силы, из-за чего на рынке труда образовался дефицит соискателей. В связи с этим объявления о вакансиях дольше остаются на платформе HeadHunter, а значит, дольше монетизируются. Растет и стоимость привлечения и удержания сотрудников в таких условиях. Работодатели привлекают внешние источники для поиска кадров и готовы принимать повышение цен на эти услуги. Подобные рыночные условия благоприятны для бизнеса HeadHunter, потому что его доходы от размещения объявлений о вакансиях и предоставления дополнительных услуг растут. Во втором квартале 2023-го рост выручки сервиса ускорился до 78% г/г (в первом квартале были более скромные +25% г/г).
➕ Высокая рентабельность бизнеса. В основе бизнеса HeadHunter лежит модель подписок, в рамках которой работодатели могут получать доступ к базе резюме, размещать свои вакансии и пользоваться аналитическими и другими инструментами сервиса в течение срока подписки. Модель подписок является высокомаржинальной. Поэтому бизнес HeadHunter прибылен и на уровне EBITDA, и на уровне чистой прибыли. При этом маржа по EBITDA стабильно находится в диапазоне 50—60% и выше, а чистая маржа — в диапазоне 30—40% и выше.
➕ Может вернуть дивиденды. Компания осуществляла выплаты акционерам до 2022 года. Затем она приостановила выплаты из-за из-за технических ограничений в виде иностранной прописки (компания зарегистрирована на Кипре). Если HeadHunter решит перенести регистрацию в дружественную юрисдикцию, то вероятность возврата выплат акционерам возрастет. На балансе компании уже скопился достаточный объем средств на этот случай — более 14 млрд рублей.
Возврат дивидендов может дать дополнительный импульс бумагам HeadHunter, которые, несмотря на существенный рост с начала года, по-прежнему торгуются дешевле исторических уровней. Об этом говорят мультипликаторы (EV/EBITDA за последние 12 месяцев находится на уровне 13x). Мы открываем идею на покупку бумаг HeadHunter. Таргет на горизонте года — 4 305 руб./бумагу. Потенциал роста с текущих уровней — более 25%.
💼 Больше новых идей мы раскроем в нашей новой стратегии, которая выйдет совсем скоро.
Ляйсян Хусяинова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
Источник: @tinkoff_analytics_official
19:32: 🏁 Итоги дня: 24 августа
🔵 «Газпром нефть» опубликовала отчетность за 1П2023 г. – прибыль по МСФО превзошла ожидания и составила 304 млрд руб. (-40% г/г). Считаем результаты компании сильными и положительно смотрим на акции «Газпром нефти» как на дивидендную историю. Вклад периода в размер дивиденда за 2023 г. может составить 35,6 руб. в случае распределения 50% прибыли, что соответствует промежуточной дивидендной доходности в 5,5% при корректировке на курсовые разницы. Подробнее
🔸«Яндекс» запустил накопительный финтех-сервис «Сейвы», который позволяет ежедневно получать проценты (ставка 13% годовых на первые три месяца и 9% далее), а также положить или забрать деньги в любой момент без комиссии. Изначально воспользоваться сервисом смогут активные пользователи «Карты Плюса» от «Яндекс Банка». В дальнейшем доступ будет расширен, и компания также планирует запустить другие продукты для накопления. Считаем активное развитие финтех направления логичным дополнением для экосистемы компании. Сохраняем позитивный взгляд на «Яндекс».
🔹 Акции ТГК-14 выросли на 5,1% после публикации финансовых результатов компании. Согласно представленной отчетности, выручка ТГК-14 увеличилась до 8,5 млрд руб. (+17,85% г/г), чистая прибыль – до 862 млн руб. (рост в 2,93 раза г/г). По нашим оценкам, акции компании торгуются с дивидендной доходностью ниже средней по сектору на уровне около 3% за 2023 г. По-прежнему осторожно смотрим на акции сектора на фоне динамики пары USD/RUB.
🥃 Акционеры «Белуга Групп» – входит в подборку акций малой капитализации – одобрили смену названия компании на «НоваБев Групп». Новое название отражает диверсификацию бизнеса: компания занимается производством, дистрибуцией и ритейлом. Напомним, что по результатам 1П2023 г. розница «ВинЛаб» стала одним из ключевых драйверов и по размеру выручки сравнялась с алкогольным дивизионом.
#СольДня
$SIBN $YNDX $TGKN $BELU
Источник: @omyinvestments
🔵 «Газпром нефть» опубликовала отчетность за 1П2023 г. – прибыль по МСФО превзошла ожидания и составила 304 млрд руб. (-40% г/г). Считаем результаты компании сильными и положительно смотрим на акции «Газпром нефти» как на дивидендную историю. Вклад периода в размер дивиденда за 2023 г. может составить 35,6 руб. в случае распределения 50% прибыли, что соответствует промежуточной дивидендной доходности в 5,5% при корректировке на курсовые разницы. Подробнее
🔸«Яндекс» запустил накопительный финтех-сервис «Сейвы», который позволяет ежедневно получать проценты (ставка 13% годовых на первые три месяца и 9% далее), а также положить или забрать деньги в любой момент без комиссии. Изначально воспользоваться сервисом смогут активные пользователи «Карты Плюса» от «Яндекс Банка». В дальнейшем доступ будет расширен, и компания также планирует запустить другие продукты для накопления. Считаем активное развитие финтех направления логичным дополнением для экосистемы компании. Сохраняем позитивный взгляд на «Яндекс».
