💰Доллар начал расти - что будет дальше с курсом? Герман Греф обещал 60 руб. за доллар к концу года. Аналитики Райффайзенбанка еще недавно прогнозировали 100-115 руб. за доллар. Кому верить, покупать уже доллары или еще рано?

Записал новое видео на эту тему, где разложил все по полочкам https://youtu.be/3RP4lgNv7XM

👉Остались вопросы - задавай в комментариях, отвечаю на все, 100%!

​​📈Акции Amazon преодолели отметку в $3000 и в очередной раз посрамили скептиков, которые уже давно называют бумаги перегретыми и предрекают обвал.

Эта ситуация отлично иллюстрирует полную бессмысленность прогнозирования цен на акции. Кажется, я уже слышал миллион прогнозов по Amazon:

✅Акция должна стоить $2000
✅Акция должна стоить $2400
✅Акция должна стоить $2700

Акция никому ничего не должна! Задача долгосрочного инвестора - уметь оценить успешность и прибыльность бизнеса, его перспективы на рост и развитие. Я не инвестирую в акцию, я инвестирую в конкретную компанию. Попытки угадать цену той или иной бумаги через 6 месяцев или через год обречены на провал. Задача инвестора - прогнозировать тренд движения цены, будет акция дорожать или дешеветь - все! Если ты меня спросишь, сколько будет стоить та или иная бумага из моего портфеля через год, то я отвечу - фиг его знает. Вернее, я конечно могу посчитать справедливую цену по той или иной модели прогнозирования - но только для того, чтобы понять общий тренд, не более.

🚩Похожая ситуация сейчас складывается с Яндексом. Меня постоянно спрашивают, что я думаю об этой компании - она же так сильно переоценена, P/E = 75, разве можно покупать акцию с такими мультипликаторами? Друзья, посмотрите на Amazon - его P/E 150 - и я не готов поставить деньги против того, что к концу года он не вырастет до 200. Часто вижу ситуацию, когда инвестор видит какую-то компанию, она ему очень нравится, но он считает ее дорогой и ждет просадки. Лично знаю пару человек, которые ждали Amazon по 2000 в июне - 2500 казалось дорого. Ну что - теперь придется покупать по $3000.

Компании из технологического сектора не всегда поддаются оценке традиционными мультипликаторами. Я пару месяцев назад пробовал выбрать интересные компании из этого сектора для инвестиций - потом бросил это дело и купил ETF XLK. Акций Amazon в нем, кстати, нет.🤔

​​⚡Новые бонды в моем портфеле

Догружаю свой портфель на рынке США корпоративными и государственными облигациями (на западе их называют Bonds). У меня оставалось порядка $500 кэша на счету и я решил распределить их в облигации, примерно 10% от портфеля. Считаю достаточно высокой вероятность коррекции по поводу второй волны коронавируса, поэтому часть активов перевожу в более стабильные инструменты.

Вот что я купил:

✅iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) - фонд на бонды развивающихся рынков. В портфеле фонда - 527 корпоративных и государственных облигаций развивающихся рынков (Emerging Markets). Есть, кстати, и российские бумаги. Текущая дивидендная доходность фонда - 4,32%, Expense Ratio - всего 0,39%. Надо понимать, что это достаточно рискованные бонды, поэтому беру их на небольшую долю от портфеля - куплено 2 акции по $110,067.
✅Vanguard Long-Term Government Bond ETF (VGLT) - фонд на долгосрочные государственные облигации США (US Treasuries). Фонд включает в себя 26 выпусков гособлигаций США со сроком погашения от 10 до 25 лет. Дивидендная доходность - 1,97%, Expense Ratio - всего 0,05%. Доходность в этих бумагах пониже, но это, пожалуй, самые надежные облигации в мире. Купил 3 акции по $100,39.

На текущий момент в портфеле остается $260. В ближайшее время планирую его пополнить и продолжить покупки.

Ты можешь отслеживать все мои сделки и состав портфеля в режиме онлайн:
👉Модельный портфель Россия
👉Модельный портфель США

💰Инсайдерская сделка на американском рынке

На прошлой неделе я обратил внимание на нефтеперерабатывающую компанию Magnolia Oil & Gas (MGY). Меня привлекла скупка акций компании со стороны CEO и президента Magnolia Oil & Gas - Stephen Chazen. Он совершил 2 сделки в июне:

✅24 июня - 50 тысяч акций на сумму $295 901
✅27 июня - 25 тысяч акций на сумму $139 661

Средняя цена покупки - $5,79 за акцию. Сейчас бумага чуть подросла и торгуется примерно по $6,5 за акцию. Есть ли у нее дальнейший потенциал роста? Можем ли мы заработать на движении цены вместе с инсайдером?

