Forwarded from MarketTwits
⚠️🇷🇺#бондырф #ликвидность #санкциироссия
Все меньше банков выступают маркет-мейкерами по российским активам: они не хотят торговать суверенными бумагами из-за риска санкций. Из-за этого ликвидность рынка падает, и выйти из российского долга становится сложнее.
Инвесторы, желающие продать евробонды РФ, вынуждены работать с российскими госбанками в лице Сбербанка или ВТБ. А если они в какой-то момент окажутся под санкциями, у вас будут большие проблемы.
- Ashmore
Все меньше банков выступают маркет-мейкерами по российским активам: они не хотят торговать суверенными бумагами из-за риска санкций. Из-за этого ликвидность рынка падает, и выйти из российского долга становится сложнее.
Инвесторы, желающие продать евробонды РФ, вынуждены работать с российскими госбанками в лице Сбербанка или ВТБ. А если они в какой-то момент окажутся под санкциями, у вас будут большие проблемы.
- Ashmore
Forwarded from ИНВЕСТ НАВИГАТОР (Petr Ter-Avanesyan)
☝️#Мнение #ликвидность #RUB #ОФЗ #рынкирф #рубль #офз #минфин #облигации
Итак, за последние несколько дней мы все узнали, что:
1. Норвежский суверенный фонд сократил вложения в суверенные бонды России в два раза (на 1 миллиард долларов). Скорее всего это были валютные евробонды , но может быть и ОФЗ тоже были?
2. «Крупнейший держатель» российского долга Ashmore сократил вложения
3. Западные банки отказываются быть маркет-мейкерами по российским облигациям
4. ГУК ВЭБа изменил свою инвест стратегию и сократил свои инвестиции в ОФЗ с 30% рынка в 2010 до менее 4% теперь (стал крупным игроком на денежном рынке)
5. Теперь вот НПФ Сбера хочет поменять ОФЗ на что-то доходное
Но это все по большей части уже в зеркале заднего вида. Никто не станет предупреждать : «щас как я все продам!». Сообщают пост фактум.
Зато вполне меняет структуру рынка новая стратегия Минфина продавать на аукционах столько ОФЗ, сколько купят , без лимита.
Получается предложение ОФЗ стоит волной над нами. А вот покупатели уже сбежали или потихоньку уходят да ещё об этом открыто заявляют.
Ну и кто будет покупать ОФЗ?
Ответ: нужен опять институт маркет-мейкеров. Он у нас был. Он есть в США.
Итак, за последние несколько дней мы все узнали, что:
1. Норвежский суверенный фонд сократил вложения в суверенные бонды России в два раза (на 1 миллиард долларов). Скорее всего это были валютные евробонды , но может быть и ОФЗ тоже были?
2. «Крупнейший держатель» российского долга Ashmore сократил вложения
3. Западные банки отказываются быть маркет-мейкерами по российским облигациям
4. ГУК ВЭБа изменил свою инвест стратегию и сократил свои инвестиции в ОФЗ с 30% рынка в 2010 до менее 4% теперь (стал крупным игроком на денежном рынке)
5. Теперь вот НПФ Сбера хочет поменять ОФЗ на что-то доходное
Но это все по большей части уже в зеркале заднего вида. Никто не станет предупреждать : «щас как я все продам!». Сообщают пост фактум.
Зато вполне меняет структуру рынка новая стратегия Минфина продавать на аукционах столько ОФЗ, сколько купят , без лимита.
Получается предложение ОФЗ стоит волной над нами. А вот покупатели уже сбежали или потихоньку уходят да ещё об этом открыто заявляют.
Ну и кто будет покупать ОФЗ?
Ответ: нужен опять институт маркет-мейкеров. Он у нас был. Он есть в США.
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#ОФЗ #аукционы #ликвидность #наблюдение #мнение
Хотя февральское решение Минфина отказаться от лимитов на аукционах позволяет ведомству продавать рекордные объемы облигаций федерального займа, у него есть и обратная сторона.
Из-за новой тактики спрос на ОФЗ сместился со вторичного рынка на первичный.
⚠️Среднедневной объем торгов бумагами, включенными в состав индекса гособлигаций РФ на Московской бирже, упал в марте до 8 млрд руб. против 18 млрд руб.. в предыдущие 12 месяцев.
Более чем двукратное падение объемов, безусловно, является негативным сигналом для рынка. Если актив перестает быть ликвидным, интерес к нему теряется.
Негативно на ликвидность влияет и угроза санкций США. Инвесторы, желающие купить российские облигации до того, как на них будет наложен запрет, делают это на аукционах, а продавать купленные облигации никто не стремится. Это и не имеет особого смысла, поскольку ОФЗ дают очень хорошую доходность, при этом ралли на рынке нет, соответственно, держать бумаги лучше длительное время.
- директор долгового департамента Минфина Константин Вышковский
Хотя февральское решение Минфина отказаться от лимитов на аукционах позволяет ведомству продавать рекордные объемы облигаций федерального займа, у него есть и обратная сторона.
Из-за новой тактики спрос на ОФЗ сместился со вторичного рынка на первичный.
⚠️Среднедневной объем торгов бумагами, включенными в состав индекса гособлигаций РФ на Московской бирже, упал в марте до 8 млрд руб. против 18 млрд руб.. в предыдущие 12 месяцев.