🔹 Акции ТГК-14 выросли на 5,1% после публикации финансовых результатов компании. Согласно представленной отчетности, выручка ТГК-14 увеличилась до 8,5 млрд руб. (+17,85% г/г), чистая прибыль – до 862 млн руб. (рост в 2,93 раза г/г). По нашим оценкам, акции компании торгуются с дивидендной доходностью ниже средней по сектору на уровне около 3% за 2023 г. По-прежнему осторожно смотрим на акции сектора на фоне динамики пары USD/RUB.
🥃 Акционеры «Белуга Групп» – входит в подборку акций малой капитализации – одобрили смену названия компании на «НоваБев Групп». Новое название отражает диверсификацию бизнеса: компания занимается производством, дистрибуцией и ритейлом. Напомним, что по результатам 1П2023 г. розница «ВинЛаб» стала одним из ключевых драйверов и по размеру выручки сравнялась с алкогольным дивизионом.
#СольДня
$SIBN $YNDX $TGKN $BELU
Источник: @omyinvestments
20:17: Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок по итогам четверга смог нивелировать значительную часть потерь первой половины торговой сессии – индекс #IMOEX снизился на 0,28%, до 3137п. Объем торгов по основному индексу снизился почти вдвое относительно среды, до 40 млрд руб. Среди отраслевых индексов положительный результаты показали лишь строительный (+0,05%) и финансовый секторы (+0,01%).
🛢️ #SIBN (+0,43%) – Газпром нефть опубликовала сильные результаты за 1П2023 - выручка составила 1,55 трлн руб. (-14,6% г/г), EBITDA - 545,8 млрд руб. (-23,9% г/г), при марже в 35,2% (-4,3% п.п.), чистая прибыль - 304,4 млрд руб. (-40% г/г). Полагаем, что по итогам 2023 года чистая прибыль Газпром нефти может достичь не менее 640 млрд руб. благодаря более слабому курсу рубля и позитивной динамике цен на российские марки нефти. Промежуточные дивиденды за отчетное полугодие, по нашим оценкам, могут составить порядка 36 руб на акцию, а по итогам года – 68 руб на акцию. Нам таргет на ближайшие 12 месяцев по #SIBN – 710 руб, что предполагает потенциал роста в 10% от текущего уровня
📉 #RENI (-2,53%) - акции страховой компании корректируются после нескольких дней роста и публикации сильной отчетности за полугодие в среду. СМИ сообщили о продаже UNIQA Group и RBI своих долей в российской «дочке» «Райффайзен Жизнь» компании «Ренессанс Жизнь». «Райффайзен Лайф» занимает 18-е место среди российских страховщиков жизни. По данным МСФО компании на 31 декабря 2022 года, активы СК «Райффайзен Жизнь» составляли 24,2 млрд руб., капитал – 3,6 млрд руб., собранные премии за 2022 год – 3,4 млрд руб., прибыль после налогообложения – 1,6 млрд руб.
🌐 Американские площадки снижаются в четверг: S&P и Dow Jones на 0,5%, Nasdaq теряет 1,1%. Инвесторы перестраховываются в преддверии ключевых выступлений на конференции в Джексон-Хоул в пятницу Дж. Пауэлла и К.Лагард, касательно будущей траектории денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ. Пока же слабые экономические показатели как из Европы, так и из США усиливают ожидания завершения циклов жесткой монетарной политики ключевых центробанков.
Сегодня очередная порция макростатистики из США оказалась хуже консенсус-прогнозов - четырёхнедельная скользящая средняя первичных заявок на пособие по безработице выросла на 2,25 тыс., до 236,75 тыс. Объём новых заказов на промышленные товары длительного пользования в июле сократился на 5,2% м/м, до $285,9 млрд, лидером снижения стали заказы на транспортное оборудование, которые упали на 14,3% м/м и составили $98,7 млрд.
Завтра заключительный день сезона корпоративной отчётности, но он вряд ли затмит сегодняшний с рекордным отчётом NVIDIA и взлётом её котировок на новый уровень (+3,0% в моменте).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Источник: @rshb_invest
🇷🇺 Российский рынок по итогам четверга смог нивелировать значительную часть потерь первой половины торговой сессии – индекс #IMOEX снизился на 0,28%, до 3137п. Объем торгов по основному индексу снизился почти вдвое относительно среды, до 40 млрд руб. Среди отраслевых индексов положительный результаты показали лишь строительный (+0,05%) и финансовый секторы (+0,01%).