Несмотря на падение нефтяных котировок, в 1 квартале 2020 г. компания имела положительный денежный поток. $135 млн. от операционной деятельности, из которых $94 млн. потратили на капитальные вложения, $41 млн. - то что осталось в активах компании. На последнем конференц-звонке с инвесторами CEO компании заявил, что при цене барреля нефти в диапазоне от $30 до $35 Magnolia выходит на точку безубыточности. Сейчас мы видим цену нефти выше.

Компания имеет небольшой чистый долг - $246 млн. При этом EBITDA только за 1-й квартал 2020 г. составила $164.7 млн. Все долги компании - долгосрочные, финансовая стабильность не вызывает опасений.

Компания имеет отличную валовую маржинальность - 85%, что в 2 раза выше среднего уровня по отрасли.

👉Вкупе с активными сделками со стороны инсайдеров все эти факторы делают компанию Magnolia Oil & Gas интересной для долгосрочного инвестора.

​​⚡️Продолжаю рубрику "Твой портфель".

Ежемесячно я буду составлять 2 портфеля на сумму 100 тысяч рублей каждый - Консервативный и Агрессивный. Если ты давно хотел начать инвестировать, но не мог выбрать бумаги - вот тебе шанс. Просто бери и покупай по списку. Все бумаги доступны на ММВБ или СПБ-бирже.

Сегодня у нас Консервативный вариант портфеля на 100 тысяч рублей по состоянию на июль 2020 г. В прошлый раз меня спрашивали - а что делать, если нет сейчас 100 тысяч? Не проблема - просто уменьшайте пропорционально количество всех бумаг, их можно купить и на 50 тысяч, и даже на 20.

💼Итак, портфель Консервативный на июль 2020 г. В портфель включены преимущественно облигации крупных эмитентов и ETF, преобладают бумаги с низким бета-коэффициентом. Есть валютное хэджирование через фонды SBCB и SBSP, и доля золота через фонд FXGD. Портфель рассчитан на среднесрочный горизонт в 3-5 лет. Позволит получать доходность выше банковского депозита и при этом не допускать сильных просадок.

1️⃣SBCB - ETF на еврооблигации крупных российских компаний. 10 акций по 1214,4 руб.
2️⃣SBSP - ETF на индекс S&P500. 7 акций по 1191 руб.
3️⃣FXGD - ETF на золото. 12 акций по 880,8 руб.
4️⃣ОФЗ 26228 - облигации Минфина с доходностью к погашению 5,9%. 9 облигаций по 1139 руб.
5️⃣Ритейл БФ01 - облигации Евроторга с доходностью к погашению 9,3%. 9 облигаций по 1055 руб.
6️⃣ФСК ЕЭС-22 - облигации ФСК ЕЭС с доходностью к погашению 8,88%. 10 облигаций по 998,50 руб.
7️⃣БашнфтБО6 - облигации Башнефть с доходностью к погашению 9%. 9 облигаций по 1080,60 руб.
8️⃣UPRO - акции Юнипро. 3000 акций по 2,851 руб.
9️⃣MTSS - акции МТС. 31 акция по 318,95 руб.
🔟RSTIP - привилегированные акции Россетей, 5000 акций по 2,07 руб.

👉Детальная информация по портфелю доступна по ссылке. Через месяц будет составлен новый консервативный портфель с учетом существующей обстановки на рынке.

💰Финансовый сектор США сейчас чувствует себя не лучшим образом. Высокий уровень долга, просрочки по кредитам, близкая к нулю реальная ставка - все это давит на банки. Если бы не помощь ФРС в виде выкупа корпоративных бондов - мы могли бы увидеть волну банкротств.

👍Тем не менее, даже в этом секторе есть отличные, стабильные компании. Одна из них - T.Rowe Price Group. Детально разобрал ее отчетность и перспективы в новом видео - https://youtu.be/r1EKcO3mc8U

Остались вопросы? Задавай в комментариях. Отвечаю на все, 100%!

💡Philips 66 (PSX) - одна из самых доходных бумаг в моем американском портфеле. Принесла мне 25% прибыли за неполных 3 месяца. Я рассматриваю возможность увеличить для этой компании долю в портфеле. Сегодня разберемся насколько она хороша с точки зрения фундаментальных показателей.