Более чем двукратное падение объемов, безусловно, является негативным сигналом для рынка. Если актив перестает быть ликвидным, интерес к нему теряется.
Негативно на ликвидность влияет и угроза санкций США. Инвесторы, желающие купить российские облигации до того, как на них будет наложен запрет, делают это на аукционах, а продавать купленные облигации никто не стремится. Это и не имеет особого смысла, поскольку ОФЗ дают очень хорошую доходность, при этом ралли на рынке нет, соответственно, держать бумаги лучше длительное время.
- директор долгового департамента Минфина Константин Вышковский
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#банки #россия #ликвидность
ЦБ впервые с 2017 года зафиксировал структурный дефицит ликвидности. Российские банки впервые с лета 2017г стали занимать у ЦБ больше денег, чем размещать у него на депозитах и корсчетах, следует из статистики регулятора. Это следствие дефицита бюджета и покупки госдолга банками - РБК
ЦБ впервые с 2017 года зафиксировал структурный дефицит ликвидности. Российские банки впервые с лета 2017г стали занимать у ЦБ больше денег, чем размещать у него на депозитах и корсчетах, следует из статистики регулятора. Это следствие дефицита бюджета и покупки госдолга банками - РБК
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#банки #ликвидность #россия
В банковском секторе сформировался нетипично большой избыток ликвидности, которую пытается абсорбировать ЦБ: 25 января банки разместили 4,47 трлн руб. в виде депозитов на неделю под 7,46% годовых. Это рекордный объем привлеченных ЦБ от банков средств на одном аукционе за все время ведения статистики с 2002 г — Ведомости
В банковском секторе сформировался нетипично большой избыток ликвидности, которую пытается абсорбировать ЦБ: 25 января банки разместили 4,47 трлн руб. в виде депозитов на неделю под 7,46% годовых. Это рекордный объем привлеченных ЦБ от банков средств на одном аукционе за все время ведения статистики с 2002 г — Ведомости
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#ликвидность #россия
Деньги собрались в ЦБ. Банки размещают на депозитах регулятора рекордный объем средств — Ъ
Деньги собрались в ЦБ. Банки размещают на депозитах регулятора рекордный объем средств — Ъ
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#россия #рынки #дкп #обзор
Денежно-кредитные условия в январе оставались нейтральными — обзор ЦБ
В декабре средства населения на рублевых счетах и депозитах продолжили уверенно расти. Темпы роста кредитования предприятий ускорились #fx #депозиты
Рекордный объем кредитов был выдан в ипотечном сегменте #ипотека
В январе доходности ОФЗ на длинные сроки несколько повысились на ожиданиях дополнительных объемов заимствований #офз
При этом наращивание кредитования экономики в сочетании с увеличением бюджетных расходов способствовало ускорению годового роста денежной массы в январе #ликвидность
Денежно-кредитные условия в январе оставались нейтральными — обзор ЦБ
В декабре средства населения на рублевых счетах и депозитах продолжили уверенно расти. Темпы роста кредитования предприятий ускорились #fx #депозиты
Рекордный объем кредитов был выдан в ипотечном сегменте #ипотека
В январе доходности ОФЗ на длинные сроки несколько повысились на ожиданиях дополнительных объемов заимствований #офз
При этом наращивание кредитования экономики в сочетании с увеличением бюджетных расходов способствовало ускорению годового роста денежной массы в январе #ликвидность
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#финпотоки #россия #ликвидность #депозиты #кредиты
в январе продолжился переток средств населения на долгосрочные депозиты. Кредитная активность несколько снизилась. Рост денежной массы в национальном определении в январе — феврале продолжил ускорение за счет поступления денег в экономику по бюджетному каналу. — ЦБ
в январе продолжился переток средств населения на долгосрочные депозиты. Кредитная активность несколько снизилась. Рост денежной массы в национальном определении в январе — феврале продолжил ускорение за счет поступления денег в экономику по бюджетному каналу. — ЦБ
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#ликвидность #россия
Денежная масса (М2) в РФ в июне выросла на 1,3%, годовые темпы роста не изменились - 18,9% — данные ЦБ — ИФ
Денежная масса (М2) в РФ в июне выросла на 1,3%, годовые темпы роста не изменились - 18,9% — данные ЦБ — ИФ
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#ликвидность #россия
Денежная масса (агрегат М2) в России в национальном определении в июле выросла на 0,8% — ЦБ
Денежная масса (агрегат М2) в России в национальном определении в июле выросла на 0,8% — ЦБ
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#репо #ликвидность #россия
ЦБ поможет банкам с ликвидностью из-за роста расходов Минфина к концу года. Банк России с 25 ноября возобновит проведение аукционов репо с банками сроком 1 месяц под залог ОФЗ, субфедеральных и муниципальных облигаций. Они будут проводиться каждую неделю до 3 марта 2025 г. включительно. Причина – к концу года из-за растущих объемов бюджетных потоков усилится неравномерность распределения ликвидности между банками. — Ведомости
ЦБ поможет банкам с ликвидностью из-за роста расходов Минфина к концу года. Банк России с 25 ноября возобновит проведение аукционов репо с банками сроком 1 месяц под залог ОФЗ, субфедеральных и муниципальных облигаций. Они будут проводиться каждую неделю до 3 марта 2025 г. включительно. Причина – к концу года из-за растущих объемов бюджетных потоков усилится неравномерность распределения ликвидности между банками. — Ведомости