В продолжение темы о сдаче тестов частным инвесторам. На просторах телеграм выложили вопросы и ответы для сдачи таких тестов. Может быть кто-то захочет потренироваться. Выкладываю: С 1 октября 2021 года вступают в силу поправки к закону "О рынке ценных бумаг", ограничивающие неквалифицированным инвесторам доступ к сделкам со сложными финансовыми инструментами. К ним Банк России относит, в частности, облигации иностранных эмитентов с неопределенным сроком погашения, субординированные зарубежные облигации и структурные облигации иностранных эмитентов.

Чтобы совершать сделки со сложными финансовыми инструментами, неквалифицированному инвестору предстоит пройти у брокера специальное тестирование. Тест будет состоять из двух частей: первый блок вопросов посвящен оценке инвестором своих знаний о фондовом рынке, а второй - оценке знаний о категориях инвестиционных инструментов. Пройти тест можно бесплатно, количество попыток не ограничено.

Согласно закону, тестирование не придется проходить тем инвесторам, которые до 1 октября 2021 года совершили хотя бы одну сделку с тем или иным сложным финансовым инструментом.

Всего будет 10 тестов, в каждом тесте 7 вопросов. 3 вопроса на самооценку инвестора и 4 вопроса на знания о финансовом инструменте. Первые 3 вопроса в зачёт прохождения теста не идут, они нужны брокеру чтобы лучше узнать инвестора. А вот на остальные 4 вопроса нужно ответить без ошибок. https://t.iss.one/Intraday_Trading_MMVB/4033

В тесте будет 7 вопросов: 3 вопроса на самооценку инвестора и 4 вопроса на знания о финансовом инструменте Первые 3 вопроса в зачёт прохождения теста не идут, они нужны брокеру чтобы лучше узнать инвестора.

Для прохождения теста нужно ответить правильно на все 4 вопроса из блока про знания. Тест можно проходить бесконечное количество раз.

Правильные ответы
Напоминаю, первые 3 вопроса в зачёт не идут. Можете отвечать как угодно на своё усмотрение.
А вот остальные 4 вопроса важно ответить правильно.

Тест 1:Покупка иностранных акций
4. Ликвидность акции характеризует:
Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок

5. Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
Ответ: риск изменения суверенного рейтинга РФ

6. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:
Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов требованиям, установленным биржей для включения в индекс

7. В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей

Тест 2: Акции, не включенные в котировальные списки
4. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
Ответ: не возместят

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
Ответ: точная дата не может быть определена

6. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки
Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше

7. Выберите верное утверждение:
Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список

Тест 3: Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
4. Маржинальная торговля – это:
Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера

5. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.

6. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства

7. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции

Тест 4: Заключение договоров РЕПО
4. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:
Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу

5. Переоценка по договору репо
Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо
6. Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?
Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили

7. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:
Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг

Тест 5: Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
4. Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:
Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона https://t.iss.one/Intraday_Trading_MMVB/4034

5. Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Ответ: ничем не ограничены

6. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
Ответ: нет, не возместят

7. Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным

Тест 7: Структурные облигации

4. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Ответ: право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)

5. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Ответ: да, может

6. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций

7. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
Ответ: 80%

Тест 7: Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
4. Инвестиционный пай – это:
Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда

5. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Ответ: снижается

6. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

7. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом

Тест 8: Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
4. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

7. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций

Тест 9: Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня

4. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям https://t.iss.one/Intraday_Trading_MMVB/4035

https://t.iss.one/Intraday_Trading_MMVB/4035 5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

6. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

7. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
Ответ: 3250 рублей

Тест 10: Облигации со структурным доходом

4. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом? Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

5. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

6. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

7. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Иностранные ETF – с 1 апреля 2022 года

4.Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:

Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов.

5. Как устроен механизм формирования цены ETF?

Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню.

6. Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.

7. В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4000 руб. (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб. – 5000 руб. = 4000 руб.).

Продолжаю рассматривать дивиденды торгуемых на Мосбирже компаний, у которых есть субфедеральные собственники. Это таблица дивидендов и див доходностей таких компаний за 2017——2020 годы. #ДивидендыForever

Информация к размышлению))) Коллеги, мне сообщают, что те, кто вчера сдавал тесты , которые неквалифицированному инвестору предстоит пройти у брокера по специальному тестированию и кто смотрел консультационные материалы по этим тестам, которые выложены выше, ВСЕ ТЕСТЫ УСПЕШНО БРОКЕРУ СДАЛИ. КОЛЛЕГАМ УЖЕ ПРИШЛИ ОБ ЭТОМ СООБЩЕНИЯ В ЛИЧКИ.