Компания работает в 3 сегментах: Midstream, Chemicals, Refining, and Marketing and Specialties (M&S)

✅Midstream - транспортировка и хранение сырой нефти и нефтепродуктов
✅Chemicals - переработка нефти и производство готовой химической продукции
✅Refining - переработка нефти для производства бензина и дизельного топлива, а также авиационного топлива
✅M&S - реализация нефтехимической продукции на рынках Северной Америки и Европы

По итогам 2020 г. аналитики прогнозируют снижение прибыли на акцию до $2,71 (в 2019 г. - $11,71). Но уже в 2021 г. мы увидим восстановление до уровня $6,61, в 2022 г. - до $8,74.

🔎Текущее значение мультипликатора P/E - 82. Это очень дорого! Все потому, что прибыль сейчас сильно упала, за 1-й квартал 2020 г. она была даже отрицательной. Исторической нормой по P/E для Philips 66 является диапазон от 10 до 20. При показателе EPS в 2022 г. равным $8,74 и P/E = 15 мы получим капитализацию на уровне $38 млрд., что дает апсайд порядка 30% к текущим ценам.

Не забывай также и про уровень дивидендной доходности - сейчас по бумаге можно получить порядка 5% годовых.

Есть еще 1 фактор, который положительно повлияет на доходность компании в будущем. Начиная с этого года действует новый стандарт для передвижения в международных водах (IMO 2020). Согласно этому стандарту, все суда, которые передвигаются в международных водах, должны использовать топливо со сниженным содержанием серы. Уже сегодня 36% производственных мощностей Philips 66 производят именно такое топливо.

Достаточно перспективная компания на срок инвестиций от 2 лет, на мой взгляд. Возможно, в ближайшем будущем увеличу ее долю в своем портфеле.

Ты можешь отслеживать все мои сделки и состав портфеля в режиме онлайн:
👉Модельный портфель Россия
👉Модельный портфель США

​​💼Какой стратегии я сейчас придерживаюсь на фондовом рынке?

Сначала короткая сводка по текущему состоянию портфелей:

✅Портфель российского рынка, открыт 1 ноября 2019 г. Стоимость активов - 345 тысяч рублей, из них денежных средств - 33 414 руб., акций - 214 327 руб., облигаций - 76 200 руб., ETF - 21 393 руб. Фонд успешно пережил просадку марта-апреля и на текущий момент показывает доходность 33,39% годовых. Максимальная просадка активов фонда была зарегистрирована в марте 2020 г. и составила 17%.
✅Портфель американского рынка, открыт 14 апреля 2020 г. Стоимость активов - $5 398, из них денежных средств - $153,78, Акции - $4 010,61, ETF - $1233,46. Облигаций отдельно в этом портфеле нет, они включены в состав активов через ETF. На текущий момент портфель показывает доходность 32,97% годовых и практически не уступает портфелю российского рынка. Реальная доходность на длительном временном промежутке, конечно, будет ниже - текущие цифры обусловлены коротким периодом существования портфеля.

Сделки по портфелям за последнюю неделю:

✅Фонды облигаций - про эту сделку уже писал на канале
✅Длинные ОФЗ 26228 - 10 облигаций по 112,94% от номинала
✅Акции МТС на просадке во время дивидендного гэпа - 20 бумаг по 312,90 руб.
✅Акция Philips 66 (PSX) - 1 бумага по $59,91, подобрал вчера на просадке, эта бумага уже есть в моем портфеле - увеличил долю по хорошей цене. Буквально вчера писал про перспективы компании.
✅Акция Valero (VLO) - 1 бумага по $51,80, компания также уже есть в моем портфеле, увеличил долю на просадке.

📝Теперь о стратегии. В целом я сейчас ожидаю некоторого снижения котировок (которое уже идет по многим компаниям). Пусть вас не обманывает растущий S&P500 - его тянут крупные технологические гиганты. По ряду отраслей коррекция уже началась. Исходя из этого я увеличиваю долю защитной части портфеля через облигации. Акции тоже покупаю, но делаю это точечно и по отдельным компаниям.

Что если я ошибаюсь и коррекции не будет? Ничего страшного не случится, это значит лишь то, что стоимость моего портфеля увеличится еще больше. Я в любом случае буду в выигрыше. Рынки растут - растет стоимость портфеля. Рынки падают - я получаю возможность дешевле купить акции хороших компаний. Ключевой момент в этой ситуации - регулярное инвестирование и ежемесячное пополнение портфеля. В этом случае я как инвестор зарабатываю при любом раскладе.