🛢️ #SIBN (+0,43%) – Газпром нефть опубликовала сильные результаты за 1П2023 - выручка составила 1,55 трлн руб. (-14,6% г/г), EBITDA - 545,8 млрд руб. (-23,9% г/г), при марже в 35,2% (-4,3% п.п.), чистая прибыль - 304,4 млрд руб. (-40% г/г). Полагаем, что по итогам 2023 года чистая прибыль Газпром нефти может достичь не менее 640 млрд руб. благодаря более слабому курсу рубля и позитивной динамике цен на российские марки нефти. Промежуточные дивиденды за отчетное полугодие, по нашим оценкам, могут составить порядка 36 руб на акцию, а по итогам года – 68 руб на акцию. Нам таргет на ближайшие 12 месяцев по #SIBN – 710 руб, что предполагает потенциал роста в 10% от текущего уровня
📉 #RENI (-2,53%) - акции страховой компании корректируются после нескольких дней роста и публикации сильной отчетности за полугодие в среду. СМИ сообщили о продаже UNIQA Group и RBI своих долей в российской «дочке» «Райффайзен Жизнь» компании «Ренессанс Жизнь». «Райффайзен Лайф» занимает 18-е место среди российских страховщиков жизни. По данным МСФО компании на 31 декабря 2022 года, активы СК «Райффайзен Жизнь» составляли 24,2 млрд руб., капитал – 3,6 млрд руб., собранные премии за 2022 год – 3,4 млрд руб., прибыль после налогообложения – 1,6 млрд руб.
🌐 Американские площадки снижаются в четверг: S&P и Dow Jones на 0,5%, Nasdaq теряет 1,1%. Инвесторы перестраховываются в преддверии ключевых выступлений на конференции в Джексон-Хоул в пятницу Дж. Пауэлла и К.Лагард, касательно будущей траектории денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ. Пока же слабые экономические показатели как из Европы, так и из США усиливают ожидания завершения циклов жесткой монетарной политики ключевых центробанков.
Сегодня очередная порция макростатистики из США оказалась хуже консенсус-прогнозов - четырёхнедельная скользящая средняя первичных заявок на пособие по безработице выросла на 2,25 тыс., до 236,75 тыс. Объём новых заказов на промышленные товары длительного пользования в июле сократился на 5,2% м/м, до $285,9 млрд, лидером снижения стали заказы на транспортное оборудование, которые упали на 14,3% м/м и составили $98,7 млрд.
Завтра заключительный день сезона корпоративной отчётности, но он вряд ли затмит сегодняшний с рекордным отчётом NVIDIA и взлётом её котировок на новый уровень (+3,0% в моменте).
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
Источник: @rshb_invest
07:38: 🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2023.08.25
🇩🇪Германия - ВВП (2кв 2023г) - 09:00мск
🇩🇪Германия - Ifo Business Climate Index (авг) - 11:00мск
🇪🇺выступление главы ЕЦБ Лагард - 14:00мск
🇺🇸США - Consumer Sentiment (авг) - 17:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (авг) - 17:00мск
🇺🇸Пауэлл выступит на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул - 17:05мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск
компании:
🇷🇺#ALRS Алроса - сд решит по дивидендам 1п 2023г
🇷🇺#NVTK НОВАТЭК - сд решит по дивидендам 1п 2023г
🇷🇺#RENI Ренессанс Страхование - сд решит по дивидендам 1п 2023г
🇷🇺#LSNG Ленэнерго - МСФО 1п 2023г
Источник: @markettwits
🇩🇪Германия - ВВП (2кв 2023г) - 09:00мск
🇩🇪Германия - Ifo Business Climate Index (авг) - 11:00мск
🇪🇺выступление главы ЕЦБ Лагард - 14:00мск
🇺🇸США - Consumer Sentiment (авг) - 17:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (авг) - 17:00мск
🇺🇸Пауэлл выступит на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул - 17:05мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск
компании:
🇷🇺#ALRS Алроса - сд решит по дивидендам 1п 2023г
🇷🇺#NVTK НОВАТЭК - сд решит по дивидендам 1п 2023г
🇷🇺#RENI Ренессанс Страхование - сд решит по дивидендам 1п 2023г
🇷🇺#LSNG Ленэнерго - МСФО 1п 2023г
Источник: @markettwits
09:00: 🔔 Доброе утро! Сегодня 25.08 ожидаем следующие события:
🇷🇺 Россети Ленэнерго: Опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
🇷🇺 АЛРОСА: заочное голосование Наблюдательного совета по вопросу дивидендов за 1п2023г
🇷🇺 НОВАТЭК: Совет директоров решит по дивидендам за 1 полугодие 2023г.