Продолжают приходить сообщения об успешной сдаче тестов в брокеров

🇷🇺#ipo #россия #алко
Группа компаний Mercury Retail Group, в которую входят розничные алкосети «Красное & Белое» и «Бристоль», намерена привлечь почти $2 млрд в ходе IPO до конца 2021 года, выяснил Forbes. Это вдвое больше, чем сообщалось ранее

⚠️🇷🇺#погода #россия
Синоптики предупредили об аномально снежной зиме в России. В частности, в Москве высота сугробов может почти на четверть превысить норму - "Фобос" - ТАСС

⚠️🇷🇺#финпотоки #бонды #россия #EM #сша
Международные инвесторы ускорили вывод средств с российского долгового рынка. Отток средств из облигационных фондов за минувшую неделю достиг $100 млн — максимума с июля 2020 года. Впрочем, инвесторы активно продавали и долги других развивающихся стран, переходя на фоне роста доходности в американские гособлигации - Ъ

❗️🇷🇺#buybackи #россия #регулирование
Минэкономразвития предлагает разрешить buyback по биржевым котировкам, без анонсирования цены выкупа

Публичные акционерные общества (ПАО) смогут производить обратный выкуп акций (buyback) по их биржевой стоимости, не объявляя заранее ценовые условия, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с доработанным законопроектом Минэкономразвития, в котором есть эти нормы

Сейчас при намерении произвести обратный выкуп собрание акционеров ПАО или его совет директоров должны определить категории и количество покупаемых акций, а также цену их приобретения. Но если ценные бумаги торгуются на бирже, их рыночная цена может разойтись с установленной в решении о выкупе, и buyback окажется невыгодным для одной из сторон, отмечают разработчики проекта.

🟢 Мечта из нулевых: IT-компания Softline выйдет на IPO на МосБирже

Российская Softline объявила о планах выйти на IPO одновременно в Москве и Лондоне. Компания впервые объявила о намерениях стать публичной ещё в 2007 году, но созрела для этого шага после коронакризиса: её услуги стали востребованы как никогда ранее.

☁️ Softline — поставщик технологических решений в области цифровизации, кибербезопасности, облачных технологий от трёх тысяч ведущих мировых производителей, таких как Microsoft, Apple, Cisco, Google и др. Услугами Softline пользуются более 150 тыс. корпоративных клиентов в России, а также компании из Восточной Европы, Азии, Америки, Индии.

💵 На первом этапе IPO компания планирует привлечь $400 млн от размещения новых акций. На втором этапе часть уже существующих ГДР продадут акционеры. Как сообщает руководство Softline, вырученные средства будут направлены на дальнейшее развитие, в том числе на приобретение компаний.

📈 Softline — быстрорастущая компания: за последние 5 лет её оборот увеличился в два раза, с $900 млн до $1,8 млрд, а EBITDA с 2016 по 2019 годы выросла с $25,7 млн до $50,5 млн. Среди катализаторов в ближайшие годы менеджмент видит опережающий рост рынка программного обеспечения по сравнению с IT в целом: на 10% ежегодно. При этом реализацией программного обеспечения занимается основное подразделение компании, на которое приходится 84% оборота.

⚪ Потенциально IPO может стать довольно успешным, что типично для размещений  IT-компаний. Пока, однако, точной даты выхода на биржу нет.

В последние два года дивиденды Сбербанка стабильны — он выплачивает акционерам по 18,7 руб. на акцию. Размер вознаграждения крупнейший банк страны не стал сокращать даже несмотря на падение прибыли в пандемийном 2020 году. И в дальнейшем оно продолжит расти — по крайней мере, так считает Минфин, узнал РБК, изучив проект бюджета на следующую трехлетку.

Фонд национального благосостояния, через который правительство владеет контрольным пакетом «Сбера», по прогнозу властей получит 26,36 руб. от одной акции банка в 2022 году, 26,95 руб. в 2023-м и 29,96 руб. в 2024-м. Таким образом, через три года дивиденды должны вырасти на 60%. Бюджет исходит из того, что на дивиденды Сбербанк будет направлять по 50% от своей чистой прибыли.

⚡ ЦЕНА АКЦИЙ ГАЗПРОМА ПОДНЯЛАСЬ ВЫШЕ 369,5 РУБ И ОБНОВИЛА ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ, ДЕРЖАВШИЙСЯ С АПРЕЛЯ 2008 ГОДА - ДАННЫЕ МОСБИРЖИ #GAZP #id934 #micex(+) #новости(+)

❗️⚡ NORD STREAM 2 AG НАЧАЛ ЗАПОЛНЕНИЕ ГАЗОМ ПЕРВОЙ НИТКИ ГАЗОПРОВОДА "СЕВЕРНЫЙ ПОТОК 2" - КОМПАНИЯ - ПРАЙМ #новости(+)

Налоговая политика России и деятельность ФНС
04.10.2021, 00:00
Два года на понимание
Дмитрий Бутрин о том, на какой срок отменен налог на высокие дивиденды
2K
2 мин.