⚠️МОЛНИЯ НА РЫНКЕ НЕФТИ

В пятницу, 10 июля, IEA (международное энергетическое агентство) сообщило об изменении своего прогноза по спросу на нефть в 2020 г. Эксперты пересмотрели свои оценки, по уточненному прогнозу спрос вырастет на 400 тысяч баррелей в день, до уровня 92,1 миллиона баррелей в день. На выходе этой новости наблюдается рост нефтяных котировок по маркам Brent и WTI на 1,5%

⚡Сразу же после появления обновленного прогноза члены OPEC+ договорились о проведении внеплановой встречи, на которой они рассмотрят возможность снижения ограничений на добычу, которые действуют с 1 мая 2020 г. Предлагается увеличить добычу в рамках картеля на 2 миллиона баррелей в день. Встреча пройдет в среду, 15 июля. Буду внимательно следить за событиями, краткую сводку обязательно дам на канале.

👉Также в среду выйдет ежемесячный отчет OPEC по состоянию рынка нефти, на канале опубликую его разбор и подсвечу основные поинты, важные для инвесторов. Разборы предыдущих отчетов можно прочитать здесь и здесь.

🔎Оценка компаний на бирже - это достаточно сложная задача, которая требует знаний, опыта и времени. Тем не менее, есть 3 фактора в отчетности любой компании, которые могут многое сказать о ее состоянии даже новичку.

Что это за факторы и как их оценивать? Смотри в моем новом видео https://youtu.be/uaXqZTjJ5BI

👉Остались вопросы? Задавай в комментариях. Отвечаю на все, 100%!

📝Разбор компании Altria Group

Компания Altria Group – один из мировых лидеров рынка табачных изделий и сопутствующих товаров. Американская компания была основана еще 1847 году. На сегодняшний день является материнским холдингом таких известных и успешных компаний по всему миру, как «Philip Morris USA», «John Middleton, Inc.», «U.S. Smokeless Tobacco Company», «Philip Morris Capital Corporation», «Chateau Ste. Michelle», «SABMiller», «Ste. Michelle Wine Estates», «Nat Sherman», «Nu Mark», «Juul Labs Inc».

Посмотрим на основные показатели компании за 2018 г. и 2019 г.:

✅Выручка компании за 2019 год составила $ 19,8 млрд., а за 2018 год – $ 19,6 млрд., рост составил около 1% ($ 200 млн.);
✅Операционная прибыль в 2019 году составила $ 10,8 млрд., в 2018 году – $ 9,8 млрд. Рост – 10% или $ 1 млрд.;
✅2019 год компания завершила с убытком в $ 1,3 млрд., в то время как в 2018 году чистая прибыль составила почти $ 7 млрд.;
✅Показатель EBITDA по итогам 2019 года – $ 11 млрд., в 2018 году - $ 10 млрд. Рост – 10% или $ 1 млрд.

Несомненно, ты заметил огромную разницу в динамике чистой прибыли и отметил убыток по итогам 2019 года в размере более $ 1 млрд. В целом компания на протяжении всего года показывала успешную динамику и рост цен акций. Но в IV квартале 2019 года Altria была вынуждена снизить стоимость активов в дочерней стартап-компании по производству электронных сигарет «Juul Labs Inc». Причиной конфликта стал иск от FTC (Federal Trade Comission) - регулирующему органу не понравилось, что Altria, по сути, купило своего крупнейшего конкурента.

💰Особого внимания достойна дивидендная политика компании. На протяжении как минимум 50 лет компания показывает стабильный рост выплат. Сегодня дивдоходность составляет 8,34%. За последние 5 лет рост составил 10,4%. Выплата дивидендов осуществляется ежеквартально.

💪Преимущества. Несмотря на неутешительные прогнозы, в первом квартале этого года компания добилась увеличения отгрузки продукции на 6,1%. Более того, Altria в период 2015-2019гг. поднимала цены 11 раз, благодаря чему сумела увеличить валовую маржинальность с 44% до 51%. Компания динамично развивается и не стоит на месте. Осваивает новые направления рынка, такие как электронные сигареты и бездымные курительные табаки. Это очень важно, учитывая современные тенденции рынка табачных изделий.