🇷🇺 Ренессанс Страхование: Совет директоров официально рекомендует дивиденды (7,7руб)
🇺🇸 HIBB отчет. Прогн.EPS $0,76, Выручка $0,4B
🇺🇸 UI отчет. Прогн.EPS $2,07, Выручка $0,5B
🇺🇸 KEY: последний день с дивидендом $0.205
🇺🇸 SWKS: последний день с дивидендом $0.68
🇺🇸 AIZ: последний день с дивидендом $0.7
🇺🇸 TSCO: последний день с дивидендом $1.03
🇺🇸 JWN: последний день с дивидендом $0.19
🇺🇸 YUM: последний день с дивидендом $0.605
🇺🇸 CABO: последний день с дивидендом $2.95
🇺🇸 Пауэлл выступит на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул
🇪🇺 Выступление главы ЕЦБ Лагард
📆 Полный календарь тут:
https://smart-lab.ru/calendar/stocks/
✊Удачных инвестиций!
Источник: @newssmartlab
🇷🇺 Россети Ленэнерго: Опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
🇷🇺 АЛРОСА: заочное голосование Наблюдательного совета по вопросу дивидендов за 1п2023г
🇷🇺 НОВАТЭК: Совет директоров решит по дивидендам за 1 полугодие 2023г.
🇷🇺 Ренессанс Страхование: Совет директоров официально рекомендует дивиденды (7,7руб)
🇺🇸 HIBB отчет. Прогн.EPS $0,76, Выручка $0,4B
🇺🇸 UI отчет. Прогн.EPS $2,07, Выручка $0,5B
🇺🇸 KEY: последний день с дивидендом $0.205
🇺🇸 SWKS: последний день с дивидендом $0.68
🇺🇸 AIZ: последний день с дивидендом $0.7
🇺🇸 TSCO: последний день с дивидендом $1.03
🇺🇸 JWN: последний день с дивидендом $0.19
🇺🇸 YUM: последний день с дивидендом $0.605
🇺🇸 CABO: последний день с дивидендом $2.95
🇺🇸 Пауэлл выступит на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул
🇪🇺 Выступление главы ЕЦБ Лагард
📆 Полный календарь тут:
https://smart-lab.ru/calendar/stocks/
✊Удачных инвестиций!
Источник: @newssmartlab
09:58: Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Несмотря на возникшую в связи с громкой авиакатастрофой турбулентность, рынок акций удержался выше 3100 пунктов по индексу МосБиржи (-0,3%). В какой-то мере этому способствовало незначительное ослабление рубля — курс USD/RUB вновь приблизился к 95. Лучше рынка себя проявили нефтяные компании, в особенности ЛУКОЙЛ (+2%), где участники рынка продолжают отыгрывать намерения эмитента скупить бумаги у нерезидентов. Хотя инвесторы в итоге выкупили просадку, боковая динамика рынка, которую наблюдаем пару недель, может указывать на приближение к развороту на фоне нестабильной геополитики и сползающих цен рублевых облигаций.
📉По итогам вчерашних торгов доходности ОФЗ довольно заметно увеличились при высоких оборотах на всех участках кривой. Короткие бумаги (с погашением в срок до трех лет) выросли в доходности на 8–15 б. п. до 10,3–10,66% годовых, среднесрочные и длинные выпуски — на 5–10 б. п. до 10,7–11,35% годовых. Лидером по объему торгов стал выпуск 26219 (10,66%, 2026 г.), с небольшим отставанием на второе место вышли бумаги серии 26225 (11,3%, 2034 г.). Кроме того, участники рынка продолжают активно торговать коротким выпуском 26223 (10,3%, февраль 2024 г.).
🛢Газпром нефть – прибыль за 1П23 превысила прогнозы, но FCF разочаровывает – относительно 1П21 прибыль (304 млрд руб.) выросла на 40%, но упала на те же 40% к 1П22 – годовая доходность FCF составляет всего 4,8% – дивиденды за 1П23 оцениваем в 35,5 руб. на акцию с доходностью 5,4% – сумма дивидендов может превысить FCF – негативно
🏛TCS Group – во вторник (29 августа) отчитается за 2К23 по МСФО – прогнозируем чистую прибыль в 16,8 млрд руб. (+4% к/к), ROE на уровне 30% – на фоне повышения ЧПД и умеренной стоимости риска (5,9%) – позитивно
🏗ГК Самолет – ожидаем результаты за 1П23 по МСФО во вторник (29 августа) – по динамике показателей в годовом сопоставлении компания опять должна превзойти конкурентов – выручка увеличится на 55% г/г – за счет региональной экспансии и наращивания ввода новых площадей в столичном регионе – рентабельность по OIBDA останется на уровне 24%
🛢Нефтяные компании – производство бензина и дизтоплива в августе осталось примерно на уровне предыдущего месяца («Ведомости») – объем нефтепереработки, вероятно, не вырос, а экспорт нефти снизился на 0,5 мбс – производство ЖУВ в России стагнирует, но фактор цены отчасти компенсирует сокращение объемов – неблагоприятно для настроений
💵Группа Ренессанс Страхование – приобретает СК «Райффайзен Лайф» у Райффайзенбанка и группы UNIQA («Интерфакс») – сделку должны утвердить советы директоров всех организаций, а также ее необходимо согласовать с регуляторами – стоимость не раскрывается, но покупка, скорее всего, создает ценность для акционеров ГРС, так как актив продается с дисконтом (таково требование к уходящим с рынка РФ игрокам) – поможет расширить клиентскую базу – позитивно
❗️На повестке: НОВАТЭК — рекомендация СД по дивидендам за 1П23; Казатомпром — отчетность за 2К23 по МСФО и телеконференция
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Источник: @sinara_finance
Российский фондовый рынок
📉Несмотря на возникшую в связи с громкой авиакатастрофой турбулентность, рынок акций удержался выше 3100 пунктов по индексу МосБиржи (-0,3%). В какой-то мере этому способствовало незначительное ослабление рубля — курс USD/RUB вновь приблизился к 95. Лучше рынка себя проявили нефтяные компании, в особенности ЛУКОЙЛ (+2%), где участники рынка продолжают отыгрывать намерения эмитента скупить бумаги у нерезидентов. Хотя инвесторы в итоге выкупили просадку, боковая динамика рынка, которую наблюдаем пару недель, может указывать на приближение к развороту на фоне нестабильной геополитики и сползающих цен рублевых облигаций.