...
Вопрос о поправках в Налоговый кодекс, повышающих НДПИ для майнинга, металлургов и производителей минеральных удобрений, а также ставку налога на прибыль для компаний с крупными выплатами дивидендов, был решен (см. “Ъ” от 24 сентября) на совещании у премьер-министра Михаила Мишустина с РСПП десять дней назад. Сторона правительства оформила договоренности поручениями премьер-министра от 28 сентября. В них установлены компромиссные ставки налогов, а положение о налоге на прибыль Минфину поручено «исключить» из бюджетного пакета на 2022–2024 годы.

Впрочем, как именно решен вопрос, в точности неизвестно. Он обсуждался в закрытой части встречи 23 сентября, и, как мы можем судить из интервью совладельца «Норникеля» Владимира Потанина «Интерфаксу» 29 сентября, срок и условия, на которых вопрос о приемлемой для правительства дивидендной политике крупных компаний снят, по сути, не были зафиксированы. Напротив, премьер-министр подчеркивал, что «это не фискальный и не экономический вопрос, это реакция на существующий в обществе запрос на большую социальную справедливость и ликвидацию бедности». Сейчас однозначно только то, что налог на прибыль в 2021 году останется тем же, что и сейчас. Понятно, что «ретроспективный» принцип исчисления будет по крайней мере модифицирован, а вернутся к теме к 2023 году. Но выступление Владимира Потанина важно не этим: его трактовка смысла договоренностей крупного бизнеса и Белого дома, видимо, достаточно точно описывает суть проблемы, которая на самом деле решалась на совещании.

По мнению Владимира Потанина, государство в настоящий момент ориентируется на «справедливое» соотношение между дивидендами и инвестициями — один к одному — и готово изымать «доходы, которые не вписываются в такого рода баланс» (в него могут включаться также корпоративные соцвыплаты из прибылей), тем или иным способом. Но важен не столько способ и конкретные цифры, сколько поведенческие паттерны корпоративных структур. «Бизнесу доверили самому выработать те правила, которые позволяли бы более справедливо перераспределять результаты экономической деятельности для решения общенациональных задач», переходный период — до 2023 года, полагает совладелец «Норникеля». Для самого «Норникеля» ситуация уникальна: до 2023 года его дивидендная политика согласована с совладельцами компании из «Русала», и дивиденды остаются высокими — во всяком случае, по словам Владимира Потанина, попытка сделать ее менее щедрой заблокирована в 2021 году его партнерами. В этом Олег Дерипаска уникален: в мире не так часто найдешь компанию, совладельцы которой строят ее инвестполитику в зависимости от дивидендов от другого актива. Но, видимо, два-три года, которые Белый дом, кажется, дал компаниям на трансформацию, достаточно для разрешения всех таких коллизий — в ином виде они есть почти в любой крупной группе.

https://www.kommersant.ru/doc/5016529

🇷🇺#фининдустрия #рынки #регулирование #россия
Банк России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации доработал проект Основных направлений развития финансового рынка на ближайшие три года с учетом итогов общественного обсуждения

#бонды #налоги ЦБ РФ считает целесообразным усовершенствовать порядок налогообложения доходов в виде процентов по облигациям

⚡️🇷🇺🏦Сбербанк получает выгоду из высоких процентных ставок и ипотечного бума, благодаря которому рыночная капитализация крупнейшего российского кредитора превысила $100 млрд.

Акции государственного банка выросли на 27% в этом году, опередив российский индекс Московской биржи, который является рекордным даже после многих лет международных санкций и самых жестких политических репрессий за многие годы. В долларовом выражении акции Сбербанка торгуются на уровне, который последний раз наблюдался в апреле 2018 года.

В этом году Банк России повысил ставки на 250 базисных пунктовSberbank is benefiting from high interest rates and a mortgage boom that’s helped push the market capitalization of Russia’s largest lender back above $100 billion.

🇷🇺#торги #россия #календарь
Московская биржа определила регламент работы рынков в период государственных праздников в 2022 году. Биржа будет торговать в праздничные дни 2022 года инструментами на иностранные активы

Торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, фондовом, денежном, срочном рынках и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) будут проводиться 3–7 января, 23 февраля, 7–8 марта, 3 и 9–10 мая, 13 июня и 4 ноября 2022 года.

В дни официальных государственных праздников 7 января, 23 февраля, 8 марта, 9 мая, 4 ноября 2022 года будут проводиться торги инструментами, имеющими аналоги на зарубежных рынках

https://www.moex.com/n36706/?nt=106