❌Риски. Основным риском для отрасли является тенденция снижения потребления табачной продукции (сигарет) в среднем на 5% в год. Именно поэтому основные гиганты отрасли сегодня активно инвестируют средства в альтернативные направления - в бездымные продукты и электронные сигареты. В США продолжаются попытки запрета сигарет с ментолом. А регулятор FDA (управление по контролю качества продуктов питания и лекарственных препаратов США) начала расследование связи между потреблением электронных сигарет и эпилептическими припадками. Сан-Франциско планирует запретить подобную продукцию до полного изучения и получения достоверных данных безопасности здоровью человека. При этом регуляторы Индии и Гонконга и вовсе не торопятся одобрять электронные сигареты, привлекающие молодежь.

Такие факторы замедляют рост в данном сегменте и мешают табачным компаниям компенсировать спад спроса на традиционный табак альтернативными продуктами. Окупаемость инвестиций, вложенных в этом направлении занимает больше времени.

Не будем забывать и про этичность инвестиций в табачную отрасль. Сигареты наносят вред здоровью - сегодня это неоспоримый факт. Ряд инвесторов стараются избегать покупки подобных активов. Но решать, конечно, тебе.

👉Вердикт: Если смотреть исключительно по бизнес-показателям - конечно, имеет смысл обратить внимание на табачного гиганта Altria Group и изучить его. Можно рассмотреть в качестве кандидата для включения в портфель в качестве стабильного и доходного актива.

​​🔎Куда вкладывают деньги россияне?

На днях изучал отчет Цетробанка РФ "Обзор российского финансового сектора и финансовых инструментов" за 2019 г. Кстати, крайне интересный материал, рекомендую.

В отчете наткнулся на занимательную статистику по типам активов, в которых россияне хранят свои сбережения. График в конце поста. Итак:

✅78,1% - депозиты (подлежащие страхованию и нет)
✅8,9% - акции и облигации
✅4,5% - ПИФы
✅3,6% - пенсионные резервы НПФ
✅3,0% - резервы по страхованию жизни
✅1,9% - средства в доверительном управлении

13,5% средств физлиц в активах фондового рынка (акции, облигации, ПИФ) - это много или мало? Для сравнения, по статистике комиссии по ценным бумагам США в Америке домохозяйства хранят до 35% своих накоплений в активах фондового рынка. Американцы владеют значимой долей капитализации фондового рынка.

📍Эксперты называют активное участие простых американцев в инвестициях на фондовом рынке в качестве одного из факторов успеха экономической модели США в целом. Возможно, Америка не была бы такой богатой, если бы не деньги простых американцев, которые они несут на фондовый рынок, тем самым, давая возможность бизнесу расти и развиваться. Россия, к сожалению, пока еще довольно далека от таких цифр - но тренд на переток сбережений россиян из депозитов на фондовый рынок уже заметен.

👉Когда у меня спрашивают - для чего я веду этот канал и делюсь всей информацией абсолютно бесплатно - я всегда ссылаюсь на эту статистику. Чем больше людей поймет, что можно прибыльно и с небольшим уровнем риска вкладывать свои деньги на фондовом рынке - тем богаче станет население в целом и лично я, как часть этой экономики.

⚡️КАК ОСУЩЕСТВИТЬ СВОЮ МЕЧТУ С ПОМОЩЬЮ ИНВЕСТИЦИЙ?

Для чего вообще люди начинают инвестировать?

✅Кто-то ради интереса.
✅Кто-то хочет получить доходность чуть выше депозита.
✅Кого-то брокеры завлекли не вполне честной рекламой про золотые горы, высокие прибыли, Волка с Уолл-стрит и вот это все.

Но это достаточно сиюминутные цели, которые обычно никак не влияют на жизнь человека. Хобби, не более.

Тем интереснее встретить человека, который с помощью инвестиций планирует полностью изменить свою жизнь и исполнить мечту. В марте ко мне на обучение пришел студент, который собирается выйти на пенсию в 45 лет. Причем пенсия в его понимании - это не лавочка, авоська и грядки, а комфортная жизнь без необходимости работать и с возможностью путешествовать. Что-то вроде беззаботной европейской пенсии - конечно, с определенной поправкой на российские реалии.

🚩Когда студент (его зовут Антон, сейчас ему 27 лет) рассказал мне о своих планах - я сразу заинтересовался. Скажу честно - мне очень близка эта тема и я искренне считаю возможность жить на проценты от капитала самой лучшей целью для долгосрочного инвестора. Я подбил Антона начать делиться информацией о своем пути к пенсии в 45 лет - уверен, даже среди моих подписчиков очень много людей, которым интересен подобный путь с нуля. Именно с моей подачи был запущен Телеграм-канал "На пенсию в 45 лет".