📉По итогам вчерашних торгов доходности ОФЗ довольно заметно увеличились при высоких оборотах на всех участках кривой. Короткие бумаги (с погашением в срок до трех лет) выросли в доходности на 8–15 б. п. до 10,3–10,66% годовых, среднесрочные и длинные выпуски — на 5–10 б. п. до 10,7–11,35% годовых. Лидером по объему торгов стал выпуск 26219 (10,66%, 2026 г.), с небольшим отставанием на второе место вышли бумаги серии 26225 (11,3%, 2034 г.). Кроме того, участники рынка продолжают активно торговать коротким выпуском 26223 (10,3%, февраль 2024 г.).
🛢Газпром нефть – прибыль за 1П23 превысила прогнозы, но FCF разочаровывает – относительно 1П21 прибыль (304 млрд руб.) выросла на 40%, но упала на те же 40% к 1П22 – годовая доходность FCF составляет всего 4,8% – дивиденды за 1П23 оцениваем в 35,5 руб. на акцию с доходностью 5,4% – сумма дивидендов может превысить FCF – негативно
🏛TCS Group – во вторник (29 августа) отчитается за 2К23 по МСФО – прогнозируем чистую прибыль в 16,8 млрд руб. (+4% к/к), ROE на уровне 30% – на фоне повышения ЧПД и умеренной стоимости риска (5,9%) – позитивно
🏗ГК Самолет – ожидаем результаты за 1П23 по МСФО во вторник (29 августа) – по динамике показателей в годовом сопоставлении компания опять должна превзойти конкурентов – выручка увеличится на 55% г/г – за счет региональной экспансии и наращивания ввода новых площадей в столичном регионе – рентабельность по OIBDA останется на уровне 24%
🛢Нефтяные компании – производство бензина и дизтоплива в августе осталось примерно на уровне предыдущего месяца («Ведомости») – объем нефтепереработки, вероятно, не вырос, а экспорт нефти снизился на 0,5 мбс – производство ЖУВ в России стагнирует, но фактор цены отчасти компенсирует сокращение объемов – неблагоприятно для настроений
💵Группа Ренессанс Страхование – приобретает СК «Райффайзен Лайф» у Райффайзенбанка и группы UNIQA («Интерфакс») – сделку должны утвердить советы директоров всех организаций, а также ее необходимо согласовать с регуляторами – стоимость не раскрывается, но покупка, скорее всего, создает ценность для акционеров ГРС, так как актив продается с дисконтом (таково требование к уходящим с рынка РФ игрокам) – поможет расширить клиентскую базу – позитивно
❗️На повестке: НОВАТЭК — рекомендация СД по дивидендам за 1П23; Казатомпром — отчетность за 2К23 по МСФО и телеконференция
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Источник: @sinara_finance
10:12: Сегодня ждем:
💵 Доллар: 93–95 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~3150 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11–11,3%.
💰 Совет директоров НОВАТЭКа рассмотрит вопрос о дивидендах.
💰 Совет директоров Ренессанс Страхование. В повестку включен вопрос о дивидендах.
🎯 Важное:
• Газпром нефть отчиталась по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Дорожающий доллар не дает расти ценам на золото.
• Соллерс планирует нарастить продажи и переходит к производству по полному циклу.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
💵 Доллар: 93–95 руб.
📈 Индекс МосБиржи: ~3150 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11–11,3%.
💰 Совет директоров НОВАТЭКа рассмотрит вопрос о дивидендах.
💰 Совет директоров Ренессанс Страхование. В повестку включен вопрос о дивидендах.
🎯 Важное:
• Газпром нефть отчиталась по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Дорожающий доллар не дает расти ценам на золото.
• Соллерс планирует нарастить продажи и переходит к производству по полному циклу.
Подробнее >>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Источник: @macroresearch
10:12: 📊 Индекс Мосбиржи вчера отступил на основных торгах. Но в вечернюю сессию вышел в плюс благодаря внезапному ослаблению рубля и подъёму цен на нефть. Голубые фишки выросли примерно на 1–2%. Инвесторы покупали бумаги Лукойла (+2,31%) в ожидании дивидендов и возможного выкупа акций у иностранцев. Хорошо подросли котировки Новатэка (+1,9%): сегодня Совет директоров обсудит дивиденды за первое полугодие.