Более того, мы договорились о том, что я буду ментором данного проекта. Буду направлять автора по инвестиционной стратегии, помогать с подбором бумаг и ребалансировкой портфеля. Конечно же, не просто так - взамен Антон должен соблюдать ряд условий:

✅Откровенно рассказывать на канале про принципы своего инвестирования
✅Открыто делиться успехами и неудачами на пути к пенсии в 45 лет
✅Пояснять логику своих действий в инвестировании и планировании бюджета
✅Показывать на канале свои сделки и свой портфель - бесплатно!

Для чего я это делаю? Потому что мне самому очень нравится такая цель для инвестиций. Есть очень четкая взаимосвязь между инвестициями на фондовом рынке и общим благосостоянием людей - буквально вчера об этом писал. И если благодаря каналу Антона еще несколько человек смогут стать ранними пенсионерами и жить на проценты от капитала - я буду только рад.

💡Я уверен, что подобный проект будет интересен и полезен всем начинающим инвесторам. Он поможет обрести цель в инвестициях и превратить их из хобби в важную часть жизни, которая в итоге изменит очень многое. Особенно важно то, что этот канал ведет такой же начинающий инвестор со своими страхами, проблемами и риском потерь. Тем интереснее будет следить за его шагами на пути к пенсии в 45 лет.

👉Подписываемся здесь @napensiyuv45

⚡️Хорошие новости для Boeing

Компания получила большой оборонный заказ на $23 млрд. от ВВС США на поставку самолетов F-15. Первая часть заказа на $1,2 млрд. уже пошла в производство.

✅8 самолетов будут произведены в 2020 г.
✅12 самолетов будут произведены в 2021 г.
✅64 самолета будут произведены с 2022 по 2025 г.

Общий объем заказа составляет 144 единицы техники.

📈Продолжаю держать акции компании в своем модельном портфеле по рынку США. На сегодняшний день эта бумага принесла мне 26% прибыли.

Кстати, знаю что многие не прочь заработать на росте Boeing и в целом военно-промышленного комплекса США, но опасаются брать на себя высокие риски. Для вас у меня есть рекомендация - обратите внимание на SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR). В портфеле фонда есть акции Boeing, а также других гигантов отрасли, таких как Lockheed Martin, Raytheon Technologies, General Dynamics и других.

🎬Инвестору очень важно оценивать эффективность своих вложений. Понимать, какие активы приносят прибыль, а какие - убыток. И желательно - не тратить на это все свое свободное время.

Первые 2 года работы на бирже я просто сохранял все свои сделки в Google-таблицах. Бумаг было немного, сделок - тоже и такой учет не отнимал много времени. Но сейчас у меня 2 портфеля у разных брокеров и 4 десятка бумаг. Хочется тратить на аналитику портфеля 10 минут, а не 2 часа. Поэтому я уже давно использую IntelInvest для учета инвестиций. Скажу честно - от сервиса в восторге.

Сейчас у сервиса вышло обновленное мобильное приложение - и я записал по нему видеообзор https://youtu.be/khvXiUq4G8k

👉Если ты тоже пользуешься этим сервисом и у тебя есть пожелания по развитию - пиши их в комментариях, я обязательно передам команде проекта.

​​📝Разбор компании Ciena Corp (CIEN)

Ciena Corp - компания, занимающаяся сетевыми стратегиями и технологиями. Предоставляет сетевое оборудование, программное обеспечение и услуги, которые поддерживают транспорт, коммутацию, агрегацию, услуги по доставке и управлению видео, хранением данных и голосовым трафиком в сетях связи.

Компания обслуживает различные отрасли, такие как поставщики услуг связи, веб-провайдеры, кабельные операторы, правительство и крупные предприятия по всему миру.

Географически компания присутствует на рынках США и Канады; стран Карибского бассейна и Латинской Америки; Европы, Ближнего Востока и Африки; Азиатско-Тихоокеанского региона и Индии.

📍Ключевые метрики:

8,53 млрд.долл - капитализация
1500+ клиентов по всему миру
35+ страны присутствия
2000+ патентов
6500+ сотрудников
2700+ R&D специалистов
70+ офисов по всему миру

📍Мультипликаторы:

EV-to-EBITDA - 14.98
PE Ratio - 27.08

Компания работает с невысоким уровнем чистой рентабельности 8,78%, в связи с чем имеет ниже средней по отрасли оценку EV-to-EBITDA. Имеет невысокий уровень чистого долга, равный 1,4 годовой EBITDA. Постоянно держит на счетах до $10 млрд., за счет чего чистый долг часто уходит даже в отрицательную зону. Являясь компанией роста, дивиденды не выплачивает.