⛽ Сегодня на нефтяные цены может повлиять выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул. От политики американского регулятора зависит спрос на нефть со стороны одной из крупнейших экономик мира.
🎢 Инвесторы в США решили сократить портфель акций перед выступлением главы ФРС. Участники рынка хотят понять, насколько жёстко регулятор будет устанавливать процентные ставки. До этого выйдут окончательные данные по уверенности потребителей в августе и их ожидания по инфляции. Они тоже могут повлиять на настроения инвесторов.
🐲 В Китае фондовые индексы продолжают снижаться несмотря на то, что власти ввели новую меру поддержки экономики, упростив получение ипотеки. Возможно, инвесторы ждут большего стимулирования экономики, учитывая сложности строительного сектора. Ещё опасения могли вызвать новости, что власти попросили китайских кредиторов ограничить инвестиции в облигации для поддержки юаня.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
⛽ Сегодня на нефтяные цены может повлиять выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул. От политики американского регулятора зависит спрос на нефть со стороны одной из крупнейших экономик мира.
🎢 Инвесторы в США решили сократить портфель акций перед выступлением главы ФРС. Участники рынка хотят понять, насколько жёстко регулятор будет устанавливать процентные ставки. До этого выйдут окончательные данные по уверенности потребителей в августе и их ожидания по инфляции. Они тоже могут повлиять на настроения инвесторов.
🐲 В Китае фондовые индексы продолжают снижаться несмотря на то, что власти ввели новую меру поддержки экономики, упростив получение ипотеки. Возможно, инвесторы ждут большего стимулирования экономики, учитывая сложности строительного сектора. Ещё опасения могли вызвать новости, что власти попросили китайских кредиторов ограничить инвестиции в облигации для поддержки юаня.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Источник: @alfa_investments
10:30: 🇷🇺Рынок акций РФ открылся ростом индексов МосБиржи и РТС, лидирует НОВАТЭК
Рынок акций РФ открылся в пятницу умеренным ростом рублевых цен большинства blue chips на фоне высокой нефти (Brent торгуется вблизи $84 за баррель), сдерживающим фактором выступает негативная динамика внешних фондовых площадок в ожидании сигналов от Федрезерва США по дальнейшей монетарной политике.
К 10:01 по Москве индексы РТС и МосБиржи прибавили по 0,4%; цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 1,1%. Лидируют в росте акции "НОВАТЭКа" в ожидании рекомендаций совета директоров по размеру дивидендов за первое полугодие текущего года.
Доллар просел до 94,79 рубля (-0,08 рубля).
@ifax_go
Источник: @ifax_go
Рынок акций РФ открылся в пятницу умеренным ростом рублевых цен большинства blue chips на фоне высокой нефти (Brent торгуется вблизи $84 за баррель), сдерживающим фактором выступает негативная динамика внешних фондовых площадок в ожидании сигналов от Федрезерва США по дальнейшей монетарной политике.
К 10:01 по Москве индексы РТС и МосБиржи прибавили по 0,4%; цены большинства "голубых фишек" на Мосбирже выросли в пределах 1,1%. Лидируют в росте акции "НОВАТЭКа" в ожидании рекомендаций совета директоров по размеру дивидендов за первое полугодие текущего года.
Доллар просел до 94,79 рубля (-0,08 рубля).
@ifax_go
Источник: @ifax_go
10:38: X5 Retail Group – ведущий игрок на российском рынке розничной торговли продуктами питания. Сектор продуктовой розницы является защитным (характеризуется низкой эластичностью спроса по цене), что в совокупности с ориентацией компании на внутренний рынок делает акции компании защитными в условиях экономической и геополитической неопределенности.
Компания показывает стабильно высокие финансовые результаты и, вероятно, продолжит их улучшать. Особенно на фоне роста инфляции, которой ритейлер успешно пользуется, наращивая продажи. Стоит отметить, что рост выручки кратно превышает официальный уровень ИПЦ в РФ. В то же время ключевым драйвером роста котировок могут стать ожидаемый переезд X5 Group в Россию, либо другую дружественную юрисдикцию. После редомициляции компания может вернуться к выплате дивидендов.
Среди рисков можно выделить риски усиления конкуренции, существенного снижения покупательной способности населения, что может оказать давление на трафик и средний чек, более медленного выхода новых магазинов на полную мощность.
Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник: @ingosinvest
Компания показывает стабильно высокие финансовые результаты и, вероятно, продолжит их улучшать. Особенно на фоне роста инфляции, которой ритейлер успешно пользуется, наращивая продажи. Стоит отметить, что рост выручки кратно превышает официальный уровень ИПЦ в РФ. В то же время ключевым драйвером роста котировок могут стать ожидаемый переезд X5 Group в Россию, либо другую дружественную юрисдикцию. После редомициляции компания может вернуться к выплате дивидендов.
Среди рисков можно выделить риски усиления конкуренции, существенного снижения покупательной способности населения, что может оказать давление на трафик и средний чек, более медленного выхода новых магазинов на полную мощность.
Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник: @ingosinvest
10:56: 🔎 Русгидро — Прогноз 2К23/1П23 по МСФО — хорошая прибыль, но FCF под давлением капзатрат
Наш взгляд: После сильного 1К23 и резкой индексации тарифов с 1 января мы ожидаем сильных результатов в течение года. Крупные инвестиции, скорее всего, окажут давление на свободный денежный поток (FCF).
➡️ Русгидро во вторник планирует опубликовать результаты за 2К23/1П23 по МСФО.
Ожидаем хороших результатов в свете регуляторных решений в начале года. Русгидро, скорее всего, покажет такую же сильную годовую динамику, как и в 1К23. Это значит, что дивиденды могут компании вырасти на 50% г/г за счет повышения прибыли (дивполитика Русгидро предполагает выплату 50% чистой прибыли).
Впрочем, наша проблема с компанией — не текущие финрезультаты: в этом году прибыль Русгидро после индексации тарифов на Дальнем Востоке в январе должна быть лучше, чем в прошлом. Проблема в росте капитальных расходов (начался в 2022 г. и продолжился в 1К23), которые будут требовать или повышения долговой нагрузки, или пересмотра финансовой модели, или допэмиссии.
#результаты #прогноз
Источник: @bcsgmreports
Наш взгляд: После сильного 1К23 и резкой индексации тарифов с 1 января мы ожидаем сильных результатов в течение года. Крупные инвестиции, скорее всего, окажут давление на свободный денежный поток (FCF).
➡️ Русгидро во вторник планирует опубликовать результаты за 2К23/1П23 по МСФО.
Ожидаем хороших результатов в свете регуляторных решений в начале года. Русгидро, скорее всего, покажет такую же сильную годовую динамику, как и в 1К23. Это значит, что дивиденды могут компании вырасти на 50% г/г за счет повышения прибыли (дивполитика Русгидро предполагает выплату 50% чистой прибыли).
Впрочем, наша проблема с компанией — не текущие финрезультаты: в этом году прибыль Русгидро после индексации тарифов на Дальнем Востоке в январе должна быть лучше, чем в прошлом. Проблема в росте капитальных расходов (начался в 2022 г. и продолжился в 1К23), которые будут требовать или повышения долговой нагрузки, или пересмотра финансовой модели, или допэмиссии.
#результаты #прогноз
Источник: @bcsgmreports
11:04: 💰 Сбербанк сообщил, что должен будет уплатить в бюджет до 3 млрд руб., исходя из финальной версии закона о налоге на сверхприбыль (windfall tax). Банк внесет эту сумму в качестве обеспечительного платежа до 30 ноября 2023 года.
«При этом отметим, что "Сбер" является одним из крупнейших налогоплательщиков в РФ — за 2022 год банк заплатил налог на прибыль в размере 310 млрд руб. Кроме того по итогам 2022 года Сбера выплатил дивиденды в размере 565 млрд руб.»,— сообщила пресс-служба банка.
@kommersant
Источник: @kommersant
«При этом отметим, что "Сбер" является одним из крупнейших налогоплательщиков в РФ — за 2022 год банк заплатил налог на прибыль в размере 310 млрд руб. Кроме того по итогам 2022 года Сбера выплатил дивиденды в размере 565 млрд руб.»,— сообщила пресс-служба банка.
@kommersant
Источник: @kommersant
11:12: 🇷🇺 Обзор российского фондового рынка
8 отраслевых индексов российского рынка завершили четверг в минусе. Сектор финансов закрыл день нейтрально, а сектор строительных компаний смог подняться на 0,05%. Наибольшие потери были в секторе химии и нефтехимии. На вечерней сессии индекс Мосбиржи продолжил сокращать свои потери. По итогам торгов 24 августа индекс Мосбиржи — 3137,37 п. (-0,28%), а Индекс РТС — 1043,51 п. (-0,73%).
👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования
📌 Чистая прибыль «Нижнекамскнефтехима» (NKNC) упала в первом полугодии в 17,6 раза до 2,7 млрд рублей. Выручка снизилась до 100,8 млрд рублей по сравнению с 152,09 млрд рублей годом ранее.
📌 «Газпром Нефть» (SIBN) отчиталась о сокращении прибыли по МСФО в первом полугодии до 304,4 млрд рублей по сравнению с 508,3 млрд рублей годом ранее.
📌 Выручка компании упала до 1,5 трлн рублей по сравнению с 1,8 трлн рублей год назад. В II квартале сокращение выручки было незначительным до 821,6 млрд рублей. Чистая прибыль оказалась на уровне 140 млрд рублей.