📍Показатели:

✅Доход за 2019 финансовый год: $3,6 млрд., против $3,095 млрд. в 2018 г.
✅Чистая прибыль - $253 млн. против чистого убытка $345 млн. в 2018 г.
✅Последние 10 лет выручка компании стабильно растет темпами по 6,8% в год.

Все заработанные деньги компания тратит на развитие и экспансию рынков (2700+ R&D специалистов из 6500 человек общего количества сотрудников впечатляют), поэтому чистая прибыль компании пока не значительна. Именно этим и объясняется низкая маржинальность чистой прибыли 8,78%. Gross Margin стабильно больше 40% - следовательно, когда компания закончит экспансию, чистая маржинальность подрастет до 25-28% - соответственно, прибыль вырастет в геометрической прогрессии ~ 3 к 1.

👍Преимущества:

Широкая страновая диверсификация бизнеса значительно снижает риски налогового, санкционного или иного ограничительного давления отдельными странами.
Высокие затраты на R&D позволяет рассчитывать на дальнейший рост компании - капитализация компании (8,53 млрд.долл) может удвоиться за последующие 5 лет.
2000+ патентов говорят о высоком уровне инвестиций в новейшие технологические решения, что позволит их монетизировать в обозримом будущем.
Защитный сектор деятельности компании - tech, к которому весь мир относится как к религии - выкупают любые просадки, в отличии от тех же банков или индустрии развлечений.
В силу малой капитализации компании и одновременно впечатляющей экспансии, возможен вариант поглощения компании старшими конкурентами.

🤔Риски:

Введение налогов на IT - сектор в Азии, Европе и прочих странах.
Геополитическое обострение США - Китай, США - Европа, что может оказать давление на бизнес-модель развития компании.
Затяжная мировая рецессия.

👉Вердикт: Для долгосрочного инвестора это почти идеальная компания для добавления в портфель - в случае отсутствия сценариев реализации риска, капитализация компании может удваиваться каждые 5 лет.

​​🔎Разбор компании Exelixis

Компания специализируется на производстве лекарств по лечению рака. В ее ассортименте всего три препарата, однако они способны стабильно генерировать прибыль.

📍Цена акций Exelixis выросла на 77% с мартовского минимума, когда бумаги торговались по цене в 14$. 20 апреля компания анонсировала позитивные результаты 3 фазы испытаний нового препарата CheckMate-9ER для борьбы клеточной карциномой (разновидность рака). Аналитики считают Exelixis одной из самых перспективных компаний в сфере Biotech. Сегодня разберем этот бизнес: оценим его показатели и рассмотрим перспективы и риски покупки его акций.

Отчетность за 1 кв. 2020

✅Выручка Exelixis составила $226 млн и увеличилась на 10% в сравнении с прошлогодними показателями. Улучшение связано с ростом продаж Cabo.
✅Чистая прибыль сократилась почти на треть по сравнению с 1 кв. 2019 и составила $48 млн.
✅Операционная прибыль также уменьшилась и составила $52 млн, годом ранее этот показатель равнялся 84 млн долларов.

Падение показателей прибыли компании связано с растущими расходами в R&D подразделении компании: $102 млн. в 2019 против $64 млн. в 2018-м. Подобные расходы я воспринимаю позитивно, так как сегодняшние инвестиции в разработку приведут к увеличению прибыли в будущем.

📝Cabo

Этот препарат разработан собственными силами компании. Патент на это лекарство от рака у Exelixis действует до 2030 года. Компания получает от 30 до 50% прибыли других организаций от продаж Cabo.

✅Преимущества инвестирования в Exelixis

Это инновационная компания, которая не боится создавать новое. Следующие 10 лет компания точно будет держаться на плаву за счет патента на Cabo. За это время ее ученые должны создать еще один флагманский препарат, который будет еще успешнее своего предшественника. Сейчас в Pipeline компании на испытание и тестирование есть еще несколько перспективных препаратов.

❓Риск инвестирование в Exelixis

Вложение в акции любой компании, специализирующейся на научных исследованиях — это риск. Здесь всего два пути, эти исследования могут быть либо успешными, либо неудачными. До 2030 года Cabo несомненно будет генерировать стабильную прибыль для компании. Дальнейшие перспективы пока туманны.