📌 Финансовый сектор смог закрыть день нейтрально. Главной растущей бумагой в отраслевом индексе были акции Банка «Санкт-Петербург» (BSPB). Недавняя отчетность показала дальнейший рост прибыли и весьма высокую маржинальную эффективность капитала. Бумага воспринимается в качестве одной из ключевых дивидендных идей на рынке.
📌 Акции Мосбиржи (MOEX) показали рост более 2%. Накануне торговая площадка опубликовала весьма сильный отчет, но первоначально реакция рынка была направлена на фиксацию прибыли.
📌 Доходы Мосбиржи в III квартале могут оказаться выше, чем в II квартале, так как объемы торгов были высокими. 13-14 августа даже были зафиксированы исторические рекорды по объемам.
📌 Стоит отметить, что при общей некоторой слабости рынка большинство ликвидных бумаг, включая «Газпром» (GAZP), Сбербанк (SBER), «Роснефть» (ROSN), «ЛУКОЙЛ» (LKOH), завершили сессию в плюсе.
📌 Слабость рынка в большей степени определялась вторым эшелоном. Объемы торгов были непривычно низкими. Техническая картина в индексе говорит о снятии перекупленности. То есть индекс Мосбиржи находится в фазе консолидации.
📌 США в очередной раз удивили санкциями. На сей раз в списки попал международный детский центр «Артек». Также санкции введены против Общественного фонда имени Ахмата Кадырова. Вряд ли подобные действия со стороны США каким-либо образом коснутся фондового рынка.
📌 Рубль пока не может вырваться из краткосрочного диапазона 94,0-95,0 за доллар. На текущей неделе экспортеры продают валюту для исполнения своих налоговых обязательств, но этого пока мало для продолжения волны укрепления.
📌 При этом дополнительные объемы в рамках договоренностей правительства и тех самых экспортеров пока на рынке незаметны. Вероятно, что в рамках налогового периода экспортеры считают необязательным выполнять взятые на себя обязательства.
Источник: @open_invest
8 отраслевых индексов российского рынка завершили четверг в минусе. Сектор финансов закрыл день нейтрально, а сектор строительных компаний смог подняться на 0,05%. Наибольшие потери были в секторе химии и нефтехимии. На вечерней сессии индекс Мосбиржи продолжил сокращать свои потери. По итогам торгов 24 августа индекс Мосбиржи — 3137,37 п. (-0,28%), а Индекс РТС — 1043,51 п. (-0,73%).
👤 Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования
📌 Чистая прибыль «Нижнекамскнефтехима» (NKNC) упала в первом полугодии в 17,6 раза до 2,7 млрд рублей. Выручка снизилась до 100,8 млрд рублей по сравнению с 152,09 млрд рублей годом ранее.
📌 «Газпром Нефть» (SIBN) отчиталась о сокращении прибыли по МСФО в первом полугодии до 304,4 млрд рублей по сравнению с 508,3 млрд рублей годом ранее.
📌 Выручка компании упала до 1,5 трлн рублей по сравнению с 1,8 трлн рублей год назад. В II квартале сокращение выручки было незначительным до 821,6 млрд рублей. Чистая прибыль оказалась на уровне 140 млрд рублей.
📌 Финансовый сектор смог закрыть день нейтрально. Главной растущей бумагой в отраслевом индексе были акции Банка «Санкт-Петербург» (BSPB). Недавняя отчетность показала дальнейший рост прибыли и весьма высокую маржинальную эффективность капитала. Бумага воспринимается в качестве одной из ключевых дивидендных идей на рынке.
📌 Акции Мосбиржи (MOEX) показали рост более 2%. Накануне торговая площадка опубликовала весьма сильный отчет, но первоначально реакция рынка была направлена на фиксацию прибыли.
📌 Доходы Мосбиржи в III квартале могут оказаться выше, чем в II квартале, так как объемы торгов были высокими. 13-14 августа даже были зафиксированы исторические рекорды по объемам.
📌 Стоит отметить, что при общей некоторой слабости рынка большинство ликвидных бумаг, включая «Газпром» (GAZP), Сбербанк (SBER), «Роснефть» (ROSN), «ЛУКОЙЛ» (LKOH), завершили сессию в плюсе.
📌 Слабость рынка в большей степени определялась вторым эшелоном. Объемы торгов были непривычно низкими. Техническая картина в индексе говорит о снятии перекупленности. То есть индекс Мосбиржи находится в фазе консолидации.
📌 США в очередной раз удивили санкциями. На сей раз в списки попал международный детский центр «Артек». Также санкции введены против Общественного фонда имени Ахмата Кадырова. Вряд ли подобные действия со стороны США каким-либо образом коснутся фондового рынка.
📌 Рубль пока не может вырваться из краткосрочного диапазона 94,0-95,0 за доллар. На текущей неделе экспортеры продают валюту для исполнения своих налоговых обязательств, но этого пока мало для продолжения волны укрепления.
📌 При этом дополнительные объемы в рамках договоренностей правительства и тех самых экспортеров пока на рынке незаметны. Вероятно, что в рамках налогового периода экспортеры считают необязательным выполнять взятые на себя обязательства.
Источник: @open_invest