👉Резюме. Раскручивая все сильнее бренд Cabo, Exelixis точно будет расти ближайшие несколько лет. Компания вселяла оптимизм инвесторам даже на медвежьем апрельском рынке, поэтому я считаю, что сейчас ее акции все же переоценены. Советую повременить с приобретением бумаг данного бизнеса.

​​⚠️Продолжаю новую рубрику - "Твой портфель"

Ежемесячно я буду составлять 2 портфеля на сумму 100 тысяч рублей каждый - Консервативный и Агрессивный. Если ты давно хотел начать инвестировать, но не мог выбрать бумаги - вот тебе шанс. Просто бери и покупай по списку. Все бумаги доступны на ММВБ или СПБ-бирже.

📈Портфель, который я составлял месяц назад, уже вырос на 3,5%. Лидерами роста стали акции компаний Yandex (+18,5%) и T.Rowe Price Group (+14,7%). В этот раз я исключаю их из портфеля, так как цена достаточно высока и возможна коррекция.

💼Итак, портфель Агрессивный на июль 2020 г. В портфель включены преимущественно акции крупных эмитентов США и России, а также акции биржевого фонда недвижимости. По части бумаг платятся дивиденды. Акции преимущественно с высоким бета-коэффициентом. Такой портфель предполагает высокую доходность на среднесрочном горизонте при умеренном уровне риска.

1️⃣MS - акции банка Morgan Stanley, дивиденды 2,7%, 3 бумаги по $52,41
2️⃣BA - акции компании Boeing, дивидендов нет, 1 бумага по $175,66
3️⃣SPG - акции фонда недвижимости Simon Property Group, дивиденды 12%, 2 бумаги по $62,40
4️⃣MO - акции компании Altria Group, дивиденды 8%, 2 бумаги по $41,54
5️⃣PLZL - акции компании Полюс, дивиденды 3%, 1 акция по 13 236,50 руб.
6️⃣FIVE - акции компании Х5 Ритейл, дивиденды 5,1%, 4 бумаги по 2 521,50 руб.
7️⃣CHMF - акции компании Северсталь, дивиденды 12%, 12 акций по 878,80 руб.
8️⃣NVTK - акции компании Новатэк, дивиденды 2,6%, 7 бумаг по 1086,20 руб.
9️⃣LKOH - акции Лукойла. дивиденды 8,4%, 2 акции по 4950 руб.
🔟MTSS - акции компании МТС, дивиденды 13%, 30 бумаг по 321,70 руб.

👉Детальная информация по портфелю доступна по ссылке. Через месяц будет составлен новый агрессивный портфель с учетом существующей обстановки на рынке.

@div_invest

🎬Неделю назад я проводил опрос на тему "С какой суммы вы стартовали свой путь в инвестициях"? Самый популярный ответ (26%) - до 10 тысяч рублей.

Специально для этой группы подписчиков я записал новое видео https://youtu.be/v433CC0jTyo

👉Уверен - будет полезно для новичков в инвестициях. Остались вопросы? Задавай в комментариях. Отвечаю на все - 100%!

🔥Власти могут списать Сбербанку 150 млрд. руб. долга

На днях прошла новость, что Минфин может списать Сбербанку госкредит на 150 млрд. руб., который был выдан еще в 2008 году. Долг будет включен в основной капитал банка.

✅Как акционер Сбербанка - я, безусловно, рад. Компании не придется тратиться на погашение кредита, что увеличит чистую прибыль. А значит - и мои возможные дивиденды.

С точки зрения конкурентной рыночной экономики - нужно бить в барабан! Это же нарушение всех норм. Почему не списывают долги, например, частным банкам или компаниям из других отраслей?

🔎В теории все так. На практике же чистой и конкурентной экономики нет нигде в мире. Даже США, которые являются примером развитой экономики, сейчас тратят сотни миллиардов долларов на выкуп корпоративных долгов через ФРС. Причем выкупают не только долги системообразующих компаний, таких как Сбербанк, но и даже вполне себе проблемные бонды без инвестиционного рейтинга. Все ради того, чтобы не допустить коллапса в экономике.

К тому же не стоит забывать, что Российская Федерация является мажоритарным акционером Сбербанка. Государству принадлежит примерно 52% акций. Банк планирует направить на выплату дивидендов своим акционерам за 2019 год более 400 млрд. руб. Это значит, что бюджет получит более 200 млрд. руб., что больше, чем размер списанного долга.